EP100 地緣政治風險如何規避? Hardcore 100集觀眾大問答
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好 歡迎回到哈扣財經同學給你又一頁我剛才已經思維了今天是 EP100 集地緣政治風險如何規避哈扣 100 集觀眾大溫答好 那就直接進來我們現代環節耶 終於 100 集了 好開心 喂 尹嘎欸不是 我是說真的 100 集很辛苦欸就是因為我們這種就是每天在那邊就是 你現在你大概錄了幾集了 2 集集嗎還是什麼 3 集 無論如何 32

32 集吧 喔靠我們也是錄滿多集的對 30 集 對錄 30 集就知道我們在做這個都在做心酸的 ZERO MONEY 對我們過去 6 個月來 Weenie 大概是 12 月 12 月還 9 月 12 月多吧 11 1111 月進來的 那個時候我們的收入是那個時候節點應該收入應該是把那個當作 card time 這半年來應該賺了 4000 塊錢

4000 块钱连我们的那个器材费都大概收不了这样子对但是也是这样跌跌撞撞也是做到 100 集当然也不外乎就是观众老爷们的支持我们才可以活那么久这样子对所以还是要那个尽量想到要斗内就斗内一下对就斗内一下对那这次会想要讲观众互动的原因第一是内容可以比较容易水出来第二就是我也蛮想知道大家在想什么的对那我大概跟大家分享一下我们的听众分布

那职业来说的话其实学生蛮多的学生大概占了 20%对那接下来就是一些工程师那金融业人士我目测大概也是有个十几二几%所以业内人士都在偷偷听我的东西那如果我有讲错就多多海涵这样子对因为我也是个智障那年龄的话

大概 65%的话大概是 25 到 40 岁中间然后 40 到 55 可能是对那个比较资深的前辈们可能是在大概 10%左右那小于 25 岁大概是 20%所以大概都是上班人在听我们的东西那性别的话因为我

这蛮好笑的我当时就想说就是男性女性然后写那个非二元性别跟偏好不揭露就是因为我觉得就是就是尽量发这种问卷就还是就是尊重大家一些谢谢尊重尊重大家对对对结果有人给我填他是一个战斗直升机我真的被他们气死男性女性然后写这些战斗直升机乱七八糟

對 煩死了 對 反正就是然後還有個鹹女的她是反串因為她覺得就是我看到女觀眾會比較開心所以我就自動把戰鬥直升機歸類為就是戰鬥直升機那個比較特別那另外一個就是一個反串的女生被我扣掉所以我們大概會有我們的聽眾大概 10%是女性 90%是男性然後大概 0.1%是戰鬥直升機 對

偏好不揭露是沒有這樣子對好那這是我們的聽眾的概況這樣子對那也是謝謝大家支持那我們就直接進到那個 AMA 環節那 Winnie 在 AMA 回答大家 AMA 之前你有沒有什麼心得感想錄了三十幾集以後欸我覺得其實還蠻開心的老實說然後但是我覺得錄 podcast 這種事情真的是就是有時候突然之間你就覺得好多靈感突然之間好多事情想要講然後那一刻就會覺得

這禮拜卡關了就是我其實我其實真的不知道要寫啥然後我就覺得跟別人一起錄的好處是因為我們兩個其實是一個人一個禮拜對而且我常常都會賴皮就是我就明明就是這個禮拜要我出我就問 WiDi 說欸你下禮拜有沒有先你先頂一下你先頂一下我再出兩集這樣我就啊就慌死這樣因為有時候我就會變爛成一段很忙的時候你就真的腦袋就是有想起的東西你也沒辦法做很好的一些

呃 就是想法 一些梳理啦所以 就是畢竟要做 podcast 如果有人想不開想要做這種東西的話就是盡量兩個月一起做啦然後大家不要想不要把錢看得太重因為這絕對賺不到錢 對除非我們變成就是財經啾啾血或是財經財鼠兄弟對 或是財經外教主我們還有機會拷錢這樣子 對然後反正沒關係啦先不用擔心我們經濟狀況目前短期之內應該是

應該是還沒有要靠這個維生啦 對好 沒事的沒事的那就直接進到第一個環節那 sorry 我們會講一下今天節目的進行模式我們今天會把我們聽到的問題分成好幾個 subject 那可能會請 Winnie 在

再把它的時間飆上去那今天的 subject 有哪些呢一個是地緣政治那第二個是台灣金融相關第三個是投資相關第四個是因子投資相關第五個是幣權相關第六個是粉絲向的 Harko 相關所以大家就自行取用所以覺得要去聽哪個就聽哪個唄好 那開始歡迎收聽 Harko 財經通識本節目將提供給你新聞和網路中接觸不到的財經知識讓你吸收到硬核又乾貨的深度觀點巨擋韭菜更快實現屬於你的財務自由

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好 地缘政治 请 Vini 帮我念题目已经有东南亚的签证了 无房资产全部在台湾大盘应该要怎么调整总资产配置 增加抗风险能力参考乌克兰 俄罗斯股市跟会市好 那我念第二个问题 我觉得这个东西会一起回答请问世界如果真的发生较大规模战争 将资产转去配置在哪些东西上面将会比较可行的做法

我觉得在讲这些东西的问题都很好但是我觉得有一个大前提是你要先活下来就是你的人身安全或是你的人身安全永远永远或你的家人的安全永远永远在你的资产配置前面所以在这边想的不是说我在战争里面可不可以不要让我资产不要跌而是我要怎么配置才可以让我的在真的在最烂的时候我可以还是有钱可以去用那

这是我的一个思考的一个出发点就是每个研究都证实就是大战之后你只要活下来你那一代就黄金起飞你九成九就会跟着起飞所以你先活下来那地位的听众其实已经有东南亚签证了我不太确定是工作签证呢还是打工签证呢你第一件事情就是开银行拜托开银行不要再用什么 transfer wise 不要说什么银行很贵那是银行该赚的钱你就把当地的银行开起来

那如果有的话你一定一定一定把一些钱先慢慢的搬到那边去台湾应该换汇应该换美金应该还可以啊就把它换到东南亚银行去放着你要放定存的话如果你今天的准备是要做避险准备的话我会建议你放一些定存就好不要再想那些钱去做其他事情对然后你可能先把在那边生活必备品或什么东西都准备好我知道那很贵啦

租個房子一年怎樣都是要二三十萬然後你有簽證已經最難的一步已經過去了然後在那邊買一些資產那就是例如柴米油也這樣吐茶然後準備一些 buffer 你那個錢搬過去就在那邊存定存了不要再想說什麼還要可不可以在股市裡面賺錢什麼之類不要想真的不要想沒有那個事情你今天要做的是東西叫做極端的風險配置那你配置那些錢的時候你只要那些錢可以讓你的家人或讓你活得下去

那基本上就够用了对那资产配置的话我可以很明确跟你讲啦如果那个时候你资产在台湾全部会被冻结了对啊真的会被冻结了就是我不管你是美金啊或者什么股市啊那个时候你基本上外汇都一定会有一大部分的限制那你以这个条件为出发你想要有流动性的话基本上你要把钱传到海外的建商局但即便是海外的券商都有个问题是他的汇款回来的时候因为房子以前远古他只能汇给你远款银行出就是指他的钱还是会绣回台湾的银行

那那个时候台湾银行应该是只入不进只入不出所以你那时候钱等于不能用所以我会建议你的做法是 Maybe 你就办一张信用卡那个券商可能会发信用卡你就办那个现金卡那你那个时候你可能要付个 3% 4%手续费但我就无所谓了照那个时候你的变现能力都还是在的对那如果你真的不喜欢的话你就把你的钱转到你的目前的有东南亚签证的海外资产的银行账户里再用那个钱去秀到海外的券商去

对那也要考虑你当地的状况跟法规可不可以允许这样子那这是一个我觉得比较可以在这个部分保全你在资产流动性在极端状况下的一些做法那买黄金的话基本上他是可能可以保持的但是他都账上富贵了因为到时候你也提不出来你也提不出来对所以那你用虚拟货币的话可能还有一些方式就是虚拟货币有一些我们讲的服务是让你可以直接刷币买东西的

