Bloomberg Surveillance TV: June 2, 2025
27:29 Share

这是一个iHeart播客。

作为当今替代领域的全球领导者，PGM正在把握未来的潜力。因此，当您寻求多元化投资组合时，PGM提供在广泛的流动性和非流动性策略中进行播种、开发和管理的专业知识。凭借在公共和私人市场超过3200亿美元的另类资产，我们正在帮助客户实现其长期目标。PGM。我们的投资塑造着今天的未来。

您如何才能让您的团队摆脱耗时的办公室任务？Amazon Business 赋能领导者不仅简化采购流程，还能更好地支持其团队。智能商务采购工具使买家能够快速找到和购买商品，以便他们能够专注于战略和增长。现在是解放您的团队并专注于您的未来的时刻了。了解更多关于AmazonBusiness.com 上提供的技术、见解和支持的信息。♪

彭博音频工作室。播客。广播。新闻。

这是彭博监测播客。我是乔纳森·法罗，还有丽莎·阿布拉莫维茨和安妮-玛丽·霍登。每天加入我们，聆听市场、经济和地缘政治领域最佳人士的见解。从我们在纽约市的全球总部，我们每天工作日上午6点至9点（东部时间）在彭博电视台直播。在Apple、Spotify或您收听的任何其他地方订阅播客。并且像往常一样，在彭博终端和彭博商业应用程序上。

现在加入我们的是钢铁制造商协会的布兰登·费里斯。布兰登，非常感谢您与我们在一起。我只想从钢铁和铝关税的增加如何与某种参与协议相结合开始，日本制钢将持有美国钢铁的股份。

当然。感谢您今天邀请我。关于这项协议以及特朗普总统周五宣布将关税提高到50% 的事，特朗普总统正在回应一个长期遭受来自外国进口（特别是中国）廉价钢铁冲击的行业。因此，作为这项协议的一部分，这是宾夕法尼亚州历史上最大的一笔投资，将关税提高到50% 有助于保护美国钢铁行业。

我们了解到，美国进口约17% 的钢铁需求。这是摩根士丹利的数据。那么您认为他们真的需要这种程度的保护吗？

是的，即使在25% 的关税下，美国国际贸易委员会也对钢铁的232关税做了一份报告，他们发现价格影响很小，但对降低进口的影响却很大。当特朗普总统于2018年首次实施这些关税时，进口量降低了24%。

因此，我们仍然看到钢铁涌入美国。去年，中国向全球市场倾销了超过1亿吨钢铁。这比我们美国一年生产的还要多。所以是的，我们相信

将关税提高到50% 将对我们的行业非常有帮助。我相信您已经看到，建筑公司已经警告说，这些关税将增加关键建筑材料的成本。您是否担心将关税提高到50% 对钢铁行业、建筑业以及汽车行业的影响？

当然。每当调整关税或贸易政策时，都必须考虑其影响。当国际贸易委员会研究232关税时，发现下游行业的物价上涨了0.2%。

所以，同样，物价小幅上涨，但对减少进口的影响很大。然而，特朗普政府——或者特朗普本人——在竞选活动中反对这项协议。您对日本和美国钢铁协议感到满意吗？

我们期待获得更多信息。再说一次，我们现在关注的是宾夕法尼亚州有史以来宣布的最大一笔交易。我们的另一个成员纽柯钢铁公司最近刚刚宣布了西弗吉尼亚州历史上最大的一笔投资。因此，在50个州中的两个州，历史上最大的投资都是钢铁。因此，我们喜欢这种趋势。

布兰登，你提到了来自中国的钢铁倾销到美国市场。但要明确的是，这项关税的影响远不止中国。这是一记重锤。例如，您已经看到来自欧盟和英国的投诉。对于一个非常严重的问题，这是正确的解决方法吗？政府是否应该采取更具针对性的措施？我们相信232钢铁关税是具有针对性的。

而且，是的，我们相信这将有助于我们的行业。问题不仅仅是中国。这是全球产能过剩。许多国家使用廉价的中国钢铁来替代自己的钢铁，然后将其运送到全球市场。因此，这将有助于

解决这个问题。因此，另一个担忧，也是您最近的举动肯定希望关注的，是就业稳定和就业保障以及政府和许多人希望日本制钢保证的任何保障。布兰登，当一个行业面临许多变化，面临技术变化改变劳动力时，这些保证能走多远？就业保障能保证多久？

