一口經濟學S13E2:經濟新聞回顧 2024年諾貝爾經濟學獎，國家為何失敗?
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2024 年诺贝尔经济学奖颁奖给三位美国的经济学者:阿萨穆格鲁、罗宾森和 Johnson 他们利用前殖民国家后来的经济发展来解释为何国家有些富有,有些贫穷并不是因为资源或文化因素,而是社会制度欢迎大家收听今天的一口经济学 2024 年诺贝尔经济学奖:国家为何失败?

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哈喽大家好台湾的朋友早安美国朋友晚安欢迎收听 2024 年 10 月 20 号美西时间晚上 6 点钟的 Eco 经济学 Biscience Economics 我是 Charles 这个节目目前录制和播放的时间是美国加州西安晚上的 6 点台湾礼拜一的早上 9 点大家如果错过的话可以到 Podcast 或 Spotify 回听卡号也有回听功能欢迎大家加入脸书的投名社团

大家看到今天的题目就知道我们今天要来聊一聊诺贝尔经济学奖 2024 年的得主国家为何失败这个是很有意思的话题这个在经济学里面的长久以来都是被数学所霸占很多这个不管是个经总经就是数学越多的部分感觉这个黑白

就是这个期刊的文章月加的金石我很高兴看到经济就是要金氏济民就是要慢慢回归到比较就是政策方面的讨论所以待会再聊一聊再过两周就要投票了 11 月 5 号

最近因为大家知道老叔是基督徒所以说还好我们的教会并没有叫大家你一定要投 XX 候选人

可是呢在老蘇的這個臉書的朋友裡面就有很多人就是好像一到選舉好像就渾身不對勁這樣子然後講出來的話呢都感覺有點的有點越來越的誇張跟極端這個我們說在選舉基督徒會不會是一個好總統基督徒不見得是一個不會不見得會是一個好總統

就像你说这个牛肉面谁做的比较好吃基督徒的做牛肉面也不见得比较好吃啊那就是是一个不同范畴的讨论和考虑那当然就是说很多人说这个政策当然是有他的中心思想嘛但是我们大家如果说看最近老叔在这个专家国际看了两篇文章讲到呃

这个贺锦丽跟川普他们的经济政策其实你可以回溯到美国最早建国的他们的这种争论嘛国家的角色到底是怎么样那一个当然很多人认为说国家是不是右派的就是尽量小政府

这种就是早年这个 Jefferson 美国第三任总统这样的讲法是比较符合右派就是被绑架就跟就是好像是右派然后就是你要投右派就是基督徒就是怎么样怎么样那可是其实 Jefferson 是非常的非常夸张一个总统啊他的言行跟他的他的行为完全不符合一个基督徒的一个行为啊

所以说什么事情就是如果说浅谍化或是简单化就变成让大家没有办法思考吧那就希望大家在选情的时候呢选情方憨的时候还是保持理性来多听老叔的一口经济学吧好那我们就

來啊呀我要投 Kianu Reeves 或者我們家的 Bagel 可以可以 fill in 可以 ride in 就是大家都看到老蘇在這個這個 Eco 經濟學的一個照片就是選票上面的除了這個川普啊賀錦麗啊然後這個中這個六組候選人之外呢你可以自己寫自己的名字都沒關係反正就是大概只有自己選 Mickey Mouse 啊什麼都可以

好 我们上礼拜的四则新闻就是我们上半部的节目我们今天要回顾的新闻第一个是 CPI 指数 9 月份 CPI 指数看起来微热但是还是有在下降的趋势第二则新闻是零生液指数这个已经不是微热了 是很烫感觉是远远超过预期难道降息就有这么大的功效吗我们来聊一聊

第三則新聞是這個九月底就是結束了聯邦的會計年度我們回顧一下聯邦去年一年的政府的赤字是多少沒想到是相當的可觀那到底怎麼回事呢來聊一聊

第四则新闻就是继续来聊一聊我们上次聊的中国 A 股就是上证指数 互升指数 升户指数这些的就是他们的随着中国新一批的经济数据公布之后股市跟基本面的差距好像越来越大了所以我们来聊一聊看这一波到底是要火到什么时候

好 第一则新闻是 CPI 美国 Law 公布礼拜四的时候有看到这个公布 CPI 指数那看上涨速度的年增率在降低一咪咪

年增率是 2.4 这个数字是 2021 年的 2 月以来是最低的虽然是比降低 1 咪咪也是比预期高 1 咪咪但是整体来讲是往正确的方向在进行这个中间有上有下就不用因为一个月的数字而太过的紧张

那如果说看到核心通膨就是不包括食物和能源的核心通膨呢这个月是上涨 0.3 年增率是 3.3 核心通膨超过总体的通膨已经一段时间了那这个我们看到核心通膨它其实在过去四个月都维持在 3.2 3.3 的区间上下震荡这个就是也让人有点忧心了感觉就是已经有点下不去的感觉

严准会当然就是你很多时候在看到所有的资料点的时候真实世界资料点不可能那么干净嘛就是说你总是会有在这种资料这个资料点不是很完全或者说你要怎么样来看你要看四个月的平均或者说你要看六个月的走势或者十二个月的走势你要怎么样来判断说是不是一个降息的好时机

因为通膨如果继续还是很顽强的话那降息肯定就会再度延烧嘛但是继 9 月份的这个一下子降两码这样的好消息利多出来之后呢我们看到通膨好像还是很顽强那到底这个接下来联准会是继续降呢还是不降呢那这个其实我们看到就是一些联准会的一些行长他们发言芝加哥的联准会行长

Austin Goosby 他在接受 CNBC 节目采访的时候表示说主要是总体趋势而不是日常波动也就是说如果看 12 个月 18 个月总体趋势其实是一直下降的那已经冷却到一个程度就是说大家转头来看哇就业市场感觉好像有一点点不妙啊