对信用卡算是 debit card 但是一样那你知道虚拟货币你冷钱包带出去或者冷钱包转走那个绝对不会受到任何的限制对那那个时候可能跌到个 90%吧但你知道还有 10%钱可以用所以我觉得这也是一种避险方式对那大概就这样这是我一些看法这样子好那那 V 你有什么想法吗他还有一题他问你说请问你自己对于地缘政治风险有哪一些准备嘞

我觉得我准备可能大家没办法效法因为因为我个人我自己就有放一些虚拟货币嘛那我可能在流动性方面来说我也做一些准备例如就是去办一些国外的卡之类的对然后我的签证问题是相对来说是比较麻烦的就例如我可以直接去找国外的工作那这个也是一种做法那这个做法我也是推荐给大家因为我觉得相对来说比较稳

那第二個問題就是說那全家人要怎麼辦那我妹不在台灣所以短期內不會有問題那我爸媽比較作弊我爸是有外國籍對我爸有外國籍所以他基本上可以帶我媽到我跑所以基本上我只要擔心我自己對我可以擔心我只要擔心我自己就好那我的自己的做法就是我可能一種做法可能是去搞個簽證嘛那那個簽證很多時候都要花錢的那

他的签证的绝对价值都是跟你的想要负担的能力想要得到的条件是有绝对相关的例如你去马来西亚的第二家运签证大概就是你就是

780 万台币送给马来西亚政府锁个 5 年 10 年可以换你全家过去老婆小孩都可以带去那你要在那边怎么生活呢就很痛苦因为他那边没有工作钱所以这个真的是要有你一定要提前做准备把钱都搬去马来西亚你才有办法做这个事情那第二个就是泰国工作签证你在那边大概可以就是找工作然后大概付个五六十万

这是一般人但是你又不能带全家过去对但是就是一般人选择对那再次疑点的话就可能就是我就去找我爸妈如果我飞得出去的话如果我飞得出去的话我就找我爸妈然后就就是在那边等着呗对然后另外再一种做法就是你去乡下租个房子在里面准备好你的所有的生活用品然后看你可以撑多久那那个东西你就要该准备就要准备了因为基本上在都市绝对是不安全的在都市在台湾尤其在台北的话绝对是不安全的

那你真的要做好這些準備的話就差不多了那接下來就是祈禱你可以乖乖的活下去因為你在海外的資產就其實是不過付委託的

基本上你人走掉以后你没有事先做准备的话那些钱都会卡住都会拎不出来要解封非常非常的麻烦对那我是建议在台湾你就要做好一些准备来处理这件事情对那大概就是 fair 来讲就是这件事情好这是地缘政治的部分好那第二部分来到台湾经济有相关好请说请开始问一下

可不可以讲一下就你所知的台湾私募基金或是避险基金产业现况还有职涯的发展好台湾的 PE 跟台湾没有避险基金吗我们上一集讲过了基本上没有避险基金

比较多的那种小型的可能都是一些 family office 就可能老板自己的钱在玩或者是一些投资公司这样子那那个就很 chance chance 因为基本上来说投资公司很多时候因为这个东西就不够产业化有些人真的很厉害那有些人真的是真的很烂有些人就可能就是时代的背景让他赚一笔钱然后他开一个投资公司开始抄自己钱或者跟别人借钱来抄那那种公司的财务压力都很大

然后基本上能真的长期存活的很少对那长期生活很少那你去那些公司的话基本上回业界即便是你要回人寿啊或者回银行基本上那些经历是不太被接受的对不太被接受是这样子吗对不太被接受因为我们讲良又不起啦厉害的很厉害啦

但是菜的也是真的很菜啦然后还有菜的不知道自己很菜的都有都有就我之前我以前就有遇过几个很菜的菜到不知道自己在干嘛这样子然后然后台湾虚拟基金的话基本上那个都这个这一块我老是叫不熟那但是我可以给你一个很简单的一种我们讲的那个 Huristic 就是解思随便就是一个快速的思考如果你在台湾的市场上

就真的很少你即便是相關人士你都不知道你都沒有聽過幾個 PE 放的人來或是你根本沒有看過幾個的話

那很明显它是一个非常非常非常非常少的确那在这个情况下它的实确流动性也不会太高所以你就算真的知道它的质押发展基金发展现况什么东西的话基本上就是你没听过就是没有你没听过就没有那私部基金的话基本上是新加坡香港美国才有比较机会但一样美国竞争的激烈程度是非常大尤其是做 equity 的那压力都是非常大的

新加坡也有一些在做相关事情的香港的话很多也有在做在香港的时候

怎么说呢就是香港的有一些门路的目标不是找你去他找你去只是当个门面他们真的在做的 business 其实跟你炒那个基金是没有关系的好那我言尽于此那不代表这不是一个好缺但是一样就是你要知道他们的 business model 是什么对那这是一些我已经没有在 PE 里面很久了 sorry 我没有在我对 PE 产业根本不熟因为我从来就没进过 PE 所以我很难跟你讲说要有怎样的职业发展我觉得比较好的做法是可能去找

开饭川食堂今年夏天与你一起开心相聚大口吃饭

所以我很难跟你讲说要有怎样的职业发展我觉得比较好的做法是可能去找 Vincent 啊就是那个最近那个在跟那个 Manny 要合作的那个 Vincent 去 Vincent 哥去聊这个事情会比较好因为他蛮乐于分享的那我觉得是可以去看一些他文章去给你一些美角这样子对那看你几岁啦如果很年轻的话我是觉得也不一定要往 PE 这边转啊

因為大家在講反正就是我覺得如果你還年輕還可以改變但如果你已經不能改變的時候基本上你也不會為這個問題了

所以我覺得等一下就是先大概我可以跟你分享是這個樣子這樣子對好台灣 我就我自己因為之前在台灣念那個學士嘛我覺得避險基金的話其實不太知道說就到底有沒有固定的哪幾家身上就是比較久的然後可能就是有在開實習缺或是正職缺就這方面我真的不太清楚我覺得數量很少很少很少或是就沒有

然后但是私募的话其实台湾是有几家的吧但是就观察起来的话通常来讲每个 summer 都会有 summer intern 就是大家其实还是可以去申请看看是有实习机会的

但是他们的这个 four time 我觉得 four time 感觉就比较不确定就是他不会是说我每一年都一定会有一个 four time 的额给大家但是我觉得大家就是如果想要了解一下说到底师母在做什么的还是可以去投递看看这个 summer intern 然后去了解一下因为我觉得你如果这边有经验的话假设你之后未来例如说你去香港去其他地方留学我觉得这个还是会有加分然后你在去做面试的时候其实你有更多的东西可以去做分享

嗯对基本上你没有进到里面的实习你就是门外汉你是绝对的门外汉不管你做多少功课你就是门外汉对那那个门是非常非常窄的台大财经政大金融一年进四目的可能不到不到五个吧不超过五个我觉得不到五个嗯对不到五个然后那个都很卷啊就是我觉得所以就像我讲的如果你在台湾以这个东西为目的的话其实你的路是非常非常的竞争的是比较窄而且而且你需要的是一个机遇

對 如果你不是那種長得很漂亮我就直接講你不是那種長得很漂亮或是長得很帥那種帥哥背景或是你本來就有那些人脈的話你在台灣做這個東西絕對是底線難度底線難度你不要想說你可以靠自己的研究是什麼也可以但那個

那个出错机率太大你知道吗你这整个过程中没有人领导你的话你很容易就走歪了走歪你就做到一个非常就是你会发现你做了一大堆努力发现都全部都用力量用错地方了对所以现况跟质押发展的话我是觉得如果你已经工作的话你就去往外面看吧但基本上有工作不会问这个问题那如果你真的想要进到这个很窄的产业的话老实讲你可能进你可能想办法进那个投行都比这个的 CP 值稍微高一点

就难度都很难啊 都很难啊 但是基本上来说我觉得都很难 对对 你进投行可能相对来说就是你比较有一些标准公司可以去参询那私募基金的话我认识的实在太少了所以我没有办法跟你说什么很好的建议这样子 对好 第二题第二题 要说 哦 你讲想问帕苦跟 Winnie 觉得台湾跟欧洲的白赛哪里比较有发展性或是比较有趣 或做

