普京，俄罗斯停火有5个条件
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3 月 17 号星期一我在周末的时候看了一场很棒的秀 William Kintridge 他是我在《活着的艺术家》里面最喜欢的一位他是南非人很善于将多种的多媒体融合在一起比如签笔画啊雕塑啊绘画啊剪影艺术动画电影音乐舞蹈歌唱

然后他经常把上述的这些东西融合在一起制作成舞台剧或者音乐剧甚至 Opera 就是歌剧 William Kintridge 他成长于种族隔离时期的南非所以他的作品中是充满了对殖民主义种族歧视的反思和批判跟他合作的很多艺术家也来自于非洲南部他们独特的歌喉舞蹈是不容易在美国其他剧院里看到的

那这个演出季 William Kindred 带着他的新作 The Great Yes, The Great No 来到了 Berkeley 实际上 Berkeley 是在全球他这个秀的首演

这个剧讲的是在 1941 年一艘从法国马赛驶出前往加勒比海法属殖民地马迪尼克的难民船上面的这些人都是要逃离纳粹的魔爪上面有艺术家、哲学家、政治评论家也有诗人和作家

那在他们的歌声中舞蹈中就反映了对殖民主义对战争对于那个时代的很多观点这个剧里说到难民实际上就是那些没有办法返回家乡的人就是这个话说出来之后这波克利的礼堂里面就响起了掌声因为艺术家实际上是在借着历史阐述对当下社会的观点我们又何尝不是在艺术中去反思眼前的世界呢

好了今天先来聊乌克兰和俄罗斯停火的问题在上周的时候乌克兰和美国在沙特达成了一个协议就是乌克兰愿意接受美国调停下的这 30 天短暂的停火

美国人把这个协议递给了俄罗斯相当于是皮球就到了普京脚下普京是如何回应的呢他在上周的时候来到了俄罗斯的库尔斯克地区这个地方很多的领土实际上在去年 8 月份也就是夏天的时候在俄罗斯蒙公东乌克兰地区

这一带兵力比较虚弱的时候乌克兰突袭了这里并且占领了一些库尔斯克地区的城镇实际上占领的面积并不小但是在幅员辽阔的俄罗斯看来那些地方有一点微不足道所以

当时乌克兰的策略就是说我现在已经占领了你俄罗斯本土的地方你这个俄罗斯的军队是不是应该从东乌克兰撤军赶紧回来收复失地啊但是俄罗斯并没有这样做他们对于这些领土的短暂丢失选择视而不见然后继续集中火力在东乌克兰地区

那好乌克兰呢后来也就是一直占领了这些地方因为他们认为说只要等到谈判的时候那么这些都可能会成为乌克兰的谈判筹码不过随着持久战的拉锯乌克兰的军队现在不得不选择逐渐的退出一些地方因为他没有办法拖很长的阵线那

那俄罗斯的军队呢就趁机开始陆续的收复失地普京上一周是穿着作战服来到这个地方算是视察前线然后他给出的明确的立场就是要求俄罗斯的军队全面击溃乌克兰把乌克兰军队赶出这里从这样的一个举动明确的显示了普京认为俄罗斯现在在战争中的优势在扩大那么随后呢普京在这个库尔斯克前面

前线视察之后然后就对这个停火做出了回复他说我们是很支持特朗普提出的这个停火协议的但是俄罗斯有一些基本的条件如果这些能够同意的话那么停火时间 30 天我们都觉得太短了甚至可以更长更长那我们来看看普京提出的哪些条件

第一个条件乌克兰永远放弃加入北约的计划第二个就是东乌克兰的四个地区属于俄罗斯也就是乌克兰你需要放弃你现在被俄罗斯所占领的领土

第三个就是乌克兰的军队的规模将被严格的限制第四个是西方解除对俄罗斯的制裁而第五个是乌克兰应该尽快举行大选所以你可以看到普京要的并不是一个临时的一个方案他要的是所有他想要的一切他都告诉你了以希望的就是一步到位但是这个条件无疑对乌克兰来说是非常可怕的

这种情况下特朗普的特使维特霍夫前往了莫斯科和普京会面了解这些条件的一些具体以及是不是俄罗斯也可以有让步的空间比如对他们来说最重要的是哪一条

介绍一下这个威特霍夫这个人吧他是特朗普最亲密的朋友两个人八十年代的时候就相识然后一起做生意这个人的背景也是地产商和投资商而他和特朗普一样喜欢打高尔夫球那他来到莫斯科总共停留了十二个小时据说在克林姆林宫等待建普京就等了八个多小时

