Deep Dive
Shownotes Transcript
六个月后，你或许能够跑完 5 公里，预订梦想中的旅行，或者每次照镜子都能看到更浓密、更丰盈的秀发。通过 HERS，你可以获得皮肤科医生信赖的、临床验证的处方药，其成分超越了非处方产品。无论你更喜欢口服还是局部治疗，HERS 都能满足你的需求。开始使用非常简单。只需在线填写一份问卷，执照医生就会为你推荐个性化方案。最棒的是：
所有流程都在网上完成。处方开好后，你的治疗药物就会直接送到你家门口。无需去药房，无需等待，也无需担心保险问题。此外，治疗费用每月仅需 35 美元起。立即开始你的免费在线问诊，网址是 4hers.com/listen。
今天的节目重点不是数据本身，而是数据背后的意义，来自美国公共媒体，这里是《市场》节目。
我在洛杉矶，我是凯尔·里兹达尔。今天是星期一，4 月 28 日。很高兴大家一如既往地收听我们的节目。
我们开始逐渐了解特朗普总统的贸易政策对经济造成的损害程度。记住，很多数据存在滞后性。所以本周我们将获得一些关税实施前的相关信息。3 月份的贸易逆差、国内生产总值更新以及个人消费支出价格指数（PCE），也就是大家现在都了解的，美联储偏爱的通货膨胀指标。
我们将在周五获得 4 月份的就业报告，以及即将结束的月份的消费者信心调查。但我们也正在进行一种类似于水晶球预测的活动，预测通货膨胀方面的未来走势。Shein 和 Temu 主要从中国发货，它们已经提高了价格以应对关税。《市场》记者克里斯滕·施瓦布将向我们介绍政策如何影响定价，以及这些新的更高价格是否可能持续下去。
公司通常会尽可能长时间地推迟涨价。但卡托研究所贸易副总裁斯科特·林塞肯表示，许多公司已经达到了承受的极限。提前涨价是相当合理的，因为你需要资金来支付最终的关税。关税是今天对明天销售的商品应缴的税款。
关税政策的下一个重大变化将于周五到来，届时最低免税额将结束。这项规定允许价值 800 美元或以下的包裹免税进口。根据美国海关和边境保护局的数据，超过 90% 的货物通过这种方式进入美国。这对 Shein 和 Taimou 的商业计划至关重要。你知道，我们现在真的到了紧要关头。
有了这一切。也许关税政策会软化。也许会变得更加极端。无论如何，进口商不能永远等待。他们必须开始做出关于定价的决定。Mintel 零售和电子商务总监戴安娜·史密斯表示，我认为他们可以采用的一种策略是使用更动态的定价模型。根据供求关系调整价格，因为公司正在衡量消费者对价格上涨的反应。J。
密歇根州立大学供应链管理教授杰森·米勒表示，这也会影响库存策略。进口商可能会只引进最畅销的商品，这些商品的利润率很高。这意味着我们玩具和烤面包机的选择可能会减少。米勒还表示，最终，随着零售商为抢在关税之前囤积的商品供应减少，更多公司将提高价格。
再过几个月，我们肯定会开始看到影响。与一年前相比，通过西海岸港口进入的货物也减少了。这意味着未来可能会出现供应短缺，甚至通货膨胀压力更大。我是克里斯滕·施瓦布，来自《市场》节目。华尔街今天开始了新的一周，总体平静。我们将在进行数字分析时提供详细信息。♪
关税的现实情况是，你无法逃避它们。消费者无法逃避，因为如果你现在购买进口到这个经济体的商品，你最终将支付更多费用。企业也无法逃避，它们必须弄清楚是否以及要将多少关税转嫁给消费者。但是……
在美国，大约有 300 个地方，企业可以存放其进口商品，并在临时确定如何处理关税的同时，暂时免受关税的影响。《市场》记者雷本蒂肖尔今天对外国贸易区进行了关税经济入门介绍。
在大萧条时期，国会允许创建一些神奇的小王国，关税不适用。人们可以将货物带入外国贸易区，从世界各地进口货物，无需立即支付关税。杰夫·托弗尔是美国外国贸易区协会的主席。国会创建了这些关税避难所，因为当时的美国，就像现在一样，被关税壁垒所包围，即斯穆特-霍利关税，其中一些关税高达 53%。
在那些时期，与我们现在看到的情况非常相似，关税使得美国企业难以在全球市场上竞争。因此，国会希望给企业一些优惠。但有一些限制条件。一旦货物离开外国贸易区进入美国其他地区，就必须支付关税。可以把它想象成一个等候室。蒂姆·惠岑加是 Traffics（一家物流公司，也帮助公司建立外国贸易区）的仓储解决方案总监。
