E142 “振兴消费”成为第一政治任务，但开年内需创十年低点，经济元体制无限逼近非改不可的抉择点（非问答29分钟） | 透明茶室 • 每日新闻事件分析 | 国企 | 双轨制 | 最低工资
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两会结束之后呢 中央对于这个经济领域啊又有大动作中共中央办公厅 国务院办公厅啊 就俗称的两办发了一个 印发了一个新的文件啊 这个文件叫做提振消费专项行动方案再次啊 把这个提振消费放到了一个最重要的位置上大家知道啊 去年三中全会里面对于经济问题的第一方案就是提振消费今年两会关于经济工作的第一方案也是提振消费所以提振消费呢 现在已经成为了最主要的经济工作目标了

而且年初有特别特别多跟消费相关比较好的迹象对吧比如说这个春节党的电影《哪吒 2》它的票房最后到达 150 亿应该不是一个大的问题这被很多人当作是一个特别好的一个迹象今年春节的旅游出行数据上看起来也非常不错说全国的出游人次到达了 5 亿人次出游总花费 6770 亿同比也增长了 7%

而且股市本身也在上涨上证指数在春节之后从 3320 点大概涨到了 3420 点左右而且 3420 点基本上又要挑战一年以来的一个高点了

所以很多人认为从年初以来中国经济的各种信号都非常好所以说不管从内需还是中国经济的整体方面经济是不是要沉了问题是不是解决了呢不管在网上啊各种各样的地方很多人来问这个问题今天我们就来谈谈啊就是 2025 年中国消费我们先谈年初到底怎么样再谈这个提振消费专项行动方案到底有没有细这么一个问题好 这就是我们今天的话题了

大家好 今天是 3 月 19 日 欢迎来到透明茶是影茶今天我们是加根一期 我们加根的内容就是来谈谈这个 25 年的中国消费我们先谈事实再做分析 所以说我们就先来看前两个月的消费如何为什么谈前两个月呢 因为有时候的春节在 1 月 有时候春节在 2 月所以说我们一般来讲 1 2 月因为春节扰动比较大 一般都合并起来谈

一二月份的社会零售品销售啊 7.3 万亿说同比增长了 3.9%餐饮收入是 9792 亿同比增长 4.3%都好于预期这是就是前两天给出的数据啊但我说句实话我特别特别怀疑这个数据因为我们大概知道中国这几年的 GDP 数据一定是假的了

除了 GDP 数据之外,其他各项统计数据的真实情况,我认为在经济光明论之下实际上在大打折扣我们就来参与来讲,参与的增长是比较大的,一到二月参与同比增长 4.3%但是二月的 CPI 里面参与却在下跌,而且下跌幅度特别大 CPI 在二月份下跌了 0.7%,这是 13 个月以来的最大跌幅

从环比来看食品烟酒拉动下跌了-6.27%下跌是非常大的所以如果餐饮在一到二月的涨幅这么好涨了 4.3%我很难想象食品烟酒的 CPI 价格指数能够跌这么多对吧这个是供需嘛经济学 101 就这么简单

所以说我会觉得现在经济数据的可信度尤其是这种经济增长包括企业利润尤其是营业额指标是最容易造假的因此如果我们真的要看一月份和二月份国内的内需情况还是要找相对可信的数据再来关注内需对吧好我们在提可信数据之前先提个最简单的就是提提哪吒二

这个哪吒二啊你看啊就是大家说很厉害的 150 万 150 亿这个票房但这个在消费盘占比其实非常小刚刚我们讲了社会商品零售 7.3 万亿哪吒二是 150 亿票房对吧占前两个月消费呢在千分之二以下所以说这个

就一部电影票房历史级的高现象级的高其实无法来佐证整个消费的情况因为这一部电影票房占整体消费量实在是太少太少了好我们就来说说几个可信度相对较高的经济数据那第一个可信度较高的经济数据呢是进出口

进出口可行度效高的原因很简单因为进出口数据都有国外的这个对手贸易国家来做参照比如说我说我从越南进口了 200 亿美元的商品啊结果越南那边显示你只进口 150 亿很麻烦对吧所以这个数据比较难造假相对比较精准我们来看一二月一二月进出口总额 6.5 万亿同比下降了 1.2%是下降的啊

出口增长 3.4%进口下降了 7.3%之多进口是 2.6 万亿下降 7.3%进口的跌幅其实比较大大到甚至拖累了整个进出口同比下降 1.2%所以从进口下降 7.3%来看这都是同比数据其实今年 1 月份的内需不管是消费还是企业尤其是企业实际上是严重不足的这是第一个数据进出口数据