你们看到社会市场这个礼拜四公布的这个初领失业救济金的人数有点突破过去的水准所以大家看到社会市场好像不救不行了所以说这个九月份开始降息的这样子决定其实是正确的

仔细看看不同的方面的话其实食物价格上涨 0.4%月增长然后住房增长 0.2%然后医疗保健上涨 0.7%服饰价格上涨 1.1%那我们看到这个出业刚刚就说有出领就业就业救济金的人数有增加很多嘛

但是其实九月份就是有一个情况就是有一个外部的冲击就是说我们大家记得在佛罗里达这个河林这个海伦预风 9 月 28 26 号袭击的影响东南部大片地区后

然后还有再加上这个两个州佛罗伊达州啊北卡州那再加上上个月我们看到这个波音的这个谈判跟罢工谈判又破局所以说很多人又在再度失业那波音也宣布他们要裁员

所以这一段传的消息可能就是在消息面来讲或者说就气候或者说这个就是没有办法就不是并不是经济本身的基本面的表现而是因为这些外部的冲击的变数那当然就没有办法预测到但是还是显示在数字里面所以说这个整体来讲就是虽然说初领事业就业人数开始增加但是还不需要太过的紧张啦

在通膨上面的这些我们看到很多的这个食物尤其是这个选举即将接近了很多人就是在还是在继续打这两方人还是继续打这个通膨牌鸡蛋其实就到今天年上涨是 8.4%12 个月的涨幅

对不起鸡蛋单一个月上涨是 8.4 这个是很高 12 个月没有调整的涨幅高达将近四成那奶油是一个月上涨 3%左右比去年上涨 8%左右所以说这些杂货的项目还是在不断的价格还是不断增加而且上个月大家如果记得这个东岸的这个港口原本要罢工的然后

跑到 Costco 卫生纸又不见了到底是怎么回事呢因为后来明明都已经就是罢工了两天三天就宣布已经达成他们的暂时临时的协议嘛大家很好像又是怕着 COVID 的时候的恐慌又再度来袭

先抢鸡蛋先抢这个卫生纸然后再抢鸡蛋鸡蛋我记得那时候 Costco 的时候他们就是你每个每种只能限购一盒这样子所以很多时候就是感觉现在也是大家有点不理非理性的这个恐慌啊

那不管怎么样就是我们看到整个 CPI 指数就是还是为热那这个当然就是不会影响那我们刚刚也讲到就是联准会的他的继续的决策我认为是不会继续影响不会影响联准会的决策啦因为毕竟这个是他们的一个一个既定方向而且他们转头看到这个失业率已经开始啊

初领失业救济基金的人数开始增加就比如说劳动市场可能已经开始受到一些冲击所以他们现在的政策目标慢慢的从控制物价转到完全就业那完全就业到底是要加多少的油呢要怎么样降息是怎么样最合适的一个步骤呢那我们就来静观其变吧下一次会议是 11 月 5 号 6 号

15 号 6 号现在目前很多人还是认为他们会降息一码

我认为降息一码的可能也是蛮高的不过因为就是上个月 9 月降了两码那接下来降一码然后到年底之前再降一码这个就符合他们这个点证图的这个预期那我们来接下来是不是这样发展呢我觉得可以继续来观察看其他的像是 PCE 指数可能会更多的提供我们一些正确的一个判读

好 这个是第一则新闻第二则新闻是零售业数字我们刚刚说 CPI 为热这个零售业数字就是强强棍跌破眼镜 9 月份这个零售业增长 0.4%是高于 8 月份的 0.1%也高于这个华尔街的预测 0.3%

年增是 1.7 那如果看到 CPI 我们刚刚说 2.4 嘛所以说表示说因为这个数字是没有经过 CPI 控制它是 Nominal 它是明目的数字所以年增 1.7 然后 CPI2.4 那表示说它实质的还是下降但是如果说你看月增长我刚刚说月增长是 0.4 我们刚刚还说这个 CPI 它的月增长是 0.2 所以说从 8 月到 9 月来讲的话其实是有实质的上升的

不知道大家听得懂听不懂会不会听到一点被我搞混了反正就是就月到月之间的增长九月份有明显的增加就对了

那如果当然零售业里面包含汽车嘛汽车是一个大宗的销售物品那如果说把汽车排除在外面的话呢是销售成长其实是更高的比方说汽车是下降的那其他的东西呢是销量增长 0.5%这些数字其实都没有经过通膨的调整不过现在通膨已经慢慢降下来所以说并不会是一个最主要的一个把这个东西灌水的一个因素啦

那其他经济新闻方面呢我们看到刚才聊的这个失业金的这个失业救济金的人数那目前就是 24 万 1000 人那我们刚刚有聊过飓风 Haleen 还有 Milton 这两个飓风那索赔金额也有所下降那目前 Florida 跟北卡的这两个城市呢这两个州呢还在目前在恢复当中

我们看到这个零税数字就是我们一直很关注的毕竟就是说是全美国的 GDP 的三分之二是由消费者在支撑的全村的希望那劳动市场的整个夏季之后还是目前看起来还是蛮坚挺的那零税数字呢其实我们看到就是跟 CPI 刚刚那个新闻搭配服用的话我们看到支撑美国经济的美国消费者还是很会花钱

而且就是在 9 月降息两码之后市场更受到鼓舞之前虽然我们看到消费者的信用记录还有他的基建率好像已经开始慢慢攀高了但是就总体来讲这个攀高的基建率其实还没有太违约率或基建率还没有到

太過令人擔心的一個程度再加上他們現在利息降低了所有的信用卡車貸這些就會降低那就是轉頭過來會活絡了這些消費市場然後刺激消費市場之後會刺激勞動市場所以這個政策現在是一個比較有趣的一個判斷因為我們知道如果說通膨很高的話想都不用想那當然就是

当然就升息嘛那如果说这个劳动市场已经开始就是出现一个很严重的失业的状况那当然就是降息嘛那问题就是说像现在这种比较不热不冷到底是要怎么样能够维持美国经济的运作又不把又不再重新点燃通膨的一个火的时候这个时候的拿捏其实是最重要的

