Deep Dive
Shownotes Transcript
你现在收听的是交易会电台学期权就像交易艺术会你好 我是宏廷不知不觉咱们又快过春节啦在咱们这个中国春节之前呢最近宏观局势也蛮有趣因为本周啊我现在录音频是 1 月 24 号是这个嗯
周五了那本周比较关键的就是特朗普上台了大家已经期待了很久了终于上台了他会带给我们很多花样很多创意当然会造成市场更多的不确定性和更动荡因为他跟传统很多套路是不太一样的但我们还是可以从一些分析情况下去看一下大概路线是什么
那在讲特朗普之前还有其他的宏观局势来聊尤其今天比较重要的是日本日本的加息日本加息也是大家在预期之内本次加息也没有加的特别夸张也是在预期之内加上有之前的经验
这个日本央行也不会再那么傻说什么这个什么语初技能的话怕造成市场的波动如果大家还记得去年应该是 8 月初的时候那时候叠加了可能美国经济衰退的预期没有真的衰退只是那时候有这样的预期加上日本的这个加息速度好像出乎意料之外所以造成快
快速的崩盘那我们人是会进步的所以这一次日本央行就没那么傻就没有那么太激进但是你没有真正的去假习的话未来还是有各种的质疑会不会他犯了跟之前美联储的错一样大家还记得 2021 22 那时候对不对
大家已经开始觉得美国的通胀未来可能会很严重目前降息不应该维持这么久应该开启加息了那美联储一直死牙齿嘴硬说没有啊没有啊这个还不到加息的时候啊对不对我们再看看再看看是吧这个没有人喜欢加息也害怕吓到市场这个人在江湖身不由己啊
但是往往是拖到最後,市場就很叛逆了你這麼玩加息,他們就會賭你犯錯那你被迫只要後來可能加速的去把它加息所以美聯儲後來加息的步驟非常快算是糾正自己之前的失誤吧
可能他没有真正的承认但是以后来看我们看到他算是一种判断失误但这种东西本来就没有所谓的正确我觉得有时候大家这个太针对美联储了对吧因为他太明显在上面嘛他做什么事都不对做什么都会有人反对当然他最终并没有引发什么大灾难这也来自于说美国经济非常的强劲以及还有 AI 这个行业的助攻所以美国继续活非常强
啊但不代表日本有这样的强劲的经济可以去去抵抗如果央行日本央行未来要抢突然加速加息的话日本不一定能承受得住啊所以这里是一个日本很大的你要叫灰犀牛也好或者叫黑天鹅也好啊这很大的不确定性啊
海岸的另外一邊美國嘛美國理論上是要降息但是現在看起來經濟很好啊這個通脹看起來也沒有降得很快還是有些通脹雖然有在下降啊所以至於要不要降息這個路線目前是很猶豫不確定但特朗普當然是希望他降息嘛他說他有辦法去解決通脹的
他就是要去打压通胀最关键是把能源先打下来所以他还会说他原油要挖挖挖他大力支持原油行业虽然最近原油价格上涨但其实更好让原油这些行业看到价格那么高有利润鼓励他去挖其实美国是很有潜力挖出大量的原油因为他们的业余技术的
突破嘛这个大家应该也知道嘛已经跟十年前的美国是完全不一样美国是非常可以有潜力成为最大的原油出口国那之前因为之前的政府啊鼓这个鼓励新能源对不对打击传统能源当然有可能是因为民主党他至今方的关系啊但他支持新能源也不支持特斯拉不信也很尴尬
这个马斯克是特朗普的好朋友但是特朗普要支持的是旧能源挖原油可能造成天气污染又退出了那个什么什么气候协议那跟马斯克他的一些价值观有些不太符合所以他们的两个相处啊
未来会怎么样也很不确定性有很多美国人是看衰的想说他们迟早会分的但就考验这两个人的智慧这两个都是很聪明的人有利益的结合有些东西还是可以先容忍的
还有就是 AI 的强势这个是很明确的特朗普也说要开启什么新进之门计划大家注意看他上台后的一些发言目前最近比较关键就是新进之门计划虽然说的也是很夸张几千亿几千亿美金的但是至少可以明确表达出来
