US Markets vs the World & OpenAI's ‘PhD-Level’ AI Agent?
27:44 Share

嘿，富达，我该如何记住每月投资？使用富达应用程序，您可以选择时间表并设置股票和 ETF 的定期投资。哦，这听起来比我想象的要容易。你可以做到。是的，我可以。现在，我把钥匙放在哪里了？你会发现它们在你放的地方。投资涉及风险，包括损失风险。富达经纪服务有限公司，纽约证券交易所成员 SIPC。

大家早上好，每日酿造节目。我是尼尔·弗里曼。我是托比·豪厄尔。今天，曾经占据主导地位的美国股市在 2025 年被其他国家超越。幕后发生了什么变化？然后，每月 20,000 美元的 AI 代理是否值得？今天是星期一，3 月 10 日。让我们开始吧！♪

早上好。欢迎回到本周。这可能比平时更艰难的开始，特别是如果你是一个幼儿或宠物狗的父母，因为周日晚上，美国人因为夏令时的开始而损失了一个小时的睡眠。夏令时的目的是在夏季晚上增加更多阳光，以鼓励更多活动并让我们都花更多钱。但这里有一个有趣的事实。

并非所有 50 个美国州都遵守夏令时。亚利桑那州和夏威夷州是两个例外，对他们来说，周日只是一个普通的日子。托比，他们为什么不提前开始？我很高兴你问，尼尔。对于亚利桑那州来说，天气很热。特别是夏天非常热。因此，当时钟提前，日落时间晚一个小时时，这会让人们

让人们在炎热的月份待到更晚，没有人想要那样。州领导人还认为，提前和延后会增加能源消耗，因为所有额外的空调成本。至于夏威夷，它已经足够靠近赤道，因此它在没有改变时间的情况下也能获得充足的阳光，因此无需每年两次更改时钟。因此，如果您需要更多动力搬到夏威夷或亚利桑那州，请将他们时钟的静止状态添加到列表中。

现在是我们的赞助商 Invesco QQQ 的广告时间。我不确定你们是否知道这一点，但尼尔和我每天早餐都喝同样的冰沙。每天早上，在我们完成播客并去健身房后，托比会吃覆盆子杏仁黄油冰沙，而我会吃蓝莓。我说的是自从播客推出以来，每天都是如此，超过 20%。

我们马上回来。

不，把多样性留给 Invesco。使用 Invesco QQQ，您可以重新思考可能的可能性。在投资之前，请考虑基金的投资目标、风险、收费和支出。访问 Invesco.com 获取包含此信息的招股说明书。在投资前仔细阅读。完整的披露信息在播客说明中。

十多年来，华尔街最可靠的赌注之一是美国股票将战胜国际股票。但这可能不再是这种情况了。由于白宫反复无常的关税威胁的不确定性，到 2025 年，美国股票已被外国公司击败。衡量美国股市最广泛的指标标准普尔 500 指数正经历自去年 9 月以来最糟糕的一周，而以科技股为主的纳斯达克指数已进入回调，较近期高点下跌 10%。

随着您的 401k 遭受打击，美国以外的股票正在蓬勃发展。领先者是香港恒生指数，今年上涨约 20%，而标准普尔 500 指数下跌 2%。像电动汽车制造商比亚迪和科技巨头阿里巴巴这样的中国蓬勃发展的股票正在引领亚洲的涨势。与此同时，在欧洲，诸如

DAX 指数在令人震惊的一周后创下历史新高，在此期间，德国等国家承诺投入数千亿美元重新武装其军队，为国防股票和其他公司带来了前所未有的顺风。托比，2025 年才刚刚开始，但投资者表示，他们的计算方法已经发生了明显的变化。美国股票是

不再是唯一的赢家。是的，你在这里看到了两种力量。第一，美国经济状况存在不确定性，但你也看到了其他国家正在做些什么来吸引更多美元。你提到了德国大幅增加支出的计划。这被誉为欧洲政策制定中的一个重大变化时刻。因此，现在欧洲的股票、货币、政府债券都得到了偿还。

飙升。然后你看看像中国这样的国家。Deep Seek 正在质疑美国在科技领域的霸主地位。比亚迪现在已经成为比特斯拉更大的电动汽车制造商。因此，你把所有这些加起来，突然间，美国拥有的这种光环，它十多年来拥有的市场特殊性，看起来比以往任何时候都更加动摇。

