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投资品欢迎收听早晨财经速解读现在是台北时间 2025 年 3 月 24 号礼拜一早上 8 点 31 分大家早上好我是小金浩明天早上开盘前半小时我们在这边陪伴着各位一起解读国际财经新闻时事变化随着在下周 4 月 2 号的对等关税就即将上路市场的波动持续加大但好在上礼拜美国股市在经历显著修正以后尝试的进行阻底标普派指数周涨幅是 0.5%纳指周涨幅 0.2%
道琼州涨幅有 1.2%如果以全球资产价格来做判断今年表现最为亮丽的主要还是集中在黄金价格涨了 1 成 5 以及第二是欧亚股市的股票涨了 1 成 1 所以其实回过头来看今年的资产价格更类似于价值的轮动味道而
不太像是全面性的系统性崩跌涨多必修正这可以理解可是资金的转移基本就说明了全球的避险情绪还是占了上风要么就把股市的风险资产配置到相对中国股市或者香港股市或者欧洲股市这些低基期的股票市场身上要么就直接去买黄金甚至我们待会稍微聊一下美国房地产市场的现况整体在二月份的销售表现也是极度亮丽好像大家都是
偏好去持有实体物不管是实体黄金实体房地产还是相对低基期的资产区间那以今年资产价格的跌幅来做统计其实整体跌幅已经来到长期周乖离的低点也就是标普白指数因为在 22 天以内下跌了 10%如果是以过去 75 年来看的话这是第六块的修正幅度
那回过头来看可是如此快的跌幅它好像也没有造成欧亚股市跌多凶所以我们才会说它更类似于资金的轮动味道今年前两名涨幅的刚才提到第一个就黄金第二个就欧亚股市再来新兴市场股市涨幅也有 5.8%
其他这个长天奇国在 TLT 今年居然涨了 4.6%在全球资产价格当中居然排行第四名所以今年就特别有趣了反而跌比较深的基本就贴着美国的科技巨头走好像是 SPY QQQ 或者中小型股 IWM 比特币跌幅最重今年跌幅是高达一成一那如果我们细看
以标普牌指数 493 家公司的角度来做思维会发现标普牌指数到目前为止整体跌幅是接近了有 8%左右而标普 493 家公司整体今年以来的 YTD 年初以来报酬甚至还有蛮明显的资金涌入
这就说明着今年就是七大巨头跟非七大巨头所造成的资金轮动如果以细看全球股票市场今年以来的资产价格表现今年表现最为亮丽的过去提到主要还是集中在一些东欧市场或者中国市场像是波兰股市今年是涨了三成九奥地利股市涨了两成七西班牙股市涨了两成五中国股市涨了两成四希腊股市涨了两成四德国股市涨了两成三其他像是智利股市或者
芬兰 瑞典 整个欧元区整体市场今年都算是进入到牛市氛围所以今年如果是以国家分布来看大概八成国家今年发达市场都还是上涨的那少数就是美国以及部分新兴亚洲市场今年是属于收叠的
这种资金轮动的现象是今年的格局那我们今天要细谈的几个项目就是在 4 月 2 号对等关税上落以后大家的市场预期为何以及川普政策从当时 1 月 20 号上任至今已经达成了哪些条件而且是不是真实达成的速度
并没有我们想象中来得顺利呢因为最近不管是最高法院都陆续针对川普在 1 月 20 号当时所签发的行政命令予以驳回说明的很多政策其实刚开始觉得很顺利但后续由于缺法立法的溯源最终都被驳回了那我们就来细谈一下那首先看的是彭博社的最新消息这一次 4 月 2 号即将上路的对等关税彭博的调查是目前白宫所释出的氛围
各个国家都会有一个单一税率这个单一税率背后会有相对应课征的产品会根据关税的 HS 编码来进行课征川普虽然在上礼拜五有稍微提到可能关税会有一些调整政策不见然会完全按照过去的想法所实施很有可能在 4 月 2 号以前由于各国政府所释出的善意予以调整
