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Short Stuff: Tulipmania

2025/4/2
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Stuff You Should Know

AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
C
Chuck
J
Josh
著名财务顾问和媒体人物,创立了广受欢迎的“婴儿步骤”财务计划。
Topics
Josh: 我认为经济泡沫是指商品或资产价格远远超过其合理价值的现象。这种现象源于过度交易,导致更多人参与投资,价格螺旋式上升。然而,泡沫最终会破裂,价格会迅速下跌,许多投资者会遭受巨大损失,甚至倾家荡产。17世纪荷兰的郁金香热就是一个典型的例子,它被认为是历史上第一个经济泡沫。 在郁金香热中,由于上层阶级追捧郁金香作为身份象征,需求激增,价格也随之暴涨。一个郁金香球茎的价格甚至可以买到大量的其他商品。即使在当时,也有人意识到这种价格的疯狂。 当投机盛行,人们开始签订期货合约,进行投机交易时,情况变得更加糟糕。许多人,包括中产阶级和下层阶级,都倾尽所有投资郁金香,甚至卖掉房屋和工具。然而,泡沫最终破裂,价格一夜之间暴跌,导致许多人遭受了巨大的经济损失,有些人甚至无法恢复生计。 荷兰政府起初不愿干预,但由于经济遭受重创,最终不得不介入。然而,政府的干预措施并不能让所有人满意,经济的恢复也需要时间。尽管如此,荷兰人对郁金香的喜爱持续至今。 Chuck: 我同意Josh的观点,经济泡沫的形成确实源于过度交易和投机行为。在郁金香热中,这种投机行为在荷兰证券交易所尤为明显,各阶层的人都参与其中。 郁金香价格的暴涨导致许多人,包括那些试图快速致富的人,都投入了大量资金。有些人甚至卖掉了自己的房屋和工具来投资郁金香。然而,当一些人意识到泡沫不可持续,开始抛售郁金香时,恐慌性抛售就开始了,价格也随之暴跌。 那些签订期货合约的人受到了最大的冲击,因为他们无力履行合约。尽管供应商在技术上赢得了赌注,但买家拒绝付款,导致了严重的金融危机。荷兰政府起初不愿介入,法院也认为这些交易只是赌博,不具有法律约束力。 然而,由于郁金香热对荷兰经济造成了严重损害,政府最终不得不介入,但他们的干预措施效果有限。最终,经济只能依靠自身力量慢慢恢复。郁金香热给后人留下了深刻的教训,提醒人们要警惕经济泡沫的风险。

Deep Dive

Chapters
The podcast starts by explaining the concept of an economic bubble, using the example of a soap bubble. It describes how prices rise far beyond reasonable value due to exuberant trading, eventually bursting and causing financial trouble for many investors.
  • Economic bubble defined as prices exceeding reasonable value
  • Exuberant trading drives price increases
  • Bubbles eventually burst, causing rapid price drops and financial losses for investors

Shownotes Transcript

17世纪30年代,荷兰人对郁金香的疯狂导致了世界上第一个经济泡沫。请访问omnystudio.com/listener了解更多隐私信息。</context> <raw_text>0 这是一条来自赞助商Intuit TurboTax的消息。你知道,处理税务因为你的表格而变得令人沮丧。现在,TurboTax可以一键上传你的表格,并且会有TurboTax专家为你处理税务。他们拥有最新的技术支持,可以交叉检查数百万个数据点以确保绝对准确性。所有这些都能让你轻松获得最多的退税,

现在就访问TurboTax.com寻找专家。仅适用于TurboTax Live全方位服务。请访问TurboTax.com/guarantees查看担保详情。大家好,欢迎收听短篇故事。我是Josh,还有Chuck,Jerry今天代替Dave,我们今天要讲的是郁金香狂热。没错,郁金香狂热可能是…

第一个出现的然后破裂的金融泡沫。我们或许应该稍微谈谈什么是经济泡沫,你觉得呢?是的。它指的是某种商品、资产或类似东西的价格——就说某种物品吧——飞涨,远远超过其应有的任何合理价值。而

这是由于过度交易造成的。交易越疯狂,被卷入其中的人就越多。他们也想赚钱。因此,越来越多的人开始投资,价格持续上涨。这是泡沫的第一阶段。泡沫还有另一面,不太令人愉快的一面。没错。因为任何曾经玩过…

