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Is Breaking Up Intel The Right Move? + The New Gold Rush
2025/2/24
Prof G Markets
E
Ed
参与金融播客，分析和讨论金融市场趋势和变化。
J
Josh
著名财务顾问和媒体人物，创立了广受欢迎的“婴儿步骤”财务计划。
Ed: 我对美国1月份房屋开工数据感到失望，因为解决美国住房成本问题的方法是建造更多房屋，但数据显示房屋建设实际减少了。
我对MicroStrategy的策略表示怀疑，认为其更像是一个庞氏骗局，尤其是在纳斯达克将其纳入纳斯达克100指数后，这种担忧更加加剧。
我不太理解黄金作为投资的价值，因为可以投资于支付股息、产生现金流并为世界创造实际价值的公司。鉴于地缘政治风险，人们对黄金的兴趣与恐慌情绪有关，购买黄金是否能解决问题值得商榷。
英特尔可能面临拆分，这在象征意义上非常重要，因为这意味着这家曾经的世界第六大公司如今已经衰落。
Josh Brown: 1月份房屋开工数据下降的主要原因是恶劣天气，季节性调整后数据下降幅度较小，更大的问题是房屋建造的劳动力成本高昂且持续上升。尽管存在国际贸易战等障碍，但商业和美国式资本主义最终会找到解决办法，建造房屋并从中获利是建筑商的最终目标。投资者应该训练自己思考事情可能顺利发展的方面，而不是只关注最坏的情况。
我不建议投资X，因为有很多其他方法可以投资广告业务，而且X的风险和CEO的不确定性很高。X的440亿美元估值可能源于马斯克的个人影响力、平台上言论自由的趋势以及广告商的回归。
许多公司效仿MicroStrategy购买比特币，这与2017年一些公司在其名称中添加“区块链”字样以提升估值的情况类似，这种策略短期内可能有效，但长期来看，其溢价将会下降。MicroStrategy的策略只有在比特币价格上涨的情况下才有效，其成功取决于比特币需求增长速度是否快于供应增长速度。判断比特币价格走势的关键在于判断比特币需求增长速度是否快于供应增长速度。
英特尔的衰落始于2018年CEO的离职，随后一系列的领导失误和战略决策导致其竞争力下降。英特尔进军代工业务的战略决策是错误的，这导致其在GPU时代落后于竞争对手，并且代工业务本身也是一个回报率低的业务。领导英特尔这样的大型芯片公司需要有远见卓识，能够预测技术发展趋势，而不是仅仅关注运营管理。长期来看，股票的回报率高于黄金，但黄金在某些时期也可能跑赢股票。我们不直接投资大宗商品，而是通过投资股票来间接受益于大宗商品价格的波动。黄金价格上涨的原因是地缘政治因素，例如俄罗斯入侵乌克兰，以及央行为了分散美元储备而购买黄金。黄金价格可能仅仅因为市场情绪而上涨到5000美元，但如果发生地缘政治冲突，持有黄金的实用性值得怀疑。风险是始终存在的，在一切看起来都很美好的时候，往往才是大的风险即将到来的时候。我预测英伟达将在财报发布后创下历史新高，因为该公司在物理人工智能和自动化领域具有领先优势。台积电和博通收购英特尔业务的交易能否成功，很大程度上取决于美国政府的监管审批，这将更多地从政治角度而非战略角度来考量。
Deep Dive
US housing starts fell 9.8% in January, but seasonal adjustment reveals a less drastic 8.4% decrease. High labor costs and potential tariff impacts are more significant concerns than winter weather. The author encourages a positive outlook, focusing on potential positive outcomes rather than worst-case scenarios.
- January's US housing starts slowed by 9.8%, seasonally adjusted to 8.4%
- High labor costs are a more significant concern than winter weather
- Tariffs are a potential but not certain factor
- Home building stocks are lagging the overall market
Shownotes Transcript