美国的支持用国家力量去支持拉拢了什么那些那几个对吧什么沙特的还拉拢什么微软还拉拢什么这个孙正义对不对软银这些目前质疑深很多但不管怎么样目前这个 AI 还是非常的强劲不论是实际它有可以发展的这种行业的机会以及资金往这边的扎堆目前这个还是很明确的
不只是去年 今年甚至后面几年这都是一个非常强劲的行业当然这强劲的行业有很大的投资机会不代表每一只公司每一只股票都能让你赚钱对吧这跟当年互联网是一样的未来肯定里面会成长出独角兽但不代表你投的那个是对你去回到 2000 年互联网之前
裡面肯定有很多是泡沫最終也沒有成功的但是中間會有成功幾家目前來說真正的 AI 公司還沒有成長出來目前起來都是一些基礎建設例如台積電例如 NVIDIA 這個英偉達這個他們是屬於做基礎建設做芯片代工真正的應用真正的你看後來你算互聯網後來起來的 Facebook Google 對不對這些
或甚至什么你看到未来一些什么 Instagram 但这已经被收购了反正很多这种应用都是未来的应用但 AI 现在还没有是吧现在是基础建设赚钱所以很多人说 AI 公司都在替 NVIDIA 打工 NVIDIA 一家公司很赚钱但其他 AI 公司都不赚钱因为还没有真正的应用杀手级应用还没出来但肯定资金投入我相信以咱们人类的智慧一定会有的
那除了这以外还有一个很关键就是加密货币了加密货币而且本周啊也发生一个很关键事件就是特朗普啊他们的团队亲自出来发币以特朗普的名义啊这个去发币
哇 这非常轰动啊这里在加密货币圈也是创造历史记录啊短短一两天之内啊他发这个币已经创造多少几十亿的美金的市值啊非常的夸张啊而且他发的是所谓的民营币民营币在加密货币圈里面就是一种没有任何价值的币
以现在其实以现在的技术我做个科普以现在技术因为加密货币上有很多条他们的区块链的技术最传统大家知道是比特币比特币的区块链但是后来有以太坊现在很多公链目前发动 mini 币最有名的是在 Solana 链上的
你不知道是什么也没关系反正 Solana 它也是一个加密货币它也是有区块链技术的而这块区块链技术它的有名就在于它可以上面有它的一些技术平台已经很完善了可以让任何人都可以去发币哦任何人所以上面很多乱七八糟的人都可以去发币目前是 Solana 这条链上是最流行的所以特朗普他们团队也选择在这个链上去发这个币那
理论上它没有任何价值买这币干嘛纯粹现在买这些币都是情绪价值这个一最开始的民营币最流行就是狗狗币其实它没有任何价值但后来有人给了它一些价值但是底层它就是没有任何价值
但你也可以说所有的加密货币都没有价值但有些他们真的想要做一些事情可能尝试去解决一些金融上的问题有些尝试把它去做一些科技上的结合什么的至少是有一些目的的但这些民营币是没有真的没有任何价值纯粹就是情绪价值纯粹就是支持特朗普其实他们团队在他们官网上也说他们为了发这个币还有网站买这个纯粹只是支持特朗普
大家就很喜欢不知道为什么你可以体验到金融市场的疯狂非理性在这里又非常明显的看到所以我一再不认同有些人用一些理性方法去判断金融市场去交易金融市场那在一般情况或许可以用但是金融市场有趣的而且会让你大赚或大亏的都是非理性的情况这是非常典型的
这是又非常的明显的表达出来这个对吗这个没有任何道理啊对不对那当然如果你要去买这种要知道这个风险是很大的不是每一个都是特朗普币这么成功的你在上面的平台很多发这种币因为我刚刚说过任何人都可以发币任何随便一个老奶奶一个小孩子五岁小孩都可以去发币了那
