E110: 2023 Bestie Predictions!
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大家好，欢迎来到2023年！大家都休息好了吗？准备好迎接2023年了吗？

太棒了。

好的，性感的投票。我知道你不再去低于57度的温度的地方了。祝你假期愉快。

你去温暖的地方了吗？是的。好的，这是确认。哇，说了这么多话的Chamath和Freeburg。

还有关于寒冷天气假期的讨论。

是的，在某个时候确实会发生这种情况。

实际上，我想FDA去了佛罗里达州。

真的吗？新年伊始，佛罗里达州发生了什么？我想知道是什么把你带到了佛罗里达州。

Freeburg在……

佛罗里达州的自由日？

粉丝们和……

我们现在有了2023年的预测，播放一些音乐等等。制作人Nick，现在。

让我们开始吧。去年，你们注意到每当我们谈论某事时，大约两到一年后，《华尔街日报》就会写一篇关于它的长篇报道或评论文章吗？所以，我去年在群聊里说，我们都谈到了SQ和分发公共股权。Eason，是的。

这非常困难？然后今天他们写了一篇长篇文章，讲述人们如何烧掉了数十亿美元，而这些钱本来可以返还给LP，比如这些风险投资者，因为没有分发。

这说得通。

三周前，当我们进入年末总结时，我的2022年最大赢家是Citadel，对吧？把它写下来。而今天，《华尔街日报》上的一篇文章说，这些人过去两年赚了560亿美元。

在过去两年中，他们获得了近450亿美元的收入。这难道不可信吗？

这就是Chamath通常会做的事情。

这些人只是在Citadel证券公司，收入大约有75亿美元。我的意思是，这些企业是多么的优秀。

是的。所以让我们进入这个典型的月度总结。如果你考虑一下记者，他们试图参与活动结束后酒吧里的谈话、深夜谈话、群聊等等。

这就是这个播客的意义所在。它是公开的幕后渠道，对吧？所以，如果你收听这个播客，你就能了解硅谷政治、科技、科学等的幕后渠道。所以让我们来做我们的预测。在2022年，我们说我们最大的政治赢家将是萨克斯，我和萨克斯都认为是来自Paye和Freedom的科学家，我们认为谁将是我们的最大政治赢家，萨克斯，你认为2023年最大的政治赢家是谁？

我在这里稍微跳出了框架，因为我认为华盛顿将陷入僵局。所以不指望明年从华盛顿出现转机。我选择的最大政治赢家是亚裔美国大学申请者。

最高法院去年万圣节听取了两个裁决。有一个针对哈佛大学的诉讼，另一个针对UNC的诉讼。

由一个名为“公平招生学生”的组织提起，他们认为哈佛大学和UNC违反了民权法案第六条，因为亚裔美国申请者被录取的可能性远低于其他群体的合格申请者，波士顿和北卡罗来纳州的联邦法院驳回了这一论点。但最高法院受理了这些案件。所以他们特意听取了这个案子。我认为他们将……

他们将废除相对……

我认为多数派将裁定推翻这些歧视亚裔美国人的政策。我认为亚裔美国人是美国最后一个似乎可以歧视的群体，我认为最高法院将……

发现任何狗都在那里。你已经在播客中多次提到过这个问题。

在过去两年里，我一直说这不幸的是平权行动。我认为它一开始有非常好的意图。我仍然认为它有其存在的空间。

问题是，这些非常自由的机构决定充当法官、陪审员和执行者，来决定哪些少数民族算在平权行动中。这不是最初的意图。最初的意图是关注既得利益者及其进入这些优秀学校的能力，即使他们不配在那里。

所以我认为这始终是一个阶级主义问题，伪装成种族主义。社会上层阶级的人总是占有优势。哈佛大学有世袭入学制度。

有像库什纳家族这样非常著名的例子，对吧？比如父亲的500万美元支票让儿子进了学校，所有这些事情，我认为都写得很清楚。这些事情是否正确并不重要。

我认为重要的是，新兴的中下层阶级中有一些人有潜力取得成功，而这些孩子应该有机会。你不能仅仅根据他们的肤色来决定这些孩子是谁。在这种情况下，发生的事情是，一些黑人仍然被允许进入。

一些黑人仍然被允许进入，但亚裔美国人普遍受到歧视。这是一个非常愚蠢的结果。你不能因为孩子们愿意努力工作而惩罚他们。我认为这是平权行动在2022年带来的不幸结果。所以它将被废除。

它将被废除的原因是，你知道，我们有判例法非常明确地规定，任何接受联邦资金的机构都不能有任何形式的歧视。这就是这些试图废除平权行动的人提起诉讼的方式。希望结果是一个更理性、更公平的制度，也试图创造一个来自不同背景的不同人群的多元化环境。

Freeburg，大人。如果不是，那么你最大的政治失败者……

对于2023年来说……我2023年最大的政治赢家是……沙特阿拉伯。我认为沙特阿拉伯将在现代历史上拥有最重要的一年，就其在……我不知道你们是否看到了几周前的这份选民报告，但关于石油贸易正在进行越来越深入的讨论，沙特将石油卖给中国，他们将获得以沙特里亚尔支付的款项。沙特位于美国、俄罗斯和中国的交汇点，他们与这三个国家都有关系。

在正在进行的冲突和权力斗争中，我认为最终全球货币储备的方向将由……沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼（MBS）在今年通过他可能达成的交易和贸易来决定，以及他可能建立的伙伴关系。我认为，结果你将看到他在影响力方面崛起，而不是在……你知道的，世界舞台上，但我认为在全球影响力方面，他将凭借这种……他目前在这三个大国之间所做的交易，在决定美国和中国将发生什么方面发挥作用。

唯一的事情。

顺便说一下，关于你的选择，拜登政府与沙特阿拉伯的立场非常对抗。你们在第四季度看到了这一点。我们要求他们放松对OPEC+的限制，增加供应，他们做了一些名义上的每天10万桶的减产，但这并没有什么作用。正如你提到的，Freeburg，最近有一篇文章说沙特阿拉伯正在加倍努力，从地下开采石油并将其石化产品货币化。所以市场上将会有大量的供应，而我们对沙特阿拉伯的影响力比以往任何时候都小。如果我们决定这样做，我们可以改变这一点。但我认为拜登采取了这种非常对抗性的方法，这似乎没有……记住很多意义。

沙特阿拉伯的意图是摆脱对石油的依赖，转向科技和其他新兴增长型经济体。这就是他们资助愿景基金的原因。这就是MBS几年前访问硅谷的原因。

他们想要引进到沙特阿拉伯的科技。他们想在世界各地拥有所有权。如果美国……

正在为他们将美国科技引进沙特阿拉伯或在美投资制造障碍，但中国和俄罗斯张开双臂欢迎他们，他们唯一想要的就是沙特开始进行贸易，而这将会发生。我认为这就是这位沙特王储……

一个真正改变全球格局的机会，与中国和俄罗斯公开对话。

MBS不是敌人。你想……

能够与任何人交谈，他能够与任何人交谈。现在你还需要能够说，听着，你不能像卡舒吉那样肢解记者。

你需要同时记住这两点。你不能僵化和冷酷。你必须灵活，让大家坐下来谈谈。Chamath，你最大的政治……你预测谁将成为2023年最大的政治赢家？混乱的预测？每个人。

好。我真的很喜欢价差交易，你在其中做多某样东西，做空另一样东西。所以我想把我的最大政治赢家与我的最大政治输家配对，用于2023年。

好吗？我将关注共和党提名，我将做多尼基·黑利，我将做空罗恩·德桑蒂斯。现在让我看看……

你正在看Chamath，他准备插话了，去吧，Chamath。

所以我认为所有这些废话，例如众议院议长选举、所有中期选举结果，真正说明的是，人们对两党的极端边缘都感到厌倦了。第一点，第二点是，如果你回顾共和党和民主党提名的许多周期，在早期就退出是一件非常糟糕的事情。所以，在1月份的早期阶段。所以，如果你把这两件事放在一起，风险在于德桑蒂斯……

德桑蒂斯的事情会浮出水面。人们攻击他，因为他显然是领先者。而机会，就像2016年的特朗普或克林顿，或者乔治·布什，不是赫伯特·胡佛，而是小布什，是从后面冒出来。

所以，如果我想到一个可以从后面冒出来、可以巩固队伍的温和派人士，他们可能应该来自南方。他们的政策纲领中将包含许多塔克提到的紫色妥协，他们将拥有获胜的历史和常态的历史。所以我认为，在所有可能……女性总统，我认为她将来自共和党。

在来自民主党之前。我的意思是，民主党人不幸地越来越具有批判性，我认为女性很难在那里脱颖而出。但我确实认为尼基·黑利有机会。所以我将做多尼基·黑利，做空罗恩·德桑蒂斯。

好的，我喜欢这个价差交易预测。做得好。在Chamath插话之前，让我先做我的。

因为然后你必须……我一直在看拜登和特朗普，心想，嗯，在这两个人中，谁将在2023年取得重大胜利？我认为特朗普将减掉50磅。每个人都喜欢减肥的故事。我认为他将通过……

他正在减肥吗？他正在……不。

我预测他将进行一场奥运会式的减肥，他会减掉40或50磅，然后我们将看到特朗普被加兰德邀请参加辩论，并与德桑蒂斯进行严厉的对抗。我认为他会攻击德桑蒂斯，基于体重和身高，然后他将在24年赢得共和党提名。我将通过……但这是一个疯狂的预测。