是做一级市场还是二级市场看什么样的资产类别什么样的资金属性还是说嗯帕古觉得台湾的工作金融业工作这两个字快逃那 Winnie 你先分享欧洲的好了好呃就其实我在我在欧洲这边也没有做过私募基金就我做过其实是呃 equity research 就是那种嗯共同基金但是就是主动挑股的然后另外就是现在在做的是并购然后我觉得

比较起来的话因为我在台湾其实并没有相关的就是这方面的工作经验但我觉得感觉的是欧洲的 size 就是 market size 比台湾大非常多一方面来讲的话我觉得第一个是就是大家可以想象就是说你今天必须要有足够多的钱被募集到

你才有可能就是有这个钱可以拿去投嘛那我们之前就其实有提过就是其实台湾的法规的这个 point 所以我觉得台湾在募集基金上面可能是比较困难的变成说你今天可以投的钱可能没这么多是一个然后另外一个点就是你有钱之外你也要有标的嘛台湾总体而言来讲的话我觉得它就是相对于数量上可能没有国外这么多

对然后所以就变成是我觉得在台湾这边我比较少听到说我们今天就有哪一个新的例如说哪一个 PE fund 然后哪一个新的不知道避险基金或哪一个新的家族办公室等等的但像在欧洲这边的话就是他们其实有很多的这种 family office 原因是因为有太多太多这种呃

传承到第三代第四代老前对对对没有错是真的很多他们是真的说就是你今天资产累积到某一个程度之后他们是除了做本业之外他们也想要有自己的 family office 去管理他们底下的资产

然後另外一個方面是在歐洲這邊的話例如說像我現在在德國嘛可是我不會說我在德國我只能投德國公司啊其實我是整個歐洲範圍都可以投的然後所以說就是我覺得整個標的面上面也是廣的非常的多

所以我的第一個質感就是說其實在台灣來講市場相對小很多然後你在歐洲這邊的話就是你如果想要有一個經驗的話我覺得你可能到海外這個機率可能會比台灣再高一些你在歐洲的話有比較倦嗎你覺得工作強度怎麼樣其實我覺得

好我讲一下就是我自己没有对我自己是没有但是可以跟大家讲一下就是如果说你今天是做 investment banking 的话我觉得不管你是在香港还是在台湾还是你是在法兰克福就是欧洲这边投行的这个卷度是一模一样的就大家都是到凌晨什么三点四点这一种我觉得这个是每个他不因国家而有差异他就是这个行业就是这样子

但是我觉得如果说你今天讲金融业其他的部分的话就是说像我们刚刚讲这个研究股票这个方面我自己觉得欧洲这边可能是相对亚洲好一些的吧我自己的猜测是这样子嗯嗯

看你们老板有很那个吗 dramatic 吗或是那种一看就是他妈情绪有障碍的那种还是还好啊我没有没有哦对所以就是欧洲相对来说比较 chill 一点那这关键差异地就是嗯欧洲是你不管在欧洲哪个国家你都背靠这个欧盟那这个的差别非常高那他们各自之间的资产流动也是因为在欧盟的呃 union 的这个效果之下他们其实资产流动的方式跟

类别都会比你在台湾想的还要多很多对那就像之前我们一直在分享的就是你在台湾资产类别少法规限制多然后各种东西都不成熟的情况下其实你在台湾没有什么太好的市场可以培养对因为你第一你前端市场打不开然后你投的东西又没有特别多然后听起来台湾政府也不是很欢迎所谓的

大钱进来台湾去做资产配置的话那你在台湾金融工作基本上你就是你看你不要讲行业啦你看你在银行总行工作的同事的平均大概在哪里你就在哪里然后你就是随着如果底下有交易集团的话就是有证券商的话就是大家几年比较疯的时候你就可以抽比较多的年终奖金那如果你在银行的话就是银行的哪一个部门例如债券大赚钱的时候你也可以就是吃一点汤

但你不用期望说你可以真的就是靠这个翻身或是可以很快的赚钱这样子没有办法你就是跟着 Beta 跑对那在台湾的话可能银行的缺相对于比证券银行是更稳定一些对更稳定一些上限就是很明显上限就是你看你可以熬多久那熬多久就是一个人和问题那就是看你可以那你就是势必得做一些向上管理

对然后势必要一些粉丝太平啊那个就是你得做的事情你不要进去的你还不想做那你就是真的做不起来对那要不然就是你可以像我讲的你就是做纯粹的业务那那个是一个 talent 哦我从来就不觉得保险业务院怎么样就是你只要有办法你可以赚很多很多钱你做业务的话你可以赚很你只要够厉害你可以赚一笔很大的

当然你会说不稳定什么之类的但那就是你的 trade off 你只要可以一直卖你就可以很早退休就是这样你只要够会卖真的 top sales 是真的非常厉害的然后他们可以从这个过程中一起去滚动他们所在的资源然后把 leverage 起来

那那种超级 sales 都是很屌的那你真的做起来那其实在台湾来说是相对在金融业里面想要得到一个突破性成长的话其实当 sales 是真的是一个不错的选择对但你就要接受的是生活可能不稳定啊那你可能真的不适合做 sales 对好那这有一些我的看法啦对好那第三题我想请问在台湾大家在做所谓的 macro trading 通常都是以主观交易为主吗还是量化也有我好想念九九 ok 九九九应用晚债就是

就是還活著啊他只是每天都很累每天都要驗釋而已然後對那基本上就這樣好那 Macro Trading 通常是主觀交易為主嗎哎是因為銀行根本沒有 Infra 讓你做量化對銀行的基本上就我講的就是你沒有 Macro Trading 是呃怎麼講你要在世界體系之內才有所謂的 Macro Trading 的問題因為你手上有很多部位要做因為你有歐元啊你有日幣啊你有 Whatever 你有很多幣部部部位需要處理所以你可能需要 Hedge 加呃我們講的加那個

自己也判断去做 trading 这样子那台湾因为你知道台湾银行吗没有什么就像如果去听上一集就知道其实没有什么真的国际贸易需求会在台湾发生就在撮合的时候所以台湾基本上最大的 book 就是美金跟台币那这个央行严格限制所以也没有什么 macro trading 可以因为央行不会让你曝闲太多不会让你在台币曝闲太多那你 macro trading 就小打小然后就是就是啊啊 maybeoz 你想要涨你就买一些 oz 然后跟

就是看你要掛單還是你要跟那個呃 JP 買或什麼之類的話你就可以掛單做一些東西這樣子你就可以去做呃這些事情這樣子然後

当然这也赚不到什么钱但也赔不到什么钱就是来来回回可能今年赚个四五支明年又赔回去之类的这种事很常发生所以你的钱主要还是靠着银行整体业务大赚钱的时候就赚钱或是你们交易是出了一个奇迹交易把你们所有人的亏损都扛过去了那也可以你还是可以分到一些钱对所以这样的情况下自然就不会有发展量化的可能也不需要

因为就是不赚钱你要怎么去发言量化然后你发言量化是很花钱的你搞了一个东西你最后没有出去就是整个团队砍掉所以应该是不用期望有量化啦你量化你还是要去国外啦就这样而已对好第四题想知道各位各金融从业人员的薪资状况我 36 岁目前年薪约 110 万到 140 万在南部高雄上班的公务员我想要本业薪资成长请问金融业是个值得努力的方向吗

谢谢不是绝对不是绝对不是绝对不是你 110 到 140 万已经在某种程度上来说你已经比金融业的常规薪水要好很多了真的要好很多就是金融业来说你会讲海岸百万年薪是因为

真的大部分的缺都不是百万年薪真的不是百万年薪在呃可能贵源的话大概 4 万多吧那可能总行的人可能 5 万 6 万 whatever 然后就是等你年薪一包大的那那就是随着就是银行有没有赚钱去做这个事情呢对那基本上你要获得大年薪都是因为你有办法做到业务上的加成例如说卖东西啊现在行业什么贵源什么都要卖那个就是你的一个 skill 那

你不要的话你就是你就是也都是领那个钱反正就是大概每个月每年都会分一个 4 个月 4 个月 5 个月那比较状况比较不好就可能两个月一个月这样子对那你本薪 110 到 140 万的话

的确不会说好的时候一定比金融业差但是也没有到很差尤其你在高雄高雄物价相对来说比较低的话其实是蛮 OK 的那你想要本业薪资成长的话那公务也确实也是就是本业薪资成长就不用想就是基本上很难就是随着年资一起慢慢堆到哪里就到哪里那你要转职的话我不太觉得金融业是个合理的方向

