2025/2/26(三)晶片禁令再收緊?AI人才爭奪戰 情緒再轉悲觀 美債有救了?【早晨財經速解讀】
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还是通膨预期的变化到底是如何导致目前美国公债价格不管是短天期中天期还是长天期都创下了今年以来最为亮丽的表现所以代表现在的关税通膨预期已经全部消失市场已经转往科技战科技禁令

或者景气衰退的问题了吗要不然这段时间针对债券的买盘真实原因又为何难道纯粹就是股债之间的资金轮动吗我们从 10 年期公债殖利率来做观察目前已经跌到 4.3%了等于是去年 12 月份以来的最低水平

说实在的现在在十年期公债殖利率的变动由于过去整个市场的讨论度已经骤降蛮多大家对于债券说实在的是兴趣缺缺可是回过头来看想不到债券资产部位又

勉强抵抗了这一次股票市场的均值回调那事实上股票市场这一波的下跌主要还是集中在费城半导体概念股这一波回答在昨天跌了 2.8%那一些五大科技巨头微软跌幅也蛮重的有 1.51%那当然我们很清楚如果市场上的卖压并不是来自于股债双杀而变成了股跌再涨

那是否就说明着市场的降息预期在缓步的提升也就是我们原本对于那种关税战会引起通膨所以没再要跌而且关税战也会伤害经济所以股市要跌的那种心态变成了关税战不会引起

但是会影响到经济的走皮最终就导致了居然债券价格在今年持续的走高值得我们多做一些留意与此同时彭博社最新的报道美国政府也计划进一步限制挥打对中国的晶片出口

已经降归到 H20 了如果对于中国的 AI 技术持续采取前置的话迟早会达会失去中国市场的总营收所以这个时候我们就要具体来留意那到底现在费半的卖压反映比较多的到底是景气走皮的问题还是反映的是对于中国采取新一波科技禁令的问题我们先看市场情绪从 VIC 指数来看

短期内已经冲高到接近是 1 月 27 号以来的最高水准现在大概在 19.42 左右也没有说到多高了但是说实在的从低点 15 块这样涨上来

Lick 指数恐慌指数其实也涨了接近有三成左右那如果你把时间线稍微拉长一点那当然这个恐慌情绪远远不及当时在 7 月底 8 月初去年日元套利平仓交易所引发的恐慌性迈押

所以我们只能说市场上过去我们常讲说深水炸弹投资法利用市场对罕见概率几率的定价偏离通过不断的小规模的下注获取成功几率很低但是一旦成功就收益极为庞大的回报

台股已经是没有富邦 VIX 嘛但美国股市还是有很多 VIX 的 ETF 它可能就选择在低位就慢慢的下慢慢的下终有一天就会冲上去不过还是要考虑转仓成本的问题啦但足以彰显的市场的情绪哦

就是在半信半疑当中突然变悲观了但是也从来没有到乐观过但这个悲观又不如去年 8 月份或者在川普当选以后关税战引起市场风险担忧的那个避险情绪那这说明什么事情呢那说明其实美国股市更像是于

对于科技股在过去一整年估值涨高以后今年由于没有给予更亮丽的预期表现其实财报也不错但是没有给予更亮丽更超预期的表现加上汇达财报很快就要公布这个时候避险性的卖压就慢慢的出现了第一个观察要点就是来自于估值的问题这没什么好说的没有股市估值一直都很高那我们也不会去说因为这样子就一定要泡沫破灭因为全球投资人的确现在是更为偏好

每股七巨头所以标普牌指数即便今年以来仍然在持续拉高但也由于估值又高那增长预期说实在的你不太可能期待每年回答市值都翻一倍它已经连续两年都翻一倍了那今年要再翻一倍大家的预期当然就会跟着调低所以现在更像是那种情绪上的回调

