Swipe, Spend, Repeat: The Perks Arms Race in Your Wallet
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- 芝加哥，你现在感觉如何？发出一些声音。- 是的，是的。- 这是Lollapalooza，一个闷热的夏日。音乐声震耳欲聋。我们的同事Imani Moise去年在那里。- 你知道，鲜艳的服装，节日游客，大量的饮料流淌，手里拿着杯子，诸如此类的事情。这可能会让人不知所措。- 但在她距离节日喧嚣不远的地方，她发现了一个专属的隐蔽处

你可以进入这个有空调的区域，然后他们有一个私人酒吧，豪华的座位。而这个区域里更受欢迎的设施实际上是浴室，因为他们有冲水马桶，而不是，你知道的，

那些在夏日里会变得非常脏的临时厕所。对。我的意思是，说实话，有一半时间当我被邀请去参加音乐节或音乐会时，我总是想，浴室的情况如何？所以我能理解这种吸引力。绝对是热门商品。而打开这个免费食物、酒水和冲水马桶绿洲的关键……

你必须出示正确的信用卡。在这种情况下，它是Chase Sapphire Reserve卡，这是他们最优质的卡。一张信用卡。在过去的几十年里，信用卡不仅仅是借钱给你。它们已经成为排他性和准入的象征。但这些好处并不总是便宜的。

Chase最优质卡的年费一直在上涨。就在最近……Chase刚刚宣布了Sapphire Reserve卡有史以来最大的一次费率上涨。他们将其提高了45%，达到795美元。800美元。我的意思是，这并不便宜。

但Chase似乎并不担心涨价。银行、信用卡公司真的偶然发现了一个制胜策略。他们真的乐观地认为，他们可以说服他们的客户，这些新的好处确实值得这个更高的价格点。这是一个关于信用卡公司测试人们愿意为这些信用卡支付多少费用的故事。♪

欢迎收听《华尔街日报》，我们关于金钱、商业和权力的节目。我是Jessica Mendoza。今天是星期二，7月1日。节目即将播出，为什么高档信用卡越来越贵。

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第一张支付卡于1950年首次亮相。它们是用硬纸板制成的。当时，信用卡只是简单的支付工具。这就是为什么美国银行卡成为Visa，世界上最广为人知的卡。80年代的新产品现在冠以万事达卡的名称。

使用信用卡可以让你赊购商品。月末，你可以还清余额或以利息的形式支付部分款项。基本上，这是预先批准的贷款，用于支付例如杂货、衣服或餐馆的饭菜。他们背后的公司从利息中获得一小部分收益，以及各种费用：交易费、年费、滞纳金。但随着市场竞争日益激烈，信用卡公司需要一种脱颖而出的方法

一个想法是为忠诚度提供一些奖励。例如现金返还、旅行奖励和积分。那么对你来说有什么好处呢？里程。只有一张卡允许你在每家主要的美国航空公司赚取飞行常客里程。

福利开始升级，因为所有的卡都差不多，对吧？那么，为什么客户应该使用一家公司的卡而不是另一家公司的卡呢？而你做到这一点的方法是说服他们，你的福利比另一家信用卡公司的福利更好。这就是它的开始。这实际上是信用卡公司之间的竞争，以证明它们的一小块塑料比另一家公司的一小块塑料更好。

福利开始成为重要的区别因素。而福利中的一个名字高人一等。绝对是Amex。美国运通卡。别忘了带它出门。从一开始，Amex的想法就是独家。他们想成为首席执行官、名人钱包里的卡。你们用美国运通卡吗？走吧！

如果你正在寻找一个更富裕的群体，他们想要更独家的福利。这就是为什么美国运通公司会做机场休息室之类的事情。他们是这项服务的先驱，这种独特的体验可以让你摆脱登机体验和机场登机口的喧嚣。在每张美国运通卡上，都有一个我们非常重视的词。会员。美国运通客户服务。对我们来说，会员资格意味着个性化服务。我已经设法

然后在80年代，他们推出了他们的白金卡，这是这些超级优质卡中的第一张。当时的年费是每年250美元。为了说明这一点，1984年该卡推出时的250美元，相当于今天的近800美元。