即使一个月前，标准普尔 500 指数也处于历史高位。但回到上周，它相对于世界其他地区记录了本世纪以来最糟糕的几周之一。因此，仅仅在过去的几个月里，情况变化得非常迅速。现在，在周五股市下跌之际，我们确实收到了一些利好经济消息。就业报告出炉，我们在周五早上进行了预告。

早上，新增 151,000 个就业岗位，失业率非常低的 4.1%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔被问及美国经济的状况，最近美国经济的不确定性更大。他说，尽管不确定性程度很高，但美国经济仍处于良好状态。总统特朗普也在周日的一次采访中被问及股市疲软和企业担忧加剧的问题。他说，我

我不能排除经济衰退的可能性。我现在正处于过渡时期。我们正在努力快速行动并打破现状。我们正处于过渡时期。他承认现在有点动荡，但表示从长远来看，一切都会好起来的。这就是你从美国政策制定者那里看到的关于这里略微变化的景象。当然，你自担风险地放弃美国，因为我们过去已经看到，情绪可能会在一瞬间发生变化。标准普尔 500 指数在经历了让市场在年初 1 月份遭受重创的 Deep Seek 恐慌之后，用了十年时间

三周时间才恢复到历史高位。所以这绝对是一件你不能仅仅说，“啊，美国正在衰落，投资欧洲，投资除美国以外的所有地方”的事情。它仍然是最大的赢家，但现在显然不再是唯一的赢家了。

想象一下，你正在经营一个研究实验室，并且有两个候选人可以担任空缺职位。一个是博士生，渴望学习，聪明，也许有点睡眠不足，但每年大约 30,000 美元的费用是可以承受的。另一个是人工智能代理，没有学生贷款，没有咖啡瘾，也没有

以及每月 20,000 美元的价签。这就是 OpenAI 摆在桌面上的选择。据报道，他们正在开发一个博士级别的 AI，它可以执行高级研究任务，分析海量数据集，如果你愿意为此支付相当于六位数的薪水，它还可以撰写你的下一篇学术论文。

OpenAI 不仅仅是说其模型可以辅助研究或自动化基本任务。这些高级模型据说可以达到甚至可能取代训练有素的专家的水平。据报道，他们还在开发层级，每月 2,000 美元的知识工作者助理，每月 10,000 美元的软件开发人员代理，以及顶级的

每月 20,000 美元的博士级研究人员。尼尔，这些定价目前尚未得到证实，但这确实将围绕人工智能取代传统白领工人的讨论转移到了一个截然不同的方向，因为如果这些模型能够处理通常需要数年专业学术培训才能解决的问题，那么这可能是值得这个令人瞠目结舌的价格标签的。要理解为什么这些公司正在推出人工智能……

每月价格标签为 20,000 美元左右的人工智能代理。你必须看看他们的资产负债表。OpenAI 去年亏损约 50 亿美元。它现在正在筹集更多资金。它并非一定处于财务困境，但它需要开始将其投入大量资金的所有这些聊天机器人和 AI 模型货币化。你可以在整个 AI 行业看到这一点。

他们正在推出这些产品以开始赚钱，因为他们需要开始赚钱。他们认为，取代工人的博士级人工智能代理是他们能够开始成为更可持续发展的企业的方式之一。作为参考，实际的博士生每年收入约为 20,000 美元至 30,000 美元

每年。所以这是，我们谈论的是贵 8 到 12 倍，这意味着它们必须高出 8 到 12 倍的生产力。那么，博士级 AI 究竟意味着什么？它绝不是任何官方标准。它只是一个营销术语，基于这些 AI 在各种基准测试中的表现。

OpenAI 发布的这款新型 AI 代理在许多基准测试中表现出色。因此，它可能不会自动转化为现实世界的问题解决能力或原创研究能力，但它在这些测试环境中的表现确实很好。

但也许你可以反驳说，嘿，他们不能真正进行批判性思维。他们不能在实验室里做任何体力劳动。他们仍然——他们没有与现实世界互动的能力。所以也许就是这样。但另一方面，你是在说这些东西永远不会关闭。他们不休息。他们不会睡觉。他们可以自动处理这些非常复杂的问题。

