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投资朋友欢迎收听早晨财经速解读现在是台北时间 2025 年 4 月 14 号礼拜一早上 8 点 30 分大家早上好我是邱婷昊每天早上开盘前半小时我们在这边陪伴着各位一起解读国际财经新闻时事变化这一次投资人逐步摆脱美中贸易的紧张以后结果周末大家又开始紧张了
礼拜五美国股市集体收红好不容易结束了动荡的一周结果到周末大家原本才开香槟要庆祝多项的电子产品已经获得了关税的豁免结果盘都还没开川普不止在刚刚包括在周末时
也宣布即将在今天晚上公布更进一步的半导体关税的细节甚至他发推文说关税并没有实质豁免那商务部长卢特尼克在接受 ABC 访问的时候也谈到预估接下来半导体关税会涵盖更多的电子产品让市场始终遭受极大的不确定性搞得大家不确定现在到底要看行政命令要信问件还是要信川普的推文啊
但至少市场仍然在对等关税的阴霾当中持续来做反弹道琼指数在周五是上涨 620 点纳指涨幅 2.06%标普升幅是 1.81%仍然保持在 2020 年以来的上行通道 30 年期国债殖地率环不下滑如果以周涨幅来做观察
道琼周涨幅是 5%标普周涨幅 5.7%纳指周涨幅 7.3%费办周涨幅也高达了 10%那这一次的确很标准的外部性冲击即便在 22 年的扩充回调当时经历了 9 个月的扩充调整标普派指数也不过跌 27%结果居然在短短的一个月以内标普派指数在现在跌了 2 成 1 这足以说明的这种外部性冲突对于市场的极大不确定性
那当然随着整个关税的进程持续发酵不确定性当然会抑制股市可是股市始终要反映当前的景气未结以及是否会过度反映景气进入衰退的可能性其实从上礼拜的格局来做观察就会发现短期操作基本上很难做显著的操作预判
礼拜一标普是小跌 0.2 礼拜二重挫 1.6 礼拜三又飙了 9.5%礼拜四又回跌了 3.5%礼拜五又涨了 2%而且这其中不管是债券资产黄金资产美元指数的一个市场波动基本都导致市场不确定性大幅拉增
这个简直没办法有在一个礼拜内有一个好的交易的方向所以呢很明显在过去一周看盘就像是在坐云霄飞车而且呢标普白指数如果我们从低点到高点的波动幅度甚至已经超过了 2020 年当时的新冠疫情 2020 年那个就一直跌嘛跌个一个月就跌完了但是 2025 年是一天大涨一天又大跌
整体市场的波幅基本已经回到了 2008 年的金融海啸的水准随着两年有幸能够入场股票的
股民们其实都很幸运就是百年未尽之大局这可以在短短的一周内体会市场的人间白态这也可以让我们长期投资有更多的定力而且在波动剧烈之际这对于美国的外资也在大幅的撤离在台湾市场当中美资就是标准的外资在美国市场当中
台资欧资日资就是外资嘛那你可以观察到连外资也不想玩了美股外籍的资金的流出总资金高达 65 亿美元这个是 2023 年以来的最惨记录这足以彰显的市场的波动性持续加大大到什么程度呢如果我们把标普的 SPY
最终标普 500 指数的 ETF 拿来跟比特币的历史波动率来进行比较你会发现从三月份开始标普 500 指数的波动率就开始急速攀升攀升到 70 以上甚至比比特币还来得高这过去我们讲说比特币从资产的波动角度来做观察它其实更类似于高度风险指标那么
股票部位算是风险资产债券算是避险资产现在变成债券变成了高度的风险资产股票也从原本的风险资产转向高度的风险资产
高度风险资产反而比特币的波动度甚至比债券和股票市场短期的波动度还要来得低这也是很有趣的景象所以如果我们现在回过头来做观察会发现美国股市现在的情绪未结以及股票市场的纷纷扰扰
