What Not to Do When the Market Is Down with Peter Mallouk
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今天，妮可继续剖析市场低迷时应该做和不应该做的事情——这次，她邀请了屡获殊荣的财富管理公司Creative Planning的总裁兼首席执行官彼得·马卢克。在这次谈话中，妮可和彼得分析了市场下跌时应该采取的明智（和不明智）举措。要了解更多关于Creative Planning的信息以及他们如何帮助您实现财务目标，请访问：www.creativeplanning.com/nicole</context> <raw_text>0 所以我写了五本书。但每次写作时，我都会住在Airbnb。我喜欢住在Airbnb。当我第一次推出这个节目时，我住在亚利桑那州的一家Airbnb。那里非常宁静祥和。景色也很美。我可以高效工作，而且很舒适。Airbnb周围还有很多草原鹿。如果你了解亚利桑那州，你会知道它们就像野猪一样的草原鹿。

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我是妮可·拉平，是唯一一位您不需要字典就能理解的理财专家。是时候进行一些理财修复了。

在过去的一个月里，您一直在听我解读股市最新的跌势，并告诉您现在有哪些机会。今天，我还想向您介绍一位我最喜欢的常客彼得·马卢克的全新视角。彼得当然是Creative Planning的总裁兼首席执行官，Creative Planning是一家屡获殊荣的财富管理和咨询公司，截至2024年12月31日，Creative Planning及其关联公司管理或咨询的资产总额超过3540亿美元。

您知道我非常喜欢Creative Planning的财富管理方法，以至于我实际上加入了他们的团队，成为一名理财教育倡导者。今天，我们讨论了一些股市下跌时应该做和不应该做的事情。请收听本期节目的结尾，我将与您分享如何获得彼得团队的一对一帮助。但首先，让我们来听听我们的对话。彼得·马卢克，欢迎回到理财修复。很高兴回来。很高兴见到你。

过去几周真是令人难以置信。你最近怎么样？我很好。我认为，如果您从事这项工作很长时间，您就会知道这类事情每年或每两年都会发生一次，无论以何种方式。每四五年就会出现一次熊市，但您会习惯的。每次的情况都不一样。这就像看浪漫喜剧或恐怖电影一样，它们都有一个贯穿始终的共同主题，但是

这是一个不同的故事。所以它能让你保持兴趣。这就是我如何看待熊市。有时是健康问题。有时是恐怖袭击。有时是战争。有时是住房危机。这次是关税。你知道，你总是有一个不同的故事，但总的来说，它是，

这是一部类似的电影。所以如果你做了很长时间，你就会接受它。你只需要接受它。我认为它们就像恐怖电影一样，我们知道不好的事情即将发生，然后它变得非常可怕。即使我们知道结局，在整个电影中你仍然会感到害怕。然后我们认为我们杀死了坏人，但坏人实际上还活着。这就像熊市一样。

无论何时结束，它都会卷土重来。可能一年后回来。可能五年后回来，但它总是会回来的。是的。所以熊市每四五年下跌20%。调整每隔几年下跌10%。我们知道这一点。没错。但不知何故，它总是感觉不同。就像这次与历史上所有时间都不一样。你知道，历史不会重演，但它会押韵。是的。

所以人们确实感到害怕和恐慌，尤其是在解放日，或者正如彭博社所说的那样，灭绝日。你能带我们进入Creative Planning的办公室吗？我们喜欢你们。我相信那天气氛一定很

紧张？我的意思是，发生了什么？你们是粘在CNBC还是彭博社上？你们的电话是不是响个不停？发生了什么？这很有趣，因为通常在熊市中，一系列事件会同时发生，例如COVID、9·11、08-09年金融危机。而这次仅仅是一个人宣布的消息，对吧？特朗普总统在选举期间和选举后一直在谈论他将要做什么。

他说他将征收关税，但他使用了“有针对性”、“纪律性”、“重点”等词语。而这次是对所有国家、所有地区征收关税，而且比他最初表示的要极端得多。他最初表示为10%，他们正在达成这些巨大的协议。所以看着那次宣布，看着市场同时暴跌，