但大部分最终都是归零很多上面是诈骗更多是坑这不是每个都是特朗普币首先特朗普他们这个是有专业的团队特朗普光环这么强大加上他们这个团队一定已经跟很多平台沟通好了他这个币一上来就直接上了各大交易所一般这种命运币是很难去上的一些各大交易所的所以这个一上交易所一般人去买就更方便了
所以这个不是一般人可以复制如果真的有人要去接触的话一般都是建议去买那些稳健的大币种例如比特币 Solona 或以太坊这种才是所以不要从头去乱买奇怪的币但从这边也可以看出来特朗普他整个团队不论是他本人还是他背后的团队是很明显的在
推動加密貨幣當然他也靠這個圈到很多錢這個是不一樣的傳統美國政客是靠炒股賺錢對不對那個什麼美國國會山莊第一股神他買什麼他還喜歡買期權的對不對那個老奶奶對不對
这个很多内线的但是传统政客才去炒股咱们这新的政客对不对不跟你炒股炒股赚太慢你搞期权都没有人家搞币赚得快所以这个你无法想象这个美国市场的这种暴力这个可怕水很深的但是呢这也是有各种制衡力量不是大家也不傻大家也不傻
那这次里面也可以看到他对加密货币的支持以及目前其实要很强大的一个潜在就是如果 AI 跟加密区块链去做结合那是非常非常可怕的但目前这个还没有实现这也是一个很大的叙事这两个如果结合起来那是很强大的当然美国这方面以特朗普的目前的行动看起来是非常大力在支持这方面所以美国的整体科技经济还是很强不得不承认
好那回到咱们这个 A 股回到咱们做交易今天的主题是说春节长假前有什么投资机会对不对那除了刚刚说过那些虽然我没有特别说但是暗示了美股或是一些加密货币还是很有机会但回到咱们 A 股其实 A 股也是很有机会的如果存股票我觉得现在还是很有机会
但是有些人比较冲动想要做一些加杠杆的例如长天我们音频应该知道我们是做期权交易嘛期权是有杠杆的或者你是用期货的但期货的话会比较危险一点如果你加了太大杠杆你不一定扛得住波动尤其面对这种春节长假虽然现在我们宏观上比较看是支持 A
A 股向上的因为本周也出现对不对咱们的村长啊证监会主席也出来说对不对啊要什么什么公募基金还什么保险基金都要去买股票啊之类的反正就是更有行动力在支持 A 股啊
以往其实以中国特色来说会去扶持经济会去鼓励经济去扶持房地产去解决各种这种问题但不会去支持股市但是从去年开始你会看到风向转变可能是上面有人
给了更好的建议说服了高层之类的反正整个国家这个方向是要扶持股市了不再把这个认为是邪恶的的什么资本主义的你这股市不搞好大家没钱公司的所以一方面要整顿把一些烂公司给去除掉一方面也要鼓励大家长期资金要进来把 A 股推动向上新增正向循环所以宏观上很明确不论你用各种角度解释都是好的
但是不代表中间不会有波折也不代表不会有意外是吧我们可以说假设从现在这个点位现在随便举例假设沪森 300 现在现在多少随便举例我现在没开软件沪森 300 假设现在是 4000 点
我们假设一年后会占上 5000 点乐观一点是吧很乐观 1000 点不少一年后是 5000 点好了那 4000 点到 5000 点会很顺利吗
你如果是纯粹没加杠杆股票拿着不要看他认真工作那 OK 对不对你看过去几年过去十年你只要认真工作买美股就不去理他的你现在打开账户都很开心但中间有多少波折 2020 年的崩盘 2022 年的这个加息的大跌对不对这个都不是可以承受得住啊
那你如果不看看存拿的股票倒还好你加了杠杆很危险的例如我们说 4000 到 5000 有没有可能从 4000 先涨到 4200 再从 4200 跌到 3800 再从 3800 再涨到 4500 然后再折合一下后再上 5000 如果是这路径你万一中间期货对不对假设你拿了期货多头过春节结果一个低开一低开几百点