随着时间的推移。因此，您可以看到双方都有论据。不过，谁知道价格范围是否合理？毫无疑问，在未来几年，公司管理层会查看他们的工资单，并说，好吧，我们有 100 万美元要花。我们要把它花在这个新的 AI 代理上吗？我们要雇用吗

雇用博士级研究人员。这是未来几年高管们将面临的一个实际问题。至少一位人工智能高管表示，这对人类来说并不一定是一件好事。Anthropic 首席执行官，Anthropic 拥有他们也推出的 Claude Chapot。一位人工智能代理预测，到 2026 年，科技行业将开发出能够模仿人工智能的技术

今天高能力人类可以做到的事情，并警告说由此可能导致严重的失业。2021 年，当世界从疫情中恢复过来时，供应链混乱导致各种商品、半导体、珠宝、服装以及元音短缺。最典型的例子是阿伯丁，发音为阿伯丁，但写起来像验证码一样没有 E，该公司在那段时间推出了其新的现代化、敏捷的、数字化品牌，放弃了其

为了展示这家全球投资公司如何时髦和酷炫，它试图简化其名称。反应？普遍嘲笑。强烈反对如此强烈，以至于阿伯丁的首席投资官实际上抱怨说，“企业欺凌”。但最终，AEIOU 又回来了。

上周，阿伯丁宣布将恢复其元音，并将其品牌重新命名为阿伯丁，所有 E 都回到了它们应有的位置。尼尔，尽管在元音方面最终看到了光明，但阿伯丁仍在追逐另一种趋势，即像十几岁的发短信者一样，将他们的名字全部用小写字母书写。因此，A-B-R-D-N 时代结束了，但这整个故事表明了在元音方面追逐潮流的危险。

品牌重塑。当然，有一种趋势是在你的名字中放弃元音。如果你看看公司，呃，诞生于，你知道，千禧一代，你就有研磨机，结尾是 DR，闪烁，Tumblr，Twitter，呃，在其第一个版本中只是 T W T T R。现在你有这个，呃，

一家拥有 200 年历史的投资公司想要在酷孩子的桌子上玩耍。他们放弃了他们的誓言。他们受到了企业欺凌，这可能是真的。现在他们要回来了。所以，是的，它确实表明了追逐某些品牌趋势的危险，特别是当您不需要很酷的金融机构时。你可能想要……

展现稳定性、安全性和权威性，而不是，你知道，那些更多地基于社交媒体的其他公司。我认为问题在于他们只是追逐一种已经超越他们的趋势。我的意思是，你提到的所有这些公司都是在上世纪 2000 年代初期成立的。阿伯丁在 2021 年做到了这一点。所以如果真的要考虑的话，他们已经晚了数十年。这就像，你知道，穿溜冰鞋

现在，他们说，哦，它曾经是一种趋势。你知道，10 年前，孩子们过去常常穿它，但现在情况正好相反。所以它确实表明了在趋势上太晚的危险。你看起来更糟糕得多。它也可能加入品牌灾难名人堂。有很多这样的事情。我的意思是，我想回到 2009 年，Tropicana 试图改变其标志性的橙汁标志。两个月后，橙汁标志又回来了，因为每个人都讨厌它。Twitter 实际上是 TWTTR，但随后 TWTTR

最终获得了添加了元音的域名，然后最近我认为是捷豹，它一直在被嘲笑，它一直在被，你知道，在网上被嘲笑，因为人们根本不喜欢他们的品牌重塑，所以每次你试图改变某些东西时，你都会冒这样的风险，那就是人们真的不喜欢它，你必须在几年后收回它，但对于我们谈论的每一个品牌重塑失败，都有一些品牌重塑成功彼得

普华永道缩短了它的名字，肯定去掉了所有的元音。他们去了 PWC。埃森哲一度被称为安达信咨询公司。他们经历了成千上万个不同的名字，最终选择了埃森哲，而且效果很好。甚至 Meta 的名称更改也奏效了。

基本上有效，因为我们现在称它为 Meta，而不是 Facebook。他们是追逐潮流的典型代表，因为 Meta 当然被边缘化了。它推动在元宇宙上工作，这是名称更改的全部意义所在，呃，首先是在人工智能上工作。然而，我们仍然称它为 Meta Craft Heinz，呃，

