一口經濟學S14E2: 經濟新聞回顧📰 洛杉磯野火燎原，燒出加州保險業和大腦的大洞?
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洛杉磯大火持續延燒目前已經超過 12000 戶燒毀 24 個人死亡更糟的是許多住戶在數月前被保險公司拒保這表示這些被燒毀的房屋、屋主、財產將灰飛煙滅另外還有一些網紅趁機蹭熱度說這一切都是加州的自由派政府造成的這些說法有依據嗎?

歡迎收聽今天的一口經濟學洛杉磯野火燎原燒出加州保險業和大腦的大洞歡迎大家訂閱分享 Spotify 和 Podcast 也歡迎加入臉書同名社團讓你每天更聰明思考更理性

Hello 大家好台湾的朋友午安美国朋友晚安欢迎收听 2025 年 1 月 15 号晚上美西时间晚上 8 点的 Eco 经济学 Biscience Economics 我是 Charles 这个节目呢就是这个礼拜因为老苏实在是太忙了所以说在这个奇怪的时间开房

之后我会上这个 upload podcast 也会上架如果错过的话可以到 podcast 或 spotify 回听 Cloud Pulse 也有回听功能也欢迎大家加入脸书的同名社团

這個學期就開始了家裡面有小孩的人呢應該又開始覺得這個學校真是個好東西不過這個美國的家長尤其是到高中的孩子們的家長呢應該是相當的忙碌啊上禮拜週末呢就是開始我的接送人生

上一半老叔的儿子参加那个 Honor BandHonor Band 就是比较像是一个加州应该每个州都有他们的高中生就是请去记就不管你是吹长笛啊拉小笛琴啊或是说就是你去参加这个竞赛然后他就是选一个团然后有区域的然后也有这个整个州的

上禮拜是區域的那就是就整個禮拜就是他禮拜一是一個 seating audition 決定你的這個位置然後禮拜四晚上禮拜五整天禮拜六整天哇真的就是都是在接送人生啊如果不是在高速公路上就是在他這個停車場那邊等他那結束之後又會因為他就是要站到他上課的時間嘛那今年他就是

Junior 算是台湾的高二所以说在接下来就是紧张的高三要申请学校了那所以就是最忙碌的时候会回来还有补课搞得全家都是鸡飞狗跳老叔是血压上升

生小孩前呢我觉得我的脾气是不错的不过这个真的是一个很辛苦的时候如果说家里面有孩子的尤其是最近小孩要上大学如果说是 senior 的学生最近在申请学校应该是

应该陆陆续续放榜了那也是祝大家都能够上心仪的学校那希望大家一切都顺利那这个努力就好那就是这个每年的申请的状况都是很不一样的好不过我们今天的节目一样就一开始的这个一样是经济的回顾

四则新闻然后接下来今天要讲就是洛杉矶的大火那这个大火目前还是在延烧啦那我们就来看看就是有很多网路上的一些网路传言网路信息那尤其是很多人就是好像在嘲笑加州啊那我们就是来看看他们这些讲的话到底是不是有根据然后最后我们来老叔来聊一聊老叔的一个感想吧

好 今天的四则新闻呢就是第一则新闻就是 12 月的非农就业数据出来了那就是全年 2024 年的全年的就业状况我们都已经看到了我们就来聊一聊然后 12 月份的联准会的会议记录也详细的记录也公布了

然后第三则新闻呢中国的这个外这个出口好像有点起色啊那但是老叔会来跟大家解读一下这个起色呢其实并不是好像是一个正面的一个消息我们来聊一聊然后第四则新闻就是我们讲一个麦当劳最近一个这个诉讼案那

那這個就會講到一個最近美國的整個企業還有所有的這個負責人他們的 CEO 他們的一些講話風向感覺有點轉變隨著川普即將上任那最近這個 Elon Musk 當然是他就是成為這個川普幕僚中的一員成為狗狗部都政府效率部門的這個負責人

另外我们可以看到祖克伯他最近讲一些话好像是在大家说好像是在抱川普的大腿我们来聊一聊一些企业是不是看到成像起风了改变风向了第一则新闻我们来看看 12 月的劳动非农区数据

上礼拜五公布的一个 12 月份的非农就业数据呢增加了 256,000 人这个是比起预期高了许多的那比 11 月增加的数目也是更多 11 月份增加 212,000 人那失业率呢就是小幅下降从 4.2 降到 4.1

那另外一个这个失业率量测的方法就是包括 Discourage Worker 叫上至的工人就是说找了很久工作然后就决定不找了然后或是因为经济原因而担任兼职的工人的失业率也下降了 0.2%那所以说这个也是往好的方向发展报告发布之后呢虽然是好的报告但是当天股票大跌啊公债殖利率飙升

为什么公债殖利率飙升呢就很快的讲一下就是说大家卖公债来买股票因为资金就是假设就是说当然这个要许多假设啦那假设就是你的资金流动性就是这么多固定的资金流动性在短期内你要再决定投资哪一个报酬率比较高呢那如果说觉得说股市好像是这个

就是股市好的話那大家就是往股市投嘛然後所以公債殖利率公債就公債的錢就少然後就會啊就開始跌跌價那如果說那反之亦然嘛所以說是公債殖利率飆升

那这份报告和上个月透露的信息很不一样上个月算是月增 21 万的工作但是也是很强劲但是失业率上个月上升到 4.2 那比起 1 月份的这个失业率是 3.7 增加 0.5 个百分点那也就是符合我们所谓 SOMS ROLE 就是萨姆法则

上法子是什么呢就是说如果说是移动平均就是失业率超过 0.5 个百分点的话接下来发生经济衰退的几率是很高的

那 11 月份的时候大家就是有点愁云惨雾那当然这个联总会也看到一个劳动市场出现一个紧绷的一个状态所以说好像出现一些警讯所以说持续 12 月份他们还是降息了一码不过 12 月份他们有透露出的信息就说今年降息可能次数不会那么多了

但是 12 月份一出来这个数字好像就比较安心的鲍尔苏苏应该是蛮安心的因为他过去就是几个月来就是说他们慢慢把一个目标政策目标从打击通膨然后转向开始救劳动市场

因为怕这个企业会因为高利率然后开始减少雇佣员工然后会造成失业过高的失业然后会把这个经济推向这个经济衰退但是这个目前看起来整个 2024 年整个劳动市场还挺耐打的所以说怎么样呢就政策方面就不需要太下猛药来刺激经济了