基本就完全贴着川普一个人这也足以说明着这如果并非能够短期抓到这些交易的瞬间最好还是用长期角度来做思维那干脆回头来看景气吧回头来看估值吧景气下去了那部件就大一点估值下滑了那买入幅度就大一点大不了等这四年任期给过完嘛何况川普的政策按照过往经验他是有顿化的空间存在的
第一次喊我要大增关税到第二次第三次第四次市场从反应程度来看从原理来看它会慢慢的倒下来这个是过往的经验来看是如此那回过头来看如果从目前市场的情绪指标来做一些观察
这张图表是小摩所统计的市场的投降指标这个投降指标它主要是观察市场是否已经出现了集体性的恐慌性抛售那你会发现如果细看这项指标基本上已经来到-4.25 等同于其实过去一整周市场几乎已经达到极度投降这个极度投降并不代表短期内股票市场涨多或者涨少而来自于到底有多少人想要做这项交易
市场上现在越来越多不管是投行对冲基金还是散户投资人越来越有不想做股票的感觉了我觉得不玩了
干脆等整个不确定性完全消失再说那过往通常出现这种市场不玩了投降指数比较高的时候有几个阶段像 22 年当时是加速升息的阶段 2020 年的新冠疫情恐慌 08 年的金融海啸 1974 年石油危机以及 1932 年的大交调不过 1932 年那个时候就延迟算是蛮久一段时间的所以也不能说百分之百因为这样子股票市场没有任何下行的空间不过市场的确情绪还是相对不一样
那回过头来看大家当然最为关注的到底是川普的关税阴霾能否一一的化解这一次我们看到在周末美国 CPP 所公布的 20 项的关税的豁免编码本来是为台北股市提振的一个数
美国海关边境保护局 CPP 这次所公布的数据基本上涵盖的商品是非常非常多的从过去我们所提到的 8471 做伺服器的还是我们过去跟投资朋友提到 8473 做印刷电路组件 8486 半导体材料设备相关等等基本上都在这条清单上头事实上如果我们细看大多数即便
在台厂在中国大陆设厂的苹果供应链原本都预估应该可以在货品名单之内只要付 10%的基准关税就好但是川普后来改口了所以我们就分两种角度来可以投资朋友做一些思维一是行政命令已经正日出炉公布在官网上二是川普的贴文和卢特尼克所释放的不确定性
那当然要从两种角度来做检视因为他说的他不一定做嘛但他已经做的至少是当前美国海关正在克取的关税给投资品有多些思考那要细看的话从台商的反应我觉得从鸿海最新所发布的解释报告来的最为显著那鸿海的看法很简单目前至少有大宗商品 20 条的商品编码我们过去讲的 HS 编码目前已经获得了对等关税的
货面优惠所以目前就这个时间点川普还没有说话之前红海出的货从中国出到美国市场基本上还是克取 10%有些人说是克取 20%的芬太尼关税不过到海关以后就会让美国海关来认定但至少目前中国商品出售到美国并不是 100%起跳
那这个豁免的时间线呢要看一下川普在今天晚上即将针对半导体关税所释放的谈话不过从图表中如果细节观察你会发现还是有分产品的并不是所有产品主要还是集中在一些消费性的智能产品
那这些产品呢部分产品啊像智慧型手机和智慧型手表啊那关税几乎就是贴近于 10%而已哦可是有一些还是相对比较高哦像是蓝牙音箱或者无线耳机音响主机板的冲击基本上还是来到 20%以上哦
那其他传产所制造的产品就更高了完全没有在这一次的豁免名单当中所以呢如果我们从鸿海在电脑终端市场所面临的处境仍然不是特别的乐观尤其在部分产品就是并没有进行豁免的名单当中鸿海其实也有制造蛮多的业务啊