我不能代表美国钢铁公司发言，但我可以为我们所有的成员说的是，他们的订单比多年来都要多。我们听到的是增长。几乎我们所有的成员都宣布了增长。

这意味着更多就业机会。这意味着更多收入。这意味着对经济的更好效益。因此，现在，我们正在关注的，以及自特朗普总统于2018年首次实施这些关税以来我们一直在关注的是一个变化的行业和一个向好的变化。这就是特朗普总统最近将关税提高到50% 时我们所关注的。布兰登，如果您惹恼加拿大和欧盟等一些最大的对手，您是否担心美国会失去客户？

出口商或实际购买部分钢铁和铝的人，如果价格突然变得如此昂贵，可能会让他们另寻他处？

我们可以说的是，美国生产的大部分钢铁都用于美国。我们确实与加拿大有一些贸易往来。我们确实与墨西哥有一些贸易往来。我知道今年将会有关于此事的谈判。但就保护对经济安全、能源安全和国家安全至关重要的国内钢铁行业而言，我们认为将关税提高到50% 是一个非常好的举动。

钢铁制造商协会的布兰登·费里斯，非常感谢您与我们在一起。如果政府在国防方面的支出用于具有军民两用性质的研发等方面，您可能会获得溢出效应，这些溢出效应最终会提高欧洲的生产力，从而对增长产生更持久的影响。

要了解更多关于国家安全与全球贸易交叉点的信息，请在您最喜欢的播客应用程序中订阅PGM的《超越思维的投资者》。人工智能正在重新定义您的业务的可能性。您准备好迎接挑战了吗？微软正在帮助像您这样的领导者通过统一的数据和简化的平台管理更快地准备好人工智能，从而将输出提高高达150%。

看看NDA。他们正在利用人工智能驱动的见解来提供更个性化的粉丝体验。然后是宝马。

自信地推动变革，使用安全可靠的人工智能工具和指导。还有乐高之家？他们正在为人们创造新的互动体验。无论您处于业务旅程的哪个阶段，微软都在这里帮助您实现推动影响的真正突破。他们行业领先的值得信赖的人工智能以安全可靠的方式推动创新。微软调查的商业领袖平均每投资1美元生成式人工智能就能获得3.7倍的投资回报率。

发展和创新您的业务是您的工作。微软通过创新的AI工具和体验来帮助您实现这一目标，从而自信地引领您走向未来。无论接下来发生什么变化，都让微软帮助您继续前进。更多详情，请访问Microsoft.com/challengers。

回到贸易问题，中国反击特朗普政府，指责美国违反贸易休战协议。前特朗普贸易官员凯特·卡卢奎茨现在加入我们。凯特，非常感谢您与我们在一起。您如何看待过去四五天中中美官员之间紧张局势的升级？我认为，在中美关系方面，这是一个令人眼花缭乱的局面。当然，我们看到了巨大的关税。我们

我们看到这些关税下降了，但双方并没有达成其他协议，现在是口水战。我认为这表明，即使国内压力迫使双方降低关税，这两个国家之间的一些非常基本的问题仍然存在。因此，我认为，在没有关税压力的前提下，我们仍然处于同样的境地。

凯特，如果没有两国在人工智能领域和先进半导体方面达成某种共识，真的会达成协议吗？

好吧，你知道，我认为这取决于中国愿意接受什么，因为我认为从美国的角度来看，对高科技商品的这些出口限制将继续存在。在与中国进行的重大战略经济竞争中，坦率地说，华盛顿双方的重点都是限制获得这些技术。因此，除非中国愿意接受这一点，

我认为我们不会看到协议。我认为他们必须决定，这是否是他们可以继续前进的现状。特朗普政府是否有可能让步更多，允许他们更多地进入这一领域？

好吧，你知道，特朗普总统当然就他对中国的期望和希望发出了一些相互矛盾的信息。在关税缓和之后，总统宣布他的长期目标是与中国做生意，这有点破坏了我们可以真正切断我们经济的这种观念。所以我不会说永远不会。

总统当然表现出愿意收回他的一些强硬言论。但这将是困难的，因为众所周知，国会以两党合作的方式对这一点相当坚定。我们从周五到今天周末看到的言辞，口水战，会破坏凯文·哈塞特所说的本周两位领导人之间可能进行的会谈吗？

我想可能会，尽管我看到的至少来自美国方面的信号是总统的语言非常强硬，当然，他的内阁官员的语言比较温和。我们看到格雷尔大使、贝森部长试图稍微收回一下，语气非常强硬，说情况不太好，但是

