Meta & Microsoft Brush Off DeepSeek + Starbucks Stages a Comeback
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Scott和Ed在节目开头讨论了白宫的员工买断计划、星巴克的第四季度收益以及T-Mobile独家Starlink协议的测试版发布。然后他们分析了Meta、微软和特斯拉的收益,并探讨了为什么大型科技公司尚未调整其支出计划以应对DeepSeek的资金减少。订购“财富的代数”,现已上市订阅《无情/无恶意》关注播客的社交媒体@profgpod: Instagram Threads X Reddit 关注Scott的Instagram关注Ed的Instagram和X 了解更多关于您的广告选择的信息。访问podcastchoices.com/adchoices</context> <raw_text>0 节目的支持来自Fundrise创新基金。风险投资中有一件事非常重要,那就是投资最好的公司。而这正是Fundrise创新基金的目标。它拥有一个价值1.5亿美元的投资组合,其中包括一些科技和人工智能领域的大腕。访问Fundrise.com/ProfG查看他们的投资组合,并在几分钟内开始投资。

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别跟我说不行,我不这么认为。

不是一个笑话,Ed,只是一个观察。我们在这里。只是一个观察。让我们去挪威吧。让我们在这里做些卷心菜吧。本集由Fundrise赞助。我们认为我们是挪威。我们认为我们富有而文明。与此同时,我们正在争论变性人。与此同时,我们正在争论Chan。不管怎么说,没关系。

保留这段。我越来越老了。我想我,我想我实际上认为我正在经历几百万次中风之一。你到了我的年纪,Ed,中风就像,我不知道。它就像,它就像你年纪大了时的勃起,它只是在你最意想不到的时候发生。每天早上。别吹嘘。别在我面前炫耀。真的,别在我面前炫耀。不管怎么说。

这一切都回到了阴茎。你好吗,Scott?我很好。我发现我必须去奥兰多参加一个演讲活动,起初我很沮丧,现在我有点厌倦我的孩子们了,所以我有点兴奋。所以我要在星期一去奥兰多,然后去纽约待四天。我很期待。我要做我们的......

我们的团队战略会议,你们都会展示你们的计划,我会说你们赚的太多了,你们的收入增长速度不够快,所以你们要知道你们会得到这样的反馈。我很兴奋。你呢?你在忙什么?让我看看,我姐姐这个周末要来,这会很有趣。你和姐姐关系很好,对吧?是的,在过去的几年里,我和她变得非常亲近。我一直和她很亲近,但在过去的几年里变得非常亲近,所以她要来。你认为这是为什么?

我认为也许我只是成熟了,或者我们都更成熟了。我过去常常和她竞争。我认为这可能是一个问题。我觉得当你对自己更有安全感时,更容易与人相处。或者当你,我不知道,我觉得我们只是有一种非常成熟、美好的关系。所以我希望这种关系能继续下去,因为我认为关系也会起起伏伏。她有孩子吗?没有。但她一年前结婚了。

所以她肯定在考虑这个问题。你将成为一个很棒的叔叔。你很适合当叔叔。我觉得我会对孩子有点尴尬。我觉得我对孩子已经不太好了。好吧,你本来就有点尴尬,但我认为你对孩子可能会稍微不那么尴尬。我的看法不同。我认为我可以假装自己对成年人很正常,但当涉及到孩子时,我会不知所措,不知道该谈些什么。我不知道。我认为你只需要讲放屁笑话,如果他们不听话就威胁要打他们。这是我对孩子的态度。

但是没有下流笑话?我可以让你参与进来。你可能会上黑名单。下次你搬家时,你必须去隔壁告诉他们你搬到了隔壁,这很不方便。这真是个打击。好吧。那么,我们应该从每周的市场数据回顾开始吗?让我们开始吧,我的兄弟。让我们开始吧,Ed叔叔。标普500指数本周从周一的下跌中复苏。美元上涨。比特币跌破100,000美元,但在周四反弹,10年期国债收益率下降。为了

转向头条新闻。特朗普总统正在采取公司式的买断策略,为联邦雇员提供在2月6日前辞职的选择,以换取支付至9月底的薪水。白宫预计5%到10%的联邦雇员会接受这一提议。星巴克的同店销售额连续第四个季度下降4%。

然而,收入超过预期,首席执行官布莱恩·尼科尔分享了他“重返星巴克”战略的更多细节,强调了对客户体验的 renewed focus。该消息一出,股价上涨了8%。最后,T-Mobile的第四季度收入超过预期,同比增长近7%。该公司还发布了迄今为止最强劲的年度业绩指引。

这一收益超过预期与Starlink项目的测试版发布同时发生,该公司将在第一年为其客户提供Starlink的独家访问权限。所以Scott,让我们从这个联邦买断开始吧。需要明确的是,这与公司买断或杠杆收购不同,在公司买断或杠杆收购中,你买断公司的投资者以控制公司。这就是所谓的员工买断。公司通常这样做是为了降低成本。基本上,你实际上是为你的员工提供自愿遣散费。他们可以选择接受或拒绝。其目的是激励员工接受遣散费离开公司。所以特朗普正在这样做,但他是在美国政府中这样做。

好主意还是坏主意,Scott?我认为定期地,你需要,这可能是一个好主意,需要一些变化,并对公司进行一些重新校准。而且我特别认为,对于联邦政府来说,我认为有时由于赤字支出和更多的官僚主义,我可能会收到大量不同意的电子邮件。我认为有时联邦政府

