盘前半小时，抓住信息差0303
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好的 3 月 3 号星期一大家打一下 0303 我们准备开始了又是一个新的一周啊又是新的新的一个月新的一周好的朋友们看到了知名看到了怎么怎么没有人打 0303 打 0303 的基础啊就是你们能够看得到屏幕并且听得到声音啊

我们周日给大家写的金氧造我们周日给大家写的一个标题叫风云突变马太效应其实这两个是分开的风云突变呢是一个大阴线再加上国际的局势马太效应呢就是当你觉得它好的时候它什么都好当它出现了一点问题开始跌的时候吧你觉得它什么都差啊

这明明说春天来了昨天上海好热对 昨天上海 30 度但现在外面正在打了一下雨呢今天你可不敢相信啊我昨天看他说他最低温度是十几度今天最高温度变成了 11 度今天 6 到 12 度上海啊 6 到 12 度太可怕了风云突变

好 讲讲上周五的市场上周五呢 市场跌得不轻很多都开始周末开始焦虑了 对吧觉得行情是不是要结束了这个先不着急下结论不着急先下结论好 各位都来了杨志水 李卫还有 QMG0088 这种新学员啊

就是他不要急着下结论也不必一跌就悲观都不行啊那么我们看一看本文上涨的背后逻辑是什么啊就是以 DS 为代表的啊 DPC 为代表的科技突围啊这个事情是事实而且他周一到周五发完之后啊礼拜六还在发啊第六天啊又发了一个昨天也是引起了一个大家的关注啊嗯

就是 544 不是 545 这个关键的数不知道我在讲什么继续听下去好吧那么以 DeepSeek 为代表的科技突围这件事情是事实那

嗯这就是我们本轮上讲的知识逻辑对吧还有一个就是中国股市横向对比这个低估值也是一个事实对吧所以暂时先看一看那么至于周五下跌的原因呢那个美股大跌带的其实欧美都在跌啊就是前一天吧欧美都在跌然后还有就是那谁那个川普他喊要多加 10%一共要到 20%还有就是

他上周突然表示要在 3 月 4 号开始对加拿大和墨西哥征 25%的税之前说是就给他们再一个月再一个月然后后来又说 4 月 2 号才开始征因为他要对等关税每个国家都要去做不同的关税

这个是第一个下跌原因是大家觉得最主要的我个人觉得确实有但不至于不至于 主要是资金的问题资金就是周五的时候缩量了将近 1400 亿确实是被吓着了下午还在加速的跌就基本上下午都已经没有什么抄底的资金去了大家都是在看看吧在看看吧这种情况

还有就是传啊就小作文在传一季度的宽松会不如预期因为发出来的 PMI 周五发出来的 PMI 确实是好于预期的周五是 50 点 50 点几啊 50 点 2 对吧确实是好于预期大家觉得可能是不是不要不再降准降息了呀怎么样而且确实从去年的 11 月开始喊对吧到现在都没有降准降息接着就是说自媒体的传播速度说基本上全是在喊退潮的

还有说量化合机构的助长是爹另外爹还有说消息面上有高盛的团队他们发了一个言报说机器人的技术拐点人不明朗给正热的机器人浇了一盆冷水这个我也看了这个报告我也看了其实他说的是语术机器人现在可能离真正的商用至少你还能用吧还要一年的时间他大概是这样说的所以现在就是隔三差五就是极端的跌然后又极端的涨

在周五的时候呢热点上机器人算力有相应的一些板块效应虽然这两个板块都是大跌的更多但是也没有出现新的大热点像固态电池是有一些上游我们提示大家的对吧固态电池有没有人真的是干了

当然固态电池的某些上游的设备其实上周五是跌的但是上游的一些像钙像一些之前的一些妖骨其实是有人干到了的我看到了就是来了个涨停会涨到大小 8%这样的还有大消费油浮新能源汽车上周五都是有零星的表现的其实每次的大调整也是大浪烤沙的机会优质股会比较扛跌或者是大跌之后会快速的修复