创建了 Mondelez International 作为其休闲食品的母品牌。所以我听到你关于有很多失败的观点，但也有很多成功，或者我应该说，你知道，我们不一定认为是失败的企业品牌重塑，所以它们是成功的。我最喜欢的是 Dunkin' Donuts。还记得 Dunkin' Donuts 放弃甜甜圈时，每个人，再次，你知道，跳到他们的背上说，你怎么能这样做？但现在 Dunkin'，

每个人都称它为 Dunkin'，而且它做得非常好。自从他们进行品牌重塑以来，股票一直在上涨。所以我认为你是对的。对于每一次失败，都有同样多的成功。接下来，是本周末的赢家时间。

你参加过我们的每日市场琐事测验了吗？得分最高的参赛者将获得定制奖品、一张 200 美元的 Amex 礼品卡和一份时事通讯特色。如果你想抢先看一眼，这里有一个来自测验的问题。以下哪个不是主要指数？A、Nifty 50，B、标准普尔 500，C、

如果你知道答案，请访问 www.morningbrew.com/morning-market-trivia，用每日市场琐事测验来测试你的实力。谁知道呢，你最终可能会出现在排行榜上。就像我说的，得分最高的参赛者将获得奖品和每日酿造时事通讯中的特色。我的得分是 12 分（满分 15 分）。

我的得分是 11 分（满分 15 分）。前往 www.morningbrew.com/morning-market-trivia，看看你是否能击败我们的分数并赢得一些好东西。此消息是与 Apple Card 的付费合作关系。你知道吗，当你拥有 Apple Card 时，你可以在每次购买中赚取高达 3% 的每日现金返还？我说过什么，每次购买高达 3%。你甚至可以将每日现金返还存入储蓄账户，当你开设高额储蓄账户时，它会自动保存

让我们开始吧。

需经信用批准，储蓄服务仅适用于符合条件的 Apple Card 持卡人。Apple Card 和高盛银行美国盐湖城分行提供的储蓄服务。Apple Card 的可变年利率范围为 18.24% 至 28.49%，具体取决于信用价值。截至 2025 年 1 月 1 日的利率。美国联邦存款保险公司成员。条款和更多信息请访问 applecard.com。

欢迎来到本周末的赢家，在这个环节中，托比和我将选择两件刚刚获得 NCAA 锦标赛门票的东西。我先来，因为我在节目前的爸爸笑话比赛中获胜了。说到这个，你想听一个关于比萨的笑话吗？别介意，太俗套了。

我的赢家是体育迷。本周末，数千名体育迷聚集在波士顿，参加第 19 届麻省理工学院斯隆体育分析大会，这是世界上最大的学生主办的会议。评论员比尔·西蒙斯曾称其为“书呆子狂欢节”，该活动吸引了来自体育、科技和媒体界的重量级人物，讨论分析运动如何彻底改变体育运动以及接下来会发生什么。

今年的会议正值体育分析的转折点。自《点球成金》发布以来，已经过去了二十多年，该片展示了球队如何利用大数据和人工智能做出更明智的决策，分析已经渗透到体育联盟中，导致策略优化，但也让人担心

分析正在恶化产品和娱乐价值。NBA 今年一直是这些批评的典型代表。球队投出的三分球比以往任何时候都多，因为数据显示这是赢得比赛的最佳选择，但收视率却下降了，这给联盟总裁亚当·西尔弗带来了压力，要求他调整规则并将多样性重新引入

比赛中。事实上，本周末的一个小组讨论的主题是“书呆子们毁了篮球吗？”托比，X 和 O 已被 1 和 0 取代，高管们正在争先恐后地做出回应。而且这不仅仅是 NBA。NBA 绝对是典型代表，因为他们的收视率今年一直在暴跌，因为，你知道，观看凯尔特人队的八名球员投出的三分球比库里在他几年前打破纪录的赛季中投出的还要多。这真的不好看。中距离跳投消失了。人们现在称 NBA 为“已解决的游戏”，但这绝对不仅仅是 NBA 的问题。美国职业棒球大联盟也经历了同样的危机，比赛开始被几件事所主导。三振出局、保送和本垒打，这些……