那基本上你看台湾政府就很明显嘛这一阵子疯狂的跟阿拉斯加下单天然气也许就是要规避接下来川普政府针对台湾所克取的关税那川普现在暗示这种转圜余地说实在过去几个礼拜的角度来看也不是多大的利多因为
每隔一两天他就会转换一种说法我们仔细回过头来看 2 月 7 号当时川普是表示计划在 2 月 10 号到 2 月 11 号就针对许多国家寄出对等关税结果现在是拖到 4 月 2 号才会实施 2 月 13 号他也提出对外国征收对等关税的计划
2 月 14 号宣布 4 月 2 号进口针对进口车征收新管税到 2 月 18 号 3 月 16 号几乎每天都会有一到两则川普内阁的谈话但时间线其实并没有想象中来得这么快所以如果我们细看美国现在本土如果就业规模来得最为庞大而且急需要制造业回流的应该在 4 月 2 号当中
对等关税最重要的一个产品项目就是汽车关税那如果细看现在针对彭博社的报道以及华尔街日报的追踪 BMW 已经承认应该接下来 4 月 2 号就会开始加征关税那 BMW 的第一波做法是不会造成涨价目的要稳盘让市场不要恐慌目前 BMW 的预估是会吸收所有本轮由于汽车关税所形成的转嫁效果那如果我们细看这一次
整体欧系车或德系车其实早些年它也并不单纯从美国本土应该讲不会说德国本土一定是直接出口到美国市场有很多德系车欧系车其实早在墨西哥就已经设厂了你像台湾的 BMW 大概就是两个地区会运过来一个就德国本土另外一个就南非那
大家都祈祷自己不要开到南非的那美国的部分基本上有 50%到 60%都是属于墨西哥进入到美国本土当中的这个就是欧洲欧系车在产业布局上的一个状态那现在由于墨西哥很有可能还是会遭受到对等关税就形成整个 BMW 在未来的推演当中形成极大的不确定性
其实在 15 年以后 BMW 在美国的销量表现是非常不错的其中一个原因是 BMW 的三系列当时在不可能的任务系列里面当成飞车的追逐用车所以一度在三系列在北美市场占了 40%以上的销售
一直到 20 年以后整个美国其实全球都是 SUV 变成主流以后三系列才慢慢的退下来根据目前宝马的最新预估应该会直接影响到接近 10 亿美元的利润其实这几年我们看到德系车的股价表现都不是特别好了如果细看几个车型像二系列三系列基本上都会受到蛮大的冲击
甚至连美国本土通用汽车有很多也是在墨西哥进行组装回归到美国本土它也不算是在美国本土制造受到的冲击一样很大
另外一个受害者是奥迪的 Q5 SUV 它也是几乎 80%都是在墨西哥工厂制造那售价大概在 4 万多美元总销量接近有三分之一这应该都会形成重大冲击所以对于德系车来看目前的冲击幅度来得最大因为反而是日系车在美国本土丰田啊这本田等等的反而在美股美国本土有生产了
那你只要做一些产能的调配也许就能够回避可是这些德系车大部分都是在墨西哥生产目前预估有 12 款的重要德系车应该都会遭受到重大冲击所以第一个观察的角度就是那欧洲会不会保护这些企业采取反制性措施其实如果我们细看美国和欧洲企业在对方市场的销售额是远远高于双边的贸易流量就说明其实美国很多 FDI 在欧洲市场欧洲有很多
FDI 在墨西哥或者加拿大借由这两国运输到美国本土川普政府最希望的就是你必须直接来美国本土设厂可是 4 月 2 号这件事情时间线这么紧来不来得及让这些车厂们内部的股东有统一共识直接到美国进行新一波的设厂这个值得大家来多做些观察
这是第一部分关于欧洲市场的表述那第二个部分就来自于针对中国以及东亚市场所克取的关税可能采取的反制措施其实你看美国针对中国克关税克到现在好像中国好像采取的反制性措施都不是特别显著都是整个大概打你三拳你可能