那所以接下来的多元产地的配置仍然十分重要那苹果现在所传出的讯息是很有可能接下来赴美应该讲说公美的 iPhone 大部分会由印度来生产那至于中国生产的 iPhone 就由中国市场来自行吸收不过这个产能呢移转还是非常时间性还是非常远因为还是有 80%到 85%的产能目前都在中国市场当中那川普政府这一次所针对中国所采取的惩罚性措施哦
当然一开始感觉是全面开火然后 CBP 又丢出了 20 项的豁免名单好像给了大家一条避风港可是呢政策总是反反复复的如果我们细看这一次川普最新所发的推特已经非常明显表明了礼拜五说的不算数啊这个翻译是这样的他说针对目前其他国家使用不公平贸易差额和非货币的关税壁垒
没有人能够脱身尤其是目前为止对我们最恶劣的中国礼拜五并没有宣布任何的关税豁免这些关税仍然需要缴纳 20%的分泰尼关税所以按照川普的定义就是现在的货如果单纯从 CBP 的数据应该是克 10%那从川普的推文就是现在中国的货出到美国市场要克 20%的分泰尼关税那么它会被列入不同的类别但是其他的部分或者
或者我们讲说越南泰国等地的产品应该就是只有可 10%的基准关税而已所以一看都搞不清楚川普到底有几种人格了可是可以看得出来川普想要推行的关税政策方向一直都没有改变只是说手段这就是变来变去让你充满着市场不确定性
第一个呢他达到的效果就是啊我仍然要看到有产业持续被迫撤离中国因为中国已经被视为这种战略的敌对国供应链依赖中国会让美国处于高度风险的地位所以呢我也不确定说越南会不会被克泰国 90 天以后会不会被克可是你先退出中国再说那第二呢他是在政策当中取得了适度平衡就是他也没有说现在对中国产品改课成 200%没有再上去了可是
这么多的原因很有可能只是为了要避免美国股市的大幅波动或者崩盘上次的美债流动性川普就学到一课那第三呢是让美国政府从电子产品的关税当中实际获利就是我过去跟选民的承诺我就是要收到关税
那也许可以不用收这么多扣到 30% 40%可是我一定要拿到部分关税要为未来的减税计划来做铺路第四是促使半导体生产回流美国本土台积电你最好不要讲讲而已这个很多人都觉得做完这四年你可能就不用投资了没有我四年内随着市场的不确定性你终究会接受不行我一定要有部分产能在美国那美国政府的最初阶的想法就是
至少美国人买的货必须在美国生产所以半导体回流的战略的重任接下来就要观察一下第一各国谈判的进度第二目前在电子产品关税税率的变动全世界最干的应该也不是投资人最干的应该是美国的海关
到底现在要信哪一条到底要看谁的我敢肯定如果接下来有罢工潮第一个宣布罢工的一定是美国海关系统现在罢工不知道还来不来得及所以不管怎么讲现在川普所实施的双轨战术一方面是安抚消费者
不用囤货啦通膨不会失控的一方面是敲打制造业包括卢特尼克在 ABC 受访也特别表示了接下来会有细节的半导体和智慧型手机相关产品的个别关税那现在川普嘴上感觉比较强硬实质作为关税其实并没有克德来得这么高来到 100%以上但他真正想加税的肯定就是电子制造业这块的肥肉
不论是中国制的越南制的还是印度制在川普眼里其实都不够美国他的终极目标很明显就是把电子产品生产链从亚洲拉回到美国本土当你理解这个战略布局以后你就会发现这个豁免清单只是
短期内为了避免市场过度恐慌所采取的一个态势但是方向它还有四年的时间慢慢来做实施所以很像那个利古利古新年禅保安可以这样子打了又打打了又打打了又打吗那川普的政策的确就像红绿灯他是说停就停说走就走
那回过头来看现在大家更为关注到是苹果供应链所遭受的冲击为何现在看起来鸿海所组装的电子零组件到美国市场就由中国出货就是扣取 20%的分泰尼关税那郭明奇的最新的贴文其实也提到了他的看法他的观察是 iPhone 目前消美的机种其实已经暂停在中国生产了
