2025/4/15(二)台幣強升 iphone關稅有彈性?川普關稅豁免 會是一場空?【早晨財經速解讀】
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这一次我们要具体观察,川普本来说好在礼拜一要针对半导体关税来进行一些谈话,但目前为止都还没有发表任何正式的受访或者谈话。

反而在周一时川普是透露正要考虑一些措施来帮助当前的汽车制造商能够在短期内豁免部分关税这也使得不管是日本股市开盘丰田股市的拉抬还是我们看到欧洲各大车厂以及福特美国内部车厂都有显著的买盘开始有所进驻哦

市场更为聚焦的,是川普其实在上周日所提到的也有可能会针对全球最大的手机品牌商苹果来进行适度的关税豁免那这有不有利于接下来台商在接下来的反弹行情呢?今天来跟投资朋友多做一些观察和留意事实上如果我们细看,从 4 月 9 号当时宣布除了中国之外宣布其他国家暂缓 90 天的对等关税

这一次的关税通膨的传导链时间线其实开始拉得更长了因为至少是 90 天以后才会克取高强度关税现在只有 10%的基准关税对于内部的通膨压力是有限的加上上半年通货潮囤得这么明显有可能反而会抵消下半年的通膨情况

也就是上半年囤太多货了那囤太多货货越多越有通缩压力因为供给太多了嘛所以价格反而有可能会因此下滑那相反的在下半年到明年上半年关税的通膨预期开始有所发酵以后这个通膨和通缩的因子就会相互的进行交错所以目前按照过去的关税传导的研究目前纺织品 家具

和塑效橡 塑橡胶制品在终端市场竞争产业比较大的这些地区价格主导利落所以售价的调涨空间其实反而是相对有限的尤其在东南亚墨西哥都有相对应的产能反而是电子零组件只要不涨价基本上就很难在下半年引起新一波的通膨失控

在这样的一个效果底下大家就会更为关注美中贸易战究竟接下来有没有可能针对全球最大手机品牌商 iPhone 予以关税豁免事实上美国对中国出口的产品是 1435 亿美元进口是 4389 亿大概是 1 比 4 的比例也就是美国对中国的贸易逆差是高达 2954 亿在这样的一个情况底下

光是针对电子零组件进行适度的关税豁免大概就占了一半以上的贸易利差所以我们接下来就要细谈川普在本周到底第一会不会宣布半导体的税率第二会不会开启人道走廊不管是目前已经暗示的汽车制造业以及我们讲的 iPhone 手机品牌商是否有特殊性关税豁免的可能性如果我们细看

蘋果的產能在不同的產品其實各地的產能不太一樣舉例來說在 iPhone 的部分 85% 基本都在中國市場進行供給組裝所以這一波產能就算

来得及移到印度大概也是 i17 到 i18 了 i16 基本上产能现在几乎就离不开中国不过呢 i16 也没有说卖的很好了那 MacBook 的部分整体在中国的产能是占比有 75%所以勉强还可以去应付印度那 AirPods 的部分反而压力就没这么大了 AirPods 主要是在越南组装的 90%都在越南组装现在只剩下 10%在中国不过力讯也占了很大部分的权重了

Apple Watch 的部分压力就大了是百分之百都在中国进行供应组装 iPad 的部分是 95%所以基本上苹果的产能要立即能够密

面对当前的关税应该就只有 AirPod 而已其他在 i17 刚推出的时候都有可能产生极大冲击那 NB 更不用讲了全球的 NB 市场几乎完全 70%到 80%都在中国进行组装你说不对啊 2018 年以后难道没有供应链的出走吗有但大部分是属于传产制鞋仿之类大多数的电子零组件啊

需要相对高精度的组装仍然留在中国市场当中我们当然知道这几年印度是混得风生水起不管是股票市场的大涨还是外资的直接投入可是印度人搞工厂跟中国人搞工厂难免还是有一点区别的中国现在的优势因为中国现在人力成本几乎已经是越南的 1.5 到两倍左右了所以如果光是从人力成本的角度而言那当然是全部厂都要移到

东南亚市场为什么中国市场仍然拥有庞大的产能呢就是中国的生产效率相对于其他地区的确相对来看是更高的就好像台湾在晶圆代工的生产效率就是比其他国家还要来得高所以现在的问题就在于势必由于美中地缘政治的关系它势必必须有部分的产能重新移回到印度市场当中但是相反的

