Shownotes Transcript
大家好，《真呈会客厅》是一档由望岳投资推出的播客。本期节目我们邀请了商业思维青训营一位重磅人物胡博士。他毕业于清华大学精密仪器专业，在校期间参与制定了中国蓝光光盘行业标准。作为一名连续创业者，创办了锐思利普、挖优狗（原名“价值秤”）等公司，后担任互联网公司和金融机构高管，继续从事金融数据和投资者教育的工作。 胡博士是商业思维青训营这几年茁壮成长的亲历者和见证者，也是引导我们体验到极致用户主义的一位领路人，在节目中，他分享了历次创业的心路历程，对投资的理解和认知升级，对基本面分析和量化工具的思考，以及与商业思维青训营的渊源，包括跟大家一起去美国奥马哈和耶鲁，拉着南添老师去体验蔚来汽车，等等。 彩蛋：胡博士在节目发布之前，预先审听完很感慨地说到，这期节目很好的回顾了他过去十几年的人生历程，作为《真呈会客厅》制作出品的小团队，我们深受鼓舞，于是准备了一些小礼品送给大家。本期节目在小宇宙评论点赞数最高的三位，将获得《真呈会客厅》周边精美书签礼盒一份^_^ 本期要点shownotes 01:06 自我介绍：从清华博士毕业，连续创业 05:27 博士也有“韭菜”生涯 11:50 对投资着迷，疯狂研究 18:07 辞去高薪，亲自验证价值投资在中国是否可行 20:23 为什么投资对大部分人来说比较难？ 22:03 投资中，定性分析与量化工具的关系 34:25 创业的初心，做一家独立第三方平台，用技术服务更多人 38:12 至暗时刻：忍痛放弃挖优狗，同时遭遇失去至亲的打击 43:32 科研学术新秀竟“不务正业”去从商 48:22 技术大牛为什么认为技术不再那么重要？ 51:22 与商业思维青训营和南添老师的渊源 55:19 拉南添老师去体验蔚来电动车 63:34 从蔚来获得的启发：用户型企业的价值 金句摘录 价值投资以前可能觉得知易行难，但其实它是知不易，行更难。 投资不光是赚钱的问题，更多是你对这个东西有热情，你认为它是对的，然后最终验证了你是对的。 一个投资真正重要的部分80%在于定性判断。但定性判断我没办法做成产品，而量化部分，我可以做成产品，所以挖优狗在我的心目中，只是万里长征的第一步。 投资者教育的核心，都围绕着如何建立人与人之间这种深度的信任关系。 人有时候承认自己的不足，反而就变得更聪明了。 不要再去捡烟蒂了，而要真正买那些好的公司，哪怕它估值比别的贵，但它其实是值得的。 我做出了中国的蓝光光盘标准，但你会发现整个下一代光盘在全世界都没有发展起来，因为被互联网取代了。这就是为什么我后来一直在思考，在商业里世界里，技术和需求的关系。 企业家对行业的洞察，决定了公司未来的方向。如果投资人也认识到这种规律，当你看到这样的一个企业家，你当然会非常钦佩，而且会愿意跟他在一起。 在金融行业其实存在大量的不平等。我们尤其需要通过IT技术，集中到一个平台上去做，因为它其实边际成本约等于零。如果你能用这个去服务大众，就能让更多人受益，所以我会继续坚持下去。 创业，用户体验非常重要。如果你能够给客户创造价值，用户体验足够好，那你的企业一定会成功。 知识要点 节目中提及胡博士及其团队设计的产品：挖优狗，“多多股票扫雷”小程序（最新作品）。 《证券分析》：作者本杰明·格雷厄姆，曾与合伙人一起在华尔街创业设立“格雷厄姆·纽曼”投资公司，后回美国哥伦比亚大学商学院任教授，开创了价值投资流派。 《财务报表分析与证券估值》：作者斯蒂芬H.佩因曼，本书讲述了如何为了证券定价的目的进行财务报表分析。 《竞争优势：透视企业护城河》：作者布鲁斯·格林沃尔德，本书结合实际案例分析讲解企业如何构建自己的护城河，建立别人无法复制的竞争优势。 沃伦·巴菲特：美国投资家、企业家，信奉长期价值投资。从1969年起，以伯克希尔·哈撒韦公司投资主体，从1965年至2017年，净资产年复合增长率19.1%，市值年复合增长率20.9%，超过标普500指数在此期间的年复合增长率（9.9%，税前）。 约翰·涅夫：执掌温莎基金31年，在1964到1995年期间，取得了13.7%年化回报率，并且将这只基金从7500万规模做到了136亿美元规模。 剩余收益模型(RIM)：使用公司权益的帐面价值和预期剩余收益的现值来表示股票的内在价值。在考虑货币时间价值以及投资者所要求的风险报酬情况下，将企业预期剩余收益按照一定的贴现率进行贴现以后加上当期权益价值就是股票的内在价值。 现金流折现估值模型(DCF)：将一项资产在未来所能产生的自由现金流（通常要预测15~30年）根据合理的折现率(WACC)折现，得到该项资产的价值，如果该折现后的价值高于资产当前价格，则有利可图，可以买入，如果低于当前价格，则说明当前价格高估，需回避或卖出。 说明：以上知识点均为节目内嘉宾提及讨论的内容，仅为听众更好理解而进行要点式简介，不代表主持人观点，亦不代表望岳推荐或建议。 制作团队 主持：靳佳（大佳子） Shownotes：雨龙 剪辑：小白&小福星 关于节目 望岳投资于2017年底发起「商业思维青训营」计划，通过9小时的线下大课，分享我们对商业、投资、技术创新的认知与思考，毫无保留地分享给同路人。目前已经在全国举办了30余期，累计参加人数近千人。在这里我们连接了：1）一二级金融从业者；2）互联网创业者；3）上市公司高管；4）世界500强公司中层骨干；5）MBA及各行各业的业余投资爱好者。 播客内容仅做商业层面的探讨和交流之用，如涉及上市公司，并不代表望岳投资的投资观点，亦不作为投资建议。我们的联系方式是，公众号、B站：“南添的求真之路”，且不存在以其他名义或形式的「投资群」、「荐股群」。如发现他人假冒我们的名义，恳请大家第一时间向我们反映。