对存储时间没有限制。因此，对于企业而言，推迟支付关税在管理成本和现金流方面非常重要。
过去，公司可以选择等待高关税，并在关税可能下降时再将货物运出。但特朗普政府已经取消了这一选择。关税现在已经确定。然而，外国贸易区仍在为公司提供必要的时间和灵活性。波菲里奥·沃特斯是 TradeFlex 集团（一家海关经纪人和咨询公司，帮助公司建立和运营外国贸易区）的主席。至少要将货物存放在外国贸易区。
直到他们的客户支付货款或同意支付关税的额外费用。如果客户不想这样做，货物可以被送回原产地。美国外国贸易区协会表示，在一些地区，对外国贸易区的咨询数量增加了四倍。
就像几周前，我从早上 7 点到晚上 9 点都在打电话，简直没停过。一些公司通过某种方式成为外国贸易区来使用外国贸易区。他们可以获得工厂认证，成为外国贸易区。这样，他们就可以免税进口零部件，然后将它们组装成新的东西，然后当最终产品出来时，他们就可以对最终产品支付较低的关税或免税。
汽车行业广泛使用这种方式，因为你可以进口不同的零部件和原材料，这些零部件和原材料的关税税率可能高于生产出的成品。因此，零部件的高关税变成了整车的低关税。但特朗普政府也取消了这一选择。杰夫·托弗尔再次代表美国外国贸易区协会发言。政府无意中让这些公司措手不及。在这些地区工作的大约有 50 多万美国工人。
如果无法免税进口零部件，那么生产最终产品的动力就会减少。在这里，商业模式已经被颠覆，这不仅是因为外国贸易区的变化，还因为所有这些变化都难以预测。雷·格罗夫来自汤森路透公司，该公司开发软件来帮助公司运营外国贸易区。这正在影响我们各行各业的客户，无论他们是石油和石化、制药、汽车零部件、消费电子产品、汽车、化工，你叫得上名字的行业都一样。
外国贸易区可以帮助解决关税问题。但它们无法解决不确定性问题。我在纽约，我是萨布里·贝内舒尔，来自《市场》节目。有时当你回顾过去时，你会意识到这个经济体在过去五年左右经历了多少变化。
一个典型的例子是克里斯蒂娜·斯滕贝尔的持续传奇故事，我们时不时会打电话给她，了解她面向消费者的鲜花公司的兴衰。这家公司叫做“农家女鲜花”。
2020 年 3 月，就在疫情爆发之际，她的旧金山仓库被关闭了。你知道，我们不得不扔掉价值 15 万美元的花。我们不得不让近 200 人休假。那些 PPP 贷款也闹得沸沸扬扬。还记得吗？她错过了第一轮贷款，因为资金很快就抢光了。此外，还花费了大量资金用于新冠疫情安全预防措施。
每月超过 10 万美元，以确保团队安全。巨大的航运和供应链危机。我们情人节的包裹中，近 50% 没有按时送达。通货膨胀。玫瑰的价格翻了一倍多。哦，是的，不仅是她主要银行。我收到来自我的幕僚长的短信，她说：“你听说过硅谷银行吗？”我说：“什么？什么？”
还有她的第二家银行。第一共和银行。他们说：“立即取走你的钱。”
所以我们想知道，在母亲节前几周，情况如何？这绝对给一切带来了麻烦。我觉得这些年来我经常对你说这句话。问题不在于鞋子何时或是否会掉下来，而是一定会掉下来。我们在那之后的下周一准备好了。我们应该推出母亲节产品。所以我们已经与所有合作伙伴一起确定了价格。然后我们了解到关税问题，每个人都……
有点慌了。我不会撒谎，一开始确实有点慌。你知道，我们的一束花通常包含大约 20 种不同类型的鲜花和绿叶。所以，你知道，它们来自世界各地，来自美国、南美洲和欧洲。所以试图弄清楚，你知道……所以在一束花中，你拥有……
各种来源的供应链，对吧？绝对的。所以，你知道，起初是 25% 来自欧洲，10% 来自南美洲。然后，你知道，就像，“好吧，我们可以替换哪些产品，或者，你知道，这个合作伙伴和那个合作伙伴的价格会上涨多少？”所以有很多电子表格需要整理，需要弄清楚，然后需要给每个供应商打电话，以了解情况。我们谈论了很多