再加上过去通膨好像一直都还是没有变化今天早上又宣布了这个 CPI 数据感觉是已经停滞整个停滞的年增率是又从 2.7 增到 2.9 所以这份这个就业报告也算是给联准会一个明年少降息的一个底气就是说他们不需要过度的来刺激经济让经济自己再热一段时间甚至他们就是少降息几次似乎都没有关系

不过这份 12 月报告我们看到整个 2024 年去年一整年增加了 220 万个工作虽然说低于前一年 2023 年 300 多万个工作但是基本上是超过疫情前 2019 年全年不到 200 万工作新工作所以去年整体来讲劳动市场是相当健康的那也是恢复了一个疫情前的一个健康程度

那我们在这个这份报告里面我们也常常关注一个时薪每小时时薪增长是比上一季增长 0.3 是符合预期的年增率是 3.9%是稍稍低于预期那不过现在我们看到他们的这个通膨的这个年增率现在还已经低于薪资的增加率了

也就是薪资我们刚刚说今天刚公布的这个薪资对不起 CPI 的这个年增率是 2.9 嘛那么现在 12 月份的是 3.9 这个薪资的这个增幅是大于通膨的增幅了

所以说薪资通膨这句话其实现在应该不是那么不是那么严重了因为如果说是低于通膨的话那这个如果说薪资增加是低于通膨的话劳工就会感觉到压力就会开始跟他的雇主开始要求加薪开始要求就是他的这个时数要

更多然后让他能够更能够赶上通膨的速度那现在看起来是反过来的所以说应该不会推升不至于薪资不至于再成为通膨的一个推力那如果就全年来讲的话主要的增长的部门就是从教育医疗产业然后占全非农的增加数大概将近 44%将近一半

然後再來是政府部門大概是增加了 44 萬個全年然後還有休閒遊棲部門增加 285,000 個

整個來看製造業反而是減少了 9 萬個工作今天我們看到拜登要算是就任最後禮拜一川普就要上任了今天拜登的演講裡面就是 Farewell Speech 就是他的卸任演講他講到說他做了很多很多這些事情當然就講到說自己的功勞和歷史定位他說我成功的把

制造业从国外带回美国可是数据好像不太对制造业是减少 9 万个工作不管怎么样这个就是美国本身就是不是一个制造业的比较利益所以说美国本身的如果说你是要用产业政策反其道而行的话那会比较辛苦一点那跟近期的趋势相比其实前几个月的一个修订幅度比较小表示这个季节调整的因素已经慢慢达到完美了

季节调整因素是什么意思就是说我们知道每个月我们读的这个非农作业数据并不是实际的数据它是一个 survey 就是说问卷调查然后再讲经过季节调整

季节调整为什么要季节调整因为如果说看如果是非季节调整的话我们会觉得说每年年底这么随着购物季节来的时候很多零售业都非经济非疼然后到了一月的时候就看到经济衰退就是说这个其实是因为季节性的因素所造成的所以说这些都需要调整但是

那如果调整到说你把所有这个高峰低谷都平均到每一年每个月的这个数字里面你就可以很合理的比较说每个月到底真正是增加了多少工人

那这个非农就业数据在疫情的时候非常非常的混乱因为疫情的时候实在是这个非农就业数据这个数字它必须要经过许多的 training 就是说你这个去根据过去的资料然后来做多少调整然后每年 1 月 12 月

或者说在学期结束的时候可能五月六月七月的时候这个教育部门要怎么样调整这个都是有它的一个根据过去的历史点历史资料点来调整对现在的资料进行调整那 COVID 的时候有点大乱整个劳动市场也大乱所以说曾经有很长一段时间就是它这个

季节调整的这个数据呢是相当的混乱现在看起来是已经回归正常了所以说已经还蛮不错的就是调整并没有一季一季的调整并没有太过度的这个 surprise 太过度的这个惊吓这样子

所以说我们整个总的来说的话就去年的整个就业状况是相当的强健然后就业率也这个失业率也降到了 4.1%虽然说比年初的时候还是多了 0.4%不过看起来整体来讲这个薪资各方面都还是一个健康的状况那这个也意味着联准会在今年 2025 年降息的次数减少这个其实是和他们 12 月的联准会的讨论的结果是一致的

好那这个就是肥农就业数据的 12 月也这个完成了整个 2024 年全年的一个数据然后跟大家来汇整报告一下然后接下来我们就开来看看联准会 12 月份的一个会议记录

通常在联络会议这个利率会开会完之后大概三个礼拜会公布会议记录那他们在这个过去这个礼拜就发表了这个会议记录然后他们这个会议记录我们就看到说他们到底比较关注什么事情或者他们担心什么事情或者说他们的讨论一些利率的上调下调他的结果是不是一致的还是有一半一半就是有比较多的争议

我们看到 12 月份的这个他们表达对通膨还有川普的政策这些的担忧啦然后就是还有就是也建议说放缓降息步伐那即使在会议记录里面没有讲到 Trump 没有讲到说这个 Trump 这个字但是有四次提到说移民和贸易政策变化对美国经济的影响

我们来看看川普星期一就要上任了那星期一这个川普从 11 月赢到赢得大选之后呢他已经不断的释放很多信息然后包括这个中国墨西哥加拿大和美国贸易伙伴要遵守严厉的惩罚关税

然后他要宣布紧急经济状况然后他还打算推行很多放松管制和大规模的驱逐出境驱逐出境这些对这些非法移民出境那这些政策其实他上任之后他说他第一天上任就要怎么样做这些事情那这些其实对我们都还是要看他他讲是一回事了真正执行之后会不会有法律的挑战会不会有一些其他的阻碍这些都需要来看

那会议记录里面讲到说几乎所有与会者都判断通膨前景的上行风险已经加大作为这一判断的理由与会者列举了近期通膨数据强于预期以及贸易及移民政策所可能产生的影响所以我们看到其实这个就是我们看到这个川普他即使说还没有上任可是我们大家预期他的这些政策基本上都是会刺激通膨的

