02 投资坐标图：一张防止迷路的指南图
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用声音碰撞世界生动活泼哈喽大家好我是九州欢迎回到不止金钱我们说到投资就是一个又一个的决策在高度不确定的环境中呢我们要去提高投资的回报我们顺便又解密了一下为什么专业的机构比我们有更高的成功概率没错他们有复杂的系统来掌握相对确定的东西

所以这个系统其实有三个大家还记得吧分别是研究系统交易系统和风险控制系统那这三个系统有一点点复杂了我想要的是一个普通人可以用起来的高效实用的框架那在讨论这个框架之前我想请你在手边准备一支笔和一张纸我们来画一幅我们自己专属的地图这就是一个简单系统的初心

是不是觉得有点烦对吧我也讨厌画什么图但是这个图呢并不复杂而且不仅在投资中有用在我们的生活中啊它也能有用我们提到过投资机构试图掌握的元素有这么几个专业认知情绪以及风险那今天我们先不谈风险我们来看一下专业和情绪这两个元素如何在我们的框架中体现

现在请你在纸上先画一个十字相交的两条线就是长得像一个十字架一样但这其实是一个投资坐标系垂直的线代表认知水平的线代表情绪这两条线就构成了四个象线那你也可以随时暂停一下音频点击我们后面的 show notes 也就是音频后面的文案我会在那里附上一张图这样一看就会非常的直观

那么这两条线它构成了四个象限听起来还不少有四个但是我们讨论的呢几乎只会集中在其中的一个象限就一个我们先来说一下垂直的这条线它代表认知想象一下如果你对一个投资标的或者对一个东西啊非常非常的了解就像你知道你的钱包里还有多少钱一样那这就说明你懂行我们把这种认知啊叫做有效认知

我们用纵轴的上半部分来表示如果你对某个东西一无所知不懂行就像我对用手术刀一窍不通那样那我们也许可以标注在坐标的原点上这个原点就是我什么都不懂那接下来有意思的部分是什么呢就是这个纵轴还有下半部分你会说了懂就是懂不懂就是不懂难道还有更差的说的没错确实还有更差的

在这个纵轴的下半部分就是比什么都不懂更差了那会是什么呢是我们自以为懂但其实我们的认知是错误的这就叫做不知道自己不知道这里面包括了错误的事实片面的观点错误的因果关系等等我举个例子来说明我总结了过去三天的经验如果我早上起床的时候我先拜一下观音菩萨然后我十点钟再去买股票我就能赚钱

而且按这个方法我连续赚了三天的钱那如果我把这个经验当作是一个正确的认知的话那恐怕这个认知它就是错误的这个错误的认知呢就要标注在纵轴的下半部分了在这里我插一句我们会遇到的最大风险其实是自以为很懂那关于这一点呢在后面我们会做更多的互动讨论 OK 说完垂直的线我们再来说一下水平的这条线

这条水平的横轴代表你的情绪如果你有积极的情绪那可以标记在横轴的右半边那假设你没有情绪我们叫做不悲不喜云淡风轻那我们就是在原点上那反过来如果我们有负面的情绪比如像自怨自艾焦躁不安那我们这个时候就进入到了横轴的左半边了是不是听起来还挺复杂的其实就是两条线分别代表认知和情绪

如果到这个地方有一点点迷惑了也请你再去看一下我们附在 show notes 上的这张图我相信到现在在我们的脑海里至少已经画出了这么一张十字图了 OK 现在这个地方更关键一点请大家看向这个坐标轴的第一象限也就是右上角的部分在这里是纵轴的上半部分它代表着你对某个东西对某项投资你是有认知的而且是有效认知

同时它又在情绪这条线的右边代表着你投资的时候你的情绪状态也比较好你有着稳定的良好的情绪那么这二者的交集我就称之为你的舒适能力圈这个乍一听和大家平时了解的能力圈有那么一点不同因为我们平时在讨论能力圈的时候想象的更多的是做一件事情我有没有专业技能那我先抛出一个问题

大家在日常生活中有没有什么事情是我们本来可以做得很好但是因为情绪很差的时候做得一塌糊涂呢我想肯定是有的最常见的就是演讲我的稿子都已经背了 50 遍了烂熟于心但是一上台就变得非常的紧张怕被别人笑话这个手心也开始冒汗了结果啊这个词就全都忘掉了因为我这个人的情绪不对情绪一旦不对之后我们的动作就会变形

那变形之后呢最终产生的效果就会有巨大的差异在投资中它也是这样的我发现通常在做决策的时候如果是处在第一项线里那这个决策成功的概率就会更高因为你的专业知识会被稳定的情绪放大相应的如果我们是在其他几个项线做投资那么陷入困境的概率也会变得更高