最后谈了多久我们也不清楚总之在 Witthof 他返回美国之后对媒体说普京和特朗普将在近期进行一次电话的商讨表示非常的有信心可以撮合成这个经货协议

要知道上一次普京和特朗普通了 90 分钟的电话之后内通电话对于特朗普的影响力来说简直是巨大的他在那之后先翻了美国对于乌克兰和北约的承诺以及支持彻底地改变了美国战后对于俄罗斯一向保持的谨慎小心

在那之后特朗普一直提的就是美国要和俄罗斯之间破冰实现更多的合作关系所以不知道这次两个人通电话会聊多久情况又会怎么样回到美国国内美国国会周五的时候通过了一份短期的财政预算能够保证美国政府可以运转到今年的 9 月末

算是一个连续的打补丁的一个形式防止政府陷入停摆其实在过去一年里面这种小补丁然后一次加三个月的血五个月的血是多次使用然后避免政府陷入 shut down

共和党虽然现在是在国会的参众两院都有超过 50%的席位但是预算要想直接能够到尤其在参议院你要想直接进入投票的话还是需要一些民主党的参议员跨党派来支持因为否则达不到 60%的支持率的话那么就会遭到 filibuster

什么是 Philip Buster 也就是说反对这个提案的议员简单说吧就是民主党那些议员可以逐个的上台发言一个人可以讲两个小时我就直到讲到他撑不住为止就是那种车轮战式的来演讲抨击为什么这个法案不能够通过最终是为了拖延到你根本没有办法进行投票

假如说在上周五午夜 12 点之前没有办法能够通过这个短期财政预算的补丁的话那么实际上美国政府就将陷入停摆所以对于共和党来说避免这个 filiberto 是非常重要的所以他们就要争取一些民主党的议员的支持

所以摆在民主党议员的面前是一个非常难的问题就是要不要支持共和党短期预算的提案这提案基本就是要减少非军事支出多达 130 亿美元然后这部分有 60 亿美元要投入到军事支出投入到军费里面去然后另外还要拿出一些钱增加对边境的巡逻防止难民进入还要加大这方面的预算

民主党内绝大部分的议员是持反对的态度不管怎么样特朗普或者共和党支持的东西我们必反对这是基本上对现在特朗普还有马斯克这个 Dodge 政府效率部为所欲为的一种坚决的抵抗和反对

但是另外一部分人这一部分人占非常非常少数这方面的代表是 Chuck Schumer 他是参议院民主党的领袖他和另外可能八九个民主党的参议员是认为说如果这个政府陷入停摆的话这就是马斯克和特朗普希望看到的就是完全一个无效的政府这样他们可以为所欲为然后他们还认为说政府停摆会给百姓带来更大的伤害

所以最终 Chuck Schumer 是决定支持共和党的这个提案最后避免了政府的停摆你可以想象在民主党的党内是引起了多大的反弹和批评吗在众议院里面 200 多个民主党的议员全投了反对票所以这些人全部都在抨击 Chuck Schumer 包括像

南希佩罗西啊还有 AOC 啊等等哈然后大家都认为说查克舒默的做法就是对百姓的背叛就是对特朗普的投降然后甚至就是拒绝抵抗直接装死然后甚至民主党内已经开始有人在声讨说查克舒默明年就别想继续做参议院的民主党领袖了

等等就是这个小插曲实际上很多百姓根本不关注但这暴露了现在民主党内巨大的矛盾就是比较激进的一派的民主党的议员们他们认为说对于特朗普或者共和党应该 fight on every single issue 就是每一个他们支持的我们都应该反对因为现在好像在阻击特朗普这上面民主党做的非常的弱

但查克舒默以及一些其他比较中间的立场的议员则是认为说你看 2024 年的大选惨败这个百姓实际上已经告诉民主党过去几年里面民主党的一些议题有些过度的偏左

或者过于关注于这种政治的对抗而忽略了百姓的利益所以应该往回拉一拉所以这就是民主党现在的一个困境就是不只是好像有点群龙无首的感觉而且内部还是分化的我们的读书俱乐部在上个周末已经开始了新书的阅读这本书的名字叫做《赌金者》英文的名字叫做就是《为什么天才最后会失败》

