E75: Fast shuts down, board culpability, Elon buys 9% of Twitter, deplatforming's evolution & more
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大家好，欢迎收听另一期All In播客或Favor播客，今天有很多很多话题要讨论，包括……但我们稍后再谈，有很多事情要谈论，不仅仅是政治，还有很多科技新闻。

你今天听起来真的很疲惫，JKL，你听起来像个抽了三周烟的老头。

你听起来很沙哑。

你的夜生活有多精彩？

我承认我的夜生活并不精彩。我想去，查尔斯就像……在那里。

就像马丁·肖恩在他三十多岁的时候。

这是什么意思？在一到十的范围内，我很抱歉，在一到肖恩的范围内，我想我一生中从未超过过一。所以……

六就像，你知道，帕丽斯·希尔顿在她的黄金时代，或者像琳达·洛夫在九十年代的好莱坞，就像，你知道，像一段美好的时光，但不是……

疯狂的。

我对你非常高评价，查理。

不能像琳达·洛夫那样，等午餐来反应五次。

你在说什么？

谢谢。

我不知道七是什么。

我们向……开放源代码。

粉丝们，我们……

当然，加入我们的还有米拉谷的惊悚片女王金·韦，还有科学苏丹大卫·弗里德伯格。

接下来，当然还有AR的R。他和他的伙伴彼得完善了飞轮。

LP，别紧张，因为他只投资软件即服务。世界上最大的样本，雨人本人如是说。

所以这可能会奏效。

我喜欢这个，可能正朝着高中才艺表演的方向发展。

最后，是火花之王，增长之女，他带来了迪克指标。他要用这个来自数学π胃口的毛衣来打扮她，对吧？我不能说，有人知道吗？我每周都做不到。

是的，是的。这将成为该节目备受期待的新功能。

是的，这是一个新功能。你知道，我忘了我们有……你开始的……你知道，所有这些东西。或者，听着，只是一个快速的节目更新。All In峰会已经售罄。嗯，基本上，这将是一场精彩的演出。我们已经安排了大约十几个演讲者，各种各样优秀的人，还有三个很棒的派对，我想重点介绍一下：周日晚上是扑克锦标赛，这将是我们的教父式活动，家庭之夜；周一晚上将是哈瓦那白派对，你最好穿上白色衣服；然后周二晚上的闭幕派对将是迈阿密风情派对，霓虹灯和西装下的T恤，这将是一场疯狂的派对，299700人……

不在乎。你在谈论……我现在只是……这个派对……你的增长……700张票。

我想会有700张票，大概会有1000人。派对，派对相当不错。

呃，我们在岛屿播客这里从事派对业务。

哇。我的意思是，我认为世界各地的一些派对非常好。这将是连续三个很棒的派对。会议的主题是我最想解决的世界问题，或者是我最想看到解决的世界问题。所以我们要求每个演讲者都考虑一下这个问题，我们将讨论世界上最大的问题，以及谁真正想要解决这些问题。

世界需要更多派对。

好吧，这就是我正在做的。我的……这就是我花时间谈论的地方。

我的……我一直在看。我们工作。那么，你们一直在看吗？所以……频繁地……很好……那样……是的，太不可思议了。他把提升世界意识作为使命，然后只是举办派对就是实现它的方法，就像你真的……那就是你……

世界的……

有意识地……用你的夏天。

我告诉过你。

创造数百万，而不是盈利。

任何利润都将捐给Chaos Star Chamber，这是一个他与All In品牌一起举办的50人会议。所以每个人都可以利用All In品牌。首先，你用你的All In做了这件事，萨克斯。

现在我和萨默斯一起做这个，还有他的Tank Thing。我不会做这个，很快就会从Freedoms G得到All In独一无二的、特别的、减肥的……

他要……这是All In品牌让你减肥的方式。他带他最好的素食厨师来你家，然后……

垃圾是双倍的……

该死的牦牛。

你，你，你在……

一个月内的卡路里……那个人拒绝……

离开你的房子。

给我我的橄榄油浸牛肉。

拜托，橄榄油浸牛肉。

不，对不起，不是所有的牛肉，只有八块橄榄油浸牛肉。

然后我们杀了他们。

和你……

就像你要过生活一样，需要提升……

你的意识。好的，来个派对。

走吧。我们需要一些摩洛哥菜和一些……

鸡肉，做一些……昨天，我们做了摩洛哥菜。肖恩做了摩洛哥菜，给你的摩洛哥菜。

太棒了，太棒了。摩洛哥菜季节开始了。每个人都喜欢很多不同的新闻。

这样你们就能吸引……你们就能吸引普通人。摩洛哥菜季节开始了。

摩洛哥菜是说，精制糖更贵，摩洛哥菜100%是说，素食垃圾比普通人的食物更贵。

我们必须提高世界对牛排和肉类的消费量……我认为这是一个好地方。历史上，我们……

一直被这种方式所困扰。你们有没有看过任何旧牛奶卡通的背面？里面有多少化学垃圾……

不能……

真的很多。它对你真的不好。什么？哦，我的上帝，给我的是那种只有燕麦和水的旧牛奶……

不存在。

它不存在。就像大豆卵磷脂和树胶之类的，对你的身体不好。

你知道，萨克斯每顿饭都喝十二盎司的牛奶……

只喝牛奶。我喜欢全食店，等等，我的意思是，人们讨厌牛奶。我理解，但就像，如果你缺乏钙和身高，我理解你在紧急情况下这样做。但是，为什么要去喝一种充满了所有这些可怕东西的替代牛奶呢？

过去我喜欢吃布里，太多了，以至于每当我们举办派对时，有人……

和船一起，和车轮一起……

他真的会吃掉整个……

酿酒厂的糖。不，他们会在上面撒红糖。他们会把它做成……萨克斯在……面前吃了一整块砖头。

什么？你对布里的痴迷从何而来？萨克斯？你只需要告诉我一点。

一个家伙。

我想，会说，怎么了？我的意思是，当一个伟大的美国人……她现在……你只是更喜欢法国人吗？

是的，不。

你仍然有这种癖好。

精彩的节目……

我要走了。

做什么？

我们……萨克斯……萨克斯是……

格式化的电脑？

这只是普通的冰。

有时保持正常状态也不错。

哦，哦，你又回来了，试图赶上，试图赶上，好的。我们开始吧。听着，我们一直在谈论科技行业的收缩，成长型股票……它们的倍数……降低了，我们知道这种情况即将到来。

但是……对于大型公司来说，这是一个糟糕的一周……从裁员开始。我们知道这种情况即将到来。我们可能在六个月前就预测到了。Fast公司是一家一键式结账初创公司。

他们在周二宣布关闭，此前该公司员工人数已增至450人，总收入约为6000万美元。我认为，如果他们的员工送外卖，他们可能会赚更多钱。

在其巅峰时期，据The Information报道，Fast每月烧钱1000万美元，而每月收入仅约57万美元，总收入为3.02亿美元。Serious Eats由Stripe在2021年1月领导，该公司筹集了1.24亿美元。还有Better.com，我们之前讨论过。

你还记得他们……可怕的……创始人……解雇了一批员工……然后……他们于12月1日解雇了900人，根据TechCrunch的数据，3月8日解雇了3000人，4月5日解雇了剩余的5000名员工。Better.com为企业和产品设计、工程员工提供了自愿离职的机会，以换取60天的带薪休假和医疗保险。Better的首席执行官Vishal Garg……希望我纠正了这一点……指出，过去几周不确定的抵押贷款市场状况为我们行业中的许多公司创造了一个极具挑战性的运营环境。然后是GoPuff，我本周采访了创始人，初创公司……他对该业务的利润率相当现实。

他们获得了他们15000个订单的3%的适度利润，鉴于市场变化，这似乎是合理的。但同样，他们的估值是荒谬的。15亿美元……在12月有400亿美元的估值，化疗……

很多……人们需要认真对待。我们讨论过这个问题，好时光……RIP。你认为这是结束的开始、中间还是……我们在这个周期中加入了什么？创始人在这里应该做些什么合理的事情？

想想……所以我们可能应该先从宏观层面入手，然后把它分解成初创公司。所以在宏观层面，我认为我们正在与美联储玩一场非常危险的“斗鸡”游戏。你可以这样总结：你知道，三四个月前，我们只认为利率只会上涨几次。