我认为我们将达成和解。我认为他会同意不竞选，并获得赦免。我知道这是一个疯狂的预测，但我认为他会减肥。

他赢得提名。他获得赦免。然后他为所有他做过的事情获得理查德·尼克松式的全球赦免。

Chamath，你现在可以回应这两个疯狂的预测了。我的意思是……

这就像确凿的证据，证明你对特朗普所说的一切都是积极的投射。我的意思是，就像……我的意思是，我认为你……

关于你自己对特朗普的评价，他一直很乐观和超级自信。是的，这两件事，还有禁食，你Chamath做过吗？

是的，我喜欢这个。

是的，我认为每个人都应该关注这一点。如果你的……我有……

问题很清楚，一种神奇的药物。是的。好的。我认为50年的研究缺乏关于其价值的数据，这竞争力相当低。

二甲双胍甚至被认为是……已经显示出对老年人肺部、JVC和谷歌管理层的巨大益处。而现实情况是……退一步说，美国人的饮食……

我们都是糖尿病前期患者。好的。所以让我们不要拐弯抹角，美国人的饮食方式和我们的食物供应……

还有西欧的问题，都是糖尿病前期患者。根据定义，这很糟糕，这是垃圾。所以二甲双胍很有意义。

再说一次，它转向了两个数据。难以置信。但我必须告诉你，这些 G、L、P 的早期数据令人难以置信。

这非同寻常。从我的第一次体验来看，当我服用它时，我每周会减掉半磅。没有人。我认为这只是胡说八道。

不止于此。我谈论的是他的胰岛素反应，这是一种健康盛宴。所以如果这个数据像这样追踪，你只想让每个人都服用。

我希望你能与你的医生一起做你自己的研究，看看是否适合你，或者服用恩帕格。但我服用它效果很好。如果你像我一样多年来一直在努力减肥，我建议你与你的医生谈谈它。

话虽如此，这不是gov的广告。例子。我喜欢。所以，如果你的问题是，如果我能这样做几年来减肥，你知道，我认为糖尿病患者终生都在服用它。所以当我做出决定时，再次强调，要与你的医生一起工作，而不是随机的风险投资家，来获得你的健康建议，我想，所有这些患有糖尿病的人……

都在服用它好几年了，除非它有毒。去做个可再生能源扫描。确保你绝对得到了你想要回应的预测，而且我希望性能够对我的传播交易做出反应。

是的，好的，所以，看，我认为如果你要进行投注，我认为你可以下注，你的月度收益可能相当便宜，而且可能有一些不错的外部因素。我不批评它作为一个bt。我认为它真的会发生吗？不会。

我认为原因是，如果你看看现在议长竞选的情况，共和党有两个非常明显的派别。一个是建制派，另一个是民粹主义派，而候选人，无论是谁在24年，都需要团结这两个派别。我认为这是对德桑蒂斯最好的论点，因为他被双方广泛接受。

我认为妮基·黑利的难题是她非常受共和党建制派的好评，但她并没有得到民粹主义派的任何有意义的支持，所以我认为她无法团结党派，至少在目前是这样。她必须证明自己有民粹主义的资格，而她现在还没有。所以这就是为什么我认为，你知道，德桑蒂斯不会被逮捕。你说得对，只要他是领先者，人们就会不断地攻击他，但他能够以德桑蒂斯现在需要的方式团结党派，正如我们在麦卡锡事件中看到的那样。

好的，让我们来看看最大的输家。呃，去年我说拜登和特朗普是极端分子，查马斯说这是逆流而行，萨克斯说佩洛西刚刚结束了她的任期，弗里德伯格说美国……

全球影响力，最大的政治输家，啊，让我们来预测2023年最大的政治输家，弗里德伯格。你认为2023年最大的政治输家是谁？世界想要一切。

我会继续关注美国。晚了，但我将改变。这就是我认为今年将会发生的事情。

我的，我的大预测是……

基于……我认为世界负债过多。我认为经济放缓加上全球利率上升以及某种资产资本流入的减少，意味着世界各地，特别是新兴市场和发展中国家，将出现许多问题。

只是为了让你们了解一下，全球债务约为235万亿美元，包括公共和私人债务，每年利息支出在5万亿到50万亿美元之间，具体取决于利率，而全球GDP为96万亿美元。美国还有1.5万亿美元的未支付负债……

以及养老金和社会保障。我认为今年将是许多市场开始崩溃的一年。试图从政治上介入的实体，我会告诉你一秒钟，政治……是的，所以政治影响，对我来说，我认为试图支持这些……正在崩溃的实体是国际货币基金组织。

我认为，无论国际货币基金组织做什么，他们都会显得糟糕。我认为，你知道，这有点像过去一年的零和博弈，对吧？就像你加息太多，你加息太快，无论你做什么，它都会产生一些负面影响。它要么导致通货膨胀，要么影响增长。

所以我认为国际货币基金组织将面临很大的压力，要么行动太慢，要么行动过于激进，导致通货膨胀，因为今年许多市场面临信用风险。所以我的大赌注是国际货币基金组织将扮演重要角色，我们将在今年晚些时候更多地谈论国际货币基金组织。我认为，因此，国际货币基金组织将面临很大的压力，你最终会看到很多压力和政治，就像我们责怪……就像我们责怪不同的人一样，美联储最终会责怪国际货币基金组织造成的一系列问题，这些问题将会出现。

但正在发生的事情的自然规律是，世界负债过多，而增长不足以覆盖债务，因为债务，就是这样。国际货币基金组织将成为政治上的……你知道，结果。你有你的观点，但我认为……

是的，你认为2023年最大的政治输家是谁，戴维·萨克斯先生？

好吧，我的意思是，凯文·麦卡锡现在能否挺过这一周。所以让我换个方向。我认为加利福尼亚州是我最大的政治输家，我尤其要说的是旧金山市，两者都是。

你们将面临巨大的预算赤字吗？你们可能还记得，这是在2021年，当时我们经历了资产泡沫。加利福尼亚州的盈余为760亿美元，然后……太疯狂了。

然后是2022年。现在，该州面临着240亿美元的赤字。如果我们从21年的盈余中拿出三分之一，将其存入储备基金，我们就足以应对这个赤字了。

但这从未实现。纽森开始像分糖果一样把钱分给选民，以提高他的连任数字，并通过那次罢免投票，还记得吗？所以该州从未做好准备。

现在我认为2023年情况会更糟，再过七年。对于这个城市来说，这是一个非常简单的问题，即其税收基础严重依赖商业房地产，而商业房地产正在遭受重创。所以你知道，该州的猫们，加利福尼亚州，他们已经将其税收基础转移到了高度波动的资本收益。在股市表现不佳的情况下，我不知道这些人将如何满足他们的预算。

所以肯定会有很多人面临很多紧缩和痛苦。这些人不知道如何管理预算。他们无能。所以你说加利福尼亚州，弗里德伯格，查马斯，你认为2023年最大的政治输家是谁？很好，我同意你的看法。

我认为德桑蒂斯过早地达到了顶峰，而永远支持特朗普的人，以及随之而来的混乱，对他来说将难以承受。好了，现在我们进入大家最关心的内容：商业，商业，商业。

2023年最大的商业赢家。查马斯，你认为谁是最大的商业赢家？2020？

我要从我的投资组合中选择一些东西。我认为我是太空探索技术公司和相对论航天公司中唯一一个规模相当大的投资者。相对论航天公司拥有巨大的……

太空探索技术公司显然正在全面碾压，而且它们确实是唯一一家拥有发射能力的公司。如果你在谷歌上搜索一下，你会发现欧洲……你知道，他们的发射能力是时好时坏。由于所有这些制裁，俄罗斯完全无法发射。

现在，由于所有这些制裁，新西兰或美国的私营公司也经历了反复，实际上能力不足。相对论航天公司，现在是第二大估值的航天公司，即将在1月的第三周进行发射。它与太空探索技术公司之间最大的区别在于，这就是我们这样做的原因。这是一家早期的Y……

C公司。我参与了A轮融资，并一路走来。他们3D打印了一切。

3D打印之所以有趣，是因为你拿一个……所以，如果你认为一枚火箭要花费50亿美元，是由美国宇航局建造的，埃隆·马斯克能够将其成本降至1亿到5亿美元。如果你3D打印一切，你可以将成本降至500万到5000万美元。因此，它使你能够在制造业务中实现可重复性。

现在，太空探索技术公司也有很多3D打印部件，但相对论航天公司完全是3D打印的。它将在三周后发射。我会关注一下，我认为，他们有一个价值100亿美元的订单簿即将解锁。所以我不知道如何看待很多这些市场预测。

所以我宁愿选择一家公司。我会选择我投资组合中的东西。如果火箭没有爆炸，就会有一个价值100亿美元的订单簿。而这家公司现在正朝着与……

好时光一样有价值的方向发展。

弗里德伯格，轮到你了。

说说你的投资组合，翻两三倍。让我们看看你是否能超过查马斯，看看你的哪项投资将成为2023年最大的商业赢家。

三倍的投资组合。我的大赌注是OpenAI。今年除了它，还有什么比这更明显的呢？

正如你们所知，现在有数十家初创公司正在基于OpenAI对DALL-E和ChatGPT的演示而成立。我认为我们在企业和消费者市场都看到了这一点。我认为OpenAI将在某种程度上成为……也许他们可以成为许多……

他们可以成为AWS，提供工具和基础设施。所有这些初创公司都在为消费者和企业用户构建应用程序，或者他们最终会与微软达成一项大规模交易。我认为他们今年将获得数十亿美元的投资是不可避免的。

他们可以为人工智能驱动的搜索和语音驱动的搜索提供动力。他们可以开发自己的产品和工具，并且他们正在成为伟大的投资者，因为他们投资了Descript，这是一家我们在这里用于播客的产品公司，这是一款令人难以置信的产品。我认为OpenAI也是一个非常聪明和谨慎的投资者。所以出于很多原因，我认为OpenAI今年可能会度过一个令人惊叹的一年，并且有很多不同的路径可以走。我们将在今年年底出来说，他们是顶级公司之一。

