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小
小罗
杨
杨老师
小罗: 2024年市场表现分化严重，不同指数涨跌幅度差异巨大，主动基金整体表现不佳，连续四年跑输指数。我个人越来越关注公司分红，降低对市场指数涨跌的关注度，更注重对公司内在价值的深入理解，而非依赖市场情绪。学习段永平的投资理念，更重要的是学习其为人处世和内心安放的方式。随着年龄和资产的增长，人的投资理念和目标也会发生变化，学习投资经验，更重要的是学习其背后的逻辑和原则。
杨老师: 2024年市场表现分化严重，低价股指数涨跌与公司价值和质量关系不大，主要受价格因素影响；低价股指数持续亏损，缺乏盈利能力，估值难以判断；科创50估值过高，存在永久性亏损的风险；赚取市场先生的钱需要基于对公司价值的判断，而非盲目跟风；投资决策应基于自身能力圈，对不了解的领域不进行投资；投资决策应基于对公司内在价值的判断，而非盲目追逐市场热点；指数估值过高时，应谨慎投资，避免潜在风险；投资AI领域需谨慎，关注估值，避免盲目跟风；投资需谨慎，避免盲目追逐市场热点，应注重公司内在价值和安全边际；主动基金超额收益不稳定，其长期表现需谨慎看待；不同国家市场环境差异巨大，不能简单套用美国经验来判断主动基金的长期表现；欧洲和日本市场主动基金的超额收益高于美国，这与市场结构和经济结构有关；A股市场已出现双层级分化，部分公司在全球竞争中表现强劲；A股市场与欧洲和日本市场更相似，主动基金的长期超额收益潜力较大；虽然主动基金近四年跑输指数，但长期来看，其超额收益潜力依然存在。2025年展望：A股估值中枢可能提升，行业利润率提升，无风险利率下降，分红增加，需关注内需消费，谨慎对待新能源和TMT行业，关注公司内在价值和安全边际，避免盲目追逐市场热点。
Deep Dive
Shownotes Transcript
如题，本期讨论的就是2024年得与失，2025年的展望，哪些行业可以看看？哪些一定要远离？
重点讨论了一些问题
•怎么看24年的市场表现
•主动基金还行不行
•什么样的基金是好基金
•怎么看A股在未来的表现
在这次讨论中，参与者深入探讨了投资理念、个人成长与成功的关键因素，以及面对投资失败时的反思与调整。对话强调了投资框架的重要性，提醒不应仅归咎于个人能力或经验，而是要深入反思投资策略和框架本身。
讨论涵盖了市场情绪、投资者心理、主动与被动投资策略、选择投资标的的安全边际、宏观政策影响、A股市场展望、市场分化、未来科技行业投资机会与风险、特定资产类别的看法、以及个人投资方法论的思考。特别强调了深入的行业分析、公司内在价值评估、市场情绪感知对于实现长期投资成功的重要性。
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本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，投资有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。
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