也就是现在运到美国的 iPhone 基本都是由印度生产出口那印度其实最大产能占苹果也不够 10%所以有些人说这个讯息好像不是很正确但是苹果从龙力联以后基本上就为美国开始备货了加上
过去两个月我们也看到苹果那也是疯狂下集单疯狂的先把中国的货运到美国所以现在目前来看至少有两个月的库存两个月 iPhone16 都抢购才会两个月以后在 6 月份
突然吸取那其实再过三个月 ICG 就要推出了嘛那就是新一个产品的迭代链到时候运动产能可能就拉起来了可是按照目前的看法是目前对于鸿海等台商在中国的设厂冲击的确相对来得大我们根据纽约时报目前所经历的测算因为
之前其实在这次的豁免清单当中之前有一条 9903.01.32 当时其实就有提到说对于台厂来看似乎是一个显著的关税豁免但问题在于现在最新所公布的关税豁免跟之前所公布的 9903.01.32
其实有一点抵触就是有些产品有点对不起来有些是捐赠甚至有一些文化商品单独列起来就等同于美国的海关现在有两条准则来做实施更何况随时还要可能针对川普可能采取的政策来做调整但不管怎么样如果按照纽约时报就目前就在 4 月 14 号目前美国海关所收取的税率现在平均来看第二任任期钢铁铝或者汽车零组件是课征 25%
尤其针对中国的商品不管是台商还是陆商还是日商只要在中国生产就是课征 20%那 125%也有课只是在电子产品是不会课取这么高了如果我们细节来看美国对中国进口商品所征收的关税注射器和针头是 245%这主要来自于芬太尼问题
离电池 173 乌贼也很贵啊 170%羊毛山 169%烤面包机 150%电动车 148 玩具 145 维生素 C145 那有没有比较低的有像笔记型电脑等等 3C 电子产品
目前看起来都是 20%那儿童毒物是 0 所以儿童毒物没有被客取关税我们细节来看啊来了解它的客取关税的逻辑你像智慧型手机基本关税是 0 但是有客取分泰尼关税所以它是 20%那注射器的部分啊
在 2025 年之前的关税已经是 100%了到芬太尼关税又磕成 20%然后加上现在的对等关税还在实施 125%所以总关税税率是 245%羊毛山的部分以前的基准关税就是 16%25 年以前的关税是 7.5 芬太尼加 20 再加上对等关税就是 168 所以美国羊毛山中国这就很贵了玩具的部分也是芬太尼加上对等关税是 145%所以在种种效果底下你会发现
各项产品在中国市场几乎是全面冲击而且在电子零组件主要就是来自于产能来不及撤出所以才导致有短期的货面可是只要长期撤出了关税会不会加上去关税一成比一成高的可能性其实还是蛮高的所以有些人开玩笑想说那中国嘛
这个现在 iPhone 或说电子零组件有被克可是只被克 20%可是玩具是被克 100%那干脆做玩具的去生产 iPhone 做 iPhone 的去生产玩具规避关税好了不过这样迟早也会被抓到了
所以我们接下来就要观察一下美中的冲突仍然在持续加大当中那很多人说到底中国政府当前是不是有采取适度的报复性做法呢我们从过去的关税战已经告了一个段落了基本上双方都没有再往上加的意愿了可是对抗美的关税战目前中国所采取的六大武器到底有没有实施它原本的效果呢第一关税的报复已经不再加码
这个是中国商务部说的就是如果美国在家我也不愿意理你了那第二呢在 4 月 9 号中国已经针对美国的旅游发出简讯要求中国人尽量减少到美国来做旅游那很多人说是抛售美债这件事情我认为他可能有这样的一个意图但是并没有实施包括在上周我们看到的美国公债短期的价格波动基本跟中国人行的抛售行为也没有太大相关