那我们看到这些联邦贸易委员联邦联准会的这些委员他们把 2025 年预期本来是从 4 次下降这个刺激经济降息 4 次下调到降息只有 2 次

所以说我们接下来看到这个接下来他下一次的开会是 1 月底 1 月 28 号 29 号基本上认为这个在这一次降息的利率是基本上是零啦就是认为说接下来这次应该就是会保持不变因为毕竟就是川普刚上任嘛那很多时候这个利率决定还是要稍微听看听一下

那另外就是说这些行长呢他们认为说很多因素凸显了未来几个季度货币政策决策需要谨慎的态度这个也是在上一次 12 月的时候鲍尔叔叔也有讲到就是你如果进到一个黑色的这个黑暗的房间里面或者说你在看到这个视线很不明这个开车的时候视线不明的话那

一个合理的方式你就是慢慢走在黑暗的房间里面不然就撞到这个脚小指头撞到桌角或是说这个开车的时候你当然就慢慢开嘛在前景未明的时候所以说那以透露很多信息表示说今年 2025 年他们会谨慎行事就是叫大家不用不要预期说联准会会给太多的这个经济刺激

另外我们看到就是这边文件里面的大部分官员表示他们虽然预期通膨率将降到 2%但是这个需要更长的时间才能达到大概要 2027 年才会实现而且预期说 2025 年今年 2026 年今年明年会有这种上行的风险

那另外最后我们看到他们的点证图他们预期就是今年 2025 年降息两次然后 2026 年可能会再降息两次那之后会再降息一两次那长期的这个联邦利率现在是预期是 3%

那我们知道目前是 4.25%所以说一到 3%还要降 5 次这个 3%可能是再过三年之后才会发生那这中间会不会有什么其他需要通膨如果说太延烧太厉害

厉害的话死灰复燃的话我们是不是要重新这个就是再升息呢或者说再怎么样的一个就干脆就不降息了呢这个都需要看更多资料链来看所以说目前来看其实是一个相当相当不确定的时候因为不知道说川普上任之后会有哪些需要值得我们来

这个什么政策会真正的实现出来那哪些政策有可能只是一个可能只是一个 false alarm 就是一个比较就是一个不是真正的一个需要担心的一些事情那我们就来接下来几个月就来看看吧好这是第二则新闻第三则新闻呢中国的出口强劲 12 月的中国出口势头意外的增强那进口也出现复苏景象

那這個其實對很多人來講哇這個好是不是中國終於要爬出這個一攤這個泥沼呢那其實我認為這個其實要解讀的話需要更

更大的一點的一個把時間走拉長因為我們看到中國他們目前在一定程度上其實是因為川普要上任的關係因為川普上任之後大家就預期會有關稅所以很多像美國的商家或是說我們看一些百貨公司他們其實都增加他們的訂單也就是希望在川普上台之前在 12 月能夠上台之前把他們下一季所有的衣服一些

冰箱啊 電視機啊就全部全部都這個先加緊趕工再加上接下來這個農曆年有可能他們就是可能會趕不及所以說就 12 月把所有的這個訂單都是超前從 11 月開始發現川普要上任的開始猛下單這樣子那這個其實這個也是一個怎麼講就是說面對一個不確定性的一個反應跟作為

你看出口一直是中国目前来讲算是一个唯一的救命稻草吧因为我们知道今年其实中国 GDP 到底能不能够保五目前来看起来应该是没办法保五了那就是我们看到消费投资房地产这些都还是不行那他们就是靠这个出口所以说 12 月份的这个出口强劲呢好像是给大家一个一线曙光但是这个曙光其实是可能是火车头的灯啊

这有可能是这个现在因为如果说订单现在全部都是 front loaded 全部都变成 12 月订单来的话那接下来 1 月之后或者说等川普开始继关税之后关税铁拳之后那有可能就是他们的明年的出口的状况可能也不会太理想吧

那我们看到川普他这个提议对中国商品增加关税然后还有再加上说雪上加霜就是说中国跟欧盟他们也是在很多的贸易的争论尤其是对中国电动车征收高达 45.3%的关税这个问题都还没有解决

所以说这个其实对我们来说整个来看的话必须要就是从一个这个地缘政治还有接下来有可能发生的预期对经济未来的预期的发展一起拿进来看不能只是看一个月的一个数字

那我們看當然這個出口還是有也是有受到人民幣貶值的一個推動我們看到人民幣越貶值中國的東西越便宜不過這個也是代表說中國的資金還是不斷的外流外資不斷的撤出中國 11 月份 12 月份其實是有史以來有紀錄以來外資撤離最高的一個兩個月

我们现在看到 12 月份其实出现一些出口出现两位数的成长然后还有一个 PMI 新出口这个订单增加其实都是支持我们之前认为的可能他们就害怕你这些欧美的国家就是害怕因为川普的关税铁拳所以说他们就开始先把商品都订好了

那总的来讲其实我认为其实中国在今年 2025 年的挑战还是蛮多的啦那因为就是毕竟他们的消费还有投资那再加上最近央行当然又寄出了相当多的一个利多的消息啦包括宽松货币政策等等的那希望能够就是也是允许一些地方政府开始发行地方债继续发行地方债

那这个其实就是一个如果说就一直只是一个旧债换新债但是他们没有解决最基本的问题的话那我觉得这个经济是不会没有办法太好了那我也好奇说他们今年对今年的经济预期增进成长预期是多少呢那这个所以我觉得这个都是要继续的来看然后还有这个川普接下来的关税到底会中国对中国造成多大的影响那这个都是需要持续观察的

好那这个就是 2025 年 2024 年的 12 月份的这个中国出口突然增加的一个解释最后第四则新闻呢丞相起风了这个就是讲到一个麦当劳的一个诉讼案

麦道过去几十年来他有一个大学奖学金他是专门是为拉丁裔的一些学生就是他们提供一大学奖学金然后最近他们被起诉然后他们就取消了这个计划那为什么被起诉呢这个起诉是由美国平等权力联盟提起的

这个团体大家讲起来可能大家没有什么感觉但是如果说大家还记得在 Edward Blum 这个人他是一个 activist 很蛮激进的就是右派的之前最有名的就是他对哈佛大学跟北卡教堂上分校这个北卡罗莱纳大学提出的这个平权诉讼案

把这个历经几十年的这个种族保障名额取消了就是他告这两个学校说你们不可以有黑人保障名额不可以有这个拉丁裔的这个保障名额然后因为不可以用这个种族来歧视别其他种族的人因为这个平权法案最初是为了保护黑人现在等于是他用同样的这个用他的魔法来打败他的魔法