好第二个就是社会融资数据所谓的社融社融呢我们之前也讲过比较难造假因为社融呢要采集银行信贷啊债券啊股票啊多种融资方式这里面比如说债券啊股票啊其实很多数据都相对比较公开的总的来说比较准确社融数据我们之前说造假就只能靠票据信贷来造假就是银行自己用技术手段造假而不能直接改数字所以那个也不叫造假了就是用技术手段充量对吧

所以今年一二月呢这个信贷票据数据就是票据融资数据是下降的所以整个数据相对比较可信那一二月整体呢这个社融的数据啊累计增量 9.92 万亿比上年同期是多增了首先社融比上年同期是多的多了多少呢多了 1.32 万亿但是这个多的从哪来的比如说政府债券金融资比上年同期多了 1.49 万亿好我们就看到了

社融同期比上年多增 1.32 万亿政府债券融资比上年同期多增 1.49 万亿

如果社融简单三本账政府个人企业加到一起言下之意个人家企业是下降的所以从贷款上其实比去年是下降的我们就来看看都有数据个人贷款个人贷款主要有两个一个是短贷和中长贷什么叫个人短贷呢短贷基本上就是消费信贷信用卡等等的这个短贷要占个人这个短贷总额的就是消费贷等等的要占个人短贷总额的三分之二以上

这个数据是下降的不增反减减少了 3238 亿之多所以说明 1 月份和 2 月份居民消费是不好的这个内需是没有是不好的第二个就是长贷长贷基本就是房贷了长贷里面基本上超过四分之三都是房贷基本上就可以看出一个楼市的指标 1 到 2 月份这个房贷增加 3785 亿元是增长的还好没有下跌但是比去年统计大减 27.7%

这个百分之十几到三十的跌幅基本就是楼市的跌幅所以说说明楼市的跌幅并没有完全消失房地产投资的热情还是有很大问题的其实啊 2025 年一月份和二月份的居民贷款部分基本已经萎缩到了十年以来的新低所以不管是短期消费还是长期买房的需求都远远远远没有恢复呢这是说明从社融的个人信贷数据来看这个个人需求啊

我们来看企业企业方面的短贷主要就是短期的流动性和资金周转所以企业主要看长贷长贷就是企业的投资扩产对吧等等等等跟企业的长期贷款有关这个数字呢和从去年同期的 4.6 万亿降到了 4 万亿降幅 13%所以企业真的在投入企业投资的信心也是高度高度不足的好所以简单总结总结对吧进出口进口下降 7.3%这不是个小数目啊

个人贷款短贷下跌个人长贷下跌 27.7%说明不管是短期消费还是长期楼市的需求都不足企业贷款企业长贷下跌 13%说明企业长期投资扩展的意愿也不足

因此整个 CPI2 月份就是居民消费价格指数跌 0.7%PPI 企业这个价格指数跌 2.2%这两个是核心跟通缩有关的数据都不好而且有两个数据创了 10 年新低分别是 2 月 CPI 的跌幅和 1 到 2 月的居民贷款创了 10 年的新低所以说结合以上数据来看你说

一月份和二月国内的内需情况怎么样怎么可能好就实际上一月份和二月份国内的内需是非常非常差的所以这是我们做的一个数据方面事实的分析就不存在一到二月份社会的这个信心啊消费已经恢复完全不存在国内现在又在搞什么稳中有进稳中有进这个暂时还没有发生啊好那我们来看看国家怎么做就是所谓两半提出的这个提振消费赚钱

专项行动方案这边有各种各样的方法各种各样的方法我们就只说里面因为废话特别多因为两半嘛他本身不是经济部门他不是发改委他不是财政部对吧所以他就是比较提纲窃领的一些政治原则和政治目标那么在政治目标之下呢有以下几条我觉得是相对比较实际的第一个要提高最低工资标准

第二个要通过提振股市增加居民的财产性收入就是股市要上涨第三个解决政府对企业的欠款把欠款都发下去能够让企业有足够的流动性去流动到企业雇员的收入之上第四提供生育补贴第五继续对消费进行补贴

基本就是这五点是一个提振消费专项行动方案里面相对比较有用的我们从后往前看先来看补贴补贴呢就是所谓的消费品已旧换新这个东西这个消费品已旧换新去年你有了家电家装汽车里面其实汽车是大头去年从七月份开始力度是 1500 亿

今年的消费品补贴是 3000 亿说是翻番但这也是玩文字游戏因为去年 7 月份开始到年底 1500 亿今年 3000 亿说明力度之上跟去年是一样的对吧所以说并没有说今年的消费品已就换新力度比去年要强

但今年的消费品就换新把品类往前扩了去年主要是汽车家装和家电今年包括电动自行车手机平板智能手表 3C 触发产品也可以享受这个补贴大家看各地落实的政策了那么这个政策的效果其实我觉得去年下半年基本已经可以证明了就是它能够拖住消费跌的不要太快