好的，萨克斯，OpenAI当然……提高了你与其他人交流的能力。所以你看到了很多大风。你知道，我该如何与一个孩子谈论他们的大学希望和抱负？

不，不。知道。我该如何与HD谈论他们的一天？

你好，小家伙。你好，你好，我的孩子。你今天过得怎么样？

在这个复杂的……一个与12岁的孩子谈论他们的家园和梦想的剧本？

有趣的是，使用GPT来讨论不同主题的谈话要点应该尝试……

为力量而做。

你知道我们会拍摄……

GPT预测？GPT作为演讲的一部分回答了这个问题。ChatGPT和……你知道你对你的病情的治疗吗？

让我看看我的答案……好的。呃，我对今年最大的商业赢家的答案是美国的天然气产业。是的，我必须承认，这是乌克兰战争的一个方面，直到我前几天读到这篇《纽约时报》的文章，我才充分意识到这一点，文章讲述了欧洲的天然气价格现在已经跌至战争前的水平。

每个人都认为将会出现巨大的短缺，他们将无法取暖。那么，发生了什么？答案是欧洲完全切断了对俄罗斯天然气的依赖。

事实上，北溪管道被炸毁了。所以从物理上讲，它们被分开了。但除此之外，他们基本上开始从美国进口液化天然气。

这篇《纽约时报》文章中的关键段落是，欧洲迅速建设了接收液化天然气的终端，消除了许多通常存在的官僚障碍和环境反对意见。换句话说，通常需要几十年的审批时间，现在都被加快了。欧洲现在完全依赖美国的天然气。

我认为这是……再次强调，也许我低估了这一点。在这场战争中，冷酷的美国利益基本上将欧洲变成了美国天然气产业的容器。以前，他们即将依赖俄罗斯，而北溪管道将使这种情况永久化。

你知道，有人炸毁了北溪管道。现在他们依赖美国的液化天然气。他们将为此支付更高的价格。

但这对美国的天然气产业来说是一个相当令人印象深刻的胜利。我认为拜登在这里真的来了个180度大转弯，因为你们还记得，当他刚上任时，他取消了“拱心石”项目。他取消了钻探。

他对石油和天然气产业非常强硬，我认为在他之后，他又向《通胀削减法案》中的气候特殊利益集团提供了数百亿美元。现在他正在照顾石油和天然气产业。我同意这一点。

所以，你的意思是，像一位伟大的领导者一样，根据输入动态地改变方向。伍德，好的，做得好。

我不。我不听。不，听着，我认为，并且礼貌地做了一些聪明的事情或对此提出质疑。我给他的是reddit。

这是否意味着这场战争是值得的？不，我知道我真的很想参与像我们在发布会上那样进行的石油战争。所以我并不是在为这场战争辩护，但我的意思是，美国存在着冷酷无情的地下利益。

呃，我们的立场是，这与液化天然气有关。这不仅仅是关于道德生产。

是的，我很强壮。开始于2023年，船只在地下。

嗯，我最大的预测，我从这里倒着推断两个。我认为，像DoorDash、Airbnb、Uber Eats这样的公司，他们需要企业家，他们需要工人，他们需要供应，他们一直都供应不足。随着失业率变得，让我们称之为“粘性”。

你会看到越来越多的人参与到零工平台或企业家平台中，这些平台使他们能够赚钱。所以我认为他们将成为巨大的受益者，特别是如果他们继续像DoorDash那样裁员，并被要求调整其业务规模。但我的第一个，我的第一个是裁员的科技工作者。

我认为，那些结成两到四人小组的被裁员的科技工作者——开发人员、产品经理、那些真正构建东西的人——一起创业，将会变得非常成功。你会从这些大型科技公司裁员的“柠檬”中做出令人难以置信的“柠檬汁”，这些科技工作者选择掌控自己的命运并创业。如果你是这样做的，和两三个朋友一起做，因为你需要开发人员，你需要那些人。

那些在创业公司中拥有三个创始人的团队比只有一个创始人的团队获得资金更快。呃，所以这是我的两个赢家。好吧，哦，是的。

去年，我们最大的商业赢家是混乱的SNBS，性感的崛起，弗里伯格这样的三流货色。我说，迪士尼千禧一代，让我们继续讨论2023年最大的商业输家，弗里伯格。你认为今年谁将成为最大的商业输家？

事实上？好的。所以我最大的输家是资本密集型B轮及以后阶段的增长型企业，也就是私营公司。嗯，正如你们所知，资本配置发生了巨大变化。

许多曾经在增长轮中投入巨额支票的人正在撤回，转而开出较小的支票，并进行A轮融资，他们不想开出2000万美元的B轮支票。他们想开出500万美元的A轮支票。没有人想设定这些增长型企业的估值。

没有人想为这些增长型企业设定估值，特别是如果在这一轮之后，你知道你需要另一轮巨额资金，而没有人确定是否有人会在另一端等待。结果，我们看到许多这些企业撞上了资本的“墙”。他们无法继续下去。

我认为我们会看到像互联网泡沫时期那样，99.5%的这些公司最终会倒闭，而那0.5%的公司将成为下一个千亿美元的企业，成为下一个谷歌和亚马逊。所以对于赢家来说，隧道尽头会有光明。但总的来说，有数百家公司在硬件、合成生物学、生物技术和高增长型企业软件领域，这些公司需要大量的销售投资支出。

许多这些企业由于其资本密集型性质，或者其业务目前没有市场。呃，所有这些企业都在撤退，即将……所以这就是我认为这可能更……顺便说一句。

看到投资热点是一个……赌注，是的，就是这样。好的。性，最大的商业……

2023年的输家，顺便说一句。

弗里曼说，一百万年。但我认为2023年最大的商业输家是消费者。我就是不明白为什么消费者不会在这个经济体中最终退出。我的意思是，他们背负着巨额的个人债务，信用卡债务处于历史高位。我认为上周平均信用卡利率达到19.6%，预计还会进一步上升。

呃，抵押贷款利率现在约为7%，更不用说试图购买新房或出售房屋了，你的股票投资组合下跌，现在裁员也开始堆积如山。所以我就是不明白我们怎么能等待衰退。你看到现金携带者说美联储将继续加息至5.4%。

这个预测。我不明白，如果利率达到5.5%，这最终不会击垮这个经济体，然后我们进入……

我认为，经济现在实际上已经崩溃了。我们只是没有数据，因为数据滞后6个月。在大多数人的心目中，因为感觉消费者只是……房地产市场就在此刻崩溃了。

看起来，我的意思是，痛苦非常不平等，对吧？但在科技行业，我们已经经历了一年的衰退。我的意思是，像Gross Dogs这样的公司下降了80%，弗里伯格说这是真的。

不，它会……这些高烧钱的公司。需要进行大量的重组。听着，我认为衰退已经到来，只是分布非常不均，分布非常不均。

是的。我的意思是，如果你看看“先买后付”，这是一个开始崩溃的类别，信用卡债务……我应该说，在我们的消费支出方面创下了糟糕的纪录。

此外，人们说情况正在恶化，所以消费者的后背已经被击垮了。我认为我们只是会在第一季度和第二季度感受到它，查马斯。我们对2023年最大的商业输家预测。

全世界都想了解。在我给出我的选择之前，让我先补充一下弗里伯格和萨克斯之前所说的话。当然。我知道这是你和我刚开始聊的时候我们进行的对话。我告诉JL的是，在第四季度末，我做了5笔交易，其中4笔是并购，1笔是新交易，它们都很干净，马库斯。

所以，其他人在这四笔交易中投入了资金，我一直在观察它们，我试图弄清楚，好的，是什么让这些事情与众不同？回到你的观点，这些都是非常干净的初创公司，拥有非常干净的资本结构，并且取得了明显的进展。相反，我看到了7家公司的转换，它们的估值在30亿到我认为120亿美元之间，而我没有做任何一笔。

我不仅没有做任何一笔，其他人也没有做任何一笔。问题是实际的市场清算价下降了80%到90%。所以我当时想，这是怎么回事？所以，回到你的观点，我认为这甚至不是资本密集型初创公司。

我认为所有增长型公司都处于非常糟糕的境地。我以为这些增长问题会在两到三个月内解决，但现在我预计需要两到三年。我认为……

它是有毒的。这是查马斯的定义。我认为发生了什么，我认为截止点是什么，是当根据公开市场交易的估值评估公司的隐含市场估值时，低于公司的总资本优先权，即总优先股，现在有这么多公司筹集了4亿美元的20亿美元估值，但根据公开市场交易，该公司目前的实际价值为3亿美元，所以它们的价值低于其优先股。

所以资本……不，这就是为什么我认为所有这些转换都在进行。

这就是所有这些交易中现实与理想的交汇点。

是的，那是……转换对谁有利？转换对那些希望维持他们之前拥有的难以捉摸的估值的风险投资公司有利。他们这样做是为了转移……有限合伙人，他们提供了资金，认为情况并不像他们想象的那么糟糕，但真正受到伤害的是，正如杰森所说，普通股东，因为最终那些完成的转换交易，这些人最终会损害公司。资本完全被冲洗并重置，员工被清除。

是的。然后你基本上要带走所有以前……现在讨厌创始人的员工，你必须站出来，给每个人……

清除那些做了所有工作的人，那些什么都没做的人，那些只想维持这场骗局的人，基本上可以继续生存下去。

基本上，人们投资，正如你之前在例子中提到的那样，比如它是一个30亿美元的公司，但它实际上值……7.5亿美元，而不是将估值从30亿美元降至7.5亿美元，而是说，好的，以30亿美元的价格购买一股股票，我们会给你三到四股股票，以及三到四张认股权证，通常是认购权证，或者你知道不同的方式来构建这个。然后突然之间，没有人知道实际的稀释程度。他们可能拥有1万股股票，但他们不知道实际发行了多少股股票，因为认股权证不在资本结构中，而是在某个侧门文件夹或CFO办公室里。