你和我，关于你业务物流的艰辛。我无法想象，我的意思是，你刚刚向我描述了它，但由于总统的所作所为，它现在变得难以置信地更加复杂了。绝对的。你知道，我给所有客户和粉丝写了一封信。而且，你知道，我真的很努力地避免谈论政治，因为这是让人们关闭耳朵的第一种方式，尤其因为，你知道，当我开始的时候，你会记得，
你知道，当我们很久以前谈话的时候，你知道，我们只采购美国种植的花卉。而且，你知道，我真的很相信这一点。我在印第安纳州北部的一个农场长大。你知道，我尝试过只用美国的花，但我们花用完了，我们不得不开始从国际上采购。我试图只进行美国制造。我们从旧金山 40,000 平方英尺的仓库里自己制造一切。我们没有利润。所以，你知道，我不得不尝试不同的方法。所以看到我们认为这会让制造业回归，我有点害怕。
当我尝试过之后。而且，你知道，我无法回到过去。我无法回到过去。你和我已经谈过，我不知道，在过去的，我不知道，大约 8 年里，6 到 8 次。我编造了这个数字。我们可以回顾档案。但关键是，几乎每次你和我交谈时，你都有一种不屈不挠的乐观和希望。当然，我们正在通过电话交谈，你和我从未见过面，但你的声音有点……
不是沮丧，不是被打败，而是……好吧，对不起，这个双关语就要来了。玫瑰可能失去了光彩。哦，这很有趣，因为我的感觉恰恰相反。我认为过去……很好，很好，很好。是的。我认为我现在很有信心，因为我……
你知道，不得不多次收拾残局，我知道我们可以度过难关。我只是知道这会很难，而过去有很多次我真的不知道我们是否会，我的意思是，可悲的是，这意味着人们的工作。这意味着，你知道，以我不希望的方式偷工减料，但我相信我们可以度过难关。所以你可能听到我有一种通常没有的平静。我通常喝太多咖啡而兴奋。我可能听到的是疲惫。是的。这很累人。你还要做多久？
你知道，这很有趣。你知道，我认为几年前我和你谈话时，我真的很想卖掉公司。你知道，这就是我创办它的目的。我给自己设定了 10 年的时间，然后又给自己设定了 15 年的时间。我甚至在我的一些电脑上的密码都像是，你知道，那个日期是什么时候。而且，你知道，总是超过那个日期很多次。是的。
现在我已经完全改变了我的观点。我认为这也给了我一些平静，因为现在我不是为了出售而建立它，而是为了建立它。我可能会至少再做 10 年或 15 年。我只是把它建成像那里 99% 的小型企业那样，而不是追求硅谷梦想，试图在一天结束时获得数亿美元。这实际上给了我很多平静。是的。
所以我可能会做更长的时间。我们可能会再谈 8 到 10 次，希望如此。而且可能还会至少再掉落 10 双鞋。但我相信我们会度过难关。母亲节就要到了。“农家女鲜花”。我只是说说而已。克里斯蒂娜·斯滕贝尔经营着它。克里斯蒂娜，非常感谢你。感谢你的时间。谢谢你，凯。
接下来……百老汇的销售额有所上升。行人更容易过马路。对司机的征税如何改变纽约市。但首先，让我们来看一下数字。♪
道琼斯工业平均指数今天上涨 114 点，约为 0.3%，报 40227 点。纳斯达克指数下跌 16 点，约为 0.1%，报 17366 点。标准普尔 500 指数，我们称之为持平，55 和 28。DoorDash 出价 36 亿美元收购总部位于伦敦的送货服务公司 Deliveroo。DoorDash 今天的涨幅不到 0.1%。Deliveroo 暴涨 16.5%。
多米诺披萨公司今天上午在其收益报告中公布第一季度利润略低于 1.5 亿美元。股价上涨 0.6%。百胜中国，股票代码 PZZA，上涨 0.7%。百胜餐饮集团（运营必胜客）上涨 0.3%。债券基本持平。10 年期国债收益率为 4.2%。您正在收听《市场》节目。
这里有一份 21 世纪初的样本，一个传统的投资平台。
各位，请勿触摸展品。它可能会崩溃。准备好走出金融历史博物馆了吗？在 public.com，你几乎可以投资任何东西。股票、债券、期权等等。你甚至可以将你的现金以行业领先的 4.1% 年利率进行投资。但真正的改变是什么呢？Public 是本世纪设计的。体验干净、直观，而且很有意义。
