Inside the Mind of Wall Street’s Father-Son Duo: What Most Investors Get Wrong | Ep. 239 with Ken and Connor Mahoney Founders of MahoneyGPS
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嘿，大家好，欢迎回来。我现在很兴奋，因为市场、华尔街，我的意思是，有很多动作。我上周在纽约证券交易所，那真是太棒的经历了。所以我很高兴能邀请到Ken和Connor Mahoney。我知道你们所有人，我的意思是，他们在华尔街拥有超过36年的经验。你们做了很多事情。你们也帮助

提供建议，并且与许多优秀的客户合作。我很期待了解更多关于市场脉搏的信息。我们刚才谈到了最近的IPO等等，但我希望能听到，现在，

如果有人问你，你在关注市场上的什么？你会告诉他们什么？好吧，首先，我很高兴你喜欢你的纽约证券交易所之旅，对吧？华尔街的角落，资本主义蓬勃发展的地方。太神奇了。公司在那里上市，然后股东们互相交易这些东西。再次，我相信你感受到了这种能量。太棒了。嘿，人工智能，我们可能还在第二或第三局。有很多关于头条新闻的负面消息。

关税等等，但归根结底，投入了大量的资金。我认为亚马逊将为人工智能和数据中心投入1030亿美元，微软投入930亿美元，这场竞赛是为了更快更好地建设。看，我们想跟随资金流向。还有一件事，我相信Connor也有一些评论。想想2020年和新冠疫情，以及有多少资金流向了诊断和医疗设备，对吧？所有这些东西。那么，

快进五年后，不再是医疗保健，感谢上帝新冠疫情已经消失了。现在，巨额的支出都用于技术，以保持彼此的竞争力。我认为真正有趣的是，我正在关注许多不同的机构仓位，或者说，你知道，人们实际上开始做空了，我认为这是

它为市场增加了更多燃料，这是好事。基本上是关注长期仓位和期权。看起来，你知道，新的高点即将到来。看起来最有可能的路径是触及6100点左右。然后我们将出现某种三重顶，看看我们能否突破那里。但就目前的仓位来看，看起来我们可能会在6月份的最后几周，也就是季度末被挤压。

是我的看法。那么你如何看待IPO呢？我们刚才谈到了刚刚发生的Circle IPO。你认为，你知道，这似乎有很多兴奋的脉搏围绕着，你知道，人们的感受。还有更多潜在的IPO即将到来吗？我们能期待什么？是的，我认为CoreWeave是一个疯狂的IPO。我知道它花了我们一段时间才开始，但从40美元低点涨到160美元，可能只需要几周或一个月的时间，

然后是ETOR。那个表现还不错。然后Circle变得非常疯狂。我认为它最初的定价是每股30美元。然后，当人们竞购它时，它实际上以60美元的价格上市，一路涨到了130多美元。所以我们肯定处于那些可能有点泡沫的时期之一。我确实注意到，我们有很多小型股开始上涨。所以可能是牛市后期。我仍然认为长期来看是牛市，但这

短期来看，我们接近一个小高点。我们需要休息一下，我想。这有点疯狂。所以当你观察市场时，你是否在关注某些东西

以便你真正评估某事是否值得？是的，这一切都归结于收益，我的朋友。它总是会回到收益。所以，你知道，首先，也存在一个排除法，丹尼尔，我们不会接近制药公司。他们背负着政府的巨大目标。你不会发现我们在汽车、航空公司和一些该死的零售商那里。你知道，他们说这是股市，但它实际上是一个股票市场。所以我们之所以在这个人工智能领域，是因为投入了大量的资金，而这些公司的收益

当他们拥有更强的收益时，好事就会发生，对吧？他们建立了他们的资产负债表。他们进行回购。他们提高股息。他们收购竞争对手。他们购买人员等等。当公司拥有真正强劲的收益时，在这个周期中会发生很多好事。再说一次，我们拥有如此强劲的顺风，因为许多公司都想让他们的芯片运行起来，让他们的数据中心运行起来。而这些公司是这个行业的铁锹。这