这个回弹你一个指头这种感觉那现在市场就在聚焦那中国是不是打算以其他方式来规避这种关税冲突而并不是以正面性的报复性关税呢很有可能我们看到华尔街日报最近所追踪的中国市场可能采取的作为就是追寻 1980 年代日本在第一波关税时所遭遇的冲击其 18 年我们必须承认 18 年以来中国应该是关税战的老手了
他完全了解川普在过去几年所采取的动作为何如果以 18 年经验来看那人民币接下来就会有蛮多的走皮压力宽松力度可能会持续存在为什么呢因为当时中国是通过人民币的持续贬值来冲销第一波 2018 年所采取的关税冲击 18 年上半年人民币对美元的汇率大概在 6.3%左右
结果当时贸易战声温人民币就故意走贬放贬 19 年一度突破到 7 这个是 08 年以来首见所以当时虽然现在 7 好像很常见可是当时的 7 是接近 10 年多以来的首见就说明
人民币每贬值 1%等同于对美国出口商品降价 1%你克我 20%关税我就尽量的让人民币能够持续贬值以此来保持我的价格竞争力那第二种就是进行贸易转换就当时西禅地嘛那很多后来从越南从墨西哥进口到美国市场你发现从头到尾还是这些入场还是这些中国企业
那现在为了要规避这种吸产地的行为那川普政府也是使用了非常多的条款来追踪背后有可能吸产地的措施以及要阻止人民币的逐贬现象那其实回过头来看 1980 年代当时也是美日报贸易战打的
当时整个日本半导体的崛起,过去我们提过,第一个就是政府带头整合企业一起做技术开发,第二个是日本常年的利率为零,所以借钱非常的便宜,所以很多美国的企业也愿意到美国进行设厂,第三个就是基本员工的素质的确比美国本土还要好非常多,美国当时第一波的关税政策的实施,其实并没有完全达到日本本土,
当时的日本也是采取了这种非关税的贸易壁垒当时美国第一次关税的出口应该第一次关税的出手是在半导体晶片保护法广场协议和美日半导体协议那日本当时所采取的第一个政策就是由于你是针对我的半导体来客取可是呢当时日本本土的品牌企业在美国已经形成相当大的事战就是你对于
单一半导体客取没关系啊我完全转嫁到我的索尼转嫁我的消费性电子最终由于我在美国已经拥有了庞大的市占你还是必须完全把整体消费或者说把整个通膨的传导完全转嫁给消费者可是呢后续美国以日本没有遵守美日半导体为由在 1987 年也就是隔一年就针对日本的工具机彩色电视所有产品
那第二点是如果没有采取报复性关税
会不会藉由某种非关税的贸易壁垒方式来阻止美国的实施那就要看一下那川普如果不爽那就要继续玩下这个游戏那最终引起的肯定是市场的资产波动这个值得大家多做一些思考那第二件事情
这川普内政目前所实施的情况为何呢在经历了川普从 1 月 20 号的高强度的非法移民驱逐政策以后的确这张图表呢是从 2000 年一路到 2025 年的 3 月份美国的边境巡逻队在整个
南部边境的逮捕数量这个逮捕数量越多你应该可以乘个两倍到三倍就真实涌入到美国奔途的人数当时在 2019 年末期拜登政府上任以后我们看到有剧烈的波动大概可能从 2021 年到 2024 年每周的逮捕数大概都是 10 万到 20 万人你要想想看就是
每周每个月都有这么庞大的逮捕人数那个涌入的人数一定更离谱可是在最新一个月也就是二月份的表现仅仅只有逮捕 8326 人这个人数还是很多你要知道川普都已经这样讲居然还有接近万人涌入到美国本土一个月有 8326 人
但是这个人数相对于 2022 年 2023 年的高峰其实已经下滑蛮多的所以非法移民的问题的确达到了成功的解决第二是美国国土安全部现在要开始聚焦是非法移民的直接区里美国本土大概有 1200 万名非法移民现在国土安全部是先推出了一个 APP 叫 CBP Home App