说到这儿,我们可以来看一下专业机构里的从业人员他们是怎么来拓展自己的舒适能力圈的那第一,他们最基本的日常工作就是把有效认知的边界越做越宽在上一期,我们提到投资机构会搭建一个规模不小的研究团队

这个团队里面每一个人他都是数页有专攻比如你属于医药研究员那你 90%的时间都是花在研究特定的几个医药公司上其他的整个世界都跟你无关这就是属于在某个领域里面你必须要做成硬核专家同时呢现在有产业经验的从业人员也越来越多那么他们的研究深度自然也会变大

以前很多的基金经理还有分析师都是像我这样学经济学金融出身的这其实属于一种比较泛化的教育背景说一句反思的话我当初选择经济学作为专业也是因为不知道真正喜欢做什么那正好呢经济学又是一个万金油它反正放在什么地方都可以抹一下但是现在的情况不一样了越来越多的基金经理他们的教育背景上变得更加专业工作经历上呢也有很多实业的经验

比如现在专注于投资医药的基金经理他本身可能就有医学的背景有可能是一个医学博士他甚至还在药企工作过负责过新药的研发再或者现在很多投资互联网的分析师他原本可能就是在阿里腾讯这些大厂工作过一出道就属于业内人士我以前在公募基金工作的时候还发现过一个很有意思的群体就是台湾的分析师

而且非常容易分辨一开口你就知道他是不是台湾人他们的人数还真的挺多的在大陆的投研团队里面主要负责半导体科技的研究那为什么是这个领域呢因为台湾的半导体行业非常的发达我们知道的像台积电台联电这一些一流的企业都是在台湾

所以这群分析师呢他们在台湾有超越我们大陆人在行业中更丰富的人脉那么他们的专业认知度呢也是非常高的总之啊在机构里面做研究它就是一个日积月累的过程我们就是在不断地拓展自己的认知边界也就是第一象限的这根纵轴我用我个人来举一个例子让大家理解有效认知的边界是怎么被不断拓展的我一开始做研究呢是从医药行业开始的

等到对医药行业有了比较深的认知度之后又拓展到了消费行业然后再过了两年又增加了科技行业的研究所以最后呢我的研究领域就变成了医药消费再加上科技那等到我对这几个行业板块都有了比较好的认知我才开始逐步的去接触如何做投资顺利的话那么一到两年之后就可以升级为合格的投资经理了

所以大家有没有看出来在机构里拓展有效认知它是有点集面的方式先把点做深然后我们再做面这种方式呢是一种比较有效的去拓展认知边界的方法那我们再来说第二点专业机构里的人他其实每天都是在跟情绪做斗争的有时候我们去区分一个专业的投资人他是普通还是出类拔萃这个差距可能就出现在情绪上

我举一个真实的例子大家就明白了其实现在回想起来都还是挺感叹的这个事情发生在 2015 年的 4 月份距离 6 月份的股市泡沫当时还剩两个月的时间了那当时我入行的时间并不算久所以我肯定不知道这个狂欢就很快要结束了而且正相反我心里还兴奋得很一直在使劲地买股票我记得当时一个月就赚了 30%多这已经是一个比较夸张的数字了

那当时我有一位资深的老同事他在股市上浸泡了十几年是一个老兵他做了一件我现在都觉得是石破天惊的事情他给我们大家发了一封信大致就是说我要清仓了不玩了标题加租加感叹号他说我认为这个市场的狂热程度已经超出了我能忍受的界限我每天看到股票上涨我就感觉到很不舒适我情绪也受不了

对于我来说前面的风险是巨大的所以我现在要清仓他还说我把这些话写成信发给你们就是要让每个人都看到我现在立此为证今天清仓说到做到你要知道当时可是市场最火热的时候我可以用鸡犬升天来形容没有人会觉得是老天爷在赏饭吃都觉得是自己能力高后来这位老同事还告诉我他其实有一个冲动

当时他想把这段话贴到公司的墙上就怕我们没仔细看这说明在那个时候他的意识里对自己负面情绪已经是非常确信了那再到后面两个月市场果然就崩掉了所以这位前辈的高明之处并不完全在于他对市场有多么深刻的分析而是在于他对自己的情绪有着清醒的觉察和感知一旦他跨出了良好情绪的边界他可以及时收手

我们学过很多应对风险的工具但是真正去应对风险最直接的方法就是走开但很可惜的是你看这个世界上并不是每个人都像他那样能管得住自己的手比方说在某个阶段我们会听到一些专业的投资人都在嚷嚷说我看不懂了这个市场太疯狂了其中有一些投资人呢他会暂时放手收拾行李去滑雪去徒步去放空都没问题