而且越来越明显的是，发生了什么？市场仍然如此有韧性，以至于美联储发布的数据越来越多，这些数据证明他们更加激进，并且在本周达到高潮，他们基本上说，听着，我们将以50个基点的增量进行未来两到三次的加息，我们将开始量化紧缩。这是什么意思？这意味着，与其基本上印钞买入市场上的证券，对吧，当他们用他们真正印出来的钱进入市场并购买你的债券时，他们会给你现金作为回报。

通常情况下，这会导致所有资产的通货膨胀，对吧？股权资产上涨了。债券资产上涨了，因为没有其他东西可以买了。当量化紧缩发生时，他们会逆转这一趋势。

他们将每月做950亿美元的反向操作，这意味着他们正在从系统中抽走资金，对吧？或者在这种情况下，他们将做的是……他们将让大量到期债券到期而不续期。好的。

那么，为什么这很重要呢？这很重要，因为我们距离高点还有4%，所以我们有7%的通货膨胀。我们有所有这些疯狂的事情发生。

我们有一场战争，你知道，正在进行。我们有……巨大的价格问题。我们有供需问题，市场一直在摆脱它。所以我认为美联储将变得更加激进。你可能会看到，你知道，很多50个基点，甚至75个基点的加息，你可能会看到他们，你知道，甚至加大力度进行量化紧缩，直到股市出现一些抛售。他们需要看到市场崩溃。

所以他们真的需要看到多少百分比的下跌，或者只是横盘整理。为了让通货膨胀下降几个百分点，他们需要看到什么？

好吧，我们面临的问题是，他们会关注最高级别的指数，对吧？他们没有关注个股。所以当我和你认为市场下跌4%时，我们感觉不到，因为我们的一些公司下跌了50%和20%，对吧？但那是因为我们都关注高科技增长。

但他们关注的是广泛的指数，而广泛的指数表现得非常好，你会看到这是因为，你知道，如果你看看标准普尔500指数，40%的美元是苹果、亚马逊、微软或特斯拉。所以……在这种情况下，我认为，除非美联储看到大量的流动性减少，这意味着，就像你看到这些指数大幅下跌一样，对我说，标准普尔3500或3600点，否则他们将继续批量处理事情，直到它一直下降到硅谷的我们公司。

在科技领域，这意味着你必须开始为最坏的情况做准备，我认为最坏的情况意味着有一段18个月的时间，你无法按照自己的条件筹集资金。你必须按照市场的条件筹集资金。嗯，如果你没有能力在未来两年内展示良好的增长，我会鼓励你保持平衡。为了等待……

核赢家是一种可能性，市场……再次筹集资金……强势说法……可以按照资本配置者的条件进行。你对创始人的建议是什么？你在董事会中看到了什么？如果你在过去一年中经营着这些高增长公司之一，那么你做的前两到三件事是什么？我的意思是，你首先要考虑的是你的烧钱倍数。我的意思是，你烧钱多少与你产生的增量AR相比？看看Fast。他们大约一年前筹集了1.2亿美元，现在他们已经没钱了，所以他们每月烧钱1000万美元。就像你说的，这是一件疯狂的事情。

如果他们三个月或四个月前在我们现场讨论即将到来的经济衰退时踩刹车，他们银行里仍然会有3000万美元。那是很多钱。唯一的原因是它看起来不像很多钱，是因为他们在过去一年里烧掉了1亿美元。

但客观地说，3000万美元对于一家只有10万收入的公司来说，实际上是一大笔钱。所以如果他们在三个月前踩刹车并使成本结构合理化，他们本来可以拯救这家公司。而他们没有。他们以每小时100英里的速度行驶。

戴维，当发生这样的事情时，谁应该负责，因为我们都见过这种情况。是什么样的难以置信的延伸导致了这种愚蠢？

这就是它。我的意思是，你有一些人正在喝酷爱，没有人劝他们停下来，或者他们根本没有听。我的意思是，人们在2000年，也就是互联网泡沫破裂后的2000年就遇到过这种情况，我们每个月都在烧掉1000万美元，就像Fast一样。

我们没有收入，也没有商业模式。好吧，我们说过这项服务将永远免费。我们基本上只有四个月的生命，我们掐住了自己的喉咙。我们所做的是，我们基本上引入了付费账户。

我们开始收取交易费用，我们削减了成本结构，拯救了公司，我们让这最后4000万美元持续的时间比四个月长得多。它持续到我们能够在第二年再次融资。然后我们能够用良好的数据、实际收入和精确的商业模式来融资。

所以，你知道，那是因为我们一直在关注不断变化的环境。世界已经从互联网泡沫破裂前的状态发生了变化。你知道，在99年，你的商业模式很重要，你的利润率很重要，收入并不重要。

其他东西很重要。所有重要的都是增长。但是，你知道，到了2000年中期，一切都变了。因此，你必须关注融资环境是什么样的。如果你现在是一家混合型公司，没有产生很多收入来配合你的支出，你最好踩刹车，在为时已晚之前使你的成本结构合理化。

戴维，我想知道在董事会会议上发生了什么？我的意思是，这是一群无能的人。我甚至不知道董事会成员是谁，因为Stripe进行了两轮融资，我认为。所以那是……

戴维，你参与其中的一部分，我们都喜欢Stripe，它是一家伟大的公司。它是一家传奇公司。但我们不喜欢拥有战略投资者其中一个原因可能是他们并没有像一个合适的……

资本配置那样思考。这可能是为什么投资者……所以，我认为战略投资者之所以成为战略投资者，是因为对他们来说，我的意思是，Stripe的兴趣在于试图在整个电子商务支付领域支持一个赢家。

所以他们这么做了。我甚至不知道他们是否有董事会席位。所以没有人真正……

但理解理性的决定，我怀疑Stripe的一些想法是，嘿，我们不能自己做，因为如果我们做了，我们将与我们的客户竞争，但选择一个赢家并投入1.2亿美元来做同样的事情。所以我无法理解。我的意思是，这没有任何意义，对吧？

Stripe筹集资金，估值950亿美元。所以看看所有这些都从顶峰的泡沫中下降。

不，我说的是，我认为对于Stripe来说，如果说这是一项关键的基础设施和支付价值链，我们想要拥有它，这将更有说服力。所以我们只需要派一些我们的优秀工程师作为……你知道……现场项目，看看我们能否解决一些有效的问题。我的意思是，我认为很多人都会接受它。

但他们要明确一点。

Stripe的血液在董事会索引中。

好的，这很有趣。我的意思是，董事会中有一些优秀的投资者……

根据Crunchbase的数据，Stripe的董事会成员是来自那里的业务发展人员。Index在董事会，还有创始人Dom，以及看起来像Brian Sugar，我认识他，他是一位天使投资者和创始人。但谁知道这些信息是否过时了？

你还记得菲利普·卡普兰曾经运营一个名为“Fuck Company”的网站吗？

当然。

你想为所有不知道的人讲述“Fuck Company”的故事吗？

不。我的意思是，这是Dom的世界，雇佣了所有员工，却没有发言权。当时没有社交媒体。

当时没有博客。你唯一能在世界上发表的东西就像一个A.G.O.城市页面。如果你知道如何使用HTML，你甚至可以在MySpace之前创建一个主页。所以我的一个朋友，在苹果工作，现在是一个非常成功的喜剧演员，他创建了“Fuck Company”。它是一个留言板。他让大家做的事情是，他会写三个标题，一句话，有点像在Reddit出现之前，它只写一个标题，然后下面是评论，人们会说这家公司，我们刚刚收到一封电子邮件。这家公司正在裁员，他会抢在所有新闻报道之前发布，他会用收到的任何电子邮件来发布，然后人们会在下面详细地抨击这些公司的管理层，并解释他们的支出是多么荒谬，人们像醉酒的船员一样挥霍金钱。

我认为这一次，员工们应该了解几件事。一件是，谁不知道自己在做什么，对吧？所以，正在进行裁员的公司不应该因此受到惩罚。

但你必须考虑那些正在挥霍这笔钱的受托人。我的意思是，你真的想成为那些人在第二轮融资中支持的公司工作的员工吗？如何？我的意思是，这不是一个信号。就像相反的情况一直是一个信号，对吧？意思是，当Mike Moritz进行投资时，我们都会关注，因为我们都会想，哇，这是一个选择者，你知道，他用Stripe和许多其他……你知道……伟大的公司都这么做了。