台北股市其实一模一样啊我们如果细看最新央行的资料显示元月份象征散户投资信心的证券花波存款余额是 3 兆 2833 亿大减了 567 亿那当然了我们可以把元月份怪给过年因为少了五个工作天可是如果细看 11 月和 12 月它一样是创下了接近 15 个月以来的新低那大家要知道啊

照理来说台湾在过去四个季度出口外汇根据我们的观察一直在创高但是现在信心很明显正在滑落散户在台股的成交交易金额比重也下行到 51.4%这个是八年半以来的新低那怎么会出口外汇现在台股还在创高

而且元月份就算过年都表现非常不错股房市场现在整个台湾市场交易量都在收缩没人要玩股票也没有人要投资房地产那钱跑去哪里了呢难不成大家都跑去买黄金买美元保单了所以唯一庆幸的事情是至少现在市场不乐观不管是台北股市美国股市美国房市台湾房市

看起来市场上不要讲说极度乐观或极度悲观了至少就没什么量嘛所以距离龙井期到底是否已经到来我们相信仍有一段时间这种市场心理状态是最有利于整个长期多头的演进的这是我们的看法如果这个时间点刚好又牛市第三年刚好又景气龙井期刚好成交量又暴增情绪指数又维持在高涨那你不免的有点害怕担心这都很正常的但是现在市场情绪

不乐观我们事实上可以了解恐慌分为两种一种是过去我们提到市场的主流看法一种是关税战引起然后通膨预期拉高搭配着通膨预期拉高造成的利率下压形成的衰退那个就是利率你就会保持平稳要降不降你不敢降你知道该降经济要不好了可是又不能降因为一降通膨又起来了但这个时候美元就会冲高

所以恐慌第一种是那种美元冲高但是十年期公债殖利率就盘在这样的一个位阶不确定性上升那这种呢就是很标准的类似于像是 1930 年当时的大萧条你看根据这次华府税务基金会的预估如果川普

如当时的政见所讲的针对海外采取所有商品的这等关税那么美国平均关税的税率可以达到 17.7%上一次这么高是 1930 年那当时就发生了大萧条嘛所以我们才会说要么川普是谈判高手他要以关税战当作借口迫使各国来屈服达到美国利益要么他很明显就要玉石俱焚嘛所以

第一种恐慌是我们过去提到的美元指数冲很高可是利率下不去这是过去的恐慌情绪那现在其实也在恐慌可是恐慌的方向就不太一样了什么方向呢现在的方向更类似于

美元指数没这么强了可是十年期公债则利率甚至有松动的机会这代表着大家似乎并不是担心通膨关税战所引起的通膨失控大家不担心接下来通膨会失控到联准会被迫要让市场的利率预期调高所以反而导致了现在美元指数在缓步的下滑

而且十年期公债殖利率也在环部的下滑造成今年以来公债价格表现最为亮丽的时刻这给投资品种做一些观察那某种程度也就是大家的衰退担忧又慢慢的在拉起来了可是这是好事啊不管你

是担心衰退还是担心通膨反正只要你越担心那么股票市场的估值就可以受到一定程度的沉压那就不会失控到进入到龙井期所以反而这个时候大家的降息预期正在缓步的提高那我们要回过头来说那是否川普当前的政策他是有可能会形成债券价格进一步的拉抬呢最近我观察到

几条新闻大家比较关注的也传给我的你像彭博社和路透都有报道说川普曾经要拟定一个海湖庄严协议其中一项就是迫使外国债权人将持有的美债转为超长期债券减低美国政府的债务压力这个跟前两年那个碧桂云恒大一样就是中国当时的房地产债务或者地方的专项债

其实到现在为止它都没有直接取消但是全部都予以展延就是原本 10 年要还给你本金配息的直接延展到 20 年 30 年用这样的一个方式降低流动性那你就卖不掉那这个很明显如果按照美债持有量的抛售过去我们提过那就是针对中国市场嘛