也可能会影响到生产的效率和良率我们举例来说鸿海目前印度厂的投资又开始采取进一步的动作目前印度经济时报的说法是鸿海有意在印度北部设立新一轮的生产基地大概是接近有 300 英亩的土地那目前的产品和进度都是非常早期的阶段但是呢

主要应该是为了因应苹果供应链应该是苹果要求鸿海这么做鸿海才过去的要不然呢鸿海过去几年在印度的投资整体的效率基本上相对于中国市场比起来并没有想象中来得高

所以现在部分商品像是智慧型手机或者智慧手表基本税率还是只有 10%如果是中国生产的是 20%这主要来自于 301 条款以及 IEPA 以及对等关税的多重加总的惩罚性关税那鸿海它是横跨中台音乐

等地的代工大厂现在就变成了产地必须要进行新一轮的洗牌那川普呢现在也是一手去安抚消费者放心啊如果真的会影响到这个汽车零组件我会予以豁免的这是他的说法嘛一方面呢又敲打制造业所以一方面他是豁免手机部分笔电甚至汽车制造业消费终端产品的通膨压力

他是要为了不让通膨点燃市场的民怨嘛至少他还是要为一年以后的中期选举来做一些打算但另外一方面针对那种晶片小关国安或者战略关键技术的那个川普的主菜很明显他总有一天会透过那种持久的关税战和原产地的溯源审查

强化这个产业链从亚洲撤离不一定百分之百回到美国本土但是现在 USMCA 的保护几乎已经确定了到墨西哥设厂相对于到越南泰国印度设厂比较起来这个诱因来得更高

墨西哥甚至比印度还要来得更好啊所以现在如果我们细看台湾日本欧洲目前正在跟美国谈判的进度为何目前大多数人不管应该讲东亚三国目前都在第一阶段的谈判行列当中那目前的谈判进度表现又为何呢我们根据行政院最新的说法现在行政院正在把握 90 天的缓冲期争取改善对等关税的待遇啊

对于产业的影响普遍的预估是台湾工业产品出口到美国应该会衰退 26%这个是行政院已经相对保守的预估了预估影响制造业产值 5%和 12.5 万的就业人数产业的类别非常多元从电子资讯机械运输因为台湾仍然是以出口外汇作为主要经济体现在整体影响产值幅度大概是介在 3%到 14%完全取决于行政院能够谈到多少的关税税率农业部分压力非常非常大

过去我们已经跟投资朋友稍微提过了这个农业渔业相关的产业这一次被课征 32%的关税你就算不课 32%竞争力这几年都没这么好了我们从价格上来看如果美国对台湾真的加征了 30%的关税对于台湾农业会怎么样到时候茶叶一定是买英国的无锅鱼和鲈鱼就会买巴西的因为税率比较低鬼头刀会买二瓜多的台湾就只剩下

可能凤梨酥还算是有品牌竞争力的因为你只能有品牌象征的才能够打得过现在的预估就在于农业部的最保守预估蝴蝶兰每年大概需要负担 3.2 亿茶叶每年出口成本增加 1.1 亿毛豆会增加 1 亿 884 万无锅鱼会增加 4 亿 6 千万鬼头刀会影响 1.1 亿鲈鱼会增加 6 千 9 百万你不要觉得好像数目不是很高台湾做这些产业的其实也就那几家比较大一点的

所以对于台湾本土的这些农业冲击压力的确相对来得大但是呢我们过去也跟投资朋友提到了虽然现在产业出现了极大变动可是都是 90 天以后可能发生的不确定性如果我们回过头来看台湾 3 月份的出口完全符合我们过去的预判哦

爆量了 3 月的出口是高达 495.7 亿美元创下历年的单月新高年增幅已经连续 17 个月在走红了这也说明着其实仍然在整条库存通道的上行路径只不过这一次是来自于关税战的图货潮

这个极单下的有够猛啊尤其是中下游端零组件还不一定半成品的下游端非常非常惊人啊财政部现在预估四月份的出口金额会不会在 374 亿到 393 亿左右那年增幅大概是介在 3 到 4%主要来自于四月通常是传统淡季啊但是财政部当时的预估甚至没有预估到四五六月份还会有对等关税的拉货潮所以我的预估是