所以，像一个想要为Mike Moritz支持的公司工作的员工，其意愿非常高，对吧？与Girls一样，与……你知道……许多真正优秀的投资者，John Doerr一样。但相反的情况也应该是正确的，因为如果……如果……如果你真的想为Peter Thiel支持的公司工作，你可能不应该为这些公司工作，因为这些人完全不称职，并且还在管理董事会，因为这意味着没有人知道发生了什么。

硅谷很长时间以来都没有适当的治理。所以我的意思是，我认为这就是我们崩溃的原因。我们崩溃了，我们现在所处的低迷在某种程度上是关于不完整的董事会，以及那些电视节目。

不，我的意思是，我绝对看到了这一点。嗯……你知道……我认为你们知道传统风险投资家可能没有……你知道……致力于改进他们的工艺，而是致力于通过赚钱来激励自己，他们的动机是筹集更多资金并获得更多交易。

正如你们所知，每个风险投资公司可能只有一两个超级明星，然后他们就会填补职位，雇佣一群人，他们可能不是超级明星，或者他们没有那么关注。你知道，过去一个风险投资家可能会坐在几个董事会中，而现在你是一个公司的董事会代表，有十二家公司，而且……你知道……你将无法为公司提供高质量的时间和服务以及支持。更重要的是，正如你们指出的那样，没有提供治理。

治理不仅仅是关于你是否在签署文件时批准事情，而是关于与CEO一起批判性地审查业务战略，批判性地审查支出，审查财务计划，确保每个人都在同一页上，确保在目前的融资环境中这样做是有意义的。我没有看到很多这种情况。

我不知道你们，但我看到很多情况是，他们要么对CEO放任自流，因为我们在硅谷有创始人文化狂热，确实最好的创始人会获得1000倍的回报，就是这样。但这并不一定意味着其他企业应该听之任之，仅仅因为有一些超级成功的创始人，有很多企业实际上需要治理才能取得成果。我看到硅谷严重缺乏这一点，因为风险投资公司更专注于筹集更多资金，进行更多投资，然后少关注，然后继续筹集下一个5亿美元。

我认为他说的关键一点是，在我们这个行业中，真正优秀的投资人很少。嗯……这需要几十年才能真正证明这一点，并培养出来，但那些真正优秀的投资人，我认为不会……

像垃圾选择者那样。所以John Doerr在谷歌早期就深度参与其中……

但我的意思是，我们的工作，好吧，最终是选择，好吧。然后一旦你选择，你就必须努力工作。如果你选择不当，并且你做了同样多的工作，那也没关系。没有人会记得你。

是的。正在发生的事情是，如果风险投资公司认为这不会成为100倍的回报，他们就会放弃这笔交易。他们不会太关注，他们会让事情走向衰落，然后他们会继续做下一件事。但我认为，对该公司的股东和员工来说，有一种责任，那就是做x提到的那样，你能否在这种情况下减少支出，你能否积极地作为董事会成员来鼓励领导层这样做？

而这种情况并没有发生。但你说了关键的一点，真正有能力执行这些决定的从业者很少。所以你知道，在金融危机期间，只有一个组织甚至有勇气……

忘记当时是对还是错，甚至写了“安息吧，好时光”的报告，对吧？这是合唱团。没有其他人敢把它放在页面上，更不用说把它给所有公司，知道它们会泄露，它们会出错。

而他们能够做到这一点的原因是，他们正在关注一个40年的特许经营权，并说我们特许经营权的完整性岌岌可危。我们需要继续做我们以前做过的事情。我认为在这种情况下，我所做的是带走了一群不如前几名优秀的人。

这有助于重组，如果你看看那之后的三四年，GFC报告，整个业务都发生了人员更替。所以我认为他所说的，我们在几集前讨论过，如果你正在寻找AUM，你将雇佣一种非常不同、更友好的类型的人。如果你正在试图帮助建立公司。

不同之处在于，当你试图筹集AUM时，你的客户不是公司，你的客户是LP。LP想要做的是能够撰写他们的投资备忘录，并且不会被解雇。而你做到这一点的方法是指出团队，并说，这个人在这家公司工作过。

这个人是那家公司的副总裁。这看起来很可信。但在能够投资和能够行动、成为一名优秀的运营商之间存在巨大的差异。

看，我还想说一件事很重要。我不喜欢这种庆祝或……对不起……从失败中获得的娱乐。我认为对于像我这样的公司来说……我年轻的时候……你知道……我会读到它，并嘲笑那些获得资金的愚蠢公司……你知道……但对我来说，这不像那种应该有趣或可笑的事情，甚至不应该嘲笑失败的公司。我的意思是，这很愤世嫉俗。现在我认为，今天市场上可用于建设的资本……那些公司……

我认为没有那么多人参与……

那么多人告诉人们……

哦，是的，是的，完全不是，不是，不是。但很多都是这种嘲讽。就像，你能相信这垃圾甚至存在吗？

而且这种愤世嫉俗，我认为……你知道……嗯……你知道……它阻碍了资本支持……你知道……新的企业，新的举措……你知道……我还认为，那些今天正在寻求融资的企业……嗯……让我们称之为好企业。他们有一个很好的机会。他们将在一个充满愤世嫉俗的市场中面临挑战。我也喜欢，稀缺性造就成功，当风险投资资金不多时，嗯……每年只能进行少量投资。

存在一个决策过程，它会衡量这样做的价值与其他投资机会相比如何，然后决定哪个机会最好，并获得资金。在一个每个人都在筹集10亿美元第二轮融资或30亿美元第四轮融资的世界里，你突然发现一年内有1000亿美元的风险投资涌入。这很像我们在加密货币市场上看到的情况，这是一个非同寻常的爆炸式增长和高度投机的泡沫资产。很多这样的企业也许一开始就不应该存在。

首先。对私营公司股票的需求过高，并且。

所有涌入IT行业的对冲基金。

所有共同基金，它们拥有大量的优秀创始人以及正在努力工作的优秀团队。我认为就Fast公司而言，我同意你关于批评的总体观点。就Fast公司而言，你面对的是一个每天都在推特上吹嘘公司有多棒的创始人，他一边没有接受任何创业建议，一边却在提供创业建议，而他根本不应该提供任何建议，因为他们甚至还没有实现产品与市场的匹配，教训就是，你知道谁应该受到批评吗？下一个采取这种行为的人，我知道。

一个非常有趣的故事实际上。

我认为他有两家公司，这都是严重的危险信号。我认为尽职调查问题，萨克斯就是一个例子。也许你在早期阶段也有类似的经历。

去年我们看到交易。一周内完成。嗯，我们通常需要30天才能完成一笔交易，可能需要一到两周才能完成尽职调查。

有时这些事情会重叠，但这是你所知道的，历史上是一个四到六周的过程。然后它缩短到四到六天，人们有一天和你见面，第二天就说他们已经完成了交易。你感觉过去几年人们是否进行了适当的尽职调查？尽职调查对这一切有什么影响？

你知道，我当然可以谈谈我们的竞争对手在做什么。我不认为我们的尽职调查流程发生了太大变化。我们只是有一种心态，当有一笔紧急交易时，我们会放下所有事情，专注于这笔交易，完成我们的工作。而且这可以很快完成，尽管对于我们这些公司来说更容易一些，因为你所关注的指标是标准化的，这只是一个更容易的过程。

什么最重要？在你看来，什么才是人们无法伪造的东西？

可能是虚假的客户推荐。所以我们首先关注指标，对吧？以及财务状况、SaaS指标。

这类东西，但随后你想要与客户交谈，并且你想要了解他们从产品中获得的价值，理想情况下，他们应该是非官方推荐的客户。解释一下这意味着什么，你知道，你经常要求创始人提供客户推荐。这些都是官方推荐。

非官方推荐是你自己找到的，而他们从未给你。所以，最容易做的客户推荐是，当你自己投资组合中的公司使用其他一些软件时，他们会告诉你。所以你知道这是一个完全没有冲突的情况。这就是你正在寻找的。所以，欧洲公司。