你嚇傻了你無法賭他會不會低開高走能不能拉起來你也不確定所以做期貨這種東西如果你加了槓桿那就比較脆弱尤其面對春節這種長假的確還是很多不確定性而且又有特朗普這種不確定性是更高了用到期權上面我們就有些策略了我們有些策略可以去佈局可以去利用最傳統大家可能想到所以老師那可不可以雙買
对不对了解期权应该知道买期权亏损有限获利可能无限那买期权你还可以同时买两边你可以买看涨期权加买看跌期权这就是所谓的双买那涨或跌你都能赚钱但是要细点讲就大涨或大跌你才能赚钱万一横盘
你会亏的你会耗损时间价值如果春节过完春节风平浪静特朗普像睡着一样什么话都不说那国家也没有出什么新的政策大家过好好的过春节哇
那开盘就会浪费好几天的这个时间价值而且通常肯定波动率会下降的因为节前通常会定价有一定的不确定性所以波动率不太容易下降可是节后如果发现长假都没事不仅时间价值的衰减波动率也会快速下降
那你亏起来也不少啊虽然亏损有限但你买 10 万有可能今后一开盘就剩下两三万也是很有可能的就双买这个小赌于擒啊但是大赌伤身量力而为不要乱买不要乱买当然双买也不是只有买 A 股嘛
每次遇到长假期我们都可以说有些品种你可以去例如可能是黄金可能是原油以目前来看黄金现在在酝酿一波新的多头还蛮强的还蛮强有没有机会往上暴冲不知道如果你要压住这个也可以还有像原油的开始转空对吧以及刚刚说过特朗普要去打压不是他不是故意打压原油他只是想大量的生产原油但大量生产原油原油价格
大家肯定提前就会把价格因为期货价格就被打下来所以你也可以去布局双卖或者有些品种例如你有可能去赌一些跟国际有相关的例如豆泼或者是铜之类的反正你要双买什么也都行这种东西没有绝对的对错有人问我说老师可不可以双买什么的
这就像你像问我去赌场压大还是压小你说老师我可不可以压大可以啊没有什么不行啊只是压大小这种它盈亏比不是很好对不对这个可能对吧你只能赚就赚一倍亏就是你没有但是双买它的盈亏比有时候很好如果你的判断还正确的话有一定的逻辑依据的话那胜率可能更高
一般不太建议太积极去双买因为它有时候这个长假后耗损也蛮大的有些人会去各个品种都买一些全买也不是不行就像你去投
投那种天使轮去买投一些很多公司你不知道哪一家未来会成为独角兽公司那每个都买一些有一些搞投一级市场就这样看起来不错你也不错例如像 AI 你觉得这个做 AI 不错那个也做 AI 不错你不知道哪个未来会可以你不知道哪个创业公司哪个会成功因为创业公司失败概率很高可能你投他一年他就倒闭是吧就跟你买齐全一样直接归零
但是如果你买了十家有一家成功了这一家可以他上市了给你回报一百倍那其他九家失败也没关系嘛你要这种逻辑也不是说不行也不是说也是可以也是可以反正量力而为就好了不要那么太激进的乱买那再来还有人会选择那我这几天我可以去赚时间价值我可不可以双卖
这一个相对于双买来说我就会比较不建议我就比较不建议虽然以往有很多成功案例说一开盘什么事都没发生哇波动率时间价值衰减好快啊一开盘我就赚了好多啊但是它都承担很多尾部风险而且这些尾部风险有可能会让你一次终身难忘你看每一次春节你去双卖你有可能五年都没事但刚好你卖的那次像 2020 年呢
你看 2020 年的一开盘是跌多少我们这次不一定说是往下跌往上涨你也害怕对不对一开直接高开 10%你就吓傻了
10%有点夸张不用 10%6%都下闸了对那波动率再爆拉一下一把你就挂了虽然概率不高但发生那一次都会让你终身难忘甚至永远可能退出这市场所以我们也不是很建议用双卖去过长假的不论是商品还是 ETF 都是