除非你的人脉已经很多了让你可以无风转职然后去卖很多产品然后你也对这方面有兴趣你也相信你卖的是个好东西对你客户好的话

你才可以试试看但是基本上 36 岁我觉得你搞个副业你找个别的副业去做或是 maybe 我随便讲你想要做些小生意什么的我可能都觉得比你去直接转到金融业还好一点对因为成本可控对金融业的资压转换是成本绝对不可控的对好这是一些台湾金融相关问题好再来是投资相关好为你帮我念一下题目

想问帕古认为 return stacked ETF 例如 RSSB 的 take away 这是一个好的策略吗 OK 基本上 return stacked 意思是它不配息当然 RSSB 是其中一个

是其中一个基金一个 ETF 它做法是它把它的债券拿去抵押然后拿去抵押以后就去开债券杠杆杠杆对 拿去债券杠杆或是拿去做全球 ETF 然后会再开一些那个 future 就是 e-mini 去让你撑到大概是说它希望你用一倍的钱可以做到一倍的债券曝险跟一倍的全球股市曝险

对全球股市普遍那这是好的策略吗我觉得好的地方是在于说你不用去 handle 后面的杠杆问题因为不是每个人都可以拿美国的国债去跟券商借钱的那我知道可能一些海外券商有提供这个服务但本质上你借的钱跟他们借的钱是不一样的那个资金成本是差非常非常多的所以然后每年管理费大概收个 0.5%了

那说实在话不低 0.5%其实真的不低但是如果你真的要复制洋操作的话你可能一年的年化成本绝对不会是 0.5%所以如果你真的想要说一倍杠杆拿债券另外一倍杠杆拿去拿股市的话

你也许可以考虑看看但你要知道你付的成本是蛮高的那如果你今天有一些便宜的做法例如说像是可能跟台湾的银行借钱然后就换出去然后去就自己就是你借钱本身就带杠杆了你接着也会去做一样操作可能相对来说

不会亏到哪里去对不会亏到哪里去你不要想说 ETF 借钱就不用成本 ETF 借钱成本都内涵的你只是没有看到管理费里面对那你也可以做一样操作但相对你就要得到一些外汇铺险这样子那我觉得这是个取舍那就看你自己的取向是怎么做对好请问持有很多美元资产的话 sorry 我自己念请问持有很多美元资产的话有什么好方式可以对台币的升值贿损风险避险呢感谢

你没有办法你基本上没有什么非常有 size 的办法呃这样讲好了你可能会想要你有美元资产吗你可能会想要一个 currency swap 但很可惜你没办法敲因为你不是公司你不是公司你公司没有出对一些所谓的贿赏单的话基本上就是那种出货单他也不会给你敲所以基本上你公司都没有办法那台币的话你可能就是去海外的一些呃

我们讲的那个叫做什么那个叫 CFD 平台但那个价格基本上可以乱跑所以它可能真的在你想要避险的时候它可能没有办法发挥很好的作用然后它 size 也不大那我也觉得你把钱就丢在那边去为了去做这个避险其实相对来说承担风险比你想象中还要高对那基本上你有很多美元资产的话你是没有办法做避险的

你是真的没有办法做避险的那最好的 Nature Hedge 就是把美元花掉不要有那么多的美元就例如说现在可能美金很便宜去买一些美金的东西啊

不然他就是摆着因为你真的没有什么好办法那你真的现在会觉得很痛的话那就不要摆那么多你就可以把你的一部分钱拿去摆到 maybe 欧股啊 maybe 拿去日本啊 maybe 拿去印度啊中国看你要不要拿我是不喜欢中国了对你就可以去多方面投资但相对来说你的汇率风险就可以被 diversify 掉对但是一样那你就是面临的风险就是你没办法你必须

你必须持有别的国家的资产但这是你唯一的办法对在台湾的这个环境下你不用想说有什么好的汇率避险的方式那不是给散户用的对好这是第二题那来第三题请 Winnie 帮我念一下怎么看待 Beyond the status quoa critical assessmentof life cycle investment advice 译文的研究方法和结论

彷彿又回到了念研究所的时光一过来就要问我说这篇的 Abstract 是什么 Methodology 是什么可能有什么问题我以前就很不爱看论文那我这篇还是有看一下那简单来说就是

这篇在讲的是什么就是他在讲说一辈子到底要投资什么东西会比较好那他觉得说他整篇文的论点就其实在凑就是那个债券报酬低就算了那债券报酬的这个避险效果在股市发生危机的时候其实没有办法做到很好的负相关他有统计吧就是大概在过了很多的时间里面其实债券的相关性都是看股市高度相关的所以他就想要把他这个债券直接拿掉这样子那

这个的就是他的 argument 其实核心本质就是加入债券不会让你投资组合变更好对那怎么说呢就是我自己是没有很喜欢看这种研究的原因就是这是典型的后照镜开车我说的量化也是在后照镜开车但是你看了 40 年跟 50 年看 60 年以后其实你得出的结论就是你只得到一个结论就是债券在这个情况下面可能表现的没有你想象中预期那么好

但你很难有一个很强的理由告诉你未来 40 年他可能也会这样子对那举例来说就是你现在你现在 hold 这些美债长天级债券他可能论文的做法里面是直接就是全部都是滚动式的 rebalance 意思是说你没有 hold to maturity 对但是如果你现在可以在市场上找到一个所谓的可以给你 YTNmaybe 10%的

公债可能公债给不到 10%可能公司债这些东西拿 10%你就 hold to maturity 他报酬真的会比较差吗其实不一定因为这是这篇论文你们没办法考虑到东西他的债券其实 hold 的都是久期风险他没有办法让你直接 hold 一个固定的利率的东西让你到稻妻他研究论文里面没有 cover 到这件事情所以那个报酬真的会比较差吗我不确定对我不确定那第二个的话就是说如果你想要做的就是全股票投资的话

本質上就是你相信債券在這幾年在某種程度上被收通膨所以收太嚴重每個國家都在用通膨去把你的債券的債務稀釋掉如果你相信未來國家的債務還是會繼續膨脹然後還是沒有任何財政機率的話也許你可以採取這個做法因為這代表說債券的相關性在未來應該還是會這麼的沒辦法 hedge 你也許你可以採用這個做法對我自己的話

我是覺得我很年輕啦其實我想法很簡單就是我還年輕就是我可以承擔多一點風險所以我股市就是放很多對我股市就放很多那論文裡的作者也是說什麼就是你不要隨著你的年紀變大就把股市的曝顯降低他說那沒有意義對那就是他不會真的比較 better off 不要真的比較 better off 你拿去買債券也不會真的比較 better off 那我的想法是說就是

他不会有个完美的公司去让你去做这件事情那你就是拿紧急预备性的概念去做这些事情就好就是你觉得你会用到多少钱那你就准备起来那些钱就不要动了那接下来你想要买股票买债券你就喜欢就好了我不在乎了对你就买股票买债券那都是你个人的选择那重点是你要有钱用的时候就有钱用那你投资真的就算放债券真的之后就算落后以后那可能至少你生活品质不受影响

那这就是你可以做的一些尝试这样子那如果你全部 all in 股票 反正股票报酬不尽理想的话那也没关系啊反正你还是有背用金啊就这样而已对好好 Winnie 再帮我问第 4 个问题请问一下帕普用哪些券商我目前是用 Firstrade 跟 eToro 然后两个都放了 20 万左右我想要再开一个我应该要开哪一家开那个吧 Interactive Worker 吧就是你也没什么其他选择的啊

那对 intel 证券对因为现在还有些别的那我觉得我现在可能会考虑说看有哪些券商可能给你现金卡这个服务对那 intel 我是知道不开放的对那其他我就没有太大的研究但 intel 在某哈哪一个什么你说那个现金卡是要干嘛用的 debit card 跑路用的啊

Debit Card OK OK OK 好了解 Debit Card 那这边我没有什么太大的一些不同的意见这样子好来请继续英子投资相关的他说我听过一集英子投资我觉得蛮有趣的有点像是我们大学学的再深入一点聊一下虽然没有很多好下一个他说股票可以英子投资外汇和债可以吗