所以让我……让我告诉你我最大的商业输家。

是的，请说。

我认为今年最大的潜在商业输家是谷歌搜索，以星级盈利能力和参与度来衡量。我认为更容易看出使用来自哪里，而不是选择OpenAI或ChatGPT来预测使用去向。原因是我认为很多人仍然没有完全理解机器学习AI是如何工作的。

但只是一个30秒的入门介绍，有两大类工作。一个是学习，也就是学习如何进行预测。然后是推理，也就是当你输入搜索框时，你得到答案，学习的问题，以及ChatGPT所展示的是，它们已经通过爬取整个网络来学习。

有五到六个其他组织能够以成本、计算能力、转换器的质量和AI的质量来爬取整个网络。所以我发现预测谷歌搜索质量的下降比预测获胜更容易，因为我认为谷歌比其他所有人做得更好。因为我认为只要有足够的时间和金钱，甲骨文、微软、谷歌、中国互联网公司都可以竞争，脸书。

所以我认为你会在相同的训练上趋同，这将导致相同的推理。所以我认为消费者最终会感到困惑，并且能够从许多地方获得高质量的搜索结果。你知道，对于大多数人来说，你只能认为谷歌是唯一的游戏参与者，说实话。所以我认为谷歌可能会失去10%到15%的使用量给所有这些其他网站。这可能不会让这些网站中的任何一个变得那么重要，但它会对谷歌产生重大而可衡量的影响，谷歌……

这是一个很棒的预测。我认为你知道，ChatGPT和其他一些……他们可以对谷歌进行非常有趣的营销攻击，为什么搜索呢，当你可以得到答案的时候？嘿，什么？只要给你答案，你就不必搜索。我有这么多输家，我在这里回顾一下。我将从第五个开始倒着说，我认为创始人……

拒绝在……

2022年裁员，可能是大输家。第四个，我认为2020年成立的风险投资基金。然后我认为加密货币对SaaS股票不利。

然后我同意你的观点，谷歌。我的天哪，他们面临着ChatGPT的许多逆风。但我最终选择了为什么不……没有硬技能的员工。

推特人数下降到，我认为，你知道，你只需要几百人就能运营推特，我认为他说他有2000名员工或类似的人数。他已经向所有人展示了，你知道，听着，用更少的人可以做更多的事情，或者这些事情被夸大了，埃德，以一种巨大的方式。我认为为什么不……员工现在认为你会得到四个offer，并且能够……

让他们互相竞争的想法已经……令人惊讶。

当然。为什么不……员工，又名惊喜？人们实际上……是中层管理人员，他们实际上不编写代码，也不实际构建产品或销售产品，实际上不做真正的工作，我认为……许多将自己定位为管理人员或CEO级别的人，他们将度过一段艰难的时光。

本周，亚马逊的安迪裁掉了1.8万名白领员工，而不是蓝领员工，是白领员工。亚马逊，这是一个重要的转折点。你知道，他的“哦哈纳”，他是马霍……

他是……哦哈纳。他不喜欢裁员。他认为销售人员是……

裁掉了8000人。

是的，我的意思是……关于这一点。

我的意思是，原因很简单，对吧？他们在最近一个季度的总收入下降了三分之二，但他们仍在投入相同的销售和营销费用。所以当这种情况发生时，你的投资回报率就会爆炸，对吧？你从三年的投资回报率变成了十年的投资回报率。所以他们必须削减成本以使其经济合理化，所以现在它像多米诺骨牌一样倒下。因为所有销售人员的供应商都将从销售人员那里获得更少的资金，他们将勒紧裤腰带，因为然后这些公司将不得不削减开支，这个循环将继续下去。

对吧？每个人都在同一时间收紧赌注，冻结经济，也就是经济衰退，可能就是这样。2022 年的小特德只是说不行，我选了赛弗，弗里德伯格也选了赛弗，查马斯选了 VISA、万事达卡和性，他说的是受益于政府倾销的资产类别，对吧？好，让我们来看一下 2023 年最大的商业交易，一个预测是什么。

我们认为可能是。

是星链。

将上市。H 太空将加快步伐，我们将大赚一笔，这将非常美味可口。我的预测是，星链的估值将至少达到太空探索技术的二分之一。目前私有化估值 750 亿美元，只需 50 亿美元，这将是现象级的。

我认为原因在于，为了拥有完全的财务灵活性并做他需要做的事情，正如他在我们的播客中谈到的那样，关于保证金贷款的所有困难和危险，是的，他将为自己创造喘息的空间。这是最简单明了的方法。这将给他带来更多资金。

当然。所以我认为这是一个显而易见的结果。20。

他们已经有 100 万用户了，正如他们所说的那样，比什么都没有好。我有两个。我认为，呃，这很棒，很棒。

我是第一个为全球 7500 人组建团队的人。

好的，我得到了它，是的，好像是的，什么，在你的。

房子里，在同一个。

是的，完全正确。所以现在你明白了，人们低估了这个产品的时间。该团队并非在现有宽带连接的地方提供服务，而是提供第二连接，是连接。

在没有连接的地方提供连接，这是最好的。飞机上最好的宽带连接被称为 Ka 波段，每年花费 50 万美元，你可以用十分之一的成本替换它，在飞机上启动服务要好得多。定向地。所以我认为星链将上市，我认为这将是我们在 2023 年打开资本市场最好的机会。

另一种说法是，想要私人飞机的人，如果他们每年飞行 250 个小时，这可能是一个合理的数字，每年 200 到 300 万美元，他们每小时支付 2000 美元用于国际服务。这太疯狂了。好的，萨克斯，你认为最大的交易是什么，最大的商业交易，一个预测。

对于 2023 年的交易，2023 年的预测是，普京和习近平之间将达成一项协议，他们上周晚些时候通过卫星会面，讨论在 2023 年进一步互相帮助的方法，他们将其描述为“无上限伙伴关系”。你可能还记得，他们两人在去年 2 月初签署了一项 1250 亿美元的协议。那是在普京入侵乌克兰三周前。

我认为现在俄罗斯比以往任何时候都更加依赖中国。我们真的把俄罗斯逼到了中国的怀抱。我认为这将是一笔大交易，不仅涉及能源，还涉及农产品、矿产品和稀土矿物，这些都是最喜欢谈论的。我认为今年中俄之间可能会有 1 万亿美元的交易。让我们来看一下有限的预测。

好的。所以这是你对 2023 年最大交易的预测，独裁者联盟的形成，我认为这就像，知道你听的越多，独裁者联盟就越强大，好吧，让我们一起做生意吧。弗里德伯格，你对 2023 年最大的商业交易有什么预测？

这真的有点过火了。我也很快说一下。第一个与萨克斯所说的类似。但这与我之前所说的相呼应，即沙特与中国的贸易。我认为，如果沙特与中国的贸易发生，石油以人民币计价，这标志着对美元是全球储备货币和世界风险最小货币的假设的终结。

所以我认为沙特与中国的石油贸易，你们，这里有一篇华尔街日报的文章报道了习近平上个月对沙特的访问，12 月的第一周或第二周。一旦这笔交易达成并签署，这将是全球范围内的真正转变。我认为我还要指出的是，我认为这有点出乎意料，也许到年底我会看起来像个傻瓜。这是我的疯狂想法和我的王牌。

我认为苹果最终会收购一些完全不同寻常的东西。这就是我认为苹果的核心业务面临巨大压力的原因，这与他们与中国的关系有关，正如你们上周可能看到的那样，富士康宣布他们实际上正在进一步下调其生产模式。他们试图摆脱仅仅是苹果唯一服务提供商的地位。

众所周知，苹果面临着巨大的政治压力，需要摆脱对中国的依赖，因此他们开始尝试在越南开展业务。因此，他们与低成本生产商和低成本生产合作伙伴的关系面临巨大压力。他们还面临着巨大的政治压力，因为 App Store 的收入。

你们知道 App Store 的 30% 收费，很多人称之为反竞争行为，反垄断机构也开始介入，这让他们感到担忧。还有来自消费者对高端电子产品需求的压力。三星昨天或上周末或昨天宣布，消费者对电子产品的需求大幅下降，或者他们的预测就是这样，这也会影响苹果。

所以，当你把所有这些放在一起时，对吧，他们面临着摆脱其他低成本制造中心的压力。他们面临着停止从 App Store 赚钱的压力。他们面临着需求可能下降的压力。

他们必须做一些大事来多元化业务。所以我认为他们最终可能会做一些事情，比如收购一家真正的内容公司。也许他们会收购迪士尼。

也许他们会收购一家汽车公司，比如福特、克莱斯勒或雷诺。我认为有很多这样的交易，今天看来可能很离谱，但苹果最终可能会被迫这样做，这样他们才能领先于所有这些压力对其核心业务的影响的预测。所以我认为这是今年可能发生的事情。我当然没有任何内部消息，或者我可能完全错了，但感觉他们今年必须做些什么。

我同意，我喜欢你的王牌，因为沙特与中国的贸易以及这种关系，当然，独裁者地区。但这个真的很好。收购迪士尼有垄断问题，但收购汽车公司很容易，因为这是一个分散的市场。

我喜欢这个预测。我的意思是，现在特斯拉的股价下跌，苹果可能会出手。

特斯拉，他们几乎可以用现金收购，更不用说宝马、奔驰、沃尔沃，这些品牌中的任何一个，他们都可以轻松收购。对我来说，这是一个很棒的预测。这个预测是亚马逊的三足鼎立将发展成一个四足鼎立。对于那些不熟悉亚马逊如何建立其业务的人来说，他们的业务有三个支柱。

电子商务，显然，当你购买东西时，Prime 会员资格，这被认为是独立的收入来源，当然还有 AWS 云计算，我认为第四个支柱将是继续关注健康领域，而不是广告，因为那不是直接面向消费者的产品，只是他们赚钱的方式，健康将是他们的一大重点。他们显然收购了 One Medical，这是一笔小额收购。我认为他们将收购 Roman。