你知道，我不会说这里有人紧张或担心。这就像，“好吧，开始了。”你知道我的意思吗？市场将不得不很快消化所有这些信息。实际上，一届政府将决定未来30到60天市场会发生什么。现在，这种情况可能会持续一段时间，无论他们决定做什么，

造成的损害都可能足够大，以至于它会产生自己的生命力，并出现其他问题。但现在，我的意思是，政府可以根据他们在这一过程中做出的决定，让情况变得更糟或更好。因此，我们的工作就是引导我们的客户度过难关。如果出现机会，确保我们抓住它们。

那么，让我们从宏观层面谈谈这些机会可能是什么。您对那些不知道现在该如何处理其投资组合的投资者会说什么？我相信，即使你们很冷静，因为你们以前见过这部电影，但人们还是会惊慌失措，他们会打电话，想要恐慌性抛售。

对。我认为这很有趣，因为那里有各种各样的人。我会说，有我所谓的自己做事的散户投资者。有些散户投资者有顾问。那些是Creative Planning的客户。还有机构投资者，他们是大型大学、捐赠基金等等。我们的典型客户是，

作为一个群体，通常不会受到所有这些的影响。因此，我们不断地教育他们，就像你在开头说的那样，妮可，对吧？调整大约每隔一两年发生一次。它们下降10%或更多。平均下降14%。熊市，这是五年内的第三次下跌20%或更多。我的意思是，他们知道这些事情会发生，我们已经建立了他们的投资组合来为此做好准备。所以如果你年轻，

我们指导过一些年轻人，这太棒了。你知道，如果你是年轻人，市场下跌的时间越长越好，因为你正在储蓄，你正在购买，你希望在价格下跌时购买。你不想让市场处于历史高位。你希望它保持低迷。如果你年轻，或者即使你55岁并且还在存钱，昨天的市场上涨并不是一件好事，因为你希望在购买时市场价格更低。

但是，如果你已经退休或年纪较大，并且依赖投资组合，那么你应该持有债券来满足你的短期需求。因此，无论哪种方式，有准备的投资者都不会受到影响，因为他们已经做好了准备。他们知道这些事情会发生，他们的投资组合的构建方式是为了让他们做好准备。我认为普通美国人并不是这样做出决定的，对吧？他们购买他们喜欢的股票，然后看着它们下跌20%或30%，然后他们恐慌，然后他们转向现金，然后市场上涨，你就会面临这种不可逆转的局面。

在熊市中，你会看到资金流动的情况。人们往往在最糟糕的时候退出市场，并在最糟糕的时候进入市场。是的。我的意思是，我认为当任何混乱的事情发生时，最好暂停一下，无论是在你的个人生活中，还是在市场中，不要做出不理智的行为。但在经济低迷时期，情绪会影响人们。

你会告诉投资者坚持以美元成本平均法进行投资，还是如果所谓的优质投资正在打折，会有一个时机可以加倍投资，更积极地投资？无论他们在401k或定期工资中做什么，都应该继续。但如果由于某种原因，在此过程中有一些囤积行为，有一些现金被保留在一边，不需要用于紧急储备，我们确实鼓励他们在市场下跌时进行投资。我们从未预测过底部。我认为这就像……

抵押贷款利率下降1%。您重新贷款您的房屋。但这并不意味着这是底部。它们可能会再次下降。您只需再次重新贷款。因此，您在市场下跌时购买得越积极，就越好。根据您的经验，在经济低迷时期，什么更具破坏性？糟糕的投资还是恐慌的投资者？恐慌的投资者，担忧。最大的错误来自恐慌的投资者。如果你多元化……

你会搞砸事情的方式，主要方式是恐慌。现在，如果你只拥有一个或两个或三个个股，你必须同时担心投资者和持股。但如果你多元化，那真的是行为会决定结果。如果你有正确的行为，正确的行动遵循这些行为，你将会一切安好。你在投资组合中看到的大部分永久性损害都是由人们犯错造成的。你会发现自己扮演治疗师的角色吗？