哦好嗯股票可以一直投资那外汇跟债可以吗好我先回答第一个问题就是我跟你讲讲一直投资那个流量都蛮烂的所以就基本上就是讲兴趣的对那我们要把它在聊生意的话也不是不行但就是就是就这样会更烂那我也不觉得真的会有

想要深入討論的人會透過這種看影片方式去聊這件事情當然我還是會講啦但不代表說我一定要把它我不會講最最最最最難的那個部分因為那很 nerdy 然後那也對一般人的價值其實也不大對那對那就是大學深入的再聊一點啊確實啊確實啊就是就是這樣那如果你今天想要做難一點東西想要聽更難的東西

那我是建議你直接就實作那實作以後那可能就是你有些問題我們再透過其他方式跟我講那我可能就有興趣我也會講這樣子對啊那就個人的想法但我知道誰還看不出你到底是喜歡聽還是不喜歡聽就是這感覺很有就是講了我也不知道就是我不知道該改變什麼就是

就是这样啊就是事情就是这样子所以我也只能跟你说就是要看难要看难一点的东西还是只能去看书啦对啊你不要想希望从这种

大众的影音内容里面获得什么超级 alpha 因为我就很有我也不会跟你讲真的真的就是有些事情就是 practitioner 你自己实质我去弄我们再讨论一些别的事情可能会比较有趣好股票可以因子投资外汇跟债可以吗我们讲因子投资基本上在讲的是风险益酬就是说因为承担哪些风险所以你可以获得更高的报酬

本质上是这样子那债的话肯定是可以的那债的话那实作是 Practitioner 来说的话大家不会那么在乎那是因子还是那是 Alpha 就反正你知道可以赚很多钱我都会把它丢进去那债券的话我知道是有人在做这种建模的东西那有没有效呢其实不知道因为其实我没有看到太多相关研究那我对债本身我也不会觉得很 excited 因为债要的要求的规模太大而且债是一个很 Fractional 的市场就是你真的

了解了你也不代表你可以投资因为债券就是这样子的

你有策略不一定有券,你有券你不一定買得起對,那你要做因子投資,你要做多資產分配的話你也不一定有東西可以 short 那沒東西可以 short 的話就代表說那你只能做 Low only 即便做 Low only 你可能做 portfolio optimize 出來你可能要買 20 檔,那你沒有錢你是要求的那個 tk size 太高了所以我會覺得你要做這個就是沒有什麼太大的

对个人来说没有什么太大的帮助那外汇的话外汇的话基本上不太做硬直投资外汇都是都马在财长叠的总经开然后财长叠总经开财长叠技术分析什么之类的那种 momentum 抓 momentum 大概都这样子对所以可能不会是你想的那种方式因为外汇没有什么特有风险外汇基本上都是国家系统风险对啊所以那你用系统风险做的话通常就是吃那些例如 momentum 或者吃一些就是一些

相对的领先值现在例如说谁的经济数据开比较好他们的 funding 怎么动比较是做这种东西那一样啦你外汇要赚钱你那个 tiki size 要太大了然后那个波动又不够所以你做了以后你做要么就撑高杠杆那要么就是每天听消息去做那听消息去做的话你的成本不会有优势所以我觉得就 pass 吧也可以不用特别去看这个对好

可以详细讲一下找到因子之后有什么策略去拿到风险益宠吗喝个水好你喝个水赞书心喝水好那以因子来说的话就基本上你有一个最简单的方式去做但是你要记得这个方式很脏就它不是一个最 optimize 的方法你就是如果你只有一个因子的话你就是你把那个股票照因子排序然后买前面 30%

然后 show 后面 30%如果你不能 show 你就只卖前面 30%然后可能每个月 rebalance 一次那这是拿单一因子最简单的风险益酬的方式对那如果你扯到第二个第三个第四个因子的时候你这样做的话他有一种做法叫 double sorting 例如就是你拿第一个因子先挑出前 30%拿出后挑出后 30%然后你再去挑第二个因子前 30%跟后面 30%后面 30 个的 30%然后你就看说你要去两个交集

或是说你决定要在 1 里面那你就取两个的交集

对例如说这第一档 A 股票在第一个因子的前 30%里面也有在 B 的前 30 个因子里面就两个都拿那没有的拿掉那这是一种做法大概在三个以下的时候都还 OK 你都可以这样做那 waiting 的话就是 equal wait 你也不要想那么多因为你没有其他方式可以去把这个东西做量化这是一个最简单的因子的承担方式好用吗

为什么帕苦想要做

等一下这个我等一下再讲这个最后一题再讲好的你对于日股的英职投资有什么看法没研究过好下一题我也没有研究过想要听帅哥想听帅哥主持人你说讨论风没有齐继续齐继续

想听帅哥主持人讨论风险益酬波动度益酬在这个市场上面是怎么赚钱的 OK 所以你想知道的是 Mechanism 吗那风险益酬很简单这个比较好讨论就是说其实风险益酬在某种程度上就是一种 predictor 就是你承担它只是它后面的 predictor 承担代价是什么是你有承担风险所以像是风险益酬本质上来说那

他就是代表說你承擔了一些比別人更大的風險獲得這個一籌對那後面的波動度一籌就比較奇怪波動度一籌我猜你想講的是 low var 就是 low var 的 TTBit high var 的 TT 這件事情就是在

波动度比较低的股票里面你买波动度比较低的然后去秀那些波动度比较高的股票对然后去 hold 那长期以后你可能可以获得一些益筹那这件事情其实你要用风险益筹角度解释就比较奇怪

为什么因为像是市场虽然可能现在没人在讲市场风险啊 maybe 你讲 size 风险你 hold 小型股的小型股比较容易出现财务危机所以他们的报酬比较高这是合理的但是你很难解释说为什么波动度比较低的时候风险会比较大你很难解释这件事情但是实际上跑出来就是可能波动度的 long 波动度低的 short 波动度高的过十几年就是有超额报酬

那你要怎么解释这个事情其实你很难解释有些人有解释啊那详细的我没有特别看因为我觉得不重要那在这个市场上是怎么赚钱的那很简单吧就是我的想法就很简单就是可能有一些害怕贴贴的东西是被

大家对于风险定价的程度是有问题的就是大家其实不太知道什么定价或是它有很多的我们讲的非理性因素在里面缴获然后造成很多的 maybe 是泡泡啊或是 maybe 造成一些错误的评价错误的溢价啊什么之类这种东西大家会散户会喜欢追逐乐透性股票也是一种解释的方式那所以会造成他们波动度变高然后这些东西其实是呃

反映了市场不理性那它就是一种 mis-pricing 所以你去秀这些你可能可以赚到钱但一样回到风险一筹角度下你很难解释说这个东西为什么会有风险对那大概是这样子对我只能跟你讲说他可能赚钱原因是什么但是你要把他 fit 回那个风险报酬的架构里面我是觉得大可不必了你就会赚钱就去弄这个秀这个就对了只要你觉得没有太大的风险你就去做就好就这样好请 Q 下一题

想问帕苦 Bitcoin 在你的投注的地位如果在正常的资产配置中主要是区域分散式执行投资因此分散这样加入 Bitcoin 的意义是什么

巴菲特反对 Bitcoin 巴虎你怎么看我自己觉得大家来币圈都只想要赚钱空头也好套利也好大家真的在乎基础建设或在乎任何价值吗甚至前阵子这个 Sukudis 被盗更别说基金会还可以拦截被盗资金哪来的去中心化 Bybit 被盗让我觉得大家根本都是草台班子请说服我币圈甚至是 Bitcoin 的长期价值好

我不用说服你啊,为什么我要说服你?就基本上是这样子啦,就是你多一个风险资产种类,你就是本质上你是相信说它这个东西可以 diversify 你的 portfolio。所以那你今天的问题就是说那到底 Bitcoin 这个东西会不会成功吗?那我不知道啊,就是没人知道,长期来说到底谁会知道这个事情。所以巴菲特反对 Bitcoin,因为他本质上他的架构就很简单,就是老子觉得这个东西不会涨。

老子觉得这个东西没有内涵价值所以他也觉得他没有价值所以他不要买所以他不要买那我觉得做这个投资判断你很难透过这些责任那如果这些责任有说服到你那就很简单你就是相信这个资产仓级会归零那你就不要买你就不要买你就不要买这样子你买了就对你投资资产没有帮助你就觉得这个不是一个资产那你就不要通通到以后就不要碰这个事情对那他自己觉得是说