听着，如果你还在使用那些传统的平台，我们理解。改变很难，但在过时的技术上积累财富也很难。了解为什么 NerdWallet 因为其易用性和投资选择而给予 Public 五星评价。抛弃你笨重、过时的平台吧。访问 public.com/marketplace，并在五分钟内或更短时间内为你的账户注资。当你转移投资时，他们甚至会给你高达 10,000 美元。仅限于 public.com。
由 Public Investing, Inc. 支付，FINRA 和 SIPC 成员。完整的披露信息请访问 public.com/disclosures。《市场》播客由 Gusto 支持。
听着，发薪日很棒，但是处理工资单、计算税款和扣除额、保持合规性，这并不容易。当然，除非你拥有 Gusto。Gusto 是一款简单的在线工资单和福利工具，专为像你这样的小型企业而设计。Gusto 可以支付你的团队工资，同时自动申报你的工资税。此外，你还可以提供 401k、健康保险和工伤赔偿等福利。就像 Gusto 一样，你也可以通过支付工资税来获得报酬。
仅供今天收听，你还可以获得三个月的免费使用权。访问 gusto.com/marketplace。网址是 gusto.com/marketplace。交易不应该有障碍。Robinhood 成立之初，是为了让交易更容易获得。现在，Robinhood 提供了更复杂的交易工具。在 Robinhood Legend 上体验未来交易，这是一个全新的桌面平台，它利用直观的设计为交易者提供无缝体验。
这里是《市场》节目。我是凯·里兹达尔。如果排除突发的关税新闻，市场可能会稍微贵一些。
本周的经济主线将是劳动力市场。到本周五这个时候，我们将对不确定性对劳动力市场的意义有更清晰的了解，届时我们将获得关于职位空缺（JOLTS，将于明天公布）和周末的 4 月份失业报告的更多数据，正如我在开头与克里斯滕·施瓦布一起所说。我们现在所知道的是，许多公司正在采取一种观望态度，以进行招聘新员工的投资。很多公司，但并非所有公司，
《市场》记者伊丽莎白·特罗瓦尔将提供一些关于哪些公司正在招聘的见解。
现在是寻找某些高级职位的好时机，例如医疗保健行业，咨询公司 Korn Ferry 的艾伦·瓜里诺说。对医院管理人员、医疗保健运营主管、高级临床经理的需求巨大。人工智能和数据科学领域的高级职位也空缺，能源市场的部分领域也是如此，例如公用事业、建筑和绿色能源。
可再生能源、基础设施现代化、政府刺激措施正在推动其中的一些发展。因此，你拥有高级项目经理、工程师、高管。人才公司 Robert Half 的凯伦·沃伦说，雇主也在寻找在金融和会计领域担任职位的员工。
有充分证据表明，我们看到的雇主仍在争夺专业人才，尤其是在金融领域，也许是在高级会计、会计经理职位上。根据会议委员会经济学家叶莲娜·沙莱特索娃的说法，在招聘率较低的时候，这些都是亮点。公司对招聘新员工极其谨慎。这种情况加剧了
我们观察到的极高的不确定性水平。这种不确定性已经体现在薪酬方案中，人力资源公司 Mercer 的杰克·琼斯说。我认为雇主更加谨慎，不仅是因为
例如经济不确定性，希望在薪酬和招聘方式上更加保守。但他也说，这是一个更稳定的劳动力市场，因此没有必要提高新员工的薪水。我是伊丽莎白·特罗瓦尔，来自《市场》节目。根据农业部的数据，2024 年，美国农民出口了价值 1760 亿美元的农产品。
在 2025 年，不会接近这个数字。美国农业部最新的出口数据显示，在美国与中国的贸易战真正开始后的那一周，美国棉花和大豆的海外销售额下降了 50%，比前一周下降了 50%。美国猪肉的销售额下降了 72%。
特朗普总统首先表示，将向受其实施的贸易政策影响的农民支付政府补贴，这些政策将这些农民拒之于国外市场之外。但同时，美国农民应该准备好开始在国内销售他们的农作物和牲畜。《市场》记者萨凡纳·彼得斯报道，情况并非如此简单。想象一下，12,000 公吨美国饲养的猪肉。
这是中国客户在总统贸易战的第一周取消的订单量。是的，我们必须为这些猪肉找到一个去处。Consys Ag Consulting 的卡尔·塞泽尔表示，中国是美国肉类的一个主要目的地，没有现成的国际替代品。塞泽尔说，我们可以指望美国消费者吃掉一些剩余的肉类。那是