他们将收购 Peloton。他们可能会收购 Whoop，他们将全力进军健康领域，我知道三足鼎立仍然是一个非常稳定的支柱。我的第二选择是抖音将剥离其在美国的业务。

我认为它将不得不上市，中国人将剥离他们对它的兴趣，并拿走他们的筹码，因为他们将面临生存威胁。在未来两年的政治辩论中，民主党人和共和党人将匿名支持将抖音赶出美国。因此，他们将剥离。我可以测试一下吗？

与你们一起，因为我们已经讨论了很多次了，嘿，我们将成为抖音。你们有多少朋友的孩子或你们的孩子每周花几个小时在抖音上？你们如何克服试图禁止抖音的政治障碍？如果你试图禁止抖音，任何举手说我们应该禁止抖音的人实际上都会成功。他们将下台。将会有如此巨大的压力和强烈反对，因为人们喜欢并经常使用这个应用程序。

要从年轻人那里夺走这个，就像夺走他们的手机、所有谈论的短视频一样。所以我认为抖音并不那么重要，因为它实际上并没有，抖音内部没有粘性网络效应。

所以没有依赖于人们的使用，或者你建立的图表。它有很多被动消费的内容。所以你知道你被推送。

很多算法定义的内容。你可以在 YouTube 上做到这一点。所以我实际上认为，如果抖音消失了，这并不那么重要。我认为内容的创建状态，他们在 YouTube 短视频上建立业务更难。但如果你看看抖音内容的密度，它是最多的。

想要在 YouTube 上。那是。

有趣。你认为我们仍然可以在美国使用抖音吗？

是的，但人们会转到 YouTube、Instagram。它并没有那么大。

事实上，我的很多最喜欢的，如果里面有网络效应，那么我认为人们会有理由向某人抱怨，无论是你的代表还是其他人，说，嘿，不要这样做，这会对我的生活质量或体验质量产生有害影响。你可以在 Instagram、Facebook、谷歌、YouTube 上提出这种明确的主张。

但抖音在这方面脆弱得多。这就是为什么他们需要尽早上市并将其货币化，因为我认为实际上很容易将抖音的价值分解到其他地方。我可以告诉你我最喜欢的。

抖音是厨师的反应。我现在在 Instagram 上关注他，因为他发布的内容只是互相复制。

所以厨师的反应是一个很好的例子，他实际上被抖音封杀了，然后在其他平台上发展。现在他所做的是在多个平台上发布。如果你看看所有的大型创作者，他们都会这样做，因为将权力交给这些平台中的任何一个都没有意义。为什么要依赖？为什么要依赖？

好的，让我们继续前进。最反常的观点。这是彼得·蒂尔的奖项，你的搭档萨克斯，谁在 2022 年获胜？还有萨克斯，你和彼得·蒂尔现在有多少棋局？谁的等级更高？你用你的后翼弃兵打败了我。

我玩了一局，七步就结束了。我现在排名 800 到 900，萨克斯排名 1800。他把我打败了，谁的等级更高？

你似乎接受了。

我只是，我甚至不知道我是什么。我喜欢这个开局。你就像用你的后翼弃兵把我杀死了。

你没有接受后翼弃兵，对白方来说这是一场非常愉快的比赛。我要冒险说，我的预测，最反常的观点是，拜登和泽连斯基之间的浪漫关系将在 2023 年的某个时候结束，让我声明，我认为这是普遍的观点，每个人都同意，那就是乌克兰可能在春季进行大规模的反攻。

我认为这可能会有两种结果。要么它只能取得有限的进展，俄罗斯人将他们逼入僵局。要么它会成功，他们基本上可以将俄罗斯人推回 2023 年的防线，并对克里米亚采取行动。

我预测，在这两种情况下，乌克兰的利益和美国的利益都将开始出现分歧。所以在僵局的情况下，我认为这可能是 50/50，拜登必须开始进入 2024 年的竞选模式。我认为我们说的是我们将陷入衰退。

所以我认为，如果出现僵局，我认为拜登会说，我结束了这件事，是时候谈判了。我们需要结束这一切。同样，如果反攻成功，我认为政府，希望冷静的头脑会占上风，不会让他们夺取克里米亚。

他们特别想要的是，他们不仅想回到 2023 年的防线，他们还想回到 2014 年的防线，夺回克里米亚。我认为这极其危险。我认为这可能会引发核战争。

我认为冷静的头脑，政府会告诉泽连斯基停止行动，那是达成协议的正确时机。所以我认为在这两种情况下，你都会开始看到乌克兰和美国的利益出现分歧。这可能会造成风险，我认为没有人真正预测到这一点。

我认为这很棒。这正是我一直以来的计划，那就是耗尽资源，分散他的注意力，然后让西方摆脱对他的石油的依赖，并试图进行政权更迭，但通过让他流血来实现。这将是该战略的命题，即流血到最后，然后政权更迭，我认为这实际上……我知道这很愤世嫉俗，但我认为这就是我们正在做的。我认为乌克兰是耗尽他的工具，然后也许进行政权更迭。对这个骗子来说，这真是够愤世嫉俗的，这是2023年最反常的信念。

我会选择通货膨胀，人们期望通货膨胀会骤降，但下降速度并不像人们希望的那样快或有意义。因此，我将把通货膨胀解释为三个不同的章节，我们已经看到前两个章节的演变。

所以，2021年是第一章，完全是关于能源通胀。我们都谈论过汽油价格接近10美元一加仑，这对每个人意味着什么？它导致了通货膨胀的最初飙升。

然后我们必须摆脱它，Chamath称之为双峰。2022年确实是商品通胀的故事，对吧？所有这些商品的价格都上涨了，因为投入成本上涨了，我们都必须承受其影响。

但随后它开始消退。如果你看看2022年末，我发现非常有趣的是，我看到大量关于工资通胀的文章，无论是拜登利用一项1800年的法律来阻止铁路罢工，还是许多州提高最低工资，以及工会化的趋势。因此，总的来说，我认为钟摆非常明显地从资本转向劳动力。

随着劳动力参与率保持低位并持续下降，再加上失业率可能上升，对吧，人们，除非你付给他们更高的工资，否则越来越难以让人们去做你公司需要的工作。如果这种情况加剧，通货膨胀将保持现状。它不会像人们希望的那样温和，也不会像人们希望的那样骤降。这是我最大的反常观点。我赌今年我们会看到工资通胀，这会让通货膨胀不会像人们预期的那样下降那么多。

这是持续的，因为每个人都说，“嘿，结束了”。消费者的后盾已经被打破，信用卡债务很高，每个人都被解雇了。因此，商品和服务的供应将超过需求，价格将下降。这是一个非常反常的、自由给出的、大胆的2023年预测。

我认为这与我之前关于沙特、中国和俄罗斯贸易的观点相符。

可能是这样一种情况，历史上人们一直相信，并且继续相信美元将永远是全球储备货币。

目前的格言是，它比其他货币都好。其他所有货币都比美元更糟糕，西欧国家陷入困境，日本陷入困境，中国陷入困境，每个人都陷入困境。但如果有一个联盟，一个经济联盟，一个规模庞大的经济联盟，开始稍微改变权力平衡，而美国

与此同时，正在承担巨额债务，在一项总额为1.7万亿美元的综合支出法案中支出巨资，你知道，面临着巨大的社会保障未支付问题，并且试图管理全球多场未决冲突。可能是美元在2023年开始像风险资产一样交易，而不是像无风险资产一样交易。所以我认为，这是我最大的反常押注，即今年可能标志着美元作为全球主要储备货币的终结的开始，这基于我谈到的发生的某些重大交易。所以，这将是我的、我最大的反常观点。

你说的很好，你对独裁者联盟的看法是反常的，他们会形成一种新的全球货币。是的。

我会说独裁者联盟不会形成一种新的全球货币。但我确实认为，大型经济体

交易模式开始

以非美元主导的形式进行，你知道，这会削弱美元的储备地位，在某种程度上，并非完全如此。它不会以二元的方式发生。然后，由于某种程度上的原因，美元开始像其他货币一样交易得更像风险资产，而不是完全如此。所以，也许今年我们会开始看到这种转变。

我将采取与你完全相反的反常信念，我相信美国的例外主义将继续蓬勃发展，因为俄罗斯、中国、沙特阿拉伯（在较小程度上）继续通过普京发动的疯狂战争等方式自我破坏。或者在中国扼杀企业家——我在这里说的意思——我认为你不可能在没有企业家、没有人们自由的情况下拥有例外主义。

我认为这意味着基于自由的美国例外主义将继续存在。我相信，独裁者政权会在改变世界或改变货币之前互相攻击，你不能相信他们，他们会互相攻击，所有这些服务。实际上，你的观点与我的完全相反。

我认为美国现在真的感受到了它的弱点。我认为美国的力量是巨大的。我认为我们在乌克兰的武器优势是战争中的一大惊喜。

让我们继续。我不以好人与坏人的简单框架来看待世界，就像Chamath所做的那样。然而，美国现在正处于快速发展时期。

是的，的确，金砖国家很想摆脱美元，因为我们现在正在利用美元金融体系（SWIFT）作为地缘政治工具和武器。他们非常希望摆脱对我们货币的依赖。但我认为他们还远没有做到这一点。

就像我说的，美国现在正处于快速发展时期。我还想提一下，白宫记者珍妮弗·雅各布斯刚刚报道说，美国已同意向乌克兰派遣重型装甲车，包括我们最好的坦克。

此前，美国官员曾阻止向乌克兰派遣装甲车，称更重的武器对乌克兰来说太难操作和维护，盟友正在努力提供此类武器。

所以我们继续向乌克兰人提供更先进的武器，更多支持。就像我说的，这将导致乌克兰在春季进行大规模反攻，而我真不知道那时会发生什么。我认为俄罗斯人会升级。

我认为他们输不起这场战争，他们认为这是生存之战。而且，就像我说的，我希望冷静的头脑能够占上风。如果乌克兰人成功突破，我希望拜登政府会在他们试图收复克里米亚之前结束这场战争。