在某些时候，比理财顾问更多，我相信我的意思是，我知道你是老大，但也许有人非常害怕，他们会说，我必须和首席执行官谈谈，我必须到达顶峰，我必须恐慌性抛售，然后红色的电话响了，我不知道那边发生了什么，但你如何在这些对话中平衡同理心和严厉的爱？我认为同理心是关键，因为很多人会打电话说，我知道你要说什么，但是，然后他们会问他们只想得到保证的问题，我告诉我们团队的是，如果

9·11事件后，美国的教堂挤满了人，没有人想在那里听到除了他们一直听到的东西以外的任何东西。在压力时期，你希望得到保证。因此，重申一下，“嘿，我们讨论过这些事情，我们已经这样建立了投资组合，这就是它通常的运作方式”，这非常令人鼓舞。这实际上与投资关系不大，而更多的是与教育和同理心有关。是的。

是的。这其中也有一些治疗师的工作。我认为人们想知道最终一切都会好起来，而且你听不够。所以我想深入探讨一些策略。您对在经济低迷时期进行再平衡有什么看法？我非常喜欢在熊市中进行再平衡。因此，如果您认为一个客户可能拥有80%的股票和20%的债券，股市下跌20%。

你不再是80-20了。你现在的股票少了，因为股票价值下降了。你的债券多了。进行再平衡的时机就在那时，当市场下跌时。卖掉那些债券。购买更多股票。

这迫使你在市场低迷时购买股票，当市场最终复苏时。这就是历史上每次发生的事情。你会领先于市场，因为你将在市场低迷时增加了该仓位。这被称为机会性再平衡。有些人从不进行再平衡。有些人每年再平衡一次。这被称为定期再平衡。实际上，最好的投资者会在真正出现机会时进行再平衡。

现在也是进行税收损失抵扣的好时机吗？如果有人不知道这是什么，你能简要解释一下吗？现在是进行税收损失抵扣的绝佳时机。基本上，这是故意实现损失。所以这很难让人兴奋。让我们以去年为例。假设你拥有标普500指数，你拥有所有500家公司。那么，在一年中，标普500指数上涨了约25%。这很好。

如果你只拥有该指数，你将不会进行税收损失抵扣。它直线上升。但是，假设你拥有所有500只股票，其中一些股票在全年都是负的。假设Visa下跌。我们会卖掉它并购买万事达卡。如果康菲石油下跌，你卖掉它，你购买埃克森美孚。你，你知道，好时公司下跌，你卖掉它，你购买雀巢。那么，发生的事情是，在年底，你仍然获得与指数相同或非常相似的回报。你仍然有25%。

但是，因为你在它们下跌时卖掉了某些东西并替换了它们，所以你可以将这些损失计入你的纳税申报单。然后，根据你的税率，你会从政府那里获得补偿。因此，你最终将获得25%的回报，再加上一些额外的储蓄。因此，当市场下跌时，这是一个不可思议的机会，可以做这样的事情。

您如何帮助客户决定何时值得锁定损失以换取未来的税收收益？那么，Visa必须达到什么程度才能利用税收损失抵扣？或者这是你们定期做的事情吗？这是我们定期做的事情。其中有很多内容。市场不能波动太大而无法做到这一点。它不能有，必须有很多人在交易。它必须是我们所说的，它必须是我们所说的流动性业务。你知道，买卖双方非常活跃。

因此，当所有条件都满足时，我们会自动执行此操作。但通常情况下，如果某些东西是负的，我们会这样做。

你提到了巴菲特主义，即当你年轻的时候，你应该希望一切下跌并保持下跌，直到你以后需要它。然而，对于即将退休的客户来说，在经济衰退期间，他们那时没有这种奢侈。那么，你会让他们采取哪些措施来保护他们的资金，而不会牺牲长期增长？是的，我的意思是，你对年轻投资者提出了一个很好的观点。我的意思是，如果你真的相信，好吧，市场处于这个水平，当我退休时，它会高得多。是的。