我看到那个陈小群在周五的时候 1.2 亿主封了三联版的某只股就是那个 AI 的 AI 租赁的以前是 AI 租赁的股现在变成 AI 一体机的概念股了对吧就这个股横围怎么说呢我看到那个三联版之后它横围就出来发那个公告了已经开始发公告了看看腰股一次无量版是群星玩具这是并购重组的二联版

买不进买进也是坑换手板是算力的滑松股份这个其实我们在讲投缆高速连接器讲背板的时候也跟大家讲清楚的对吧这个叫中国的安费诺当时讲过的你们回去翻其实是做背板连接器做的比较好横围一体机的三联板接着是核心的趋势股一个是杭刚

航钢感觉这个股啊是专门收割超短线的你觉得它不行了它给你拉一个你觉得它又可以了它给你跌一个而且一来就涨停跌停那种接着就是那个身体体积的脱围脱围信息这些就是可以去跟踪研判整个就是整个板块的行情的

然后再讲讲隔夜数据你们看啊就是周四晚上美股跌对吧然后我们也跌那么到了周五晚上呢美股涨了美股涨了那个美股涨呢其实它也是有原因的首先就是它跌了比较多它在之前跌了比较多然后呢它就是美国经济其实最大的一个问题就是

他们对我们最大的影响就是通胀通胀对于降息的一个撤走这个事情在上周晚上迎来了转机它公布了它自己的 1 月份的 PCE 物价指数 2.6 比之前的 2.9 是有显著的下降

2024 年 6 月以来的新低数据出炉之后美国 6 月降息 25BP 的概率提升到了 75%年内预期会降息两次因此当天晚上交易的美股是直跌反弹中国金融指数收窄跌幅 A50 也是同步的小幅反弹整体的情势反合了很多隔夜的 A50 期指数涨到 0.55 金融指数是直跌了 1.82 我说直跌了

主要还是拼多多啊小婆啊他未来啊这些都往下再跌啊再带往下带美股那边英伟达终于也是直跌了啊停止下跌开始往上涨了一点啊涨了 3.97 英伟达这个 GTC 大会也是很重要的 3 月 17 号啊他会有个主旨演讲黄仁勋有主旨演讲然后特斯拉涨了 3.91 之前特斯拉不是也在跌吗啊

这两个是指跌企稳向上反弹然后苹果涨了 1.95 这是美国啊然后接着就是这场大戏了我把整个九分钟九分钟中的视频都发到各个群里了有空看一看啊

周六在白宫特朗普和泽连斯基是谈疯了当场吵了起来而且是全球直播本来小泽是要去签矿产协议的把本国的稀土和礼矿等优质资源的优先开采权很大程度上是赋予美国以偿还因战争而积压的债务不过很明显小泽这里还是有一个很默认的隐形需求就是要寻求美国的安全保障要不然矿没了如果过两天大额再干过来不就更废了吗

不过川宝他全程没有去做任何的承诺还和小泽说也不要担心哪有这么多的如果如果真的打过去了咱们再商议也不迟这下小泽就直接干破防了他说我得先付出巨大的代价但是又换不回什么实质性的承诺风险完全自担所以这个时候就开始了互喷事情也就彻底谈崩了他们说差点打起来了

后来呢这件事情呢后来就是小泽他转头就去英国搞了 20 多个亿的英国英镑的贷款这个又让局面开始复杂起来了有些人就开始说了可能是小泽他没有跟团队商议他自己

觉得后面有人支持嘛就谈崩反正就是有很多的讲法有一些说是小泽他自己有欧盟的那个背后的支持然后他就主动去谈崩还有一些呢是说美国这个我就不讲了因为他比较厚黑血反正就活久见乌克兰和美国的矿产嫌疑也没有牵扯双方直接吵起来看了这么多年的新闻第一次看到白宫直播吵架的更

各种撕逼显然呢我们这个俄乌冲突停战乌克兰重建的事情并没有想象中那么顺利双方的分歧还是有点大的咱们之前提到那个排雷谷啊还有就是那个很多的基建啊什么的那还是得再等等了这个得再等等了

然后那个美国嘛他们也在鼓励其他的对我们加关税他们的财长说墨西哥已经提议对中国征收与美国相同的关税并且敦促加拿大也这样做这样一来呢美国就可以不对墨西哥和加拿大加征关税感情老美威胁别人加关税的目的呢就是要让他们跟着我们要让他们一起对我们加关税就像墨西哥已经开始说了要加征 20%的关税一身叹息啊

