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Winners and Losers After DeepSeek — ft. Robert Armstrong
2025/1/30
Prof G Markets
E
Ed
参与金融播客，分析和讨论金融市场趋势和变化。
R
Robert Armstrong
以深入分析和解释当前金融市场趋势而闻名的《金融时报》记者和播客主持人。
S
Scott
通过积极的储蓄和房地产投资，实现早期退休并成为财务独立运动的领袖。
Scott: 我认为DeepSeek的出现是中国以更低成本颠覆美国科技霸权的标志性事件,这与美国自认为在各个领域遥遥领先的观念相悖。美国科技公司普遍认为自己领先于世界,而DeepSeek的出现打破了这种观念,标志着市场格局的巨大转变。DeepSeek事件导致市场暴跌,但资金并没有流向中国股票,这让我对市场走向感到困惑。DeepSeek的成本优势显著,其训练效率和能源消耗远低于竞争对手,这将对相关行业产生巨大冲击。
Ed: DeepSeek事件导致市场大幅下跌,主要原因是其低廉的建模和运行成本,这动摇了投资者对AI高资本支出的预期。DeepSeek的低成本颠覆了市场对AI高资本支出的预期,这将对微软、Meta等巨头产生重大影响。我对DeepSeek公司公布的低成本数据持怀疑态度,我认为他们可能夸大了成本优势。我怀疑DeepSeek公司可能在成本方面夸大其词,因为中国公司经常在经济数据方面弄虚作假。市场通常会演变成低成本和高端两种模式并存的局面,DeepSeek的出现可能预示着AI市场也将遵循这一规律。私募股权投资者的抛售行为可能与IPO市场低迷有关,投资者迫切需要退出并获得流动性。私募股权二级市场存在价格发现机制的缺陷,这为投资者提供了潜在的投资机会。私募股权二级市场上的股票交易价格通常低于其净资产价值,这为投资者提供了低价买入的机会。
Robert Armstrong: DeepSeek事件引发市场剧烈波动,其技术突破是真实存在的,但市场反应可能有些过激。DeepSeek的出现改变了人们对AI产业未来经济结构的预期,从赢家通吃的局面转变为更具竞争性的格局。我对DeepSeek公司公布的数据持谨慎态度,认为其成本可能被低估了。DeepSeek公司可能低估了训练AI模型的成本,但其模型的有效性是毋庸置疑的。DeepSeek模型的开源性使其难以被控制,这将对整个AI行业产生深远影响。DeepSeek事件不仅影响了科技股,也对能源股造成了冲击,这反映了市场对未来经济结构的担忧。DeepSeek事件与PC产业的发展类似,其核心价值可能在于应用而非硬件本身。DeepSeek事件可能降低企业对AI模型的依赖,从而减少其在AI领域的资本支出。Apple和Meta股价不受DeepSeek事件影响,是因为它们在AI领域的投资相对较少。Stargate公司巨额投资AI领域的计划可能受到DeepSeek事件的影响,其投资价值可能被低估。DeepSeek事件可能对那些需要大量投资AI的企业产生负面影响,而那些能够利用现有资源的企业则可能受益。尽管中国AI公司取得了显著进展,但我仍然认为中国股票难以投资,因为政府政策和投资者利益之间的冲突难以调和。
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