Deep Dive
Shownotes Transcript
不是赌一把赌大小赌出来的而是进行了多个品种多次的投资比如去年的上半年抓住了金银铜的上涨行情下半年抓住了黄金橡胶和棕榴油的上涨行情我其实它现在算上它涨过之后才占了我总资产的 12%但是它去年给我贡献了 25%的收益可以看出来其实它真的是完成了超额收益
对 就本来可以赚 30%好几的结果只赚了 30%算一种 callback 吧我也真的是跳不出来了连 A 股都能挣钱
嗨 欢迎回到深海有余 我是翔哥本期由我来主持首先要跟大家道个歉 这么晚才更新年底大家都比较忙 所以不过新的一年我们争取不割 按时更新翔哥主持说不割 这个有点奇怪对 然后本期我们的另一位主播凯撒比较忙割了 年终总结都割对 只有我们四位主播好的 我们进入正题
首先回顾一下 2024 年的市场表现我们先来看 A 股吧上证指数要不咱先别报数字了用几个形容词来形容吧也行啊全都整呗我觉得这个一片长虹啊我想说是先苦后甜不是吧美股哪是先苦后甜美股不是一直在甜吗可能不同的人感受不一样吗这不是照顾大家 A 股的心情吗哈哈哈哈
跑赢恒生医疗很多很多
就是因为恒生医疗所以没有泡营大盘对恒生医疗收益只有百分之-18 可能是所有主要资产里头最惨的那个吧我觉得港股和对面的美股是冰火两重天的一个状态虽然数字上看上去好像差的不多
其实一言难尽对那行那下面我们进入精彩刺激的收益回顾环节谁先来呢正名先来老干部吧为何要一阵互相推诿按照传统还是从高到低正名先来吧从高到低
行 我先来吧 因为我们割了一期嘛 所以我说一下前两个月的情况我去年的 11 月份的话赚了大概 9%其实因为我们上一次录节目就是在 11 月中旬 那时候基本上就是我本年收益的巅峰了后边就慢慢走一点下坡路
在去年 12 月的话基本维持在一个不涨不跌的情况总体来说的话我 24 年全年赚了是 29.8%不到 30%然后可以说今年的收益主要是美股和比特币这两个就是资产涨得太好了把我的收益抬上去了后边可以展开两年 30%
那其实证明你这个属于基本上跑赢大盘嘛对这何止是跑赢大盘跑赢所有东西吧除了比特币之外对其实今年这个情况倒是确实是一路都在涨而且我们都知道我们几个的收益原本都在可能成本线最后在八九月份开始往上涨
我唯一表现好的是因为我 10 到 11 月份 A 股跌了这段时间比特币突然又起来了帮我把这个率续上去了否则其实大家可能一样难堪一点都差不多最后两个月稍微有点回落无伤大雅无伤大雅
不影响全年收益巅峰 30%价哇这个巅峰写的太好了不是那是上次录节目的时候吹牛逼你忘了就是上一期的时候说收益非常好其实那时候就是最高点了
差不多是吧,颠峰颠峰,纳斯达克也才 28%,绝对是颠峰。那振兴呢?我 11 月份其实回调也挺多的,当时港股吧,包括港股医疗呀,包括一些互联网企业之类的一些资产,然后其实回落了有 5 个点左右吧,等到 12 月的话,
我持有了一些港股医疗还在持续的回落所以 2024 年全年的收益率大概是 9%左右然后算是这几年中不多的一次正收益吧但是相比于纳斯达克可能 30%包括振民吧 30%左右的收益率呃
相比之下真是混得还挺惨的很厉害你得相比恒生医疗对相比恒生医疗跑赢 30%如果没有估算错的话 9%应该也是我们深海游运里面的第二高手凯撒那边应该
没有你这个收益高有点难度凯撒估计也有点难度他这两个月也不说收益情况两个月疯狂在外玩应该是用来调节心情的来下一位我是去年 11 月赚 0.6%左右去年 12 月亏 4.4%左右然后 2024 年的全年赚 8.0%左右
然后去年就是一开年就爆亏嘛最大回车百分之好几十比较危险然后回本然后下半年赚了好几十哦我去肯定是然后这个收益肯定是不咋地吧但是好消息是没准我有了小进步希望不是幻觉
所以你从亏了百分之好几十然后到现在了百分之八那个从头开始可能已经也是涨了百分之二十八你想说从最低点的涨幅那那大了那最低点肯定不止百分之二十大家修改一下计算方法是吧可以可以今年还是收正了强哥叹了一口大气那强哥你来聊一聊吧嗯
我 11 月微亏了 0.5%然后 12 月亏了 6%左右 12 月亏了更多因为 12 月在回调整个 2024 年全年的收益预计在 2%左右因为年初亏的很多跟老干部类似因为我们都是重藏 A 股的
尽管在 9 月的六日牛市回血了很多但是全年算下来收益不算的理想这其实就是重伤 A 股没有办法风摊风险的主要原因对如果算上 2023 年的话亏的更多了没关系今年已经转正了明年继续吧杠杆因为 A 股涨的不少主要是杠杆
没关 2023 年已经过去了咱现在 2024 年都过去了但是 2025 年的开年也是跌啊对节后再说对我们龙年还没过呢明年再战吧所以我们今年的年终总结的主题就是节后再说对吧好的
好的那现在我们进入本期播客的正题首先我们来聊一下 2024 年大家最成功的投资激动人心的环节要不还是王志民先来吧行有请正名其实我还延续刚才我说收益的话题
首先呢去年其实大家都挺不容易的因为我们无论无论是我这边还是大家种种苍 A 股那些都经历了一个先苦后甜的过程我估计在九月底的时候有很多就是股民呀或者说基民呀都有点快扛不住了谁知道还冲了一次吸血但是没有想到在大家很看好的呃
那么短的时间内这个行情又慢慢的又走掉了也不能说慢慢吧行情很快又走掉了这个确实很难把握六日牛市吧只有六天对这波行情可能
对大家影响就是就很多人今年回本了吧不能说前后两三年的收益回本了但今年在这一波牛市中起码取得了还行的收益因为我统计我们几个的收益率基本上也都是从从那个时间点开始就是腾飞的吧或者说开始回本的你就要回本我们就要回血然后我
今年的年终总结的话其实我主要是盘了一下我的大类的资产配置然后看一看我这边具体的
现在现在这个时间的情况趁着录这期播客就我也花了两天好好的整理了一下我去年的资产和整体的操作嗯在统计收益之前的时候我以为我 24 年最成功的投资是比特币涨了有百分之不是吧感觉是吧涨了有 118%呃
坦白说其实这次的运气成分还是挺高的比特币每一年都会遇到暴涨暴跌的行情但无论质疑这两年确实是一个非常好的行情就是这两年虽然中间的波动很大但是都取得了一个很大的涨幅
事后来看的话我觉得比特币的里程碑还是我们之前讨论过的比特币纳入 ETF 可以交易这件事情我们当时都见证了这个时刻但是这个事情之后它的波动也很大我们
可以说大家很难判断他的后续的走势来做归因也错过了加仓的记忆我都有点拍大腿因为我当时其实在一个项目组里头也去做了很多就是比特币纳入 ETF 的这个项目因为我们可能我们的产品里头有相关的一些功能然后我也忙活了一小阵儿
大家反正都在聊这是一个对于这个领域特别重要的一个消息或者说一个决定性的一个时刻吧但是自己确实可能因为投资惯性或者说对于比特币的这种敬畏距离以及对它的那个暴涨暴跌这种属性的这种感受所以当时也没有去
真金白银的买入这个东西现在看来确实是一个很重要的时间节点是不是就是其实就是本质上就是因为大家对这个认识不够呗
信仰不足吧嗯对看不出来这这是一个大的机会现在很多就大的资产配置都建议比如把把把资产 1%或者 2%去买比特币作为一种配置的一部分如果这这跟好几年前证明做的事情一样对就是如果认可的话现在去买也不晚我的意思虽然已经已经错过了 30 倍的涨幅了但是现在买也不晚我是说如果认可这件事还有三倍和和五倍的涨幅是吗哈哈