但能不能从根本上比如去年下半年消费数据是不是就爆了其实除了新能源汽车之外也没有新能源汽车很大程度上也是以价换量所以这个其实爆了是不存在的而且这样的补贴政策如果力度不变的话边际收益应该是递减的所以今年我并不看好规模和去年一样的消费品就换新能够带来多大的这个作用啊

第二有些地方财政稍微好一点的地方也在发消费券来促进地方的服务业消费我们以上海为例啊上海从二月份到六月份一共要发四轮消费券我就说第一轮啊第一轮是这样发的 90 块钱的消费券就是给一个人发 90 块钱他有各种条件我们就把条件略去来讲最主干这个发 90 块钱的一共有 16 万张翻一倍 180 块钱的要发 8 万张

最封顶的是 400 块钱的要发 4.8 万张所以说一共呢就上海第一轮消费券的发放啊要发放 4800 万的消费券汇集 28.8 万的市民是抽签制的因为上海的这个常住人口大概 2000 到 3000 万左右所以说大概是 1%的市民可以拿到这个消费券

其实不算少了百分之一听着很少我觉得也没有那么那么少但其实补贴力度我觉得一般就是一次是 4800 万所以说四轮发起来不到两亿块钱对吧如果没有这个规模增长的话两亿对于上海整体消费来讲还不是一个很大的数字啊

上海是财政比较好的地方所以说消费券我们基本上可以上海的消费券发放做一个上限来看待发到最多大概就是这样一个力度了这个力度对于从根本上刺激和拉动消费我觉得作用不大

但是我大概讲一讲我还是认为上海这个发法比较好就是如果你发的消费券是去买汽车是去买手机平板家电其实你还是把这个钱去补贴那些已经产能过剩的领域像汽车家电对吧我认为上海这个发法和发钱更像因为它就是上海广泛的服务业消费是直接发到支付宝里了所以我会觉得这个发法是比较合理的就如果能把那 3000 亿

消费品已旧换新都发到各地的财政让各地财政以发钱的方式发下去我觉得可能对经济的效果会好很多当然国家既要用它既要刺激经济要挽救那些过程产能的消化所以这个就是中国的这些钱花的不在刀刃上效率不好的原因所以这是补贴补贴领域国家的 3000 亿并没有给的特别多跟去年是一样的然后有些好利点财政像上海市为例这个数量也不足以真正完全支撑消费

好第二来看生育补贴生育补贴呢现在呼和浩特有一个发钱的计划呼和浩特这个计划是比较强的第一个孩子一次性给一万这个补贴不算多但二孩要给五万分五年一年给一万给五万第三个孩子给十万分十年补贴一年给一万给十万就是二孩和三孩的激励措施我觉得是比较大的很可能呼和浩特是的如果真的发的话二孩和三孩的比例会提高

而且呼号特市的这个补贴力度全国铺开是有可能的现在我们每年的新生儿的比例就是 900 万左右对吧导致第一年财政压力是 900 万之后可能累加起来我觉得每年全国财政大概是 4000 多亿的负担就一年 900 亿啊就每年积累下来可能四五千亿的负担

四五千亿绝对不是负担不了的一会儿我给大家说这个八千亿怎么花的你们就知道这四五千亿四五千亿维持住人口生育率不下降这钱是绝对值的而且这个钱是绝对都能够直接流入到各个家庭的要么是储蓄要么是他们的消费里面所以我认为生育补贴是一个值得全面铺开的但是鄂尔多斯市是一个很有钱的城市因为它本身的煤炭工业所以花得起这个钱其他地方花不花得起这个钱包括鄂尔多斯市人口比较少

所以最后这个生育补贴我觉得是一个值得大搞特搞的但国家能不能搞得起来这个还要看后续的东西尤其是这个生育补贴在中央财政和地方财政到底谁给这是问题好这是消费补贴和生育补贴然后呢是这个提高最低工资标准我觉得值得说一说啊

中国现在有大概有多少人拿最低工资呢应该有应该大概有 2.2 亿人是拿最低工资的这个数字怎么来的呢就是中国有 6 亿人的收入是 2000 元以下

但这 6 亿人很多人不是拿工资的就是农民自己务农种地或者自由职业者这里面以工资就业的人可能占比是 37.4%这是国家的数据啊所以这么算下来呢中国拿最低工资的人大概是 2.2 亿好 2.2 亿拿最低工资啊我们上涨幅度往多了说我们直接说最低工资标准一次性提 20%就是涨 538 元就今年是 2000 全国的最低工资平 2 千多块钱嘛