巨大的AI热潮，他们是赢家，因为他们获得了巨大的收益，并且他们将通过股票股息和回购向股东支付非常丰厚的回报。我刚才……

听到有人谈论机器人和人形机器人的未来，以及人工智能和机器人如何融合，比如物理机器人可能是自动驾驶汽车，也可能是一个与我们在一起的机器人。我认为我们已经看到，你知道，一些公司谈到了这一点。你如何看待这一点，不仅仅是人工智能在我们使用的计算机中，

而是现在将其转移到物理事物上。我认为这实际上，我的意思是，我认为我们都可以同意这可能有点可怕，但我确实认为，你知道，这些技术将会被采用。已经有了。我无法告诉你一个人不每天使用ChatGPT或其他类似服务。而且，

我们一开始都对此有点怀疑，但你确实看到了它的实际应用。所以我只是认为有一些采用，而且，你知道，我们不想要那些终结者。我见过那些特斯拉机器人。它们有点吓人，但你永远不知道。只要人们在采用它们，并且它们显然是在控制之下，或者，你知道，沿途有一些安全指南，那么它们在不同的方面可能非常有用和实用。但是的，这肯定是未来。而且，你知道，我们知道公司正在疯狂地花钱，

提升他们的数据中心和人工智能基础设施，这需要大量的计算能力。就像肯说的那样，我认为对于所有这些不同的AI应用来说，这仍然是早期阶段。当你观察不同年龄组或不同年龄的人的交易方式时，

你是否发现他们看待事物的方式有所不同，或者他们问你的问题有所不同？是的，我认为由于社交媒体和如此多的资源，很多问题都非常好。我知道对于老年人来说，这么说吧，我也是其中之一，丹尼尔，我不知道。你知道，他们说，好吧，现在退休了。我要去买派息股票。

我们不喜欢那样。我的意思是，很多派息股票，你可以获得5%或6%的收益，而很多时候这些股票，它们的股息会被削减，股价可能会被腰斩。所以对我们来说，风险回报并不那么好，对于很多60多岁的人来说，他们正在寻找股息。事实上，我们宁愿效仿他们的策略。

选择那些提供“铁锹”的公司，苹果、微软、英伟达。让这些股票在你的投资组合中增长。跟上通货膨胀的步伐，并从中提取一些资金来创造一些收入。但同样，这是一个全面的转变，180度的转变，我们认为与购买派息股票相反。

当你退休的时候。相反，我们仍然喜欢说增长、增长、增长，即使在退休之后也是如此，特别是如果你要活到90多岁，对吧？对吧，伙计们？如果我们要活到90多岁，我们肯定想要这种通货膨胀的对冲，而股票和房地产确实是抵御通货膨胀的两个最佳领域。康纳，你呢？有什么来自，你知道的，

20多岁的人对市场的看法？我希望他们能尽早参与进来。我认为最重要的事情是通过工作被动投资401k。就像，你知道，它从你的工资中扣除，对吧？

你真的不必想太多。希望你只是选择大盘成长型或成长型配置，全部是股票。我们一直跟人们谈论这个问题，即使是在，即使是在你30多岁或40多岁的时候。这笔钱你可能要等到至少60岁或65岁或更老的时候才会用到。我，

我只是希望人们在某种程度上主要投资于股票。是的，对于更激进的人来说，他们可能拥有不同的账户。你知道，他们可以进行交易等等，并关注比特币或一些更激进的资产。但我认为一个好的策略。你只需要开始。你只需要拥有某些东西。让复利开始。

我认为这是难题中非常重要的一部分。是的，阿尔伯特·爱因斯坦，一个非常聪明的人。他说，世界第八大奇迹，在每一个解决方案中都是复利或复利。它显示了，你知道，将回报叠加在回报之上。而且，你知道，有时我会遇到60岁退休的人。他们说，我有一个100万美元的退休账户。我简直不敢相信。

但同样，这是多年来预扣税美元成本平均化投资于增长的结果。但同样，我喜欢阿尔伯特·爱因斯坦，他是一个，你知道，科学家，物理学家，而不是一个投资人士，但他确实说过，世界第八大奇迹是复利。你对加密货币有什么看法？而且，你知道，我有……

比特币ETF。所以，你知道，我一直在关注，是否会有更多ETF出现？我刚看到，我相信梵蒂冈可能会购买10亿美元。我不知道这是否属实。我读到的一些东西，但新的民意调查，也许他也是那里的交易员。也许吧，但我知道有很多很多人，很多传统的，呃，