那我们看到目前的费城的联邦储备局的礼拜四的时候他说有 10 月份制造业的活动指数上升到 10.3%

这个数字就是说是优于原本预期的那这个指数呢是代表企业扩张跟收缩之间的差异就是说扩张的比较多收缩的比较少是 10.3%这个是高于 9 月的 1.7%比方说整个经济还是在很健康的在运作当中零碎指数高

然后这个通膨还是维持在一个可控的范围 2.4%因为你不希望重缩嘛你可能还是通膨然后再加上这个我们看到 PMI 指数然后这个劳动指数 9 月的劳动指数也是很健康的指数所以总的加起来看的话其实整个美国的经济的确是呈现一个软着落的状态

那这个就讲到接下来的选举了 11 月 5 号的选举不知道是谁胜选当然都会都不过都会应该都会走进一个比较像是通膨开始降温经济继续增长货币宽松的一个环境所以说不管是谁当选都会走入一个比较就是过去几年没有看到的一个比较有盼望的一个总体经济环境的一个经济体

至于说降息到底会降到多深或者说美国的劳动市场什么时候会终于达到一个最终的平衡这个都是需要继续的观察不过目前是乱着陆 ING 所以说大家不用对美国的经济太过担忧

好 这是第二则新闻第三则新闻我们看到联邦会计年度的结束 9 月 30 号结束了结算过后美国财政部星期五表示拜登政府预计 2024 年财政赤字即将突破 1.8 兆哇塞 数手指头都数不过来比去年增加 8%这个是有记录以来的第三高

那大家看到前面两高呢前面两就仅次于是 2020 年跟 2021 年 2020 年跟 21 年是发生什么事情呢当然就是一件小事情啊就是 COVID 啊

这个当然在 COVID 的时候你政府当然是会操之嘛因为大家都是没有钱缴税但是政府你要发这个大傻币让这个财政支出让民众有钱可以花那时候当然就是是一个很大的一个漏洞很大一个破口就是一个赤字那今年这个过去一年明明是一个成平时期啊而且是税收是超水准的税收啊

是创纪录的 4.9 兆但是呢花钱还是花太多花钱是 6.75 兆的支出是赤字还是依然出现了那到底花什么东西这么贵什么东西的这个价钱那么贵那前两名一个就是社会安全另外就医疗保险这两个大概都是想都不用想就是这两个社会安全就是对于年老之后的一个算是退休的基金

那社会安全主要是它每年都会根据 CPI 的物价的调整那过去的这个调整的幅度都相当大 2022 年的调整幅度是 5.9%

就是说大家原本可能拿你如果原本假设拿 1000 块的支票然后一下子就变 1060 块就是调涨 6%将近 6%左右那 2023 年呢前年调涨了 8.7%哇塞这个是很恐怖啊 5.6%一个是将近 9%一下子就两年之间就增加将近 15%了

2024 年呢今年增加 3.2%明年增加 2.5%就看起来是慢慢在恢复正常啊但是想想光这些的负担你不止你一个人就这样子你有美国有多少人在领 social security 这个是一个很庞大一个支出啊

那医疗保健当然这个也是一个很花钱的一个事情那第三高的呢是什么第三高的这个事也是让大家觉得说很不安啊第三高的支出是联邦的利息支出你借钱当然就是要还钱嘛还钱当然要付上利息还没有还本金之前当然要还利息

那利息就是我们大家看到国债殖利率嘛你有买国债十年期的国债一个月的国债 15 年的国债三年的国债那他都会给你利息嘛那这个利息的现在总支出已经是 1.16 兆美元了是排名第三高的这个支出这是第一次美国联邦政府突破兆元的美元大关这个是说预算里面第三大支出啦这个也是让人挺忧心的

目前我们看到这个国会预算办公室的数据那赤字呢在美国经济总量的比重超过 6%了这个是在经济扩张时间是不寻常的远高于过去 50 年 3.7%的历史平均值 6%今年所以说这也让美国继续在就是我们去年除了这些

要负担社会保险还有医疗还有利息之外那当然就是大家不要忘记还有乌鸥战争中东战争的这些支出这些军事援助当然是会不断的支出会不断增加赤字这个也是会接下来就是不管谁上任都会在国会里面是一个很焦灼的一个攻防战吧

那我们现在看到回到这个 11 月 5 号要选举的一个两组候选人不管谁当选这个老叔在专家国际有讲到说赤字好像是两组候选人都假装没看到房间里的大象

那大家都预期不管谁当选都有更高的资质那贺锦丽就不用说了贺锦丽毕竟她是支持这种大政府支持高支出那需要福利政策需要用这个课这个有钱人的税来补贴这些没有就比较中下阶层的一个收入的民众的这个支出但是这个没有办法完全这个完全弥补所以说

接下來賀錦麗會增加預算赤字川普也是會增加預算赤字因為川普是減稅收進來的少的話你就沒有辦法補足即使是正常的支出你就沒有辦法補足這兩個其實是五十步效百步川普稍微再高一點點赤字會造成赤字會稍微高一點點不過兩個其實都是差不多不過兩方人馬都必談因為大家都知道這是五十步效一百步

那 CBO 就是预算办公室呢预计到 2034 年这个赤字啊美元赤字将高达 2.8 兆美元哇美国这个赤字的问题其实也是就是千古千古的疑问那为什么这么高的赤字还是没有把美国拖垮呢这个就跟美元的霸权有关系了这个我们就另外找时间再聊吧

好 那我们就来今天第四则新闻中国 A 股 哇 这个是关心一下中国的股市啊这个过去都是像云霄飞车一样而且很多的这个网红就是有这个爱国网红跟这个就是这种反贼网红两边在互呛的感觉其实我们两周前的题目就在聊过中国的股市嘛还有一连串央行的组合权

这个潘公胜就是中国央行的主席他在 11 月的中国的年假之前就是出了这一系列的组合拳哇 马上让股市一下子打了鸡血

那我们看到我们上次就有聊到嘛其实他们这一点算组合权主要的目的就希望能够来刺激投资和刺激消费来刷高第四级的 GDP 因为我们看到上个礼拜其实中国的第三级 GDP 并不好看嘛中国第三级 GDP4.6 那看第一季是 5.3 第二季 4.7 所以前两季平均起来是 5%嘛他们今年就是在年初的时候就喊出要保五

