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2025/5/22(四)股匯債三殺 稅改救不了赤字?通縮難回頭 陸陷節儉矛盾?【早晨財經速解讀】
2025/5/22
游庭皓的財經皓角
游
游庭皓
游庭皓: 我认为川普的税改法案引发了市场对美国赤字增加的担忧，叠加美国国债拍卖的疲软表现，导致了股、汇、债市场的全面下跌。长天期国债收益率的上升和美元汇率的下跌，反映了市场对美国经济前景和财政可持续性的疑虑。虽然短期内经济数据依然稳健，但长期来看，减税政策可能加剧财政压力。同时，市场对联准会降息的预期也在发生变化，这进一步影响了债券市场的表现。我认为，投资者需要密切关注这些因素，以便更好地评估市场风险和机会。
Deep Dive
2025年5月22日，美国股市、汇市和债市遭遇“三杀”，20年期美债拍卖惨淡收场。节目分析了这一现象背后的原因，探讨了川普税改法案、经济衰退预期、以及美联储政策等因素可能的影响。
- 20年期美国国债拍卖利率高达5.047%，远高于过去6次平均利率。
- 短期国债市场卖压较轻，反映部分价值投资者仍看好短债。
- 瑞银报告认为，公债殖利率飙升主因是经济衰退几率降低，而非外资抛售或债务失控。
- 美国两年期和十年期国债利差和两年期国债利率关系回到2015年水平。
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