因为，你知道，我们之前讨论过这个问题，我认为俄罗斯人会面临一个选择：彻底失败，包括失去克里米亚及其海军基地，或者停止，并看到乌克兰国旗在他们床上飘扬。如果这是一个选择，他们可能会选择使用战术核武器，也许是在克里米亚半岛的入口处作为防火墙，我认为他们可能会选择核武器。所以，这是一个非常危险的局面，而且非常动态，有很多可能性。好了。

让我们继续讨论2023年表现最佳的资产，继续进行种子阶段投资。再说一次，我认为人们不想在后期阶段进入这些有毒的、有能力的资产，正如我指出的那样。所以我选择种子阶段。

你知道，到A轮融资，那些足够勇敢下注的人，那些足够勇敢创业的创始人。我相信这是表现最好的。我喜欢A轮融资。

我认为世界和市场仍然存在很多不确定性。所以我普遍担心会有很多波动。所以我选择了一些相当保守的东西，但我会有现金和收益率曲线前端的组合。所以，从短期国库券一直到两年期国库券，你可能在今年年底前能安全地获得4.5%，甚至5%的收益，同时等待情况变得更加明朗。

我的想法是，我宁愿错过反弹最初的10%或15%，一旦我们真的度过了难关，也不愿试图过度修正并试图抄底，因为我认为你可能会损失很多钱。所以我认为今年的目标是在游戏中保持韧性。所以，手头有一些现金，随时准备投入。同时，一部分现金获得5%的收益，在你等待底部出现的时候，这并不是一件坏事。

我的答案实际上非常相似，那就是如果现金为王，利率将在第一季度达到5.4%。为什么不把你的钱都投入短期国库券，这样你就能获得5%到5.5%的无风险收益呢？是的，就像设定并忘记它一样。这就是为什么现在资金从股票流向债券，尤其是预期经济衰退，这是一种

本质上是通缩的，你得到了经典的鸟类形成。

其中一件事。所以我认为，我们继续从刺激和安全角度进行大量的基础设施支出是不可避免的。所以，你知道，我们想继续刺激经济，支持增长。

我们想继续创造就业机会，支持这种转变。如果经济衰退预测成真，就业市场确实……就业市场现在非常紧张，那么将会有更多阻碍继续进行基础设施投资。但我认为，现在也正在发生这些重大的经济转型，包括制药、半导体、能源。

我们谈论了很多关于安全问题和冗余问题的事情。所以，你知道，你可以利用几波浪潮来发挥这些基础设施支出在这些领域中的作用，我已经强调了其中的四个。一个是半导体资本设备，好的，我可以称之为应用材料，这些公司向制造半导体制造工厂的工厂和组织提供和销售设备。

第二个是石油和天然气服务，类似于Chamath之前所说的斯伦贝谢、贝克休斯等经典业务，我认为在这种环境下会受益。这与经济状况无关，当然是因为这些都是大型的、多年的支出项目。

第三个是支持它们的设备。所以，卡特彼勒和迪尔。然后第四个，我认为是一个重要的方面。我稍后会谈到这一点，关于我明年最期待的事情，那就是制药基础设施。

赛默飞世尔科技和其他类似的公司，因为有很多建设正在进行，以支持制药药物和诊断中使用的模式的这些重大转变。然后我认为，还有一些像霍尼韦尔这样的多元化公司，这是一个很好的例子。它们在多个领域都有所涉及。

这些都是非常棒的企业。你不必担心，你知道，获得正股息的稳定公司，你不必担心，你知道，我今年根据股价获得5%或5.5%的收益。这些是长期企业，它们正在创造真正的价值，增加收入，并从内部积累价值。

然后他们需要很多小型企业，非常便宜。我会说，我在这类公司中看到的一个重要趋势是，霍尼韦尔会收购小型公司。

他们支付很少的钱，然后立即获得非常高的投资回报率，比如十几倍。那么，为什么获得国库券的5%收益，而你可以获得十几倍的收益呢？运行这些令人难以置信平台的管理团队。所以，这就是我最兴奋的地方。

今年。好的，现在让我们继续。

那就像广告，那就像疯狂的钱，我以前从未见过。

你得到了表现最差的资产。我选择了能源，不是因为我认为它不重要，而是因为我觉得每个人都在2022年蜂拥而至。所以感觉它过热了。

如果我们处于经济衰退之中，能源消费可能会下降，人们可能会寻找更便宜的替代品。所以它可能过热了。所以我选择了能源作为Chamath表现最差的资产。你有一个。

我认为，如果我们从过去三年中学到了什么，那就是你必须将公司的估值及其在股市的业绩与它在社会中的价值区分开来。例如，如果你看看Zoom，Zoom的估值已经暴跌，但它在社会中的价值可能继续上升，它仍然是一个被大量依赖的工具。关键是，市场不会因为你在社会中的价值而给你带来回报。

当即将颠覆时，他们会给你带来回报，但当他们认为你即将崩溃时，他们会收回所有回报。因此，从这个角度来看，我认为科技股今年将面临艰难的一年。我认为能源股将面临非常糟糕的一年。

而且可能面临最大压力的资产类别将是垃圾债券。原因是一些这些可变利率贷款，当利率从 5% 上升到 6% 时，突然变成了 11%、12%、13%、14% 的息票。很多公司将难以履行债务义务，不得不重组债务，或者不得不申请破产，所以垃圾债券将成为 2023 年表现最差的资产。

第三个子类别，我关注的是办公大楼，简单来说就是，这其中有一些严重的毒性债务，空置率为 27%，而且随着租约到期还在上升。我认为很多这些建筑，也许几乎所有 WPN 的建筑，很快就会被银行拥有。

因为没有人会买。

特别是办公楼，特别是那些摩天大楼，没有人想待在那些建筑里，南市场深陷无家可归的困境，所以……我的意思是，我认为很多数十亿美元的资产会被银行收购，将会有一些重大的抛售。几年前，这是全国最热门的商业房地产市场，而现在却是最糟糕的。

看看我要读的东西。你对黑石发生的那件疯狂的事情怎么看？我的意思是，黑石有一款名为“布里特”的产品。

它就像一个价值 700 亿美元的交易所交易基金。它的作用是让个人投资者能够接触到黑石的商业房地产投资组合。他们面临着大量的赎回，以至于他们不得不在第四季度末关闭赎回。

他们担心赎回将继续增加。这些是个人投资者，他们基本上看到了即将发生的事情，正如大卫所说，他们想要回他们的钱。所以他们找到了加州大学退休金系统，他们基本上获得了巨额资金注入。

我认为大约有 40 亿美元，他们向这些人保证了 11.5% 的利息，而这 40 亿美元，他们还在实际的布里特中投入了 10 亿美元的自身股权作为支持。那么，这说明了什么？我认为萨克斯的观点是正确的。

这可能不仅仅发生在萨克拉门托，但你知道，随着所有这些人都被裁员，随着所有这些人现在都在远程工作，我们最终可能会开始看到商业房地产的清算开始，直到现在，它一直是一个令人难以置信的业绩优良的资产类别。最重要的是，你必须考虑这些更高的利率，以及这些建筑所有者，如果他们为其融资，他们总是会融资，他们将面临这些建筑的巨额可变还款。租金下降了。

甚至像推特这样的公司也拒绝支付租金。所以你必须把他们告上法庭，所以他们最终不得不支付。所以你可能会错过很多租金支付，超过一定限度后，银行可能会疯狂起来。

并接管这些资产。好的。你对 2023 年表现最差的资产类别有什么预测？预测中心，科学女王，戴夫。

这很简单。我之前提到过，那就是消费信贷。我们假设加息和通货膨胀……

会减少消费……

需求。我目前在拉斯维加斯。我昨天在车上，司机在拉斯维加斯长大。

他说，虽然我一生都住在拉斯维加斯，但他说道：“我从未见过像我们刚刚经历的 12 月份那样，整个月都人满为患。”他说：“通常情况下，拉斯维加斯在圣诞节和新年之前都很冷清，人们会来这里，但通常都很冷清。”他说：“我从未见过这么繁忙的一个月。”

我认为我们在数据中看到了这一点。消费者仍在像 2021 年那样消费。他们仍在像利率为零那样消费，正如我们之前讨论的那样，消费信贷正在飙升，房屋贷款利率正在飙升。

因此，我认为今年某个时候，我们将面临消费信贷的真正障碍。你们会看到，这是一个非常复杂、相互交织的资产市场，交易方式有很多种，但我认为它将会……

总的来说，消费者将无法履行其债务义务。即将到来的违约可能是抵押贷款，可能是信用卡债务违约……是的，如果市场已经对一些公司进行了定价，比如 Affirm 和所谓的“先买后付”公司，还有信用卡公司、抵押贷款公司，有很多资产可以开始分解。你认为太阳首先会照射到哪里？什么东西受到的冲击最大？什么东西被低估了，什么东西被高估了？

可能有很多好的配对交易可以做，就像贾马尔谈论的那样，关于哪些资产更有可能或不太可能对这种动态敏感。但我认为这将是一场相当丑陋的景象。消费者现在相对于他们的收入来说负债太多了，而且情况相当糟糕。

他们对总是能找到工作或某种方式……

来支付他们的轻松付款充满信心。这很难。这是一种肌肉记忆，非常严重。你知道，你从 2021 年开始，你拥有……这不仅仅是年终奖金。这是低利率和随处可见的轻松信贷。

很容易就买新东西，然后就上瘾了。然后当你习惯每周或每月都买新东西时，你就会坚持下去，你会想，“我还不想放弃它，我还不想放弃它，我还不想放弃它”，你知道的。所以当你有了新的生活方式时，很难停止消费。我认为这就是现在发生的事情。

