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Why the Next Generation of Robots Might Be Soft and Squishy
2025/5/27
WSJ Tech News Briefing
D
Dan Gallagher
I
Isabelle Bousquette
Dan Gallagher: 我认为目前没有哪个业务比芯片，尤其是AI芯片，更具政治色彩。这些AI芯片正处于美国和中国之间的贸易战的最前沿。特朗普政府和之前的拜登政府都非常希望确保中国无法获得最新的芯片，以在AI芯片方面与美国竞争。因此，这影响了英伟达在其他国家的销售。虽然特朗普政府最近取消了拜登政府设立的一项规则，该规则本将使英伟达更难向其他国家（甚至是美国的友好国家）销售芯片，但现在的迹象表明，英伟达向其他国家销售芯片的能力可能取决于更宏观的因素。这些国家是否与我们达成贸易协议？是否担心出售给一个国家的芯片最终会流向中国？因此，这将比英伟达仅仅让国家签署协议进行销售复杂得多，其中会涉及很多政治因素。主权AI对英伟达很重要，因为它为其提供了另一个潜在的增长点。目前，英伟达的增长非常强劲，过去几年收入每年翻一番。投资者希望看到该公司继续保持强劲增长。而这很大程度上依赖于少数几家非常大的公司的大量支出。随着微软、谷歌等公司的资本支出最终趋于平稳，各国成为英伟达芯片的重要客户，将是另一个潜在的增长途径。由于英伟达专门为中国市场设计的芯片无法再销售，这对其全年业绩造成了不确定性。英伟达通常只提供季度预测，因此其预测可能会令人失望，因为他们仍在应对中国市场的关闭。我们一直在谈论的主权AI交易是中长期的事情，我们不知道近期内会有多少资金流入。因此，看看他们如何构建这份报告将会很有趣。
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