从这里到那里的路径，你希望它尽可能负面，并在最后弥补所有损失。回报的顺序确实会影响你将拥有的资金数量。但对于即将退休的人来说，他们很多时候会说，“彼得，我需要钱。我一年或两年后需要钱。”答案是，当大多数人退休时，他们仍然会再活20到40年。他们仍然需要一个非常非常长期的投资组合。你知道，在1950年，如果你退休了，普通人那天就去世了。

预期寿命，普通人60多岁退休，普通人60多岁去世。但现在情况并非如此。人们平均仍在60多岁退休，但他们平均活到80多岁。所以你让这个投资组合持续很长时间，仍然必须大量投资于股票等。但是，这个人应该在接近退休时开始做的是拥有足够的债券，在其剩余的工作年限和额外几年之上，

他们不会受制于市场。例如，如果有人一年后要退休，他们可能会有四年的债券。所以你有一年的工作加上四年的债券，那就是五年。股市可以做任何它想做的事情，因为你在短期内得到了保障。这是一个非常非常好的观点，我认为在这次谈话中被忽略了，你不会在你退休的那天把钱取出来，你需要它。我的意思是，有4%的规则，你可以取出一小部分，靠它生活，让其余的继续增长。

没错。没错。我的意思是，很多人认为理财顾问只是通过一些基准或规则来管理投资组合，但在经济低迷时期，你幕后做的一些客户看不到的工作是什么？我的意思是，我认为顾问可以做的一件大事是，这取决于你所处的资产类别，因此在私人投资中可能有很多机会，现在越来越多的人可以使用这些机会，这些机会确实会在熊市中出现，例如私募股权、私人贷款、私人房地产

在一个全股票投资组合中，人们应该寻找机会在它们较弱时购买投资组合的高质量部分。例如，今天，在严重的熊市中，七大巨头是

美国七大科技股，英伟达、谷歌等等。我的意思是，如果你在一个月前或两个月前真的相信这些公司，你现在应该对它们感到兴奋，并帮助人们利用这些机会进行再平衡，在市场低迷时转换资产类别。然后，正如你前面提到的那样，妮可，利用税收情况。我认为所有这些都只是开始。但顾问可以做的另一件事是真正帮助某人确定他们的风险承受能力，因为你可以谈论它，任何人都可以谈论风险承受能力，他们想谈论多少就谈论多少。

你真的会在熊市中发现某人的风险承受能力到底是什么。所以这些是人们应该问自己问题的时候，“嘿，我的投资组合真的适合我吗？如果这种情况持续数月甚至数年，我能否度过难关？”是的，我认为我们以某种方式改变了事情。

中途比赛，我不是，我不是一个擅长体育类比的人，但我们是长期投资者，然后发生这样的事情，我们不能突然转变为短期投资者，对吧？我们必须决定，你是一个短期投资者，在这种情况下，这是一个不同的包，或者是一个长期投资者，在这种情况下，必须戴上眼罩，即使它很痛苦

没错。我的意思是，你不能，当你坐在过山车上，并且处于熊市之中时，你不能下过山车。你必须跟随它到最后，度过熊市，然后问问自己，“我愿意再次乘坐过山车吗？”因为熊市还会再次发生。就像我们说的那样，这就像恐怖电影一样，会有续集。因此，如果你在这次乘坐结束后无法承受，那就给自己换一个类型的过山车，也许是一个更温和的。如果你完全不受影响，也许你甚至可以在波动性方面承担更多风险

接受投资组合中更多的波动性并向上移动。但是，应该在市场恢复正常后做出决定。

我真的很喜欢过山车的比喻，因为我认为有一个入场费，对吧？要进入游乐场，要进入投资领域，你能够获得随着时间的推移获得7%到10%的回报。因此，波动和波动是作为投资者开展业务的一部分。所以我认为记住这一点很重要，但是，你知道，

人们想知道这些低迷会持续多久，上涨会持续多久。这些是我们绝对不知道的事情。但是，根据您目前所看到的情况，这更像是一场暂时的风暴吗？您认为这更像是俄乌冲突，我们在几个月内就反弹了？还是更像2008年，需要几年时间才能反弹？好吧，我认为最坏的情况已经不在考虑范围之内了。所以我认为，宣布，“嘿，我们将与大多数国家解决问题”

