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2025/4/10(四)活著就是勝利 關稅暫緩!反彈該走嗎?美債拋售潮來臨?【早晨財經速解讀】
2025/4/10
游庭皓的財經皓角
邱
邱天昊
我今天早上跟各位分析国际财经新闻时事变化，川普暂缓针对75个国家的关税90天，但对大陆的税率持续上升到125%，这导致市场不确定性依然存在。美国股市主要指数昨日大幅上涨，涨幅创下历史新高，但川普的关税政策仍可能形成美国股市的卖压，未来走势需持续观察。
高关税导致市场不确定性，引发股市下跌，但随着不确定性消除，市场将快速反弹。投资者应根据自身策略进行投资，不必过度关注短期波动，因为外部冲突下，基于景气数据分析意义不大，拥有投资哲学才能生存。高杠杆融资的投资者容易在市场波动中被淘汰，当前融资余额大幅下降，市场风险极高。
长期投资者应关注外部不确定性，而非短期波动，国安基金应尽早退场。川普的谈判策略成功，促使多个国家与美国谈判，避免报复性关税。随着不确定性消除，股市将反映景气，但仍需谨慎，避免追高。市场情绪反弹程度值得关注，但应避免追高，只进行低位买入。当前市场恐慌情绪严重，空单应谨慎操作。VIX指数大幅下跌，市场情绪快速滑落，左侧交易者应谨慎。
川普的政策打破了原有的景气格局，增加了投资的不确定性。关税是谈判的工具，而非单纯的收入来源。川普利用关税作为谈判杠杆，达到自身利益最大化。川普的政治摩擦策略在一定程度上取得了成功，但需注意适度。川普的谈判策略需要进一步观察，才能确定长期利好。美中贸易战的重点在于围堵中国，未来可能要求其他国家对中国采取报复性关税。
川普昨日收手的可能原因包括美国公债引起的流动性恐慌，以及对冲基金的平仓行为。中国对美国实施报复性关税，导致美国对中国提高关税。中国抛售美债对汇率影响有限，可能美债抛售主要来自美国本土投资者。中国抛售美债的能力有限，需要找到合适的资产进行货币定锚。中美关税战升级迅速，未来关税可能达到极高水平。美债抛售可能来自对冲基金的平仓行为。
全球国债面临巨大卖压，主要原因是股票市场下跌导致平仓和对冲基金的基差交易。对冲基金利用高杠杆进行基差交易，市场波动过大导致爆仓。市场波动过大导致对冲基金爆仓，部分对冲基金杠杆高达56倍。市场波动导致财富转移，大量投资者离场。美国股市主要指数昨日大幅上涨。台北股市今日可能涨停，但交易量能可能收缩。
新总统上任前后，市场常出现系统性冲击。长期投资策略包括参与指数、周期投资和预留现金。投资应坚持自身纪律和信念，才能在市场波动中胜出。坚持投资策略，才能最终取得胜利，“活着就是胜利”。川普的谈判成果显著，吸引大量投资涌入美国。大量FDI投资涌入美国，可能促进美国长期发展。阿拉斯加天然气管项目获得大量订单，可能促进美国经济发展。
川普的谈判策略类似于“交易的艺术”，通过强硬手段获取最大利益。川普的谈判策略虽然强硬，但最终达到了其利益最大化。川普的谈判策略在本次谈判中取得了完全的优势。各国对川普的谈判策略做出不同反应，例如韩国、日本、欧盟和越南等。日本需关注其经济增长和货币政策。日本需避免重蹈1980年代日元广场协议的覆辙。欧盟需在增值税方面与美国进行谈判。
越南需解决关税壁垒和规避关税问题。印度需打开国门，降低关税壁垒。台湾需关注阿拉斯加天然气管项目的投资规模。预测川普未来90天的行为难以准确预测。市场不确定性消除后，将重新反映景气预期。投资者应关注景气指标和外销订单，以及台商在墨西哥的布局。对华关税可能导致通货膨胀。对华关税可能导致电子零组件价格上涨。民调显示多数美国人认为对华关税会产生负面影响。
Deep Dive
川普暂缓对75个国家的关税90天，导致美国股市暴涨，道琼斯指数涨幅达6.2%。本节讨论了此次事件对市场的影响，以及投资者在面对短期不确定性时的应对策略。
- 川普暂缓对75个国家的关税90天
- 道琼斯指数大涨2332点，涨幅6.2%
- 标普500指数涨幅7%，纳斯达克指数涨幅8.6%
- 市场不确定性导致美国股市卖压
- 投资者应对策略：赚取短线情绪落差、适度加码或等待景气衰退
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