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邓
邓浩
我今天早上跟大家一起解读国际财经新闻和时事变化。美国股市持续创下历史新高，这可能与对冲基金增持和公司股票回购有关。联准会会议纪要暗示可能暂停或放缓缩表，这可能对美债价格产生积极影响，但对股票和债券市场的影响仍需进一步观察。
川普就美俄乌谈判发表声明，其言论可能加剧地缘政治紧张局势。美俄谈判未邀请乌克兰参与，其结果对乌克兰的影响值得关注，并可能引发通胀预期。联准会采取观望态度，在进一步降息前需要更多证据证明通胀正在放缓。联准会内部正在讨论是否暂停缩表，这暗示可能转向相对宽松的政策。
历史经验表明，量化宽松后的缩表通常无法回到之前的低点，市场已经习惯了目前的流动性。市场关注的焦点是缩表暂停和利率降息周期启动，预计降息幅度可能小于去年。联准会释放暂停缩表的信号，暗示长期政策方向仍然是宽松的，但近期通胀带来挑战。
对等关税取代全面性关税，缓解了投资者对通胀的担忧，稳定了美债价格和美元指数。川普的对等关税策略，缓解了投资者对通胀的担忧，避免了债券价格的大幅波动。川普的关税策略旨在维护美国利益，这将使焦点重新转向财政部和政府债务发行。
美国政府债务规模对美债价格有很大影响，债务规模越大，美债价格越低。美国一月份的财政赤字比去年同期高出许多，但二季度的赤字仅为去年同期的一半，这表明川普政府进行了财政紧缩。川普的政策可能在一定程度上平衡了联准会的降息步伐，避免了过激言论。
联准会暂停缩表和川普的相对克制言论，在一定程度上达成了平衡，但这平衡可能被打破。川普政府成立主权财富基金，其资金来源和用途尚不明确，可能打破现有平衡。主权财富基金通常由财政盈余支持，而美国长期贸易逆差，其资金来源值得关注。
利用关税收入作为主权基金资金来源几乎不可能，因为所需资金规模巨大。美国政府财政预算节省金额远低于预期，这表明财政层面仍然相对混乱。市场认为，主权基金的资金来源可能包括重新评估黄金储备。
美国财政部考虑将黄金储备抵押给联准会以获取现金，这将增加财政部的资产价值。重新评估黄金储备价值，将显著增加财政部资产，类似于债券资产重估。川普查黄金的目的是为了重新评估其价值，增加财政收入。
美国市场在怀疑中持续上涨，这反映了市场对未来经济的预期。联准会和白宫在一定程度上达成了平衡，联准会暂缓缩表，白宫采取对等关税策略。联准会相对温和的立场，部分原因是利率市场表现不佳，例如房地产市场。
美国一月份新屋开工大幅下滑，反映了需求疲软。美国房地产市场低迷，连城屋库存也开始下降，这反映了需求的持续下滑。美国房地产市场交易量萎缩，卖家减少，买家稀少，房价虽然创历史新高，但交易量低迷。
美国房地产市场与台湾相似，都进入交易量萎缩阶段。美国房地产市场整体风险有限，违约率仍在可控范围内。美国房地产市场低迷，与联准会缓慢降息有关，这导致房地产相关产业表现不佳。
Redfin股价大幅下跌，反映了美国房地产市场对相关产业的冲击。美国房地产市场低迷，联准会不太可能采取过度鹰派的立场。哥伦比亚特区房地产市场表现不佳，与政府财政紧缩和裁员有关。
马斯克担任政府效率部门负责人后，哥伦比亚特区房地产市场受到冲击。哥伦比亚特区房地产市场供需失衡，交易量萎缩。联准会和白宫达成的平衡可能被主权基金打破。地缘政治危机可能影响联准会的政策。
美俄谈判达成四点共识，但未获得乌克兰同意，乌克兰和欧洲未受邀参加。美俄谈判内容主要涉及美俄关系，与乌克兰关系不大，乌克兰可能成为牺牲品。川普批评乌克兰的和平倡议，并对泽连斯基和拜登政府提出批评。
川普认为泽连斯基民调支持率低，并批评拜登政府在乌克兰战争上的支出。川普批评泽连斯基是独裁者，并认为乌克兰战争不应该开始。川普的言论表明美俄将决定乌克兰的未来。
俄罗斯在乌克兰东部快速推进，为谈判做最后冲刺。俄罗斯在乌克兰东部快速推进，与韩战类似，试图在谈判前争取最大利益。俄罗斯在乌克兰的军事行动造成大量人员伤亡，但仍试图在谈判前争取最大利益。
乌克兰可能需要做出领土让步以换取停战。乌克兰可能需要做出领土让步以换取停战，包括割让乌东地区或口头承认克里米亚归属俄罗斯。俄罗斯经历长期消耗战后，可能寻求快速解决乌克兰问题，但这可能引发地缘政治不确定性。
美俄谈判可能引发进一步的通胀预期。欧洲经济在过去几年表现不佳，即将到来的德国联邦选举可能导致欧洲政治格局变化。德国即将举行的联邦选举可能导致右翼政党上台，这可能导致乌克兰战争提前结束。
欧洲右倾趋势可能提前改变乌克兰战局。欧洲议会选举结果显示右翼势力崛起，这可能影响乌克兰局势。欧洲右翼势力崛起，可能提前改变乌克兰战局。美国股市四大指数表现。
股市波动是正常的，长期投资才能获得复利收益。长期投资才能获得复利收益，不要试图规避短期波动。长期投资才能获得复利收益，不要试图规避短期波动。投资中存在不确定性，需要理性看待。投资中存在不确定性，需要理性看待。
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