对大家圈子里还在讨论说总有一个时间节点会冲破 100 万美元大关吗
梦还是要有的反正这个比特币就是一个从非主流资产到逐渐被主流资产所接受的一个过程真的走了这么一条路成功的现在很多持有大的持有都是机构相关的是的今年的十万美元会不会又是一个重要的里程碑已经是了吧它在传播上我觉得有一定的宣传意义吧当时确实很多人都在等这个时间节点我的意思是若干年后再回看
咱们会不会又一次太奇在 10 万美元的时候这个节点没有又没有重视他反正如果如果看好可以考虑买 1%2%就就就跟自然配置一样你只要能承受他的波动就可以对甚至说你
不一定需要买入比特币你买入一个 ETF 也可以然后我就是回看我去年的数据的话我觉得我去年做的最好的其实还是之前老提的资产配置了我仔细拆了一下我大类资产收益的构成去年对我资产贡献最大的其实是港美股的账户的收益这个就是你刚才说的贡献最大不是比特币而是港美股
对其实主要原因是比特币我拿的少钱多钱重不一样对拆解一下的话我港美股占目前总投资金额的 49%就 50%了他们贡献了我去年收益的 50%就是我可能挣 50 万 25 万都是他们来的就这样可以好理解一点嗯
所以他们的占比和我的收益情况基本是一个相对比较持平的状态但比特币就特殊一点比特币的话我其实它现在算上它涨过之后才占了我总资产的 12%但它去年给我贡献了 25%的收益可以看出来其实它真的是完成了超额收益这也受益于最近这几年比特币的牛市我想说的是我其实
比特币只交易过一次买过之后我就再也没有动过了它确实是从 0.0%几涨成了 12%然后它这个过山车跟做梦一样后来我已经
就是对他的波动已经没有任何感官了,但他对我还有一个影响,对,还有一个影响是我也不敢再投更多的钱往里压住,然后这也是我错失更多挣钱机会的,就是我投资性格还是偏太偏保守了,稳健稳健,这是好事呀,我觉得,哈哈,
这也是你现在收益率最高的原因吧是投资的时候最重要的是控制风险其实我们做节目越久我越觉得这句话是一个核心对
但目前来说 12%作为一个波动这么大的资产在我的投资资产里其实是偏高的这个我可能明年要考虑一下是获利了结呢还是做一些再平衡这个是我这个优柔寡断的性格面临的一个主要问题
去年的话收益最垫底的其实 A 股 A 股的情况可能大家都相对都比较了解了对我个人而言的话我 A 股这边投的宽积类的产品大概占了我投投资总资产的 37%但是他对我收益的贡献相对会少很多主要是因为
每个我各个资产账户的收益都相对低一点总共贡献了去年收益占比的 11%左右
当然其实这是差半生吧但是你也不能太责怪他毕竟他前几年都是赔本了今年已经回正了你见好就收吧不好意思我有点没绷住就是相比之下 A 股的资产确实是有一点积累哈哈哈哈
其实现在美股这边的投资已经过热了是这样的因为涨了实在是特别好的国内可以买美股比如说标普 500 的
QD 基金现在已经限购到已经很少有公司卖了并且已经限购到 200 元一日了就基本上很难买进去了所以它已经间接反映了国内市场对于美股这边很狂热的追求这个美股已经过热了似乎每年都会听到 A 股已经很有性价比这个我每年都会听到但是还是没有像预期一样到来
其实我想说的是之前我们都虽然说美股过热过高但其实这些 QD 都还有额度可以买今年这个情况已经真的连额度都快被大家抢光了就是韭菜们都觉醒了
这是大家情绪的极端体现也是两极分化也算是一个风向标对短期的一个很重要的风向标反正对我来说我很肯定的我需要做的操作是什么星哥要做什么操作呢
还不太确定操作就先不公布了我先简单聊一聊我 24 年的成功的投资我先把这个话题聊完 24 年下半年我有两笔相对来说比较成功的操作然后这两笔其实都是买入的操作一笔买入的是农夫山泉另外一次买入是主要买入的是名创优品
这两个都算是消费品的公司吧而且都属于是中国的公司然后我算是对于消费这个领域有一定的了解并且也花了三四年的时间
在这个里边然后积累了一些知识他们这两个股票其实都在下半年发生了比较大的回调和暴跌然后自己其实都是在这两次大跌中买入的你大概是什么时间节点买的我后面会详细来讲
我先来聊一下这个农夫山泉吧,农夫山泉大家肯定都知道发生了什么,当时其实抖音上或者说国内的社交平台上有很多关于它的争议嘛,它其实因为自己的品牌,因为他们包装的配色很像日本国旗的颜色,然后被很多人追着说是卖国品牌。
这种传言和这种讨论在我看来是没有什么理性的,更多的像是一些博主为了掐流量或者说一些极端情绪的一种表现。也没有一个很坚实的证据链能证明这个过程中农夫山泉的品牌会受到什么样的伤害。
也许真的在短期里头会影响农夫山前的销售和口碑吧所以当时这个事件发生之后农夫山前可能从 40 几一路暴跌大概跌了有个一两个月的一个时间吧这个最近我们家买了这个两箱矿泉水然后它的包装都变成了那个绿色挺有意思的
绿色是纯净水对这个其实是他们遇到这个公关危机之后的一个变化吧就他们其实做了很多其他颜色包装的呃产品就刚才老干部也说了他可能把纯净水包装成了绿色推向了市场而不不再执着于他的整个之前的这个视觉元素以红色为主了这我觉得是一个嗯正常的公司应对危机的一个处理方式嗯
然后也是他公司在过去半年中主要做了一个事情但我之所以买入并不是说我看中他在这个危机公关之后的反应我看中的还是在危机发生发生的那个当下我看中的一些点然后第一个点是
在市场上当时有没有人的品牌以及渠道的深度超过农夫山泉或者说能够在这个短时间的危机中把握住去超越农夫山泉
就在那个时间节点我是没有观察到有其他公司能够利用这样的危机一下子反超农夫山泉的所以我当时的判断是即使农夫山泉遭遇到了一定的品牌的危机但是它也是很难构成长期威胁的这是我第一个判断第二个点是说
大家都知道现在其实是一个经济下行的周期嘛,农夫山泉作为饮用水品类的龙头,它的溢价还是相对来说更高的,那有没有可能像怡保或者其他的一些饮用水通过低价这个战略能够获得成功,让农夫山泉的这个市场占有率越来越低的。然后我自己在这个角度的判断是确实有一定的不确定性,
但是我觉得也是否定的我的感受是农夫山泉卖一块钱已经很低了市场上好像没有比一块钱更低的你用水产品它的零售价格应该基本上你去超市可能就两块钱左右当然你如果买一箱的话它可能就是平下来到一块钱左右对
是的,所以这个本身对于大家来说,即使是说二三线程是能接受这个价格的,并不是说这个价格五块钱或者六块钱特别高,所以大家想要通过这个时间节点打价格战,然后和他拼刺刀基本上也是很难成功的。
而且在消费领域即使经济下行了大家的必选消费也不会受到特别多的影响比较明显的一个例子其实去年美国的通胀特别严重但是像 Costco 这种商超的业绩并没有变得很差只是说像 Lululemon 或者星巴克的业绩变差所以即使经济变差但是大家也会把
放到避险消费上并不会在这方面缩水然后像农夫山泉这种饮用水它其实也是避险消费所以它的支出也是刚性的大家是离不开的所以我的判断是短期内它确实可能因为不管是价格战还是品牌的因素会有一些短期的波动但是它的长期消费的稳定性还是极小的所以我觉得这次的比较大跌的危机对它构不成太多的
影响这个是我初期的判断我刚才不是说三点吗其中很重要一点是我自己很喜欢喝茶平时也自己会置一个茶桌在家会泡一些茶而且自己很早就开始研究这个饮料方面的这种茶饮料方面的一些市场和变化了最近两三年的时间我是能观察到大家对于