然后就希望能够就是用这样的诉讼来说你现在是要保护亚裔跟这个白人然后这个所以说当初这个诉讼在最高法院就判说是是这个这个这个激进的团体他右派团体他胜诉所以现在开始这些学校这些大学不能再有这种种族保障名额了

麦当劳呢麦当劳这个也是因为他们是针对拉丁裔的学生提供大学奖学金嘛那就被他们盯上了那就是有点也是被被告了那这个麦当劳就赶快把这个把这个大学奖学金的计划已经取消了那麦当劳他们就是有发言就说他们表示说他们希望能够他们希望能够继续的来保护他们然后呢我看看他怎么说

他说希望能够提供教育机会帮助缩小西班牙裔和拉丁裔的大学生之间的差距然后麦当劳长期以来致力于为多元社区文化提供食物和支持的承诺这个就是也是一个蛮官方官腔官调的话了

那這樣子一個有點像是整個社會風氣的一個鐘擺效應過去好像是都是要保護這些弱勢的啊這些種族是這個當然就是亞裔也是弱勢啊不過很多時候在大學申請亞裔這個亞裔反而是被被認為是一個強勢的團體因為亞裔的學生的這個成績都很好所以說如果單就成績來講的話就是很多時候你這個要要

申请到同样好的大学亚裔的学生就要比别人多出一个好几个这个 GPA 的百分点然后或者说你一些这个 standardized 的考试都有 SAT 这些考 ACT 这些考试都比别人好很多那这个也是造成一个不公平吧

那所以说呃这个啊这个就是麦当劳最近的这个诉讼案那整整个如果说我们就一个川普上任之后整个美国社会的一个目前的情况来看的话我认为是有有的确就是在这种啊

在这种比较偏 liberal 或是自由或是比较保护弱势团体这方面的努力就慢慢这些企业已经不敢往这方面努力了就在很多这种所谓的多元化承诺然后在这种可能就是这个 inclusion 然后

然后 DI 这些 Diversity Equity and Inclusion 就是这些承诺上面这些公司就越来越退缩了因为毕竟川普他就是代表另外一个极端的一个势力那从礼拜一开始呢我们看到川普即将上任了那这个接下来对整个美国的企业会有什么样的影响或者说对于我们住在美国的亚裔会有什么影响这个其实都值得观察了

我們認為其實在這些公司之前也除了麥當勞還有哈佛北卡教堂山分校之外他也起訴了另外一家公司叫做 Fearless Funds 這個公司是專門投資有色的人種女性經營的基金公司他是為黑人企業家提供一個資助計劃

然后就是被他告了然后最后就他们就最后就和解因为他们就是知道说这个最后的结果可能要判赔要很多很多钱所以他们就最后和解对因为也像说这个也是算是这个基金会的胜利然后就是等于是这个他们等于是控告说这家基金这个私募基金公司他们只支柱黑人女性这样子一个这样子一个独特的一个就是啊

很有目标性的这个投资目标其实是违反平权法案那我认为其实麦当劳这越来越多这样子一个消息跟新闻呢其实是有它的一个寒蝉效应吧那我们看到 ZuckerbergZuckerberg 最近也是上那个 Joe Rogan 的节目

然後他在節目裡面呢就是說他在裡面爆料他說是拜登政府逼臉書管控言論然後我們越走越偏為此我非常痛苦而且呢這個 Zucker 祖克伯在裡面講話好像有點有點這個

不知道是这个讲出他肺腑之言呢还是就是为了要讨好川普政府跟这个马斯克马老师他一直在讲到说美国文化已经变成一个阉割的文化就是 neutered 就是我们讲那个狗我们家的背狗就是就是阉的阉的这个狗就是 neutered 就是你狗是不是有结扎

他说美国文化是 neuter 就是感觉这种比较偏男性的这种男性气概男性主义然后比较偏沙文主义然后就是比较过去就是大家不敢讲的这样子一个话那现在看到他的一个越来越越来越多人敢站出来说了那其实我觉得说我们自己身为美国的亚裔少数民族其实我

怎么讲我还不知道怎么样来消化或解读这样子的趋势当然今天就是我希望学校不要依照种族保障名额来收学生因为如果照这样子的话其实亚裔学生就是处于劣势就变成亚裔学生要给他挤破头才能够有这样子别人的一点点机会

那但是如果说今天假设是一个亚裔的一个基金会然后要提供亚裔学生奖学金然后或是一个风险投资公司那只提供给亚裔一些新创公司希望这个帮助亚裔然后来更多在他们可能过去是比较没有 underperform 或是 underrepresented 的一个商业领域里面能够启动基金然后因为这样子而被告的话那到底是不是一个最正确的方向

那所以我觉得其实支持川普的这种极右派这些组织他们主张说种族在美国没有任何的影响我认为这个是有点睁眼说瞎话那但是要用怎么样的模式来帮助少数的民族这个其实一个很大的议题那种族是不是啊

总是一个种族是不是总是一个考量或者说我们完全不考量种族这个我认为两个极端都不对但是要怎么样的一个取到一个平衡点这个是需要一个智慧的所以说我们今天就这个四则新闻讲到这里最后一则新闻就讲到这个美国整个风气企业的风气这些 CEO 他们的发言其实都可以看到一个方向的改变

好那我們今天就進接下來就進入這個大這個今天的主題啦洛杉磯大火燒出加州保險業大動我們看到這個洛杉磯大火繼續延燒了目前啊就是有三大塊的火災就是

就是我们看到这个地图这除了大概现在目前来看的话大概有一万两千多建筑物被烧毁然后有 24 个人丧生那很多民众就是他们回到自己家中就连壳都不剩那也是很悲伤的事情过去就是很漂亮的一个街道然后都被夷为平地

其实火灾我们看到都是名人不见得因为很多被烧的房子也是一些中产阶级的建筑

那这些其实有些中产阶级他们在可能在 80 年代甚至 70 年代就在这个社区购买这个房子然后那时候其实 80 70 年代的时候很多老师啊水管工啊就是这种水电工啊还有护士啊都可以可以负担起这些房子那当然过去几年这种过去几十年加州的房价上涨那变成说很多人就是看到当然就看到自己当初买的房子价格越来越高越来越高是很开心的事情啊