所以说每个月呢就要多能够分配收入 1183 亿元全年能够增加最低工资等级的收入 1.4 万亿你看 24 年的社会零售品消费总额是 48 万亿所以说如果这 1.4 万亿都拿来消费了就可以直接拉动整个社会消费 2.9%

我觉得这个有搞头当然这是个假设这个假设就是这些钱是没有做储蓄全部花掉的但是我也认为实际上低收入群体的储蓄率是很低的中国储蓄率很高一会我们会讲但储蓄率一般是中高收入群体中国有很大的群体是负储蓄的我认为这个负储蓄的人大概就是这些拿最低工资的人所以说把钱给他们被花掉的可能性比较大的你看这样一口气能够让社林拉动增长 2.9%我觉得这是一个非常非常有效的数字

所以说如果中国真的能把最低工资一口气全国扑上 20%

如果能出这个政策我要说如果真的实现了我愿意做一期节目夸总书记像我之前说如果他们真的有诚意的搞民营经济促进法在 6 月之前我会做一期夸我现在另一个是如果今年中国最低工资普涨涨 20%我愿意做一期来夸总书记所以这个东西我觉得对分配也很有意义你看对消费拉动也很有意义能够当成 2.9%对吧

当然全国普调一次这么高幅度的可能性过去肯定是没有的过去中国的这个最低工资大概是二到三年调一次很多地方的是三年调一次那么每年调整的幅度大概在 15%左右所以说全国普调一次这个就是绝对是打破过去成规的事情了但如果能实现的话对消费有好处对分配呢也有好处好

那么里面还有一个提振股市的增加居民财产性收入我觉得这个不用太高估因为股市涨跌这个还真不是国家说了算如果国家股市涨就要拿出真金白银来贴股市才行就去年 9 月份 10 月份那次大家已经见过了如果股民计吃不计打那可以继续期待一下反正我是觉得这个不用太期待

那么我们就来看看啊用所有这些手段都做下来这个消费其实要实现什么消费本身每年 4%增长够不够其实是不够的我们就看消费如果涨 5%今天 48 万亿嘛如果消费涨 5%的话能够涨多少呢涨 2.4 万亿

但是消费国家为什么把消费放到整个经济的第一位就是因为经济三驾马车消费投资和出口对吧出口基本见顶大幅增长可能性不大面对贸易战还可能会受影响投资这部分固定资产投资中国的重复建设已经非常严重了虽然还在继续加码但房地产这部分的窟窿是很难堵的因此消费就要堵上就算是进出口能够持平消费要去堵上投资的窟窿

投资的空中有多大呢我们只说房地产 24 年房地产整个全产链大概 GDP 的拖累是 5 万亿所以消费不管要负担中国每年 5%的经济增长还要填上 5 万亿的房地产的窟窿所以说现在的所有政策能够保证消费维持一个 3%到 4%的增长其实说实话我觉得中国能够维持消费 4%就很不错了但能不能填上房地产的窟窿填不到所以

所以从另一个角度如果要实现 GDP 保 5 的话消费是拉动主力的话上涨幅度起码 7%8%如果上涨幅度到 7%8%就靠所有这些手段是根本没有办法做到的最后还能靠谁呢最后只有靠统计局的这个同志们去完成了

所以国家的提振消费专项行动方案我觉得里面比较值得期待的是就是消费补贴我不觉得能够期待力度就这么多了里面值得期待的第一是生意补贴在全国能不能铺开力度有多大第二个呢就是最低工资标准的提升能够有多大的比例

大概是这样的情况而且这个情况其实我也有一个我的基本的想法就是如果要提升消费并不是靠中高收入人口提升消费而是靠低收入人口提升消费我觉得这个原因很简单低收入人口他们的新增收入转化成消费的边际效益更高比如说我这个超高消费群体你再给我 100 块钱我这 100 块钱能增加多少消费其实增加不了多少消费因为我本来消费就已经很高了

在中低收入群体尤其是富储局的群体给他们钱转化成消费的可能性在更大

那么关于消费问题的推荐一个报告去年的一个报告就是这个 Rodium Group 就荣鼎集团的报告去年 7 月份的应该是叫做 No Quick FixChina's Long Term Consumption Growth 就是没有捷径可走啊中国在长期的消费增长是荣鼎集团荣鼎集团里面有很多非常详实的数据和全球的对比所以这个报告我觉得写的质量非常非常高非常期待非常推荐啊大家去看那在这个报告里面他讲了什么方法呢跟我们刚才讲了有关第一

就是要提高家庭收入占 GDP 的水平现在我国的家庭收入占 GDP 只有 61%其实是很低的比这个 OECD 国家低很多第二要提高现金对于居民家庭的转移就比如说发钱啊等等的现在整个现金部分的转移福利体系只占 GDP 的 6.9%