不管是东方树叶还是说这个三德利乌龙茶的消费的态度还是特别积极的就可能再往前推进就是在 21 年之前吧能够看到网上大批量的关于最难喝饮料的评级里头一直有东方树叶这个我不知道大家有没有印象就有一些黑榜或者黑名单里头东方树叶其实一直是被认为最难喝的茶饮料的
但是过去几年发生了很大的转折就是很多身边的人主要是一线的年轻人吧他们对于有糖饮料变得越来越敏感了而市面上可以选择的无糖饮料或者说和健康稍微相关的饮料主要其实就是茶饮料而农夫山泉的东方树叶它在这个领域已经深耕了有十几年的时间了它在大家
一直很討厭茶飲料的時候還堅持到現在所以我也去找了一下農部產品的財報從它的銷售品類裡頭去觀察茶飲料的變化確實它的銷售上的增速也很快也印證我的想法就在過去三四年的財報裡頭茶飲料的增速是它所有品類的增速中最快的
而且他的茶饮料的利润率也远高于纯净水或者其他的饮用水,这就进一步的加强了我的确定性,就对他长期价值和更高的增长性的确定性。所以在他从 47 块跌到 27 块附近的时候我买入了。
当然它后面也可能跌得更低了就跌到 20 块附近最低是 23 你基本已经很买到最低了很低了对很低了所以我现在也有 30 反正 30 以上的收益率在
但是他现在没有回到 47 现在应该好像在三十几三十五附近吧挺好的给公户也买了我们也赚钱了公户和私户都稍微买了一点点其实这种机会很难得的莫名其妙的来了一个黑天鹅但是其实这个黑天鹅对他的基本盘伤害并不大从他的基本面上其实没什么影响的
但是它的股价确实在当时因为情绪的波动会产生很多的波动是这样的所以如果我们有耐心的话市场上我是觉得我的观点和刚才的翔哥观点是相反的市场是不缺机会的主要是有耐心然后就会有足够合适价格的资产出现
第二个例子我觉得也是印证了这个想法就是我买入名畅优品的判断其实和这个农夫山泉也有一定的类似之处名畅优品大家应该都很熟悉啊他也是就是可能最近几年国内
风投正见的一个消费品的品牌它在国内的开店速度还是在国际上大家都现在讲出海然后消费品的出海其实过去三四年那个名创优品一直在闷声发大财
他在东南亚然后欧洲和美国一直在开各种店所以他现在是出海特别成功的一个品牌对我在留学的那个城市就有一个名很可怕了就是你其实你当时还不是一线的大都市而只是说是当时可能英国下面的一个小城市二线城市甚至说小城市就有名创有品是的所以
明超优品当时好像是因为他买入了永辉超市的股份吧成为了永辉超市的第一大股东然后可能当时市场上大家都不太认可这笔交易而且觉得很奇怪啊这个作为那个食鸢店起家然后做生活消费品的这个公司怎么突然买入了这种生鲜超市而且把很多的现金都买进去了所以大家
就觉得和他原来的业务南辕北辙并没有很强的促进作用而且占用了名创优品当时的很多的现金流所以当季股价就暴跌了我记得很深刻可能一天就暴跌了 2 季
然后看到这个暴跌的时候我觉得是一个很好的机会因为其实我也观察名创优品泡泡马特这种出海的公司很久当时我是为什么进一步肯定要买入名创优品我觉得主要是两方面吧一方面其实是还是对于名创优品原有
业务的了解吧自己其实在之前就一直在观察名创有品这种业务包括可能就是在全球的经济我是觉得最近两三年是处于一个下行的周期的一个状态就可能大家的消费力都在下滑但是相比之下国内的呃就这种消费品的产能是持续在
過剩的一個狀態然後名創優品它就抓住了這個 gap 吧就是把國內的這個產能進一步的給升級了然後去做了很多普通的日用品呀然後把就是就像很多就是現在拼多多上之類的白標白牌之類的商品然後名創優品它其實是把這種商品給品牌化了
并且他做到一定的品控而且他的价格要比欧洲或者美国那边的一些零售的商品价格要低的所以他成功的是把国内的这种产能过剩的商品进一步的包装成更有吸引力的品牌的商品卖到了国外有一点点像低价版的木机但可能它里头没有太多的衣服但是充分的
利用了这种产能它甚至有一点像拼多多在海外的概念但是我又觉得比拼多多这种只是做线上流量只是贴一个白标的商品有更强的产品的控制力所以我也能观察到过去两三年它在不管是国内还是国外都收到了很强的一个正反馈这个就体现在它实实在在的营业额然后店面的数量及它的这个公司的股价上
然後這些核心的業績並不會因為他投資永輝超市受到影響甚至說之前的這種業務模式已經形成了一個正向的飛輪了即使這個創始人現在把精力放到永輝超市上但是他們原來那些成功的要素並不會因此發生特別大的改變如果市場不出現特別大的波動和衝突的話
另外一个人来操盘他很长一段时间里头也是能够持续盈利的我有一个问题这个名场优品他是中国的公司吗对啊因为他那个名字叫你觉得他是一个日本公司是吗因为他名字很像他名字叫 Miniso 什么的这个应该是他最开始的一个品牌概念他刚推出的时候是无印良品是把它做一个日本的品牌在包装的这样的话大家可能会
带有滤镜吧,因为他最开始做的是国内市场,带有滤镜去看待他所以他的这个品牌的配色呀,包括不单单是配色,他里边好像还用了一些日文之类的一些元素那这个是第一点,我为什么肯定他还是值得买的第二点我觉得也很有意思,就是我其实对于他买入的永辉超市也有一定的了解
就国内其实挂着这种互联网超市的名头的超市业务过去几年发展都不怎么样吧包括隐晦超市也包括河马都活了很惨甚至最近都在变卖有各种变卖的消息传出吧但是另外一方面的话像 Costco 山姆甚至说偏居在我河南老家的胖东来这个肯定翔哥呀郑明呀肯定都有了解的确实活得越来越好
甚至在互联网上在各种媒体上的口碑也越来越强的存在一方面是有些超市越活越差另外一方面是有些超市越来越好所以这里头也让我觉得充满了好奇所以我其实过去两三年也看了很多关于胖东来的材料和资料所以当有一个背景可能大家不是特别熟悉其实今年上半年的时候胖东来和永回超市
有一个官宣说会宣布一个合作这个合作主要是胖东来他们会作为一个参与方去对永辉超市做一个调改所谓调改就是这个在郑州已经出现了就是郑州有一家永辉已经是号称是胖东来帮他们做的运营然后他们店铺的包括摆设啊然后还有一些产品啊
都是胖通来的帮他们运营其实我是很早之前就关注过类似消息的他不单是在郑州可能在其他城市包括杭州的就是永辉超市也有一家也是他们调改过的嗯我的理解是呃
线下逛超市的体验并不会随着这个线上的便利而被替代掉吧就是很多时候线下逛一个地方这种体验是不可替代的但是其实最核心的是你有什么样的一个经营方式能够吸引人流持续来到你的店铺
这个其实和现在的快速便捷的社会发展有一定的冲突的尤其是年轻人嘛年轻人其实现在已经很方便了那他为什么要去逛超市我觉得你如果把这个问题解决了就可能会有更多流量来到这个线下来到这个商超里头但是河马或者说之前的永辉他并没有解决这个问题
从 Costco、山姆或者帕诺来说,他们主要既把商品控制的足够便宜,又保证它的充分丰富性,同时它的品质还足够优质。把这三个同时做到其实是很难很难的,但是刚才提到的那些正向例子几乎都做到了。但是像河马或者永辉他们在很多方面都很有欠缺。
我甚至在当时还去我观察到那个名超优品的老板他老板叫国父他参加了一期播客和那个李翔对谈了一期节目吧就是李翔去采访他为什么会买永辉超市我详细去听了这一期播客然后他在播客里头提到了主要观点我觉得是有两个吧一个他看中的其实并不是永辉超市这个资产