举例来说我们看到这张图表左边是长天期利率的期限溢价的变动的残值就代表市场在五年后的五年利率以及两年后的一年利率当中的差额那你会发现市场对长期利率的风险担忧很明显在加剧这项指数直接往上冲就代表着这个往上冲哦
就是来自于有大量的国债被抛售可是你看右方图表也就是中国抛售和联准会外国官方持债的关系你会发现通常中国抛售美债的时候联准会代管的其他国家机构的持债也同步减少就代表着中国这几年的确在抛售但是联准会中外国官方部位没有减少大幅减少的情况底下就说明着这次应该不是中国人行在进行高强度抛售包括人民币短期汇率也不像是美元指数不一样
本身变动幅度来得这么大所以可能他只是做一个正常的调整长期他就要去美元化这一次说藉由抛售美债来给美国压力可能并不是中国人行更来自于内部的内通基金那第四项是稀土管制的部分第五项是留学限制第六项暂时还没有发动是针对服务贸易等等金融商品来采取限制那这项讯息其实就特别重要因为我们都要清楚知道
我们当然知道大部分是中国粗糙到美国市场就是中国对美国是大幅的顺差那主要是卖商品嘛制造业嘛产品嘛可是美国到底
你要想想看这个长期来看美国为什么还是仍然在全球的商业领域拥有那个决断权呢就是美国也没卖什么货到中国没卖什么货到台湾那为什么美国人这么有钱呢一方面当然是美元霸权的问题但是从产业竞争力的角度来看美国真正的出口王牌是什么就是服务业而这个服务业
各国还是有可能会采取相对应的措施阻止服务业在海外的营收我们举例来说从串流媒体到金融顾问到授权软体美国长期在这些服务贸易当中对于多数国家都维持着稳定的顺差我们如果仔细观察这张图表是美国的服务业的出口大概是接近一兆美元
其中商业服务比如说很多的顾问研发授权很多的旅游金融服务类目前美国都是大量的顺差尤其是那种智慧财产权的使用微软的使用权都在快速的扩展所以川普的关税战他主要是看货柜里面装什么东西
但是无形的服务其实早就已经主导全球所以我们才讲说这关税战当然是一个议题但更重要的事情是川普想要打造本国的国防供应链我们举例来说在全球的消费品好像都仰赖中国市场可是很多的软性商品像
信用卡,像金融服务,像专业服务,像串流媒体,举例来说,像 Mr.Card,有 70%的营收都来自于海外,Meta 有 63%,Visa 有 58%,Netflix 有 58%,Affab 有 51%,微软也高达 49%,都来自于海外市场的营收,所以你看为什么之前中国要调查 Google 反垄断调查,你说中国没有 Google 吗?可是中国…
Google 其实在整个亚太地区有非常多的广告营收业务的营收可能不来自于中国本土的搜寻引擎就好像脸书的总部之前是设在上海嘛那
上海人会用脸书不会啊可是一样他在整个亚太地区仍然拥有一定程度的广告业务的营收所以很多时候我们看到这个是中国可能在短期内还没有采取的方向可是呢有可能实施的也就是针对这些海外的服务金融业采取报复性措施可能是反垄断调查等等做法不过呢
川普会不会介意呢川普可能也不会介意因为大家看这些员工微软阿发 benefxvisameta 大部分员工都是投给民主党的所以川普可能也很好而且我们过去也提到之前跟大家提过中国仍然是全球前几大的重大的电影票房市场这一次是传出
中国市场打算进一步限制好莱坞在中国上市的可能性那高达 400 亿人民币的票房有可能就会因此消失那这对于好莱坞来讲它就是一个相当大的冲击因为好莱坞长期是对中国保持巨大的贸易顺差那中国电影在美国根本就没有人要看那美国电影在中国一堆人要看所以如果完全禁止好莱坞电影上市或者上映那电影产业会遭受重大冲击可是你又回过头来讲