就今年他们就是拍胸脯保证一定会有 5%的经济增长那第三季是 4.6%那表示第四季一定要至少 5.4%才能够平均回来嘛那这个说谈何容易啊就是说现在目前整体的经济你说这个消费不行

那进出口还是不行投资也是不行的房地产还是没有没有没有这个起色到底用什么方式呢所以他们就想到股市这一招就是大家手边有钱了让大家赚点钱然后有钱之后那或许就是把可能就是会对消费或是对投资方面可能会有一点点帮助这样子

因为政府投资其实前两季已经用到不能再用了他们就是一些基础建设啊你哪来那么多高速公路哪来那么多高铁可以盖所以说这个其实都是有一个极限的啦那就是现在就他们的主意呢就打到了

股市上面股市不等于经济体股市高不见得是 GDP 会高但是股市高的话大家手边有钱那自然会刺激消费也会刺激投资这个就是有点像是他们目前打的如意算盘所以我们看到从 9 月底央行出来之后接连好像三天一小会五天一大会记者会开得不亦乐乎什么政治局什么发改委全部都连番上阵

希望就是做一个这种预期管理要把大家情绪都炒上来可以让股市持续飙高那最近一次就是我们看到礼拜六的时候这个财政部对不起是上上礼拜六财政部他们宣布就是他们的部长蓝福安表示说

他们会推出一篮子有针对增量政策举措包括化解地方债务发行特别国债等等那这些其实对很多人来讲好像是好新闻但是你仔细推敲他的字句的话其实是挺让人失望的因为从头到尾基本上重点就是两个字就是化债

就是要把地方的债务化解掉因为很多隐性债务他们就希望能够透过这样子置换的方式就是把比较高利率然后比较短的这些国债这些地方债换成低利率然后比较长的长天期的这种地方债

然后就是把它的压力减少那通篇就在讲这个化债啊怎么样化债就是有点像是说就是这个是可以透露出这个是目前中国中央其实最心头上最害怕的一件事情地方债其实就绑着这些房地产那房地产跟商业银行地方商业银行公股也在里面全部都绑在一起地方债一旦爆了那这个是爆不完的

所以说比起像房地产这种来说的话其实地方债对更是这个中国共产党心中最柔软的这一块所以说他们要赶快救这个地方债那这个结果他公布之后呢上个礼拜股市就啊

好像没有什么好消息就眼看着就要开始要跌了然后上礼拜赶快又再把央行叫出来因为央行感觉就是他们是直接对股市刺激的嘛所以这个潘公胜又跑出来了就开始讲到说我们这个其实就是又有一些政策还要再出台他们说过去说他们可以置换的可以拿保险拿股票来置换这个贷款便宜的贷款

有 5000 亿嘛那时候说已经有 2000 亿就是有 2000 亿的需求了然后正在进行了那其他还有利多政策还会再出台那基本上就是也没有什么太多的新意但是感觉央行讲话大家还是比较在听了所以上礼拜到礼拜四礼拜五的时候还是稍微上来一点点但是并没有像 9 月底那次那么疯狂了

那這個其實就是一個現在還在陸續上車的這些韭菜們就是一個叫做 FOMO 就是 Fear of Missing Out 就是說深怕錯過的這種心態就是說如果說一開始就啊這 20%不可能可是看久了好像上上下下上上下就沒有在無底洞這樣子一直跌下去的話那到底是不是要進場了進場然後套一點套一點套一點那韭菜就是要慢慢割嘛

因为现在中共他们的一个期盼我猜他们的期盼应该不是这种九月底这种风牛他们希望一个牛市没错可能他们不希望风牛他们也不希望快牛他们是希望慢牛慢牛就是你可能一个礼拜涨个 1% 2%然后或者说在上下徘徊这样子然后看你是不是有压对保

然后等到大家慢慢慢慢上车以后然后我们看到地方政府他们可以置换把这些这个现金提出来然后这一些企业他们就是把这个手上的股票脱手然后再慢慢慢慢然后到明年之后有可能就是会等到政策一转弯的时候或是政策这些利多政策一停下来的时候

可能就会跌回到基本面了所以说他们必须要维持大家一个预期就是中央政府会不断的来支持就是对于这对股市来讲是一个利多的政策这个其实是你说大家预期到什么时候会结束呢其实就是他们政策能出现转弯的方针的时候

不过不然怎么样我们就继续还是继续的来追踪吧那这个 A 股其实也是很有意思的这个毕竟就是完全用政策在打鸡血在续命的一个现象因为基本面基本上就是跟不上来嘛

因为我们看到不只是 GDP 这个社融数据然后大家拿到的钱其实都是去拿还贷款并没有要来买房子就说这样子对整个中国来讲他的 GDP 或者说他整个经济活动还是上不来那这样子来讲的话那到底可以继续继续这个维持到什么时候呢我们就继续观察吧

好我们今天就新闻回顾就聊到这里看今天的主题就是诺贝尔经济学奖 2024 年

瑞典皇家科学院在上礼拜一的时候公布了 2024 年诺贝尔经济学奖是三位学者一个是 Darren Asamoglu 另外第二位是 James Robinson 第三名是 Simon Johnson 一起获奖三个人他们的研究呢他们是研究了社会制度对国家繁荣的重要性

然後所謂制度的社會制度是包括法治完善的社會受保障的私人財產和廣納型的經濟制度他們研究的對象是曾經被殖民過的國家他解釋說全球的發展和不公平的現象的持續為什麼會這樣持續

阿萨木古跟 Robinson 这前两位他们在 2012 年有合著一本叫国家为什么失败权力富裕与贫穷的根源 Why Nations FailThe Origins of Power, Prosperity and Poverty 这个是在台湾有出这本