他看重的是中國超市行業並沒有人跑出來的這個機會就像 Costco 這樣在美國這樣一個大市場上其實是有超市能跑出來的那在中國這樣一個很大的超市行業的市場上理論上也是應該有超市能夠跑出來的所以他是看重了這個機會其次他最看重的其實是胖中來這種模式
他在这个节目里头简直就化身成了胖中来的谜底然后在这个节目里头讲了很多很多他对于胖中来在超市领域的某些细节的欣赏就是赞赏就是对于这种胖中来模式或者说他在细节上把控的这种赞赏但是他作为这个消费领域里头的大佬
他肯定在過去幾年中很深度的調研過無數次胖東來了雖然他做的不是超市這個品類他做的是生活方式的店鋪的品類但是裡面肯定有很多東西是一舉同工的所以
他的这个想法我也是很赞赏的并且和我之前研究胖东来的结论我觉得还是不谋而合的我也有观察过胖东来两三年了但是更多的是出于远程的方式看了很多线下商超的资料包括听了一些
来聊胖东来的节目或者说一些各种视频之类的信息然后就了解完这些信息之后我觉得我的想法和国父老板的想法还是不谋而合的然后当天我听完这个节目我就买入了名创优品当时我记得好像是 30 块左右可能已经从最低的 20 块反弹上来了因为那 20 块好像只有一天跌到那么多
然后但是持有到现在也帮自己大概赚了 40 个点以上的收益发现离开医疗之后振兴的选股能力上来了新哥其实倒是让我想起来一个事情我发现这是国内的一个现状一些比较好的创业公司他们反而在市场上没有
股票可以买比如说胖东来反而是一些跟他有一点交集或者说有一些关系的就是像攀关系一样的宣传和资产跟着上涨就是这个还相对没那么字节跳动华为大疆小红书
都买不了对中国最优质资产可能都在港股和美股里头已经错失了一波典型但是比如 AI 或者其他行业有更典型的例子说来说去就有回到了 A 股不给力的你说 A 股要给力一点这些公司也不会跑到国外
一方面是融資環境當時他們拿了很多美元基金另外一方面是 A 股能夠上市條件很有限以及 A 股的投資環境也很有限他們希望更多的國際投資者能投資的話他可能只能夠去港股和美股去上市了當然也不是說 A 股裡頭沒有機會我其實還想聊一點就是我如果當時買永輝超市應該能賺更多的錢可是自己其實不怎麼交易 A 股的股票
泳辉是从两块涨到了七块确实是翻了三倍我知道一个基金经理他想买泳辉但是头尾会没给他过就是没有给他入池嘛毕竟泳辉
那会儿就是业绩是负的然后就可能怕背锅吧所以就没买着然后名堂优品最后自己赚到这钱也基本上属于他这个股价又回升回来回到就是原来跌下去那个节点的那个钱吧就是情绪波动这个钱是被自己赚到了大概是这样其实自己研究下来我还是觉得这个市场上是有机会的但是
是不是那个老板和他的永回超市这个就可能是另外一码事了很欣慰的一点和我年终的总结的想法特别接近我年终的时候说特别希望把更多的仓位转移到没什么想象力空间但是比较稳健的消费品的投资上然后这一次下半年其实买入这两个资产都是业绩不错的头部资产而且莫名其妙的等到他们两个都有两次大跌嗯
和自己的想法能够做到知情合一而且短期内收获了相应的收益这一点还是挺不错的是过去两三年里头怎么说呢就是我觉得对我来说很有意义的也有正向激励的一种投资的经验而自己可能和之前的最大进步是不再
公司虚幻的成长性上赌大小了然后更看重的是一个公司的基本面和他现在的价值了嗯你这个转变其实还挺大的从从医疗一下转变到了消费对之前看医疗的基本盘是说老龄化问题导致有很大的市场他比较虚幻其实是一个为概念买单的投资意义宏大句是行那
我们有请老干部其实刚才郑鑫讲的特别长但是我觉得学到了挺多东西对其实而且和那个郑铭在和郑铭在上期讲的就是如何判断好价格我觉得也是有非常多的相通之处就是说先研究好比如说这是个好资产然后出现一些黑天鹅或者是情绪之类的然后砸出一个好价格的时候去买
而且这个好资产是研究了挺长时间就是确实就是比很多就是看只看表面的人研究的要深入所以才取得一个不错的投资回报这肯定是一种可重复的一个投资方法当然巴菲特也是应该也是用这种方法的我觉得就是学习了很多东西
这个高骂要带的真的是所以错过我们上一期播客的也可以去听听我们上一期的播客想不到吧其实这是一个广子然后说回我这边就是最成功的投资是商品期货吧
就是业绩归因显示 2024 年的商品期货对我的净值贡献是 10.3%左右而我 2024 年赚的是 8.0%也就是说如果我没搞商品的话那么去年是亏损的然后就是和 2023 年一样就是我在 2024 年的商品期货里面赚的钱不是赌一把赌大小赌出来的而是进行了多个品种多次的投资
比如去年的上半年抓住了金银铜的上涨行情下半年抓住了黄金橡胶和棕榴油的上涨行情下半年也抓住了猛龟和生猪的下跌行情当然也有一些就是做的不好然后亏的东西但是整体回撤还相对比较小
收益也挺高的嗯长跌都能抓呀嗯对然后上一期我也提到过商品可能是我的长板就是希望可以在未来继续贡献收益吧对我记得你最初应该就是做商品企业的对吧嗯嗯我入行是搞商品的对但是但是中间有很多年没再搞了嗯
所以这个手感一直在至少这个眼光和经验沉淀了越来越多了对但我其实也不太一样但无所谓就是可能就是我就是这么多年一直都在学习和
也许也许没准有了点进步对对对我觉得很有意思的是好几年前就是可能我和那个老干部晚上一走的时候我说你今晚回去干啥他说他今晚回去那个要看视频学习我当时就很惊讶老干部已经是我身边关于投资领域了解的信息的人最多的人了然后他还基本上每周都会给你安排一两天的时间去学各种
可能不只是一两天啊就学各种投资方面的东西看来就是寓意那倒不止在学这方面的东西是的对然后我也可以说两条感悟吧就是第一条就是当基本面和技术面冲突的时候一定要忽略基本面只关注技术面也就是基本面要服从于技术面
当然这个和刚才那个我说的那个不冲突就跟那个小公司然后等好价格买不冲突但我觉得你这一条好像有一点在短期操作上很重要啊
对我说的这些都其实都是偏投机或者说偏交易的东西因为因为我跟你你们不一样就是我有杠杆我没有资格做投资其实翔哥也是有一样的问题杠杆其实没有长期价值嘛杠杆主要是短期价值杠杆主要是你扛不住回撤你无法扛回撤所以你有杠杆你就不能做投资只能做投机或者说只能做测试这个是这个决定规定的嗯
这个是客观条件规定的对我觉得这条放到 A 股里面也适用应该是全世界都需用这条放在哪都适用不是那个我觉得那个翔哥想要说的是 A 股里头没有价值投资的必要然后都是价值投机然后如果是价值投机的话主要看是技术面而不是基本面所以 A 股里头主要看其实
肯定价值投资也能赚到钱嘛比如巴菲特买比亚迪什么的就是当然买了港股无所谓就是说对就是可能是就是你如果交易能力强可能在 A 股赚的会比美股多这件事是对的然后如果你价值投资能力强可能在美股赚的比 A 股多这这应该也是没问题的对我的意思就是在 A 股其实基本面似乎不那么重要对可能就价格波动有 70%80%可能与基本面关系不大
对就是就成分但如果你是高手你你假如投资在两边都能赚钱你做交易也可以两边都能赚钱对对对然后就是反正基本面要听基础面的就是如果你不同意这句话的话那我怀疑你没有稳定盈利
也就是说如果你既不同意这句话又稳定盈利的话那可以来告诉我来狠狠的打我的脸我也非常愿意挨打和学习第二条感悟就是要用眼睛去做交易不要用脑子或者说的更明白一点就一定要客观就是千万不要动脑千万不要主观瞎歪歪如果你也做交易的话相信你一定会很有共鸣吧