这个 APP 是自我驱除政策就是你可以上网登记你的税务资料姓名地址等等的然后告诉国土安全部说你已经离开了否则国土安全部他就有更多的理由予以进行
但是这件事情到目前为止我看到市场上的讨论还是没有一个统一的共识因为川普政策现在是同时在进行资本准结同时要进行非法移民的驱除可是非法移民的驱除它的平均每人行政成本是高的这个成本不只是逮捕的成本你要找到这些人你要消耗多少警力然后把这些人运回国的运费以及过中间的行政流程现在
平均来看美国移民的遣返平均成本一个人居然要高达 4 万美元这其实蛮高的比我想象中高太多了都不确定这个数据到底怎么算出来的可是按照过往的 CBO 的统计美国移民的遣返成本这几年是居高不下你每遣返一个人就要花这么多钱你有 1200 万个非法移民呢
所以这个是值得观察的重点也许现在非法移民的涌入降低就已经达到川普的第一波政策效果了因为川普正在进行资本准结到处筹财源举例来说最近卢特尼克他在 podcast 当中就有提到说美国之前不是提出那个金卡项目清卡政策吗那一天大概就卖出了接近有 1000 张那这样的一个收入呢目的是要在偿还美国国债的整体利息那现在预估呢
在四年内可以卖出一百万张那可以达到的美国政府债务的消耗其实就相当来得多所以现在美国政府现在处于的休克疗法的过程当中当然产生了一些副作用可是整体方向还是相当明确的这很多人说到底美国能不能最后像阿根廷一样休克疗法完全成功过去我们提过经济上的休克疗法它是一种比较经济的经济改革体制主要都是用于那种严重通货膨胀的经济体
快速转型为市场经济体那么现在来看对美国以及对阿根廷来说它是由原本庞大的社会支出借由价格自由化私有化以及财政和货币的政策稳定化所达成的效益可是阿根廷政府这几年的确你看他财政部门财政非常多在整个 7 月份去年 7 月份成立了区监管和国家转型部以后
这个 20 多个部门削减到接近只剩下 7 个左右那当然它也使得整个 24 年阿根廷的公开开支以美元计价底下减少了 25%可是这个阿根廷政府后续也遭遇了强大的副作用比如说阿根廷到目前整体失业率还是高达接近 50 还是高达接近 30%
阿根廷的贫困人口现在还是高达 52.9%所以现在如此不好意思失业率刚念错了从 4.5 上升到 6.6 就是阿根廷目前内部的经济状况你也不能说由于
这个休克疗法所以经济过得多好它内部所产生的副作用其实还是相对来的大尤其反对党的民调也开始陆续攀升为什么你这么大规模的资本准结接近 20 万的公务员被裁员它也是可能产生的副作用那后续呢马斯克现在在政府校内部所进行的裁员其实裁员人数也没有到金额多庞大可是产生的副作用这个我们看到最近特斯拉的新闻不管是
这个供给店家或者供给车主其实都看得出来它所产生的副作用也是相当来的大的我们以马斯克政府效率部目前整体的改革成效占总节省支出占财政支出的比例现在大概连 0.5%都不到所以在持续冲击底下很有可能就是债务其实没有消耗比想象中来得多
但是它所形成的副作用已经比想象中还要来得大了当然这种资本准结政策是川普的政见他也不会因此而停止像在本周末川普就正式废除了教育部那当然了这废除教育部这件事情他有正面评价有负面评价但至少是他的政见吧以美国民意来看这个 IPSO
进行在三月份的统计其实反对立即解散教育部的人数是高达 65%我觉得这种做法太过仓促因为不确定很多的助学贷款是否会持续的实施所以的确现在来看很多我们看到川普
过去一直声称说美国被声称国家控制腐败透顶等等的措施它的确开始形成了适度的副作用第一个副作用就是目前川普大部分的政策都是绕过国会以行政命令来实施我们举例来说 2018 年为什么当时明明 16 年川普就选上了