4 月不一定比 3 月高了可是应该会比去年一整年的平均水准 391 都还要来得高因为现在全美的拉货潮已经开始了尤其在高科技产品的出口支撑的表现大家会发现资通讯产品突然又开始飙高了这一次 1 到 3 月份我们把它加总起来用一个季度来看年增幅是 4 成 2 这个非常非常惊人因为去年大家都是百位数字增长现在居然还有 42%带头冲

那有没有表现相对比较不亮丽的有化学品或者塑像胶制品那这没办法那中国产能已经开起来了

台湾产业传产本来竞争压力就比较大电子零组件成长也有 15%机体电路成长有 16%那再来看一下那你怎么保证 4 月 5 月 6 月现在出口一样会畅望呢因为 3 月出口也暴增了这个出口外销订单是出口的领先指标那出口呢又是进口的领先指标你由于一直拉货槽那台湾本地其实生产原物料有限嘛所以就要不断的去进口

半成品或者原物料来进行组装进行新一轮的产品输出那我们看到 3 月份的进口额是 426.2 亿这个也是历年单月份的新高所以今年基本上我们几乎可以确定的事情是 2025 年假设你也不要讲说下半年

就会一路创高下半年就回到上半年或者回到去年下半年的水准今年不管是进口额还是出口额应该都会创下时高那重点在于现在我们是不是要把它反而视为一种短空短多长空呢就是会不会他只是把下半年的货给备光而已的确有这样的一个疑虑可是也足以彰显着这几个月出口商真的赚很多钱尤其我们在针对对主要国家出口的地区来做细节留意

除了欧洲减少以外看一下最下方那一列墨西哥一到三月份去年已经很漂亮了年增幅针对墨西哥的出口居然高达 237.5%这个非常非常惊人所有的货都往墨西哥运一方面是避免 USNCA 有可能

就应该讲说全球在东南亚市场的关税税率可能在未来有所变动另外一方面赶快运到美国本土附近稍微组装一下赶快运进美国本土以防避免在 90 天以后进一步的关税战所以多数厂商现在都急着到墨西哥来进行设厂不管是我们过去跟投资朋友提到的苹果供应链还是戴尔还是惠普

等等美超维斯福气厂等等几乎都在大量的往墨西哥来进行集中那就要看下 90 天大家能够拼得多快可是从库存循环周期来看它就面临一个比较尴尬的处境就是我们当然知道本波加成指数跌幅算是蛮重的可是按照过往的外销订单的年减幅通常都是整个库存循环相对的调整期像上一次外销订单进入到零周以下就开始年减了就是 2022 年开始的所以你当然就是一个库存循环的调整点

在上一次就是 2020 年的新冠疫情冲突 18 年也曾经一度受到冲击本来 19 年要复苏就 20 年又被新冠疫情给打乱了 15 到 16 年当时也是库存的调整期 11 到 12 年也曾经发生过所以在这样的一个条件底下就变成了现在的外销订单是以 30%的速度高速成长可是现在的台湾加权指数却因为川普的关税战做

做了非常显著的大幅的回调那压力就比较大从库存循环角度你应该要等到年减才要大买可是现在来一个不确定性股价已经大跌了所以才会讲说为什么现在反而你要好好的规划资金就是总要有一笔钱你要等到景气衰退期再买

可是现在跌幅也很大那就适度的参与川普政策不确定性可能引发的冲突就好了那不管怎么说现在全球都开始采取了进一波的产能的供给和分散红海的部分目前有大量厂区也交到

印度和墨西哥甚至预估在美国进行新一波的投产像是广达、仁宝、伟创、微影、音乐达现在都有在美国设厂的计划不过主要还是因应川普的短期政策主要产能基本都在海外要短期内回到美国市场难度也有点高甚至有的不演了好像是显卡类、游戏机类直接由于它的受众群

比较能够接受涨价潮直接进行产品的价格调升这一次我们看到

关税战开打之后日本游戏机大厂索尼目前要调升各地的 PS5 的主机的售价那业界也预估下一波的涨价潮在美国 90 天以后应该就会上路所以陆续都在涨价的过程当中通膨的情绪传讨就会成为市场上主流观察的方向那当然很多人说可是如果是这样的话那资金回流到美国本土应该不会造成新台币的汇率如此之弱第一新台币现在高强度的走