那这样的一个做法短期内当然有可能形成债券价格的恐慌性卖压不过中长期它的确有利于整个长期中央银行抛售美债的可能性这值得观察可是我们要承认的是现在的恐慌情绪并没有伴随着美元指数的冲高就是它好像不是很标准它在反映关税战的问题啊

它也没有伴随着整个通膨预期升高所造成的十年期公债殖利率的上行就代表着大家其实更多担心的是经济走皮的问题是害怕会不会景气就走到这边了那为什么会有这样的一个讯息因为前两天我们看到这个消费者信心指数以及密歇根大学的通膨预期都让市场的消费信心产生进一步的恶化

再给投资朋友做一些思考所以回过头来说可是现在的卖压你看标普你看纳指也没有说到很重反而最重的是费办费办那个年限魔咒一直无法突破每一次突破年限一周内必定回归年限现在又回归了那到底现在对于费办的真正卖压缘由又是为何呢这个就有一点地缘政治的味道存在了

但它并没有导致美元指数的上行举例来说根据彭博最新的报道这一次川普政府陆续传出讯息即将施压盟友升级对于中国晶片产业的限制那我们过去提过说实在的过去

整个半导体所面临的处境在今年以来大概分为三种一种是晶片关税的问题这对于台湾影响比较大第二点是 DeepSeek 的算力竞争第三个是科技禁令的问题那说实在的影响其实不太均等晶片关税它基本上在台积电拥有一定程度的技术领先底下它最终造成的结果就是推高供应链的成本那当然了这个台商一定会先好

释出善意这可以理解但是呢最终它还是反映在终端商品价格那 DeepSeek 的问题过去我们也提过了现在 DeepSeek 的算力崛起反而让降规的低规的 GPU 有更多的需求那对于辉达也不见得是一件坏事最重要的科技禁令是现在最大的风险就是美国政府如果真的如市场的传闻限制先进晶片的持续出口辉达等企业它可能

大幅降规产品或者说让中国客户转向本土的解决方案那回答过去已经降规过了已经降到 H20 了如果再降下去说实在的回答来自中国的市场营收的占比已经从 22 年的 19%下滑到 15%可是

总额仍然高达 200 亿美元所以如果真的在未来一个季度这个禁令全面实施那到时候韩武计华为那些陆续晶片商可能就会加速崛起就会短期直接冲击到辉达的财报那辉达接下来明天就要公布财报了是不是会接下来影响到二季度到三季度到时候的出货情况这个 GB200GB300

200 已经正在量产 GB300 即将出货那是否就会影响到市场对于辉达的营收想象空间这是蛮重要的因为我们都很清楚过去几年美国在硬体端它的确透过科技禁令对中国实施严格封锁特别是那些高端的 AI 晶片 EDA 设施出口那企图压制中国在人工智慧的发展不过呢中国在软体端的进步其实还是很迅速的你像一些大型语言模型

这次的 DeepSync 或者像是阿里巴巴相关后续研发的大型语言模型说实在的现在全球的 AI 竞争就

就有点类似美国是做硬体封锁那中国进行软体突破这样的一个模式发展所以最终就引烧到了人才争夺战但是这个是市场上比较关注可能是形成废办为什么卖压这么重的原因这个倒是一个极大的变数没错可是总体而言我相信景气并没有出现显著的改变

那回归到人才的争夺我们如果细看几个人才相关的议题第一个大家最会关注的像商周最近的专题他讲的其实就是台湾在过去几年其实国安法早就已经通过了三年前就已经通过台积电条款就只要有人尝试的将 14 奈米以下的国家核心的关键技术泄露给境外的敌对势力基本上就会触犯至少 5 年最多 12 年的有期徒刑那至于核心

何谓境外的敌对势力那要给法官来判定但我们看到过去四年非常明显的台湾现在拥有全球最为领先的半导体研发和制造人才所以台湾工程师目前仍然是中国企业增强的对象

如果过去四年来看中国企业在台湾非法挖角的件数大概是 151 件那不会很粗糙大部分路商要先在台湾成立猎人头公司那要规避法规嘛再用高薪资去诱惑台湾工程师到中国工作其中呢半导体重镇新竹市市重灾区占比大概高达四成八左右