或…的人都知道,你可以和你的孩子或喜欢吹泡泡的朋友一起玩泡泡。

那个泡泡最终会破裂。所有泡泡最终都会破裂。经济泡沫也是如此。价格通常会很快下跌。许多人开始迅速抛售。那些足够早撤出的人通常可以避免损失。但每次都会有人最终持有那种突然变得一文不值的资产。很多时候,人们已经把他们一生的积蓄都投资到这些东西上了。很多时候,他们是用信贷购买这些东西的。

突然之间,这些东西不值多少钱了。他们陷入了真正的、严重的经济困境。是的,情况很糟糕。是的。正如你所说,早在17世纪,人们就认为第一个经济泡沫围绕着荷兰的郁金香和郁金香球茎。

没错。当你提到郁金香狂热时,它确实就是这么称呼的。你并不是在开玩笑。不,这就是它的称呼,我相信,在经济学家、历史学家、荷兰人以及播客爱好者中,它被称为郁金香狂热。这并不是我故意搞笑。是的。

所以,让我们来了解一下郁金香,它原产于哈萨克斯坦、东欧和喜马拉雅山脉等地。它们最初的样子与我们今天所知的郁金香并不相同。但多年来,它们经过了培育和

你知道的,杂交,最终变成了我们今天看到的郁金香的样子。这些美丽的郁金香已经在亚特兰大这个春天冒出来了。它们很漂亮。它们是从球茎中生长出来的。

而且,我不知道它有多容易或多难,但正如我所说,它们经过杂交,创造出新的、令人兴奋的品种和颜色。是的。所以郁金香大约在1600年左右到达荷兰。荷兰东印度公司将香料和异国商品从东方运往欧洲。

特别是荷兰。郁金香也随之而来。在最初的几十年里,如果你是一位植物爱好者,

你可能在你的收藏中有一株郁金香。如果你非常非常富有,并且只想炫耀你有多么前卫,你可能会在你的花园里种一些郁金香。但在1634年之前,它们并没有成为一件大事。它们几乎在一夜之间成为一件大事的原因是,荷兰那些上层阶级和贵族决定郁金香现在是一种身份象征。

如果你没有在花园里种植郁金香,而你又是贵族或上流社会的一员,那么你就是一个彻头彻尾的失败者。没错。所以在这种情况下,从经济角度来说,你突然有了巨大的需求。但这不仅仅是巨大的需求,而是有钱人的巨大需求。所以价格很快就飞涨了。一个球茎,一个单一的球茎,

一个郁金香球茎可以卖到2000荷兰盾。为了便于理解,当时你可以用2000荷兰盾买到什么:16000磅奶酪,250吨啤酒,几百只羊,或者也许是16头成年的牛。是的。他们是用今天的美元计算的。感谢Investopedia做了这个奇怪的换算。是的。

但如果用今天的美元计算,一个郁金香球茎的价格是5万美元、15万美元,甚至有时对于最稀有的品种,一个球茎的价格高达100万美元。是的,5万到15万美元,那是家常便饭。对。一个郁金香球茎的价格就是这样。一个球茎。这太疯狂了。即使在当时,也有一些人观察到这种情况,他们认为,这太疯狂了。它们是郁金香,上帝啊。

是的,他们用羽毛笔写出一张巨额支票,他们就像,我不敢相信我花了这么多钱买一株郁金香。对,没错。我说我们休息一下,回来再谈谈郁金香狂热。郁金香狂热。

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在奥兰多,会议达到了另一个层次,这要归功于不断增长的获奖餐厅名单、世界一流的会议中心、一流的酒店社区、便捷的机场交通,当然还有天气。没错,Chuck。Fan Expo HQ的副总裁Andrew Moyes对奥兰多有如下评价:我们经常会为活动将整个团队带到奥兰多,这包括我们的高管团队成员。我们能够为他们提供豪华酒店、

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好的,Chuck。我们刚才谈到,17世纪30年代在荷兰,一个郁金香球茎的价格有多么昂贵。单个郁金香球茎。对。所以一些富人会用他们财富中很大一部分来购买郁金香并种植它们。他们并没有转售,他们什么也没做。他们购买郁金香并种植它们。他们会花掉他们一半的净资产来购买郁金香只是为了炫耀。对。

是的。在某些时候,人们开始说,我认为如果我开始购买郁金香然后以更高的价格出售,我就能赚很多钱。事实上,我可以开始投机,我会与人们签订期货合约,说,嘿,我将在三周后以X美元的价格卖给你X个郁金香,因为我赌价格会下跌。但你赌价格会上涨。