主要还是来自于美元的短期走弱所导致美元短期走弱来自于上礼拜的不确定性市场正在大量抛售美债美元因此而跟着走弱可是我认为台币现在的

走深有很大程度来自于国际热钱的赎回就是台湾人有非常多人短期内缺乏资金这一轮的不确定性股灾所以把美元给赎回了换回台币所以才造成台币的走深要不然你说现在台币走深是因为外资准备要大买台股了我一点不太相信外资对台北股市的看法一直都没有什么太大改变

那好处想就是刚才看到的外销订单表现还不错台币又升值代表 ETF 的买盘有可能会仍然持续下去我们根据最新组技术所公布的 2025 年 2 月份台湾的受雇员工经常性薪资已经来到 4.7296 万元年征服是 3.02%所以现在实质薪资已经翻证了我们 21 年 22 年 23 年薪资有没有涨有涨但是都涨不过通膨

所以实质薪资是翻覆的你的购买力一直在削减可是从 2024 年下半年开始台湾的实质薪资就已经正式翻证了现在你的薪资应该要涨过你的通膨如果没有那就是主计处说谎了那事实上我们根据最新一二月的加班工时以及加班费基本上全部都在创下历史新高当中这件事情基本也就说明了现在整个市场上的概况很明显

对于台北股市短期的基本面有进一步的拉抬效果那只不过现在就变成大家在想会不会是透支下半年的订单而已好回过头来看一下日本日本面临的处境也差不多日本目前根据石破茂最新的说法石破茂不愿意仓促的妥协川普的关税谈判目前日本日经新闻所传出的报道似乎有一点僵局那主要是因为美国对于日本要求

推开非关税壁垒的这样的一个措施让日本在短期内必须要做更多内部的沟通我举例来说日经做了一个图表要求日本进行全面让步这全面让步有几点第一个是自动车要求日本对于进口车辆有独立的安全标准和审查的制度增加外国车的进入可能性而且要把一些额外障碍给剔除

比如说对于电动车的补助金充电基础设备的规格也有可能会排挤到美国的车厂日本有很多是扶植本国企业的这些非关税壁垒第二个是稻米由于目前日本稻米采取高度管制事实上海外的稻米是没办法

很顺利的倾销到日本市场了所以日本也吃不到什么泰国米难度有点高即便米价已经这么高了那会导致美国稻米难以公平竞争第三点是牛肉现在问题就在于美国是要求日本移除特定部位就有一些内脏必须要剔除日本必须要吃美国的

如果日本开放了台湾大概也知道开放了猪肉的部分由于进口猪肉普遍为低价那会被以刻以高额的阶段性的关税所以必须要把猪肉的高关税制度完全给剔除其他还有一些像小麦像食品添加物日本是要求要详细标示所有的农药和添加物这个比在亚洲国家当中应该是严格程度来得最高的

那美國也認為這對美國產品造成不利影響我們也沒有列出這麼多那你為什麼要我們列出來呢這個就有點那個

这个美国强人所难了再来像是皮革和鞋类这个日本是采取皮革和鞋类的进口配额的就你不能进口太多的鞋子一定要有本国的鞋子那其他像是智慧财产权的保护或者日本的邮政日本的保险日本的教育日本的数位市场美国是要求全面开放不过呢现在日本内部当然就引起了一些反弹所以内部仍然在争执当中时报贸不得已只好

放缓目前的谈判进度寻求内部的共识那欧洲的角度也差不多欧洲目前自委会在 4 月 14 号已经进行到白宫进行新一轮的洽谈已经开始进行谈判了不过呢欧盟目前是出现了重新进口俄国天然气的呼声因为呢

关税战很有可能接下来 90 天以后不一定谈得成欧洲又是这么大的经济体应该要避免进一步通膨的传导应该开始进口俄罗斯的天然气事实上乌俄战事以后欧洲就在持续的减少俄罗斯的天然气现在居然要开始进口那乌俄战事怎么办呢我们根据 ISW 华府智库研究所的数据事实上到目前为止乌俄战事前线仍然相当恶劣

基本上每周大概都是上百名的平民家士兵死亡所以虽然国际社会尤其是欧盟持续的发生谴责但是俄方对于持续性操作的模糊停火的条款或者拒绝欧洲维和和监管的态度现在看起来欧洲也是束手无策不过欧洲现在有更大的问题是关税的问题所以在这样的一个角度底下压力就特别大了那欧洲人现在做什么事情呢欧洲人就是反美