雇员不受私人市场对私营部门施加的相同定期审查或标准的约束。所以我有点赞同偶尔审查联邦政府或州和地方机构的想法,并

并审查它或审查它的规模。话虽如此,作为人口的百分比,我们的联邦雇员基础在过去40年或50年中实际上一直保持稳定或下降。所以它不像膨胀到某种疯狂的地步,如果你愿意的话。现在,这不是你的决定或你做什么,而是你如何去做。我不喜欢买断。那就是,我通常发现接受买断的人是你最有才华的人。

因为谁会接受买断?哦,我是一个非常有才华的30岁的人,有很多选择,他们会付钱给我。我一直在考虑离开,因为我在司法部或其他任何地方都有很多机会。砰。哦,我的天哪,我要拿到八个月的工资。好的。嘿,谷歌。嘿,Salesforce。嘿,Akin Gump或其他什么。我来了,我今天得到八个月的奖金。

签约奖金来你这里。所以我发现这是一种适得其反的过程,买断。那就是,我相信绩效评估,我会给他们施加更大的压力,让他们说,想出一个周到的方法来说,好吧,让我们进行评估,因为可能有一些部门应该增加人员。国税局可能应该雇佣更多的人。你每投入国税局一美元,就能收回12美元。

还有一些部门可能应该裁员超过5%或10%。我觉得这很懒惰,你最终会失去你最好的人才。有没有什么情况是买断有意义的?我想你在这里的论点是,这是削减成本最快的方法,但它不是最有效的方法。我认为这方面的另一方面是,好吧——

我们真的想建立一个完整的机构并进行这项成本高昂的审查吗?我们将找出所有这些方法来了解哪些员工创造的价值最大,哪些员工创造的价值最小。这听起来比这种非常快速简便的削减成本以及削减员工数量的方法要官僚得多。那么,有没有什么情况是买断有意义的?当我担任《纽约时报》董事会成员时,他们对不同的新闻编辑室进行了大量的所谓的“买断”。他们拥有许多报纸。地方和地区报纸正遭受重创。他们在新经济中没有立足之地。所以他们会进行买断。他们这样做的方法是,他们会去找我所说的那些关键员工,并说,顺便说一句,

我们让你知道这件事,我们将进行买断,但我们有你的计划,并希望你留下。我认为在任何组织中,识别关键领导或表现出色的人都不应该那么难。我认为有一种标志性的组织版本,每个人都很优秀。如果任何人不优秀,那就是文化问题,我们只需要找到适合他们的角色。我不相信。我已经说过一段时间了,这并不是,再次强调,这是不切实际的,你永远不会在全体会议上这么说,但是

我开玩笑地,但半认真地说过,10%的员工创造了120%的价值,而其他90%的员工是负20%。你需要识别这10%,尤其是在你扩大组织规模时,并确保他们被牢牢地钉在地上。这是你的股权。我多付了你工资。你没有理由离开。你在这里会做得很好。削减成本是一回事。

但你想做的是提高抗张强度和效率。这几乎就像你可以,我认为,如果你有成长型思维,你会说,我要给国税局更多钱,但我需要他们将税收收入增加X美元。我需要退伍军人事务部将其客户服务率提高。

或其评价,其在退伍军人中的满意度评价在未来四年每年提高5%,这里有一个奖金池。我们将保持招聘静态,但我们需要你提高生产力。我们需要你在你所做的事情上做得更好。我认为这完全是埃隆·马斯克的风格,与其提供胡萝卜,不如用一种粗暴的方式来解决问题。

所以我认为这不是正确的方法。是的,提供员工买断是一回事。侮辱你所有的员工,称他们懒惰,其中一半是DEI雇员,然后给他们提供买断,这是另一回事。这两件事非常不同。这里有一些统计数据需要看看。

我认为当我们想到,你知道,这个臃肿的政府老生常谈时,我们想到的是,你知道,一个在司法部或教育部工作的Z世代DEI雇员。但是当我们想到联邦雇员的实际人口构成时,实际上他们中有一半属于这三个机构中的一个,国防部,

退伍军人事务部和国土安全部。所以这并不是你认为特朗普用他所有的言论所针对的人。此外,平均联邦雇员年龄为47岁。五分之一的联邦雇员已经符合退休条件。只有7%的员工年龄在30岁以下。

所以我只是认为,我们关于政府以及为政府工作的人的叙述,特别是受这种DEI或反DEI痴迷的驱动,并没有真正讲述实际为政府工作的人的真实故事。最有可能被裁掉的人是

是国防部的一名50多岁的中年白人。这是最有可能的人选。所以我只是认为值得记住这一点。让我们看看数字,然后我们可以将其与我们被告知的叙述进行比较。让我们继续讨论星巴克及其收益。我认为最大的......

这里变化最大,这些收益中最重要的事情是星巴克开放式政策的逆转。基本上,开放式政策说,任何人都可以进来,任何人都可以使用我们的设施,你知道,进来,闲逛,这是免费的。这回到了我之前在这个播客上说过的话,那就是,

你知道,星巴克曾经是美国的高端咖啡连锁店。想想今天的高端品牌,你会想到La Cologne或Blue Bottle,在纽约,我们有Irving Farm,这些都是不错的、很酷的咖啡连锁店,你可以在那里闲逛。星巴克过去就是这样。随着时间的推移,它已经沦落为看起来像快餐连锁店的样子。我认为这在很大程度上是,坦率地说,它已经成为

几乎是无家可归者的中途之家。我的意思是,几乎你进入的每个星巴克,你都会看到无家可归者在旁边,或者有时无家可归者在商店里面。这不是一个很容易谈论的话题,但我发现它非常有趣,因为这项新政策直接解决了这个问题。他们现在说,你只有在购买商品时才能使用洗手间。你只能