但是我们希望领导人能够会面。因此，美国至少发出了一个非常强烈的信号，即它希望看到领导人级别的讨论。——凯特，我们是否了解最终目标是什么？感觉这一切都被遗忘了。在英伟达表示这不是答案的时候，目标是与美国和中国在科技方面脱钩吗？是仅仅用我们拥有的盟友来孤立中国，尽管方式有点混乱？

通过这一切，我们并没有真正了解这一点，是吗？好吧，我希望我能在这里提出一个更强大、更清晰的计划。现实情况是，总统在与世界其他国家建立经济关系方面有很多、很多目标。有时，这些目标似乎确实有些相互冲突。

正如我所说，我认为他的长期目标是重置与中国的关系，但要继续与中国保持经济关系。遗憾的是，我认为其他一些讨论，无论是与欧洲人、印度还是其他国家，这些钢铁和铝关税公告，

我们将与中国合作的框架。所以我说我们还没到那一步。我不知道总统是否像他需要的那样具体地向中国人说明他希望去哪里。因此，在我们看到一些东西出现之前，我们需要进行更多讨论。——我们周末听到特朗普总统的一些顾问说，7月9日是最后期限，关税的互惠措施不会延长到那之后。你相信吗？

好吧，我认为总统总是灵活的。我认为如果我们需要超过7月9日，我们会找到一种方法超过7月9日。当然，鉴于上周的法院裁决，总统有点处于劣势。但我认为这意味着他将展示他可以以其他方式推进关税的信号，正如我们所看到的。我们看到了关于钢铁和铝的公告。他的工具箱里还有很多其他工具。

随时准备使用。因此，我认为其他国家真的应该继续与美国谈判，并记住这个日期。在总统开始使用这些其他关税之前，谈判达成一些协议也对他们有利。

但是如果我们需要延期，我认为总统，当然贝森部长也表示，如果我们需要更多时间，我们会争取更多时间。快速说一下，当您与客户交谈时，您会标记哪些风险日期、风险事件，并告诉他们实际上需要关注这些事件？

好吧，当我与客户交谈时，我确实会说，预测为时已晚。我们需要预测重大结果，而不是实际时间和日期以及它们可能发生的时间，因为我们知道总统希望在IEPA之外、中国之外推进大规模部门关税。我们预计今年夏天在半导体关税方面将做出几个重大决定。

药品关税、铜、关键矿物以及一系列其他232关税。我们即将审查《美国-墨西哥-加拿大协定》。因此，当我与客户交谈时，我们正在努力为所有这些可能性做好准备，以确保他们在宣布日期之前就已做好充分准备。凯特·克卢奎茨，前特朗普贸易官员，非常感谢您与我们在一起。阿迪提亚·巴哈夫，

美国银行写道：“我们现在预测明年将降息100个基点，但信心不足。”我们预计这些降息将在2026年下半年进行。阿迪提亚现在加入我们。阿迪提亚，感谢您这样做，因为我们所有人都对绝对所有的事情都缺乏信心。所以加入俱乐部吧。我们加入俱乐部。我很想知道您对克里斯·沃勒的一些评论有何看法，他在评论中似乎谈到了利好消息降息，而与此同时，许多其他美联储官员则表示：“我们不知道。”

感谢您邀请我。我认为我们不知道可能更准确地代表了我们的立场。这里的挑战是，今年前四个月，通货膨胀的基数效应相当有利，因此通货膨胀率降至约2.5% 并不令人意外。

问题是，在接下来的八个月里，基数效应将变得不利得多。因此，进一步下降的可能性非常小。事实上，更有可能的是，随着关税的实施，同比通货膨胀率将会上升。好吧，克里斯·沃勒的论点是，您可以忽略这一点，因为劳动力市场的紧张程度并不相同。员工向雇主说，嘿，通货膨胀正在上升，给我加薪的能力是有限的，因为他们现在只想保住工作。这是对我们目前状况的公平描述吗？

好的，但是如果通货膨胀高于目标，而您不确定是否应该忽略这一冲击，同时劳动力市场仍在维持，那么您为什么需要降息呢？是的，很公平。所以我们要明确一点，我们认为他们今年不会降息。所以他们今年不会降息，但这也是另一个因素，这是摩根士丹利的迈克尔·盖彭谈到的，这种观点认为我们将出现移民减少的情况。移民减少也意味着随着就业增长放缓，劳动力市场将保持紧张。