如果我们继续观察这张图表呢是全球赴美旅游人数在欧洲各国的比例啊你会发现不管是奥地利丹麦德国冰岛挪威赴美旅游的比例啊骤降了有一成七左右那欧洲人表态就这样嘛

就是你要我送军援到乌克兰不好意思短期内有点压力因为目前没有共识可是你要我一起制裁美国不去美国游玩那我愿意大概就这样的一个情况所以欧盟跟美国的谈判目前似乎也有一点僵局了好但不管怎么说现在川普一开始可能没有完全搞懂局势但他迟早也会意识到整个总体方向就是借由市场的不确定性来进行中国市场的围堵那重点在于把供应链

从中国以及东亚市场回落到美国本土当中对于欧洲和对于日本对于韩国主要目的就是打开不公平的贸易关税永远都是先喊高价想喊高价我倒是再退一退会影响到汽车制造商我稍微做一些豁免

大概就是这样的一个谈判的角度这也会形成今年 2025 年美国股市的纷纷扰扰好我们看一下美国股市市大指数表现来做一些追踪美股道中规指数上涨 312.0.78%收在 40524 点标普上涨 42.0.79%收在 5405 点纳指上涨 107.0.64%收在 16831 点非半上涨 12.0.31%收在 4003 点

昨天我才听到有网友跟我聊说这一阵子会不会公园没有睡多就是回饭店没有睡多久又要回去睡公园了我这天才跟投资朋友聊我说真正的老韭菜是绝对不会睡公园的我们现在晚上都睡机场大厅因为机场大厅有冷气有 WiFi 还有插座而且还可以 24 小时洗澡

像是第一航廈一二楼和第二航廈的一四楼都有免费的淋浴设施那有一些是监管区啦就你要有机票才可以进去那如果你想要按摩的话第二航廈的 C 区其实也设有免费的按摩椅睡觉的话在第二航廈的三楼是有躺椅区的所以如果你想要趁低潮时振作第一航廈的三楼的 A8 还有 B7 都有电子图书室可以来念书如果你想要喝饮料的话你就站在那个出境安检的通道面前

很容易遇到那种饮料没喝完的旅客给我给我谢谢谢谢

一天喝上百杯不是问题吗那如果被驱赶悠游卡的话就做解语没有的话第一航厦的一楼航站南路的雨壁处跟第二航厦之间是有免费的巴士服务你换个航厦继续睡股票跌了人生也不能跌至少在机场我们还是有尊严的人没有股市跌到这样的一个价位当然会引得市场上有进一步衰退预期的风险可是刚才我们的利润以及刚才的数据基本就表明了

现在就是紧急扩张格局而且甚至由于囤货潮那个扩张格局又走得更快一点所以有时候这短期走势为什么没办法做预估我们只能做一个三到四年的总经预判没办法去预估一个短期政策所引发的市场恐慌情绪原因就在于

投资要应许周期不要一寻判断你每一次都要判断川普做了什么那你出错的可能性就特别高这是我们所采取的做法但不管怎么样现在这一波市场的不确定性很多人的看法是也许并没有引起进一步的通膨预期的失控反而目前公布的 PPI 等等相关通膨数据持续的下行我觉得特别值得留意的是昨天

联总会的储备主席沃勒他其实有特别提到说如果再一次对等关税实施的话联总会其实是有紧急降息的流动性空间的

意味存在也就是他认为对等关税似乎并没有引起市场的通膨预期全面失控更多反映的是市场的流动性风险所以联储会反而应该要持续加大降息所以在这样的一个情况底下有没有可能类似于过去不管是 19 年还是 20 年当时川普曾经两次成功逼迫鲍尔降息一次是 19 年当时是美中关税战还有景气趋缓川普要求降息那鲍尔认为通膨也不高就采取了预防性降息

另外一次是 20 年那个时候是新冠疫情的流动性恐慌川普就要求鲍娥赶快降息后续联储会就直接 QE 了造就年底股价就盆除了所以前面两次都成功了川普前面两次都是鲍娥川普每一次都逼鲍娥降息成功这一次会不会成功呢这要特别留意但是 2025 年最大的利空已经很明显表明了就是川普目前身体好得很我们根据周末白宫医师所进行川普的身体检查