只有在购买商品时才能使用wifi,他们将培训咖啡师如何处理闲逛的人,这将非常不舒服,但我认为这实际上非常重要。我看到的另一个最有趣的进展是这个人唐纳德·怀特黑德的声明,他是全国无家可归者联盟的执行主任。

他说他非常担心星巴克的这项新政策。他直截了当地说,星巴克充当了无家可归者的重要缓冲区。所以这将非常有争议。我认为这会变得很糟糕。这不是一个容易谈论的话题,但它确实触及了星巴克问题的核心。你不能拥有一个高端特色咖啡品牌,同时也与美国的无家可归危机高度相关。好吧,我的第一个问题,Ed,是你为什么讨厌无家可归者?我开玩笑的。我开玩笑的。我认为你是对的。我认为星巴克有义务赚钱,善待员工,对社区好,然后支付他们应缴的税款,这样我们才能有更多系统性的

更系统地解决无家可归问题。我想知道同一个人是否也担心红龙虾、橄榄花园以及它们不让无家可归者闲逛的事实。我看到了收益,我想,好吧,布莱恩·尼科尔是首席执行官。在我看来,这个人简直就是耶稣基督,因为他过去六年一直在Chipotle工作。所以,首先,他欠我很多钱。我在Chipotle吃过两次饭。

当我在纽约时,我基本上会在那里吃午饭。我的幕僚长玛丽·珍知道。她知道我喜欢什么。它从cha开始,以potlay结束。我爱死那里了。我认为他做得非常出色。当他在那里的时候,股价上涨了9倍。哇。所以我认为市场只是想解读他所做的一切并喜欢它。

因为当我查看实际数字时,你知道,它们还不错。但我认为市场正在寻找理由在该人的领导下提高股价。在上周,它上涨了11%。所以他增加了13。该公司的市值增加了130亿美元。人们一直在说他已经赚了5000万或8000万美元。这很便宜。他们在这个人身上做了一笔划算的交易,因为市场想爱他,市场想说,哦,耶稣基督来了。

他会解决这个问题的。最让我印象深刻的是,你做了你的功课,你的观察更深刻,并且对公共政策有更有趣的解读。我最喜欢的是,随着时间的推移,或者说很难保持纪律,不去添加更多的菜单项。

因为你推出一个,每个人都会参与进来,人们喜欢它,有一些证据,我们都开始说,哦,提供柠檬水或香蕉面包或三明治或......是有道理的。在你意识到之前,史蒂夫·乔布斯在董事会任职期间对耐克首席执行官说的话,他说,把所有垃圾都扔掉。我认为耐克在一段时间内在其商店里销售空气清新剂,并且

他说,把所有这些垃圾都扔掉。特色零售最难的部分,归根结底,这是特色零售,不是你有什么,而是你没有什么是。那就是你精心挑选的东西,发出关于声音的强烈信号。据我了解,他们正在将其饮料和食品选择减少30%。这意味着......

每三件商品中就有一件要被淘汰。我认为这是一个高超的举动,这就是将会发生的事情。短期内,这可能会造成伤害,对收入造成打击。这很复杂,新的标牌成本,新的培训。但从长期或中长期来看,我认为它会发出一个更强烈的信号,说明我们做什么和不做什么。最重要的是,归根结底,星巴克的问题非常基本。他们收费过高,提供的服务太少。

然后我去了La Colombe,我说,你好,我和富有的科林斯皮革在一起。我觉得自己像个十足的欧洲垃圾,我喜欢。它很简单,很棒的咖啡,我喜欢那里的氛围。而且感觉少了一些,你知道,地上没有那么多餐巾纸之类的垃圾,对吧?是的,绝对的。是的,这是,市场基本上是在回应他说,

解决了房间里的大象,那就是星巴克不再是一个休闲的好地方。我认为这基本上是整个计划。就像,我们将再次使星巴克成为一个休闲的好地方。我们将为我们的客户提供免费续杯。我们将确保周围没有无家可归者。我们将使它变得美好,并成为一个令人愉快的环境。这突然解决了星巴克的所有问题,至少从股票的角度来看是这样。但是

你关于他是新耶稣基督的观点,我只想指出,他们已经授予他9600万美元的薪酬。他已经上任四个月了。所以市场认为他是耶稣,管理层也是这么认为的。9000万美元的股票奖励,500万美元的签约奖金,加上他前公司Chipotle的买断费。所以他......

进入这个职位时有一些严重的期望,我们希望到目前为止,这笔钱是值得的,而且我不,我对失控的首席执行官薪酬没有任何问题,我只是认为一旦超过1000万美元,就应该征收70%的税,但这又是另一个播客的事情了,等等,我刚刚有一个非常有趣的见解,它溜走了,溜走了,等等,这将非常值得,哦,我的上帝,等等,这将是惊人的

哦,他们基本上是在做的是,他们正在把本来花在非客户身上的资金重新投入到客户身上。好吧,这不像我希望的那样好。我们需要一个麦克风放下。令人眼花缭乱的见解。

真的震撼了我的世界。我们应该继续讨论T-Mobile吗?是的,让我们继续讨论T-Mobile。我们将快速回顾一下这个季度。他们的收益和销售额都超过预期。销售额增长7%,达到220亿美元。然而,最重要的数字是他们对2025年新客户的预测。因此,T-Mobile预计今年将获得600万新客户,这是他们有史以来对新增客户的最大预测,我认为这有点

我的意思是,T-Mobile有点......

