We're sunsetting PodQuest on 2025-07-28. Thank you for your support!
Export Podcast Subscriptions
E80: Recession deep dive: VC psychology, macro risks, Tiger Global, predictions and more
2022/5/13
All-In with Chamath, Jason, Sacks & Friedberg
C
Chamath Palihapitiya
以深刻的投资见解和社会资本主义理念而闻名的风险投资家和企业家。
D
David Sacks
一位在房地产法和技术政策领域都有影响力的律师和学者。
J
Jason Calacanis
一位多才多艺的美国互联网企业家、天使投资人和播客主持人，投资过多家知名初创公司，并主持多个影响广泛的播客节目。
Chamath Palihapitiya:
美联储将利率降至零，导致大量资金涌入市场，资产价格膨胀，最终形成多个泡沫。
美联储加息导致资金迅速撤出市场，泡沫破裂，市场反应速度之快令人震惊。
市场快速调整，资金迅速流入和流出，令人措手不及。
所谓的财富损失主要发生在过去几个季度积累的财富上，这些财富是在零利率和大量资金注入市场的情况下积累的。
大量资金流入金融资产，而非用于创造就业和刺激实体经济。
资金没有用于创造价值，导致经济衰退不可避免。
消费者为了维持生活方式而增加信贷，这可能导致消费者信贷泡沫。
风险投资行业拥有大量未部署资金，这将对市场产生积极影响。
许多风险投资公司在过去几年中投资过快，现在需要重新调整投资组合。
一家大型风险投资公司的数据显示，其40%的资金用于支持表现不佳的企业，导致其遭受了50%的损失。
规模超过10亿美元的私募股权基金中，只有少数能够获得超过2.3倍的回报。
规模过大的基金难以获得高回报，因为它们需要多个大型赢家才能实现盈利。
在市场调整期间，新进入者或拥有充足资金的投资者更有可能获得高收益。
风险投资资金的部署取决于估值水平，投资者需要保持谨慎。
在经济衰退期间，有限合伙人可能会限制风险投资公司的投资活动。
当前的市场环境要求公司必须实现高收入才能获得合理的估值。
在市场调整期间，许多风险投资公司采取观望态度，不愿进行投资。
风险投资行业拥有大量未部署资金，这将对市场产生积极影响。
经济衰退是建立伟大公司的好时机。
在经济衰退期间，公司应该控制成本，并利用这一机会提升竞争力。
创始人应该果断地采取措施，例如裁员，以应对经济衰退。
风险投资资金应该用于支持能够创造价值和就业机会的企业。
David Sacks:
2008年至2021年第四季度，股票市场与美联储的货币政策高度相关。
美联储创造的资金与标普500指数上涨之间存在高度正相关关系。
全球市场价值损失巨大，超过2008年金融危机。
与2008年金融危机不同，本次市场调整波及范围更广，几乎所有资产类别都受到影响。
通货膨胀持续时间比预期长，失业救济申请人数增加，地缘政治风险加剧，这些因素都对市场构成压力。
股票市场暴跌引发恐慌性抛售，但市场缺乏资金进行抄底。
经济衰退不可避免，货币流通速度将大幅下降。
量化紧缩政策将持续三年，在此期间将从经济中撤出大量资金。
本次市场调整对普通民众的影响范围更广，程度更深。
经济衰退可能导致B2B公司受到影响，企业客户可能会减少软件支出。
规模适中的基金更容易获得高回报，因为它们只需要一个大型赢家即可实现盈利。
在投资过程中，保持良好的心理状态至关重要，需要建立动态的资本配置机制。
投资者应该选择优质的投资标的，并在合适的时机进行投资。
在市场调整期间，投资者可能会做出错误的决策。
投资者应该与创始人进行坦诚的沟通，并帮助他们解决问题。
Jason Calacanis:
本次市场调整是全面性的，所有资产类别都受到影响。
抵押贷款利率上升，库存增加，这些因素将导致房价下跌。
目前消费者状况良好，但未来几个月面临多重不利因素。
消费者债务激增，实际工资下降，这些因素将对消费者支出产生负面影响。
上个月新增消费者信贷600亿美元，创下多年来新高，这预示着消费者信贷泡沫的形成。
尽管B2B公司业绩良好，但其股价也大幅下跌，这表明市场整体环境恶劣。
大约三分之一的上市生物技术公司股价低于其现金储备，这表明资本市场对该行业的信心不足。
失业率上升，就业岗位数量达到峰值，这预示着经济衰退的到来。
公司开始采取行动应对经济环境的变化，例如冻结招聘、放缓增长计划等。
投资者和创始人应该关注最坏的情况，并相应地调整策略。
董事会和投资者有责任与CEO讨论公司面临的风险，并采取相应的措施。
在市场调整期间，许多投资者采取观望态度，不愿进行投资。
风险投资行业拥有大量未部署资金，这将对市场产生积极影响。
市场可能需要一段时间才能触底。
美联储面临两难境地，既要应对通货膨胀，又要避免经济衰退。
美联储对通货膨胀反应迟缓，导致实际利率大幅下降。
消费者可能不会像投资者那样迅速改变消费行为，这可能导致消费者信贷危机。
市场可能已经接近底部。
股市是领先指标，而不是滞后指标。
需要采取财政紧缩措施来解决当前的经济问题。
经济繁荣需要人们努力工作。
Deep Dive
The hosts discuss the current macro risks, drawing comparisons to the Great Recession, and how various economic factors are influencing the market.
- The market is experiencing panic selling and capital is being pulled out rapidly.
- Interest rates and consumer spending are key factors affecting the economic climate.
- Geopolitical tensions, such as the proxy war in Ukraine, contribute to economic uncertainty.
Shownotes Transcript