尤其商品有时候更暴力的那你如果真的要要么就是仓位要轻你双脉要仓位很轻然后比较虚子一点我觉得可以的还有就是或者是带保护的我们以前介绍过一些什么猫耳朵策略的这些可以的这是可以的如果不知道什么是猫耳朵策略可以去参考我们交易术会的 B 站 B 站上有关于这方面策略的一些比较详细的介绍视频
不然就是用加差策略用那些加差策略就是但加差策略是带方向的例如牛市加差是做多了熊市加差是做空的例如我大概率我可能会持有一些牛市加差策略去过节毕竟还是现在对咱们 A 国是稍微比较看好的而加差策略也不怕
时间耗损比较少也不怕意外的一些跳空因为它也是一个获利跟亏损都是有限的策略所以它会比较稳健它比较稳健但你也可以都不持有就空仓空手也 OK 因为长假的确很多不确定性一般来说很多人都会降仓位可是也有可能因为不是说空手就没有风险
空手的风险就是错过 Beta 收益有没有人一路空手的一路看摔 A 股他就有可能错过 9 月底这波大多头对不对踏空了这就是 Beta 收益空手不是说没有风险例如你像买国债
我们就不说空手好了空手还太保守空手是真的是最差的了你把因为钱嘛现代资本主义钱是要流动流动起来才有价值你不可能真的放在床底下嘛你债益怎么样都有可能放在银行定存对不对好那你债益怎么样例如你去买个理财一年有两个点的收益是吧那就是比较那未来这其他的一些产品有没有超过这两个点如果有的话其实空手不是没有风险啊
你就少掉这些所以啊那你说老师我这样安全啊睡得着觉也 OK 也 OK
但有些人例如一直空手一直空手美国人在美国其实在美国人美国股民他压力更大因为他随时都担心错过 Beta 收益你在美国你这个不买点股票你感觉每一年都在亏钱你看着美国一直上涨感觉每一年都在亏钱如果通胀再严重那真的亏钱了你有时候可以安慰自己还有放银行安全保守不要去赚那些危险的钱对不对
的確可以這樣說但如果它通脹嚴重而且美國現在的確通脹是稍微嚴重一點
尤其去年,如果没有股票这些其他资产收益那真的有可能每一年是亏钱的所以不是说空手就真的是没风险只是你要量力而为重点核心是你怎么去控制你的资产的分配以及杠杆
尤其咱们做衍生品的你不要乱用杠杆你乱用杠杆这个不容易能扛得起市场的波动所以面对长假这个你即使有持仓我们都是建议你不要用太大的杠杆绝对是不能用杠杆不然就是要有一定的策略的辅助
像我们刚才提到加差策略就是一种像我就会用牛市加差策略去度过春节而且还是偏多了但即使遇到很意外的下跌或什么的它是能承受得住回撤的你心态会比较稳你拿期货那种可能一跳你都不知道要不要止损压力很大你加差策略亏损有限吧
而且也不会去错过 Beta 收益因为你空手你空手也很害怕我跟你讲你空手害怕什么你害怕春节中出现什么超级大政策利好一开盘 A 股直接大高开你更不敢追了
对不对这也是风险我跟你说是吧所以综合起来人家取得一个平衡但如果你已经满手股票你不用再去布了说老师我现在手中一堆股票了你要综合起来看一轮期权账户放个 50 万你股票账户有 200 万
那你 200 万满手股票了那你这 50 万的期权会期货账户你可以空手 OK 的因为你那边已经很多股票了是吧啊但如果你是真的空手手上也没什么股票啊什么都没有哎那的确这样的空手也是有风险的是吧但你如果更进阶期权也是有策略可以去搭配刚刚我不知道介绍过什么双买策略双卖啊对不对你也不是单纯的纯双买或纯双卖他们也可以结合起来的啊
例如双买跟双卖它可以做搭配的也算是一种对冲例如你可以是不同月份的所谓的跨月的价差策略例如你可以是双买近月的然后双卖远月的这种一方面可以降低时间耗损另外一方面万一波动率如果大幅度下降的话你也可以比较降低你的近月的损失