老旧、缓慢的企业集团,然后2025年,无论出于何种原因,都将成为他们在新增客户方面取得突破的一年。我们认为为什么会发生这种情况?我认为答案必须是Starlink。我的意思是,T-Mobile今年突然拥有了令人难以置信的竞争优势,那就是他们将成为唯一一家提供Starlink新的直接销售服务的移动网络运营商。现在,我

不太了解这个产品。我从未尝试过。但是,你知道,据说Starlink是自从切片面包以来最伟大的发明。你已经说过了,Scott。我听说过其他使用过它的人。他们也这么说。据说有了Starlink,你将永远不会没有覆盖范围。你可能在沙漠中间。你可能正在飞机上飞行,你将始终保持连接。所以

你知道,我看到这个,我真的很兴奋。然后我看到那个新增客户预测数字,我想,好吧,也许这是有道理的。Starlink太棒了。我听说联合航空公司正在与Starlink达成协议。为了Starlink,我会选择一家航空公司而不是另一家。这太不可思议了。

我经历过那种时刻,你知道,你第一次用手机买东西或第一次使用谷歌地图时,你会经历那种科技时刻。你会想,耶稣基督,这太不可思议了。是的,我第一次看到色情片的时候。哇,Ed。一切都不一样了。一切都不一样了。顺便说一句,Ed,没有人能像我一样温柔地爱我。是的。

好吧,我们在哪里?我们在哪里?哦,是的,T-Mobile,AT&T,电信公司的差异化。所以我无法想象那些肉体,

T-Mobile能够——那一定很有趣。任何与Starlink代表谈判这些协议的人,他们都与Verizon、AT&T和T-Mobile坐下来,说,好吧,让我们说实话。这将是一场恶战。谁想要?我们将给予你们其中一人两到三年的独家协议,这将给你们带来切实的差异化,这几乎是不可能的——

在你的类别中,这将增加数十亿美元,如果不是数百亿美元的股东价值,我们想要所有的一切,婊子们。所以他们做出这些预测是为了告诉市场,

我们认为这将是一个切实的差异化点。有趣的是,当他们在收益中,或者如果他们必须披露这笔交易的条款时,因为我敢打赌。没错。是的,T-Mobile是赢家。我敢打赌,最大的赢家是Starlink,因为。他们预计今年的收入将达到120亿美元,同比增长50%。你必须认为这个数字只会继续上升。

我的意思是,他们几乎还没有开始。这几乎还没有掌握在消费者手中,他们仍在印钞票。我的意思是,目前大部分都是军事需求。我要说的是,这件事中最大的输家

将是瑞恩·雷诺兹和史努比·狗狗。因为据我了解,移动运营商服务行业中唯一的差异化点是你可以雇佣哪些名人来拍摄你的超级碗广告。突然之间,T-Mobile拥有Starlink,而不是让史努比·狗狗在镜头前跳舞。在休息后,我们将立即回顾微软、Meta和特斯拉的收益。如果您到目前为止喜欢这个节目,并且还没有订阅,请务必在您收听播客的任何地方关注Profiteer Markets。

节目的支持来自Fundrise创新基金。投资世界似乎正在走向民主化,但风险投资似乎一直是最后几个即将倒塌的象牙塔之一。它需要大量的资金、正确的人际关系等等等等。这可能是为什么当Fundrise创新基金承诺使风险投资民主化时,有很多怀疑。但他们在几年内取得的进展是很难反驳的创新基金。

谢谢。

我们回到了ProfitG Markets。Meta、微软和特斯拉上周启动了大型科技公司的收益报告,投资者关注的是他们如何应对DeepSeek的AI进步以及特朗普新政策的影响。我们将从Meta开始。

该公司公布了创纪录的第四季度收入,但也发布了低于预期的本季度预测。马克·扎克伯格将DeepSeek的崛起视为Meta开源战略的验证。他还表示,2025年将重塑公司与政府的关系。在盘后交易中,股价上涨超过2%。一些让我印象深刻的小统计数据。

销售额增长21%,达到470亿美元。我总是对Meta的收入规模感到震惊。营业利润率增长700个基点,达到48%。

当你查看其主要业务——应用家族时,营业利润率甚至更高。它是60%。所以这是另一个非常强劲的季度。我对Meta非常看好。我已经看好一段时间了。Scott,你对Meta收益的反应是什么?成瘾是一门好生意,他们正在很好地执行这项业务。他们采用了技术、成瘾、网络效应、垄断,我的意思是......

全球三分之二的社交媒体都在Meta上,这是一家经营得很好的公司。我沉迷于Instagram。我喜欢它。我认为它很棒。我受不了马克·扎克伯格,但我不会离开Instagram。

它们继续表现出色。我想知道他们的硬件现在是否势头正猛。它们的销售遍及全美各地,是60%的雷朋门店的销量冠军产品,这显然不是一项重要的收入项目,但它们最终可能拥有了自己的硬件分销点,因此不必再讨好。

桑达尔·皮查伊或蒂姆·库克的屁股。顺便问一下,你试过那些新的雷朋Meta眼镜吗?大约一年半前我试过。我和儿子一起滑雪,他一直说,Meta,拍张照片。我说,你在干什么?他说,我戴着这副雷朋眼镜。事实上,我的意思是,这是一年前,一年半前的事了,我觉得它们还不错。所以耳机毫无意义,但我认为智能眼镜有未来。绝对的。我认为扎克伯格可能会从他对这些耳机的大量投资中获得一些溢出效应。

但是,你知道,他们有资本。他们将资本支出增加了60%,达到约650亿美元,用于技术人才和人工智能基础设施。Meta AI 的用户比任何其他 AI 助手都多,每月活跃用户超过 7 亿。它已集成到 Instagram、Messenger 和 WhatsApp 中。我认为这是一个有点扯淡的统计数据,因为,我的意思是,我不知道有多少人实际上正在积极使用Meta。

