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Bonus Episode: Tesla, Meta and Microsoft Earnings
2025/1/29
Bloomberg Daybreak: US Edition
A
Anurag Rana
C
Carol Massar
C
Caroline Hyde
J
James Cakmak
M
Mandeep Singh
Mandeep Singh:微软智能云业务强劲增长,但协同软件应用端存在犹豫,可能与365协同软件采用率低和高价有关。Salesforce等公司不构建自己的大型语言模型,而是基于现有模型构建代理,这得益于开源和价格下降,对应用软件提供商有利。微软对OpenAI的投资不会使其处于脆弱地位,因为其基础设施收入与协同软件无关,并且增长迅速。Meta的资本支出仍然是关键指标,虽然Meta提高了资本支出,但DeepSeek的出现可能使其降低资本支出。Meta的元宇宙产品可以通过收集更多用户数据来帮助其更好地进行个性化广告投放。
Caroline Hyde:ServiceNow的业绩不及预期,这表明AI可能并未像预期那样大幅推动软件行业增长。DeepSeek可能迫使OpenAI及其合作伙伴降低价格,从而提高普及率,并可能导致企业减少资本支出。科技公司开始关注AI支出的效率和回报。Meta的AI助手方便易用,但其功能与其他类似产品并无显著差异。DeepSeek的出现可能改变了人们对AI支出和竞争格局的看法,让人们重新思考AI的长期支出策略。大型语言模型之间的API互换性增强,这将降低转换成本,并可能导致价格竞争。谷歌和微软等公司可以通过垂直整合的方式,利用其搜索引擎等优势来盈利。Meta提高资本支出、Project Stargate发布以及DeepSeek的出现,这些事件之间的时间顺序并不一致,这使得AI领域的长期趋势难以预测。计算资源是可替代的,因此可以根据需要调整其在训练和推理方面的应用。DeepSeek的出现促使人们重新评估AI公司的估值和长期增长潜力。
James Cakmak:微软Azure的增长率低于预期,但云计算和AI领域的长期趋势仍然强劲。微软未来可能会降低资本支出增长率。微软的云计算能力仍然受到限制,这可能是由于其自身建设能力不足造成的。Clockwise Capital公司略微减少了对微软的投资,因为其估值较高,并认为其他公司具有更好的投资机会。DeepSeek的出现促使Clockwise Capital公司重新评估其投资组合,并增加了对软件公司的投资。Clockwise Capital公司减少了对英伟达的投资,并增加了对Datadog等软件公司的投资。微软与OpenAI的密切关系使其在利用生成式AI方面具有优势,但DeepSeek的出现可能会改变这种关系。DeepSeek的出现使Clockwise Capital公司对Meta、微软和亚马逊的看法更加积极,而对英伟达的看法更加消极。评估是利率的一个因素。Clockwise Capital公司对利率的看法略微偏鸽派,认为利率可能趋于零,市场预期今年将降息两次。Clockwise Capital公司主要关注那些不仅有超出预期的上行空间,而且估值倍数也有上行空间的股票。在大型科技领域,除了Meta和谷歌,其他公司都不便宜。TikTok对Meta未来的收入增长至关重要。
Anurag Rana:微软需要在未来的电话会议中说明Azure的增长将如何加速。目前还不清楚微软Azure增长放缓的原因是供应端问题还是需求端问题。微软需要说明其能否满足其强劲的商业预订需求。
Carol Massar:特斯拉的调整后每股收益低于预期,这可能是由于供应链或产品线效率不足造成的。Meta第四季度营收超出预期,但第一季度营收预期略低于市场预期。Meta的Reality Labs部门营收低于预期,这可能与市场预期过高有关。
Tim Stenevek:无核心论点。
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