我认为这是一个不可思议的观察。

有一个很棒的 TikTok 视频，是一个经营汽车经销商的人发布的，他指出人们在每月汽车付款上花费了多少令人难以置信的钱，以及这占他们收入的百分比有多大。人们购买的汽车远远超出了苏茜·奥曼（Suze Orman）会认为合理的预算。这种拉伸将在今年断裂。是的。

绝对的。这让我们想到了 2023 年最受期待的，或者我更喜欢说，最受期待的趋势，与你的相关。我选择了紧缩。我有一个朋友，他有时会经常乘坐私人飞机，我跟他谈论了他的圣诞节假期。

我的这个朋友查马斯，他没有乘坐私人飞机去度假，而是不得不去接他的孩子。他不得不回去，他开着他的车。那是你。好的？我不想做饭。

他非常……

非常高兴能乘坐私人飞机，他说：“不，我星期五不能出去。我必须去接我的孩子，然后我开车。”我说：“等等。”

你怎么做到的？我开车。我说：“谁在开车？”他说：“我在开车。”这就是为什么我说我的兴趣是……

尝试。我同意你的观点。我实际上认为这是一个真正的好机会，可以减少如此多的浪费。我可能两三年都没有真正看过我的家庭预算，甚至都没有费心。

然后当我查看它时，我想，“好吧，这真的比我预期的要高得多。”是的，但更务实地生活更有意义。我不知道。是的，我的意思是……

看看今晚的菜单，你想吃鸭子吗？我想橄榄油前段时间涨价了，现在菜单上所有东西都没有了。下周我们没有黑松露，我们将发布……紧缩……

措施是有原因的，对吧？

哦，我的上帝，萨克斯，你是否认同查马斯所说的紧缩，或者紧缩是我们的趋势？你在哪里，你的趋势是什么？

我认为这是一个相当不错的趋势。我要建议的趋势，杰克，让你非常失望，那就是特朗普在共和党的影响力继续减弱。

你们现在正在实时看到这一点。标题是特朗普的背书变得毫无价值，对众议院议长竞选毫无帮助。即使是 MAGA 忠实信徒，比如马特·盖茨、劳伦·博伯特，他们也无视特朗普，支持麦卡锡。

事实上，他们不仅没有支持他，还在取笑他。盖茨转发了一张特朗普说“可悲的背书”的帖子，博伯特说特朗普需要支持她的运动。所以我们现在看到的是，在最高层对特朗普公开的蔑视，他的背书不再像以前那样有效了。即使麦卡锡 somehow 当选，我认为这意味着特朗普将为麦卡锡为了在未来两年维持政府运转而不得不做出的每一个温和派妥协负责。所以这是一个双输的局面。

这……我的意思是，民粹主义正在消亡，你认为是这样吗？因为正是选民在第一时间选出了他。

他并不受……他第一次当选时，他有点像个局外人。现在可能也是这种情况，但他仍然当选了，因为民众爱他，人们爱他。

这还会发生吗？这意味着民众的意愿正在等待他，还是仅仅是政党？

只差几千票。

这与特朗普的个人地位有关。中期选举后，加拿大表示，他亲自挑选了那些在艰难选战中的人。他们显然输了，这与他通过将 2020 年大选搞得如此重要而造成的干扰有关，不断地回顾过去。

所以我认为共和党不喜欢他的滑稽行为。我认为这与政策无关。我认为这完全是关于特朗普的可行性，以及他完成事情的能力。这并不是说立场本身。所以我认为，为了回答你的问题，我认为共和党的未来将包含这种民粹主义，但它将找到一种更好的方式与共和党建制派融合，未来的共和党候选人必须同时满足该党的这两个派别。

萨克斯，是什么，或者说是哪些事件让共和党和特朗普的关系破裂了？在这段关系中，是 1 月 6 日事件。以及否认选举结果，对共和党来说，就像，“拜托”。

这就是这两件事。不断关注 2020 年大选，首先，它让共和党付出了代价。乔治亚州的共和党人沃诺克对阵珀杜，珀杜在选举之夜没有超过 50%，不得不进行决选。

这发生在 1 月 6 日事件的前一天，发生在 2021 年 1 月 5 日。这是特朗普的滑稽行为第一次导致失败的竞选。然后是这次中期选举，你知道，所有那些通过谈论上次选举而不是展望未来而支持特朗普的候选人，都被选民淘汰了。我认为共和党人想要获胜。我的意思是……

他们厌倦了输。

就这么简单？

是的，弗里伯格，政客的工作是获胜。你对 2023 年最受期待的趋势有什么看法？

我很兴奋，想分享一下我认为自己正在销售的东西。基因疗法正变得越来越主流。

所以这些是基于基因的疗法，我们使用基因编辑系统，你实际上可以进入并改变或添加你身体中的遗传物质，以解决诸如遗传疾病之类的问题，或者改变蛋白质效率，或者引入新的蛋白质，然后是细胞疗法，我们设计细胞，将它们放入体内，这些细胞会做一些事情，比如攻击和摧毁癌细胞。例如，目前市场上有 27 种 FDA 批准的细胞疗法。有超过 1000 种正在进行临床试验，其中许多已经显示出非凡的疗效和益处。

如今，这些疗法的费用高达 100 万美元。所以我认为这是一个巨大的机会，我之前谈到了基础设施投资，因为这些疗法可以治疗的疾病数量、病症数量和患者数量，这带来了巨大的基础设施投资机会，但同时也看到了这些疗法上市。临床试验获得 FDA 批准。

我们必须加强和建设必要的设施，因为它不是传统的。我们在工厂生产药物，然后给人们注射。这些要复杂得多。

它们需要更复杂的输送机制。你必须有系统来设计细胞、培养它们并将它们送回体内。如今，这些系统需要数周甚至数月的时间，因此每次治疗的费用高达 100 万美元以上。

所以我认为……基因疗法的机会，你知道，摩根大通医疗保健会议本周开始。这是世界上最大的生物技术和医疗保健会议，将于周一 1 月 9 日开始。这是……最受关注的领域之一，也是每个人都在投资的领域。随着这些疗法上市，正如我们上周讨论的那样，将会有各种类型的癌症和遗传疾病得到解决。我真的很期待看到更多这些产品上市，并看到整个基础设施和输送系统发生变化。

好的，让我们继续前进，努力让事情继续进行，基因编辑，非常好的选择。好的，我们以一些有趣的事情结束。2023 年最受期待的媒体。

我们喜欢在这里谈论媒体。有时我们会谈论《白莲花》第二季，这是一个很棒的季，也许还有你明年期待的东西。我真的很期待电影方面，奥本海默，克里斯托弗·诺兰关于曼哈顿计划的电影，那应该非同寻常。

我喜欢基努·里维斯的作品。我也喜欢他。我喜欢他所做的一切。当他变得像一位历史学家叔叔时，我很乐意接受。我很乐意接受他成为我们的历史学家叔叔，而不是蝙蝠侠。

《盗梦空间》之后的那部电影是什么？那部非常令人困惑的，有莱昂纳多·迪卡普里奥或小罗伯特·唐尼的电影。

啊，是的。嗯，我无法看完那部电影。我试过两次。我只能看到第一幕。

那是我……哦，是的，那是他最糟糕的电影。那真的很难。它被称为《致命十日》。

《致命十日》。是的，关于时间和逆转的。

你们看过他的处女作吗？

那部电影……

足够令人费解，你会觉得，我的天哪，难以置信。然后我认为他们做得太过火了。《致命十日》。我试过三次看它，我通常对这类电影很擅长，也很喜欢诺兰。但是，我的天哪，那部电影根本无法理解。

他做得太过火了。

好的，所以希望他能……

回归他的根源。就电视剧而言，我期待着《继承之战》回归。

《阿索卡》，一个反派天行者，阿克多拉特人，帕德旺。泰德·拉索的最后两季，还有第三季即将到来。对我来说，这些都令人难以置信。然后是书籍方面，迈克尔·刘易斯关于SBF的书即将出版，我等不及了。你是一个即时的书虫。

他会出现在你的期待清单上吗？或者我应该说，塔克的编剧们把什么列在清单上？

好吧，杰克，我以为你会选择……我以为你会选择电影方面……

你会选择《可卡因熊》，我等不及了。那只熊看起来真的很棒，但是《可卡因熊》……

非同寻常。一只熊在森林里，一些贩毒的人在那里坠毁了。然后熊吃了可卡因，然后开始大肆破坏。

就像《鳄鱼邓迪》一样。顺便说一句，我正在听奎因·塔伦蒂诺的书，顺便说一句，关于批评的。

买有声书吧，萨克斯，你会喜欢的。他谈论了70年代的所有电影。非常好的阴影到昆汀。你呢？你的简短清单上有什么？

他让我很生气。

是的。

我刚才给你的关于可卡因熊的。

回到你的清单顶部。

《守望者》在我的清单上，现在我认为漫威在开发新的反派方面做得很好，阿努比斯之王的到来。我不知道现在是什么阶段了，但是看看《雷神4》然后是新的《蚁人》电影。不，我以为在那之后我不会再超越它了，但是是的，我认为他们为接下来的20部漫威电影想出了一个非常好的概念。