在这些平台上使用MetaAI工具。我认为他们可能是在说,当你搜索Instagram搜索栏中的内容时,就会使用MetaAI。我实际上并不。我同意这一点。我不,我不,我的意思是,我不介意你不同意我的观点,尽管你讨厌无家可归的人。但他们拥有的是分销和对消费者的控制。他们确实以ChatGPT不具备的方式拥有轨道,对吧?完全正确。而且他们的能力,我的意思是,我们之前在谈论

那些时刻,那些科技时刻,我经历过一些令人不寒而栗的时刻,我去看巴黎圣日耳曼的比赛,我看到一个真正的弹出窗口,上面是巴黎的酒店。我想,他们是怎么做到的?我的意思是,他们可以使用的定位令人难以置信。这回到了这样一个概念,即Meta比几乎任何其他组织(也许除了Uber)

都更能证明,如果你能提供实用性,你就可以侵犯每个人的隐私。对于布鲁塞尔和华盛顿特区的所有废话和抱怨,年轻人说,只要有优惠券,或者我可以看到我的QX60是否正在转弯,就可以侵犯我的隐私。可以说,马克·扎克伯格现在是最有才华的人。我的意思是,如果你只是从股东的角度来看,他是世界上三四个最有才华的商业人士之一。他们进行了巨额投资。他们正在迅速发展,并且正在将这一事实货币化——我说核心Facebook平台和现在的Instagram是历史上最成功的事情。共产主义没有这么多人。资本主义没有这么多人。民主,你知道,没有产品。卡戴珊家族,没有什么比得上

Instagram现在作为一个产品,再加上Facebook核心平台和WhatsApp。据我所知,这些是历史上最成功的事情。有人可能会说,不,实际上是谷歌搜索。而且他一直表现出色。他们一直擅长将其货币化。

这不可能发生在一个更虚伪的混蛋群体身上,但是的,他们做得非常出色。我只会指出,当你在2022年底推荐Meta或选择Meta作为你的股票选择时,该股票的价格为每股90美元。

现在涨到了690美元。所以,如果你遵循了斯科特·加洛韦的建议,不要理会他的一些其他建议,而只是这个股票选择,你将上涨7倍,几乎8倍。这简直令人难以置信,他们上演了这场回归。好吧,我2020年的股票选择是什么?现在我真的很得意。我要提升你对我的赞扬。埃德,我说哪只股票将在2024年成为最大的IPO?Reddit,是的。顺便说一句?

五个月或六个月前上市。自IPO以来,它已经上涨了六倍。令人难以置信。我太生气了。我投资了。我太生气了,我没有全力以赴。美国第四或第五大访问量最高的网站,其上市时的市值为50亿美元。而该榜单上的其他每家公司,其交易价格都在8000亿美元到3万亿美元之间。无论如何。掌声响起。谢谢,谢谢,谢谢。我要感谢我的经纪人。没错。

这里还有几件事需要回顾一下Meta的收益。我们可能应该谈谈Threads,它的月活跃用户已增长到超过3.2亿。当你考虑到试图创建自己Twitter替代方案的公司数量时,我发现这令人震惊,而Meta做到了。然后大约一年内,他的月活跃用户达到3.2亿。为了说明这一点,

去年,我们不知道确切数字,但去年埃隆说X拥有5.5亿月活跃用户。因此,Meta表示他们每天增加100万月活跃用户。因此,假设这种增长持续下去,Threads很可能比X更大。

从用户角度来看,到年底。所以我认为我们也应该给予Threads应有的赞扬。他们的AI策略回报非常丰厚。你提到你收到了那些很棒的PSG广告。他们说,由于这种新的AI驱动的广告排名系统,广告质量得到了显著提高。此外,他们还为广告客户推出了这些Gen AI工具。

六个月前,大约有100万广告客户使用Meta的Gen AI工具。今天,这个数字是400万。所以,我的意思是,想想AI的用例,AI在市场中提供真正可证明价值的例子。Meta正在捕捉所有这些。

他们正在提升AI的价值,他们正在建设数据中心,他们正在构建模型,但他们也以高质量的广告定位形式获得AI的价值。所以我认为Meta绝对是压倒性的胜利。除了扎克伯格的

在乔·罗根的冒险中,他毁了自己的名声,在我看来。我认为Meta做得非常出色。除非你还有什么想补充的,否则我将继续讨论微软。没有。因此,微软的云业务上个季度增长缓慢,原因是在财报电话会议期间数据中心产能有限。萨蒂亚·纳德拉表示,DeepSeek的创新将从长远来看使微软受益。尽管收入增长了12%,超过预期,

但这是自2023年以来增长最慢的一次,盘后股价下跌近5%。我有点惊讶地看到市场对此的反应。我的意思是,他们的收入超过了预期。他们超过了预期。他们超过了预期。但股价下跌了5%。我认为投资者最担心的问题是云收入增长。

大约下降了1%。那是微软Azure的收入。斯科特,你对微软的收益有什么初步反应?- 我不知道。我认为市场是,你知道,这是一家现在我认为是世界第二或第三大最有价值的公司。但是,你知道,正如你刚才所说,期望值,如果你没有超过预期,每个人都会失望。Azure,好吧,它增长了31%,而不是33%。这仍然令人难以置信。

它也处于这种军备竞赛中。本季度的资本支出总计230亿美元。这几乎是去年的两倍。纳德拉表示,他正在发出一个谨慎的资本配置方法的信号。你不想一次购买太多东西。你想要有正确的现代化和需求比率。与之前的基调大相径庭。是的。所以,令人震惊的是,我一直在关注这一点。我看过股票图表,并且......