所有这些有什么共同点？球没有被击入比赛，所以没有防守动作可以做。所以他们做了一些事情，比如制定投球时钟。他们禁止了这些极端的防守策略，试图让比赛恢复一些平衡。即使是 NFL 足球，你认为它处于非常健康的状态，也正在应对他们自己的一点分析危机。没有人再跑球了。我的意思是，对不起，萨昆·巴克利和老鹰队，他们实际上确实跑了很多球，

他们看到更多的传球尝试。有更多的四分之一尝试、两分转换。很多事情都改善了比赛，但它有点像刀刃，如果你意识到，等等，我们最有效的策略是传球，那么比赛又会变得更单调了。所以这绝对是……

影响所有体育联盟的事情。NBA 现在可能受到的影响最严重。对于分析运动来说，这是一个非凡的崛起。几十年前还非常小众的东西，现在已经彻底改变了这些联盟和职业体育行业。如果你去网站上为湖人队、老鹰队、尼克斯队或埃德蒙顿油人队工作，你可能会看到很多数据工程师和软件开发人员，以及他们的数据科学家

在他们的招聘页面上比其他任何东西都多。这是因为数据和人工智能已经彻底席卷了这些联盟。专员们的问题是，美学没有或分析对美学没有用。

而且往往激励措施是不一致的，你已经解决了像 NBA 或 MLB 这样的游戏，球队正在使用源自大数据的策略，并不一定能带来更好的场上表现，而这是这些联盟通过电视交易赚钱的方式。因此，匹配这些并创造更好的激励措施非常重要。

所有体育高管都非常关注。我本周末的赢家是一位热门早间节目的火爆联合主持人。不，这不是尼尔·弗里曼。我说的是 NBA 评论员史蒂芬·A·史密斯。这位极具争议的媒体人物从 ESPN 获得了一份为期五年、价值 1 亿美元的合同续约，这使他成为该网络有史以来收入最高的球员。

这比他上一份合同增加了 67%，他的薪水将高于 80% 的 NBA 球员和 NHL 的所有球员。史密斯是 ESPN 的摇钱树，主持其收视率极高的早间辩论节目《第一印象》，该节目是今年该时段有线电视上最受欢迎的非新闻节目。他还制作了他的播客《史蒂芬·A·史密斯秀》，该节目在 YouTube 上定期吸引数十万

观看次数。尼尔，也许最好地说明史密斯影响力的方法是，在他去年晚些时候出现在《观点》和肖恩·汉尼迪节目后，他引发了总统候选人传闻。这家伙是一个媒体力量。在许多人

♪♪

你知道，颜色评论员 10 年。即使迪士尼作为一家公司正在裁员。上周，它在 ABC 新闻和迪士尼娱乐网络的运营中裁员近 66%。因此，即使他们在裁员，

让我们说他们的中层员工，他们正在为高端人才支付高价，因为他们认为这是值得的。我很想看看我们在上一段中谈到的体育分析迷们会如何分析史蒂芬·A 对该网络的影响，因为他确实是新时代创作者的化身。他会出现在你可以在有线电视上观看的早间节目中，但也会出现在你的社交媒体信息流中。

在他自己的节目中，在 YouTube 上，在他自己的节目中，在脱口秀节目中。他与勒布朗·詹姆斯在球场边发生争执，这引发了整个媒体周期。他就像体育界的一个无所不在的人物。ESPN 认为，最好让他们留在自己的阵营中，而不是让他离开去其他地方。

今天是星期一，以下是本周即将发生的大事件的预览。困在国际空间站的宇航员的传奇故事可能即将进入最终篇章。周三，美国宇航局将发射一艘 SpaceX 胶囊，将巴奇·威尔莫尔和苏妮·威廉姆斯送回家

在他们离开后九个月，原本计划为期八天的旅行因波音星际客机的故障而搁浅。周三发射的任务将把另外四名宇航员送上国际空间站，在那里他们将与威尔莫尔和威廉姆斯会合一周，直到两人结束他们延长的太空歌剧，