让我们看看谁赢。投机基本上是经济泡沫的主要驱动力之一。就像,一个球茎的价格竟然这么高,这太疯狂了。但一旦人们开始投机并创造出基于投机的工具和期货合约,

这种疯狂的高价,那时它才真正开始变得麻烦。是的,当然。它们实际上是在荷兰证券交易所出售的。这些是,你知道的,一些富有的投资者,但每个人都参与了这个游戏。就像,

游戏?普通的中产阶级,甚至下层阶级的人们,他们开始变卖他们能变卖的一切,在某些情况下出售他们的房屋,出售他们以前用来赚钱的工具来投资这些郁金香。而且,你知道的,最终会发生的事情是它会破裂成

它确实在这次疯狂的投资开始后的不到两年后的1636年破裂了。是的。泡沫破裂是因为有些人,正如我们前面所说,有些人认为,这太疯狂了。甚至一些投机者和投资郁金香的人也认为,这不会持续太久。我要撤出了。而

随着越来越多的人决定撤出,你可能会引发恐慌。如果你引发恐慌,那么泡沫就会突然破裂,价格就会骤然下跌。

这就是郁金香狂热泡沫发生的事情。当价格一夜之间暴跌时,那些拥有大量郁金香球茎的人在经济上破产了。比如说,他们拥有价值数十万美元的郁金香,他们为此支付了数十万美元,而现在这些郁金香只值几百美元。对于那些在泡沫破裂时持有郁金香球茎的人来说,这是一个糟糕的局面。

是的,我的意思是,它显然影响了富人,但在某些情况下,它也影响了许多那些希望致富的人,他们有时确实在不到两年的时间里赚了很多钱。但是,正如我所说,有些人卖掉了他们的房子,突然之间他们没有房子了,而且他们还留着所有这些郁金香。是的。那些手艺人,你知道的,他们卖掉了他们的工具,因为他们想,嘿,我现在参与郁金香游戏了。我不需要这些工具了。

铁匠的技能或工具,突然之间他们甚至无法回到那个行业,因为他们没有做这件事所需的工具。而那些购买期货合约的人才是真正陷入困境的人,对吧?

是的,因为,再说一次,你说我会在四周后以,你知道的,一百万美元的价格购买一千个郁金香球茎。当泡沫破裂时,那些郁金香,一千个球茎现在只值一千美元,而你却要为它们支付一百万美元。是的。那些投机者就像,对不起,我不干了。或者他们做不到。

是的,他们可能再也做不到了。但那些拥有这些郁金香球茎的供应商,从技术上来说,他们应该得到一百万美元,无论郁金香球茎值多少钱,他们赢得了赌注。

但他们仍然…买家不会向供应商付款。这才是真正造成这场巨大金融危机的根本原因。起初情况非常糟糕。荷兰大城市的政府,我认为君主制没有介入。他们不想介入。法院认为,我们不会受理任何案件,因为就法律而言,这些都是赌博。而赌博在法律上不具有约束力。对。

但情况太糟糕了。荷兰经济一片混乱,因为太多人参与了郁金香交易,Chuck,正如你所说,手艺人卖掉了他们的工具。人们卖掉了他们的房子。建立在这种工作和类似事物之上的常规经济,它下滑了。在郁金香狂热期间,它没有得到维护。所以这对荷兰来说是一个大问题。所以最终,一些高层人士介入并试图解决这个问题。

他们试图,是的,效果不佳,但法院最终表示,好吧,我们必须在这里做些什么。那么,我们为什么不制定一项协议,让交易者支付合同面值的10%呢?但没有人对此感到满意,因为供应商仍然损失了巨额资金。买家仍然——

情况很糟糕,因为那些郁金香的价值只是,你知道的,暴跌了。而期货合约的10%远高于它们现在的价值。所以,你知道的,最终没有人获胜。它摧毁了

是的,荷兰政府最终决定什么也不做。它只能随着人们重返工作岗位和人们以更低的价格出售他们的郁金香球茎而自然地恢复。

但他们确实卖掉了他们的郁金香球茎,因为荷兰人仍然并且仍然对郁金香有点疯狂。哦,是的。我读到他们仍然比其他国家支付更高的郁金香球茎价格,因为人们只是知道荷兰人对郁金香很疯狂,他们会为此买单。我想每年的这个时候,荷兰乡村都会爆发色彩。

是的,它很漂亮。我还可以推荐一个经典的Conan O'Brien片段,当他以前去外景拍摄和做远程拍摄时。我相信,在他节目的第一个版本中,他和Andy一起去了阿姆斯特丹,并带着摄像机去了郁金香农场和郁金香市场,这是一个非常非常有趣的片段。我相信你仍然可以找到它。谢谢,伙计。感谢你的推荐。