但是因为随着价格越来越高而且就是在一个风险有风险的区域的时候保险公司可能最后就要调涨保费甚至最后就是拒保那如果说拒保的话你又不保险那你可能就是说反正我因为在美国是这样如果说你有贷款对银行贷款的话你一定要买保险

可是如果說你貸款已經繳完的話那要不要保險是完全是看你個人的這個喜好那當然一般這麼大的一個這麼大的一個資產大部分人合理的話都會投保

但是问题就是说如果说这个啊这个保费高到一个程度这个保险业都说你找不到保险公司帮你保险甚至你觉得说啊这个这么高的保险那我就平常小心一点那就没有没有保险的话在这次火灾里面等于是你完全的就就化为灰烬就完全没有了那这个其实是还蛮蛮艰难的事情了

那即使有一些人是有保险好了就是说就是可能不见得他是全部保有些人甚至没有保火灾的然后甚至就是你可能就是一百万的房子他只愿意赔你可能五十万四十万就是他不会全部完全的赔偿那这样子的情况下那到底是这些人怎么办呢他一下子拿不出这些钱来而且他没有东西可以抵押这个也是会让这些人的生活陷入困境

那其实目前来讲就是说这些人也需要临时的住所嘛那所以说这个洛杉矶已经原本已经有一些房屋短缺的情况了那现在就大家又在抢这些现有这些租房的一些资源的话那一定会让这个租金上升

那这个其实有很多很多的这个问题跟我们后续的一些发展当然除了火灾很悲伤的这个事情之外那之后对那些失去家园的人来讲他们财产大部分价值都是在这个房子跟土地上面那如果说重建的时候是要多久才能重建呢那这些屋主这个到底有最后能够拿到多少钱呢

然后或说这个在 State Farm 去年他们表示说他们不会在 Palisade 这边这个地方今年这次这个烧最大块的这个地方他们有 69%的房屋保单全部都弃保那这个其实就是也是会造成说接下来那这个这些房子这些民众怎么办州政府或是联邦政府是不是要出面来来帮助这些受灾户呢

所以我們看到這一場大火燒出了很多很多的問題所以我們今天就稍微來聊一聊這個就是中間是相當的錯綜複雜

所以我希望能够给大家一些比较全面的一个看法那当然就是我们也是怀着一个比较哀伤的一个心情吧因为我觉得这些人就是有些人丧生有些人受伤那有些人是整个就是家毁整个这个房屋就完全没有剩就没有剩就剩一个烟囱这个其实都是

很悲伤的一个事情我们就是人挤挤挤吧就是说用这样子一个心情来多希望了解说这个事情发生的一个前因后果然后会照然后来聊一聊说这个加州保险业到底怎么了

我們先來看看想一想我們為什麼要買保險就是說我們一般來講就是不管是在台灣或在美國車子有車險房屋有房屋險那有些人的 iPhone 也有買保險沒有保固也是一種保險那我們也會買售險那有些人就是買一些比較名貴的包包珍珠這些會買保險越昂貴的東西我們越需要保險因為這些東西一旦發生損傷我們資產就會受到很大的虧損

那即使我們知道這些損傷或是災難不常發生但是不好的災難發生的時候至少我有保障我付出的這個代價我只要每個月付出我的保費就是我的代價那我就是可以 hatch myself 就是我讓我自己能夠有這樣的一個保障我們不會為比如說我們的腳踏車賣保險除了有些是很貴的腳踏車什麼碳纖維什麼什麼

那這些很貴的我們就不會替腳踏車買保險也不會替我們的什麼保溫杯買保險因為這個就是真的掉了真的丟了那就再買一台就再買一個就好了真的貴的東西我們需要買保險

那举个例子来讲比如说今天我们有一个房子是 100 万美金的房子那每年有 10%的机会会全毁这个都是我们不晓得因为事情发生之前只能用一个几率来判断说到底有多少的几率会发生火灾那有多少几率会全毁

所以说这栋房子每年一开始我现在来看的话看今年既然有 10%的这个机会会变成 0 元我的资产会变成 0 元有 90%的机会我的资产会维持在 100 万美金的话那每年这栋房子的期望值就是 90 万嘛

那也就是说一年之后呢如果说这就有两个可能就是有 10%的机会就是我变成零元就是我空风这个空无一物什么都没有了就是像这次这些受灾户一样那有 90%的机会就我还是有一百万但是我的期望值一年前的期望值是 90 万

那 90 万就是一个这种加权平均的概念那就是身为一个屋主啊就是说我不会在一年之后我不想要承担这样的风险嘛因为即使 10%我认为还是 10%还是太大所以我必须要这个我希望帮助我自己即使这 10%的机会灾难发生的时候我会有保障所以这时候就有保险公司进来那保险公司出现他说我现在有个方案

就是你每年只要缴给我一万块然后就在你房子全毁的时候赔偿给你一百万那这个一万块就是保费那专业术语就是要表现溢价叫 premium 那你这时候就多一个选择嘛就是说我们在面对的这个有保险跟没有保险的两种情况有保险的话每年我的这个成本是一万块

然后我 100 万的房子对不对那全部资产加起来扣掉这 1 万块 1 万块我还有 99 万对不对只要房子没事就没事那每年就损失这个每年就缴这 1 万块那有事的话我还可以被赔偿这个 100 万的这个重建的费用所以说我这个是这个是保险我只要每个每年交给他 1 万块

但是如果说我没有保险的话就像我刚才说那我每年虽然说省下这一万块但是我每年都要承担这 10%的风险我最后可能是啥都没有血本无归所以大部分的民众而言就是一个避险就是我们说 risk averse 一个避险的一个消费者来讲的话一个合理的决定是我会买这个保险来保障我自己的财产

我們買保險通常都是最希望就是不要永遠不要用到這個保險但是一旦用到了一旦發生了就是必須就是要用到因為這個我的這個所有的財產最大的資產就是在這房子裡面就是我把我自己 hatch myself against the risk

那这个就是消费者的选择这个对于消费者来讲买保险的确是一个合理的选择那对于保险公司来说呢保险公司当然他也是精打细算嘛那保险公司有两个原则第一个就是说他收越多的这个低风险的保险者越好