但其实还会有很多的投资人依旧是欲罢不能的状态我们依然在市场里试图吃完每一口肉所以这里区分的的确不仅仅是专业技能的问题更多的还是情绪把控的问题那上面说了这么多其实就是想说明这张图虽然我们把它称为简化版本的投资坐标图但是它用在专业投资人的身上也是成立的

所以我们个人也可以画这么一张投资坐标图来作为我们的投资地图,去寻找我们自己的舒适能力圈。我甚至还和朋友开玩笑地说,我们要敢于认怂,是不是?经常听到教育我们的是,要走出舒适圈才能够挑战自己。

但在投资里恰恰相反我们就是要待在舒适圈里而且必须在情绪上得认怂认怂不丢人它是一种自我认知是寻找我们有效认知和情绪舒适区的交集也就是我们前面说到的舒适能力圈的必备条件我不是没见过不服气的人我自己以前也是硬钢把焦虑啊担忧愤怒啊这些情绪都变成我要去战胜的对象

但其实呢他们都是内化的东西不可能被战胜只能共存所以我们也只能选择去适当的顺应那话说回来在节目的开头我们就提到这张投资坐标图不光投资用得着在生活中的很多方面它也用得着比如选择专业选择工作决定要不要结婚其实都是一样的框架

如果不是在舒适能力圈里面做的决定往往都会向着预想不到的方向发展因为我们之前说到了生活中的决策其实都是在做投资投入的不是金钱而是时间精力一段工作也好一段感情也好我们都是投入了时间并且期待有回报的那我们来看一看在生活中专业能力在线但是情绪不一定跟得上的例子比如我在考虑跳槽

那新的这家公司,新的岗位,在这个决策里面,如果我只是考虑自己专业是否对口,那当然是不够的。我们还需要去看一看这个团队的氛围怎么样,同事的性格他是怎么样的,还有呢,更重要的是和领导相处的这个感受是怎么样的。这些都会影响我们工作起来的情绪,它到底是高昂啊,还是垂头丧气的。那你每天都在一个让你心烦的环境里面工作,

这就等于给了你一个舞台你也跳不好这个舞碰巧我也遇到过类似的案例有个朋友他做了一个教育的创业公司的合伙人他对素质教育是有非常丰富的经验的专业能力绝对一流但是因为在创业公司里面就会有各种各样琐碎摩擦的事情他后来跟我讲从某一天开始他一到办公室就好像背上背着石头一样呼吸都感觉困难然后情绪也很低

这导致他的精力很涣散老在自己特别熟悉特别有能力的地方犯错误后来他做了一个决定就是离开公司然后开始练习瑜伽因为他自己本身就有很不错的瑜伽功底结果不仅情绪修复得很快而且还好巧不巧对瑜伽这件事走火入魔打个引号的走火入魔然后就开始做自己的瑜伽创业项目了最终一直走到现在

我不能说一切就变得很顺利了但是他能愉快地坚持下去那你看啊这就是专业能力和良好的情绪缺一不可的事情那我们再来看一下情绪特别好但认知不一定跟得上的例子你可能会遇到某个人细语朦朦此时此景一见钟情立马想结婚这就跟我们看到一只明天就要上涨的股票一样不买不行啊没错这就说明你此时此刻有着非常正面的情绪

但是在认知不充分的情况下你同样也不在舒适能力圈之内做决定那就还是得停一停我们还是要多问几个为什么你自己对这个人真的了解吗他在形象之下的人品是怎么样的他的事业真实的一面他的家庭关系真实的一面又是怎么样的那这些问题都是在问我们对这个人的认知足够深吗其实我们冲动性的买股票的背后也是类似的情绪

往往回过头来看才会意识到当初可能连基本的研究都没做好所以我们说决策有大有小但是要提高投入的回报就需要去找到我们自己的舒适能力圈 OK 说了这么多你可能会问我现在我们有了这张投资坐标图但是只有四个象限还有几个简单的字认知和情绪那我们应该怎么去找这个所谓的边界呢

接下来我们会做更详细的拆解我想我们会在下一期节目里面和大家一起去探索一下有效认知和情绪的边界到底应该怎么去确定这样我们的认知体系就会变得更加的有条理在今天的评论区也欢迎大家一起来讨论一下你还记得上一次在自己的舒适能力圈内做决定是怎么样的吗那个决定对你产生了什么影响

期待大家的留言我们就下期节目接着不止金钱