我说完了这么简单还行吧对反正总之在 A 股里面过去这几年你做架头的话就会亏的很惨死多头一定是亏的很惨所以看情况看情况这不是这不是还有很多长得很好的对看你是不是在死扛了人家可能做一个架头在最低点买入了呢是吧有很多价值就偏价值那些经营里业绩也很好我的意思是
就是如果你价头的是那些红利之类的或者是银行什么的银行非常好是的看你判断的眼光了如果你能判断出来这个市场中最关键的资产和机会的话你可能还是能够赚到钱的反正经理都会说自己做的是价值投资但是其实因为有考短期考核的压力所以其实他们也是他是有杠杆的因为因为别客户的钱也是杠杆客户可以随时跟着数你如果你点不好
所以嘴上肯定说价值投资但实际操作中肯定不是 100%价值投资或者说绝大多数人不是 100%价值投资或者只有 30%是价值投资的
就是不是有杠杆吗有一个有一个概念呢就是价值投投资是不是在这个时代属于一种政治正确呢这是对的对于是属于一种政治大家都认价值投资吗而且价值投资有一个优点就是你跌了可以用这个来让人死扛吗让让让让让大家死扛这个是一个很好的优点或者让大家定投什么的嗯嗯对这个嗯所以
但是就是说如果你自己真的做家人投资那真的要像振兴和振鸣一样就是这样做才效果比较好我的意思是我不是什么正面的意思不用一直拿我来举例没有没有挺正面的
像巴维特他就没有杠杆一方面他前保险公司另一方面他不是什么客户申购赎回什么的就是巴维特没有杠杆的他就可以他就有资格做纯粹的价值投资散户也很适合做价值投资其实因为也没有杠杆没有人去跟着申购赎回对巴维特其实他有杠杆只不过他的杠杆他设计的一个非常牛逼不会挤兑他的对非常牛逼的杠杆就是保险公司这个
确实挺厉害的那你爸翔哥呢?嗯行又到我了我总结了一下我 2024 年最成功的投资我觉得有两笔吧然后且第一笔投资是第二笔成功投资的先决条件怎么说呢就先说第一笔就是我的信仰支撑着我一直持有一首上证武林骨子起火就是信仰嘛大家都懂的可能你现在没有什么特别深的感触我带大家回顾一下
2024 年 9 月份之前 A 股的行情大家应该就明白了就是 2024 年开年第一个交易日 1 月 2 日当时当天的收盘价是 2962 点然后就开始暴跌了然后一直跌到了 2 月 5 日全年的最低点 2635 点这也是 A 股五年以来的新低上一次这么低是在 2019 年的时候五年前了然后之后又一波旧市然后反弹到了 5 月份的 3100 点
然后就开始一路因跌一直跌到 9 月份又跌回了 2689 点就是这样的一个大的过山车的行情所以我说我是在靠信仰来持有这一首上证武林估计器看烟确实跌了很多然后亏了很多钱然后我也之前的播客中也分享到了我一直在借钱来补充保证金来保证我持有这一首这就是信仰的烈养什么构成了你的信仰
就你坚持这一手到底是什么在支撑你坚持回到这个老干部刚才分享的就是当技术面和基本面发生冲突的时候要相信技术面对这个是投机方面的一个指导明白了吗对就是因为其实你看不到什么基本面但是技术面在支撑这我的想法真的吗
其实我自己也为什么说是靠信仰的力量因为我自己也没谱但是你就只能相信了我怎么感觉像是你不服输呢有点像你内心不想服输呢不算是不服输就是信仰它就是一种神秘的力量就是在支撑你
行了我觉得你应该是没有办法讲出来其他的东西了我们还是进入第二波吧为什么说它是一笔成功的投资呢因为它是我接下来赚钱的一个先决的条件对然后就有了我第二笔成功的投资就是从 9 月 24 日开始著名的六日牛市就是市场开始救市了然后又一系列的政策支持
然后因为我之前一直靠着信仰来持有所以它启动的时候我也没有踏空一直跟着在涨虽然前三天我因为换仓从上证 50 估值期后换仓到了弹性更大的中证 500 估值期后算是高位接了盘导致没有完全吃到前三天的收益但是也是赚了一些然后保证金充足之后我在第四天又加仓了一首
故事起货等于说我是持有了一首上阵五年一首中阵五百故事起货然后一直持有到了国庆节的第一天也就是六日牛市的最后一天
最高点对然后开盘之后减仓了一手中 500 元期货嗯对高点逃走我去对所以总结一下就是 2024 年全年的收益主要靠这 6 天牛逼嗯其实我觉得很绝了就是你在高点能够放下执念然后真的能逃出去
很多人看到国庆港股那边连涨那么多天其实是不太相信今天一天牛市就会结束的我那天也减了就是还好就是这不每天涨停我靠还好不是我是每天涨停那也不能这样永远下去
这种行情我是没见过的所以我其实有点害怕连上证 50 这种指数都能每天涨停谁收得了呼声 300 也是每天涨停老板 PUA 你真是 PUA 太久了然后你亏的时候不觉得他可怕他涨的时候你觉得这个事情太可怕了因为我已经感受到了这种疯狂的程度
大学同学的群里面也是说他要加仓什么的就一个从来不炒股的人他就开始有这种想法就已经感受到了那种疯狂很重要的指标来了就是身边不炒股的人开始进市了这个时候就是撤退的号角对所以整个全年其实就靠这 6 天其他时间其实不怎么赚钱的因为我
我一直是在持有的状态然后跟着市场在一直在震荡明白其实如果你之前把仓位减掉或者说不持有你其实也吃不到这 6 天的收益或者说你能够吃到其中的三四天但是你其实也赚不一定能赚现在这么多钱对你只有一直持有你才会这也是我一贯的投资作风因为我没有什么择市能力不像老干部那样
所以我就只能保证有仓位在里面然后跟着震荡大概是也算是盈亏同源吧靠信仰亏的钱然后又靠信仰来赚这些钱大家再回忆一下那六天其实是很魔幻的你根本反应不过来的现在看就像海日蜃楼一样尤其是前三天你更反应不过来大家在三根就是三根大阳线之后才后之后觉得好像是有航行要来其实在那三天之中
很难反应过来是对的尤其是对于就是普通大众来说我如果没有一直持有的话一直在这个市场里面的话我肯定也是反应不过来我同意对现在那那事对你来说现在观察仓了要没有的话你就真上不了车了
对只能说一高人胆大拿这么大的仓位观察他其实还好其实因为你也可以随时减仓算是前半年回车最小的一个你要换一个别的回车可能上至 50 的 N 倍今年不一定能赚钱是的
总之反正现在我觉得我对 A 股的理解和对风险的认识有进步吧所以未来也会逐步调整这个投资策略不会再这么激进所以大家是不是都是在投资最开始吃到了一些红利所以都变得很激进但是在真正的经历周期之后才发现投资中投资策略中最重要的还是控制风险
那可能我这红利支了 7 年左右了总要学习嘛总要救学费那我们接下来就聊一聊啊我记得老干部之前曾经说过你得看两轮牛市你才能第三轮牛市才能赚到哦对那也是网上一句话什么第一轮牛市你是
你可能会吃亏第二个牛是你可能坐过山车或者没赚着然后第三个牛是可能才是你能赚钱的时候网上一种话但是所谓的牛熊其实也是对这种投机投机性的交易来说的如果是价值投资倒不用管这些话行下面我们进入第二个话题 2024 年最失败的投资哈哈哈
要不翔哥你先来吧行最失败的投资应该必须得是我来 2024 年最失败的投资应该是留学因为起码暂时来看留学没有什么收益因为投资了很多钱学费生活费等等
然后回国之后截止到目前还没有找到满意的工作所以这笔投资花费不小然后暂时来看回本路非常的漫长所以我觉得是我 2024 年最失败的一笔投资那我有个问题就是你觉得你出国留学这件事情除了这个金钱的回报以外它对你来说有什么潜在的收益吗因为出国就是为了自己的前程所以最直接的
就是要回报当然其他方面也有一些收益就是