本周呢我们有一个重要的会议不是一个是两个两会啊两会本周开会其实 3 月 3 号就是今天啊已经开始要通气了对吧开始各种的新闻发布会了其实很早很多人就拿到了某些啊今天应该就是政府工作报告啊很多人其实应该是提前看到过否则不会有这么多的小作文出来的

这个开会呢持续一周以往数据显示两会期间 A 股上涨概率是 50%平均跌幅 1%所以在开会期间呢也不要期望太高不要太高的期望

那么我看了一下本轮最先喊出 A 股牛市 A 股港股牛市的德意志银行他们认为整个开会是目标是不降速是 5%GDP 还是 0.5%支出也往增加更多的会投入到促销费换设备搞基建这两天看了球诗杂志上的一篇文章还是在讲扩大内需

但是真的我们要把这个仓位去切换到消费里面去吗我还是打问号的我觉得需要更多的就是情况来支撑这个事情我才会换啊否则消费电子吧我能接受的就是消费电子了其他消费还不太能接受啊不管什么蜜雪冰城概念股啊还有其他的什么百货商店啊我还是要再看一看我不知道你们啊

还有四个惊喜可以期待一下德意志银行认为 CPI 如果定价的目标是低于去年的 3%就意味着我们的思路是从防通胀上限转到了要保通胀的下限可能会有降息或者是补贴进行配合让大家敢于去消费 CPI 我们 0.3 都没有达到定个 3%可能是 2 吧传出来的小作文是 2

然后第二个呢是房地产可能会放出狠招我觉得政府可能会直接去下场收购烂尾楼或者是地皮再比如说央行会给开发商更多的 DC 贷款又或者是进一步的降首付和松线购我看到了确实有些地方还在降首付现在 20%的首付要降到 15 吗我想想我当时买房我真是个人种啊

第三个是要多给民企吃定心丸在首部民营经济促进法当中新增禁止乱收费等条款从法律层面保护民企的权益在提振企业家信心的同时缓解拖欠的反向造成了经营压力这个

周末央妈也开会了马上就讲啊第四个是 AI 的重视程度再度提及可能会有 AI 消费 AI 智慧城市智能制造等措施给钱给资源给场景讲到央妈周末的开会就是有五个部门一共有五个部门说要支持民营企业通过资本市场壮大发展

当中是给了一些真金白银去支持民营企业的包括央妈说确保民营企业融资的成本在金融层比较长的一段时间会保持在较低的水平大家就猜今年是不是会降整降息上交所说将推动更多的优质民营科技型的企业在科创板上发行上市就说 IPO 可能要加速了重点就是科技股

工商银行的董事长说未来三年要给民营企业新增融资 6 万亿就是银行给民企的这个增加贷款了接着还有一个是商汉董事长说建议针对 AI 行业给予更加精准的支持政策和措施之前不是深圳大学发算力券我觉得挺好

这个是硬科技和人工智能优先另外还有就是离地起决定要抓好科上版八条服务现代化产业体系十六条并购六条等等政策的落地大概就是这么些事情然后再想想顺周期的个股就是我们说的消费股还有你们提到的一些贵金属这都是顺周期

只要是跟我们经济发展相关联关联度很高的都是顺周期除了顺周期的性价比的角度还要关注两个点一个是政策刺激本周就是召开两会从过往情况来看一般会议期间权重方向会相对占有一方面是维稳的需求有一定关联另外就是会议结束之后

也会迎来年报和一季报的密集窗口期市场对于业绩因子的关注会更高而且从国内的情况来看复苏的任务依然坚持政策的指引和发力不可或缺第二点就是要关注数值这个可以更为直接的一个因素周末出入了两组数据还是不错的第一个是二月的制造业的 PMI 录得 50.2 重回重回融合线上方这个之前是 49.1 一下到了 50.2