是很低的第三就是增加食物对家庭的转移这个食物不是负的食物就是那个 commodity 食物包括医疗和教育现在只占 GDP 的 6.4%还是过低所以整体来说整个 GDP 国民经济里面分配向家庭收入的部分实在太少这个就是每个中国人都知道我们是一个超低福利国家对吧甚至我们可以说我们是个负福利国家在这个情况之下这部分是非常非常少的

第二就是中国财富分配极端不公这个我之前做节目也讲过我们的实际基金系数应该高到可怕尤其如何去提高低收入者的收入水平农村的收入水平这个是个非常大的问题也未必是政府愿意去解决的问题包括里面还提到要降低存量房贷利率以缓解居民的债务支出压力也是非常重要的一点以及提高更好的社会福利那荣鼎提到的几点呢我给大家念到一些数据啊就存量房贷利率问题

我国居民有一个大问题就是我国居民因为房贷车贷尤其是房贷整个居民端的负债太高了

我国居民家庭总负债规模大概是 109 万亿人民币是这么一个规模居民年总收入规模大概就是 61 万亿左右所以说我们如果二者和比值啊就是中国家庭的总负债比居民的年度总收入大概是比 1.4 这个指标美国多少呢美国 0.9 美国负债算高了日本负债更高是多少呢是 1.1 所以说中国这个居民总负债跟居民总收入的规模之间确实太悬殊了

因此如果有这个降息的机会是能够帮助这个尤其是存档房贷利率降低能够释放一部分的而且呢因为川普在美国胡搞啊现在美元指数非常的弱所以人民币的降息空间是出来了所以接下来一两个月多半会降息降准这是肯定的所以现在就是因为美元高度走弱所以给出了人民币降息的空间

就如果存量房贷利率降低 50 个 BP 能够释放出的资金量是 1800 亿你看一下子就释放出了一半多的所谓的你的消费品已旧换进的量如果能够降 100BP 就 3600 亿已经超出你所谓的消费品已旧换进的量了所以存量房贷利率我觉得是一个非常值得去动的点

但是呢我们之前其实也讲过一次这么好的东西为什么不动呢就是因为存量房贷利率是银行最优质的资产降低 50 个 BP 银行的净利率要下跌 6%所以说这是非常大的影响所以降低 12 个 BP 银行的净利率下跌 12%对于中国这个央企里面给非常非常多钱的这个银行体系是个比较大的打击所以存量房贷利率国家是应该把这部分钱让利给居民而不是留在国有银行的利润里面的

福利体系增长转移支付这个东西其实国家也有个很大的问题就如果福利体系要增长不管是养老还是医保或者是转移支付的增加国家得有这个钱如果所有这些钱全部是靠中央政府举债来转移的话就没有意义还是要靠社会整体所以说如果中国真的要做好福利体系和转移支付有两个事必须做第一个是财产性收入的税收就是房产税要给出来

但房产税在中国又是一个两难情况中国只要一上房产税房价必然暴跌房价暴跌居民的财产性收入就是不动产这部分就要下降就要遏制居民的这个消费意愿所以现在这个问题卡住了就中国不收房产税没有足够的税基做转移支付中国如果收了房产税房价下跌居民本身又消费意愿下跌所以这个东西基本上卡死了

就是反转税这个问题现在中国基本上卡死了所以你看从 16 年年到现在他也收不上去啊就很麻烦第二个方法就是提高这个中高收入者的个人所得税水平这个是可以做的事情但这个事情呢很得罪社会上的这个精英阶层刚才我们讲啊中国政府宁愿得罪农民不愿得罪城市精英从建国之后到今天一直如此但如果这个不变的话消费提高就基本上没有办法

这是一个关于福利体积增长和转移支付的税基的问题然后还有就是提高家庭的收入了那这个东西就是大问题了就包括央地的分配国企跟民企的分配中高收入者和低收入者分配这都是中国不太愿意去动的方面这各种政治经济原因我们以前讲过很多次了就是你在中国生活你也知道很多人说中国储蓄率高怎么能把储蓄率拿出来呢就是这个

我觉得这个话是没有道理的就中国储蓄率确实高而且储蓄率还在提高从前几年 34%已经提高了 43%了这个储蓄率一直在提高但中国的储蓄不是在全人口中平均分布的中国大概有三分之一的家庭储蓄是负数对吧

这就是问题嘛就是一个储蓄率非常高的家庭啊他平时消费挺多的了你让他把储蓄量消费消费啥他房子没买够吗中国房价还能涨吗中国房价再涨对生产率有好处吗他就已经有一个车甚至一个家庭两三个车你让他买什么对吧就这些家庭的这个消费再大幅度的提升在现有情况之下可能性不大所以说中国靠把这个储蓄率降低来提振消费其实意义不大因为中国真正的消费增量只能在中低收入群体之上