使用白金美国运通卡是一种炫耀。当你用它支付某些东西时，把它拍在柜台上是一种身份象征，你可能会收到店员的一些目光。所以，如果可以的话，这是这张卡的传说的一部分。

这张卡及其高端福利非常成功，以至于在1999年，Amex更进一步。它推出了一张你甚至无法申请的卡。这张卡的推出实际上是为了回应关于这种超级独家的美国运通卡的传闻，这张卡只对名人和受邀人士开放。♪

它具有独特的单色外观。正式名称是美国运通百夫长卡。这张卡俗称黑卡。黑卡。美国运通黑卡。美国运通黑卡。它甚至在流行音乐中被普遍提及。

黑卡会员需要支付10,000美元的入会费和5,000美元的年费。作为交换，他们可以获得豪华酒店的免费升级和参加红毯活动等服务。我确实记得当时每个人都像，哦，是的，他们有一张黑卡。含蓄地说他们几乎可以负担得起任何东西。是的，是的。在2000年代，福利推动了信用卡的忠诚度，而美国运通是无可争议的重量级人物。

但随着千禧一代开始赚更多的钱并渴望可以在Instagram上发布的体验，一个新的参与者看到了一个机会。它开始觊觎Amex的王冠。来自Chase的Sapphire Reserve。让你的更多。因此，在2016年，美国最大的银行摩根大通公司挺身而出。

Chase进军该市场的重大举措是推出Chase Sapphire Reserve卡。它与Amex白金卡有很多类似的福利。但真正有所不同的是，他们有这个疯狂的签约奖金。

这个优惠太疯狂了。足够的积分可以从纽约往返东京。他们向在头三个月内达到一定消费额的人提供100,000积分的旅行奖励。但实际上，当时注册是轻而易举的事。这几乎就像他们付钱让你拥有这张卡一样。

好吧，有一张很受欢迎的新信用卡在千禧一代中很流行。你可以赚取100,000奖励积分，相当于1,500美元，可以用于机票、酒店、邮轮和租车。这张卡深受许多人喜爱，尤其是千禧一代、年轻专业人士、城市类型的人。Chase Sapphire真正独特之处在于，在此之前，大多数信用卡都是塑料制成的。大多数信用卡至今仍是塑料制成的。

但有黑卡是用钛制成的，对吧？当然是的。当然是的。为什么不呢？因为它很高级。它掉落时需要发出声音。但当Chase推出Sapphire Reserve时，他们的卡是金属的。事实上，这张卡推出时非常受欢迎，Chase暂时用完了制造它的金属。太疯狂了。♪

Chase在该卡推出的头几年亏损，并且不得不提前取消该签约奖金，因为它太受欢迎了。但这是这类优质卡第一次真正面向普通人或大众富裕消费者群体，而不是仅仅面向那些独家的商务舱客户。Chase的Sapphire Reserve卡取得了巨大成功，尽管其最初的年费为450美元。

虽然年费与其他优质卡相当，但中端卡只收取约100美元，或者根本不收取费用。Sapphire Reserve的利率也高于平均水平。你不应该在这类卡上透支。我认为这就是重点。如果你透支，尤其是一个月以上，利息支付将很快、很快地抵消你从这些卡中获得的任何好处。这甚至在你计算年费之前。

所以，话虽如此，你会如何描述过去几年的豪华汽车市场？它仍然竞争非常激烈。两大参与者是Chase和Amex。我认为Amex在这个市场上有几十年的经验和历史。所以其中一些只是势头。但Chase正在迅速赶上。人们认为Sapphire已经领先于

Amex卡。尤其是在使其更容易获得，再次面向大众富裕阶层，也许是千禧一代、有抱负的人、年轻一代。这些体验正日益成为他们向客户提供的价值主张的重要组成部分。所以我们看到的是一场军备竞赛，福利正变得越来越

越来越奢华，越来越荒谬。在某种程度上，你看到银行变成了酒店公司。这让我们想到了Chase最近的费率上涨。会员现在每年支付795美元，以换取更多独家服务的承诺。比Amex白金卡贵100美元。但在Chase将费用提高到什么程度之前，长期客户会反弹呢？

新的价格标签让我有点害怕。有很多价格冲击。你买不起这个。Chase的大赌注在休息之后。本期节目由Indeed赞助播出。

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我的名字是Brittany Smith，我已经成为Chase Sapphire Reserve会员六年了。Brittany是新泽西州的一名教师。她是那些几年前加入Chase Sapphire Reserve卡的千禧一代之一。她旅行更频繁，所以她获得了积分。