也是挺高的这样就是地产数据 2 月百成二手房的住宅环比均价环比跌了 0.42%连续 7 个月收窄但是一线城市的二手房销量回升 2 月的往前超过了 16000 套同比飙升 120%而且挂牌的均价环比增长了 0.1%打破了连续 7 个月的下跌北京的二手房的累计往前将近 12000 套同比上涨 87%

我这两天确实看到很多人在我们小区看房像我们小区还有人来看房当然了数据转短有春节因素的影响后面可能还要持续的去观察但是已经出现了好的迹象长好的迹象是不可忽视的那个王思瑞问统计方法调整了吗是那个关于 M1 M2 的那个调整这个住宅应该没有调整吧接着就是 DeepSeek

DFDIC 在上一周其实扔出了很多王炸它搞了一个叫开源周叫做 Open Source Week 我们本来以为只有五天后来第六天还发了这个就是超预期它每天就放一个大招第一天开源是一个优化方案叫做 Flash MLA 就像一个智能的交通调度员能够根据文本的长度自动分配算力

可以提高显卡两到三倍的效率所以当时炒完这个出来以后炒的是存力提高了算力是不是存力要跟上呀当时炒的是存力就是那些存储的公司涨了一波然后第二天呢开源的是一个信息库 DCTP 可以看作是 MOE 模型运行的时候建了一条专用的高速公路专门是来做跨 GPU 协作的

动态平衡 GPU 的工作量能够将训练的速度提升三倍延迟降低五倍然后第三天开源了一个超级计算机叫做 DeepGEMM 这可以让 AI 在做计算的时候又快又准节省掉大量的内存然后是不是内存在那天又跌了然后第四天的时候开源的是双向流水线并行算法好

什么 DuaPipe 和专家并行负载均衡器 GPLB 那么这个 DuaPipe 我不知道我随便念的啊像是在工厂里的双向流水线使计算机和传输能够同时进行将 GPU 的利用率提升 30%以上

第五天开源是 3FC 的 Obsidious OS 的文件系统这个专门是为海量数据设计的一个传输系统对那 GPT-5 来说这个 GPT-5 这个级别的模型来说原来光加载数据这要几天现在用了它这个文件系统几个小时就可以搞定了简单总结一下这一些都是 DeepSeek 极致的工程优化充分发挥显卡的每一分的性能直接把方法公开给全世界了

然后到了第六天啊他又推了一个推理系统的概述啊说通过以下的方法优化吞吐量并且可以减少延迟

然后大家就算出来算出来说成本利润比是 545%这个可能没有这么高因为他要去掉什么本来的那些显卡的钱还有人力成本低衡量这些都还要去掉但是这个好高赚五倍这个事情为整个行业传递了一个明确的信号就是 AR 战模型的盈利已经从理想照进现实

这件事情短期就说周末讨论最多就是 DeepSeek 用不到 2000 张的卡理论上实现 545 的成本利润率日赚我看看啊 409 万日赚 409 万

这件事情短期肯定是利空国产算力的所以今天早上 998 又过来问说今天对于 AI 怎么看我说可能 GP 的那个卡什么之类的可能就不太好你现在也不能再用什么结文思悖论的那种说辞去忽悠别人了即便长期算力是有需求的但是那个应该是在应用普遍爆发之后的事情了现在短期对于算力卡就是利空你看都已经用了这么几次了

然后他立好什么呢立好云大厂和应用看到机构也在吹着两块云大厂就是开源了之后呢所有人都知道基准和方法在哪里了价格战是不可避免的有一些小厂也可能撑不下去了所以之前你看到就是我当时也问过大家说大模型的公司到底能不能赚到钱像有一家叫路程科技的公司他们算了笔账发现接入 DeepSeq 之后他根本赚不到钱如果

按照每月完成 1000 个 token 的输出的话可能要亏 4 个亿所以他就暂停了这项服务说你们现在快点用吧用不完我给你退钱他觉得自己是亏钱因为他是小厂他小厂价格战之后呢他们可能就烧不动了但是对于大厂来说云这里就可以算是赚钱了而且人越多单价越便宜利用的人越多了规模效应就出来了大厂是不怕打价格战的选死其他公司之后再涨价就是了

