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游
游庭皓
我今天分析了幾個重要的議題。首先，美中科技戰持續緊張，對輝達和蘋果造成衝擊，台積電雖然財報亮麗，但其主要客戶的困境值得關注。iPhone的生產高度依賴中國，產能轉移到印度面臨時間壓力。輝達CEO訪華更加劇了美中緊張關係，其在中國和新加坡的營收可能受損。
其次，川普持續干預聯準會的獨立性，公開批評鮑爾的政策滯後，甚至試圖提前解雇鮑爾，雖然遭到顧問反對。這顯示未來聯準會的獨立性可能受到影響。
關於美中貿易戰，克魯曼的觀點與華爾街日報的社論有所不同。克魯曼認為川普的策略並非深思熟慮的「大棋」，美國難以找到中國產品的替代來源，孤立中國的策略也難以成功。他認為這場貿易戰可能對中國造成更大傷害，但美國國內也會受到衝擊。川普關於美中關稅協議談判的說法前後矛盾，缺乏明確信息。
面對國際貿易紛爭帶來的政策不確定性，投資者需要尋找確定性信息，例如硬數據（通膨數據、零售銷售數據、財報等）。台積電一季度財報表現亮麗，二季度展望也樂觀，但部分受全球囤貨潮影響。HPC已成為台積電最大營收來源，智慧型手機占比下降。台積電維持高毛利率，擁有較強的定價能力，美國亞利桑那州工廠進展順利。
然而，台積電的未來市佔率可能下降，其主要客戶蘋果和輝達也面臨挑戰。蘋果用戶數量接近飽和，中國市場營收已見頂；輝達H20晶片受限，中國市場營收面臨衝擊。外資下調台積電目標價，但仍維持買入評級。台積電基本面良好，但客戶面臨地緣政治風險。
此外，台灣其他代工廠在美墨設廠，以應對關稅戰；有海外投資能力的台灣企業表現較好。台積電擴產帶動台灣房地產市場發展，尤其在南部科學園區。美國經濟數據表現良好，與市場悲觀情緒形成反差。
最後，我推薦了《不漏財的雪球》一書，探討財富管理和投資理念，強調長期投資和延迟满足的思维。
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