而且年年以金人的速度攀高那现在国安法说实在越来越严啊就已经不只是 14 奈米啊现在只要有相关第三类半导体 AI 晶片设计等等相关领域你只要附入工作直接就触发了这是我们要观察的几个重点啊

过去几年其实这样的事件也层出不穷了虽然能过去但竞速带过去也是有限可是呢某些产业跟人才还是有高度联系像台积电人才过去大概也做不起因为它是每个环节都需要有大量能力以及相关技术来做引入那

部分产业它可能能过去某些时候就通了我们也知道大部分的公司也并不是每一家都是属于高端先进制程基本上有很多传产或者原本做面板的以前做太阳能的过去以后那很快的就技术就快速的丧失了所以我们要观察的重点在于过去几年的经验由于大量台湾成熟制程人才复入工作以后在 40 到 90 奈米的总体成熟制程

目前台湾的市占率仅剩下 28%靠台积电的配货还在沉着但中国已经来到两成期了你说 10 奈米以下的先进制程当然只剩下台韩美国可是中国在成熟市场已经高达 27%这说明成熟制程 100%就是一个红海市场你说距离前几年我们看到梁孟松我们看到蒋上义等人到中国市场以后

其实也不过就是五年十年的时间它就可以把一个产业搞成这样所以我们才看到现在市场上 DeepSeek 推出以后已经完全的证明全球 AI 竞争的核心不只局限在算力不只局限在硬体不只局限在 GPU 更多的是人才谁能够挖到这些人才就是接下来的营运重点你像 Quark3 这一次我稍微用了一下因为免费用嘛

用了几天以后是觉得其实它的回复的那个方式跟确 GPT 又不太一样但是的确它有蛮多的那种测试表现是相当优异的而且它背后的团队照片其实也是印证了这一点我们仔细观察你像 Quark 3

前面两个都是华人非常有名的工程师底下那张图片是 OpenAI 的团队要么就印度人要么就中国人其实上在 19 年美国顶级的 AI 研究人员中国占比大概是 27%但是到 22 年的时候中国占比已经来到三成八了

所以第一个重点就是关于人才的争夺这是我们会观察的方向那第二个重点是人才争夺所引起的薪资上涨你不要讲说台湾不要讲说美国现在半导体人才的确薪资是以惊人的速度上行 DeepSick 推出以后也已经证明 AI 的竞争核心不只局限在算力而是人才这几年七大巨头陆续在东亚进行扩敞投资中国是由于地缘争夺的关系无法做投资吗

但是你要广纳人才用什么样的方式呢不止台湾我们看到日本的数据中心投资计划也以惊人的速度上行亚马逊的 AWS 预估未来投入是 2.26 兆日元微软是 4400 亿日元 Google 是 1000 亿甲骨文 1.2 兆那这些人到日本设厂的原因是什么日本有地震啊当然就是为了半导体人才嘛事实上我们看到熊本厂目前的效益远远高于美国厂在台积电不只是领到日本政府的

现在海外

美商韩国厂商都陆续增加了对于熊本扩敞的意愿这就是一个根本原因那最终导致的效果就是日本本年度的春豆薪资应该会有非常显著的拉抬现在根据日本厚生劳动省的数据 11 月份的劳工名目收入在去年年增幅是 3%

可是本年度的春豆因为去年春豆调涨薪资很高春豆薪资大概调涨了接近有 4.1%到 4.8%今年预估如果加上奖金加上去年日本企业强大的获利表现今年的春豆不见得会像去年年增幅这么高但是有一个

2.7%到 3.5%应该并不是太大的问题这说明的日本本土的薪资正在进行显著拉高一方面是反映通膨另外一方面就是反映半导体人才的上行这给投资品做了一些思考那当然了也不能说日本购买力会有多大因为日本的物价大家也知道这几年真的涨很凶你看新鲜食品价格从 22 年以来的涨幅