使用Stripe，他们会告诉你Stripe有多棒。他们会告诉你它的优点和缺点，但推荐是给出的。所以这有点像回到我们的推荐，如果有人。

告诉你，你可以对创始人做同样的事情，你可以对创始人进行官方和非官方推荐，你可以对……是的，但是，我认为责怪这家公司的董事会太多可能有点不公平，因为现实情况是，VC在这个业务中没有杠杆或权力。我的意思是，整个创业行业都是围绕创始人建立起来的。

归根结底，公司是由创始人运营的，除非他们做了什么犯罪行为，否则他们想做什么就做什么。董事会通常对创始人非常尊重，如果创始人不愿意听取建议，你又能怎么办呢？

是的，但这就是你提出的观点，我认为是不对的。你认为如果彼得·蒂尔给了他一些建议，卖掉了公司，这个人就不会接受吗？当然会，我们必须考虑。

如果我的意思是说，他必须考虑。我认为你实际上谈论的是，为了让这么多钱发挥作用，我们提拔了那些不了解工作是什么的人来做这项工作。如果他们不可信，当然会被忽视。

我们都忽视过愚蠢的董事会成员。大卫，你也做过，但即使，你知道吗？让我们看看Ember，举个例子。我们中有一两个人会和你持续地交流。

甚至与他们所有人交谈。我总是会给出建议。看看一位伟大的创始人，一位优秀的创始人。

总是给出建议，毫无疑问。但是，这种治理的想法。首先是建议。我认为这种治理的问题在于，所有针对VC的指示都是要支持创始人。没有人会通过强迫创始人做他们不想做的事情来成为创始人。好吧，理解方式。

这成为了一种竞争策略，随着更多风险投资基金被募集，这种策略就出现了。从有限合伙人那里募集的风险投资越多。

在此之前，风险投资很稀缺，VC可以拥有良好的治理，而不必采用这种完全支持创始人的模式，这种模式成为创始人基金和其他一些人将其称为自身优势以及选择他们的理由的原因。他会干涉你的事务。顺便说一句，两者都是真的。

大多数VC，正如诺德所说，公开地增加了负面价值。我完全同意他的观点，因为许多VC，特别是那些没有价值、没有什么可补充的VC，试图添加东西，试图说一些东西，他们只是在过程中创造了负面价值。但另一方面，完全支持创始人的模式导致了像WeWork和Ember这样的公司，我认为这是对的。

存在一种权衡。我的意思是，你看，我记得在1990年代，默认情况下，创始人会被替换，对吧？就像公司一旦成功，你就会聘请一位专业的。

CEO，这就像一条规则，我的意思是，甚至。

是的，我的意思是，我想要表达的观点是，约翰·多尔的影响力很大。在于让拉里·佩奇说服埃里克·施密特担任CEO。我真的认为这是一个关键的举动，它可能创造了历史上最有价值的公司，对吧？你知道，这是一个重要的举动，想象一下，如果你有一个创始人基金，顺便说一句，你们知道我和这些创始人关系很好，但是想象一下，如果你采取了一种创始人基金式的方法，你会说，看，那里，让创始人做他们想做的事情。

让他们去做，而不是像约翰·多尔那样，让我们确保我们考虑这家公司如何随着时间的推移成功发展，然后通过一系列会议、写备忘录等等说服佩奇让埃里克担任CEO，你知道，然后，吉姆呢？他不是把谢里尔·桑德伯格带到Facebook了吗？我的意思是，有很多这样的故事，VC真正改变了。

通过他们的工作，业务的轨迹，对吧？但是，我要说的是，优秀的VC仍然可以产生这种影响，但这种影响是通过建议。

而不是治理。称之为建议。但是，例如，治理，在我的每个董事会中，我首先说的是，这是一个我想要的模板。我不会给你一堆东西，但我只需要一些透明的报告。

第一页总是：月初有多少资金？你烧掉了多少钱？我们发放了多少股权？资金池里还剩多少？简单的基本制衡，对吧？你不需要问各种疯狂的问题。

你只需要问：每天早上有多少资金？需要采取多少措施？现在告诉我我们做了什么。这些是治理的简单要素，在你进入之前。

高级设置。速度是多少？高度是多少？我们，高度是多少？当你问。

人们今天这样做。

但我知道。

任何不这样做的人。

我很想看看。

我会的，这里有一点甲板。我想。

看看Fast公司的董事会报告，看看第一页是不是那页，第一页，Better.com，你知道，我从科伊亚和克林顿经纪人那里学到的，因为在过去，我从创始人那里看到的是，哦，这是我必须报告的第一件事。当我还是一名合伙人时，我被创始人教导，他们可能会觉得，这就是你完成工作的方式。我想，太好了。

谢谢。我坐在这些经验丰富的人旁边，他们正在这样做。这就是我通过学徒制学习这项业务的方式。但有治理和建议。治理只是关于透明地说明你正在烧掉多少钱。

所以你不能，你知道大卫的观点，如果你只是看到了这些数据，即使你拿走了这些董事会报告，顺便说一句，因为你有这些信息权，我不知道，但是你们，但是我们这样做。我们也这样做。你拿走董事会报告，把它分发给你的其他合伙人。

很多时候我看到董事会报告。S和公司是我的一个合伙人，我给他们发邮件。我知道，这里有一些需要考虑的要点。但我以前说过，你不认为Stripe Index的任何人可以说，呃，你每月烧掉1000万美元，而且没有收入。所以重点是。

美元银行。

别开玩笑了，伙计们。所以这是一个在建议层面和治理层面的灾难性失败。我要说的是，这对人们来说是一个很好的教训。绝对的。

是的。所以，要点提请注意文章。我知道我认为一开始是相关的。

我们实际上发表了一篇关于密码会议报告的文章，我们希望人们使用，显然他们冻结用户还是不冻结用户，最重要的是在顶部作为上下文，我们需要知道你的月度支出是多少，银行里有多少资金。然后我们只将这些东西相除以计算跑道。我们根本不看预测跑道。

我们只看上个月你烧掉了多少钱，以及你还有多少钱。而且，对，实际上他们只剩下3000万到4000万美元，每月烧掉1000万美元。有人应该竖起红旗，说现在就踩刹车，因为你可能在三到四个月内倒闭，所以这种和平。

第一点。另一部分是我几年前写的一篇文章，叫做《闪电战失败》，它讲述了如何避免脱轨，因为有很多关于闪电式扩张的文献，以及很多认为他们需要尽可能快地扩张的故事。我写了这篇文章，讲述了那些以高估值筹集大量资金的快速增长的公司如何基本上脱轨，最终陷入困境。

有11个原因导致这种情况发生。我将它们分类。其中最大的一点是创始人的心理。

你有一个创始人，他相信事情总是会向上和向右发展。有趣的是，他们总是用同样的方式来形容，形容为有远见的、有魅力的。

而且奇怪的是，经常使用“疯狂”，但“疯狂”意味着好。然后，当一切都变得糟糕时，这个世界上的所有疯狂都意味着一些主要的不好的东西。问题是，这些高度有远见和有魅力的特点，也可能与不愿意听取建议相结合。所以，你知道，拥有这些品质的创始人，这可能是件好事，但他们必须向有经验的人寻求建议，否则他们会犯错，撞墙。

你需要一些妄想症才能开始。这些公司，比如，我要打败这些竞争对手，我要改变世界。一点点幻想是好的，但不是当你看着跑道的时候，那时你需要务实。

我认为有一个教练能力的概念。你知道，作为首席执行官、领导者，这个人文化程度如何，嗯，我认为教练能力与求知欲密切相关。我的意思是，如果你看看 Collision 的帕特里克·科里森，以及他对某些感兴趣的话题和写作内容的涉猎之广，这在我看来就表明了他高度的求知欲。而那些求知欲强的人通常都很谦逊，因为他们不断地寻求自己不知道的东西，并且认识到自己有很多东西不知道。并且，抱着同样的想法，他们也愿意承认其他人可能有好的观点来丰富他们的视角，并且他们也愿意改变他们的视角。我认为这是一件非常非常重要的事情，如果你看看那些成功的创始人兼首席执行官，他们的公司估值达到两千亿美元以上，对我来说，其中一个比较常见的共同点就是这种求知欲，它转化为责任感，转化为适应性强，并且愿意接受建议，把董事会视为一种工具，而不是某种凌驾于你之上的政府机构。我认为你越不像那样，你就越有可能觉得你的董事会是政府机构，是你的保护伞，告诉你你能做什么。我认为这不是治理的含义。