这一次在体检报告当中川普因为要 79 岁生日了他 6 月生日的川普身高 190.5 公分体重比上一任任期居然还下滑了 4 公斤下滑了 5 公斤不对这样减下来应该是 9 公斤他第一任任期的时候是 110 公斤现在只剩下 101 公斤他降了 9 公斤川普的 BNI

从 30.5 降到 28 血压是 128 和 74 心率是 62 他的体能状况我一看比很多那个竹科工程师还好而且大多数的指标除了年龄大一点比上一任任期还好所以通常不管别人死活的生活比较没有压力自然就比较健康这是今年最大利空他看起来会做得很稳比拜登做得稳得多所以你要知道川普是不抽烟不喝酒的吗

我以前看他那个自传不管是交易的艺术还是另外一本书以前我们导图过他里面就讲说因为他不喝酒是因为他以前哥哥是酗酒然后四十几岁就死了所以他就

终身不喝酒他以前喝了后来就不喝了然后另外一方面他以前在军校的时候啊各种运动天分都很不错所以平时就很喜欢做运动然后不抽烟不喝酒打高尔夫球有时候抽雪茄啦可是你会发现一个人真的是平时认真工作准时起床然后军校生活不抽烟不喝酒打打高尔夫气色真的不会太差现在精力旺盛啊

而且没什么坏习惯你说浩哥也没什么坏习惯为什么有时候气色有点差人家常开玩笑年纪轻轻就一把年纪了小弟嘛对不对但为什么会这样呢小弟有时候难免那个嘛年轻嘛终于过度所以气色比较不是这样不是这样的开玩笑好那刚才跟投资朋友聊现在市场上的氛围就变成了由于川普的政策不确定性大家要求有进一步的

风险溢价的提升或者我们讲说风险贴水的拉升这基本上要这样讲如果我们细看张图表是恐慌指数不管是幕府债券指数还是股票的恐慌指数 VIX 这几个月的大幅拉升基本就意味着大家对于股票或者债券都有进一步要求的风险贴水这什么叫风险推水我们

我们讲说投资人在对投资风险要求比较高的报酬的时候就要弥补投资人对于高风险原本承受这种额外增加的报酬率叫做风险贴水我举个例子比如我们小编唯利我们小编跟我们工作五年都还没有离开公司为什么因为他的薪水相对于同业稍微高一点点为什么会高于同业因为我们是小公司对小编来讲小编他其实学经历非常不错

又很可爱的一个女孩子道理来讲她去大公司她升职的路径非常清晰而且安全有保障如果她要来我们这间小公司我们必须提供什么更多的风险贴水不管是股市还是债券都一样由于市场充满着不确定性除非苹果股价够便宜除非台积电本一笔掉到 14 倍 15 倍要不然我不愿意买因为我要求的是更多的风险贴水对于小病来讲就是她的薪水

那加上我们那个 YT 不是这个会员基本上都是请小编喝咖啡专案收益都是归小编所有所以每个人在做决定的时候这个时候都会去要求更高的风险贴水一个女孩子对不对遇到一个男的穿得很普通有点瞧不上结果偶然得知这个人不简单在台北有两三间房突然之间就觉得这个人的各种表情和动作就很帅气就一般哦

那男的长得丑啊通常就会在其他条件啊要求更高的风险贴水嘛好那

一个男的一个女的条件没这么好你就会在其他方面去寻找他的优点你必须要有更多的回报人相貌平平还有点土但是出手买单突然就显得帅气了所以有时候我们讲说跟有钱吃轻粥小菜叫养生跟没钱吃轻粥小菜叫寒酸你如何对于长期投资来讲要求更高的风险贴水那是什么意思选择买在低基期选择买在景气恐慌期景气衰退期

By the way 对我们今天是我们小编的生日哦对 4 月 15 号嘛让我们一起集气恭喜小编生日快乐好不好对这几岁生日当然是 18 岁啊我们直播 5 年了吧已经过了第 5 年的小编 18 岁生日了很感动很感动啊小编应该平时生日应该都是在平日啊所以好像每年都会让大家跟他一起说一声生日快乐啊对小编也祝大家身体健康万事如意啊

通常愿望说出来都不会实现所以大家如果有兴趣的话可以多多请小编喝咖啡专案就是我们 YouTube 里头有一个请小编喝咖啡就是让他平时有机会多买几杯咖啡咖啡因中毒本来我想说看的人也不多意思一下请小编喝咖啡就让小编拿走当做加班费

