Deep Dive
- 中国商品价格下降，消费未跟上，工厂仍在生产
- 价格机制是市场调节的核心工具，通过价格驱动资源重新配置
- 现实中，供给侧未同步减产，而是通过降价、出口转移、价格战维持产能利用率
- 通缩风险增加，市场调节机制似乎失效
Shownotes Transcript
透过科技现象看到商业本质欢迎来到揭秘科技今天我们来聊一个你我都能感受到并且或多或少或者直接或者间接的都被影响到了的一个问题中国的商品价格在降消费却没有跟上工厂却还在拼命的生产
这难道不是传说中的市场调节机制失灵了吗不是说价格会自动调节供需关系吗那为啥价格跌了东西却越生产越多价格跌了供大于求按照经济学供需的调节理论难道不应该是参与者减少并且减产吗那为什么我们这里每行每业的参与者不但没有减少而且还在不断的新进参与者并且所有人一起更加猛烈的卷价格呢
今天这一期节目我们就来深刻的来剖析这个貌似简单实则牵动整个经济体走向的问题市场机制在当下的情况下为什么没有起到相应的调节作用我们先来回顾一下经济学课本里的价格机制市场调节的最核心的工具就是价格价格机制来驱动资源的重新配置让供需达到新的平衡具体来说就是当需求下降的时候
供给不变价格下跌生产者不赚钱自然会减产最终让供需平衡企业价格气稳听起来似乎很合逻辑对吧那按照这一逻辑当需求不足的时候价格下跌应该导致供给收缩减产
最终市场出清对吧出清也是一个经济学的概念它的目的是淘汰落后的产能使得行业内的资源重新分配到更有效率的企业手中最终让行业回到一个更健康更可持续的发展轨道上但现实的问题是如果我们回到现实当中来当下我们的实际状况这套市场调节的逻辑似乎就卡壳了现在的情况是呈现出了明显的不对称的调整
在需求侧,收入的增长放缓,消费信心不足,人口老龄化,导致消费的意愿下降。在供给侧,企业并没有同步的减产,而是通过降价、出口转移、打价格战来维持产能利用率。结果就是,价格持续的下行,盈利持续的压缩,投资意愿持续的下降,结构性的通缩风险持续的增加。
那通缩是另外一个经济学的概念,它指的就是整体物价水平持续下跌,导致企业的利润下降,工资减少,消费和投资意愿都减弱,最终形成经济下行的一个循环。所以,听到这里,这不仅让人问一句,为什么价格这个市场调节机制在我们这里失效了,其实这并不是市场机制本身在失效。
而是现实当中多种结构性的制肘限制了市场机制的正常作用市场挑截再起作用但它起作用的方式是通过价格战压低利润来淘汰竞争力不足的企业迫使他们最终退出市场或者是转型但这个过程是极其缓慢的残酷的并且充满了不确定性那为什么企业宁可降价也不减产呢这背后在我们这有几个非常有特色的原因
第一个是我们产能锁定型的投资较多什么是产能锁定型的投资呢我们有很多的制造业是重资产重投资型的建一条生产线几千万起厂房设备人工都是沉没成本不开工就要亏本谈折旧那干脆就多生产点也许还能以量保本
比如钢铁水泥光伏电动车等等的行业他们的投资周期长固定资产重一旦建成了就必须要开机运转才能摊薄成本停产就意味着亏的更多那第二个非常有特色的原因就是地方和企业的增长惯性地方有稳就业稳增长的考量那很多企业呢是地方的支柱官场减产将直接影响到就业和财政地方希望你先撑一撑
等政策刺激或者是市场回暖即使亏钱也要维持运营否则债务链断裂税收减少就业受冲击再有一旦某一个行业成了热门赛道有了补贴那所有地方都想参与进来甭管自己有没有那个工业基础有没有那个能力都要上典型的代表就是新能源第三个有特色的原因就是竞争的环境恶化以价来换量
这样的一个市场竞争的格局价格战成了主旋律当大家都不减产的时候企业只能以低价格来换销量维持现金流一旦有一家企业开始打价格战其他的同行只能跟进没有别的选择企业宁可亏钱卖产品也要维持住市场份额在没有更优转型路径的情况之下只能是血拼到底
而且没有利润的情况下你用什么去投入创新去投入去做转型呢靠意念靠梁继如给的勇气那第四个非常有特色的原因是政策预期引导了一种等风来的心态很多企业都在等等看等着出台新的刺激政策寄希望于周期回暖不愿意主动减产来做实亏损房地产基建新能源大家都在等信号
这种心态抑制了主动调整的意愿你看其实这些都不是价格机制本身的问题而是结构性的扭曲限制了价格机制在发挥空间那现在这种靠价格战来出行的市场调节是最优的吗不是这种方式看似市场在调节但本质上是一种低效率的拖延式的结构调整甚至可能会带来更加严重的后果其实已经在产生一些不好的影响了