尤其是在美国烧烤季节来临之前。但我们不能一挥手指就让整个人口每晚都烤一排排骨。从长远来看，国内市场的增长空间并不大。然后还有像美国棉花这样的农作物，其中约 85% 是出口的。我们已经开发了农作物。
供应国外市场。德克萨斯农工大学农业经济学家约翰·罗宾逊说，主要是中国。他说，将棉花加工成织物的基础设施在这里并不存在，因此美国农民必须吸引新的国际市场。如果有棉花包，它们会移动，但它们必须以更低的价格移动。大多数农产品都有保质期。
农业运输联盟的彼得·弗里德曼说，制造商可以在等待关税明确期间暂停生产。但是大豆作物或一百头牛呢？它们一直在生产。它们一直在生长。因此，如果中国不购买，而国内市场无法吸收剩余产品，那么这些农作物和牲畜会发生什么？你知道，这是一个非常好的问题。
农业部门正在实时试图弄清楚这个问题。但如果美国和中国很快没有达成协议，弗里德曼说，一些农作物可能最终会被送往垃圾填埋场。我是萨凡纳·彼得斯，来自《市场》节目。
这是一个来自《市场》节目的关于真正重要的激励措施的故事。这个故事还附带一份政治大餐。纽约市开始对驾车进入曼哈顿部分地区（具体指 60 街以南地区）的人收费已经将近四个月了。如果你想开车，乘用车要 9 美元。纽约州和纽约市都说，这是美国第一个拥堵定价项目，它正在发挥作用，它正在减少交通拥堵，并为该市的交通系统筹集资金。
然而，特朗普白宫正试图结束这一项目，称其根本不公平。交通部长肖恩·达菲给了纽约州到 5 月 21 日的时间来关闭它，否则将面临失去联邦资金和批准其他交通项目的风险。哦，还有诉讼。就像我说的，激励措施。《市场》记者萨曼莎·菲尔兹将提供更多信息。
在第五大道，就在 60 街以北，拥堵定价区之外，彼得·卡巴列罗将一辆白色货车双排停在一家酒店前面，正在往货车上装载设备。我是一名音视频工程师，从事公司活动。他住在史坦顿岛，现在由于拥堵定价，他尽量不去曼哈顿了。这太贵了。这没有意义。
当你必须运输设备时，你别无选择。所以这很糟糕。当卡巴列罗确实必须来这里工作时，他通常会将通行费转嫁给他的客户。客户对此总是很不高兴。但你没有选择。我的意思是，谁必须支付它？是小人物在支付它。这些人只是想谋生。
包括总统在内，很多人同意卡巴列罗的观点。拥堵定价并不受欢迎。但公众舆论正在发生变化。纽约市非营利组织“纽约市伙伴关系”2 月份进行的一项民意调查显示，现在有 37% 的纽约市选民支持它，比它生效时更多。
而在那些每周几次开车进入该区域并支付通行费的人中，有 66% 的人赞成。从新泽西州、长岛或哈德逊河谷通勤的人们发现他们节省了时间。我最近一个工作日下午在曼哈顿下城的运河街和百老汇街拐角处遇到了非营利组织区域规划协会的主席汤姆·赖特。六个月前……
运河街在一天中的这个时候是停车场。我的意思是，一天中的任何时候，因为它是一条主要的东-西连接线。
在拥堵定价之前，这是人们免费从布鲁克林、皇后区或长岛开车进入新泽西州的少数几种方式之一。因此，我们实际上是在激励卡车司机将这条当地道路用作他们的路线。所以它一天中的大部分时间都是停车场。但现在，在高峰时段，汽车要 9 美元，卡车要 21 美元才能开进曼哈顿下城，赖特说情况发生了变化。我们在这里看到的是
事情正在顺利进行。道路上仍然有很多汽车和卡车，但交通正在畅通。该区域的交通量下降了约 8%。作为城市规划师，你试图模拟结果，并对政策将如何发挥作用做出最佳猜测。而这个政策的实际效果与我们希望和预期的几乎完全一致。新的通行费也为大都会运输署（MTA）即城市交通系统带来了收入。前两个月约为 1 亿美元。
只有大约 10% 开车通勤到中城和曼哈顿下城的人开车。大多数人乘坐公共交通工具，而公共交通工具迫切需要升级。我们使用的是一个拥有 100 年历史的地铁系统，它经常容易出现交通拥堵
虽然很难说消费者能承受多少关税驱动的价格上涨冲击，但一些零售商已经开始提高价格。其他公司正在争先恐后地建立“对外贸易区”，以便在他们弄清楚下一步行动之前囤积进口商品。在本期节目中，我们还将讨论特朗普的贸易战及其造成的各种不确定性是如何影响鲜花递送业务、就业市场和美国农民的。</context>