市场对此有所缓解。但我认为这将持续相当长一段时间，因为现实情况是，我们现在正在加倍与中国进行贸易战，而中国是我们最大的贸易伙伴。因此，与中国进行贸易战比与世界上排名靠后的40个国家进行贸易战要严重得多。所以我认为这对与欧盟、加拿大、墨西哥的谈判来说是一件真正的事情。这将持续一段时间。我认为还没有结束。让我们这么说吧。

是的，我们刚刚采访了史蒂夫·艾斯曼，当然，如果有人看过《大空头》，希望每个人都看过。史蒂夫·卡瑞尔的原型就是他，他说，“来吧，这不是2008年。我们当时正面对着死亡。那是世界末日。这不是那样，这看起来更像是在这100%中的一个普通调整。”是的，就熊市而言，尽管这次很戏剧性，但在熊市中，这在戏剧性方面属于较低端。没错。

我不想唤起2008年的创伤后应激障碍。我们都经历过。我当时正在报道。你当时正在管理资金，处理保证金电话，我相信。但那是大银行即将倒闭的时候。那是一个完全不同的情况。我们可以提醒一下我们的听众吗？

是的，我的意思是，我们当时谈论的是对全球经济的生存威胁，甚至在工作中，对吧？如果银行系统崩溃，就像你身体的循环系统一样。没有它，你就无法运作。这就是我们当时谈论的内容。你甚至可以说，在COVID期间，一段时间内每个人都认为自己会死。我的意思是，这些都是非常非常大的事件。

那是外部因素造成的。这是自己造成的。没有人认为全球经济会崩溃。没有人认为每个人都会死。我们将以某种方式度过难关。

是的，我的意思是，我们根据经济学家纳西姆·尼古拉斯·塔勒布的说法，称它们为“黑天鹅事件”，它们基本上是我们永远无法预测的事件。9·11事件、COVID。这实际上是特朗普总统在竞选时谈到的事情。正如你所说，他说他会更有针对性和精确性，然后它变得非常激进。所以人们惊慌失措。但是，你会提醒客户，你知道，我们已经知道这件事了吗？这已经告诉我们了。

好吧，我的意思是，规模比预期的要大得多。所以我永远不会告诉他们，“嘿，这完全是可以预测的。”但我确实认为，知道会有一些关税纠纷，这应该不会让人感到意外。他在他的第一任总统任期内也这样做过。市场当时也下跌了20%。发生这种情况用了三周时间。所以它不那么戏剧性，但它持续了很长时间。市场花了将近一年的时间才恢复正常。

如你所知，很难不去哀悼账面损失。也很难不去庆祝账面收益，对吧？最重要的日子是你买入和卖出的日子。其余的都是一堆，你知道，恶心或其他什么。但我认为，优化收益是这个故事的另一个部分。所以，如果我们能换个话题，谈谈你在经济衰退中更常寻找的一些资产类别或策略，这些是客户可能意想不到的。

最大的机会在哪里？好吧，经济衰退中的巨大机会在于建立投资组合的所有权部分。因此，所有投资都属于两类之一：所有者或贷款人。因此，如果您拥有美国股票或国际股票或房地产基金或私募股权基金，或者您拥有自己的企业或您拥有出租的双联排别墅，那么这些都是所有权投资。并且

然后，另一方面的贷款是向联邦政府贷款。那是国库券。你把它贷给加利福尼亚州，那是市政债券。你把它贷给微软，那是公司债券。这些都是贷款。我的意思是，把钱借给你的朋友，这也是一种债券。但在经济衰退时期，作为所有者，所有这些所有权资产都在经济衰退时期被出售。因此，真正需要寻找的是符合您长期方法的优质资产，并尽可能多地投资其中。这是进行投资的最佳时机。

但奇怪的是，债权人资产也在打折出售。您如何看待债券市场的表现？它正在做一些我们通常不会看到的上升的事情。是的，这非常非常罕见，妮可。所以基本上，通常情况下，当股票下跌时，债券会上涨。这种情况大约发生在 85% 的时间里。但这次并非如此。部分原因是我们不知道日本和中国是否开始抛售所有债券，但最近发生了一些事情