国家为什么失败然后另外两个人在 2019 年有合著自由的宰狼国家与社会如何决定自由的命运 The Narrow CorridorState, Societies and Fate of Liberty 他们是来检视千年来各地兴衰的人类的文明然后来探究说为什么有些国家就是越来越富强有些国家就是慢慢的衰败

那 2023 年呢阿森穆格跟 Johnson 合著了第三本书就是《权力与进步》科技变革与共享繁荣之间的千年辩证这是相当厚的一本书那是在聊说从农业进步到人工智慧经历巨大的创新然后在讲到说为什么最后受益的最多是精英阶级而不是大家一起受益

所以他们研究大家讲到这边来讲大家应该知道说他们所研究的范围并不是一个理论的而是一个比较偏实证的一个领域而且是偏社会制度还有整个公共政策的领域

那也就是所谓的发展经济学的部门就是发展经济学老叔之前有教过所以说我们今天稍微给大家一个 crash course 发展经济学的这个简易版 30 分钟内可为讲完那这三位教授其实是实至名归啦那不过大家知道诺贝尔经济学奖就是诺贝尔奖 in general 就是通常跟时事的关联性很强那大家如果回顾前几年 2022 年的时候政治疫情刚结束嘛

那时候全球的这种财政支出就大爆发那很多政府呢很多金融业就是感觉快不行了政府也拼命拯救金融业就像 08 年 09 年的时候这个财务危机一样那时候很多人就在质疑说你政府是不是应该用大家的纳税钱纳税人的钱来支持这些大到不能倒的这些银行呢那时候他们就 2022 年就颁给 Bernanke 就是前联准会的主席

还有 Douglas Diamond 还有 Philip Dibvick

这三位呢当然是其中一位是联储会的前主席他们的主要的贡献是说在银行不能银行的确是大刀不能倒他们就用公式还有总体经济学的理论推导出就是一旦就是有一旦这种金融体系倒的话会有这种股牌效应变成说你之后要拯救股市或拯救这个

你用这个治标不治本的方式你就反而更来不及你会花更多更大的成本你到一开始就拯救这些金融业那这个就是也就是他们 08 09 年的时候啊本安其还有这个欧巴马还有那时候的财政部长 henry paulson 那时候火速决议就是要要保住这些大银行这个摩根 stanley 啊然后这个 bank americachase 啊然后 city 这这些大银行这个当然后来是遭受骂名了

但是这个是一个他学历的基础所以说 2022 年的时候就颁给他们那去年呢大家都记得的话去年是颁给这个 Claudia Golden 那虽然疫情的之后我们看到劳动薪资有显著成长但是男女的薪资差异还是相当罔顾的那 Claudia Golden 呢她是她读得诺贝尔经济学她主要是研究这个男女薪资之间的差异而且她我们之前有聊过她的一些著作就是文章这样子

还有他的一些这是最有名的一个研究就很有趣的就是在讲到律师事务所如果一对夫妻是同时同样是法学院毕业的然后同样进入律师事务所为什么最后男性会比女性的薪资来得高其实是有很合理的解释的这是去年的

那今年呢就是因为我们看到全球地缘政治震荡嘛然后难民问题战争平仁然后很多人就讨论说这些国家不同国家之间他们的制度差异或说他们的贫富差异到底是什么造成的那我们就这个礼拜来聊一聊吧

我们先来聊一聊就是发展经济学发展经济学有很多不同的学派教发展经济学就是从一开始古典经济学的学派然后一直教到近代那我就把一些这个简单的提出来来聊一聊

我们放眼看全世界的国家就是以人均生产毛来说的话大家可以想象到最富有的国家像是这个欧洲国家欧美国家像是卢森堡啊瑞士芬兰德国法国就北美国家像是美国加拿大这些亚洲就是有新加坡啊日本啊这些那这些国家基本上就是常年位居就是榜首这些国家嘛

但是国家的贫富不是总是固定不变的比如说在 20 世纪末到 21 世纪初的时候像是台湾韩国中国就不断往上爬

那有些则是向下沉沦像土耳其苏丹叶门保加利亚这些国家所以你如果说要用一个维持不变的一个比如说是这个国家的资源或是他的禀赋来解释这个国家为什么富有或是贫穷的话那可能行不通因为的确是有看到这些动态的变化

国家的贫富一直是经济学者研究的重点之一在发展经济学里面就是说探讨怎么样提升低收入国家和区域发展生活水准和人类福祉那涵盖理论很多我们来聊一聊一些主要的理论首先这个学派就是古典经济成长理论

古典经济成长理论当然是从 19 世纪开始从这个 Adam Smith 亚当斯密然后还有 David Ricardo 这些都是李家土他们这些都是国际贸易然后还有这个古典经济学的大师啊

然后他们都认为经济成长主要的来源是来自劳动力资本累积还有技术进步大家想想看这时候在 19 世纪的末期的这些英国的经济学者他们眼举目所及就是英国的这些蒸汽机然后纺织品纺织液

然后他们的资本他们的人工是很高就是怎么讲就是一个优秀优质的劳动力自动化的机械制作大家当然就直觉认为说你要一个经济要成长的话当然是资本累积和这些劳动的品质是很重要的

所以他们的一个模式都是围绕在资本还有这些人力的累积上面这个也是我们经济学一开始最基本的一个这个生产函数的一个要件嘛

在古典经济学里面有一个马尔萨斯大家在应该在国中或高中的时候应该都有学过那就是这个人口是成等比等比级数增长但是资源像食物是等差级数增长因此就是说最后人口的增长数一定会超越这些资源的成长速度

然后最后就是每个人分到之间会越来越少越来越少所以说他们他那时候还提出一些很暗黑的这个例子就比如说像一些国家就得了这个黑死病

那他们之后呢黑死病之后这个整个国家的经济就成长了为什么呢因为人就可能少掉很多然后每个人分到资源就比较多一点那些有存留下来的蛮暗黑的不过就是也是这个佐证了这个马尔萨斯的人口论

到了 20 世纪也是古典经济学他们就持续的受欢迎有一个就是 1956 年 Robert Solow 提出一个理论叫做 Solow 成长模型所有念总体经济学的同学应该都有学过