比较虚的一些务虚的东西吧例如呢我其实还是挺想听的比如说开阔眼界呀找到一个更好的工作在现在这个市场环境中好像也没有人特别看重你要留学或者怎么样对其实我出国之前有做最坏的打算就是更糟糕的情况的一个自己做的这样一个预期所以还好我们也共勉吧希望翔哥今后能够越来越好
其实最难熬的时间已经熬过去了而且估值也有回报或者说起码没有一路跌到底去年所以我得感谢人的 6 天救了我证明有什么想聊的吗人家证明年收益 30%你让人家聊 2024 年最失败的投资
我提一个话题,因为这个话题我们之前也聊过,大概是在川普竞选获胜之前,我们把特斯拉清仓了,无论是公户还是私户。
现在来看失败就是说马斯克马斯克对于 X 的投资更多的是获得了一些政治支持对政治影响力然后并且和特朗普绑定在一起然后所以他他在特朗普当选之后的这些涨幅都是他这些之前对之前这些政治影响力的变现对
这反而是我最纠结的一个点就是一方面一方面就是这个涨幅确实已经非常惊人了作为一个这么大的公司但是我想说的那方面是我非常惧怕的这个点就是他跟政治偶合在了一起就是一个商业机构
他个人并不太纯粹的关注在自己的企业和股东利益上而是在涉足政治我反而现在我不知道这个判断是对是错就是说或许有机会今后他如果能跌下去了我可能会上车但是他跌下去
一定是他在政治上的行为遭受了反噬跌下去的从哪里起从哪里落吧这是我要远离特斯拉的一个核心的判断当然这种判断导致我少赚钱它确实是现在的现状我觉得我有不同的看法特斯拉的这家企业首先它是一个
高科技的企业然后他又是跟 AI 深度绑定的就是在这个大的趋势下某个人虽然马斯克对这家公司影响力非常大但是他在这个大的趋势上即使他个人出现了什么问题我觉得对这家公司整体向后并不会产生什么特别大的影响但是这一段时间的涨幅但确实是因为他个人并且在政治上的影响导致的
这个是不能否认的就并不是因为他的 AI 和科技的基本盘导致了对涨了这么多而是因为他的政治声誉真的有进展了对就这段时间叫做特朗普交易时间就过去两个月的时间特朗普交易时间涨的不仅仅是特斯拉都在涨 AI 相关的都在涨科技股龙头都在涨
我理解这段时间特斯拉涨幅可能得拆成两方面一方面是政治方面它可能获得一些好处当然这些好处是商业上也有政治上的就是商业上也能对基本面有改善然后第二方面它确实也有基本面上的改善就是人行机器人它每发布一个新的人机器人的功能比如那个领桥手抓网球什么的就大涨一波
包括特斯拉涨我们国内的人行机器人也涨因为人行机器人很可能是一个未来更有前途的一个东西因为汽车就这么多不会饱和了顶多是油车变成了电车但是人行机器人它就从零可能到 100 亿的一个东西我是说很远的未来因为
因为汽车是有限的但是人机机身可以是无限的可能每个人以后我同意你你你所说的他很远的未来是有投资前景的但是现在来看这些技术在商业化上其实还很远很远他只是说一种支撑他情情绪的一种人行机器人应该不远啊因为技术挺成熟的他的软件是 am 他的硬件就是那些包括
特斯拉那些林乔手什么的就是看起来是一个不不不我觉得他需要考虑的是他在最后会在哪个方面提升人的生活或者生产力而不是说他包装了一个人型机器人那最具体到一个场景上什么样的人需要这个人型机器人他是不是能够帮助
所有人类能干的人心积极人都可以先不说所有人类我觉得这个太大了那我们先从一个气氛场景这老年人生活需要一个人照顾他能不能照顾或者说现在很多人不想吃不想做饭了当然能就是为了做这些事来这个很垂直很具体的具体的一个场景我没有看到他在这一个场景上的
很清晰的演化而是说包装成了一个很大的概念这个概念叫人型机器人这个是我反对的我所坚持的是说如果它像汽车一样它就是解决人出行的很强的一个需求那我会觉得这件事情是对的如果它解决的是一种就是宏大叙事的一个东西大家在短时间里头没有办法争为的一个东西那我可能和正面态度是一样的我会觉得这个东西华而不实
我觉得能做起码就从最近的这种各种迹象来看他能做的概率是上升的所以他股价的涨幅有一部分是人力机器人的前景当然有一部分是他政治的不管是投机也好赌博也好还是战队也好他对了就是他有基本面的因素从很现实的考虑来说如果他是因为科技技术 AI 技术来提升
提升了那我觉得可能相比较而言英伟达英伟达是软软的这方面对更有性价比就是他是核心嘛就是你这个核心的技术提升才
决定了你现在后面的技术能够突破多远就像我们现在我现在很多工作都是和 AI 有一定关系的当然不是纯 AI 有那么一点点关联我是能感受到它在过去半年有提升但是有没有提升到人型机器人领域这个层次我觉得还是有距离的可能距离不是一年两年的一个距离我现在判断是这样的没关系都无所谓反正就是
也没人要逼着我们现在要不要买特斯拉大家有不同的观点正常吧我的观点和刚才大家听了也应该觉得也能听出来和真名的观点比较接近吧就这类的公司因为就是短期里头突然的一个暴涨暴跌在我看来并不一定是好事包括之前卖出特斯拉或者卖出其他的一些科技股其实我是持支持态度的
而且是我在后面可能推的更多一些因为在我看来可能短期里头美股的高度确实已经很高了那对于大家投资来说已经获得了很多的收益更重要的是保护好你的资产那在现在这个时间节点里头那怎么去做好防守我觉得会更重要一些我们回到这个话题就是最失败的投资
证明应该是错过了特斯拉这一步涨幅所以觉得比较失败对就本来可以赚 30%好几的结果只赚了 30%算一种 callback 吧我也真的是跳不出来了连 A 股都能挣钱开玩笑了吗巅峰什么叫巅峰
是的你想想人家持有那么多 A 股的资产最后还能够达到 30%收益那得多强啊是不是这就是巅峰上无敌是多么的寂寞 A 股那些投顾其实表现的还行但是这个长盈差一点 8%左右我们公司买的 18%左右其实这些
对吧你 all in 其实也不太差你可以试试看我觉得太强了我 A 股那些基金都是什么歪瓜裂枣现在一听那振兴其实我这边就是刚才大家也很好奇就是我去年其实整个仓位也是冰火两重天
一方面我自己主动的进行了一些投资其实相对来说还是挺成功的不管是说年初的时候我买了一些科技股包括芯片股其实也赚了一部分钱然后后半段的话我又投资一些
消费类的股票然后也赚了一些钱包括之前重仓的一些互联网的股票其实在今年其实也还行但是为什么今年的收益率也就是没有特别好呢其实我觉得其实大家应该也知道主要还是港股医疗这方面投资在今年其实还是挺惨的对我自己来说是从之前的信心满满到现在的一片哀鸿吧哈哈哈哈
我自己其实基本上有一点丧失了对国内医药股票长期价值的确定感这个是我的一个结论为什么这么说呢其实我自己对医药公司的一个基本的判断是医药公司它是医药依赖于自身的一个超强的研发能力同时也需要开发出来的药品有超强的财务的回报能力这两个匹配之后
然后它才能够形成正循环因为它需要财务的一个回报能力去覆盖它研发的不确定性然后它的研发上因为有很强的不确定性又需要投入很多的钱它需要
互相作为就是两个轮子然后才能够往前走但是国内的环境它比较激醒的是其实大部分公司很难有决心在研发上投入重金去做研发那很多医药方面的公司要不就是在做一些就是某些类型的药物的概念的包装然后还有的一些是做国外的纺织药然后真实的在做新药研发的公司本来就很少了
而且还极度了不透明就如果你从一些公司的口径上你会说你会看这公司他说自己是一个医药的研发公司但是你去分析他的成本支出的时候你会发现他在医药渠道上的支出要比他在医药研发上的支出高很多我觉得这个行业对普通人来说