日本新生食品价格涨幅居然高达四成这也是日央为什么有那么庞大的升息压力你仔细看一下接下来清明廉价日本的住宿价格这跟去年又完全是不同一个层次了几乎媲美台湾

的住房价格好那不只是我们看到的日本春豆在今年应该会有相当亮丽的薪资绩效很快的三四月我们就知道了韩国市场也是如此我们看到最近三星电子和工会已经达成了初步协议今年平均涨薪是 5.1%这个大企业就是大企业管你旗下获利好不好只要

你是大企业那受到工会的监管以及前置最终平均涨薪居然高达 5.1%这一次谈判也是谈了 48 天三星其实每年也是受到工会的压力持续在进行调高而且每年的平均涨薪都高于韩国本土的同盆这个投资品种做的一些思维那回归到台湾台湾这个竹科大部分没有工会了不过呢

足科也是在全台湾当中薪资调涨幅度来得最快的过去我们提过如果从台湾的薪资平均数已经突破了 6 万块台币月薪当然了如果看中位数大概是在 4.6 万左右而成长最为快速的我们看到平均总薪资是 10.2 万的

基本就集中在电子零组件制造业这很明显 AI 伺服器那其他稍微比较高的像电子光学制品和制造业或者像是电力燃气供应业这是寡占那另外一个比较高的文组的就大概就是 10.7 万左右的金融和保险业了给投资聘用做一些思维因为整个台湾的经常性性质因为过去两年三年的确已经

负增长很久了所以大家当然都会觉得好像通膨一直比新资来得高可是这项趋势在去年下半年其实已经慢慢反转了就台湾的新资涨幅已经默默地超越了通膨可能还是无感因为过去几年实在涨太凶了可是台湾市场也即将迎来新一轮的大缺工

在整个 24 年中旬当时根据 104 调查台湾的职缺数是 114 万个每年大概都是以 5 到 8 万的速度高速的成长那加上台湾的 15 到 64 岁的青壮人口在 2015 年已经到达高峰了是 1737 万人到现在只剩下 1600 万所以其实台湾已经少了 100 万个工作人口了那大概是每 10 年就少 100 万个所以到 2050 年的时候大概台湾只剩下 1000 万个工作人口

那对于房市是一个冲击但是到时候市场的缺工如果经济还维持在这样的一个发展规模的话那肯定会形成全面性的缺工所以我们都很清楚最近因为 2029 年到时候的研发替代役就要逐步停止计划了

那市场上很担心因为以前很多竹科科技大厂的人才库它都是靠研发替代以来的你学历够高来这边工作对不对顺便跟产学做一些合作不要去当兵了浪费时间但是这项计划在 29 年即将结束以后现在反而受到科技厂的持续的要求以及科技厂的

我们讲的这种呼吁希望可以延长研发替代营你就知道台湾市场到底有多缺人给投资朋友做的一些思维不管怎么说现在不管是台日韩目前在半导体人才的心智在显著的上行不只是受到 Deep Seek 的推波助人的效果这也是在过去几年 20 年以后改变整个社会氛围的主要原因给投资朋友做一些思考

那当然了这也暗示着我们的工作长期方向会有比较大的改变以前我看人家常常讲一句话讲说文科决定国家深度理科决定国家高度但台湾感觉似乎现在深度高度都在理科半导体现在慢慢慢慢有一种成立自己一个小社会的

这种模式就他人才 ICT 产业也不过 30 万人可是你想想看半导体现在有自己的意识形态他有自己的媒体有电子时报有世卫时代有自己的长老有自己景仰的人张忠谋有自己的学校竹科实验国小国中有自己的特殊文化重点是他们还自己培养自己的下一代用自己的方式去教养然后