所以 Rundium 这个报告说挺好就是叫做 No Quick Fixes 就是没有短期的捷径去走所以中国要解决这个经济结构性问题就是出口投资消费要把消费做大就要面对调整面对经济结构的调整面对税基的调整面对分配的调整但我给大家说他们肯定不想对吧你看 25 年财政赤字到了 5.66 万亿其中新增赤字就 1.6 万亿

我们就说消费补贴你不想做消费吗消费比已就换新补贴是多少钱 3000 亿 1.6 万亿这是 3000 亿

而且这我只是跟赤字比啊消费比引游换新还是不进入赤字的超长期特别国债来做的所以比例这么高那超长期特别国债之中呢用于消费的是 3000 亿用于搞基建的所谓两重多少钱呢 8000 亿对吧我们刚才讲我们刚才讲中国如果好好来做生育补贴全年花的钱 4000 亿左右四五千亿还是还不是第一年第一年就是 900 亿但是现在中国一年还要花 8000 亿在基建上

但基建跟水泥啊玻璃啊钢材啊就业啊地方税收啊 GDP 总数有关嘛所以你会发现不管他们嘴上怎么说啊要积极拉动消费这那这那身体很诚实啊就是大钱现在能够解决短期 GDP 数据能够解决短期中国既有的这些过程产能还得靠基建大钱还是花在基建上而且中国基建一年只花 8000 亿嘛当然不是还有地方特别债对吧各种地方特别债都是做基建的

所以说这个是中国经济的一个问题了短期长期要不要解决结构性问题对于我们这个政府它要既要又要最后基本都是竹篮打水一场空所以说今年不管从一二月份的内需数据还是从中国怎么能够实际增加消费我其实是比较悲观的就如果能够生育补贴普发如果能够这个最低收入标准上涨 20%全国普加

可能我觉得还是个比较好的信号但这两个加完之后能不能从根本上解决问题比如说我们不动任何分配抵制不动房产税不动中高日收入群体的所得税增长我们就只动这两个东西中国经济能不能好当然也是做不到的这两个东西是非常好的信号而且也是一定程度上打破过去的成规但能不能解决问题是做不到的

所以总结一下一二月份消费好了吗没有不仅没有有两部分有两个数据降到了十年的最低一个是 CPR 的二月降幅一个是这个居民的信贷已经降到十年的最低

现在呢以消费为主的大方向肯定是没错的但从现在来看投入的决心和投入的力量是不够的所以怎么样去提高居民的收入尤其是中低收入家庭的收入怎么样去增加福利怎么样去做到税基这些呢就是说白了这些就是我讲的二次改开了对吧所有这些只要一动都要动央地财政关系都要动国企和民企的分配等等等等所以说很多问题就要从此推进但愿不愿意推进看经济有多差给他们世界的压力有多大了

好今天我要再给大家讲究一下我们加根一起来讲讲这个一二就是看见的消费和整个现在的所谓的这个两半所发的这个振兴消费重要行动方案到底怎么搞有没有能搞头好我大概就说这些来看看我又没哪里说错了你可以来看悟或者你觉得我说的不对你可以发表你的意见你可以举手连麦或者我们在右下角的对话起码提供你的意见今天好像没出 bug 了吧看看

为什么有夸总书记的执念不是不是不是这不是赌吗你赌肯定要赌一个你自己不愿意做的事情对吧也就是说我愿意做我愿意以做一个我自己特别不愿意做的事情就是我不愿意夸他我也很烦他来奖励如果中国的经济政策真的有突破过去的成规就倾向于市场的部分就这个说国内都不签合同都是劳务派遣最低工资实行的钱也不是政府来出法律保护有限真的是有条政策吗

还是有效政策的所以最低工资虽然有没有绕开最低工资的方法是有的而且就算劳务派遣合同也是要符合最低工资标准的如果是低于最低工资标准或者最低小时收入标准要去仲裁的话大概率还是能够仲裁过的最低工资不能百分之百保证完全解决因为没有足够的法律强制力但比如说全国最低工资普加 20%会不会实际收入一点不动是不可能的

就最低收最低工资的时候比如说环卫工人很可能在政府体系内他们就是拿最低工资的那政府给他们发钱嘛就接到财政发钱嘛这个钱是发的下去的所以就最低工资这个虽然有问题但是绝对不可能在中国就是明面上加实际上加不动这个不会如何看待本次保障劳动法的休假权监管超时加班真的会大范围推开吗