那川普会很介意吗他可能也不是很介意因为好莱坞是民主党的大票仓过去我们常看到白雪公主被晒黑美人鱼绑一个黑边川普本来就已经对那种追求政治正确的好莱坞已经很感冒了中国这一次你说如果我去打击这些金融巨头科技巨头我又去打击好莱坞
川普不是拍手叫好吗一起歼灭民主党让他们没钱赚当然不代表说川普就对于股票市场有多好民主党是 DI 共和党是 DIE 贷嘛死一片股市也是死一片所以这个就是我们看到美中之间的角力中国能够采取的报复性手段当然是相对有限的但一样他所采取的报复性手段川普也不见得会因此大受冲击
回过头来看美国股市市大指数表现道琼威指数上涨 619.1.56%所在 40212 点标普上涨 95.1.81%所在 5363 点纳指上涨 337.2.06%所在 16724 点非半上涨 97.2.51%所在 3990 点那这几天行情波动的确是比较大了
有时候我们在股票市场当中看的账面是一天暴涨一天重挫心情起起伏伏仿佛每天都在参加一场没有终点的比赛有时候大家就会比谁赚得快谁跑得快谁逃得掉有的人高歌猛进有的人明天割肉停损有的人说长期投资结果每天在看绩效心里承受不住但市场上最大的敌人不是消息面也不是单纯的短期的经济数据的变动
主要还是来自于比较心态这种外部性冲突除非做交易的大部分持有资产的人都逃不太掉纯粹在于你有没有选择在景气高基期预留一叠现金或者预留一点类现金准备在可能蓝灯的时候买股票那这笔现金可能提前派上用场的
差不多就是如此而已所以这个时候也不要陷入什么他买 AI 翻倍我买债券赔钱我买债券大赚他买 AI 套牢不用去做这样的一个比较你只要搞清楚你是不是已经想好了面对这种外部性冲击的时候你本来该做的事情是什么就好了所以不要跟人家比较之前我才看到
那网络上常常在讲啊讲说每个年龄段都会有自己的比较我觉得蛮有道理的你想想看我们年轻时 18 岁时大家都比谁人缘好 28 岁时大家就比谁混得好 38 岁时大家比谁赚得多 48 岁时大家比谁股票市值大 58 岁时大家比
谁家的小孩更争气 68 岁大家比谁活得久 78 岁大家比谁看得开 88 岁大家比谁还能够记得表别人的人名 98 岁时大家比谁还能够
记住你是谁所以面对市场的波动我们不用硬要去比较说好像现在的绩效怎么样我们说实在的这种股票市场的波动不确定性终有一天也会因为川普的卸任而消失所以回过头来看最重要的判断我觉得还是要回到原本的初衷我们的初衷仍然是以景气判断所以现在的最大问题在于景气还在扩张但是外部性的冲击已经发生
取决于你的资金的调配能力主要的重仓当然要等到景气衰退但是这种外部性冲击也许让短期内有投资机会的浮现所以不同的投资人可能会有采取不同操作方式可是如果你发现本轮遭受外部性冲击你非常淡然的采取相对应的动作这说明投资路上已经成功了因为你不会因为一个人说了一句话而决定大幅的调动的部位你早就知道该怎么说
刚才不是我们聊到美人鱼吗
之前就有个段子他讲说两个渔夫一起去捕鱼有个渔夫就捕到一条美人鱼想了一下还是把它放走好了另外一个渔夫就问 Why 那个渔夫说 How
所以有时候我们在面临市场剧烈波动的时候大家可能就会想为什么会这样子到底是哪里出错了市场没有给你标准答案的你过度的追究原因有时候只是让自己好过一点这也是我们直播做的事情我们其实都在找原因可是找那么多原因