然后他们跟全球接轨对内那种殖民的现象就越来越明显了有时候我们讲说现在似乎不管是深度还是高度都慢慢集中在理科就连经济部长现在都是理科以前都是文科人当经济部长现在是理科人郭志慧先生所以有时候我们讲说整个行业类别的变化如果我们无法掌握也许就会后续的被抛弃当然我是文组虽然我们表面上

我们说没有歧视但的确就是比人家穷一点嘛对不对这常常人家开玩笑嘛理科决定载具速度文科决定刷载具的速度只有文组可以自嘲文组其他理组不能嘲笑我们啊所以我们最好的方式是什么只能靠股票靠买房子赚回来嘛我儿子是台积电工程师啊我儿子是台积电大股东你用这样的方式稍微

夺回来一点势力所以你会发现每个时代都会塑造出当下最具代表的明星角色或者职业这些角色它会崛起会没落其实就是整个经济政治文化交织的结果那对于每个人来说你看清时代的趋势是非常重要的也要了解思考自身的长远价值

以前我常跟几个前老板聊天很有意思他说民国 70 年的时候那个时候还算是一个江湖社会那常去夜总会应酬有时候夜总会的小姐看到客人的时候都会那种毕恭毕敬的叫声大哥大哥

后来市场氛围就慢慢慢慢的变浓厚了就没有那么江湖气息了很多来酒店来夜总会都是年轻有为的小老板或者主管就改叫帅哥帅哥好后来这些夜总会的小姐看到客人也不能再叫帅哥因为很多变老了你知道年纪这么大叫人家帅哥不适当就改叫老板老板好成董有老板又来了

再后来呢大家又有点文化了听说现在的夜总会都叫老师老师好开玩笑改叫教授了不过这也说明一个问题就是社会的观念它的引进其实是渗透在一个个的语言细节当中的很多细节的演变可能

过去的速度是比我们想象中还要快非常多的所以每个时代都会最吃香或最具代表性的角色你不一定能够成为工程师但是你可以卖房子给工程师你可以

持有他们的股票让他们为你赚钱好我们看一下美国股市世大的指数表现造成规指数上涨 159.0.37%收在 43,621 点标普下跌 28.0.47%收在 5,955 点纳指下跌 260.1.35%收在 19,026 点这个科技股半压就开始中了所以我们才说你看道琼

你看标普其实感觉就像简单的君子回调那你看费办你看纳指那个科技禁令好像就随时会发酵费办是下跌 114.2.29%收在 4888 点那过去我们也提过了其实你待到现在这样的一个位置如果你是从景气循环的角度来看你就算是持有科技股即便股市盘了大半年你的绩效仍然非常亮丽差别只在于你的绩效已经很久没有大幅创高了那如果你持有的是整个大盘

在本月份的绩效还曾经看到持续创高那如果你是进行股债配置者一方面你可能在很长一段时间内对于股票市场的投入已经不如债券可是你为了要维持债券的投资比例你可能就被迫要不断的进行债券资产的回补那如今来看随着债券价格的涨高以及股票市场维持在高位总体资产绩效表现应该都不会特别差

所以有时候我们待到现在这样的一个危机每天聊财经时事就是一天一天的度过也不要因为任何一件讯息就错过长期的景气河流昨天大家应该都有看经典赛对西班牙其实你仔细想一想我们能够这一次成功的晋级还是可以分为几个简单的要素当然我是外行虽然我也是打过擂球打过棒球后面也是

大学也是打系雷系棒的但是我觉得可以有三个关键的要素第一个就是少犯错昨天那个很明显七八样一直犯错连续两次传一雷失误

那三壘手都快要哭出来了但这场台湾就没什么失误该做什么就做什么该安打就打安打该短打就打短打该骗人要打短打就骗人打短打就算满垒了压力很大了这样继续投基本没有什么失误所以

