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18. GPT4.5火速发布，生成式AI大爆发，一期讲透AI产业链投资逻辑

2025/2/28
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中欧基金
AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
杜
杜厚良
Topics
杜厚良：DeepSeek作为AI领域的‘火炬传递者’，以更低的成本让大众使用先进AI模型，其成功源于人才密度和算力密度的结合。DeepSeek的降本效果显著，约为4-6倍，主要得益于开源强化学习、低精度调用、架构优化和参数优化等技术创新。模型蒸馏和数据压缩是降低成本的关键技术。开源和闭源各有优劣，DeepSeek的开源贡献巨大，但未来可能转向闭源。DeepSeek的出现并未导致算力需求崩塌，反而因先进模型追逐和推理需求增加而激增。AI产业链可分为海外算力、国内算力、端侧和大型模型及应用四个部分，DeepSeek的出现将加速AI应用落地，尤其在企业服务领域。AI加医疗和AI加金融领域目前处于从0到1的阶段，未来十年将有巨大发展。AI国产化进程需从硬件和软件两个维度考虑，DeepSeek缩小了国内外差距，并推动了国产算力的发展。中国科技资产可能迎来新一轮价值重估。本地部署DeepSeek对企业更有价值，对个人价值有限。DeepSeek加速了科技平权和AI普惠，但个体能力差异依然存在。AI工具的使用能力差异可能会加剧技术焦虑，但拥抱变化是必要的。获取高质量信息变得困难，但专业人士和专业领域的内容仍然是高质量信息的来源。AI工具提高了信息生产效率，但也会加剧信息爆炸和信息茧房效应。人的价值在于提供更有深度、更专业、更有创造力的内容。 偌馨：DeepSeek的出现对AI产业链的影响和投资逻辑，以及对科技平权和AI普惠的促进作用。

Deep Dive

Chapters
本期节目探讨了DeepSeek对全球AI产业链的影响。DeepSeek以其低成本、高性能和开源特性，给全球大模型市场带来了三重冲击，引发了资本市场的震荡。节目嘉宾分析了DeepSeek的降本策略，以及其在模型蒸馏和数据压缩等技术上的创新。
  • DeepSeek以低成本、高性能和开源特性冲击全球大模型市场
  • DeepSeek的降本效果显著，成本下降幅度约为4-6倍
  • 模型蒸馏和数据压缩是DeepSeek降本增效的关键技术

Shownotes Transcript

2月28日凌晨，ChatGPT-4.5火速发布，OpenAI称之为“公司有史以来最大、最好的聊天模型”。

这其中不难嗅到一股科技竞技的火药味儿。从年初DeepSeek面世到GPT新版本迭代，全球生成式AI大模型进入了一场争分夺秒、你追我赶的竞技赛。

毫无疑问，DeepSeek已经成为搅动科技市场的鲶鱼，给全球大模型市场带来了性能、价格、开源的三重冲击。连一向低调的Anthropic CEO也发文表达自己的看法。这场变革不仅让世界看到中国发展，还带来了全球资本市场对于中国科技的价值重估。

那么，在DeepSeek背后，国产大模型的发展究竟走到了哪一步？DeepSeek的出现将如何影响全球AI产业链？真正值得我们去关注和把握的投资机会又有哪些？

本期播客邀请到了中欧基金权益研究部副总监、基金经理杜厚良，一起来聊聊这个话题。杜老师深耕科技研究十多年，对科技的全产业链有着非常深刻的洞察，希望大家收听愉快。

聊天的人

杜厚良，中欧基金权益研究部副总监、基金经理

偌馨，特邀主持人

时间轴

Part 1：火遍科技圈、投资圈的DeepSeek，真实水温到底在什么水平？

01:00 DeepSeek的角色是火炬传递手

02:58 一个开创性的产品，出现在小公司而非大厂，这是一个意外的结果吗？

04:55 真实的DeepSeek降本，究竟在什么水平？

07:52 模型蒸馏、数据压缩，这些反复被提及的技术概念是什么意思？

10:16 模型的开源与闭源，有高低优劣之分吗？

15:00 如何去定义一个文字模型的好坏？

Part 2：从投资市场来看，DeepSeek会对估值逻辑与产业链布局造成哪些影响？

17:54DeepSeek的出现，让算力需求是崩塌，还是依旧保持增长？

21:50 DeepSeek给整个AI产业链带来哪些影响？？

27:18 从硬件和软件两个维度，去看接下来的AI国产化进程

29:18 春节后A股和港股的科技板块上涨，是不是意味着中国科技资产会迎来新一轮的价值重估？

33:39 AI能够帮助普通投资者更好地进行财富管理吗？

36:28 本地部署开源模型，会不会成为一个新趋势？

Part 3：科技对我们生活的影响，是技术普惠还是劳动力取代？

38:45在DeepSeek之后，我们是不是离科技平权越来越近了？

41:20 AI工具的发展和迭代，会不会给人带来更多的技术焦虑？

45:32 当信息生产门槛越来越低，识别高质量内容的能力就会越来越重要

48:00 更高效的AI工具，会不会让我们在算法的信息茧房中更无法自拔？

49:52 人的价值，永远是能提出更深度、更有创造力的想法

  • 中欧基金出品，特别鸣谢长波工作室 -

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。