最终会变得很棒。

是的，你们完全搞砸了。你们错过了最……

显而易见的重磅炸弹。

《巴比伦》第二部。

哦，我有一部要看的电影，第一名。

我等不及了。你知道什么……

会发生在……

我妻子想……

看它。它太……

风格化地很漂亮。它有点无聊。没有什么发生，但是拍摄得非常好。

它有一些……

视觉效果非常惊艳。我的意思是，你应该在大屏幕上用大音响观看，但是第二部将在今年11月上映。

好的，弗里德伯格，告诉我们你推荐的关于素食主义的纪录片，以及你对2023年的期待，什么素食纪录片或动物虐待纪录片。

我对人工智能驱动的媒体感到兴奋，我认为今年它会开始腾飞。例如，我们可以看到第一部人工智能编写的歌剧，第一部人工智能创作的出版小说。我对人工智能创作的完整小说，人工智能出版物很感兴趣。以及更多基于人工智能驱动的剧本的短片，甚至是我真正兴奋的，这些基于人工智能的互动视频游戏或体验，用户可以通过某种视频游戏模式来创造和体验自己的世界。所以我认为人工智能驱动的媒体……

好了，伙计们，你们……

说到流行文化混乱，我想哈里王子有一本书要出版，叫做《备胎》。

在英语和西班牙语中都是《备胎》。

所以他称自己为……但是对我来说，这就像一个奇怪的自我描述，是的，就像……他这样称呼自己……

他们不是付给他很多钱吗？我听说他们必须卖出170万本书才能收回成本。

但是你知道，这让我想起了莱昂纳德·尼莫伊写书的时候，我认为他写了一本书叫《我是一个斯波克》，然后他又写了一本书叫……

《我不是斯波克》。

他永远无法接受自己是一个……

斯波克。是的。

而且称自己为“备胎”这件事很奇怪，你知道，你显然对此感到不舒服，就像……是的，一切……

他们教你的所有东西，在哈佛商学院学到的所有东西，以及他们在哈佛商学院没有教你的所有东西。你可以……你可以同时做这两本书，或者我听听，这太棒了，在我们谈话的时候，一个突发新闻，ChatGPT，OpenAI正在进行一项290亿美元的要约收购。

十亿一天。哦，我的上帝。谁会买下290亿？

据《华尔街日报》报道，是Founders Fund、Thrive Capital。所以Founders Fund……

通常不会做超级高价的交易。

我的意思是……

来吧，我不会完全……

顺便说一句，你们还记得OpenAI吗？我不知道目前的情况如何，但它是一个非营利组织，他们说投资者投入资金，但投资者的最高回报是投资金额的100倍，这是一个非营利组织，但……之后没有发生任何事情。当他们……

当最初的模型出现时……

非营利组织的最初模型，没有上限，因为没有股权的概念。是的，当他们转向营利时，他们把每个人的回报都限制在100倍。所以……

最初的资金……

但是你知道，最初的资金，就像埃隆·马斯克的资金，他投入了资金……是的，所有这些资金都作为……是的，作为纯粹的非营利资金进入。

所以我不知道它是如何转换的，但这就是转换。

这是一个股票要约吗？290亿？

再说一次，我想强调的是，他们做了大量的工作，他们最大的差距在于货币化。这将是找到他们学习到的独特内容，没有人可以访问这些内容。这就是为什么我认为这很重要。

理解，如果你有足够的计算能力，所有这些监督学习模型，如果你在相同的训练集上运行它们，它们会收敛到相同的答案。所以你只是先到达那里。因此，为了真正具有防御性，你必须以独特的方式到达那里。

所以你要么坚持下去，要么发生一些不同的事情。所以我不知道答案。这就是为什么，他们必须在他们的融资中回答这个问题，我相信他们做到了，因为这些都是聪明的投资者。但这就是你必须克服的重大问题。再说一次，你必须认为谷歌正在袖手旁观。

不，谷歌……

为什么是290亿美元？

这基于什么基本面？为什么不是50亿美元？为什么不是30亿美元？为什么……

会翻倍？这完全是猜测，与现实无关，对吧？我的意思是，如果这暗示着30倍的市盈率，谷歌的交易市盈率是多少？25倍或30倍。

所以这将意味着10亿美元的息税前利润，10亿美元的息税前利润，每天300万美元。据报道，他们每天在计算上损失300万美元。什么产品的利润？我不知道……

这不是问题，我不工作……我的意思是，我的观点是，如果这些人开放了一套工具，支持所有这些应用程序和服务，在他们构建的基础上出现，他们获得了市场份额，获得了付款……

它会很快变成现实。这就是为什么他们没有他们构建训练集所依据的数据的权利。一旦他们将其商业化，一旦有人向他们付款，他们所依据的对象就会……我预测会起诉他们……

让我们谈谈这个。下一个冲击是人工智能的工作方式，我们可能应该邀请像山姆·阿尔特曼这样的人来谈谈，但人工智能的工作方式是基于训练数据。现在人们声称训练数据受版权保护。因此，模型的输出也受版权保护，我认为这是一个值得好好讨论的话题。早期……

互联网的早期版本非常简单。就像你有一个叫做robots.txt的文件，你基本上可以选择是否允许抓取。这就是谷歌能够进入你的页面并抓取你的页面内容的原因，对吧？所以我们必须用这个概念来代替……

用这个ID-TXT。

好吧，你可以声称这与蜘蛛抓取网页没有什么不同，只是在搜索的情况下，它要干净得多，即我们只是索引你的页面并将人们重定向到你。呃，在这里，我们实际上要创建衍生作品，因为你很努力。而且我认为这将是一个非常有趣的法律门槛，必须……

在这里解决。是的，完全正确。这是一个衍生作品，他们没有获得使用它的许可。

它妨碍了原作者，无论是照片、歌曲还是代码。它妨碍了他们在世界上的商业能力。你正在干涉他们将内容货币化的能力。

使用百分比是100%。所以当你涉及到合理使用时，非商业用途受到很好的保护，讽刺受到保护，教育受到保护。但是当你使用全部作品时，他们正在这样做，你妨碍了人们进行商业活动的能力，你混淆了公众，他们将失败、失败、失败。这就是为什么我认为大多数……

人不懂人工智能。他们甚至不明白训练和推理之间的区别。所以希望对此有更多的了解。但是如果你使用相同的dataset，最终你会得到相同的输出，除非手动调整权重，这本身就有问题，除非你有一些不对称的、不同的数据，而其他人没有。

绝对正确。是的。所以，如果你是苹果，你拥有手表数据，或者你是谷歌，你拥有搜索数据，或者你是天气公司，你拥有其他数据，当然，有一个非常简单的解决方案，两个词：来源注释。当算法给你一个答案时，你应该说，这个信息的顶级来源是什么？

人工智能是如何选择的？看，如果你查看转换器内部，问题是，你将拥有数万亿个等级、数万亿个权重、数万亿个……那么你如何决定在哪个阈值下划线？这是一个有用的输入，而这不是。

所以再说一次，我认为只有极少数人真正理解这一点，像我们应该邀请来谈论这个问题的人是安德鲁·卡帕西。不。我认为他的理解……

当然，还有伊隆·马斯克。但他可以用一种非常清晰、易懂的方式向人们解释这一点。我认为我们应该邀请他来。

是的，当然。我的意思是，我可以邀请他，我的意思是，这是品牌……这是法律吗？萨克斯和阿尔特曼，你们明白吗？合理使用、版权、所有法律方面。如果我错了，萨克斯不预测……

这看起来是一个高度专业化的领域。我不想假装我理解法律方面的细微之处。我想和专家谈谈。

是的，好的，我认为……我认为，是的，这是一个很好的话题，因为……

顺便说一句，这可能是他们开始开源的原因，因为让它成为一个非营利组织和开源是一个非常简单的事情。也许部分是因为这些问题，但如果你让代码自由运行，你可能甚至不必处理这些问题，对吧？

当他们关闭了他们的成员资格……他们的说法是，这太危险了。最初的说法是，人们看不到代码太危险了。

然后山姆改变了主意，他说，人们看到代码太危险了。它最初是一个非营利组织，其理念是，让它保持安全的方法是让每个人都能看到代码。但他们没有赚钱。他们变成了私营企业，改变了决定。所以也要记住这一点。

他是一个非常、非常、非常聪明的人……

而且他很开心。你知道……

保罗·格雷厄姆，当保罗·格雷厄姆选择他们来运营Y Combinator时，保罗·格雷厄姆说，这是我见过的最令人印象深刻的人，除了史蒂夫·乔布斯。

是的，但记得我关于加里·坦的评论吗？现在他正在运营……为什么？看，从本周开始，山姆·阿尔特曼，播客的朋友……

来参加《All-In》节目，并且多次参加过我们的扑克……

游戏。但是是的，我们……我们当时处境艰难，你记得吗？呃，好吧，听我说，有一条鲑鱼……

我在玩扑克，他加注了。我有一对对子。我试图弄清楚他是虚张声势还是在诈唬我。我认为他有一对大牌。你当时就像，“看看这个”，你一直在评论。

关于这手牌，我不得不跟注。

还没。我喜欢中国菜。我们别再谈这个了，因为我正忙着玩牌。我想，“好吧，萨姆会得到……我基本上得出了结论，萨姆会非常高兴。用这种方式玩牌是有风险的，他知道，他很保守，他知道自己的……

我要跟注，因为我有底对，牌桌上还有一张同花顺，我至少能赢，你知道，这里差不多是平局。但是有很多底池，我只是在底池里暖身，你当时就像，“这通常是我会做的。”我通常会想重新加注，但如果我听你的，我最好还是……

你能告诉人们没有评论吗？

作为一个节目，我注意到，我们在 YouTube 上关闭了评论几周，看看这对我的心理有什么影响，并进一步行动，只是想感谢所有支持我们的观众，我们爱你们，这太棒了，他的推特是@actress，他不看它，所以每个人……

收听的各位，我没有收税，我投票反对关闭评论。我投票赞成……

不管怎样，混乱的投票结果，为 All-In 夏季 23 投票，这就是我认为现在值得交易的原因。但播客从未如此精彩。一起在雪坡上度过时光是治愈一切邪恶的良药，下次见。

你的。

世界，伙计。

我们向粉丝们开放了源代码，他们……

只是……

疯狂地……

我们都应该找个房间，世界很大。

诺里诺。