这个模型是所有不管是大学或研究所一定要学的一定要推导的模型那 SOLO 模型它基本上是认为说经济成长来自三个主要因素一个是劳动一个是资本一个是技术所以大家看到了这三个的话就知道说这个的确是在古典经济学的大雨伞下面的一个分支它只是用一个比较学理的方式把它就是更具体的来表现

那就是说根据这个模型来讲的话呢就是随着资本慢慢累积增加那经济增长会慢慢慢慢趋缓因为他们是假设这个边际产出地减因为这个就是说它最后就是会达到一个稳定状态一个 steady state 就是说在这样子均等的状态下人均的收入不会再随着资本的增加而增长所以说就最后会达到一个 steady state 就是

就是国家会慢慢慢慢增长然后到最后达到一个就是不会再有快速的增长

技术进步是 Solo 模型里面主要的核心来源,主要经济增长核心来源一旦有这种技术的突破,我们就可以看到它生产力就会提高因为这种技术在这个模型之外发生的,通常是被视为外生的所以说就是叫做是一个外生增长模型 Exogenous Growth Model

所以古典经济学就是一个直白的我们看到一个工厂,一个国家为什么它能够产出更多的产品,为什么有更富有的经济体人数够多,每个人的技术品质很高

然后他的这个手很精细手很精巧然后他又有资本就是资本包括自然资源还有这些机器的资源然后再加上他的科技进步那这三个就是共同的造成一个国家越来越富有那就是这个当然听起来很合理啊不过这久而久而大家发现说其实还是有他没有办法解释的时候嘛因为主要是古典经济学他成长这些他主要的这个假设是相当相当简化

然后比如说他解释技术进步是外生的可是很多技术进步是因为不断的重复或者说因为想要简化目前的制作方式而造成的或者说他没有办法解释市场失灵比如说像是环境方面或者政府的一个角色然后也没有比较少讲到全球化国际之间彼此的互相依赖等等的

然后另外就是说我们很多时候他看到说他虽然说一个国家如果说有资本累积就可以有经济成长但是我们看到我们很多国家是资本相当多资本但是发展还是很迟缓像是苏俄

沙烏地阿拉伯、委內瑞拉這些國家他們有極豐富的自然資源他們用自然資源可以買進很多的機械資本這些的但是他們還是沒有辦法很快的來進步那所以說這個其實並不是一個成長的要素而且很多人批評這個古典經濟成長理論是有點宿命論就是說沒有提供大家一個解釋說為什麼一個國家可以累積資本

就是说比较像是一个这个国家本身的他本身这个国家就是人口多嘛这个国家就是资源多嘛就是有这些油田啊或是有这个天然气啊或说这个国家就是他余生就顶付的这个资本就是比较丰富所以说并没有解释这些东西是从哪里来的所以这个其实是他们还蛮致命的一个批评

那再接下来就是有一个叫做结构转型理论这二元的结构理论是 Arthur Lewis Model 这个 Lewis 呢是在 1979 年拿到诺贝尔经济学奖的一个学者

那他是描述说在经济发展过程中的这个结构转型是从传统农业最后转化成工业经济然后工业部门呢就是慢慢吸纳了农村的这些剩余的这个劳动力然后也产生了生产力还有工资上升最后实现了经济发展他这些转型的这个理论呢最后也被纳入了啊

很多的这个国际贸易的模型就是它是比较就是就是劳动劳动假设劳动力是可以互相流动的在农田在农业部门跟工业部门那如果说大家哪里哪里有比较高的工资他就往哪里流动所以这个模型它本身其实是蛮简单而且蛮容易懂的那它也可以用来解释很多的这个人口和乡村人口外移的一个情况

然后还有就是在接下来就是一个 dependency theory 就是依附理论就是这个对于很多拉丁美洲的这个国家来讲就是发展中国家因为历史上的因素跟已开发国家的不平等的经济关系所以一直是处于这个剥削的这种从属地位然后他讲到说发展中国家需要摆脱对已开发国家的依附才能真正的经济独立和发展这个是依附理论这个名字听起来就大概就知道是什么意思

然后呢还有在就是我再讲两个一个是刚有一个外生这个成长理论嘛 Exogenous Growth Model 那也有内生就是 Indogenous 这个内生的成长理论这个内生成长理论是 Robert Lucas 跟 Paul Romer 很有名的经济学家他们提出的内生成长理论

他们强调就是说这些很多技术进步跟能力资本是经过经济的内在驱动力所造成的一个国家随着经济发展不断的增长它的教育资源变多了它的公共支出变多了然后变成说他们的技术的创新水平也变高了

然后变成说不断的这个刺激好的有钱的国家就会创造更好的教育环境更好的这个科技发展然后这些就再一次的培养出更好的人才那这些更好的人才就可以再继续的回馈到这个整个国家的经济发展里面就是这个整个是一个内生的一个理论并不是什么东西科技发展是从外面从外太空

跑进来的或者说是从一个国外移植进来的所以说内生成长理论对很多人来讲是一个尤其是很多政策的制定者来讲是很重要的就看到说教育的重要性或者说你怎么样把这个钱财政怎么样引导到正确的方向所以说这些是一个内生成长理论对于公共政策是相当有相当有帮助的

那最后再讲一个就是贫穷陷阱理论这个是 Jeffrey SachsJeffrey Sachs 他是提出很多发展国家陷入贫穷陷阱他们认为说他们没有基础建设没有教育没有健康这些然后让这些经济成长就受阻所以说这些需要一些外部的援助或政策来打破这个陷阱所以说这个就是贫穷陷阱就是他没有办法靠自己的能力来跳脱这样的陷阱

那讲这么多的这个理论啊就我们刚刚从康乃一开始讲到古典经济成长论结构转型就二元结构论然后依附理论内生成长贫穷陷阱这个还当然还有很多很多其他我们有提到的但是主要就是这几个那这几个其实

