2025/5/27(二)央行放手?台幣2字頭 金控遭狙擊?【早晨財經速解讀】
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投资品欢迎收听早晨财经速解读现在是台北时间 2025 年 5 月 27 号礼拜二早上 8 点 31 分大家早上我是邓鲜浩每天早上开盘间半小时我们在这边陪伴着各位一起解读国际财经新闻时事变化我们今天来观察一下台北股市以及台湾经济内部的变化尤其在昨天美欧股市没有开盘的情况底下这一次台币升到了两年以来的新高是否代表着央行已经正式放手那种新的关键的

明明

本周就是端午节那昨天外资又放假正常来讲量不会这么大这足以彰显的短期内市场上还是有非常显著的资金移动至少在短期内内资外资整体而言还是有获利了结的卖压的可能性可是有趣的状况是昨天我们看到的外资居然是买超 131 亿

那自营商的自行买超自行卖超卖了 51 亿哦这个可以理解哦这个适度的在端午节之前进行适度的获利了结不过外资买了 131 亿是否代表的真的在进行显度的资金回补呢如果我们细看昨天在上市柜公司外资买卖超当中买最多的第一名就是 00632R 元大台湾 50 反 1 所以买最多的是买一个反向型的 ETF 哦

那其他我们看到昨天像是国泰金中信金三大金控也被集体到货很明显是在反映台币汇率高速升值以后所造成这些受险公司美元资产的显著减损所以看得出来本周大家还是急着要进行获利了结加上

昨天是金管会宣布限空令退场以后的第一天这也就代表着市场上在短期内已经失去了金管会对于多军的保障或者说对于空军对于空单者有更多的实施空间那如果我们细看因为美国股市跟台北股市总体而言还是联动的不太可能美国股市一直上涨台北股市就会单独的下跌

我们如果是把 2020 年拿来跟 25 年来做对照其实很难这样子做比拟因为一个有 QE 一个没有可是如果是从元月份一路走到 4 月 5 月的表现其实是有异曲同工之妙的当时 2020 年也是遇到新冠疫情的原因

股价是高速的急跌后来在联准会的海量货币宽松推出以后股价就开始急涨那今年呢也是四月份的川普因素所以导致股票的急跌后续呢几乎已经完全收复了当时时候的跌幅即将往历史新高来做迈进至少标普派指数是如此那这一波很明显短期内的助力

而一直在买的就是散户那第二波的助力啊我们就要看一下这一波的库场股的实施股票回购幅度能够推多远我们举例来说像是在当时 2022 年年末的时候啊整体股票回购的力度突然创下历史新高这就代表着随着大股东进行显度的资金回补啊

代表大股东对于后市仍然显著展望所以趁这段时间股价便宜多做一些股票回购可是我们看到现在的情况其实也是如此这一次我们看到随着二季度整体

依据一季度财报来到尾声以后大多数公司所实施的股票回购金额其实已经超过了 2022 年的表现这就代表着这很明显是在企业端的以及散户端的双嘎压力底下把机构法人给嘎上了天逼得机构法人被迫开始进行回补加上川普近期所释放的利空通常不超过三天

通常可能当他发了一条贴文晚上回去想了以后隔天早上可能又发出好消息了川普在 25 号的谈话重点当中一方面是改口欧盟面临 50%关税的最后延期延到 7 月 9 号本来是 6 月 9 号嘛

现在另外一方面市场也在聚焦有没有可能针对三星或者苹果手机的关税到时候又突然延后了呢川普也提到他的关税目的是在促进美国打造战车和科技产品而并不是球鞋和 T 恤那是不是意涵着每月之间的谈判有进一步的可能性毕竟如果纺织业不会遭受到巨大冲击的话那是否就意涵着只要撇开科技业关税的问题以后基本上就没有太大冲击了

那当然了目前他也跟伊朗官员进行了非常好的谈话几天内应该就会有美伊不管是核协议还是进一步协议的可能性不过回过头来看在外在局势川普短期内没有释放更多鹰派谈话之后啊

我们反而要聚焦的是台北股市内部这个台币已经非常明显升破三字头了收盘价收在 29.935 创下 28 个月以来的新高但是整个台北股市的涨幅相对于欧洲股市有点弱台北股市到目前为止欧洲股市都已经创历史新高多久

德国股市一直在创下历史新高可是台股即便升值好像对于外资的提振效果是有限的即便昨天台币创下两年来的新高可是外资它的回补居然都是买反义这足以彰显的台币的升值对台北股市的带动效果是有限的今年以来主要货币对于美元的升贬值新台币已经正式超越欧元整体以来涨幅已经高达 9.51%欧元是涨了 9.38%

日元涨了 9.33 韩元涨了 7.62 新加坡币涨 5.83 人民币涨了 1.6%那在这样的一个效果底下欧洲股市都创高了那为什么新台币整体涨幅没这么明显呢那一个最直观的嘛第一新台币还卡着半导体关税第二科技产品的问题也是接下来关税战的重点那第三有些人认为是两个问题那第四人家的生是缓生我们的生是两三天到位所以