然后接着呢它也是可以利好应用的看得出来打错字就是真的是我自己在打啊

除了云大厂以外还会利好一些 AI 的应用云的价格战还是利好应用的以后接入大模型的成本只会越来越低大家底层以后都是 DeepSeek 无非是选择哪个大厂的生态罢了所以 AI 的应用会全面的普及而长期看可能 DeepSeek 的工程化优化它可以摆脱掉老美卡高端芯片的脖子确实它说 H20 都不卖给我们了对吧

对于我们本土的芯片产业算是个利好但是这是长期看短期看我估计大家就是对吧直接就坑一步坑一步的那么对于这件事情大家是怎么看的怎么去看待这件事情呢总结一下就是如果你是英伟达党的话就说开元一周都是在优化英伟达的卡对英伟达是利好

然后国产 GPU 党说英伟达再好马上制裁了只能买我们国产 GPU 利好国产了算力租赁说要发财了需求暴增了银厂商说利润暴增开启第二增长点价值重估一体机说我们政府怎么可能是跑跑云上了呢一体机才是王道基建党说 DAU 暴增用电量可以激增柴油机又可以烧起来结论就是反正就瞎鸡巴炒完了啊

反正只有仓位就利好谁吧反正大家就觉得都是利好自己的一个事情那到底这个大冒险的公司能不能赚到钱

其实还是不一样的像 OpenAI 它当下还在亏钱对吧它用的模式就是币源加上订阅制分层收费再加上高额的 API 调用费去收费赚的是 C 端的钱 RGP 可能它用的是开源加上分层的 B 端收费模式加上超便宜的 API 的调用收费赚的是 B 端的钱不管是赚谁的钱都需要外部的支持一个是需要融资一个是需要抗补公司啊

然后再讲讲小米 DeepSeek 这个都听懂了没有啊就是首先再讲一遍就是它是利好利好云厂商和 AI 的应用所以先看这两个吧

接着像小米小米发的新车苏 7Ultra 我一直以为他会学那个之前也是我不够关心他对吧我一直以为他会学那个特斯拉是先坐那个轿车然后再坐那个 SUV 的没想到苏 7Ultra 他是一个超跑之前我不够关心他那么这个车呢他早前在预售的时候是在 81.49 万最后只卖 52.99 万

还是雷总会做营销啊只要是一下就让人感觉自己赚到了

而且它是手机和这个超跑同时做插播会的嘛这个手机呢其实就是不涨价而这个呢是还降价小米是瞄准了一个国内土豪圈的一个定位因为这个车啊它受众比较窄而且现在普通版的这个产能都跟不上更不要说这个超跑了它需要排好几个月才能提车所以奥特曼对于公司的业绩是有限的它的目标是每年卖一万辆那就是可以赚五十多个亿

而小米呢是个营收快要 3000 亿的公司目前呢这辆车的锁单量已经突破了 1 万台就是我看了第一天就卖出了 1.5 万台提前完成了全年的任务之前在 50 万这个价位呢只有问街 M9 有过这个实力去年卖了十几万辆如果小米的苏奇 Ultra 单月销量都能够上万那说明它品牌力就可以追上华为了然后看看

嗯 静耀说这个要赛车驾照 必好驾效赛车驾照啊你知道小米啊 他的车 因为我是刚拿驾照一年嘛然后我问过 他说小米的车试驾要那个驾照要两年才可以下一个事情是东方集团因为涉嫌重大财务造假可能要触及重大的违法强制退市的情形强制退市啊

近阶段的重整计划也可能因此而终止因为它近辟为归公司去年 6 月就被立案了时隔 8 个月取得了阶段性的进展期间累计提示风险 30 次但是股价却还涨了 50%多

截止去年的 Q3 还有 12.9 万的股东不知道这么大的风吹草动下跑了多少又有多少勇者因难而上但因为公司自身的问题投资者可以去采取包括诉讼在内的合理方式维护自身的权益但是毕竟耗时耗力结果也未必尽善尽美

更多的可能还是需要大家尽早的去预防一个是有立案的黑历史或者是正在调查的途中尽可能大家去回避点第二个呢是关注公司的财务运行状况比如说这个财报助手上期评分只有五分而且标红的这个风险其实有一大堆这种呢大家就尽可能的去绕道走那个免费用户就到这里拜拜