在过去的几天里，市场上出现了大量的债券供应，导致债券价格下跌。因此，您会看到债券和股票同时下跌。但即使如此，它们的下跌方式也大相径庭。当债券下跌时，它们通常下跌百分之几，而股票下跌的幅度是其 10 倍。因此，即使它们的表现并非完全符合我们的预期，它们仍在提供缓冲。

您如何看待这种观点，即很多事情可能是人为制造的，目的是在债券展期和今年如此多的债务再融资时压低收益率？9 万亿美元的债务即将到期。我的意思是，如果您考虑一下特朗普政府的完美风暴，您知道，不太热，不太冷，恰到好处的“金发姑娘”时刻将是他们与地球上的每个国家谈判达成更好的关税协议。

他们获得了他们在移民问题上与墨西哥想要的东西，在毒品问题上与其他国家想要的东西，以及在 TikTok 和巴拿马运河问题上与中国想要的东西。然后他们通货膨胀率低。他们实现了和平突破，油价低廉，这确实有助于降低通货膨胀。但与此同时，经济疲软程度足以促使美联储降息。因此，当所有这些债务明年到期时，

所有这些国库券都将被支付利息较低的国库券所取代。因此，联邦政府支付的利息更少了。很多人都在谈论这就是特朗普试图做的事情，即贬低经济，压低股市，促使美联储降息。然后你得到较低的利率，然后你进行谈判。我的意思是，我认为这其中有一些道理，因为当市场下跌时，他公开与

美联储主席说，嘿，你真的应该降息。我的意思是，这不是秘密。这不是幕后交易。他是在网上做的。所以我认为很清楚，这就是他想要的结果。由于外国开始抛售债券，债券市场却做出了相反的反应，这可能是关税战的一部分，目的是让他处于这种境地。需要明确的是，总统无法控制美联储，但这确实看起来像一场“胆量游戏”。

没错。美联储会屈服吗？总统会暂停关税吗？我们不知道。除非你知道。我不知道。没有人知道。我总是告诉人们，如果有人告诉你他们知道，那就不要听从那个人的建议。没有人确切知道美联储会做什么，市场会走向何方。这只是……

太多因素，太多变量。我想，这次与以往不同的是，推特上充斥着大量信息或错误信息，这些信息正在如此迅速地影响着数万亿美元的市场。我从未见过这样的事情。我的意思是，这太不可思议了。有人在网上发布了一些东西。几天前，股市开始飙升。然后发现那个人是

并不正确，然后市场下跌，这仅仅表明了信息的力量，你知道，如果人们认为任何事情都是可靠的，他们都在寻找那个线索，那个领先优势，你知道，推特上你真的可以看到如此多的信息实时出现，无论是来自

共和党人、民主党人还是经济学家。但在这种情况下，结果证明这是不真实的，市场迅速自我纠正。但推特是一个人们试图从中获取更多关于即将发生的事情的信息的地方。

我的意思是，总统本人在暂停关税之前出来告诉投资者买入。我甚至不知道这是否合法。我们以前从未见过这种情况。这绝对是疯狂的。你知道，这个人基本上拥有控制全球经济和市场的那一天提前在推特上说该买入了，这简直是……

你编不出这些东西。我的意思是，这太不可思议了。是的，这就像一部奥斯卡获奖的恐怖片。你知道，彼得，我们一直在泛泛而谈，但就这一刻而言，我们已经看到了大爆炸

增加了经济衰退的可能性。摩根大通目前的预测是 60%。您同意这种说法吗？您认为经济衰退即将来临吗？好吧，这些预测实际上几乎必须每天都在变化。我的意思是，从上周四到本周一，它们就发生了变化。我认为在宣布我们不会与地球上大多数国家进行这场关税战之后，

我认为经济衰退的几率已经下降了。我的意思是，未来两年总是存在经济衰退的合理可能性。我认为，无论世界上发生了什么，这种情况发生的可能性总是 20%。我认为几率可能仍然低于 40%，尽管有些人认为我们已经处于经济衰退之中。如果是这样的话，我会接受，因为总的来说，这是一次相当温和的衰退。如果失业率将保持在 5% 以下，