告诉你你能做什么。我认为这不是治理的含义。

指的是什么意思。它的目的是为了股东的利益着想。这就是工作。

当然。但是，作为受托人并不意味着要告诉首席执行官该做什么。

这就是我的观点。所以，我认为他关于这一点是对的。

我认为，菲德勒关于董事会通常如何被创始人看待是对的。我认为有一种日益增长的现象，叫做好莱坞导演、好莱坞作者心态，对风险投资家来说。

在 All-In 播客中，对吧？

基本上，基本上是这样的。有一些孵化器、加速器等等，它们教导这些年轻的创始人，这一切都是关于他们的愿景。任何以这种方式看待它的人都在干涉他们。他们是奥特，就像好莱坞导演一样，你必须远离那些西装革履的制片厂家伙，对吧？这就是他们试图灌输的心态。

他们教给他们一种对抗的心态。

一种对抗的谈话。而且，有很多要点。有很多风险投资家，我不知道他们在做什么，没有有用的建议可以提供。

但是，教给创始人的更好的心态应该是这样的：如果世界如此复杂，建立一家公司如此复杂，如果你不寻求建议，那就更难十倍了。所以，去找那些最终会让你做你想做的事情的董事会成员，但我们仍然会给你建议。如果情况不对劲的话。

这是在某个时间点上，当保罗·格雷厄姆给出这个建议时，他创立了 Y Combinator，你不想说出他们的名字，但是 Y Combinator 在他的公司与风险投资的经历很糟糕。所以他建立了这个战争立场，在创始人与投资界之间。

而且，你知道，创始人基金成为了传统风险基金的对立面，他们将专注于创始人。但是，那个建议当时可能是正确的。现在不是了。

现在我们把钟摆摆得太远了。我们做了两件事，因为我们在十年前开始种子投资时就看到了这一点，然后当我开始建立超过 5% 的头寸时，我就对创始人说，如果我们都超过 5% 或 10%，我们应该可以选择一个董事会席位。

我们会担任董事会成员，我们会进行董事会培训，我们会教。我们会给你看一些我们从母公司那里看到的资料，你知道，这里有一些可用的资料，我们会向你展示董事会是什么样的。然后我会让三个创始人来。

两个会参加一次董事会会议，我会连续进行三次董事会会议，带上你的顾问，带上你的创始人，参加另外两次董事会会议，我们会对每次董事会会议的优点进行一些简短的讨论。我们把董事会会议培训作为风险投资价值的替代品。当这些公司确实走向风险投资时，他们有一个停止键，他们有会议记录，他们看起来对风险投资界更令人印象深刻。

所以我知道人们说，不要参加董事会，这很酷。实际上，每年举行四次或六次一小时的董事会会议，即使是在 A 轮阶段的公司，也会让你在风险投资界脱颖而出。好吧。

说到董事会。埃隆上周收购了推特的大量股份，占 9%，并且他将加入董事会。这使他成为最大的个人或最大的股东，个人或机构。

嗯，他在 3 月份收购了这些股份，推特首席执行官帕拉格·阿格拉瓦尔发推文说，我很高兴地分享，我们任命你加入我们的董事会，然后杰克发推文表示支持。我很高兴你加入，摧毁了推特董事会审查的论点。

只是为了在这里做一些背景介绍。在 2021 年第四季度，推特的收入为 15 亿美元，同比增长 22%。他们开始在那里赚钱了。

嗯，日活跃用户稳定但适中。日活跃用户为 2.7 亿，日活跃观看次数为 3800 万，其中美国为 1.79 亿，国际为 2.01 亿。明年 2023 年的日活跃用户有稳定的目标。

所以在一年半的时间里，他们将拥有 3.5 亿用户，他们希望 2023 年的收入达到 75 亿美元。他们现在有 60 亿美元，对吧？所以我想这将是 25% 的增长。

嗯，关于埃隆，显然他一直在为推特产品提出一些建议，你与之合作过。你想对 PayPal 的想法发表一些评论吗？你有什么想法？

这是一个多么有趣的过渡。你与之合作过。

分配的 PayPal。

一些很棒的产品创意。但这实际上是关于他的言论自由，你知道，在埃隆宣布之前，他正在进行民意调查，询问推特用户，推特在其成为开放式广场和开放式思想市场这一使命中是否成功或失败，大约 70% 的人表示他们在这方面失败了。埃隆多次为言论自由发声。

他认为推特的核心使命是成为一个开放的广场。我认为他会把这种重点带到董事会，这是一件好事。

现在我认为对这一反应有最好看法的人是米歇尔·阿，他有一些。有趣。那是谁？

他为谁工作？创始人基金的人。

我认为是的，我认为他为彼得·蒂尔的创始人基金工作，但他也有一个很棒的新 Substack 时事通讯，有点像博客，叫做 Wires，值得一看。除了是一位非常敏锐的小组成员之外。

他实际上在他的标志性结尾中有很多有趣的事情。再次挥舞着剑。

是的。所以，他表达的方式是，埃隆加入董事会让推特上所有最糟糕的人都感到愤怒。他们认为这个人可能会真正支持言论自由，并且这是一种生存威胁。然后他补充说，我不明白问题出在哪里，伙计们，如果你想要审查制度，你可以自己建立一家新的社交媒体公司并进行审查制度。这是一个自由市场，从而颠覆了每天发生的一切，并说，当那些喜欢审查制度的权威人士、专制主义者，每当有人抱怨审查制度时。

他们总是会采取。

社交网络，是自由市场按照他们不喜欢的方式运作，最终，有人支持言论自由，并持有推特最大股份。加入董事会。我的意思是，这太棒了。

我认为这真的。

这太令人惊奇了。30。

我在群聊中给你们发了短信。我认为如果他能再次让言论自由变得酷起来，他通过这样做所做的事情，可能比通过 SpaceX 和特斯拉所做的事情还要多，这已经说明了很多问题，因为言论自由确实是民主的根本原则，而且它一直在衰落。我们不知道一家大型科技公司将言论自由作为其存在的原则支柱的影响是什么，对吧？

因为我们已经看到言论自由在衰落，我们已经看到许多这些科技公司和支付公司做出的似乎是武断的随机决策，我之前在群聊中提到了 Visa 和万事达卡。但是，如果埃隆能让言论自由再次变得酷起来，并找到一种让每个人都能接受这一原则的方法，那么所有这些都可能在一瞬间改变。因为如果你真的相信这一点，那么你就会得出合乎逻辑的结论，那就是戴维一直以来的说法，那就是，对付你不喜欢的言论的唯一办法是更多的言论。

然后这就会产生一个表面，我认为你可以在技术上规避含义，所有言论中的真正问题是什么？它会产生一个内容审核问题，对吧？它会产生垃圾邮件问题，它会产生一种大众智慧的排名评级问题。

所以这些信息浮现在脑海中。

不，但这在我看来是一个大众智慧的排名评级问题。所以我想我的意思是，你知道，如果他能使推特员工群体从根本上认同言论自由这一理念，我认为这将是巨大的，因为你知道其他大型科技公司永远不会这样做，而且这些公司的资本结构永远不会允许像埃隆这样强大的单一声音来执行这一理念。

所以这是唯一一家可能做到这一点的公司。我认为，你知道，我们想看看这是如何发展的。我认为这是一件非常。

非常重要的事情。好吧，弗里德伯格，是的，我会告诉你我认为。

变化。

Facebook、推特，甚至谷歌多年来都面临着巨大的外部压力。我过去说过这一点。我相信这些公司的创始人从哲学上、从根本上来说都与言论自由和绝对的信息自由的概念一致，你知道，随着时间的推移，能够发现真相，以及这些平台的极端情况最终会发现它们可以被用来反对许多人认为是社会更好一部分的东西，因此他们采取行动。

我们面临外部压力，这推动了一些审查决定，并推动了管理层的这些行为变化。但我认为，如果你集中这些企业的所有权，而不是拥有分散的股东基础，这意味着今天的推特最大的单一股东是杰克·多西，持有 2.3% 的股份。他实际上为股东服务。