他一直要打关税为什么等到 18 年才开始克制下去因为当时是根据 301 条款贸易法的 301 条他是由美国贸易代表发起调查经由数个月的仔细调查以后总统可以试这项报告来征收关税制裁或者其他措施可是现在川普进行中国关税的客取完全不是根据 301 条而是根据 IEEPA 国际紧急经济权利法
他提供了贸易限制相关的权利而且可以今天实施明天取消让政策的犹疑性来得更大所以我们仔细观察大部分的政策现在看起来都开始遭受到一些反扑我们举例来说
川普当时签署行政命令是非常痛快可是现在执行起来就遇到了非常多的麻烦有很多争议的法案都陆续被法院推翻了第一个是当时他在第一天就已经签署的行政命令就是废除出生公民权就是你如果父母不是美国人你借由很多奇奇怪怪的方式进入到美国本土然后生下了一个小孩过去来看美国是属地主义一生就是美国人了但是现在
川普当时行政命令是想要废除出生公民权结果最近美国联邦法官以违宪为由已经叫停了川普实施废除出生公民权的行政命令第二个是川普过去曾经针对跨性别的军人采取服务禁令如果你是跨性别者你是不能去服役的但美国法官现在认定这项做法行政命令是有涉嫌歧视
宣布暂缓所以现在跨性别族群也是可以去从军的不会受到刁难第三个是法院最明显的这一次是禁止了 USAID 的直接关闭法院的看法是他有危险的疑虑
这个就更明显了这个是当时川普的重要政见之一所以如果我们细看川普的政策开始遭受到了一些副作用他的政策的实施其实也没有想象中来得顺利只是在新闻媒体上的确表现好像相当顺畅而已事实上从美国本土的这些就业市场概况来做观察
美国的联邦财源即便劳动力市场可能总体裁员人数可能接近有高达 50 万可是刚才已经提到了有大量的 USAID 以及美国本土在前两周被裁员的员工已经回去上班了为什么
因为法官驳回了这种无条件立即裁员的措施反而保障了这些人的权益所以可能非农就业数据在接下来几个月变动幅度会相当大可是他也足以说明川普政府就是要处理好过去我们讲的这种劳动力市场当中一边要进行资本准结一方面又要花钱适度的财政刺激以达成非法移民的驱逐效果
前阵子我才在 Ready 版上面看到一个他讲说一个老莫非法移民喜欢上一个在餐厅打工的那种白人妹子金发女孩那你要知道人家是拔山涉水才进入到美国本土老莫也不高身材也不是很好但是喜欢金发女有点自卑但还是想拼一把那为了接近她她就跑去那个餐厅工作
就跟着他做每次有累人工作的时候他都抢着做就为了在妹子面前表现的好结果几个星期过去了那个哥们本来想说快要得到那个白富美在金发女孩的芳心结果老板把那个妹子给辞掉了还把这个老莫加薪了因为你很便宜嘛造成的效果就这样子所以我们看到的副作用一一的呈现我觉得最值得大家观察的一个重点是当时我记得是上上礼拜
当时民主党的众议员拉尔森他当时就想要传唤马斯克到国会作证让他去解释说政府效率部裁员裁了这么多暂停的公共服务目前成效怎么样那你查出了多少诈欺当时说你有很多 300 岁的老人在领那你节省了多少的财政支出结果遭受到共和党的阻挠就是他连那个
聽證會都沒有通過所以形成相當大的阻力當時就發表我們看一下影片男女在這個委員會是好人他們是誠實和照顧好人所以我不明白為什麼你會把這個委員會拒絕成不再有意義的委員會而寄託說你會做任何伊朗·莫斯科和川普所要的事你做的事在委員會的自由在議會的自由我們是一個共同的政府你還要說話
而他們看著這裡的空間座位,他們問:"那是 Elon Musk 嗎?"我肯定他是個聰明的人,因為他收入多了,他非常信任他但是這並不讓他在這個委員會上,或這個委員會上,擔任法律上的責任如果他這麼厲害,如果這些計劃,以及所有他找到的誣陷和罪行,都這麼明顯的話為什麼他不在這裡解釋呢?