在过去的一年中,它基本上持平,我觉得这很有趣。在过去的五年里,它上涨了三倍半,但今年以来,它持平。所以它没有记录相同的情况。公平吗?它在过去一年中一直持平,但我不知道我在这里是否有太多见解。伟大的公司。优秀的管理。位于西雅图。是的。

我认为我们继DeepSeek事件后肯定提出的一个重要问题是,所有这些大型科技公司是否会继续向人工智能和人工智能基础设施投入大量资金?如果我们只看看Meta和微软的收益,

答案似乎是肯定的。我的意思是,资本支出或资本支出预期仍然按计划进行。萨蒂亚·纳德拉谈到了我们将如何对此进行衡量,但投资计划仍然相同。Meta表示,它将继续其650亿美元的支出计划。这与我们之前看到的数字相同。所以我认为这对我们来说是一件非常重要的事情,因为大型科技人工智能资本支出基本上是推动所有大型人工智能股票市场价值的因素。我的意思是,我们之前说过,但英伟达大约40%的收入来自大型科技公司,

因此,即使这些资本支出计划发生轻微变化,也可能彻底改变英伟达的业务。因此,投资者和我们作为分析师都需要深入研究。我对你提出的问题是,你知道,他们说计划是,你知道,计划将保持不变。去年计划是650亿美元,今年也是如此。但是,DeepSeek事件发生得太近,以至于

像Meta和微软这样的公司是否会报告支出计划的任何变化?换句话说,本季度收益报告中,他们报告的是几周前,也许是几个月前制定的计划,并且......

如果DeepSeek确实改变了他们的方法,我们不会在本周的收益报告中看到它。我们将在下一个收益报告中看到它。有没有可能,支出减少将在下个季度出现?

所以他们不可能以任何方式承认DeepSeek是一种威胁。是的。因为这就像那家说OpenAI的公司,或者我认为是Chegg,正在影响我们的股票。相反,例如,马克·扎克伯格说,这是对我们开源战略的认可,对吧?而且,你知道,萨蒂亚说这很好,几乎像拍掉一只蚊子一样。他根本不担心。

他们将坚定地履行其支出承诺,直到他们不再履行为止。这就像当媒体联系你询问一家陷入困境公司的首席执行官时,你100%支持他们,直到你发布新闻稿说我们刚刚解雇了他或她。

他们会说OpenAI已经全力以赴地试图说,继续前进,没什么大不了的。他们使用了ChatGPT,这是胡说八道,这对我们来说不是威胁。他们已经试图创造,他们就像谋杀案审判中的辩护律师,试图掩盖这些据称的结果。我还担心,我当时想马克·安德烈森立即出来说,这太棒了。是因为马克·安德烈森讨厌人工智能吗?

或者他不喜欢OpenAI。这太复杂了。对。好吧,我认为他完全有动力想要颠覆并支持叛乱者。话虽如此,我很确定安德烈森在OpenAI中拥有相当可观的股份。我认为这并不巨大。安德烈森为他们所有人提供资金。

你知道,他们为所有初创公司提供资金。所以他们只想要颠覆。这里有一个教训。那就是,好吧,如果你是一名顾问、思想领袖或教授,你将在沟通方面开展业务,尤其是在知识产权或思想领导方面,对吧?

这就是你如何去做。你吸收了大量的资讯。不可能消化所有这些资讯。你要做的就是吸收大量资讯,以便找到你认为是真正见解的东西,然后你尝试与之搏斗,真正理解它,从不同的角度看待它,并能够谈论它并将它融入你的说唱中。作为一名顾问,我基本上做的就是寻找其他人的好主意,找到我认为最好和最有见地的主意,然后我会

然后将它们重新包装成我自己的或我公司自己的。这并不完全正确。我们会参考并脚注是谁。我和我们的客人罗伯特·阿姆斯特朗有过这样的时刻。那就是,我突然意识到,如果你看看航空业,他说,他突然意识到,

它为经济和我们的生活带来了难以置信的价值。没有人赚钱。在过去的50年中,航空公司和商用飞机制造商的净收入可能为负,因为竞争如此激烈,以至于所有战利品和捕获都被消费者所认识。我当时正在考虑这个问题。我曾是Gateway Computer的董事会成员。想想PC改变了世界多少。我们是世界第二大PC制造商。

我们不应该价值1000亿或2000亿美元吗?但我们没有。这是一项糟糕的业务,因为任何人都可以,包括德克萨斯大学奥斯汀分校宿舍里的两个孩子,都可以组装一台电脑。特德开始在南达科他州的谷仓里组装电脑,这意味着中国可以免费组装它们。

赚钱的公司是大脑,英特尔。但基本上,PC虽然具有革命性,但同样,所有捕获,所有剩余价值都被消费者捕获。罗伯特的观点是,这实际上可能是,人工智能实际上可能是那些行业之一,

每个人都变得更有生产力,每个人的生活都变得更好。这很了不起,但你不会看到少数几家公司集中捕获。这让我大吃一惊。我认为这是一个非常有趣的见解,这可能是航空公司或PC业务,它改变了一切或改变了很多,但战利品不会被少数几家公司捕获。这将不是一个容易投资的地方。

或赚钱,因为你为什么不在70年代将所有资金投资于泛美航空公司?哦,我的上帝,你可以乘坐747飞机到达伦敦。这太棒了。这太不可思议了。猜猜怎么了?所有这些公司,泛美航空公司、环球航空公司、太平洋西南航空公司、加州航空公司、东方航空公司。我的意思是,我年轻时乘坐的每家航空公司,布兰尼夫航空公司、莱克航空公司。我的意思是,他们只是,名单还在继续。他们都消失了。

我们马上回来。如果您喜欢到目前为止的节目,请关注并在Profit Markets上给我们留下评论。节目的支持来自Fundrise创新基金。想想今天人工智能领域五大巨头。你拥有多少家公司的股份?可能不多。也许......