而股东最终希望看到股价上涨，他们最终希望看到企业赚更多的钱。因此，他们没有相同的利益相关者，他们随着时间的推移拥有不同的目标。你知道，他们不一定是相同的长期。或者关注会议。哲学是否先于金钱？我认为，当你集中所有权时，你就有机会，现在有机会，你可以做出在广泛持股时无法做出的决策。

Facebook 和谷歌。

反结构。

你在说什么？

问题是公司也害怕，如果你也利用你的员工，但是员工。

正在写作，现在是股东。

股东和政府监管机构，对吧。所以在两种情况下，你都会面临压力，员工说得很好。现在我明白了，但我不知道推特如何改变。

任何这些，因为它确实如此，因为如果我们看看去年发生的事情，我认为它发生在大约 2021 年，我认为这是因为 Coinbase。我们看到一群人说，你知道吗？够了，够了，我们告诉你要全身心地投入工作。

我们告诉过你我们会帮你洗衣服。然后，在某个时候，Netflix 就像，听着，你不必同意我们平台上的每个喜剧演员。有一系列的喜剧演员。

如果你不同意这个，你可以罢工，你可以抗议，你可以表达你的感受，或者你可以选择另一个网络。然后 Spotify 也做了同样的事情。他说，听着，在 Spotify，我们会贴上标签。

如果你不喜欢罗根，就别在这里工作。然后，当然，我们知道 Coinbase 这样做了，然后 Shopfiy 这样做了，然后 Netflix 这样做了，然后 Apple 这样做了。当你道歉并开始倾听这个非常有声的少数群体时，当他们想要取消某些人或将某些人赶下平台时，他们会怎么做？他们会加倍努力。

你已经表明你会倾听他们。他们不再在 Coinbase 这样做了。他们不再在 Spotify 这样做了。

他们不再在 Netflix 和 Apple 这样做了，我们问过，我们不喜欢，你知道安东尼奥的书《混沌猴子》，他说在这本获奖的书中，我们发现他说了这三件事，我们会解雇他，他们会在某个时候。苹果最终不得不这么说，你知道吗？把你的情绪留在工作之外。这是一家公司。

离开你。这就是为什么埃隆对这些人如此危险，因为他不会被摆布。事实是，整个觉醒的暴民现象。

只是一纸老虎。他们没有支持。大多数人口只是一小撮人。推特和社交媒体上非常喧嚣的声音，他们坚持要垄断塑造我们所有叙事的权利。

他们想要垄断道德愤怒。

他们想要垄断式的道德义愤。他们想要垄断，但他们还想垄断基本上定义什么是可以接受的以及任何话题的叙事将会是什么。而所需要的只是一个强硬的人站出来对抗暴民。正如我们在Point Base上看到的Brian Strong所做的那样，暴民消散了，他击败了Brian。

目标。

他们完全正确。所以，是的，埃隆这样做是一件非常重要的事情，因为，再次强调，他不会被摆布，他在这里展现了领导力，而结束这种觉醒的审查制度所需要的只是其他创始人站出来。

高大。

你想要的方式，并且让员工抱怨，我不在乎监管机构抱怨什么，我认为我不在乎其他股东抱怨什么。他会谈论长期的机遇，带有使命的哲学元素，并提出。我认为这种程度的领导力是区分一些伟大企业与其他企业的原因。

但这是一个版本。有一些时刻是人们像亚历克斯·琼斯那样应得的深度平台化，他声称桑迪·胡克的家庭是虚假的旗帜，他们的孩子被谋杀了。没有百万反对者。

其中一些另类右翼，不是那些同情的人，他们抛出了糖，你知道，那些在这些服务上煽动暴力或汉堡来攻击他人、诽谤他人的人，那些只是取消。来自YouTube在欧洲的深度平台化。Ion，我的意思是，任何煽动暴力的人，我认为我们都应该将这些人赶出这个平台。

Jason，看看它的演变。我们从孤立的案例开始，比如像Milo这样的里程碑，没有人喜欢，也没有人支持。接下来，你知道，目前的美国正在被深度平台化。

但同样，这据说是基于他煽动人群。那么今天发生了什么？现在我们有整个类别。

意见被禁止。它开始。

用编码。任何想要coit的人都会被禁止。现在任何表达关于气候变化的意见的人都可以被禁止？但本周CNN上有一个关于Pinterest的故事。

Pinterest是一个照片分享网站。我不知道。没有人谈论图片上的气候变化。

然而，我却得到了。

我的意思是，它只是表明这种审查制度现在是自动驾驶的。我的意思是，即使是在没有进行对话的网站上，也禁止了整个思想和观点类别，因为它们与你意见相左。专家和J。

你可以指出亚历克斯·琼斯的案例来说明应该允许深度平台化。问题是，一旦你提出这个论点。

这只是一点点。

距离下一个案例只有一点点，距离下一个案例只有一点点。然后快进三年，你就会禁止整个谈话主题，这些主题最终可能会被证明是我们应该进行的谈话主题。顺便说一句，如果你回顾一下，伟大的电影《华特·哈里森》中的人物是拉里·弗林特。

拉里·弗林特是一个色情片制作人。当时很容易让每个人都谴责他，并说，你知道吗，让我们继续深度平台化这个人，禁止他，并由政府起诉他。而最终，他为自己的言论自由权利而战。

现在，话虽如此，拉里·弗林特是用自己的印刷机出版，并在街上以完全合法的形式销售。如果他们选择，使用他人的平台作为你宣传自己声音的机制，与使用Pinterest、Twitter、YouTube、Facebook和Google来改变其平台运作方式之间是有区别的。性。

我实际上认为，一家私营公司做出的商业决定，他们应该有权这样做。但他们会随着时间的推移而失去用户。当他们错误地禁止我们应该随着时间的推移进行对话的某些话题时，他们最终会显得像个傻瓜。他们放弃了我们使用自由开放互联网的其他机制。这就是为什么我认为自由开放的互联网比任何事情都重要，因为它可以使用其他平台进行对话。

我，我的意思是，我今天试图回应的，一个反驳我的观点，我同意你的观点。我认为我过分了，我认为还有更合理的解决方案。我认为对像特朗普这样的人来说，基于时间的禁令会更好。

嗯，也许等等看看一月份六号委员会会发生什么。把这个放在一边，我知道这很有争议。你知道，当你看看Spotify对我们播客所做的事情时，我不知道你是否看过我们和Spotify，每隔一集就报道了十九条信息。

我认为，如果人们想谈论这个问题，这是最好的事情之一。我一直在重申，这是一个开放的科学和自由的，你知道比我们任何人都了解它。人们想要辩论它。为什么不链接他们以获得可靠的来源？我认为这是一个。

伟大的解决方案。你是一个旧的牛奶标签在Spotify上。牛奶。收听旧的。

播客在Spotify上。有一个标签说。

是的，涵盖一千九百条信息。

是的，我明白了弗里德伯格关于这些的论点。公司应该可以自由地做任何他们想做的事情。所以我知道弗里德伯格，我不想就此提出两点。

首先，虽然我知道弗里德伯格对这种信念是真诚和真实的，然而，大多数提出这种论点的人对此完全是虚伪的，因为一方面，他们说这些公司应该可以自由地限制言论，当他们喜欢这种审查的结果时。但与此同时，国会正在推动六项法案，福特，以规范这些公司的垄断。所以他们不相信他们应该可以自由地做任何他们想做的事情。

他们认为热力学，事实上，他们中的许多人都是阿曼诺斯，甚至那些阿曼诺斯，行为方式与所有那些行为方式相同，他们作为一个卡特尔来限制言论。所以，第一点是，没有人相信这种说法，即这些公司应该可以自由地做任何他们想做的事情。第二点是，听着，我们国家的建国文件是《独立宣言》。

它说我们所有人都有权利。它们是不可剥夺的。这意味着它们不能被剥夺。

好吗？在这个国家的头几百年里，这意味着这些权利意味着政府可以剥夺你言论自由的权利。但现在，言论发生在这些巨大的社交网络上。它们是私有的，由这些大公司拥有。而事实是，如果他们在这些平台上剥夺了你言论自由的权利，如果他们审查你，如果他们将你赶下平台，那么在这个国家，你就不享有言论自由的权利，这种权利可能受到保护。