随着今年的推移，这将对前景产生多大的影响？这是一个更困难的问题。我认为这在各个行业之间会有很大的差异。您将看到一些更依赖移民的行业可能会面临工资压力，例如建筑业、休闲和酒店业以及农业。但总的来说，如果您基本上是在减少人口，那么您就是在减少供需。因此，最终也可能不分胜负。您说如果劳动力市场保持稳定，通货膨胀上升，那么美联储为什么要采取任何行动？好吧，如果通货膨胀上升，他们不应该加息吗？

对，这个问题时不时会出现。我认为距离加息还有很长一段时间，因为政策利率已经相当高了，所以他们会觉得他们有一定的缓冲。再说一次，他们宁愿迟一点也不愿出错。这是我们提出的一个观点，我认为它在两个方向上都适用。

所以您认为这可能会发生，尽管您对此持有一些保留意见，即在2026年下半年。那么您认为到2026年下半年，我们将对华盛顿的贸易政策有确定性吗？对。我们考虑2026年下半年的方式是，到那时……

通货膨胀将开始，由关税驱动的通货膨胀将开始从同比增长率中下降，因为基数效应。因此，如果通货膨胀低于3%，劳动力市场略微宽松，以及不同的美联储领导层，您最终可能会降息。——您说不同的美联储领导层。这是我们都想问的问题。克里斯·沃勒只是想得到这份工作吗？

我让你自己决定。好的，好吧，很多人似乎会说是的。这是主流思想吗？或者这可能是美联储的主流思想吗？您认为克里斯·沃勒是观察2026年美联储方向的人吗？所以他现在至少看起来是

委员会中的一个异类。我认为您从鲍威尔主席以及哈马克和威廉姆斯等人那里听到的是，美联储现在非常耐心。他们真的不知道。老实说，如果您告诉我美联储应该采取先发制人的措施，我会问您，美联储现在究竟试图先发制人什么呢？贸易政策存在双向风险。财政政策也存在双向风险

让我们拭目以待。因此，沃勒似乎对我们能够在今年年底之前进行利好消息降息持相当乐观的态度，而这对于我们来说似乎有点为时过早。——我对此表示同情。然而，对于一个依赖数据的央行来说，“等待观望”的问题确实提出了一个问题，即您在等待什么？

因为数据非常混乱，不仅从回顾性、前瞻性和中期角度来看，而且从数据收集角度来看也是如此。您对一些非农就业报告的回复率下降提出了一个真正的问题。情绪调查基本上就是往飞镖板上扔飞镖。您如何看待我们获得的一些数据的完整性？因此，关于工资调查的好消息是，至少当您得到第三次读数时，回复率相当不错。您什么时候得到

——不，您两个月后才能得到。——好的，但重点是。然后您会得到不可靠的数据。您有一个没有行动的美联储。阿迪提亚，美联储并非处于主导地位。这是一个政治经济学问题，您甚至可以在货币市场发生的事情中看到这一点。利率差异并没有产生影响。

美联储现在非常被动，非常被动，这是一个问题吗？如果经济朝着更糟糕的方向发展，这是一个问题吗？我不会将美联储描述为被动的。我认为他们实际上已经非常清楚地表达了他们的立场。他们已经反驳了市场对降息的定价。他们已经明确表示，他们对通货膨胀的担忧程度可能超过我的预期。我的意思是，您上周看了会议纪要吗？这对我来说真的很引人注目。他们有这个，当他们，围绕风险平衡的讨论时，他们基本上给您列出了一个清单，列出了通货膨胀可能变得粘性的原因，然后在另一个方向上只有一两句话，对吧，这可能是克里斯·沃勒写的。

危险是什么？为我们解释一下。如果联邦公开市场委员会开始形成克里斯·沃勒类型的政策展望，那么情况会怎样？为什么这是一个错误的决定？我认为这令人担忧，因为我们只是不知道将实施什么政策。

首先，然后其次，我们不知道它将如何影响经济。基本上，我们正在关注的是关税造成的负面供给冲击被财政政策造成的潜在正面需求冲击所抵消。这可以为您在财政方面寻求的抵消提供帮助。它可以为您在产出方面寻求的抵消提供帮助。问题是它可能会加剧通货膨胀。

对，这就是为什么他们必须非常小心通货膨胀方面的风险。另一个担忧是，如果公司担心失去市场份额，他们可能会每年都稍微提高一点价格，对吧？因此，您在短期内可能会出现较低的通货膨胀，但随着时间的推移，通货膨胀会变得更加粘性。为了让我们了解如何看待未来一周的情况，您认为哪个数据点将最相关？就业机会？