一两家。为什么?因为OpenAI和Anthropic等公司仍然是私营公司。这意味着,除非你是员工或风险投资家,否则你运气不好。因此,不难看出为什么风险投资一直是世界上最受追捧的资产类别之一。但除非你的身价达到八九位数,否则你可能无法获得这些资金。Fundrise创新基金则有所不同。它已经筹集了超过1.5亿美元。它持有价值数十亿甚至数百亿美元的IPO前科技公司投资组合。最重要的是,它是一个

它对所有规模的投资者开放。访问Fundrise.com/PropG查看创新基金的投资组合并立即开始投资。相关的免责声明可以在节目的结尾和Fundrise.com/innovation中找到。我们回到PropG Markets。

让我们继续讨论特斯拉。特斯拉未能达到盈利预期,但在经历了艰难的2024年后预计销售额将增长。特斯拉首席财务官承认,特朗普提出的关税将“对业务和盈利能力产生影响”。盘后股价上涨超过4%,自上次收益报告以来上涨超过80%。我将回顾一下引起我注意的财务数据。

收入增长2%。这是一个失误。他们的汽车收入也下降了9%。他们的EBITDA超过了预期,但他们的盈利却低于预期。总的来说,我看看这个。这是一个令人难以置信的令人失望的季度。然而,第二天早上股价却上涨了4%。

我试图思考,好吧,人们对什么感到兴奋?我认为我们至少可以将这种兴奋的一部分归因于完全自动驾驶的前景。埃隆说:“无人监督的完全自动驾驶将于6月在德克萨斯州推出。”他还补充道:“这是我最喜欢的引言,这不是什么遥远的虚构情况。它实际上,你知道,还有五、六个月的时间。”

我想这足以让市场兴奋起来。斯科特,你的反应?我想知道市场什么时候会意识到这是一个巨大的障眼法。我认为这家伙已经凭借各种理由,让这家公司像软件公司一样估值,而它并不是一家移动公司,他已经活了九条命了。其在电动汽车市场的份额从55%下降到49%。

其竞争对手正在迎头赶上。比亚迪在全球电动汽车产量上超过特斯拉,标志着他们作为电动汽车领导者的三年统治结束。它基本上持平或下降。如果你看看,我认为利润约为22.5亿美元。这些利润的四分之一来自向其他汽车公司出售碳信用额,据称这些信用额将在特朗普政府下消失。

因此,你很可能会在未来24个月内利润下降。利润本来就已经下降了。利润率已经开始下降,他们已经开始降价了。尽管如此,即使是这样,它仍然是一家令人惊叹的公司,值得比其他汽车市场更高的溢价。问题是,它是否值得这个溢价?特斯拉目前的市销率或市值与销售额之比为14,而福特为0.29。

通用汽车为0.35,本田为0.42,丰田是世界上经营最好的汽车公司,该公司正在发展壮大,并正确地加大了对混合动力汽车的投入。丰田的市销率为1,而特斯拉为14。当然,他们有一些软件,他们有一些有趣的产品。我的意思是,它仍然是0.8。

这是一只迷因股。你投资的是我,埃隆·马斯克。好吧,他设法保持了它的高位。好吧,我们是新盗贼统治的受益者。我们将找到一种方法来获得监管控制,因为我花了2.5亿美元,有些人会说我就是特朗普上任的原因。好吧,市场认为这是一个盗贼统治。砰,我们将抬高你的股票。这东西被高估得如此离谱,以至于我......

我总是必须披露,我已经说了很久了,而且我一直是错的,但在某个时候,重力必须击中这东西。它必须。这太烦人了。我的意思是,它还在继续,但我仍然和你站在一起。我仍然认为它被高估得如此之多。我们也可以谈谈特斯拉实际上在我看来只是一辆坏车吗?你不喜欢特斯拉?就像,我认为特斯拉是一辆坏的、便宜的车。

难看的车。我曾经认为它很酷,因为它很新颖。但是,你知道,我坐上特斯拉,现在纽约的每辆优步都是特斯拉。我总是对坐上特斯拉感到失望。感觉很便宜。它很颠簸。你开始晕车。就像,我真心认为这是一辆坏车。最糟糕的是,有时我会在想让自己感觉性感的时候叫一辆优步黑车,然后一辆特斯拉出现了,我就像,这是个玩笑。

这绝对不是豪华车。这就像一辆糟糕的、便宜的、感觉便宜的车。我想知道你是否也有同样的看法。我知道你以前有一辆特斯拉。我认为这是一辆很棒的车。我认为Cybertruck基本上是钢铁制成的中年危机。我认为这东西毫无意义。我认为这太愚蠢了。作为一名认为自己了解品牌的人,一直让我震惊的事情是

基本上,特斯拉正在变成一辆信用评分更高的加密兄弟的汽车。加密兄弟和优步司机是我的看法。所以他正在寻找更多障眼法。还有Waymo。大约四个月前,我在洛杉矶乘坐了一辆Waymo。我认为他们在他们身上有很大的优势。所以我不......哦,是的。他们已经推出了。他们正在崛起。我不知道为什么每个人都对完全自动驾驶如此兴奋,就好像这是一件巨大的新事物一样。它就在这里。Waymo已经做到了。是的,它就在这里。这真的,真的令人印象深刻。是的。

所以,在某个时候,我们会在那里。在某个时候,这东西会被大幅削减。让我们也快速谈谈比特币在本季度对特斯拉的作用。因此,本季度的净收入达到23亿美元,高于上一季度的略高于20亿美元。但其中6亿美元的净收入是因为特斯拉的比特币持有量上涨。所以如果你去掉比特币......