你如果真的每天要因为这些讯息来做你的投资决策的调整那其实压力是很大的所以不如想想 how 就是每一次股票市场跌到这个位阶每一次乖离指标的下行每一次遭受外部性冲击你是不是早就已经想好该怎么做了那对长期投资来讲难免都会经历这种外部性冲击的以前开玩笑买房套牢变房东买股套牢变股东泡妞套牢变老公这长期投资会有一种淡然
接受美国股市台北股市短期内的市场波动所以回过头来看现在面临的市场的关税之乱大家是对于消息面一下开心一下乐观有两种逻辑在长期投资目前正在发酵第一种选市不选股不玩了反正川普就是要让美国伟大
那如果美国股市的下修长期投资价值的浮现我一定是优先选择美国股市可以直接投美国大盘但是呢尽量减少海外投资的比重减少台湾的比重减少越南的比重因为我们知道不管怎么样都不太可能是美国的产业来台湾投资来越南投资看起来都是台湾的企业到美国去投资都是日本企业到美国投资所以优先增加美国投资比重这叫第一个叫选试不选股
第二个选股不选市回到长期观点选出那些长期竞争力高强度提升的公司短期内它的 EPS 下行幅度有限它又是领头羊企业这个时候当然要占一点便宜台积电很难因为自己的财报或者产业竞争力快速的流失而大跌这几年几乎遇不到
但是如果因为一个外部性的不确定性而遭受重大冲击那也许对于长期投资人来说就有一个极大的诱因了事实上我们回过头来看不要看七大巨头今年摔得特别重主要还是来自于高估值的原因并不来自于它的获利衰退一直到 2025 年七巨头的获利成长幅度年增幅仍然高达 1 成 6
剩下的 493 家企业把这 7 支剔除以后成长也不过 7%就算到 26 年按照高盛的预估七巨头的获利 EPS 还是跑赢剩下 493 家企业所以我们当然知道七巨头跌幅的确压力比较大可是它的压力比较大来自于过去它的高增长所推起的高估值但是 25 年到 26 年谁是赚最多钱的谁是
赚钱速度最快的其实还是齐巨头所以每个人的看法不太一样但是我相信如果从选股不选市选市不选股的角度而言美欧股市这七大巨头仍然在 AI 的赛道完全占下了我们讲的不管是市场上的制高点还是对于整个市占率 AI 的领先程度还是相当来的大事实上我们根据 EPS 很快财报季就要打开了但是金融股预估会非常漂亮因为第一季成交量非常大
但是我们后续观察标普白指数在接下来几个季度的 EPS25 年预估还是会创下历史新高现在的问题在于要不要适度的调低 EPS 由于川普关税战所造成的利润压缩后续我们再来跟投资朋友做一些思考好台北股市上涨 339 点收在 19873 点我们就看一下今天量能起不起来
包括看一下今天晚上川普又要放话了也许市场的转捩都在一瞬之间有时候我们过度去探讨关税好像没太大意义可能过 5 分钟
新的关税行政命令又出来了那我们今天主要是跟投资朋友稍微梳理一下第一市场上针对电子产品的关税豁免以及川普最新的贴文以及卢特尼特在 ABC 所受访所释放的谈话基本上电子产品的关税仍然充满着极大不确定性唯一确定的事情是川普仍然希望全球供应链可以陆续回归到美国本土当中这个方向是不会改变的所以市场上的政策可能收缩幅度会来得越来越大
包括美中之间的竞争虽然如火如荼的进行当中但是现在也有一点白热化了关税战似乎告了一段落可是后续的稀土战
后续的文化战是否会引起进一步的冲突呢值得我们多多一些留意那就回过头来看美欧股市在这一次的不确定性的冲击底下的确造成了估值回调那对于仓期投资者的角度来看你会有不同的角度来做思考可以从市场面来做思考也可以从股市的机器面来做思考也给投资朋友做一些观察和留意如果喜欢我们节目记得帮我们订阅按赞加分享我们就明天早上八点半早晨财经速点读再相见祝各位投资朋友开盘顺利 操盘愉快