这个看社会压力有多大了就是最近这个不管是加班还是中小学的推开就是因为这个东西成为了很大的社会矛盾嘛就像是中国为什么要去降房价呢这个房价涨地方土地财政收入一直涨他不开心嘛就是因为房价太高已经成为了一个社会的基本矛盾了嘛就社会的最主要矛盾当时就是房价所以国家就要用力来做低房价或者遏制房价快速上涨

那么从去年就是不管是牛马呀就是大家加班文化这个整个学校管理啊太过严苛已经成为了这个社会最根本的一个矛盾吧你看不管是网上的内容啊各种各样的这个文化作品啊都在讽刺这个劳动强度过大而且中国劳动强度确实大到有点吓人了所以国家也不是开恩啊国家是为了控制居民的这个整体国民的不满意程度就是不要让矛盾太激化

因为这些东西最后都要转嫁成维稳成本对吧所以劳动修法监管超时加班他要想做是能做到的但是就像遏制房价上涨一样要做可能是能做到的而且我认为现在也会做因为这个矛盾实在太大了就不是他给钱对吧无所谓这里说不是民选政府不会为韭菜的生存负责洗洗睡吧这话我不认可就是不是民选政府他确实不为韭菜的生存负责因为没有选票的压力

但也要为基本社会的矛盾负责他负责不是说为人民负责是为他自己的长久执政负责因为你说长久执政有什么用你要敢造反拿枪突突中国能不能拿枪突突可以拿枪突突但拿枪突突之后换来的结果是什么呢换来结果是国民经济大崩溃你说国民经济大崩溃他可以永久执政这个不一样

他非常富的永久执政富到他可以全球大撒币搞一带一路扩展他的权力又有面子又有权力这是非常好的弄得像北朝鲜一样能永久执政但是一没面子二没实际权力对吧就是中国不是民选政府不会为了选票为韭菜生存负责这话是真的

但中国政府包括这个独裁政府不愿意成为一个财政上非常弱没有钱没有经济能力在国际社会之上 have no cards 用川普的话说他不愿意成为一个 have no cards 的政府如果他想成为一个有 cars 的政府他就需要经济的发展因为经济权利在现在全球是一个非常主要的权利

所以说我一点没有高估他们的道德认为他们会为生存负责但我一直在说二次改革二次改革就是因为对于这样的政府来讲国内经济好在这个角度之上跟他们利益是一致的他们不会放任国内经济变差不会放任自己快速滑到拿枪突突国民变成朝鲜的地步

虽然如果最后走到内部会不会变朝鲜也是有可能的我不认为完全没有可能但是你说他们有这个意愿他们会心甘情愿地接受这个结果他们不会心甘情愿地接受这个结果这个结果在他们的体系之内也不是一个好的结果这条路会走到二次改开还是会倒回计划经济主导如果计划经济主导就像刚才说的我认为现在啊我认为现在啊至少在当下这个情况之下你看中央的各种各样经济政策他们还没有出现

就是飘到认为我们重搞计划经济能比现在市场经济做得更好的地步没有到这步就是现在我认为我们对于经济的共识依然是既要有要就是所谓的两个怎么怎么招两个怎么怎么招嘛就是还是认为民营企业外商投资消费市场价格调节价格周围信号这些特别重要所以说他们会不会直接倒回计划经济的主导在现在的经济共识之下不会

而且我认为现在就算是元首本人也没有认为走回计划经济中国的经济权利会比现在更多这个我觉得不会但会不会如果不是进化经济之道是不是二次改开我一直没有说二次改开一定会发生你们就等着瞧好吧不是啊就是我认为这是中国未来一个比较好的路径总的来讲就是不管是政府还有这个市民都能够比较好的转型的路径

而这个转型路径的推动不是靠任何人的善良发慈悲推动的是靠经济规律推动的是靠市场推动的这也是一个相对来讲比较靠制度和经济去推动的点但是人的意志在里面很重要如果有人就是不想搞也可以不搞对所以这个东西会不会走到那里我首先我可以

保证说如果你对比这两个我们会走到二次改开还是走到计划经济主导那肯定是二次改开比计划经济主导的可能性大因为现在看不出任何就算他说怎么做大做强国有经济也不代表他国有经济和计划经济两回事就是我们现在计划经济成分就是价格控制的比例在全国应该 5%的商品以下是国家控制价格的只有这像原油啊这些国家控制价格的其他国家控制价格的领域非常非常少