难度太大了对感觉没有你在消费上的水平高你在医药上的水平因为其实很重要一点我是只是在外面摸象我很难真实了解医药具体的一个销售的情况和它在医药领域里头的实际的口碑因为它本身是很强的依赖于渠道的
运转模式它并不是依赖于它在市场的品牌影响力和医药真实水平来形成供给的它的竞争太乱了这些根本就不是一个非常公开透明的竞争市场然后你用公开透明的方式去做商业分析然后来去做推演这本身就是一个盲人摸象的而且行情也不给力这几年
这药一般买的是那种港股的创新药就是研发出来的药卖给美国的那些还不少什么抗方生物那些
也有一些真正研究在内衔创新药卖给美国人才挺多的被美国人买的因为我们的科学家又多又比美国成本低有几家公司其实也还行当然我选两家公司可能水平实力还不够强国内的和我要聊的第二方面也挺接近的国内大环境其实极大的限制了国内医药公司的盈利的空间
因为国内的医疗环境是一种偏公益性质的医疗环境,所以它对于药品上限的盈利空间是有很强的挤压的。举例来说,最近几年的国内的集彩策略,其实让大部分的医药公司都很难受,因为自己在这个集彩的空间下是赚不到什么钱的。
表面上看这个集彩是让大部分人受益了就是大家买这个药不花什么钱呢但是实际上从长期来看对所有人都是一个损害的状态所谓的这个长期的损害就是说这些医药公司如果拿不到钱之后他根本就研发不出来真实的能够解决大家疾病的
就是药物那如果他能拿不到这个钱去研发药物那通过这个大规模的集散并不能够实际的促进整个产业的竞争力这个是我对这个现状的一个看法就可能也许偏极端一点然后另外一方面的话国内研发的
药物的质量其实并没有大幅领先于国外的公司可能因为成本的问题他们相对来说和同类型的国外的药物相比会便宜一些但是它其实它的真实的药物研发的质量因为它的投入或者说他们
属于后来者居上的一个角度所以他们可能并没有碾压性的实力在这个领域能够弯道超车所以这两方面来看的话我觉得国内医药的投资其实确实如大家所说还是挺困难的它很难形成一个正面的正循环
所以整体上我觉得这个领域或者这个行业有点夹缝中 奸战求存的样子吧就可能前几年市场热钱很好的时候大家都在亏钱做买卖然后整个行业心相融然后这两三年然后这个融资环境变得很差的时候大部分从业者包括这个领域的玩家都面露难色吧然后其实也包括自己投资的像诺惠健康这种
公司的财务不透明程度极高,然后自己也栽了跟头,其实整体上整个行业我的判断都不是挺乐观的。当然也有一些声音说 AI 这个领域会对医药的行业发展有重大的利好,这个其实也是我当年投资医药的时候一个朴素的想法吧。
但是传导链太远了对但是确实还是很远的就是你真实的能够提升他的进展可能也是要以 5 年或者 10 年这个时间长度来计算的就现在这个 AI 促进医疗 AI 促进美国医疗才能在传导促进中国医疗对投国内基本上也投不到好公司的是的所以这个方向的投资我觉得还是挺失败的而且自己
在底部套牢没有什么作为然后犹豫至今也是我觉得我失败的点吧然后自己其实也不确定自己应不应该在现在这个底部去减仓吗嗯行嗯那我们有请老干部然后跟那个 2023 年一样我 2024 年最失败的投资是股指期货就业绩归因显示 2024 年股指期货对我的净值贡献是负 4.7%左右
因为我赚了 8%然后商品赚 10%点多这亏 4 点多然后还有二或者三是基金之类的赚的然后反正就是说这一大盘 2024 年涨的而且是两位数的涨幅然后我还亏了就是完完全全就是因为我太菜了就是完美做错了那是年初的下跌被暴击然后容易破产就大幅的割肉减仓
然后大涨,然后大涨之后,仓位又上来了,然后年终的下跌又亏了不少,然后又大幅的鸽肉减仓,然后就是九月那个六日大涨,大涨之后又开始加仓,所以也没占到什么便宜,就吃肉没吃上就全都挨打了。对,他们的反应变化太快了,反而你这种不好跟。
他反应是变化快但是我不能这么菜就是这这是我的问题对然后就是估值期货就是我反思这个东西就是一方面有破产的风险就是不得不底部割肉这个是客观规律来决定的那另一方面就是我自己在面对估值期货的时候状态就明显和陕米期货是不一样的为什么呀为什么会不一样
就是可能搞商品期货的时候我就比较有条理就是也比较冷静就是就像一个没有感情的镰刀或者是没有感情的机器一样交易机器非常的
对非常理智非常冷静而且我知道该怎么搞就是但是搞孤日期货的时候就经常患得患失嘛比如踏空一根大阳线就锤心顿足或者说吃了一根大阴线也锤心顿足等等是因为他们需要投入的资产不一样吗还是资产一样也会有这样的效果生产品期货他有他有符合我能力圈的机会但是孤日期货暂时还没有但是我又想赚他的钱所以就搞了一些能力圈外的下稿嗯
大概是这个对或者是我去歪歪接下来估值是大阳线还是大阴线什么的但是这个这个歪歪肯定就是瞎歪歪的嘛就没有什么很高的准确率 7000 点还在等着你 7000 点是一个是一个后面可以讲后面会讲这个事对嗯这个是基本面的一个判断但是你短期的每天的涨跌是很难判断的就是就我搞的很很烂就是就就这么简单对因为就是
我对比就明显能看但是好消息就是这个情况我也不是现在才意识到的我前几个月就发现了所以最近几个月这种负面的情况就大大减少了然后
尤其最近又有点进步反正希望就是 2025 年可以适当的补一补短板期待老干部的进步期待老干部进步之后带我们吃肉期待老干部进步之后来分享一下把钱都转账给我带你们吃肉好的 2024 年我们最好的投资和最坏的投资已经回顾完了现在我们进入 2025 年的展望行我就先说一下我 2025 年的计划因为我的比较简单而且比较简短我的计划就是好好找工作找一份比较满意的工作
然后等待回本吧投资上也没有什么太多的这个想法就是就是持有拿着吧一手死扛对因为我也没有更多的资金来来供我来操作其他的投资等待牛市要充满希望明天会更好永远年轻永远热泪盈眶我懂的行那接下来谁呢我来吧我的也比较短
我 2025 年考虑的是学学怎么卖出就是之前都在讲怎么买但是很多时候卖的并不好另外还有一个前提就是之前说了港股那边要趁着涨幅做一些减仓但是港股又做了一轮过山车然后我们也没有很贯彻减仓的操作可以看一看今年港股的行情有没有给我们机会
我有个问题啊你觉得什么阻碍了你卖出呢什么阻碍上涨的机会吗机会正美你不能就是说很多时候你最挣钱的那个鸡你不能把这个鸡给卖了
就因为你觉得你拿的鸡都特别好所以这些鸡不能卖那你可能不一定需要学啊是你卖的时候一般看到一个更好的想把手上一些垃圾的处理一下就像处理港股一样挺好的挺好我觉得你这个状态挺好就是如果你手上拿都是特别挣钱的鸡
虽然可能半年一年赚不到钱但是你觉得未来三四年五六年甚至更长期还有机会那一直拿了就行了就像你一如果 10 年买到苹果你赚两年前之后你觉得一定要卖出吗我这里边很多但是觉得港股不如苹果对啊就是卖也分卖什么嘛有些确实涨太好比如说比特币涨这么好怎么分析它的行情呢也很难的
拿的肯定是最就是足力最小的操作嘛反正你在美股上拿着赚的更多对美股的事情就是美股确实真的赚赚的很高了就我上一次大跌跌回去大概就是收益大概就是这个程度就是
总会有一些不安嘛懂了懂了 21 年那个之前就是涨到现在这个位置大概大概是疫情重回巅峰嗯疫情后的时候就就跌嘛然后 AI 出来又开始咔咔涨了我还在趴菜中嗯如果没有刚鼓一的啊
但其实美股特征还是很明显的每次稍微调整就紧接着就会继续往上涨对他们是有数据统计就是七年一大跌然后回调很快可能一两年就修复了但如果你是最高点买的时候你可能