就是说保险公司他也是面对很多不确定性很多对他来讲也是一个对屋主来讲是一个几率对保险公司也是一个几率就是说我这个 10%这个我是不是全部都要保这个区域的那也就是说他可能尽量少收一些这种高风险区域的多收一些这个比较没有火灾或是没有天灾的这个几率的这些房子这个房子这些保险多卖他们给他们这些保险

那所以说第一个这个第一个原则他们是希望的越收越多的低风险保险者越好因为就这个就是一个还蛮直白的一个想法那比如说像是这个如果说你越风雨越高的话你当然可以收费越贵但是你亏钱的机会越高那比如说像那个 Tom Cruise 对不对都年纪这么大一天到晚在跳悬崖跳飞机那已经已经没有保险工资愿意为他保险就是说

即使他付很多很高很高的保险金可是一旦付出去一旦他高风险的这种职业一旦他有什么三长两短的话那亏钱是保险公司所以说风险越大的他越不愿意保然后风险他希望收越多的低风险者越好这是第一个原则第二个原则保险公司很重要就是说这些受保护不能同时发生灾难

因为保险公司营运的前提之一就是说受保者发生灾难的几率是不同调的所以说 100 户里面只要有一户要索赔的话其他 99 户还是继续交保费所以保险公司可以继续营运

但是我们看到这次的火灾很多都是因为当然不是直接跟气候变迁连接的关系不过也是因为他们说过去这个夏天就是下很多就是过去这个冬天下很多雨然后就是整个非常非常翠绿然后一到秋冬的时候又整个就是更多的叶子更多的树枝就变黄

呼喚就變成更多的提供更多的這個染料所以說這個氣候變遷的這個大環境下就越來越困難就是說你整區的住宅可能都會同時遭殃不管是火災或是說像是這個就是風災

像是我们去年我们看到佛罗里达比较南边的这些州他们面临河林这些飓风的风灾就是一下子是整片而且是整个区域的所有的受灾户都是整区的就变成说你的灾难的发生是

同步的这个对于保险公司来讲是很危险的事情因为如果说 100 户里面我只有一户受灾我其他 99 户的付的钱我可以来 cover 这一户的受灾的理赔那如果这个 99 这个变成说 99 户都如果说 100 户里面 99 户都同时遭殃的话那我找谁我怎么样营运呢这个对保险公司不就关门大吉了吗所以说保险公司这两个原则是很重要的

当然就是说他们希望能够平衡收的收的保费和付出去的这个索赔金嘛所以他们聘请很多的精算师但是这两个原则呢我们看现在其实是越来越困难达到了第一个就是说你怎么样能够挑选这个比较没有风险的这个这些住宅那因为很多时候我们说这个保险就像医疗保险一样嘛很多保险就是有一个有一个这个最后的一个

会造成市场失灵的一个术语就叫做 adverse selection 叫做逆向选择就是说你希望能够越多健康的人来买你的保险或是说你希望越多的房子低风险的房子来买你的保险但是通常会买保险的是谁就是说可能都是那些身体状况不好的因为就是说你觉得说你可能常常需要用保险或是说那些房子有风险的

或说 Tom Cruise 对不对他确实是他一定要买保险因为他知道他接下来做的事情会很危险所以这个第一点就是有时候会蛮难达到的就是说他们要收很多的低风险的这个住户这个第一点就是很难达到了那第二点呢就是说他希望这些客户不能同时发生灾难但是我们现在看到这个不管是三菱大火或是说这些

这个海水到海啸或说这个飓风这些都是一下子都是同时发生的这些灾难所以说这两点现在越来越难达到那对于保险公司来讲他们也是要做生意就变成说他们必须要平衡这个付出去的保费和他们这个收的这个保费

所以说他们很多时候他们就是现在精算到什么程度呢就是说我在跟那个我们这边的仲介有聊过他说抱怨说因为他有很多在在我们这个大学城有很多很多房子出租嘛他抱怨说保险公司开始用无人机

然后来看我们所有这个房子后院他们受保护的这个房子你后面有没有草堆有没有易燃物你后面有没有游泳池游泳池有没有护栏你后面有没有 Hot Top 就是那个泡

套到這個這個 hot tub 那有沒有有沒有護有沒有保護的蓋子然後你有沒有在後面後院自己生營火那美國人有些時候會有一個一個篝火或是營火在後院裡面烤這個棉花糖啊什麼的或者烤肉什麼的反正保險公司就會會想盡辦法來找到巨寶的原因了就說他一開始可能哎發現說你後面草堆很多可能是這個火災的這個可能會是一個風險然後就開始跟你

写信给你叫你要清楚这些东西要不然他会把你 drop 就是会把你会拒保所以这个就是为什么去年 Stay Farm 这个加州最大的一个保险公司他们已经他们说他们不会更新就是这一次这个火车起火这个 Palestine 这个地方的 70%的这个房屋保单他们都不会更不会就把他们 drop 就对了因为他们距离森林太近火灾风险太大

那这个对保险公司来讲当然也是一个他们必须要经营这个必须要这个人家就是也是要这个做生意所以说在加州很多越来越少保险公司愿意来这个卖保险给这些比较在沿海地区或者说接近山的地区这些住户了

那再加上说过去十几年不断上升野火损失野火让这些加州这个房屋保险陷入危机了那很多保险公司的这些地区这个也取消保单然后就让这些屋主就是也是一个很为难嘛那很多时候大家好不容易找到一家保险公司但是发现保费超级贵他没有办法他认为你风险高所以说保费就要越高嘛那这些保险不但就是昂贵也很多时候发生的发生事情他也不能够全部理赔

那對於那些

买不到保险怎么办最后只能找到州政府加州州政府呢他不直接提供房屋保险但是他有一个叫 California Fair Plan 就公平保险需求计划它是一种这个最后的一个保险选择它是专门是设计给那些住在火灾或是其他高风险的这个天灾区域他们没有办法在民间或私人的保险公司找到保险那他你就找到 state 就找到这个加州州政府加州

州政府卖你这个保险然后它的内容包括火灾闪电还有一些保护然后但它不包括责任险或是窃盗险然后你要先证明说你在其他地方都找不到找不到这个找不到这个私人公司帮你收你的保险

然后最后的一个限制它通常就是它不是它主要目的不是来取代私人的保险公司或是来扰乱这个市场它是作为一个市场的最后的一个选择通常保险范围也是比较有限这个钱也会比较高就是一个例子就是我们一个朋友住在湾区也是找不到私人保险来保他们的火灾险