现在我们倒回计划经济计划经济一个非常重要的东西就是国家控制供给国家掌握价格现在中国还是没有计划经济的迹象中国有国际民退的迹象但没有重回计划经济的迹象

说财新已经报道几次要收回基层权利收啊就之前不是一直在收吗这个专项债就地方的一般债务大幅缩减专项债大幅增加不就是收回基层权利吗但我今天讲我不是什么中国的经济四大妥协其中一大妥协不就是又把专项债的审批权利下发回地方了吗包括四川湖南广东江苏山东等等省这一省的专项债不归发改委和财政部审批各省自己审批就是我当时讲专项债的一般债划

虽然还在专家那的门类之下但管理方式和过去的一般债基本上没区别了

所以这就是权力再次放回基层至少放到省市一层不是那种基层不是街道一层又放回省市一层包括可能财政权力也要向省市一层清洗消费税的划分城市建设税的增加等等就是当然他们说要收回基层权力了但就现在还是一个东西从他们的意识形态和他们的愿望上看他们要不要收回基层权力绝对要他就是绝对一个最爱中央集权的政府

那在这个情况之下为什么在专项债和消费税和城市建设税上要重新把权力下放回一定程度的基层呢

就是一切的上市回中央地方政府就躺平给你看嘛就缺乏激励嘛激励必须上不去嘛这就是我说的经济和制度左右最终的政策对吧就是他当然想收回权你要让他有无限的能力他现在一个响指就马上要把权力全部收回但是就是这个在制度和经济的双重作用之下他很难实现所以会走很多回头路啊

这说个题外话这个军队会听话到突突老百姓也干到这一步吗会这是我对中国军队的打引号的信心啊如果真的走到那一步什么叫突突老百姓真要突突的突突都是进化势力就是最后军队突突的是被扣满了境外势力煽动颠覆被以小撮人来颠覆国家的暴乱分子

而且秃秃本身也从催泪弹到橡皮子弹到实弹的一整个谱系不是说上来就是实弹扫射现在国家的软暴力太多了水炮催泪弹橡皮子弹打不死人的就是跟 89 已经不一样了就是你千万不要小看整个从上到下的整体镇压体系绝对行你说秃秃水炮一点心理压力也没有太容易了催泪弹橡皮子弹没有任何压抑

这个都不用看中国请看现在全世界各国各国对于这个震爆的方式如何看黄契帆前一阶段演讲认为中国下一阶段的发展主要靠城乡融合再次释放农民进程根本就不可能了

就是现在能够买得起房的全部都买了这是第一点第二点我们这个频道的第一期节目就在讲地方财政跟城镇化率的关系城镇化率每一个人会为地方财政每年增加几十万的支出所以说下一阶段还靠城乡融合再来一批农民进城的话

现在那些每年的财政收入连地方债的利息都还不上的城市哪里来的钱去容纳这些进程啊不可能就是既从房地产和农民收入来讲不可能也从地方财政的可持续来讲不可能中国的城镇化已经到边际效益最低的时候了因为城镇化率现在 60%多其实今天 60%了就再往上的难度是非常非常大了就到这一步了接下来城镇化率再提高就是农民这一代死亡了没有什么别的方法

就是如果下一步的发展靠这个城乡融合这个扯淡根本没有这个空间美帝宣布八小时工作会落地吗这个是这样的如果你要问他能不能百分之百严格落地在中国都不可能但也说能不能从过去那种极端高强度全国强加班状态慢慢往回倒获得一定的优化我认为已经在发生了是有的嗯说还是比较七大事改开知道就是消费似乎放开以前咬住不放的口子希望国企企业民企之人逐渐向的放开吧

我给你说消费这话还是我刚才讲的嘴上说的好身体很诚实我现在对我也非常期待 SKY 是我提出来的但是我还是我对这点没有你那么乐观就是现在消费就是全面席震消费是不得已而为之就话这么说有没有实际做到 so far 还没有

如果民营经济促进法特别有利今年最低工资标准大幅提升那真的是有这个努力的可能性但现在都还只是纸面上的一切就是现在全在纸面上有没有真人落地就要往后看了而且我其实不是那么乐观能真人落地这个东西要让他们放开权力比杀他还难肯定肯定比杀他还难

OK 那我们拭目以待啊就是中国经济的情况我觉得大家就是我只是从宏观数据上分析嘛我觉得每个人都有每个人体感因为我现在生活在日本我们更多人生活在国内就是更有体感周围的尤其是餐饮消费中高端餐饮消费是怎么样啊中国其他人的消费情况啊消费降级在全人口里面的铺开啊等等等等这些是怎么回事或者这些的体感我觉得大家在

在未来的各种各样节目里面也希望能跟大家分享我也希望能够透过你们的经验来了解了解国内就实际体感的状况好非常感谢大家今天早上时间那我们就明天早上再见因为今天是加更啊所以这周透明差使是三更那我们明天早上再见大家记得感谢相信也感谢分享你的相信祝大家一天生活愉快拜拜