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游
游庭皓
游庭皓: 我认为，本次520行情能否由辉达Computex展带动值得关注。虽然去年引领的AI风潮在昨天没有显著上演，但辉达透露出由生存式AI转往物理性AI的终端应用，对台厂是利好。辉达在各大基础设施中有了更新颖的投资，全球都在针对AI基础设施做投资。台湾过去是AI生产力周期的一份子，但AI数据中心不多，需观察辉达升级到GB300后的效能。辉达现在面临自己产品迭代竞争的局面，但黄仁勋列出上百家台厂，显示从生存式AI转向物理性AI的可能性增加。生成式AI的竞争已达瓶颈，物理性AI有更大硬体需求，应观察物理性AI的应用。物理性AI，如机器人和自驾车，更能影响终端消费行为。长期来看，AI生产力周期大幅迈向物理性AI。资产股上涨代表对房地产市场信心回归，AI运算中心设在亚湾带动高雄软体园区周边行情。高雄就业人口庞大，南科产值超越竹科和中科，房价虽贵但仍比台北台中便宜，吸引外资流入。台积电在供应链中仍居重要地位，先进制程领先十年。台积电在晶圆制造领域的技术领先地位，使其与辉达保持长期合作关系。尽管美国推动芯片制造在地化，但到2035年台积电台湾厂仍将拥有近八成晶圆产能。拥有技术领先优势的企业，如辉达和台积电，能够保持股价稳定。电子五哥早已进行产能分散，能应对半导体之争和关税战。黄仁勋喜欢帮助台湾企业，可能掀起新一波AI行情。北市科和高雄亚湾的带动，兴起新一波年轻资产阶级。台湾50大富豪净值增长最快的是高科技产业和金融服务业。台湾百万美元富豪人口增长快速，正在创造科技新贵。工程师薪资调高，创造税收和生产力。辉达落脚北市科后，该地区房价可能上涨。大型公共建设隐含科技新贵贡献的税收增加，政府公共建设预算逐年增加。日本摆脱通缩，投资额暴增，但面临吃电问题。日本新建AI中心用电量攀升，高度集中在东京，依赖外线式输电，引发景观问题。台湾的挑战是电力问题，资料中心对绿电需求高。台湾已迈入非核家园，重启核电厂未定，发电占比将由燃气补上。台湾午间太阳能发电占比高，晚间依赖燃气和燃煤，环境部称空气品质持续改善。台湾空污在中南部较严重，与中火不一定相关，可能与传产废气有关。台湾应尽可能进行能源转型，发展绿电，但绿电规划面临土地法规问题。解决台湾电力问题，可让制造业出走或调涨电价，让AI数据中心留下，促进产业升级。调整工业用电，不调整民间用电，因民间用电占比仅为工业用电一半。
Deep Dive
探討輝達Computex展的影響，以及生成式AI轉向物理性AI對台廠的利多，並分析AI基礎建設的發展趨勢與對台灣的影響。
- 輝達Computex發布，生成式AI轉往物理性AI的應用
- AI基礎建設投資增加，對台廠硬體需求提升
- AI應用普及化，競爭趨向白熱化
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