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邓
邓浩
我觀察到美國和日本關稅協商進展緩慢，中國也警告將反制美國的孤立政策，導致市場拋售情緒加劇。道瓊斯工業指數、標普500指數和納斯達克指數大幅下跌，市場恐慌情緒持續蔓延。川普批評鮑威爾降息太慢，加劇市場不確定性。
川普的關稅政策導致市場避險情緒升溫，黃金價格上漲，短期國債ETF也受到追捧。全球股市漲跌分化，美國股市跌幅較大，而歐洲部分市場表現良好。本輪股市下跌速度快，未來走勢取決於企業盈利是否下修。企業投資決策受川普關稅政策影響，導致不確定性增加。
美國股市內部人士仍在進行股票回購，顯示信心未完全喪失。美元快速貶值，與市場恐慌情緒預期不符，可能與川普政策反复有關。美元貶值並非單純由經濟因素導致，而是市場對川普政策不確定性的反應。美元和美債拋售程度與2020年疫情期間不同，投資者選擇轉向其他貨幣資產。
全面關稅戰可能導致全球經濟嚴重衰退，但長期投資者存在樂觀偏誤。目前經濟數據並未顯示企業大規模裁員，這與市場恐慌情緒形成反差。美國GDP增速仍為正值，但市場預期經濟衰退，這與實際情況存在偏差。川普的關稅政策可能對德州等紅州造成衝擊，這可能導致共和黨內部出現制衡力量。
川普的關稅政策最終走向取決於其自身決策。哈佛學者Daniel Roerig提出的“三元悖論”解釋了川普政策的困境。美股主要指數大幅下跌，費城半導體指數跌幅相對較小，這值得進一步觀察。面對當前市場環境，投資者可以选择三种投資策略：投資美國股市、跟隨川普的投資方向、尋找不受關稅影響的產業。
Netflix等訂閱經濟公司業績良好，不受關稅影響。當前市場環境下，投資者應採取分批布局策略。長期來看，科技股是最佳投資選擇，建議通過ETF進行投資。投資應着眼於長期高回報率，而非短期回報。
台北股市成交量低迷，市場缺乏交易熱情。台股走勢取決於關稅戰的走向，凱基證券的分析值得參考。儘管存在利多消息，但台股缺乏上漲動力，主要原因是川普關稅政策的不確定性。普通投資者難以準確預測川普政策，建議採用周期性投資策略。國安基金護盤作用有限，市場信心仍在消散。國安基金的投資效果取決於當時的經濟景氣狀況。
房地產市場短期受央行政策影響，長期受股市拖累。房地產市場交易量下降，與2023年第三季度情況類似。房地產市場價格相對穩定，但交易量持續萎縮。房地產市場買盤集中在小戶型，與總價密切相關。台北房地產市場與股市走勢類似，但市場偏好有所不同。
Deep Dive
全球股市震荡，道琼斯指数大跌，黄金价格飙升。川普的关税政策和与鲍威尔的矛盾加剧了市场抛售情绪，导致市场避险情绪升温。文章分析了川普政策对股市、美元、黄金等的影响，以及对未来经济走势的预测。
- 道琼斯工业指数大跌2.48%，标普500指数下跌2.36%，纳斯达克指数下跌2.55%
- 黄金价格今年涨幅高达26%
- 川普批评鲍威尔降息太慢
- 市场避险情绪升温，资金流向黄金和短期国债
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