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2025/3/18(二)現在應該 抄底AI嗎?陸股創今年新高 2025跟著央行做?【早晨財經速解讀】
2025/3/18
游庭皓的財經皓角
游
游庭皓
游庭皓：本人认为，虽然股市亏损是普遍现象，但近年来投资者转向ETF和资产配置的策略，标志着投资策略的转变。购买ETF并非完全规避风险，系统性风险和景气回调风险依然存在，2022年的股债双跌就是明证。
本人认为，长期关注财经市场变化，有助于以更宏观的视角看待市场波动。目前市场关注的焦点包括联准会的动向、AI发展以及特斯拉等因素。美国零售数据显示消费增长乏力，勉强抵御通膨；就业市场数据表现不一，跳槽率下降可能预示劳动力市场趋于宽松；高利率对房地产市场造成压力。
本人观察到，资金流向与美元息息相关，美元走弱导致欧洲市场上涨，而新兴市场资金流向存在差异。美国股市回调在历史上较为常见，但目前回调幅度已超过10%，甚至出现中期回调。全球股市表现分化，欧洲股市表现相对较好，而台湾、美国和马来西亚股市表现较差。
本人分析了高盛、摩根士丹利和美银等投行的观点，高盛认为AI估值已大幅下修，是抄底良机；摩根士丹利认为美国股市将迎来修正，但不会是长期熊市；美银认为市场修正尚未结束，政府支出削减的影响尚未完全显现。
本人认为，从周期论来看，过去几次库存回调持续时间较短，本轮景气尚未进入全面繁荣，但也不排除库存循环提前结束的可能性。长期看好美国股市，但需关注库存循环调整。
本人认为，如果所有人都采用周期投资策略，该策略可能会失效，因为市场需要情绪波动。大多数投资者没有足够的智慧和纪律来进行长期周期投资。
本人认为，特斯拉股价下跌，原因是销售困境、地缘政治恶化和竞争加剧。持续投资特斯拉可能带来长期影响。集权国家和民主国家都存在利益输送问题，只是方式不同。马斯克的行为方式虽然不同寻常，但反映了普遍存在的利益输送问题。
本人认为，陆港股近期创下今年新高，资金从其他新兴亚洲市场流出，港股资金很大一部分来自南下资金，科技巨头估值低廉，是投资机会。中国政府支出低于预期，依赖央行宽松政策刺激经济，通缩态势严重，对经济造成巨大压力。
本人认为，台股近期表现平稳，但外资持续流出。台湾劳动力市场紧俏，薪资上涨预期增强，这将对股市产生支撑作用。内需概念股表现相对稳定。
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游庭皓: '但是呢,说实在的,到现在回来,巴菲特讲的嘛,愚蠢的钱认识到自己的愚蠢的时候就会变得聪明起来就是正由于大家对于过去几年看到个股市场的波动如此之大以后才会转往 ETF 所以很多人会好奇那购买 ETF 是不是完全就规避了风险当然并不是我们在购买 ETF 当中最容易遇到的两种风险我们虽然规避了个股风险可是我们无法规避系统性风险'
游庭皓: '也就是景气回调的风险那么景气回调的风险他又必须进行股债的配置可是股债配置又经常遇到 2022 年那种股债奇叠的现象所以要如何解决这种资产配置的难题我们就稍后再来跟投资朋友多做一些思维和留意但是呢我们每天直播了跟大家一起学习也是一种参与整个财经世界变化的方式'
游庭皓: '人生在世我们只要知道两件事第一呢这个世界上绝对不存在不需要读书也很聪明或者说不需要应该这样讲这个世界上是有这种人就不需要读书也很聪明或者说那种不需要努力也过得很好甚至不需要钱就能够过得很快乐的人但是第二呢这个人有很大的几率并不是我们吧'
游庭皓: '所以长期的了解整个财经市场的变迁用宏观的格局你就可以更淡然的看待目前的市场波动好 回过头来看现在这个时节点美国股市是持续的反弹当中那随着投资人更加关注的是联准会的 FOMC 以及 CBD'
游庭皓: 'GTC 大会这一波大家就来观察第一市场的流动性是否能够释放至少联总会看股市跌那么惨是不是要喊个话或者说对于 2 月份降温的通膨数据是不是暗示着降息幅度可以拉大那包括挥打的 GTC 大会是不是可以把过往的生成式 AI 数据中心的资本扩增转往物理性 AI 看看特斯拉什么时候要推出自驾车以及机器人'
Deep Dive
探討AI領域的投資機會，分析美國股市的反彈，並比較歐洲和亞洲股市的表現。
- 美國股市持續反彈，投資人關注聯準會動向及AI發展。
- 近期零售銷售和貸款數據顯示消費緩步增溫。
- 資金流向顯示資金仍大量流入歐美市場，歐洲資金流入速度加快。
- 美國股市回调幅度一度超過10%，屬於正常波動範圍。
- 歐洲股市近期表現強勁，部分國家股市漲幅超過兩成。
- 台灣、美國、馬來西亞等股市表現相對較差。
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