打到外也不如点到三雷嘛第一个就是少犯错投资路上也是你不要犯一个大错那你不要犯大错的重点是什么就你不要因为川普的一句话你不要因为一个科技禁令就大幅调整你的持仓你要少犯错就是你要找到你投资的真心真正的价值逻辑这样子你还可以减少犯错机会要不然每一次有一个新讯息出来你就要调整持仓那你不是就很容易犯错吗那第二种啊叫做调低预期哦

那可能是因为第一场那时候对西班牙那场赛是太惨了所以我不知道大家的感想是不是这样像我昨天刚开始看的时候我其实没有很高的预期我觉得不要输太难看就算很不错了这样子就是稍微调低预期以后反而可能选手压力也没那么大了可能我们观众自己压力没那么大了

结果超乎预期的表现反而让自己非常惊艳有时候我们做投资也是这样子你不要对于你对于景气投资要抱持着三成四成的年化报酬那是很有难度的但是你稍微调低预期超越大盘是我们的低标你会发现按照景气投资这个时候超越大盘就不是太大的难事最后就是情绪调整这个情绪调整是怎么样就是每一次你受到市场上的点点滴滴有时候利空一爆发

我们看脸书的私信就会突然很多可不可以聊聊这个话题可不可以分析一下我们当然可以聊可是你要了解如果你每件事情每一次都因为这件事情影响到你的心态那说实在的就不太适合做长期投资因为你连本业收入到时候都顾不好了像昨天你有没有发现在进行情绪调整的时候都不是等到你失分都不是等到你崩溃了

丙总才上来丙总都是投两个坏球就走上来了对他就是让你随时进行情绪调整保持专注和稳定性所以第一个少犯错第二个你对于投资的预期不要太高第三个随时进行情绪调整我们相信这就是投资路上我们可以得到的选择当然最重要的你要选择自己的策略和方式参与整个市场

古神巴佩特最喜欢的运动员叫泰德嘛他就是史上最佳棋球手棒球运动员分两种嘛打棋者一种是什么球都要打每次棋球都全力以赴那另外一种呢只打高几率的球那世界排名前十的棋球手大部分都是后者嘛台湾最著名的恰恰嘛那这种策略听起来很简单但实际比赛当中很难操作嘛

几万名观众看着你然后现场可能球飞过来你不打又会有嘘声当然了每一球你都会有巨大的掌声但这种掌声让人心花怒发让人沉醉也是运动明星的乐趣但正由于这种乐趣和掌声限制了很多人的高度但是你回过头放到投资领域泰德为什么可以

成为全球最著名的巴菲特认证的最佳打击手就像他跟巴菲特一样他只投他自己认为有价值的公司其他他认为没价值的即便人家认为那间公司有价值他也不投所以每个人都有自己

要打的牌每个人都有自己要打的投资哲学也给投资朋友多做些思维 OK 就 02 分我们本来要稍微聊一下台湾市场变化不过时间有点不太够那我们就改天再继续做一些深度研究我们看台北股市小跌 38 点缩在 23247 点看一下投资朋友的几个提问对谁在三类

三雷我不知道 9 点 06 分感谢各位今天的观察如果喜欢我们节目的话欢迎大家可以订阅我们频道按赞加分享当然如果有更多的细节问题想要做一些探讨也欢迎大家可以在我们影片底下留言也许我们可以做一些更深度的探讨和研究找寻相关的资料当然投资朋友有更多的兴趣也可以来到我们财经号角的会员订阅网站里头除了有关于宏观专业报告专题影片也会有我个人资产

操作周知的变化给投资聘用做更进一步的借鉴其实行情走到现在当然是有点无聊了尤其对于科技股的投资人跌也跌不下去抄底也抄不到涨也涨不过头但投资路上大部分的时间其实都是在等待的有时候等着等着你会发现回首一看原来我的资产就是这样子等着创高的所以尊重景气循环长期待在市场当中是我们的投资哲学给投资聘用做一些思考

那我们就明天早上 8:30 早晨财经 4:00 再相见诸各位投资朋友开盘顺利 操盘愉快