Single Best Idea with Tom Keene: Ian Lyngen & Robert Schiffman
04:15 Share

Tom Keene breaks down the Single Best Idea from the latest edition of Bloomberg Surveillance Radio. In this episode, we feature conversations with Ian Lyngen &amp; Robert Schiffman. Watch Tom and Paul LIVE every day on YouTube: http://bit.ly/3vTiACFSee omnystudio.com/listener for privacy information.</context> <raw_text>0 您正在收听 iHeart Podcast。

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彭博音频工作室。播客。广播。新闻。一个奇怪的星期一的最佳想法。没有其他说法。对于新闻流来说很奇怪。对于新闻流的即时性来说很奇怪。这是周末新闻，然后是隔夜，东京开盘，亚洲市场，新闻，台湾元，大幅升值。

除此之外，还有更多新闻。所以这是一个笨拙的、笨拙的星期一。我们要求清晰。感谢 Dana Telsey。非常感谢她对美国零售业现状的介绍。非常、非常有信息量，而且未来美国零售业的不确定性很大。

美国。毫无疑问，Ian Lingen 是我们当天的全球华尔街访谈嘉宾。Ian Lingen 在这里谈论债券市场。他预计 10 年期收益率将从 4.30% 的水平降至 3.6%。让我们来听听。

我认为关税使降低利率的计算变得复杂，但我认为美联储最终将再次启动正常化进程，但要等到我们对贸易战的真正含义有了更清晰的了解。我认为今年 10 年期收益率为 3.65%，隐含地是因为总统不断改变规则或改变贸易动态，

很难估计这一切对核心 PCE 以及因此对美联储和经济轨迹意味着什么。我认为一个明确的结论是，人们对美元作为储备货币的地位以及国债是否仍然是避险资产表示担忧。最近的价格走势表明，这两点目前仍然成立。但这将是未来几个月的主要问题。Ian Lincoln 来自 BMO 资本市场。有时新闻会出来。

您期待它。您一直在等待它。苹果债券发行就是这样。自从他们上次发行以来，我已经等了大约九个月，两年了。这是一个四部分的组合。在录制时，尚不清楚这些水平将是多少。我相信它的价格会上涨，收益率会下降，而且非常接近平均水平。

国债收益率。我们非常荣幸能够邀请到 Robert Schiffman 和他的团队加入彭博情报，他们负责研究公司债券。他立即发表了关于苹果交易的已知和未知信息。以下是彭博情报的 Robert Schiffman。这让我回到了我在 MathCamp 的早期时光。他们的加权平均资本成本主要由他们的股权成本决定。

大约为 9.25%。当您的股票市值达到 3 万亿美元时，您的加权平均债务成本实际上为零，

债务成本为零。这就是为什么他们账面上保留了 1000 多亿美元的债务。因此，从数学角度来看，借钱回购更多股票或将其作为股息发放是有意义的。这就是他们所做的。苹果的真正问题是他们有一个问题，他们的问题是他们赚的钱太多了。他们每年有 1000 亿美元的自由现金流。所以它一直在

流入。那么他们最终会怎么处理呢？好吧，他们会把它送出去。但是，你知道，你一次只借一点。对于苹果来说，那就是 50 亿到 100 亿美元的块。Robert Schiffman 在苹果交易的简短通知中，请查看我们的彭博情报团队以及彭博新闻以了解该交易的发布，始终预期。

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