周五的非农就业报告，或者包含来自特定地区引语的褐皮书，告诉您：“我感觉良好，我感觉糟糕，我感觉通货膨胀，我感觉裁员。”——我认为是失业率。

您真的需要关注失业率。我的意思是，通常情况下，就业调查比家庭调查更可靠。但正如您前面提到的，我们正处于移民政策发生变化的环境中，这可能会影响劳动力供应。这可能会影响非农就业人数。因此，只要失业率保持在4.2% 或以下，我认为美联储将非常乐意维持现状。美国银行的阿迪提亚·巴哈夫。非常感谢您。很高兴见到您。

如果政府在国防方面的支出用于具有军民两用性质的研发等方面，您可能会获得溢出效应，这些溢出效应最终会提高欧洲的生产力，从而对增长产生更持久的影响。

要了解更多关于国家安全与全球贸易交叉点的信息，请在您最喜欢的播客应用程序中订阅PGM的《超越思维的投资者》。

人工智能正在重新定义您的业务的可能性。您准备好迎接挑战了吗？微软正在帮助像您这样的领导者通过统一的数据和简化的平台管理更快地准备好人工智能，从而将输出提高高达150%。看看NDA。他们正在利用人工智能驱动的见解来提供更个性化的粉丝体验。然后是宝马。

自信地推动变革，使用安全可靠的人工智能工具和指导。还有乐高之家？他们正在为人们创造新的互动体验。无论您处于业务旅程的哪个阶段，微软都在这里帮助您实现推动影响的真正突破。他们行业领先的值得信赖的人工智能以安全可靠的方式推动创新。

微软调查的商业领袖平均每投资1美元生成式人工智能就能获得3.7倍的投资回报率。发展和创新您的业务是您的工作。微软通过创新的AI工具和体验来帮助您实现这一目标，从而自信地引领您走向未来。无论接下来发生什么变化，都让微软帮助您继续前进。更多详情，请访问Microsoft.com/challengers。

Crossmark的维多利亚·费尔南德斯写道，即使经济数据和技术指标显示市场目前仍在维持，但仍存在不确定性。我们预计未来几个季度将出现更多波动。维多利亚现在加入我们，了解更多信息。维多利亚，加入俱乐部吧。每个人都看到波动，因为很难获得感觉。

要走哪个方向。我想从丹尼之前谈到的内容开始，那就是在任何给定时间都很难知道要关注什么。我们是否已经过了收益报告？因此，现在关注点完全转向贸易，或者转向赤字，或者转向其他完全不同的东西？是的，我希望我能给您一个好的答案，丽莎，但我真的不确定关注点会在哪里。正如你们前面提到的，它每天都在变化。所以我们

我们基本上已经完成了收益报告，但本周仍将公布一些不错的零售收益报告。我们将公布一些科技收益报告。但我认为我们基本上已经完成了这一部分。关键在于，未来几个季度的收益预期是否会继续下调？

这将是与收益相关的关键因素。我们已经看到这种情况发生了。这将令人担忧。但显然，是头条新闻将推动这一切。消费者是人们关注的焦点。信用利差是我们关注的焦点。公司利润是我们关注的焦点。这些都很重要，而且它们都将根据从贸易和税收法案中听到的内容而每天变化。因此，我认为您必须通过一个视角来全面看待它，但是，不确定您能依赖多少数据，因为有多少数据仅仅是由于我们在3月份看到的提前拉动造成的。这是另一个

您必须将这一因素纳入您的观察中。维多利亚，这也是很多人在过去几周的收益中获得很多信心的原因之一。它们的业绩大大好于预期。朱利安·伊曼纽尔称之为收益的繁荣以及市场反应的结果。这是真实的。您正在看到这些利润。您正在看到仍然能够重申部分业绩指引的公司。这是否让您比以前对风险资产更乐观一些？

我认为这让我们有信心知道，在未来几个季度我们将度过我们正在谈论的动荡，度过所有贸易头条新闻。我们希望能够在之后以更强大的经济因素度过难关。我认为我们从收益中看到的最重要的事情之一是，我们可以继续拥有

资本支出数字，因为利润仍然强劲。所以上一季度你们的收入是多少，大约6%？当您查看资本支出时，每支出1美元，您将获得2.5倍的乘数，这占我们GDP的13%。因此，我认为即使在我们预期的动荡中，资本支出也可能成为继续推动经济增长的一个因素。