总体来讲都好像都着重了看到了这个国家贫穷的某些面向或是国家富有或贫穷某些解释和面向但是问题就是说并没有太能够放诸四海皆准的一个理论然后或者说也没有一个比较细腻的解释而且很重要一点就是说 why 的问题就是说他们看到的是 what 可是没有解释到 why 为什么

就不管是从刚才讲古典经济理论啊或是依附理论都没有办法跳出说这个有点像是个案研究或是就是这个这样子的理论符合英国的发展这样子的理论符合日本的发展这样的理论符合台湾的发展但是好像

好像跟台湾很类似的这个国家或者说跟美国很类似跟英国很类似的国家为什么没有同样的发展就是这个就让人家觉得说很很没有办法一个放出四海接准的一个理论那所以说这个就是为什么就是过去来讲的话对于经济发展理论大家还是维持一个很不满足的一个状态

就是说这些都没有办法在一个提供一个很满意的答复为什么一些国家总是比较比较有钱或是变得越来越有钱那有些国家就是总是很穷就是没有办法变得越来越有钱那所以说就是为什么就是这个今年的这个诺贝尔经济学奖是这么如此重要因为他们提供了一个社会制度而且是一个强而有力的一个证据

我们刚刚讲到就是我们现在来聊这个今年的诺贝尔经济学家这三位学者我们刚刚讲到这个他们是他们在这个颁奖的这个发言说他们这三位开创了实证与理论方面的新方法极大增加我们对全球不平等的了解

那我们看到目前来讲的话我们让全世界的贫富差距越来越大那贫富差距越来越大当然你就总体来讲是可以说你可以就克这个富人比较多税来补助穷人但是就一个全球的体系来讲的话你会造成很多很多贫穷问题这个移民的问题大家流离难民的问题流离失所的问题

那这个虽然说获奖他们并没有提出一个很简单的解决方式但是他至少他们的研究呢已经指出说一个规律到底什么事情会造成一个国家越来越有钱什么事情会造成一个国家越来越穷简单来说呢他们的解释就是说他们一个国家之所以会富裕或贫穷并不完全取决于他的先天的禀赋就是 endowment 而是一个社会的制度

比如说两个背景类似的国家一个有完善的法治制度财产权制度私有财产制度那会比另外一个一模一样的秉父一模一样资源的国家会有更好的发展而另外一个国家即使说有完全同样的资源从这个地灵天开始

那它发展到最后它会有往下沉沦一开始第一个国家它有好的社会制度或是财产权制度它会向上提升那在这个国家为什么失败这本书里面呢他们一开始探讨的就是一个例子就是说横跨美墨的边境城市叫做 Nagolas

这个 Nagoras 它一半是属于墨西哥的一半是属于美国的那就是就地理条件啊文化啊气候都很相同那北边的 Nagoras 就是跟南边的像两个世界一个 Nagoras 两个世界北边就是在美国这边就是相对富裕他们的寿命也比较长

平均水准是比较高南边在墨西哥这边却是贫穷犯罪政府腐败那造成这个差异的原因其实他们就把它归因归因到美国制度对于财产权的保护还有民主让公民意见还有生活主义被政府重视的这样一个社会制度造成的你看过去的我们刚刚讲到这些发展经济学不同的理论嘛

过去其实大家提出的一些理论通常都是说它的地理气候或是文化背景等等的就是很像环境决定论那种感觉比如说他们认为过去这种欧美国家你看赤道附近都没有比较富裕的国家或说亚热带都没有比较富裕的国家后来看到新加坡嘛

台湾嘛都是这个天气炎热但是经济成长还是很快速蛮亮眼的国家因为过去他们这些温带国家的这种他们的经济学者他们就说在温带他们还提出一个理论就是因为在温带我们冬天很冷

比如像是在一个原始的在比较原始的时代因为很冷所以说你要想办法保暖所以你要设计出更适合你的冬天你要为了要存活所以你要有很暖的靴子很暖的外套所以说你就会有科技的发展然后你就是会他们的理论是这样子

然后他们说因为在热带的地方你不需要有这样科技的发展我想想这个也不对在热带很热所以说你要想办法 survive 怎么样来存活你就是要可能要发明冷气电风扇这些电冰箱这些东西要不然东西会腐坏腐败所以说这样子的一个说法也不是那么讲那么通了

最多這個其實對於過去的這個理論就是用地理、氣候、文化這些來解釋其實都不如我們看到社會制度它能夠做的解釋我們看到新加坡、看到台灣、韓國、日本東亞這些比較成功的國家其實他們的社會制度都是有財產權制度有尊重這個私有化的制度

然后它在政治方面来讲的话通常来讲还是比较包容性的就广纳性的制度所以说在他们的理论里面他们提出了两个对比一个是广纳型的制度广纳型是 inclusive institutions 然后一个榨取性制度叫做 extractive institutionsextract 就是萃取的意思

那這兩個當然就就明智來看的話就知道說這個他們的一個是廣大型的資助就是說你在所有的這個社會的運作是透明的民主的制度是透明的然後你是要來完善的法治來保障私人財產

然后你的整个国家移民政策是透明的是 welcome 是欢迎的那诈取式呢就是诈取式就是说是刚好相反就是说你的这个决策过程是黑箱的然后大家是没有办法参与的

然后最后得出来的结果是少数人的就是大家这个虽然说是一个最后可能可能就是这个两个是一个对比那可能最后看到诶 榨取型的这个制度也是会有好的结果或是好的政策但是就长远的角度来看的话其实是榨取型的制度比起广大型的制度来讲的话会更造成一个国家不断向下沉沦

那榨取型的制度呢就说通常是在殖民他们这个书里面特别是用一个很有趣的例子就说他们就一个后殖民的国家就之前先前被殖民过的国家他们说这有些就是看到这些比较就是榨取型的这种制度呢通常是发生在一个就是被殖民的国家他们就殖民国并没有办法有太多的殖民者大量定居的一个区域

