E130 稳定币是什么？为什么京东、亚马逊、沃尔玛都要发？
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科技不是少数人的专利,欢迎来到揭秘科技最近大家可能频繁开始听到稳定币这个词沃尔玛,亚马逊前几周都说要发行自己的稳定币我当时还没有特别关注这件事我以为他们是为了对冲关税带来的价格的波动

直到昨天京东的创始人刘强东在 618 这一天的媒体分享会上也谈及了京东内部的创新项目当中的稳定币京东希望在全球主要的货币国家去申请稳定币的牌照那什么是稳定币呢为什么这些公司要发行稳定币呢什么样的公司有资质发行稳定币呢以后我们的工资是有可能也会是稳定币吗今天这期节目我们一起来学习和了解一下稳定币是一种特殊类型的加密货币

它设计的核心的目标是使它的价格保持相对的稳定要实现这一点呢通常它需要以某种法定的货币比如美元或者是商品比如黄金或者是说另外一种的加密货币来挂钩这种稳定币与比特币或者是以太坊等其他主流的加密货币的价格波动性形成了一个鲜明的对比比特币等主流加密货币的价格主要是受市场的供需关系

宏观经济的环境和技术特性等等的影响供需关系比如从供给的角度来看比特币一共只有 2100 万枚的固定的总量并且通过减半的机制逐步的减少新币的发行来创造这种稀缺性通过这种供给的稀缺性来推高了价格对这些个细节感兴趣的听友可以去我的第 87 期节目里面去了解关于比特币更多的细节

为什么需要稳定币呢目前来看主要有四个目的第一个目的就是规避波动的风险传统的加密货币价格波动巨大这使得他们在日常交易支付或者是作为价值存储手段方面存在很大的风险稳定币的出现解决了这个问题让加密货币可以像传统货币一样使用而无需担心剧烈的价格波动

以我个人为例呢我在海外有一个项目这个项目的合作伙伴在最初的时候曾经问我考不考虑接收比特币作为这个支付的手段我想了一下这个价格波动太大还是算了我是一个风险厌恶型的人那这个稳定币听起来就比较符合我的需求那稳定币的第二个目的是作为法定货币的数字替代品在区块链的世界当中呢稳定币充当了法币的数字版本的作用

它允许用户在加密货币交易平台之间快速低成本的转移资金而无需通过传统的银行系统这对于加密货币的交易者来说非常的便利

第三个主要的目的是作为去中心化的金融的基石在去中心化的金融应用当中稳定币它是一个核心的组成部分许多借贷交易和收益协作都依赖于稳定币来提供稳定的价值基础对这个去中心化的交易感兴趣的听友也可以去我的第 87 节目里面去了解更多的细节稳定币的第四个作用就是跨境支付

它提供了快速低成本的跨境支付的解决方案尤其是在传统的银行系统低效率或者是说费用高昂的这个前提之下这种跨境支付就更显出它的突出的意义来了那么了解了为什么需要稳定币这四个主要的目的之后我们再来看看目前声称要发行稳定币的公司他们的主要目的是什么

沃尔玛亚马逊等这种跨国巨头近期已经开始探索在美国发行自由的稳定币的可能性一些在线旅游的巨头国外的在线旅游巨头 Xperia 和其他的一些大型的在线旅游企业也包括一些航空公司同样都在讨论发行稳定币的计划根据彭博社也就是 Bloomberg 他的分析

这些个上述这些公司呢它发行稳定币的动机并不是去所谓的拥抱加密货币创新而是为了在与 Visa、万事达等这种长期的费用争议当中获得新的谈判处筹码甚至完全绕过传统的支付网络每年呢像沃尔玛和亚马逊这种零售商在 Visa 和万事达等传统的支付系统当中都要向万事达、Visa 等支付数十亿美元的手续费

包括客户使用银行卡购物时产生的交易费更加令人沮丧的是这个支付结算往往需要几天的时间它大大延迟了最后的商家实际上收到销售收入的时间而稳定币提供了即时结算的诱人前景这些资金呢不需像传统信用卡交易那样要等待几天才能到账更重要的是

这可能帮助这些个巨头摆脱向银行和支付网络交纳高额的处理费的困境京东发行稳定币的目的跟亚马逊沃尔玛没有什么本质不同京东希望在全球主要货币国家都申请稳定的货币都申请稳定币的牌照通过稳定币的牌照能够实现全球企业之间的汇兑能够把全球的跨境支付交易成本降低 90%

效率提高到 10 秒之内完成京东说现在企业之间汇款平均需要两天到四天的时间成本也很高在 B 端支付做完了之后京东就会尝试去 C 端支付渗透希望有一天大家在全世界消费的时候都可以用京东稳定币来支付那稳定币是如何实现稳定的呢稳定币要实现稳定它主要是通过不同的挂钩机制来维持其价格稳定