比方说第一条就是它降价极大了伤害了企业的利润降价意味着毛利压缩企业赚不到钱自然就不愿意投资自然就不愿意研发长此以往整个行业都陷入了做多亏多的一个循环当中听说你所在的行业是这个局面吧如果是的话欢迎你在评论区留言并告诉我们你是哪个行业的那第二个严重的影响就是抑制了创新
因为如果创新得不到合理的溢价那企业干嘛还要做技术投入现在的状况是无论谁投入创新了第二天马上就有人出同款号称配置性能比你好但价格打几折我们不就是用这种方式把国内的这些外资品牌都打垮了吗价格是成功的打下来了但今天你能买到让你放心不会爆炸的充电宝吗现在外资也都打跑了内资都明白这个打法
谁也不愿意做冤大头走在前面创新大家都等着抄作业典型的代表就是人形机器人现在搞人形机器人的甭管大厂还是小厂有一家不是通过遥控器的吗有一家的人形机器人除了提前编程设计好的动作之外能够自主的真正自主的做点什么吗那为什么没有呢因为完全自主活动的机器人跟完全自动驾驶一样需要有一个能用好用的达默型在背后驱动
而训练好这个大模型既需要大量的钱和算力又需要高质量的真实的场景的数据人形机器人完全自主活动比汽车的自动驾驶要难得多因为人形机器人要活动的场景和路线比汽车要活动的场景和路线要复杂得多现在所有的人形机器人公司都在整别人做好这个大模型来操作业
自己投入做好了别人马上抄去了价格打折配置上性能上在营销上张口就可以宣称比你好几倍老玩法了参与者都心知肚明谁也不愿意做那个冤大头那久而久之我们这个市场里面无论是哪个行业都已经成功地实现了劣币吹出良币大家只比谁价格低而不是谁品质高因为营销上没人说自己的品质不高消费者只看得懂价格
消费者哪有能力去看到品质呢久而久之呢这个自然的也就不会消费者也就不会去为高价格去买单了劣币成功地驱逐了良币资源错配更加严重劣质的产能反而因为价格低占据了市场良币被驱逐优质的企业因为不愿意赔本卖货被挤出了市场那些个低质量偷工减料的厂商活得更久市场劣化消费者的信心进一步受到打击
第三个价格靠价格战来去调控的一个引发的风险就是通缩的风险商品价格持续下行企业利润下降裁员降薪消费会更加的低迷这就是典型的通缩的螺旋价格开始持续下跌利润下降就业减少收入下降需求更加的疲软
社会化的预期也变得更加的恶化消费者延迟消费投资者观望整个经济陷入一种低欲望的陷阱那么真正健康有效的市场调节机制应该是什么样呢首先这是价格信号加上供给侧的收缩并存市场调节不能只靠价格下跌更需要去主动淘汰那些落后的产能让落后的产能主动的出清资源要率先退出
真正的初心必然要伴随着供给侧的主动的搜索哪些企业不具备竞争力哪些产能不具备效率就应该退出没能力的别硬逼着上让资源重新分配到高效创新可持续的企业当中去比如新能源行业里面那些个十几年来都无法盈利而且没有任何路径能够盈利的卖的车越多亏的越多的这些个企业有什么理由继续存在下去呢这样的企业淘汰掉
不再存在下去来实现新的供需再平衡而不是让所有的厂家一起玩着命的卷价第二种有效的调节方式是还是要靠政策的有形之手来助推市场出清市场机制有时无法自发的完成调整需要政策的引导比如通过一些环保标准金融监管产能准入等方式来推动资源的合理的配置不合理的地方要马上的尽快的退出
这在我们这里当下的情况下尤为重要因为很多企业并不是纯市场的行为还是会受到很多政策和地方的干扰第三个方式就是要引导资源流向高质量新需求市场调节的终极目标是让资源流向最有效的领域这意味着政策和市场要合力去推动一些结构性的转型比方说发展老龄经济发展真正的绿色能源
先进的指导业真正的先进指导业和服务业的升级第四条就是要重新建立消费的信心让有效的真实的需求来出现再怎么调节供给如果没有真实的消费需求出现市场还是无税支援调节不能只靠价格更应该靠重建收入预期就业保障社会信任等一些个软的条件今天中国所面临的问题不是市场没有在调节
而是调节过程当中有很多因素在扭曲导致了调节变成了内卷式的降价而不是出清式的升级真正健康的市场调节应该是价格信号真实传导落后的产能退出高质量的供给兴起有效的释放真实的需求市场新平衡的建立要实现这样的过程需要的不仅是放任市场自由博弈
更是制度政策舆论和产业的多方面的协同只有这样中国的经济才能够摆脱低效竞争的陷阱走向真正的高质量的发展市场不会自然的走向高质量放任市场博弈只会卷出更低的价格更多的亏损和更沉重的结构向的扭曲真正有力量的市场调节是一场制度的协同信心的修复和每一个参与者的转向
如果我们继续靠价格战来调节那未来的出清恐怕不只是企业还有整个社会的信心市场调节不能靠拼命死撑也不能靠等风来而是需要参与者主动的转身当然这些说起来容易做起来难谁也不愿意做第一个离开拍桌的人好了感谢收听本期节目欢迎订阅并转发给你的朋友我们下期再会