建国者们没有预料到四个人会控制在线大部分对话。如果你，如果你要脱掉，如果你看看低于亚历克斯·琼斯，就像他们不再存在于公共领域一样。

当这些大公司作为一个卡特尔聚集在一起时，他们已经百分百地剥夺了你的言论自由权利，你已经被深度平台化了。他们不仅剥夺了你的言论权，还剥夺了你参与支付和交易以谋生的权利。

除非我们，我们必须解决房间里的大象——巨大的嗯——那就是特朗普。呃，我认为很多呃，你知道，当人们说现任总统，八个州不能在Twitter上时，它达到了顶峰，我认为我们都同意，这是荒谬可笑的，一位 duly 当选的总统不能拥有一个Twitter账户。

但随后，随着一月份六号事件的暴力事件以及所有正在发生的事情，显然我们会看到这一切的结果，我很想知道大家在这里的想法，关于特朗普是否应该，或者特朗普是否应该被重新允许回到Facebook或Twitter？有人建议对他在Twitter上进行终身禁令。但如果公司治理发生变化，人们为此游说，我们是否认为存在任何情况，特朗普可以恢复他的Twitter或Facebook账户？他应该恢复它们吗？

我认为，Jing，你建议的可能是最合理的事情，那就是有一个基于时间的惩罚，在一个我们正在经历的世界里。我们可能已经完成了三分之一或三分之二的一月份六号事件。所以这将会来来去去。我认为所有道路都可能导致一个结论，那就是三年后，可能应该让这个人回来，能够发推文，我的意思是这不是，这不是你知道，在这个时候有争议的事情。

你知道，当前的事情是从乌克兰转移到一个话题，所有的事情都是一月份六号事件。而特朗普，它在MSN、BC上，一直是一月份六号事件。所以听着，我的意思是，这不是我们所看到的广泛审查的理由。就像我提到的，我们已经远远超出了孤立的案例，现在是整个思想类别，而这已经被阻止了。

你对特朗普是否应该被恢复的感受是什么，如果你在运营Twitter，你会不会这样做？如果。

如果你不喜欢特朗普，就别关注他，我的意思是，但坦白地说，这是，这是听着，我一点也不想念他的推文。我根本不发推文。我真的很伤人。

你感觉我的想法。

进化了，在他第一次被禁时，我非常支持他，我的一部分只是害怕他会再次当选，现在两年过去了，看到所有这些升级，深度平台化。

我认为问题正是你们刚才谈到的，那就是今天这样做的人指向昨天这样做的人，后者指向前一天这样做的人作为理由。因此，即使我们不想在亚历克斯·琼斯、特朗普和气候变化之间画一条直线，不幸的是，这条线是存在的。因此，总的来说，现在更需要言论自由，因为我认为它比我以前想象的要脆弱得多。

所以你的观点已经优雅地发展了。人们应该对新的数据做出回应。我很欣赏他们。

我是一个人，正如大卫所说，有点虚伪，因为只要是我同意的东西，我就支持言论自由。但两年后，我更倾向于大卫最初的阵营，那就是，我们需要将此确立为社会的支柱，不要偏离，并找到双方可靠的声音。然后通过算法和人民的力量，也就是通过人群，你知道，嗯，通过人群类型的东西，帮助人们弄清楚什么是真相，以及有多少真相，因为这是吸引人的问题。但是一旦你开始取消今天的事情，就像我坐在2022年一样，但我会告诉你，我认为这非常非常糟糕，因为它正在走向一个非常糟糕的地方。

你对特朗普的具体想法是什么，因为他似乎是这里暗流的一部分，你知道，他可能会回来，可能会再次竞选，一月份六号事件，他。

有了Truth Social网络，下载应用程序，听听他要说什么。它正在运作，在Truth应用程序上运行。我听说他们把它关掉了，就像我一样。

甚至没有工作？他新创建的东西。

但那是什么？你知道，显然是一个反应，一个市场驱动的反应，因为他被赶出了Twitter，他说我要去创建一个替代品，这当然被证明在技术上很困难。但正如我们都知道的，这在技术上并非不可能，只是可能找错了人在做这件事。

嗯，但如果他们想要一个替代平台来听到那个声音，你知道，他们本可以拥有它，嗯，我不知道该说什么。我的意思是，这是Twitter的决定。他们正在创造他们的受众。所有这些家伙都想成为言论自由的倡导者，但最终，他们都是编辑，意识到这就是他们发现自己的世界。我希望这需要。

一个轻微的改变，我的意思是，这就像说的那样，他们都相信言论自由和自由市场，当它产生他们喜欢的结果时。但是当结果不是他们喜欢的时候，他们就像，哇，这些公司都在串通一气。

但这里还有另一个机会，如果你不是自由主义者，并且相信，你知道，言论自由和你的宪法，就像你可以购买股票，你可以领导一个团体，开始双倍，开始一个对冲基金，无论什么，建立一个区块来购买一堆椅子，然后你就可以在Twitter上获得一个董事会席位，你可以拥有这个。

在Twitter的董事会上进行辩论，你是绝对正确的。顺便说一句，你可以看到，你知道，小型对冲基金，少量资金，比如Engine Number One，他们能够对抗IT X，并击败他们。所以你的观点链条，对于那些实际上想要更多审查的人来说，如果他们能够组织资本，他们绝对有权这样做。我认为如果他们能够做到，他们应该获胜。

这就是Mixon A想要表达的意思，就像，看，如果你不喜欢，如果你不喜欢Twitter上发生的言论自由。

在Twitter上创建有影响力的公司，是的，弗里德伯格，更新一下，你知道，乌克兰现在已经两个月了，对不起，把这个放在前面，这是一个很难改掉的习惯，弗里德伯格，告诉我们，嗯，你知道，肥料和食物的二阶、三阶效应是什么。我们来回讨论过这个问题。现在我认为世界正在意识到，嘿，弗里德伯格是对的。这些下游影响将是巨大的。

我问你一个关于这些的问题，那就是，如果这些只占卡路里的百分之一，在国内占百分之二十或三十，世界能否动员起来？世界能否动员起来寻找其他卡路里来源，如大米、鱼、大豆等等？或者我们的系统如此脆弱，以至于我们能够团结起来向地球上的任何地方运送食物，尽管事实上我们可以在虚构的故事中飞往地球上的任何地方两周？

不，粮食系统复杂而高效。但是，它……没有强大的……冗余或……呃……所以，我举个例子，你知道你怎么得到面粉吗？你从……呃……一家从磨坊主那里购买面粉的食品公司那里得到面粉。

世界各地都有磨坊将小麦加工成面粉。你可以用同样的磨坊将玉米加工成面粉。不同的技术，不同的设备，大豆也是如此。所以，当你观察食品供应链是如何构建的时，你知道有一个当地的消费点，那就是商店，然后是一个食品加工商，你沿着供应链向上工作，需要一定的投入才能产生人们消费的产出。

因此，卡路里虽然在理论上或根本上是可以替代的，但在实践中，当你在实际操作中尝试将大豆，比如说，加入到磨坊供应链中，以生产突尼斯每个人都消费的意大利面或面包时，它就行不通。权利也是如此。然后，正在进行的更重要的动态力量是，全球食品和商品市场不受政府控制。

它们由私营企业控制，这些产品有市场。因此，当粮食供应链受到冲击时，中国和其他国家开始囤积，他们开始购买大量的供应，以提高他们的库存和储备。他们害怕即将到来的饥荒。

大约九个月。当他们这样做的时候，突尼斯、黎巴嫩和埃及等地可获得的食物就少了。所以我们开始看到这种影响。

这种地域驱动型市场力量，某些买家囤积，然后那些能够介入的买家无法获得产品，导致不仅我们有本地生产，差异化使得所有卡路里都可替代变得困难。我们还看到了一种动态，即富者更富，穷者更穷。这将在未来几个月以一种非常非常悲惨的方式真正显现出来。