第一个主要的挂钩机制就是法币抵押型稳定币这是最常见的一种类型它意味着每发行一枚稳定币其发行方都需要在银行账户当中存入档量的法币作为储备金这种方式的优点是相对简单至关非常容易理解

缺点是需要中心化的实体也就是发行方进行审计以证明其储备金真实存在并且充足否则的话仍然存在信任风险那第二种挂钩机制叫做加密货币抵押型稳定币它的原理是通过超额抵押另一种或多种加密货币来发行稳定币

比如要发行价值 100 美元的稳定币可能需要抵押 150 美元价值的以太坊这种超额抵押就是为了应对抵押物价格波动来提供一些个安全的边际它的优点是去中心化了不依赖于传统的银行系统但是缺点是机制复杂在抵押物价格剧烈下跌的时候仍然可能面临清算的风险甚至脱钩的风险第三个挂钩机制叫做算法稳定币

它的原理不依赖于任何外部的资产作为抵押而是通过算法和智能合约来动态调整稳定币的供应量以维持价格稳定当价格高于挂钩目标的时候算法会增加供应当价格低于目标的时候算法会减少供应这样做的优点是也具有去中阴化的潜力理论上可以无限的扩展

但它的缺点显然是风险极高机制算法复杂并且脆弱在极端的市场条件下很容易出现崩溃并且是彻底的脱钩目前为止确实也在美国出现过脱钩的事件第四个挂钩的机制叫做商品抵押型稳定币它的原理是以黄金白银等实物商品作为储备发行的稳定币它的优点是价格波动性低受经济冲击的影响小具有实物的支撑

缺点是储备金的存储和审计的成本高流动性可能相对有限稳定币不管怎么说它是连接传统金融和加密货币世界的一个桥梁它既能利用区块链技术的优势比如透明高效低成本又能够提供传统货币的稳定性对于加密货币生态系统的发展和主流的应用非常重要

但不同类型的稳定币按照上面的介绍确实也存在着不同的风险尤其是这种算法稳定币需要非常谨慎的来对待根据当前全球的趋势和主要国家的监管的实践有资质发行稳定币的机构或者是公司通常需要具备以下的特征第一它们本身就是受监管的金融机构比方说银行或者是信托公司比方说美国的这个

PayPal 相当于是美国的支付宝他们也是通过一家信托机构来发行了他们的稳定币第二种类型就是具备强大资金实力和运营能力的科技公司或者是加密货币公司比方说这些大型科技公司像 PayPal 这样具备强大的资金实力用户基础和合规团队即使它本身不是银行也可以通过与受监管的金融机构来合作来发行稳定币或者是直接申请相关的牌照

京东 Kang 也是走这样的一条路了因为京东本身就有京东金融咱们蚂蚁好像据说也要做自己的稳定币第三个类型就是满足严格的储备金要求的公司或者实体这是稳定币能够保持稳定的核心合格的发行方必须证明其持有的储备金是真实足额并且是流动性高的这些储备金通常包括现金短期的国债商业票据等等

并且需要定期进行第三方的审计和公开披露第四个类型是要符合当地的法律法规不同的司法管辖区有不同的规定稳定币的监管在全球范围内目前仍然处于发展和演变当中不同国家和地区当然有不同的法律框架

总的来说有资质发行稳定币的机构它的核心在于是否能够满足监管机构对其可靠性、透明度、储备金管理和反洗钱等方面的严格要求在未来随着全球稳定币监管框架的日益完善能够获得牌照并符合这些严格标准的发行方将是主流相比于欧美对稳定币的积极立法态度中国对稳定币的监管立场始终较为甚慎

中美人民银行曾经在多个场合明确表示不支持将稳定币作为支付工具在国内广泛流通在国内的政策框架当中稳定币通常被归类为虚拟货币受到严格的监管甚至是禁止流通与此同时我国也在积极地推进央行数字货币它的研发和试点推广央行一直在强调央行的数字货币

才是合规安全国家主权保障下的数字支付方式京东等企业探索稳定币的牌照更多的是为了服务境外业务与跨境结算在中国的境内相关的稳定币的产品目前仍无法落地除非未来监管的态度出现显著的转向所以目前看起来我们的工资用稳定币来发还比较遥远稳定币它是数字时代的一种货币实验

它既不是纯粹的技术产物,也不是简单的金融工具,而是一种横跨支付网络、国家监管和市场结构之间的中间物种。它能否成为主流的货币形态,还卖淋着货币主权、监管政策和用户信任等等多方面的博弈。未来几年我们应该很快就会看到很多的大型企业,尤其是中国的企业,会迅速地加入稳定币的赛道。

因为今天几乎我们所有的企业所有行业的企业都在出海没有不出海的企业了稳定币如何或者是否能够改变整个金融版图我们拭目以待感谢收听本期节目欢迎订阅关注或转发给你的朋友我们下期再会