所以对民主党来说现在就好像是川普用这些行政命令来对抗司法来用亲信掌握行政体系对民主党的看法是这样那他的说法有一两分道理存在他的看法是我们应该召开听证会
你让马斯克处理这么多事情你应该让他来这边亲自说明到底他削减了多少预算他的成效怎么样他是不是真的抓出了很多过去我们看到的政府漏洞那不然呢你永远都是听着川普的话来做执行那最后不是变成一种独裁专制吗我们也知道从 1787 年的美国宪法当时就把制衡制度化视为美国政府权力的这种紧箍咒美国政府的设计啊你一看这么多周联邦
政府或者我们讲说各地方政府拥有这么大的权力它不在于说要干好事干大事也不在于说要有多精确多有效率它其实更着重的是在于政府的互相制衡把民众的自由放到最大化所以联邦政府改朝换代牵涉到的人事预算相对有限那也不至于太夸张原因就在于各地还是有制衡的
勇枪就是一种不愿意把权力完全集中到中央政府的一种措施所以不管怎么看我们看到现在在美国的经济和美国的政策当中都产生了一些副作用现在政策的实施其实反映的是更多这种不确定性而并不是反映景气快速弱化的迹象举几个例子来说即便现在市场的分分老老我们不管是从一些软数据还是硬数据来看美国经济基本上
景气数据的变动都跟关税的囤货行为有关以及跟联邦政府的裁员计划有关不管是我们过去所看到的美国在短期内的裁员现象还是美国在短期内这种失业率上行的现象基本上都是反映着在短期内的联邦政府裁员那第二方面是美国现在的 GDP 下滑其实反映更多的都是由于过去的囤货行为
所采取的效果甚至如果我们从美国实体经济来做观察最新所公布的几项房市数据
不管是整体美国的成屋销售库存还是在美国的整体房地产市场概况整体销售额居然在 2 月份成屋销售成长了 4.2%那这说明了高利率维持这么久好像也完全没有打击到那种资产或者富豪阶级的信心等于是从上游链的消费来看它还是保持着稳定的角色所以有时候我们会讲说这个
研究基本面跟研究市场情绪还是会有点脱钩我觉得股价短期内还是很大程度跟着市场的情绪和川普的政策不确定性走而并不是真正在反映基本面的全面弱化有时候我们会讲说在哭人一哭哭到底是不是眼睛在哭还是你是心情在哭我们说江惠的巴塞劳
眼泪继续流眼泪越来越多你一直研究眼睛是没有意义的重点是要研究心情而这个心情最终还是基本面它的价值面的真正落差所以眼睛和眼泪或者我们讲的眼泪和心情它
本质就是一种主人与狗的关系最终我们还是要回归到经济的本质那我觉得市场上现在就是被川普行情所牵着走但是从实体基本面其实你还看不到那种显著弱化的迹象我们看美国股市市价指数表现道琼指数上涨 32.0.08%所以在 41985 点标普上涨 4.0.08%所以在 5667 点
纳指上涨 92.0.52% 输入 17,784 点 费办下跌 43.0.94% 输入 4557 点其实以七大巨头来看现在整体从高峰的跌幅下来都已经逼临到熊市可是刚才我们从全球股市来看全球有八成股市还在进入到高强度的多头氛围这就是我们讲的资产价格小新城的落差特斯拉跌幅已经高达五成
Google 跌了两成、惠达跌了两成、Amazon 跌了一成九、Meta 跌了一成八、Apple 跌了一成七、Microsoft 跌幅又一成七。好处是这七家公司 EPS 都还在上完,目前并没有标准的财报预期值的下修。所以如果是以本益比 PE Ratio 来做观察,
已经从当时的 38 倍好像已经回到接近 25 倍左右那如果是从我们讲的估值溢价也从原本的接近百分之百现在回到百分之四十左右那甚至这些企业