因為這些或許這些地方是環境很熱熱帶疾病啊或是說有很多的蚊蟲啊很多的這些這個沒有乾淨的水源等等的那這些地方呢所以說他們這些地方的殖民者很少所以說他們只能用一個比較榨取當地資源和勞動的制度用強制勞動和高稅徵為特徵所以就是會造成很多很不公平的這種法律系統

然后或是高腐败水准和经济不平等然后这些就是例子就是说像是很多非洲拉丁美洲和东南亚的国家很多常看到这样子一个大曲型的制度所后来所留下的一个经济的体系因为它社会制度留下来就是当初他们所遗留下来就是反正什么都先抢就对了他没有想到一个长期的规划

相反就是广大型的制度就是说在一个欧洲殖民者大量定居的区域比如说像是澳洲纽西兰或是北美这些地方他们为了要这个长治久安所以他们有很多的这个殖民者就是住在这个地方他们也保护财产权鼓励经济参加并且限制政府权利这些制度然后这种比较包容性的制度在殖民之后呢他们还是保留下来那变成这些国家长治久安的一个基础

所以说他们就是提出了这个重要的论点就是在殖民时期建立的制度决定这些国家未来的繁荣与否就是他们是广纳型或是榨取型的制度如果说是早年一个国家殖民国家没有足够的居民移居的话或是有异议的资本投入的话就会造成榨取式的反之亦然讲到这边可能很多人就会觉得说这个是不是为殖民主义擦脂抹粉了

那我认为倒是不是啦因为毕竟他们研究的对象都是殖民国家嘛就是这两个同样的同样是被殖民的国家那他为什么后来发展有这么大的不同那我认为其实是他们在讲到说文化地理这些并不是国家成败的主要因素制度框架我们说为什么要一个法治的社会要有一个以法治而不是人治的社会才是很重要的

这样的论述其实是相当合理的而且是对于很多经济体一个很正面的一个盼望那这边他们的论点呢也强调说殖民制度的这个遗产那决定了殖民国家将来未来经济发展的一个前景

那他們就是後來又把這個經濟觀念呢這樣的觀念就是 apply 到政治和經濟兩個方面那這個其實是還挺複雜的所以說我們這邊就先跳過了所以說這邊他們主要這有兩個詞大家如果記得的話就是壓榨式的或榨取式的就是 extractive institutions 跟廣納式的 inclusive institutions 就主要這兩個差別

好那最后我们来聊一聊他们就是这本书第一本书这个国家物业失败这不是 2012 年出版的时候那时候这个是正好是习近平刚上任的时候这时候中国经济腾飞的时候那这两位作者那时候解释中国经济的起飞他指出说专制政府以政策导向带来经济成长往往并不稳定

那其实这个也是一语成颤啊那其实我们看到从习近平上来以后呢就是把中国过去这么打下的这个经济的基础跟江山就一点一点的都流失掉了我们就看到从过去十年来就是过去经济衰退其实有点像兵败如山倒就是像是这个像是这个雪崩式的一个坍塌那就是我们看到一个人治的社会就是会变成一个经济体制就会变成这样子一个结果

所以说他们这个作者认为说民主才是确保广纳型的政治和经济体制的永续发展那他们认为说中国要如果要保持继续的压制性的政治体制的话经济荣景就无法维持没想到这个十年之后就固然就已经实现了

那他们在获奖之后呢阿森穆古他就是受美联社的这个专访他说在世界历史上有许多这样的例子比如说像经济繁荣这样比较极权国家但是经济繁荣的例子但是他们通常是维持到四五十年之后但是没有办法永远持续

那他这个作者呢另外很有意思就是说作者在他们也表达对美国选举的担忧了他们说就是 20 今年的这个选举呢就是对于这个美国的民主制度来讲是一个严峻的压力测试

然后在川普他拒绝承认他败选就是这个其实也是一个对民主制度很大的一个威胁他连这一次在竞选的时候这个在辩论的时候都不愿意承认他他 2020 年的败选这个也是让人家看了觉得说其实是相当的忧心的

好那最后做个结论吧我想经济学其实在上个世纪从大概 70 年代吧到 21 世纪初的这个趋势就是用数学来解释很多情况嘛数学的模型越复杂越艰深好像越能代表你这个文章的价值但是很多时候在盲目追求数学这个解释人类行为的过程就是好像已经走到一个死胡同了就忘记这个经济的初衷其实是要经世济古啊

那近年我们看到很多经济学家已经就是要进入这个建山不试山的境界用这个数学或是他们还是用数学我们还是用数学还是用计量的方式但是不会成为这些数学的奴隶我们看这几年的诺贝尔经济学家就可以看到就是怎么样的就是拿我们的这个经济的一些知识来在公共政策上面有一个合理的一个论述我们怎么样看待国家的移民政策

怎么样看待国家的经济政策财政政策 产业政策等等的贸易政策其实经济和公共政策其实是一个很有力量的组合讲到这边讲到老苏以前要念博士班的时候就觉得说最棒的工作就是拿到博士在大学当教授教经济一定很风光后来就是误打误撞进入了政府部门做政策研究

后来才发现说哇这个能够在公共政策的跟中共公共政策或是政府部门做研究其实影响很深远就是一个经济学家能够在政府的这个公共政策里面贡献其实我觉得是很幸运的事情也是就是如果说有耐念经济或是说公共政策的朋友呢或者是同学呢也要努力有这样子一个更高的追求就是用我们的所学来改善大家的生活这样子

好,我们今天差不多就聊到这里吧有点超时了我们看看下礼拜,这个礼拜有哪些新闻这礼拜我们看到其实联准会的礼拜三有白皮书不是白皮书,黄和皮书,beige book 这和皮书就是在 11 月 5 号开会之前他们会有区域的经济数据

我们来继续的关注礼拜四的初领失业救济金的人数会不会继续的增长然后礼拜五有密西根大学的消费者信心指数这些都是我们值得在关注的

好我们差不多今天的节目就到这里了谢谢各位同学的支持我们就希望大家有一个美好的一周祝台湾的朋友周一愉快那美国的朋友周日晚上愉快祝大家一周都能够顺心谢谢大家我们下礼拜见拜拜拜拜