他们也是住在比较偏山区的地方最后就找到加州这个 FARE Program 就是加州州政府提供的这个 Program 那一年光是火灾的

保险就高达将近 5000 块美金 5000 块美金就是已经大概 16 万左右吧 15 万 16 万这个也是没办法就是说你要就像我刚才说的如果说你真正发生的时候你不希望承担这样子一个可能灾害的后果那你只好就是每年就是缴一笔钱来保障你的财产不受到任何的损害

所以说这个就是一个保险公司然后我们就稍微聊一下这个保险的一个原则跟加州保险的这个市场那你说真的这个加州保险市场这个其实保险公司也是需要赚钱嘛那保险公司这个是因为加州州政府的一个政策的导致的吗因为我们看到很多的

很多人这次火灾之后不明就里就是加州州政府左交所害的当然我自己本身也是常常在骂加州州政府因为我自己在加州政府里看到很多很愚蠢的一些政策但是说实在保险的情况其实是因为越来越多的这种森林大火越来越多他们房子盖越来越多因为人口越来越稠密盖房子越来越多再往山上盖

那你一方面希望能够房屋多建房屋能够解决这些呃比较房屋紧绷的或者说你这个这个房价过高的问题那另一方面你又啊又面临这样子一个很很越来越频繁这个这个自然灾害因为气候变迁造成自然灾害这个很多时候就是没有办法呃用政策的方式来呃

扭曲或是来解决这个保险的问题嘛那所以说他们政策的一个解决方法就是说提供州政府的这个保险就是 Affair Program 然后来作为最后的一个民众最后一个选择那我觉得说如果说就保险的本身这一块来批评叫州政府我认为是没有什么没有什么立场所以说这边跟大家分享一下那再来就是说我们来看洛杉矶的房子

路燃机的房子呢就是说路燃机房价就是大概中位数是在将近 100 万美金就是 95 万 6 千美金差不多将近 3000 万台币这样子那是全国的房屋平均数呢是 36 万美金大概是全国平均的两倍多一点

其实过去洛杉矶房子不是那么贵的这个我觉得是跟加州州政府的政策有关系我们就有一说一因为在 70 年代之前加州的房价跟美国其他区域是差不多一样便宜的

但是隨著我們看到很多政治人物還有選民實施的一些分區法還有一些法規和一些稅法這個情況就讓加州蓋的房子越來越少越來越少越來越少因為我們看到加州環境品質法 SEQR

就变成说你在盖做任何的这个步骤之前你必须要有要符合很多很多很多规定比如说你要符合这样子规定的那就变成说你房子就只能只有很多关卡嘛就变成你房子盖越盖越少越盖越少你盖新房子越来越困难另外就是说很多时候我们看到这些对新建案的这个审核然后公共环境审查都是很慢的

然后有些时候会延长好几个月甚至好几年另外就是加州我们之前有说过他们就是限制房屋财产税的增加就是你鼓励大家拥有自己房子但是问题就是当初利益良善但是你问题就是说你有了房子你变成说你当初买了房子比如说我 50 万买的那现在我房租涨到 100 万但是我要缴的房租税还是只是那 50 万就那 50 万的这个基数

那当然你转卖房子你卖房子卖掉如果卖 100 万卖掉的话那当然新的屋主必须要用 100 万这个基数来付房税嘛但如果说我这个房屋可以继续的

传给我写在我的这个信托里面传给我的后代那他们还是可以继续享用这 50 万的这个这样子一个基数比较小的基数来付税那就是说变成一个 unintended consequence 就是一个万万想不到的结果就变成说大家就不愿意买房子了对不对转手的越少然后在市场上二手二手屋的这个市场少

然后这个新屋呢就是有这个环境保护评估的这个 SEQA 这个造成新屋的这个数量也越来越少那你供给少那当然房价就越来越贵越来越贵

我們看到目前火災已經摧毀了 1 萬 2000 多戶以上的建築物有 7 萬多人需要安置這些人需要短期租房對於洛杉磯這種住房緊繃的城市來講這個也是一個噩夢在 2024 年底洛杉磯的平均租金是 2297 塊每個月

這個是比全國平均高出 33%的很多人預計說這樣大火之後租金可能會上漲在 6%左右聽起來都是很不好的消息也可以知道這個事情之複雜就是環環相扣的我們剛有講過這個地方的住的人也不見得都是厚牙人不見得說是有錢人因為很多人就是在 70 80 年代的時候都是中產階級

然后他们看到自己房子升值当然就很开心就是大量他们的财富因为这样子而累积我们说一个国家里面就是说很多时候薪资是一部分但是你的财富效应是更巨大的像台湾我们觉得台湾低薪但是台湾就一般来讲我们的上一辈的父母

他们因为有有房子然后他们有这个财富我们财富效应我们有股票我们有一些投资所以说我们我们即使说我们手头每个月的这个现金流少但是因为我们有这个房子所以我们有有底气所以我们就购买房子不是购买房子我们买购物或说我们去吃外食就比较比较

会大手大脚因为我们知道说我们的财富就是还是在不断的累积那这对于这些人也是一样所以说我们不应该去批评说这些都是有钱人首先这个是不正确的信息另外就是说很多都是中产阶级那我们当然也是希望能够我们自己也是设身处理一下我们看到我们自己房子如果在增值那也是很开心的事情这个本来就是一个正常的一个投资他们这个当初买这个房子在这个地方也是一个

一个很正常的一个购物的行为这个也没有什么好批评或说来嘲笑他们的所以我觉得这个其实是要大家稍微把事情就是要好好的一个正确的一个观念正确的一个看法

另外就是说我们看到过去这些房子现在有 12000 多户要被摧毁那我们过去加州也是有经历过这样子一个也是不久之前在 2017 年

那時候北加州 Santa Rosa 那邊他的山火把 2800 多戶住宅都燒毀了我們家鄰居就是正隔壁的鄰居他們原本是住在那裡的那他們是我們隔壁原本是他們是把房子拿去出租的就是租給其他學生啊什麼的然後他們自己是住在 Santa Rosa 後來 Santa Rosa 他們房子燒掉了他們就搬回這邊住他們就不租了就搬回這邊住