投资公司。很多公司都在购买比特币，显然，你知道，再次达到历史高点。我认为它绝对是一个很好的交易工具。我认为IBIT，有IBITX，它是杠杆的。有很多GBTC。有很多不同的公司在这个时候基本上都参与进来了。我认为，你知道，人们已经意识到

不是每个人都真正知道比特币是什么或做什么。我们只知道它是一种价格波动的资产类别。所以我认为这对人们来说是一个很好的交易工具。很难说……

实际平价，对吧，人们说，哦，我们可以交易比特币。两天前它还是101,000美元，现在是110,000美元。所以它是一个极其不稳定的工具。我认为它是一种相当投机的资产。但同样，就像我说的那样，它是一个很好的交易工具。越来越多的机构似乎正在参与其中，这进一步使其合法化。我认为今年可能还会有一些更高的目标，120,000美元，125,000美元。

诸如此类。如果你看看斐波那契数列和IBIT期权流以及其他存在的东西，看起来，再次，我认为我谈到了阻力最小的路径。比特币在未来几个月，六个月内可能会更高

在接下来的，你知道，几个月，六个月内。我听说有些人说它最终可能会达到100万美元。是的。我认为对于某些人来说，他们认为这是他们的道路，这就像一种自我实现的预言，有时在交易中。我们都有一个目标。我们将把所有东西都买到这些目标。而比特币，就像我说的那样，没有收益。它没有真正的基本面。它有点像一种心理学交易工具。所以交易工具，是的。是的。

这就是我对它的问题所在。首先，让我们把5%的投资组合放在里面。但就像，我喜欢微软这样的商业模式，对吧？他们参与了LinkedIn。他们拥有Xbox和Windows的所有游戏业务。我的意思是，如果这是一个真正的业务，那么，你知道，这里的问题是，这里是我对它的问题。

告诉我有一天我可以带着我的钱包。我不是说我的钱包，我的硬币钱包，走进百思买或走进巴诺书店并使用它。然后我会说，好吧，我们有了一些东西。所以我仍然处于观望状态。我年纪大了，我是X世代。这就是为什么你们Z世代对这件事有不同的看法。我喜欢现金流更可预测的商业模式。我知道这可能会升值。所以对于一些客户，我想你可以推荐任何人的持股中的一小部分，我想，将其多元化。但归根结底，

我无法使用这种货币。有人告诉我，我们购买它的原因是有人以比你更高的价格购买它。有人告诉我，购买它的原因是你可以转移你的资金。好吧，我可以通过Zelle做到这一点。我可以通过PayPal做到这一点。我可以通过很多其他服务做到这一点。所以对我来说，直到我可以使用它来购买东西，好吧，我实际上称之为合法货币或合法。对。看起来，你知道，人们认为它是通货膨胀的对冲，也许是与黄金（作为一种实物对冲）并列的数字通货膨胀对冲，或者其他什么。

房地产或股票。所以这是一个有趣的现象。这太不可思议了。它在海洋世界。是的，我喜欢你这么说，康纳。当我把钱投入加密货币时，我只是希望它会涨。这是一种自我实现的预言，而不是可能具有大量用途的东西。但是，关于美元，我很想知道……我看到……我认为美元兑欧元，美元下跌了……

我们刚去某个地方旅行，我注意到我的钱不如去年那么值钱了，很遗憾。但是，我们能否期待或希望在今年看到关于美元的一些东西？最重要的是，很多人都在谈论，并且有很多关于取代美元的事情的传闻。你对此有什么看法？好吧，我来谈谈这个。至于美元，我们仍然认为它将是世界货币。4月份发生了一些事情，我们有……

然后是解放日，这变成了一团糟。然后，你知道，美元下跌，黄金上涨，加密货币上涨。而且，你知道，但现在你开始再次看到体内平衡。你开始看到平衡。而且，归根结底，我仍然认为美元将是世界货币。现在，这并不意味着它不会出现一些磕磕碰碰。但如果你看看欧洲，说真的，我不明白。我的意思是，他们过度监管。那里几乎没有创新。

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