币圈大家都在赚钱啊空头也好套地也好大家真的有在乎基础健身会任何价值吗呃

我觉得我一个交易员我没有那么多的感情因素就是我又不是要跟股票谈恋爱我又不是要怎么样的事情那就大家就过来你能赚到钱很好啊你的空头赚到钱也很好你的套利也好啊那你真的想要很在乎你去贡献这些事情那你就踏入这个圈子里面去建设去 build 啊去 build 啊那

那在这个那这个圈子还很早期嘛那在前阵子什么东西被盗啊什么东西可以拦戒资金拿来去中心化我觉得那就是一个他现在发现的状况你可以你不喜欢就就不要碰他那不喜欢就不要碰他要不然你就想要改变他就加入进去弄那你觉得他不去中心化那其实就是就真的就是回去投资股票就好了不用有太多道德批判因为你得到的批判不会让你更快乐你也不会因为这样赚更多钱

对那他这草台班子确实啊我也觉得币圈都是草台班子对对但是我觉得我也没有大家都不需要一定要说服说欸 BTC 一定会涨到多少钱然后去当传教授我就不是一个信仰的人我就没有信仰这件事情所以我很难说什么你要说服我说币圈跟 BTC 的长期价值理由我没有什么长期价值啊我对他没有什么信仰

就是哪里有钱我的信仰很简单哪里有钱哪里赚那他给我工作那我就有工作那他给赚就赚钱那我不要去骗别人我不要去诈骗别人那对我来说就是 ok 了那如果真的他都他 Bcoin 归零的话那我也大概我这人人生大概也归零了那这就是我 take a risk 嘛那假设是后来可以因为一些各种因素然后涨很高的话那那我觉得也可以 benefit 到那这就是我的一个判断所以我对

呃什么长期价值啊币圈什么东西其实我是越来越少看这些东西啦因为就真的啦币圈涨的才最重要啦没有涨的就是一点都不重要那你讲的东西没有办法让东西跌没办法让东西涨那其实也没有必要花太多时间想这个事情对好请说

OK 帕古怎么看很多论述是稳定币要来提升美债需求量基本上稳定币法案的规则是这样子啊就会发那个基本上跟银行在做呃

就是在做一个我们讲托管机构就有点像蚕险有点像蚕险就是你放的钱你只能去买一些很短的东西然后去买一些风险很低的东西那长期美在一般银行来说我们讲的要 Mapping 资产的话大概都买 5~7 年可能 2~5~7 年他们就算是他们也不会买到 10 年

因为他们的那个之间的出入的那个缺口跟他们的资产的配置不能差太远那币圈这种尤其是你稳定币要随时应付所谓的美金兑换跟稳定币兑换的时候他自然是不能 hold 太久的他可能两年都没办法 hold 他可能就 hold 一些三个月的美国国库券而已所以长期美债通常是指的是十年以上债券那十年以上债券他不可能他不可能买他也没办法买

所以去講說什麼穩定幣那個美債需求穩定幣怎麼樣跟北七一樣就是完全不懂在講什麼東西對好這是我對這題的回答好下一個

OK 下一题先谢谢这么赞的知心笑话节目把硬核知识说得这么动听另外会选女性只是不想让帕苦太难过并且增加一点被看到的机会说中了吗身为金融门外汉想听听帕苦跟维尼对于川普这么喜欢加密货币的看法是否有可能会取代美元的进一步举措

某国老早就尽可能把货币数位化近期政府好像也打算要推数位新台币了这不会打压到现行的数位支付还有其他行业吗另外货币数位化是否更有可能让大政府出现因为货币就变成完全都是政府说的算了

OK 好第一个男人成功吸引到我注意所以我还记得你就是个反串仔金融门外欢对然后那帕古和维尼那等下先请维尼维尼等下再讲好我先讲一下这个东西帕古这么喜欢川普这么喜欢加密货币的看法是否有可能取代美元进一步举措嗯

我对川普喜欢加密货币那些事其实没有很关注就是他喜欢什么不干我的事对那是否会有取代美元既不举措不可能就是我跟大家讲那个货币不是一种它不是像说 iPhone 可以马上取代

maybe Samsung 這種的演進態度就是美元製作人這麼強就是因為大家都用美元在交易那今天多少人用加密貨幣交易你今天講的還甚至不能算穩定幣穩定幣本身背後是美元所以你講的是多少人用 BTC 做實務的交割很少吧

很少人去做吧那在这样的情况下你要 BTC 要取代什么东西你什么都没办法取代因为没有人用就是没有人真的拿去做只要贸易需求所以不用想那么多好因为口国口国就是中国啊尽可能把数位货币数位化那是否更有机会让大政府出现不是是因为大政府出现你才会做这些事情就是就是我直接我直接跟大家老实讲啦就是为什么政府的债券为什么政府的发的货币本质上跟虚拟货币的差别其实不大的

那为什么政府可以无限举债那是因为他的背后有人一定要使用他的东西那个人就是你各位包含我的韭菜就是他有无限能的力去在这个国家之内对人民去实行很多管控去榨取他们的每一分价值所以这也就是为什么政府信用可以无限举债因为大家都相信你背后还是有人我还是可以卖你东西我还是有很强大的商贸需求去支援你这群人大不了你这些人民都是我的一些资源我不能

你这个货币即便买不到什么东西我总可以 hire 你的人吧你的货币怎样都代表你这个国家整体价值吧所以他们可以无限举债去做这件事情那虚拟货币很抱歉你的 use case 就是不够强所以你没办法像政府一样对你所有使用者予取予求因为大家就把你 dump 掉就这么简单对那货币是不是政府变成完全政府货币就变成完全政府说了算现在货币就是政府说了算

没有什么其他的别的因素可以影响这件事情就是政府说的算除非你都要有现金那数位支付基本上就是把你的全部的嗯资讯什么买什么东西都全部都是人家都知道了不要说什么加密什么看不到不会他们一定都知道了对那方便是方便方便那会不会拿来搞人呢就是

政府要搞你的手段很多啦那这个就会变成一个新的搞你的手段啦那所以基本上你的政府要怎么去行使这些权利实际上是需要法治社会的一个限制的对是一个限制的那他千万不能像是一个强人说怎么改之后怎么改这样子那对数位新台币我是觉得新台币数位的话是实际上最蠢的一件事情就是一样台币就是没有人要

那你把數位化以後你到底想要得到什麼樣的結果台灣行動支付還不夠多台灣的銀行轉賬還不夠便宜你到底想要獲得一個什麼結果所以這就是央行典型就是你到底在做這到底衝三小你國際上又沒有人對你的數位新台幣有要求因為正好就是你央行本人不想讓人家吼數位新台幣不想讓人家吼新台幣你推這個東西到底是什麼我從頭到尾都不知道央行在研究什麼東西完全就是跟市場脫節你做了那麼久然後跟我講推數位新台幣然後有 use case 是什麼

Like what the fuck 然后你就是你推这个我也不觉得又会怎么样会有什么好处或者对国家或者你可以创更多就业机会呢还是可以让台湾金融环境变更好的

我就是覺得都不會啦所以我就覺得就這個議題是一個假議題對不太需要去花太多的時間關注對好來進到最後的粉絲項的一些問題幹也是講 55 分鐘怎麼快七點怎麼快八點還沒吃飯好累好來 Winnie 開始好這題我問這題我問哈扣相關好這個一定是女生問的帕苦和 Winnie 有沒有在一起沒有好請回答沒有

完全沒有 你知道我跟 Wii 一次實體面都沒有見過嗎我們的關係就是網友關係他就是有一天就密我說可不可以叫他過來進 Podcast 我前面還跟他說 Podcast 很難做因為我一開始以為他是要自己做 Podcast 我就瘋狂勸退然後他最後跟我說他想做我說太好了 加入我一起當我的替死鬼就這樣所以我們他現在在德國 我在台灣他連回來都沒有回來過所以我也很難請他吃飯所以更別說什麼就是共產什麼那個

那个一段美好的恋情你在开什么玩笑这一定是女生问的我屁股想都知道是女生问的好为什么帕古想做量化可以分享起心动念和接触量化至今的经验吗我觉得做量化很屌啊很帅啊真的就觉得好像数学很好好像可以预测市场好屌然后可以躺着赚钱啊