而且在经历经济衰退的同时，您仍然会有强劲的企业盈利，那还不错。我认为很多人认为特朗普政府想要一次温和的经济衰退，因为正如您前面提到的那样，这将导致美联储降息，这将导致联邦政府支付的债务利息减少，抵押贷款价格下降等等。我认为这是一场危险的游戏。我们看到了

我们看到特朗普政府在债券收益率对其不利时眨眼。所以我认为他们对利率非常非常敏感。

是的。如果这不是技术性衰退，那肯定是一种氛围衰退，人们的感受，尤其是消费者情绪，推动了大量的市场活动。但另一方面，我们很快就会邀请雷·达里奥来参加节目。他认为世界末日即将来临。所以他认为这是主权债务危机开始的迹象。

你如何对冲这种风险？因为这是对这部电影结局的一种非常极端的看法。是的，我认为……

雷是一位历史学家，对吧？如果你看看所有帝国，它们最终都会崩溃。但它们不需要完全内爆式地崩溃。就像我们一样，美国从英国手中接过了世界超级大国的地位，但在此期间，英国股市却飙升。这并不一定意味着一切都将内爆并付之一炬。我认为雷，坦率地说，他已经把这个作为他的信息传播了很，很，很，很长一段时间了。

很长一段时间。我认为这反映在他们的基金的仓位和表现上。我不认同这种观点。我认为美国拥有一些相对于以前的超级大国来说独一无二的东西。我们在北部和南部都有友好邻邦，并且在我们的两侧都有这些巨大的海洋。地球上没有比这更安全的国家了

从地理位置上看，我们拥有世界上第一大河流支流系统。我们拥有丰富的自然资源，无论是木材、石油、天然气还是水。美国是七个完全独立的国家之一，如果需要，可以不依赖任何其他国家而运作。我们是一个拥有世界上有史以来最强大军队的核大国。我认为你把这些东西放在一起，

我的意思是，美国有很多犯错的空间。这与希腊、委内瑞拉或津巴布韦等普通国家大相径庭，这些国家经历了货币危机，一切都会崩溃。这并不意味着我们走在正确的道路上。我同意雷的观点。我们根本没有走在正确的道路上。我的意思是，国债失控了。我们为此支付的利息也失控了。这将在某个时候引发危机。

但我不会把它扩展到雷·达里奥所说的那种程度的崩溃。无论发生什么，我们都会做好准备。感谢您今天提出的策略，彼得。我们对此表示感谢。如您所知，我们会在节目结尾提供听众可以立即付诸实践的小贴士。请问，现在拥有理财顾问比以往任何时候都更重要吗？

我认为，如果您没有理财顾问并且没有计划，您一直都很紧张，不知道如何利用机会，也没有进行任何税务交易，那么现在就是时候了。

现在是探索的时候了。如果您要探索，请确保您找到一个始终是受托人的人，不拥有任何自己的投资产品，也没有资格销售可收取佣金的投资。找一个必须始终站在您这一边的人，并且也进行规划，以便该投资组合可以成为您特定目标的一部分。妮可，正如我们之前谈到的那样，人们偏离轨道的地方在于，

他们并没有真正的计划。他们只是购买了投资。因此，这可能会导致糟糕的决策。如果您有一个计划，并且所有投资都指向短期、中期和长期计划，那么您显然更有可能实现您的目标。您不需要水晶球，只需要一个不错的后视镜。没错。

好吧，我告诉过你，我也会帮你从彼得的团队那里获得一对一的帮助。因此，正如承诺的那样，您可以注册与创意规划团队进行 15 分钟的免费通话，以了解他们如何与您合作帮助您实现目标。您可以在 creativeplanning.com/nicole 注册通话。“理财康复”是“财经新闻网”制作的节目。我是您的主持人妮可·拉平。“理财康复”的执行制片人是摩根·拉沃伊。我们的研究员是艾米丽·霍姆斯。

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