他们的净收入将比上一季度低得多。有趣的是,特斯拉实际上遵守了规则。财务会计准则委员会有一项新的会计规则,该规则规定公司现在必须每个季度将他们的加密资产按市值计价。过去,你必须报告你在拥有数字资产期间记录的最低价值。但是现在,

你每个季度都会更新它们,这会反映在你的净收入中。我想听听你对这一切的看法。我的观点,很快,我讨厌这个。

因为它感觉就像,再一次,应该向我们展示基本业务如何运作的公司实际收益,突然再次被破坏了。现在它被加密货币价值的剧烈波动所扭曲。因此,即使你有一个糟糕的季度,如果比特币上涨,你也可以出来说,实际上,我们有一个相当不错的季度。

那么你对这个比特币问题有什么看法?

所以,我们将拭目以待。在我们被指控患有埃隆·马斯克精神错乱综合症之前,我只想指出,我真心认为我在这里是公平的。我认为特斯拉被高估了。我认为SpaceX,特别是由于Starlink,将绝对摧毁。如果我现在可以把钱投资到任何一家初创公司,那可能就是SpaceX。所以,我不认为我们只是在反对埃隆。我认为我们确实公平地评价。向埃隆致敬!

嗨,埃隆。当我走进,我不知道是他的那种右翼倾向影响了经销商网络,但我走进了他们在博卡拉顿的零售店,我说,Model Y有几种颜色?他们说,Viva Lasso问题。让我们看看周末。

我们将看到Palantir、谷歌、亚马逊、迪士尼和Uber的收益。大型收益季节仍在继续。斯科特,你有什么预测吗?我对罗伯特·阿姆斯特朗关于这些行业的观点很着迷,这些行业的捕获可能被70亿人捕获,而不是少数几家公司。这让我想到,如果突然

你可以以10%、20%甚至50%的价格获得80%的ChatGPT。这是Old Navy的策略。我1992年从商学院毕业后的第一次咨询工作是他们说,有哪些人口差距?我们为Gap做了这件事。我们回来后说,单身母亲,她们是一个庞大的人群,她们希望自己的孩子对自己的感觉良好,但她们买不起Gap。

因此,Old Navy的基本前提是,我们提出一个新品牌,是Gap的80%价格的50%。因此,我们是Old Navy推出策略的一部分。Old Navy是历史上增长最快的零到十亿美元的零售商。一般来说,这......

以50%的价格获得80%的价值是一个令人难以置信的策略。这是西南航空公司的策略。西南航空公司表示,我们可以以50%的价格获得美国航空公司、达美航空公司或联合航空公司80%的份额。我想知道“人工智能”的Old Navy是否已经出现,我认为它会影响到的地方,我试图在这里寻找赢家。

是我试图扫描哪些公司已经拨出1亿、2亿或5亿美元。假设一家制药公司说,我们需要在这个伟大的人工智能时代加快药物研发,因此我们将不得不拨出2亿、3亿或5亿美元来构建我们自己的厚层,或者向他们支付巨额资金。

或Airbnb或Expedia,它们可能正在进行巨额投资并与OpenAI合作,并向他们保证大量资金以获得其LLM的企业级访问权限。他们整合人工智能的成本是否大幅降低?我们将看到许多表现良好的公司说,哦,我有一个好消息,我们正在增长,我还有一个好消息,那就是我们将获得人工智能的所有美好体验

Scott 和 Ed 在节目开头讨论了白宫的员工买断、星巴克的第四季度收益以及 T-Mobile 独家 Starlink 交易的测试版发布。然后他们分析了 Meta、微软和特斯拉的收益,并探讨了为什么大型科技公司尚未调整其支出计划以应对 DeepSeek 的资金减少。订购《财富的代数》,现已上市订阅《不留情面/不怀恶意》关注播客的各个社交媒体 @profgpod: Instagram Threads X Reddit 关注 Scott 的 Instagram关注 Ed 的 Instagram 和 X 了解更多关于您的广告选择的信息。访问 podcastchoices.com/adchoices</context> <raw_text>0 没有卡路里,特别是成本。在未来三年中,我们对人工智能的资本支出规划从 1 亿或 5 亿减少了 90%,所有这些都将计入利润。因此,我的预测是,将出现一股新的浪潮,我不知道你是否会称它们为

你知道的,像印鱼一样,将会获得免费的“好处”,因为它们的资本支出一夜之间下降了 50%、70% 或 80%,这将在未来两三年内提高它们的收益。

本集由 Claire Miller 制作,Benjamin Spencer 负责音响工程。我们的副制作人是 Alison Weiss。Mia Silverio 是我们的研究主管。Drew Burrows 是我们的技术总监。Catherine Dillon 是我们的执行制作人。感谢收听 Vox Media Podcast Network 推出的 Prof G Markets 节目。星期四,我们将与 Aswath Damodaran 进行对话,敬请关注 Prof G Markets。我没有时间。我需要时间。

谢谢。

创新基金正试图改变这一现状,建立一个蓝筹股投资组合,让每个人都能获得。凭借从数万名投资者那里筹集的 1.5 亿美元资金,它才刚刚起步。在投资前,请仔细考虑投资材料,包括目标、风险、费用和支出。这些和其他信息可以在 fundrise.com/innovation 上的创新基金招股说明书中找到。这是一则付费赞助广告。