维多利亚，这个数字有多令人惊讶？因为当所有贸易头条新闻开始出现时，叙述是，老实说，现在仍然是，企业因此而瘫痪，它们没有投入资本。他们不想让事情运转起来，因为他们根本不知道自己将要在什么样的环境中运营。那么我们得到的资本支出数据以及对它们的预期，我不是想卖弄聪明，但它们是真的吗？

你知道，如果你在也许六周前问我这个问题，我会非常担心即将到来的收益，以及我们将会得到的关于资本支出的指引，因为你所说的那些因素，因为不确定性和不知道未来该怎么做。但似乎很多

在这个最后一个收益季的企业确实重申了其中一些资本支出目标。显然，有些已经被撤回了。但总的来说，我们仍然有一些实力。因此，我认为如果这种情况持续下去，看起来它

如果情况保持现状或在关税方面和税收法案方面缓慢改善，那么我认为一旦我们度过这些头条新闻，市场就有机会上涨。因此，美国公司仍然想要支出，仍然想要资本支出。维多利亚，在欧洲，我们从他们的收益中得到的资本支出要弱得多。我们看到标普500指数今年迄今只上涨了0.5%。在欧洲，股市上涨了7.5%。

看看公司收益，这是否表明这种平衡需要重新转向美国？欧洲的优异表现可能已经走到了尽头？

有一些因素推动了这种可能重新转向美国的叙述。我们年初拓宽了一些投资范围，包括欧洲。但是有很多催化剂推动了这一点。债务发生了变化。国防支出增加了。我们看到欧洲市场确实做出了回应。在那时，我们认为是时候获利了结并回撤资金了。现在你有了

越来越多的通胀担忧。正如你所说，我们也越来越担心公司利润以及这对资本支出意味着什么。所以我认为你可以削减这些头寸，将它们转移回美国，转移到一些你看到动能发挥作用的行业。现在市场上最重要的因素是动能因素。贝塔系数已经达到了一定的峰值。所以我认为这与

削减赢家并可能重新进入一些未来潜力更好的领域有关。华盛顿特区目前的一些预算谈判将在多大程度上影响国际局势？

好吧，我认为这一切都与我们看到的美元和货币有关，你们今天早上一直在讨论这个问题。因此，我们看到美元因赤字担忧而下跌。你会看到它在全球范围内发挥作用。因此，你想看看那些经常账户处于正面的国家。这应该会支撑它们的货币相对于美元。但显然，这是一个全球性的权衡。

现在的经济。因此，这些方面发生的任何事情都会影响到各处。我们已经看到收益率上升。我们今天早上谈到了美国收益率上升。我们也看到了英国国债和德国国债的情况。但是，华盛顿特区发生的与财政方案有关的事情，究竟是逆风还是顺风？因为事实是，这只是当前政策作为该法案的核心。

是的，安妮-玛丽，这很有趣，因为我们从一开始就认为，从这个新政府开始，我们并不认为这仅仅是关税本身。它始终是一种更全面的关税、放松管制、减税以及改善企业某些因素的计划。因此，我认为你必须通过这种视角来看待华盛顿正在发生的事情，并说，这如何帮助抵消我们从关税中看到的一些负面因素？这是一个非常重要的

重要的组成部分。国会依靠部分关税收入来抵消部分赤字成本。这就是他们能够这样说，这不会增加赤字的原因。所以这是我们必须关注的事情。这一切都是相互关联的。希望我们能从中获得两方面的益处。Crossmark的维多利亚·费尔南德斯，非常感谢您的参与。祝您下周愉快，我们很快再见。

这是彭博社监控播客，为您带来市场、经济和地缘政治方面的最佳内容。您可以在工作日上午6点至上午9点（东部时间）在彭博电视上观看直播节目。在Apple、Spotify或您收听的其他任何地方订阅播客。一如既往，在彭博终端和彭博商业应用程序上。

谢谢。

无论下一个挑战是什么，让微软帮助您继续前进。更多详情，请访问Microsoft.com/challengers。

在商业中，计划变化很快，您的品牌必须跟上。这就是团队依赖4imprint提供促销产品的原因。4imprint提供数千种选择，包括服装、饮具、科技产品和贸易展用品。许多产品可在24小时内交货，帮助您快速行动，并且绝不影响质量。您将享受免费样品、专家支持以及他们360度保证支持的每个订单。因此，它会按时正确到达。在4imprint.com上了解更多信息。4imprint。4surf。

这是一个iHeart播客。