然后那个时候大概大一大二的时候大概对想对自己未来要干嘛也没什么想法那时候觉得这很废因为我班我系上九级名吧那新年代数

刚好过然后但我一直有又觉得我也不笨然后但是就但大三浑浑噩噩的然后好像大三大四然后也不太会写扣什么都不会然后我就想说那好像那个时候学统计学的有点心得就觉得说那搞不好我可以靠这个在金融业里面赚点钱这样子因为当初因为当初选的时候就觉得要做金融业嘛要做什么其实也没概念

那後來大概大四的時候開始寫 R 嘛那我 R 當初也寫得亂七八糟全部都亂寫我全部都在那個 terminal 裡面寫就是那個 comment line 裡面寫我完全沒有 script 我大概寫了 R 寫了快一年以後才知道啊有 script 這件事情對然後我就對自己笑死所以以前我變數都自己記的我用腦袋記的超屌然後對然後後來上研究所以後開始寫 Python 嘛然後就開始做一些就可能大家都知道的實驗爬蟲啊做一些

maybe machine learning 的一些初步研究但我覺得一定都不會算是會寫扣那我統計就是 ok 的還 ok 啦那先進代數就是比例老實說蠻爛的所以我後來有再 pick up 起來後來就是反正就 Python 寫一寫就覺得自己很屌我想要找一個有量化工作就想說當交易員那經營銀行有發現根本這輩子不會做到量化就是出來啊然後就

他也都在自己玩一些专案啊真的啦就是你要做量化交易你没有进到机构也没关系啦你就多读书啦多读书啦然后自己去做很多 dirty walk 啦你做久了你就会有一些心得你会有一些想法那你大概会知道说嗯哪些地方可以赚钱嗯那哪些地方是可以 walk out 的地方那量化研究的话基本上你那个 framework 跟 tooling 很多东西都是自己科啦

那你有个好的 framework,你有好的书来 guide 你的话你就只花时间,然后你会慢慢的知道问题在哪里哪些地方会有可以增进的空间那哪些地方写更多 code 哪些地方的效率很重要,哪些效率的地方不重要那你就是一直犯错一直试错,然后你就会可以

3 号你会不敢说自己很厉害但你至少会有些进步你会觉得自己好像真的啊学到一些东西这样子 OK 对好大概是这样好好虽然好虽然好一阵子了嗯那这个这位你可以回答吗你知道吗好等一下我大概我大概知道我大概知道但是你讲好了虽然好一阵子了但还是好奇当初 Gamma 猪逼

离开伽马去做的商品是什么我的了解是呢是跟 AI 有关的就是如果大家有在做那个股票分析的话就会知道说你每一个 quarter 你去读那些逐字稿然后你去看那些财报数字你去装那些东西然后你去做 gap 跟 non-gap 的这个 reconciliation 其实很花时间

然后我觉得那个时间就很像是就是很多人开始在自己去 run 说我应该用 AI 然后去做哪一些 application 然后我记得 Gamma 主比他想要做的事情就有点像是说你今天去 train 一个 AI specific case 然后就是可以去很像是去分担这些股票研究员的工作量像这样子我看过一个 demo 影片但是我不知道现在发展的怎么样子了

嗯你还要看我给 demo 好屌反正他当初的想法就是他想要卖给就是 institution 的这些 researcher

因为他觉得卖给散户对散户来说这价值意义不大只有在研究员需要去真的去把钱真的要在工作上使用可以用到很多时间这个 model 才卖得下去对他当初是去做这件事情对然后后来怎么样呢其实就是一阵子没消息就真的不知道卖的怎么样对对因为我自己个人经验来说的话就是在台湾推这个比较难推啦你只会做到几个比较高阶层的研究员不然可能

會蠻難賣這個東西的因為台灣的銀行跟證券向來不跟新創做採購對這是一個很難的主要是 go to market 的問題啦對那現在做得怎麼樣的話那我再去打聽一下對好那好下一題我問雖然你們不是爆牌台但不過還是想知道帕苦和 Winnie 今年年初到現在的投資績效為何還有該怎麼發大財欸我沒有看我跟大家老實講就是我是像帕苦講就是我真的就是錢放進去然後手放開然後就沒有再去管那個東西了就這樣

所以你刚刚打开发现是 300%你就看一下吧我是真的不知道而且不要而且我还有分散在我有三个不同的账号对然后所以具体来讲就其实我没办法给大家一个 concrete 的数字嗯

我有看一下,我分了美股跟台股,币圈我现在钱都没在动,因为发生一些事情,发生什么事情之后再跟大家讲。本帕苦就是美股的投资绩效,去年应该是 20%还是 30%,反正跟大盘差不多。

那今年大概是 50%对但我捉到很大对因为我有买到腰骨对我有腰骨一直喷一直喷可能最猛的时候整个投资组合翻了两倍到三倍对

对然后翻了以后我就想下车我就一路下车但是那个跌的跌的比我下车速度还快对然后跌一跌又跌掉了大概就是这个投资组合 30%又跌掉了对然后跌掉就还是有赚的还是有赚的那后来我就觉得然后我就像我沉入我五月所讲的我一直觉得美股要跌要跌所以我就一直在某种程度上在买远铺

然后可能也有放空一些股票所以我在 20%跌的那一次我基本上没有捡到什么股票对然后就一路尬回来所以现在大概就维持在今年大概应该还是有个 30%40%的水准对但是反弹我都没有吃到然后我还在等每天付保险费很贵对所以大概是这样子对那

那机效是这样的那台股的话我很早就下车了台电大概八九百就全部都下车了然后一直在等它回调然后一路不回头嘻嘻对所以不要学不要学我台股现在部位全部都闲置资金因为我根本不知道我根本买不下去我不知道什么可以买对那大家有要爆牌的话就写四个数字寄到我的 email 对谢谢好那还有该怎么发大财

你怎么发大财啊是真不知道我觉得我的感觉吧就是我观察观察这些就是例如说你可能看到某一些知名的连续创业家或是知名的投资人然后他们的心得我的感觉是要大胆的尝试然后勇于的

去跟別人交換你的想法就是假設你不去交換想法的話你可能就是你今天做錯某個東西你壓錯了你也沒有辦法及時的止損對 就是這是我的感覺嗯嗯

那我呢我比较自闭了我通常很不喜欢跟人家聊天因为我不是一个爱 networking 的人当然如果是漂亮的女生的话我可能会就是鼓起勇气但其实也没有就遇到漂亮的女生我也不敢讲话嘻嘻对所以大家都觉得我很色我才没有很色我根本什么话都讲不出来好就是该怎么发大财我现在的感想是你要看很多事情然后你在看东西的时候你不要只是看你要知道你要跟

在做这些事的聊天跟他讲就你要知道为什么他要这样做那他的背后理由是什么那你不是说代表你一定要先去改善他你可以先多聊聊很多然后让这些想法就是你三目就去想一下说为什么这个事情会变这样子然后想多了以后然后你就开始就观察你身边的事物然后就开始做你要用你就要让事情发生例如你想要推出一个产品什么之类的你就现在 AI 什么都很方便我觉得 AI 最好的一部分就是可以让你实现你的

想法不需要学一大堆扣大家完全不知道我现在完全没法想像我到底怎么在 2023 年之间学任何的写扣程式 2022 年之间学任何的写扣程式那个经验完全都是你写的扣会很丑完全一部分原因就是因为你没有看过专业人写的扣那专业人写的扣完全是因为他们看过专业的人写的扣就是你没有进到那个地方里面你的 iteration 是非常非常非常慢的那以前还有很多做法例如就看 GitHub 看高手写的扣那个学习速度非常非常慢

因為其實有些東西是有些標準做法的那你沒有想要標準做法你就是可能很多概念你永遠都實行起來就亂七八糟你可能看很多程式設計的書啊那叫什麼設計架構啊什麼啊你要 functional programming 啊你要什麼那個 oop 啊什麼之類的那你看半天你根本不知道因為你不知道在寫什麼對那現在 AI 以後其實你基本上你也不需要問太多為什麼了你有興趣的話你就是寫出來然後就一直 vive coding 然後做出來然後成本又很低