那了解一下美国当时风云一时的华尔街对冲基金长期资本的崛起和陨落长期资本他们的创始团队来自于所罗门兄弟公司的套利部门这个团队最大的特点就是人人都是数学学霸善于从数据中去提取关系建立复杂的数学模型他们总是在市场上寻找那种价格差进行套利的操作

那赌这个价格差其实是不理性的一定会逐渐的缩小然后他们会经过自己复杂的数学模型以及长期的数据库进行验证所以他们一旦选择了一个交易方向他们就对这个方向是非常的自信会借很多钱放大杠杆去下注

他们非常喜欢在国债上去进行操作而实际上在金融市场上的诸多产品中国债也是最为吸引那些有数学天分的人因为呢这些数学天才会觉得国债中的价格的变量实际上是可以量化的

就简单的说决定一个债券尤其是国债的价格主要有两个因素那第一个因素就是这个债券的息票也就是利息是怎么样的利息与票面的价格又是成一个反比的关系那什么样决定利息呢那这里面又可以量化出几个因素一个是这个债券到期的时间债券购买的时间以及人们对于利率走势的一个预测

这是一个算为第一个大因素叫做利息而第二个因素就是这个债券是不是存在违约的风险那比如说美国国债或者德国国债他们违约的风险就非常低所以把上述的这些因素当然还有一些平时这种对于宏观经济或者国家政策分析的这种东西融合到这个数学模型里面像长期资本这些团队他们就可以进行倒推模拟

寻找出他们可以投资的空间那国债又是金融市场上非常活跃的市场它同时有很大的交易量所以在国债的这个市场上他们是赚很多的钱不只是美国国债欧洲很多国家的国债市场他们也有进入

那我们说说美国国债吧美国国债是非常稳定的也算是一种避险的产品有很多的投资机构可能有自己专门的固定投资国债的部门那当然也有像比如巴菲特这样的大的伯克希尔哈萨维德公司他们去年卖掉了很多股票的持仓因为看到市场有很多风险

那卖掉持仓之后剩下的这些钱你也不可能什么都不买对吧这个时候他们就会大量的买入国债因为这个虽然利息比较低但是是稳定的低风险的美国国债可以大致分为短期中期和长期其中长期里面最长期就是 30 年的国债而特朗普说他可能要出 100 年的国债可见这个时间长到是多么的离谱哈

OK 我们继续说回到美国国债因为美国政府一直是负债运营而且这个赤字是越来越大所以发行国债这个事情就很频繁美国国债呢实际上就是美国政府为联邦预算筹集资金发行的一种债券

美国的财政部每天都会通过他们的拍卖系统向市场去释放新的美国国债那这个拍卖系统里面都是一些持证的机构在这里面进行一手的拍卖和交易比如说今天他们发行了一款 30 年的国债

这个 30 年国债发行了大概 6 个月左右以后的时候实际上很多投资者就不再在市场上去交易这些国债而是把它们锁进保险柜里等着到时候吃利息等于说长期保存最后吃利息和偿还本金的部分随着市场上比如这个 30 年国债的减少那么这个债券实际上就会变得很难交易因为每天他们都在发行新的国债没有必要去

频繁的交易这种六个月前发行的国债所以这款国债就会变得流动性比较差但这个时候可能忽然一个机构比如说伯克希尔哈萨维他忽然觉得需要流动性了他要把这个国债卖掉的时候那么这个非流通性的国债进入市场就会有一个折扣

那这样的呢在国债市场上的价差就形成了在市场上其实有很多机构都是在盯这样的机会在寻找这样的机会做交易那长期资本也是如此只不过他们会更激进的寻找那些比较大的价差的东西会在短期内进行价格的交易

也就是说比较快的这个价差会缩小如果太慢的话那你这个资金的成本消耗起来就没有办法承受因为很多他们的钱也是借来的借来的钱也是有融资的成本那这些数学天才通常还

他们还会建立起一些对冲的头寸来回避一些风险所以他们在市场上一定每次都会找到这种双向交易的机会然后设计很复杂的这种交易最终看准机会放大杠杆额外的会借很多钱一起投入进去他们很自信实力也很强然后最开始的两年运气也非常的好赚了很多的钱好了我

好了我们现在也都还是在看它崛起的部分最后陨落的部分慢慢给大家带来好了希望你对这个内容感兴趣祝你有个愉快的周一