一两年也修复不了你的对那么振兴呢就是看到这个话题我的最大问题是 25 年最大风险是什么嗯就是你说你 2025 年的计划但是你的计划其实应该是基于你对于风险的理解判断然后去做出的吧如果没有这样的一些风险和变化那其实对你的投资来说又
有什么影响呢可能没什么影响吧我我自己的感受是可能关税贸易战和对抗大国对抗的因素会让自己持有了很多资产的风险性升高吧包括自己如果持有的是很多中国公司他做了很多海外的业务的话这些公司其实会有一定的风险包括自己
不久前刚买入名创优品然后又或者市场上的当红炸子机拼多多以及国内最近几年风投正嵌的新能源汽车然后这些资产可能都会受到国外市场萎缩然后之类的一些影响但你可以说一下你的大的方向基于你之前的分享我觉得你很大的方向就是逐步
来去掉这个来减仓手里的这个医疗的仓位然后换仓到其他的一些你看好的方向上对这个是我的一个趋势吧然后不止其实不只是医疗吧然后包括一些互联网企业也在这个趋势上去掉 A 股对你整体仓位的影响 A 股其实我一直放入了一些基金然后这些基金一直没有怎么动过但我可能更看好的或者说对我来说是机会的
我觉得 AI 确实还是一个机会吧,可能还会等待更多的 AI 方向的机会的确定性包括美股医疗方向的创业公司,我可能会真实的关注一些相关的 ETF 了之前可能只是说观望,然后现在的话我可能会更感兴趣了
然后另外一方面的话我其实也对于运动相关的消费品公司会更感兴趣然后我也会再看一看有没有很好的运动品的消费类型或者健康类型的一些消费品的公司有没有一些投资的机会然后如果等来一些我觉得特别好的进入的机会我可能也会去 buy in 但是过去
一年我观察到的比较好的消费品其实都已经涨疯了主要是运动健康领域的消费品其实都涨得特别好这个也让我有点难受整体上来说的话自己可能主要会降低港股医疗包括港股互联网的仓位持仓然后会转移到自己现在更感兴趣的领域上感觉你的大的方向就是
港股逐渐减少然后美股这边更多的关注有可能是美股但是也有可能是中国公司就是把不擅长的就是去掉换成擅长就是更懂的了解就跟那个助长板补短板对那么老干部呢我的话 2025 年主战场应该还是在估值和商品这边另外也会更积极的参与一些个股的投资
然后如果要主观去展望的话我主观觉得股市有上涨行情目标位是 7000 点之前也说过当然我不能保证到而且即使到应该不是今年到也许是明年
也许 2026 年那今年你看象多少点我觉得要涨了应该挺快就要涨了开个光吧大约四五圈吧有可能然后商品的话我是主观觉得有色金属和化工品可能会有大一点的上涨行情假设有的话希望我能参与到然后
反正总之就是思路也是就是扬长逼短呗就是助长版补短版对争取能水平进步吧好下面进入我们的最后环节安利环节老干部你先来我推荐一本书吧名字叫做中山风雨化投资一个职业交易员的 20 年那作者的名字叫邵薇薇是一位女士也是一名自身的交易员
然后这个人在各大互联网平台也有号名字都叫做少微的图表派他就每天发视频一般是一个长视频和一个短视频然后说回到这本书就是我觉得这本书里面讲投资理念的那些内容真的是挺让我有共鸣的有很多地方我都觉得非常精彩所以推荐一下就比如说他说完美图形就约等于趋势产生的必要条件
这句话就非常值钱就是这句话一方面能让你赚钱另一方面还能让你少亏钱怎么理解我没有听懂就是完美图形约等于趋势产生的必要条件就是说如果你看见完美图形你可以预期后面是趋势如果你没看到你就没必要预期后面是一个趋势看来老干部现在在技术流技术派的投资里头也越走越远了对一条科技书算是这
这行的我也推荐一本书这本书叫寻找巴瓦巴是巴西的巴瓦是瓦当的瓦然后巴瓦是斯里兰卡的一个建筑师他活跃于 20 世纪的 50 年代到 90 年代
也是首位受到世界认可的亚洲的现代的建筑师他可能是广泛的受到的世界顶级的一些建筑师的一个认可认为他是现当代然后亚洲最重要设计师而且他其实没有被限制在科布西耶以及密斯凡德罗他们的那个现代主义建筑的架构里边
而是结合了自己的家乡像斯里兰卡它属于一个热带的气候文化它结合斯里兰卡的气候本土的一些条件以及生活习惯创建了属于自己的一种建筑风格所以
这本书其实是对他自身的一个成长经历以及他的现在遗存的一些建筑足迹的一个探寻和记录一本书吧那对我来说可能还是挺有启发和收获的尤其是对于嗯建筑的现代化以及很多工业层面的一些本土化在地性的一些东西的一些启发对我来说还挺挺多的嗯
他的建筑一般分布在哪里斯里兰卡就其实他主要是给斯里兰卡之前的上层人士吧他可能一些律师呀然后一些官员呀一些稍微有钱的一些人帮他们去建造一些别墅呀然后家呀之类的项目另外的话也会接一些斯里兰卡以及印度呀之类的一些国家的一些公共项目
可能会建立一些学校建立一些整体的社会公益类型的一些项目当然主要是拿政府的钱去这里旅游的话可以看看这本书对如果去斯里兰卡旅游的话可以看一看我可能也计划今年有机会的话去斯里兰卡转一转注意安全赚的钱就是不一样下面我推荐一个播客是美剧人生切割术的播客叫 The Sopranos Podcast
它是由人生切割术的导演 Ben Stiller 和男主 Adam Scott 他们以及他们的一些主创一起做的一档播客主要是分享他们创作团队
在制作人生切割术这部美剧的一些幕后的故事和一些趣事 翔哥不一样 翔哥现在都开始推荐英文播客了因为他这个第二季的是在 1 月 17 日 就是昨天上刚刚开播 然后每周只这个剧对 然后他每周只更新一集 所以这个他们应该也是预计到对 他们应该也是预计到这个不够看 就是这个等待期有点长 所以他们就做了这档播客 然后来帮助大家嗯 一是回顾第一季的一些内容 然后
帮助大家更好的进入第二季然后还有他们也借此做一些宣传目前品学院的一部分目前这档播客是已经 8 集已经更新完了然后每一集都会回顾一下
他们在第一季的每一集的一些剧情然后还有对应的一些幕后故事所以就非常就一集对应一集对所以就非常适合大家来缓解这个等待剧集更新的一些焦虑我发现这个播客确实在美国已经特别显学了这种媒体就是可能已经是他们最重要的一个宣传渠道了现在连大选他们都通过播客来宣传然后这些
电视节目的更新也在通过播客来宣传确实很厉害对影响力很大我想说他们挺能做营销的然后前几天上映前然后他们在一个商场里建了一个那个玻璃房然后把他们那个电脑呀桌子呀布在里边然后当众表演那几个主创在那个玻璃房里被大家围观然后怎么在具体上班对我也看到了这个这个是在那个纽约的中央车站
然后他们做的一个快闪对
那这名呢我想推荐一本书书名叫做《富丽的喜悦》现在国内应该暂时还没上架这本书它本身写的就是不太主流因为它非常像作者的读书笔记他把它看的巴菲特芒格各种书或者各种材料里说的话和一些方式归党组织按照自己的行为方式把它们呈现出来来说服价值投资这个事情
我觉得他有一个有价值的点在于他可以作为价值投资这些书籍的一个索引你可以通过看这里的某些内容来发现其实
它来源于哪吗你会收集更多的书单或者更多你偏向学习的领域然后他那个作者是美国人作者是美国人作者是一个是个印度人然后但是在美国生活好祝大家新的一年红红火火在股市都挣钱吧水平进步收益再创新好的提前祝大家新年快乐拜拜拜拜拜拜
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