我意识到我错过了某些旅行信用卡附带的大量福利和优惠。我一直听说Chase Sapphire Reserve，所以我决定研究一下。当时它似乎是最好的交易。所以这是我最终加入CSR团队的部分原因。

如果你没有听懂，那就是CSR团队，也就是Chase Sapphire Reserve。这很激烈。我创造了这个词。Brittany加入时的年费是450美元。当时，她觉得数学和福利对她有利。所以支付年费是有意义的，因为300美元的旅行积分本身就能支付它。

Brittany成为了Chase Sapphire Reserve的福音传道者，经常试图说服家人和朋友转换到这张卡。然后，上周……

我正式收到了Chase Sapphire的电子邮件，解释了所谓的“新福利”和价格上涨。但是，是的，最初只是震惊，我立刻感到不知所措，它真的变成了沮丧。795美元太高了，我觉得除非你真的在利用所有的积分，否则它根本不值得。

不幸的是，这可能不再是我的卡了。Chase表示，它预计不会出现大量客户流失。Chase表示，即使费率上涨，客户仍然可以从福利中获得超过2700美元的年度价值。该公司还指望那些不想支付新费用的长期客户继续使用Chase，但可能会降级到价格较低的卡。

我们的同事Imani Moise听到了一系列客户的反应。一些人感到愤怒，对一些变化感到恼火。另一些人对价格上涨漠不关心。有些人正在仔细计算数字。我最喜欢的反应之一是一个甚至没有意识到自己年费是多少的人。不。是的。但当我告诉他价格上涨时，他有点

我很快地为它辩解，说，你知道吗？就像我使用了休息室X次一样。我已经用我的奖励去过这里和那里了。所以我确信我可以做到。我确实与一位拥有Chase Sapphire Reserve和

和Amex白金卡的持卡人进行了交谈。随着这次新的涨价，他现在每年仅信用卡年费就要支付超过1000美元。他说他需要决定保留哪张卡。现在，Sapphire Reserve看起来不太好。那么Chase在这里押注什么呢？商业理由是什么？

银行的赌注是，如果你不在乎费用，你就会花更多的钱。仅仅因为你支付了更高的费用，就会让你觉得你必须花更多的钱才能让它物有所值。因此，它将提高参与度，从而增加他们的收入。

市场上肯定有一部分人不会在乎。他们会像我采访的第一个人那样，很快地合理化这样一个事实，嘿，即使他们没有，我也会从这个中获得更多好处。有一个CFPB统计数据显示，在该研究完成的那一年，有330亿美元的信用卡奖励没有使用。330亿美元只是人们放弃的钱？

是的，那是当年获得的400亿美元奖励中的。所以是的，我认为这是一个反复被证明的计算。对于银行来说，这是一个权衡。他们可能会失去更多价格敏感的客户，比如新泽西州的那位教师Brittany。但如果他们的核心客户在卡上花费更多，他们就会获胜。

2022年，银行从信用卡年费中获得了64亿美元的收入，是2015年的两倍。更有理由继续突破这些费用的界限。

当Chase开始暗示它刚刚宣布的带有更高费用的卡更新时，Amex开始暗示它将在今年晚些时候宣布自己的更新，因为它是一家以拥有市场最高价格而自豪的公司。所以我认为我们可以合理地预期，他们的新费用将比Chase刚刚宣布的费用更高。那么，这种更高的费用和更多福利的趋势对信用卡公司意味着什么呢？

这意味着这些信用卡公司实际上是体验型企业，对吧？就像说服消费者，再次，他们的金属或塑料比非常相似的金属或塑料更好，这取决于他们可以从这张卡中获得的体验和感受，你看到他们越来越多地投资于餐饮、休息室、酒店等方面。Amani，这告诉你什么

人们愿意花多少钱来获得一点独家体验。我的意思是，到目前为止，他们似乎至少愿意花800美元。人们喜欢感觉特别。如果你能给他们这种感觉，因为它是一种拥有独家事物的心理上的无形感觉，可以获得其他人无法获得的东西，而且是一种可见的方式，这样人们就能看到你拥有这个东西。很难用美元来衡量这个。

今天的节目就到这里，今天是星期二，7月1日。《华尔街日报》是Spotify和《华尔街日报》联合制作的节目。本期节目的额外报道来自Jacob Passy。感谢收听。明天见。