资本支出也并没有因为在短期内的股价蒸发而在预估在未来几个季度减少仍然在持续的上行当中所以很多人就在想因为以七大巨头来做观察其实其实跌幅都很重很多人就想要以如果是以科技巨头的资产布局那应该从哪几个方向来做思考
有些人认为 Amazon 是最值得买进的一档为什么?因为本益比仅仅只有 25 倍而且股价跌幅也算重重点是它本身的电商的营业收入是表现相当稳定的那阿发贝的部分本益比更低了仅仅只有 18 倍几乎是七大巨头当中表现最差劲的或者说估值最低的那在整个 AI 搜寻引擎这个过去的政府反垄断的确造成阿发贝受到的市场
买气相对比较薄弱可是目前整个 24 年阿发贝到 25 年预估仍然会有接近两成到三成左右的营收成长率那是不是就代表着这么高强度的成长搭配这么便宜的股价是一个吸引大家的投资人呢那辉达的部分它的坏处就是股价虽然跌很多可是估值还是很高但毕竟它已经从本一比 50 倍现在回到 25 倍了
那现在苹果和微软反而是估值又高成长比较缓慢吸引力比较不足原因就在于它的体量已经太大了所以有很多人的焦点就是从七大巨头跌升的股票来去选择但我个人的看法是最终你还是要依循着整个景气的周期循环
毕竟这 7 只股票的确都在进行均值回归很多人觉得还没想好还没有选好但其实投资不是单纯的决定你要选择哪一只股票而是你先有某一种投资哲学有可能你选择的并不是标的而是时间也就是周期你要选择在什么样的时间投入也许你选择的是成长型企业你投资的就是信仰你管特价本益比几倍如果你的投资是依循本益比的高低你就要看一下这一些
本益比跟个股跟过去的垂直本益比比较起来是偏高还是偏低对于很多人来讲觉得好像没选好就是错过可是对于周期投资人来说空手有收甚至比出手更聪明差别在于你能不能识别目前的景气高或低藉由不同指标来相对选择所以我觉得如果还没想好的再多想想也没关系没有股市目前仍然在一个中期回调的氛围当中嘛
那之前看到网上有故事讲说一个男的去幼稚园去接侄子然后呢发现他在六华街上面玩就在门口上门口旁边等他旁边刚好就看到一个阿伯然后他就礼貌的问说哪个是你们家孩子那阿伯说我还没选好
好恐怖好恐怖所以到底股票有没有选好根本不重要重点是你知道你为什么而选你的选择标准到底是什么其实就可以了 9 点 02 分我们看台北股市上涨 167 点衰 22378 点我们今天聊的范围比较广一点然后因为整个周末大家所观察的新闻还是非常多我们主要的方向是先从美国股市本身的估值和概况来描述现在的确
主要遭受的是美国股市七大巨头的沉压所形成大盘的显著回挡可是如果以全球股市格局翻开来看你会发现其实它更类似于一种机器轮动就是流到防御性类股流到估值机器比较低的香港股市和欧洲股市那第二个观察重点是川普政府目前的实施它的正面作用和它的负面作用所造成的影响为何
可是时间拉得越久他是不是能够获得足够的民意支持这件事情就已经很难说了因为川普过去所实施的非常多的行政命令当时由于没有立法的溯源最终都导致了被最高法院给驳回了那是不是就意涵着很多政策在两年三年以后他也无法正式的实施
它的政策的有效性就在持续的退却市场上是不是就能够反映接下来二年到三年以后整个市场的稳定状态这都是我们值得留意的观察重点今天主要跟投资朋友梳理一下大家所观察的几个问题做一些数据上的整理给投资朋友多做一些思考如果喜欢我们的节目记得帮我们订阅 按赞 加分享我们就明天早上半点半早晨财经速写图再相见祝各位投资朋友看完顺利 财文愉快