那你 deployment 你找个便宜的 server 一个月可能也花不到 1000 块钱那这是做网络 service 可以做到的事情那你就去试嘛那试试看以后你把这东西拿给你亲朋好友去用嘛那用了好用以后你就可以大概知道说这个东西反应是怎么样那这都是一些比较创业的做法了那你发大财我很明确跟你讲你要发大财你只能做一些别人不想做的事情

对那你这个这种个人专案的好处就是你上线你下线不会你不会破产嗯你绝对不会因为搞这个破产你可能会浪费时间但你不会破产那上线当然也不高啦但至少可以养活你三辈子就是可能你可以做一个 app 然后有多少可能 recurring revenue 都只要一两个人就可以搞定这是有机会达成的这是有机会达成的然后

在台湾的上限显然比美国低很多这没办法这是市场特性但是你只要可以做到一个稳定线今天有一个月五六万块钱其实就蛮厉害的就像是那个最近有那个 Foxx 小啊就是他做一个 AI 名片网你今天有一个他今天是一个 KOL 他卖一个服务那就是很好地把它宣传出去那人家看到这个可能会用了嘛那用了以后对他来说也是一个 OK 的钱那他也获得快乐我觉得这也是一种做法那你如果真的发现你这个 business 很有兴趣的时候就可以开始

到处接触人去想办法去谈募资的但我觉得那就是另外一回事先从做个最原始的 MVP 或是 prototyping 先做出来吧你再想想看你要怎么发财吧对啊如果你要开餐厅也是啊你先做出一道菜你就全部人喜欢吃嘛对不对这样要有喜欢吃的菜嘛或者你去找人聊天聊一聊看谁想要去做什么事情或者想开酒吧你不要学调酒你也只好先去跟巴天的聊天嘛就

就先启动开始对行动再说好在加密货币交易所工作我听 Hardcore 的内容却感觉是另一个世界是不是没救了想要问两位主持人最近开心的事情最近有什么开心的事情开心的事情是感觉事情要慢慢的上轨道你是说这个吗还是你的人生

喔 是人生喔我還以為是說哈寇慢慢上軌道你很開心的啊我眼淚都要流下來但我心裡想說我們哪有上軌道 哪有上軌道相信這兩位主持人最近開心的事情就是我最近找到身心靈的平靜我已經不用內耗了 我已經不內耗了因為我前陣子減肥啊 就減肥減得快然後也對 兩個禮拜大概掉五六五斤吧然後就 我跟你講那個減

對 那個會脫水之類的有很多原因啦反正那個時候身體狀態不太好所以前兩週前三週我錄起來都有氣無力的就一直喝水一直在咳嗽那其實我身體不好然後那時候又很想要體重掉下去所以反正就很辛苦這樣子那最近就找到一個方式可以讓我體重穩定的下降然後我又可以維持一些精神因為那時候很累累到你就是起來要寫稿或是起來要寫扣我就覺得我是得憂鬱症就是你完全沒辦法做你完全沒辦法做這件事情

我不是折磨自己 我打扇仙打 我打那個瘦瘦針就是那是副作用 副作用很嚴重為什麼要這麼 就是我意思是說 李柏宇你看你 我覺得打針吧 我的感覺是這樣子的就是我覺得說 你今天需要靠一些外力進來的時候它其實都是比較遠 像是強迫你的身體要做出某一些改變它不是一個自然發生的事情啊沒錯沒錯 因為

对但我自己小时候长大以来就不是一个很瘦的人所以我的自然状态就是在违和我家微胖到胖的体型

所以我必须用一些外力方式去改变我的身体行为让我可以去适应某些健康的人的生活形式例如像是每天吃沙拉例如像是不要喝酒例如像是不要吃太多东西那这东西都是靠一些外力的就想办法把我调整到这个轨道上面然后我去想办法去找到一个平衡然后我就可以比较舒适的在这个状态里面当然前面的代价就很严重那最近是发现说找到一些

比较好的做法啦就是不要看我这样子我是资深健身的人所以虽然你会说怎么都没有很重的感觉或怎么都没有很怎么样但是我运动我的运动频次数是多的对那但是就是一样减肥都是这样子来上上下下然后你的办公室一做久就变胖

对那就没有办法那我必须找一个方式去把它给改变回来去改变我生活习惯这样子那我现在有比较开心是找到一些比较平衡的方法所以我就觉得身体也舒服然后心情也开心对所以要有办法发一堆绯闻这样子不然我前阵子不发绯闻没有空最后一题好最后一题最后一题了快一个小时了我自己想要做矿业研究员好奇帕古问问你当初为什么要投入矿跟金融嗯

我刚刚讲过就是帅嘛酷嘛觉得会赚钱嘛对那现在就纯粹就是我就补充一点就台湾你会发现台湾是个那个量化沙漠的时候你其实会不知道怎么办第一个想法是干我这要怎么办就是之后怎么办就是我来到一个地方这样子然后在 crypto 里面我算运气不错都有找到一些稳定的工作去做这样子对那我现在就是纯粹享受这个学习的快乐跟发现新事物的乐趣

对啊那我觉得对这件事要有热情啊就是不是有些人会觉得赚钱啊想不到 Alpha 压力很大那我觉得那是必然的我也有过那个时期就是 Alpha 真的很难发现就是它不是一个你唾手可得的东西但是当你 Build 好所有东西一步一步做你可以当你发现说你每次取得一些进展都会对自己有些开心的时候我觉得那就是一个很好的状态

那你如果会有这种感觉你就可以继续做下去我不管台湾是不是金融沙漠反正我就做啊搞屁事哦就是没有的话就就这我也没有白活嘛对不对那这是我继续投入矿泉的一个理由这样子好 回你干嘛去做金融业因为你特大财经毕业了嘛其实因为一开始来说大学念的确是财经系没有错但我觉得呢其实大家不太需要就是嗯

不知道就是把你念的科系跟你外的职业做绑定但我们自己在大学期间就是做了蛮多杂七杂八的事情就是我不是只有做金融相关实习就还做了其他杂七杂八的实习然后有参加杂七杂八的竞赛跟社团活动然后来欧洲之后呢我觉得

变成是说你今天在投履历上因为一开始的想法就是说我希望可以先有有再求好嘛所以说其实一开始是一个广投的策略所以其实是投过很多不同的职缺我觉得在尝试很多东西之后大家应该会逐渐的就找到一个就是我可能觉得我做的比较好然后我可能也比较愿意去花时间然后这个东西真的在市场上面也有需求

像這樣子然後我覺得大家找到一個就是嗯從不同的經驗比較下來之後你覺得哪一個是你可能更願意花更多時間在上面的就選那一個這樣子嗯

对啦就快速试错啦喜欢就继续做不喜欢就抛掉啦因为你一辈子不会喜欢你不喜欢的都是事情啦基本上是这样啦但我比较不一样啦我一开始超讨厌写扣的我现在都写扣笑死好然后你如果是还很年轻就尽量多尝试啦就真的是多尝试就什么都试试看那课业来说

嗯在人生的长长漫途上面当然除非你是想进 McKinsey 啦或者你想进 investment banking 啦不然课业来说的话我觉得你找到你自己喜欢的东西会比你去雇那个 GPA 要重要很多啦对因为

這我自己的當然那是我成績不好所以我才敢講這種話這樣子但是我覺得你找如果你真的很喜歡讀書你就念博士我也無所謂了就是你就是重點是你要喜歡那你不喜歡你就是每天做一樣事情其實那才 waste your life 對就是想辦法要轉職就趁早對這是一首歌好沒事好就是你就想要做這種事情就趕快趁早然後不要再搞對就是多嘗試然後去做不要想因為你現在想不出什麼好主意啦

你看的东西太少见过也太少吃的米也太少你现在想不出什么好主意你就先做再说做了你就知道妹妹尬尬在哪里对这是现在我的态度好就这样哇好久一个小时 13 分今天没有消化今天真的没有消化太累了

对下次再说那大家可以笑话投稿对好那就是最后就这样好喜欢我们的节目的话记得按赞分享加转发好那如果真的超级喜欢的话你可以在 YouTube 点下超级喜欢捐给我们一点钱让我们买个手摇杯对好那你的支持是我们继续努力下去的动力好大家下次见拜拜拜拜