于 3 月 16 日返回。真是太空探索中的“吉利根岛”。我正在研究最长的太空飞行，因为九个月听起来很长。总记录由一位俄罗斯宇航员保持，为 437 天，这还是在 20 世纪 90 年代中期。美国历史上最长的旅行是 371 天，是在太空中度过的。这个人名叫弗兰克·鲁比奥。他最初认为任务将持续六个月，但宇宙飞船……

他乘坐的宇宙飞船开始泄漏冷却剂，美国宇航局表示无法正常返回地球。所以这感觉与苏妮和巴奇·威廉姆斯所经历的情况类似。周二，全球最受关注的选举之一将在 6 月举行。

格陵兰岛，通常不在大多数人的雷达顶部。格陵兰岛的投票可能会为该岛绘制不同的未来，而此时特朗普总统加大了购买或接管该领土的威胁，该领土几个世纪以来一直属于丹麦。这次选举的主要问题是特朗普和脱离丹麦的独立，所有主要候选人都支持分裂。是的，它不是

现在在选票上。他们没有投票支持独立，但格陵兰岛的投票方式将提供一些关于他们对此感觉如何的线索。所以你是对的，我们都在关注格陵兰岛很有趣。我想没有人想过格陵兰岛的选举，但我们在这里。他们，你知道，在所有这些不同的国家试图争夺格陵兰岛的一块时，他们很重要。所以我们会关注。然后疯狂来临了。大学篮球锦标赛将在本周举行，各队将在周日之前争夺位置，周日将公布男女组的比赛阵容。我已经起鸡皮疙瘩了。哦，我以为你要说，我已经知道谁会赢了。我今年很好奇。我的意思是，我认为你认为马里兰州，呃，

我的看法是 SEC 今年非常强大。他们已经从一个橄榄球联盟变成了一个篮球联盟。所以我的一个赢家来自那个联盟，即使比赛阵容还没有公布。但本周特别好的部分是所有赢得联盟冠军门票的小型学校。

第535集：Neal和Toby讨论了最近的市场活动是否意味着美国正在失去其最受欢迎的金融目的地地位。然后，一份报告称OpenAI可能正在计划一个顶级AI代理，该代理可以提供博士级别的研究，但价格不菲。此外，Abrdn公司在多年网络嘲笑后，将元音重新放回了其名称中。与此同时，体育分析和Stephen A. Smith是周末的赢家。最后，对未来一周的预览。订阅Morning Brew Daily以获取更多您开始新的一天所需的新闻。与朋友分享节目，并在您最喜欢的播客应用程序上给我们留下评论。在这里收听Morning Brew Daily：https://link.chtbl.com/MBD在这里观看Morning Brew Daily：https://www.youtube.com/@MorningBrewDailyShow投资ETF存在风险，包括可能损失资金。ETF面临与股票类似的风险。投资集中于特定行业（例如科技行业）的风险更大，并且比多元化投资更容易受到市场波动的影响。Invesco Distributors, Inc. 了解更多关于您的广告选择的信息。访问megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 并像高点大学昨天第一次那样获得NCAA锦标赛的入场券。他们要去跳舞了。所以这将是一个非常有趣的星期，直到选拔星期日。然后在庆祝活动中，普珥节是星期四晚上。洒红节在星期五。星期五也是圆周率日。Toby，我今年要你告诉我200位数字。200？你知道，这对于一个播客来说是一个很好的节目，只是听我列出数字。好吧，我们正在做。好的，我开始学习。

好了，让我们在这里结束。非常感谢您与我们一起开始新的一天，并祝您本周有一个美好的开始。如有任何问题、意见或反馈，请发送电子邮件至[email protected]。如果您喜欢这个节目，请与朋友、家人或同事分享。

Toby，所有收听节目的听众今天应该与谁分享？我希望你今天与那些不害怕体育运动中一些低效率的人分享这一集。中距离跳投鉴赏家，顽强冲刺的粉丝。我认为他们也可能会喜欢MBD的粗糙边缘。让我们播放片尾曲。Emily Milliron是我们的执行制片人。Raymond Liu是我们的制片人。Olivia Graham是我们的副制片人。

Eugenio Waogu是我们的技术总监。Scoop Stardaris负责音频。发型和化妆想买个元音。Devin Emery是我们的首席内容官，我们的节目是Morning Brew制作的。今天节目很棒，Neil。我们明天再来吧。