正如我几周前提到的那样，我们已经看到化肥问题导致产量下降。因此，美国农业部发布了农民报告。他们调查农民，了解他们每年将如何种植。

他们刚刚将今年玉米种植面积从9300万英亩下调至8900万英亩。这听起来不多，但400万英亩的玉米减产，在美国。

这是一个难以置信的数量。这些卡路里将不会种植成玉米。因此，这会产生所有这些下游影响。同样，这种作物要到9月、10月才能收获，然后它会被加工，变成食物。

因此，当这一决策的影响冲击市场时，卡路里的供应和正在发生的严峻议会，就像，砰的一声，一些国家将面临有限的预算。他们只能获得一定数量的食物，他们可以获得任何食物。而其他国家将会安然无恙。

美国将会安然无恙。西欧将会安然无恙。中国将会安然无恙，但黎巴嫩将会一团糟。

北非和东非将会一团糟。我的意思是，世界上有些地方我们将不得不争先恐后。我没有一个简单的答案。这里没有简单的即插即用方法。这将是一系列非常复杂的问题，需要解决。

好吧，我们喜欢印度，它种植了很多自己的食物。所以他们可能会没事，因为他们有，对吧？

我的意思是，他们相当大，这很重要。所以他们生产很多食物，但他们非常依赖进口卡路里。所以，是的，我的意思是，这是世界许多地方的情况。很多人认为我们有农民，但大多数国家，特别是发展中国家，是净进口国，他们依赖进口食品供应。所以当然。

但是，你谈论的很多东西都不是他们自己生产的食物，而是进入该国的加工食品。

好吧，我的意思是，我认为乌克兰战争正在进入慢性阶段。我的意思是，一个新的阶段。第一阶段，你必须说乌克兰人知道俄罗斯想要推翻泽连斯基政权。也许夺取基辅，显然失败了。

现在我们正处于……这样一个阶段，战斗在顿巴斯地区，基本上是自2014年以来一直在那里进行的内战，而且……而且这实际上就是现在的情况，泽连斯基已经承认乌克兰将不会成为北约的一部分。所以这个问题已经不在桌面上。所以你现在真正争夺的是乌克兰东部这些有争议地区的现状。

我认为这将持续很长时间，正如我们所知，常规战争可能会持续数年，成为拜登总统任期背景中的一个永久性特征。我的意思是，我认为好消息是，希望战争的军事方面已经不在桌面上。似乎呼吁实施禁飞区或地面部队的呼声，几周前你经常听到这些呼声，似乎已经不在桌面上。所以现在这将是一场旷日持久的，我认为，在顿巴斯地区，乌克兰和俄罗斯及其代理人之间进行的内战。

这意味着，如果我错了，普京将永远……他们将不会成为世界强国，他的权力将下降，因为他将忙于打这场旷日持久的战争一段时间，这在某种程度上是对拜登的完美制衡，并告诉他，这就是评估。如果你走这条路，就会发生内战，普京被削弱，这将是制衡。

做或不做。我认为，显然，美国国务院的战略是让普京流血，并拖延此事，使其尽可能地持续下去。我认为这是一个冒险的策略，因为事情总是可能失控。

这确实如此，但这能有效吗？有可能有效。

能有效。好吧，我的意思是，如果目标是让普京流血，是的，这可能是有效的。然而，我不知道这是否需要成为美国现在的主要地缘战略目标。

我不知道，因为中国是我们的主要威胁。中国是美国的同等竞争对手。俄罗斯不是。

我们的经济规模是俄罗斯的15倍，而中国的经济规模与我们的经济规模大致相同，这是一个真正的威胁。所以，对我们来说也有代价。对普京来说显然有代价，但对我们来说也有巨大的代价。

弗里德伯格描述了俄罗斯的供应链。我们现在不得不花费更多资金来加强欧洲的防御能力。我们将被困在欧洲。

呃，我们应该将这些资源从欧洲转移到东亚。我的意思是，这确实是亚洲的重点，我们认为我们应该这样做，直到最近。现在我们被困在那里，美国仍然面临通货膨胀和衰退。

我认为如果我们在今年晚些时候陷入衰退，我认为许多美国人会问，这一切都是为了什么？如果你读一下我昨天刚发表的文章，这篇文章基于我的演讲……发表在美国保守派网站上，这场战争很容易避免。我的意思是，国务院很容易避免……

这场战争很容易避免。我听了你的演讲，我认为你提出的观点非常明确。普京发起了这场战争。他的侵略是他的责任。

但是，你知道，我们确实需要考虑我们国家的对外政策和政权更迭，这可能不是我们的成功战略，尽管在这种情况下，它现在似乎有可能。所以，谁知道呢？我不认为政权更迭应该改变。

但是如果我们这样做，没有理由相信他们会得到更好的东西。在我们推动政权更迭的每一个案例中，我们实际上都得到了相同或更糟的结果。嗯，所以我不认为这应该是我们的目标。

嗯，你知道，我认为我们现在有很多糟糕的选择，战争已经开始了。最好的选择是。首先避免这场战争。如果这件事持续数年，美国经济陷入衰退，人们会回顾过去，说，为什么国务院和情报部门在2021年没有做得更好，更有效地阻止这场战争？

让我在结束之前再问一个问题。嗯，查马特，呃，我一直都在思考美国的战略目标应该是什么？我能想到的首要战略目标，或其中一个首要目标，将是与印度建立牢固的关系，显然，你知道它与中国已经存在对抗关系，在巴基斯坦的董事会上，然后显然，你知道，它与俄罗斯有关系。

你们每个人的清单上最重要的是什么？萨克斯和查马特，这里首先要考虑优先级。如果我们从新的角度思考，看到中国正在撤退，西方正在与俄罗斯对抗，美国和西方可以采取哪些先发制人的措施来真正巩固民主，并创造一个和平的世界秩序？

我的回答略有不同，那就是我们需要让自己处于不依赖任何国家的地位，因为这样我们才能从第一性原理出发，真正决定我们认为正确的方法和解决方案是什么，并拥有坚持到底的力量，以达到另一端。所以我们真正需要做两件事。第一件事，我们已经不必要地歪曲了它，那就是能源独立。

我们允许太多人混淆金钱和水，混淆能源独立的含义。你知道，没有人，没有人曾经主张使用煤炭，但是，我们可以燃烧的煤炭数量，作为过渡燃料，到液化天然气，这可以作为通往核能、风能和太阳能等能源的过渡燃料。这条道路非常清晰，但我们走错了路。

我们必须走出自己的路。好吗？所以，能源独立，我认为除了其他任何战略之外，为了管理它，这是最重要的事情。然后第二点，在未来经济的某些领域，我们需要拥有完整的能力和知识。

最重要的领域是特殊化学品，我们需要这些特殊化学品来基本上支持气候变化，大规模地支持电池生产研发，大规模地支持。然后，一旦我们完全控制了这两件事，美国就能控制。在能源独立和诚实的基础上，我们将成为未来两百年的主导世界强国，按照我们的条件。

所以，萨克斯，你现在的国务卿。你的主要优先事项是什么？美国

美国的长期目标一直是阻止一个能够主导其地区乃至全球的同等竞争对手的崛起。现在世界上只有一个国家能够做到这一点，那就是中国。因此，奥巴马所说的转向亚洲，从根本上说是正确的，我们没有贯彻执行，现在我们的注意力被分散，被欧洲发生的事情所拖累。

我将寻求并协商解决这场战争。现在泽连斯基政府已经幸存下来，普京未能占领西乌克兰。此外，泽连斯基已经放弃加入北约。

剩下的唯一事情就是顿巴斯地区的这场战斗。桌面上已经有一项协议，即明斯克协议，它允许达成一项协议，同时转向亚洲。同时，转向亚洲，在东亚建立一个强大的国家联盟，这些国家受到中国的威胁。我们已经是许多国家的盟友，你得到了日本、韩国、台湾，你得到了越南，建立这些国家的平衡联盟，以防止中国崛起到能够对我们构成全球威胁的地步。这应该是我们的主要……

地缘政治优先事项。很好。好的。你们对萨克斯、弗里德伯格和查马特有什么想法？戴维·萨克斯，我的兄弟杰森，我们将在5月15日至17日在迈阿密与大家见面。

大堂酒吧。

你的。

世界，伙计们。

我们向粉丝们开放了资源，他们……

只是变得疯狂了。

一个。

熊BB。

我一定是给。