那如果万一有稍微一些跳空然后又波动率没有太大的上升你有可能两边都赚的所以跨越这种搭配双买跟双卖也是一个很稳健这比你纯粹双买或纯粹双卖还稳健那你也可以是不同品种的搭配因为不同品种它的强弱以及波动率的变化其实不一样大家如果交易 ETF 交易久应该可以感觉到这种差异对吧现在这种波动率的波动最大的
这就是科创和创业版还有中正一千但最近这个中正一千它的怎么说它的暴力特性没有像科创和创业这么凶猛科创和创业版它们两个波动率隐含波动率是很容易突然拉升很多但是它掉的时候下降也很快所以它波动率的波动很大
那些传统老老的那什么上证 50 互生 300 就是比较波动没有那么激烈的所以你有可能是可以双卖互生 300ETF 集权然后搭配双买创意版 ETF 集权这也是一种搭配可以降低你的买方的时间价值的耗损另外一方面如果有爆发的话
你也是很有机会的但这个也是有风险的你有可能两边看错例如创业板没什么波动降波结果互生成本大跳空波动力大幅度上升你也是有可能两边亏的所以他还是有一定的判断所以你要自己去抉择了只是说至少在一般情况下会稍微比较稳健会稍微比较稳健当然你也可以更复杂把刚刚的静云月加上不同品种整个混合起来
那我覺得這個就太複雜了這個要比較專業機構去做的這種搭配一般還是先不用搞這麼複雜所以像我也不會搞這麼複雜雖然我也知道這些如果管理很大的資金可能我會跟團隊去思考去比較博弈率去做這樣的配比但如果個人也不想搞那麼複雜咱們還是得扛風險賺報酬
我就做牛市架叉啊肠胃不要太重用牛市架叉去度過這春節啊
这个大概就是一些经验的一些分享了那接下来咱们比较特别周一还要开盘像台湾我现在已经在台湾了在台湾早就已经放假了咱们这个 A 股咱们中国 A 股竟然还可以开到周一还要开盘还好不是除夕那天还要看盘太惨了
但也还有一天可以再看看再给大家一些机会看有没有什么可以去布局的对不对还可以下好礼首如果想学习更多棋权我们现在新的一期的棋权线下实战培训也出来了咱们新的一期是在 3 月 1 号 2 号是在深圳咱们这一期是在深圳我们一年估计就一次在外地大部分时间是在上海
而这一期就在深圳了这一次选择在深圳因为咱们的广东深圳地方的学员的确还蛮多的因为大家也知道咱们交易艺术会还有做 B 站抖音视频我们看后台数据广东地区的粉丝学员占比是最高的所以咱们这一次就选择在深圳 3 月初
两天的线下实战培训这个齐全重建班由我和 Jake 老师完整带大家去掌握说如果去做齐全的买方卖方波动率的分析波动率的一些判断以及怎么样去做各种策略的动态调整
怎么去根据技术的分析去做好你期权的布局怎么样进攻还有怎么样的防守这我们会完整两天去教给大家当然除了两天线下培训我们还要搭配后续的微信群 VIP 群还有 Joke 老师的实盘课就是除了两天后面还有一系列的服务是希望能帮助你真正的掌握期权交易让你有信心有勇气在这市场去博弈去赚取适当的利润
我觉得这是很有机会的但是是需要训练以及后续的经验去锻炼的
感兴趣的一样如果想参加这个三月在深圳的齐全重建班可以找我们的客服报名或者在咱们交易艺术会的微信公众号 B 站视频号或者在喜马拉雅后台私信留言咨询都是可以的我们期待跟大家去做见面交流好了有什么想告诉我们的也可以在下方留言那先提前给大家拜个早年是蛇年的吧希望大家事事如意
恭喜发财了这个 2025 年还是很有机会的每一年都说要有机会的确今年抛弃过去的阴霾这个 A 股还是很有机会的但也不要太冲动咱们还是边种边看不要忘记咱们交易数位的名言赢在修正不在预测未来还是很多的不确定性的好了希望节后再相见拜拜