然后那时候说他们神达洛萨的房子要重建那当时很多受害的屋主都希望重建嘛但是很多到现在为止很多房子都还没有重建完成你说从 2017 年到现在 8 年了

因为我们过去十年不断上升这个野火损失让很多家庭就没有办法买到保险那很多这个他们就取消保单然后再加上这些重建的成本也是越来越贵然后跟这个保险公司在协商这个都是很旷日废食的一些事情那很多人干脆就把这个地就干脆就卖掉就是便宜卖卖掉卖给开发商这也是对他们来讲的财富也是很大的亏损

所以说我们现在看这么多户的建筑要重建的这个路其实是还蛮窈窕漫长的

那我们先来看这个现在怎么办呢纽森州长他其实已经开始有一些行政命令他说这些重建区域要遵守就是他免除这些重建区域遵守 SEQUA 或是加州海岸法的这些行政命令就是说你要重建你不需要遵守这个 SEQUA 因为他知道这个 SEQUA 这些环境法规跟海岸法都是让这些重建的速度会更慢的

另外就是說啊就是另外就是他也禁止這個保險公司在大火前後拒保消費這個消費者的一個行為然後呢他最近除了這個還有就是他也檢他也只是說要簡化或暫停建築規定的建築規範的一些規定然後另外就是他也是啊要求洛杉磯對建材然後倉儲服務和建築和其他必需品的價格

监视他们禁止哄抬物价然后有很多的保护措施一直延长到 2026 年的 1 月 7 号

目前的情况就这样现在还是在继续烧我就做个结论吧我想这个其实有可能就是美国有史以来最大的经济损失的一个自然灾害我们当然希望能够早日控制火势希望大家也是用一个比较哀伤的心情人积极极人逆极逆的一个心情我认为说少讲一些冷血的风凉话我看到最夸张的一些

趁熱度的網紅把網路謠言全部都集中在一起然後嘲笑說啊加州就是左膠所以說造成這次火災啊那還說這些都是有錢人的房子啊那所以被燒掉活該嗎這個是一個很奇怪的邏輯啊然後還說什麼這些消防員都是因為加州都是什麼 LGBTQ 什麼這些都是消防員都是女的啊所以沒力氣啊然後還說什麼這個女消防員用什麼手提袋救火說什麼水管都捐給烏克蘭

看到真的是很火大就覺得說這些人到底有沒有腦子另外就說這個是加州的懲罰這些人很多還用 AI 做很多假影片假照片在傳來傳去這些人就是

我觉得就是可能连 SEQUA 或说这次的这个火灾成因然后或说甚至就说整个加州到底是哪些是政策的问题哪些是天灾都什么都不知道就很简单粗暴在别人的伤口上撒盐我觉得这样的行为真的是挺美品的

那我这次被烧毁房子很多人是很多是有钱人的房子但是房子就是回忆啊有钱人即使他们有钱可是这个他们也是也是 human beings 啊就是人有家庭有朋友这就是他们回忆嘛那

那更何况说我们刚才有说这个很多被烧毁都是一般中产家这个家庭那房子就是他们很大的资产嘛他们还希望能够传给后代的财富那现在可能他们有可能拿不到保险这个赔偿金之外还有可能是面临这个严重的住房问题那如果说我们看到就是去年发生的很多天灾其实天灾不是看你是哪一周才降临嘛

去年好几个暴风 Hurricane 那时候把佛罗里达州 Georgia 这些都是共和党的州南卡州北卡州 VirginiaTennessee 这几个州全部都吹得七问八数海水倒灌然后他们那时候有 230 个人上升有 15 万的房子受到严重损坏必须要重建那时候就是这个

这个你不会就嘲笑他们说你看都是你们这个右派的政府做的不够啊或说你们这个是对你们的惩罚这个就是很冷血的这样子一个说法或说也是一个没有知识的一个批评还有就过去冬天的这个中西部的大雪很多高速公路上一下子几十台这个车就连环大车祸

这个不是值得嘲笑的事情就是一个州政府的政策当然有它的结果就像我们刚才说的这个加州的这么高房价是因为加州州政府这些或说选民所投的这些税法或是他们的这个环境保护过度追求环境保护这个当然是你可以就事论事有依说依但是人家在这种真正经历痛苦的时候你怎么会在这边大放厥词这种说法其实是很无语了

那最后就是我最喜欢一句话就是善良是一种选择嘛那如果说你看到别人的哀伤即使说你不同意他们这一周或是你不喜欢这个州长但是你或是说你不知道怎么安慰我觉得说保持沉默其实也是一种善良那这个就是我们希望能够今天花点时间

稍微聊一聊加州的大火,还有讲到保险的一个原则,然后看到为什么加州这么多的保险公司,这么多房子最后就没有保险,最后被弃保,然后加州州政府的确有一个最后的防线,但是这个其实是随着这种天灾越来越频繁,越来越严重,其实这个都是我们

不只是美国啦这是我们的全世界都是需要来思考的问题就是我们的可能所有的这种气候越来越极端可能降雨的时候就是又过长过多干旱的时候也是也很长很久会造成这些火灾那我们怎么样做更好的预防这些其实都是我们需要考虑的问题好

那今天就差不多讲到这里了对不起这个最后有点激动啊看到这些说法实在是很难这个不血压上升的这个最近要控制一下血压好那我们看看接下来这个礼拜还有什么虽然说今天礼拜三已经有一些数据出来有 CPI PPI 我们看看就是今天还有和皮书我还没有仔细读我们可能下一次再跟大家分享

零售业数据明天会公布零售业数据这个也是很重要的数据然后礼拜五会讲一些房屋的数据我们就继续替大家关注吧好我们今天就差不多聊到这里那也是希望我们这个加州的大伙能够尽快的尽快的熄灭尽快的控制最后我们就是看到

就是不管怎么样我们要真的是一个哀惊物喜的一个心情吧人的生命是最可贵的没有什么事情是比生命更重要的我们在批评别人或是嘲笑别人之前呢其实我们要先看先做一个人吧好

那我们就今天就先聊到这里了也谢谢大家今天的收听我们就待会把这个节目上传好那祝大家接下来这一周啊平安啊也是一切在 2025 年开始的时候一切顺利接下来农历年也是希望大家在半年或准备的时候也是一切都顺利啊就先今天就先到这边啊好大家平安拜拜拜拜拜拜