结果万万没想到小编现在这么富有那个复利效果实在是很恐怖所以我们做投资一定要有长期思维以前觉得这笔钱没什么到后来对小编来讲每天都要咖啡因中毒改天我也来办一个请浩哥喝茶专案好不好可以多做一些思考对啊对啊恭喜恭喜对啊小编生日快乐

其实生日最重要的还是要感谢父母我们要感谢小编小编要感谢父母要感谢小编妈妈为什么要感谢小编妈妈因为生日又叫做母难日没有母亲的辛劳小孩如何成长一个人的成就基本上很大程度取决于家庭变化的环境后天可以再努力但是正由于小编妈妈教育的好所以才有小编如今的成就

所以感谢小编妈妈你就放心的把你女儿交给我我说工作上一定让她赚满满母难日以前有讲过一句话讲说 0 到 3 岁你是她的全部 4 到 12 岁你是她的晚上 13 到 18 岁你是她的周末 19 到 23 岁你是她的寒假和暑假 24 岁以后你仅仅是她的春节

后来又补了一季 80 岁以后你仅仅是他的亲民所以有时候生日真正该感谢的不是庆祝自己而是要感谢父母浩哥也是父母的重重教导底下才能够对于很多事情的见解有自己的一套看法而且父母年龄越大有时候你就不能再把他单纯当一个朋友人家会担心你以前跟大家分享过

我记得有一年是大学我是大学才离开家了到新竹念书一开始是两周回一次家再来就是一个月一次再来就半年一次后来就是除夕才回家了以前我们家都很喜欢煮瓜子鸡汤就很简单的把一罐脆瓜倒到鸡汤里面炖这样子小时候嘴巴很挑咸这个咸那个有时候老爸老妈会掉头发

那瓜子鸡汤颜色比较深有时候就喝进去然后喝进去才发现掉头发很生气东闲西闲这样后来研究所毕业了然后有一年工作回家我老爸又煮了一碗瓜子鸡汤等我回去结果一喝又喝到头发差别在于以前我们喝到都是那种黑头发现在一喝变白头发了那是我第一次打老人

好 9 点 03 分台北股市上涨 169 点刷 19683 点昨天其实市场上外资的卖压的确相对压力比较大可是我更感觉是短期内那种超体的散户赶紧做一些获利的了解动作这感觉比较明显感觉现在大家都做的比较短一点什么有少

游夫人开玩笑开玩笑我们看到其实整个美国股市台北股市的概况大家的想法不太一样有些人认为川普的政策的不确定性始终会让衰退的风险油然而生那我们后续有机会可以聊一下这种外部性冲击所引发的衰退时间线根据过去历史经验表现为何那第二种角度是现在的问题其实就在于库存指标景气指标由于短期的通货潮全面往上冲了

订单满手订单爆量那订单爆量它就变成了两种角度就是如果订单或者景气领先指标往上冲那这个时候

你到底是不是要站在绝对买方呢可能就并不是了因为现在景气又重新回到存循环的扩张格局那如果景气循环慢慢的进入到收缩景气信号灯在未来几个月变成绿灯变成黄蓝灯那当然用力买啊可是现在的问题在于我们知道未来几个月景气信号灯不会进入到黄蓝灯因为订单太好了

这个就是最尴尬的局面所以最好的方式变成什么最好的方式就变成了市场出现不确定性你就投一点现金

市场出现更大的景气冲击再把家乡底拿出来进行重仓投入每三到四年我们都是这样子过来的所以我们总结一下我们今天聊很多我们首先聊了目前的谈判进度红海供应链苹果供应链目前针对川普所释放谈话所采取的因应动作我们看一下台湾目前市场的谈判进度日本的谈判进度和欧洲的谈判进度双方之间都感觉到非常明显川普

很高价以后内部开始收缩的态势可能会有进一步商议的空间也就代表着谈判进度也许并没有想象中来得这么快那后续我们也了解到整个台美股市目前所处于的变化就是由于这种不确定性想往上攻想要反应景气的向好可是川普的不确定性就摆在前面

摆在 90 天以后这个就是市场上压力的真正来源那么今天我们节目到这边为止如果喜欢我们的节目记得帮我们订阅按赞加分享我们就明天早上 8 点半早晨财经数学图再相见祝各位投资朋友开盘顺利 早半一块