事情发生的太快那么贿损所造成的利空冲击就盖过了缓生对于台币计价资产所拉抬的作用了所以这次看起来各国货币对于美元都是显著升值的在美国看起来真的捡到升值器了嘛

不过能缓升就好了反正你不能期待跌能够缓升慢慢的上去就不错了那蓬勃美元指数这一波已经回撤到前波的低点那就要看一下接下来美元有没有大幅破底的可能性毕竟现在还是守在 23 年 12 月份 24 年 9 月份和 25 年整个我们讲的

未接那如果是现在跌破的话那代表的市场会有一系列的做空美元的倾向开始有所发酵不过呢如果我们细看啊因为从 4 月 2 号川普宣布解放日以来像是台币韩元日元离岸人民币都有非常显著的升值啊那升值幅度比较弱的当然就人民币

不过感觉升值幅度越强了从市场事出的氛围来看感觉是更有可能达成谈判协议的而事实上如果我们细看各国现在针对整个美元资产的显著升值如果我们细看左上角是台币再来韩元日元整体而言因为台湾现在已经宣布五月初早就已经完成跟美方的谈判第一轮谈判而且郭志辉部长

说的目前的谈判进度是相当良好重点是美方也没有透露任何消息那感觉就是那好像就已经敲定了一样那美日之间虽然会有一些谈判的进程相对比较落后可是目前看起来也是往好的方向走那韩国就比较尴尬韩国过去我们提过他是卡在李在民在过

七天八天以后就要当选韩国总统了所以他不太承认目前执政团队跟美方所谈判的进度那人民币就是升幅比较弱那看起来 90 天以内达成协议的可能性也没有想象中来得高或者说达成协议的条件可能也不会像是其他东亚国家还要来得

但是现在这样的一个情况底下就让大家更为关注整个谈判的进程是否有可能在谈判协议敲定以后各国央行集体不干预会试已经形成新一轮的共识不一定是强迫自己的货币要升值了

但是当他升职的时候我故意不去阻挡已经可能形成了整个东亚央行的新一波的共识事实上如果我们根据各国当前美国跟各国的谈判进度来做思维昨天我们提过这个日本呢已经举行了第三轮的关税协议的谈判

预估在 6 月中旬会召开美日首脑会议谈判仍然正在进行当中那可能呢借由这一次的领袖峰会来解套来把卡关的部分一次性的给它消除那中国的部分 5 月 12 号当时已经达成了关键共识双方进行关税的下调不过呢目前看起来没有传出美中新一轮关税协议的时间点英国的部分 5 月 8 号已经签订了那美国

给予了 10 万辆英国进口车的低关税的配额韩国的部分是 4 月 24 号首次举行关税会谈不过呢在 7 月 8 号以前是否能够达成综合性协议有点难度因为现在看起来要先等李在民当选处理事务以后再来跟美方做谈判印度的部分 5 月初已经展开了专家会议预估在秋季之前会完成协议目前主要集中在农业和制造业的平衡

那欧元的部分前阵子比较强硬但最近大家都互相放缓力度川普现在释放比较和缓谈话以后欧盟也正在极力的跟欧洲内部各国达成新一轮的共识来跟美方来进行谈判那你可以感觉到这个市场上针对整个汇率的影响已经逐步反映在东亚辟别当中

那回过头看那遭受到第一轮的冲击昨天我们看到既然外资很明显它买超第一名是反向型 ETF 就代表着总体而言它对整个台北股市还是以调节居多在昨天三大金控都遭到了空头的狙击尤其是受险概念股相当沉压国泰金中信金和富邦金都收到非常显著的资金卖压收了一根大长黑本来这个在今年 4 月 5 月当时随着

整体局势稍微缓解以后国泰金曾经有一波非常亮丽的弹幅不过这一波又一次跌破了年限和半年限其实我们细看现在对于受险股来看最大的压力并不是升值你只要不升太快币险都勉强还可以做因为受险公司过去我们提过手上有很多美元欧元等外币买的投资如果台币升值这些外币换回来就会变得少感觉上就像存款缩水这会让至少从账面上来看是赔钱的

甚至需要一些额外的钱来应付这些损失那国售在一季度我们细看财报它就已经准备了上百亿来应付这种情况可是很抱歉因为一次升 10%那个影响是上千亿的所以就要看一下这个汇率的避险程度到底能够 cover 多少再来这一次受险公司所做的避险操作在现在的问题在于现在避险的成本其实是越来越高的就好像你怕下雨带伞但是伞越来越贵一样

撑伞反而变成一笔额外的开销这让保险公司的投资有利润被吃掉一大块这也会影响到到时候的 EPS 表现那第三呢就是过往来看股票账上的获利被吃掉即便它只是账上你没卖股票不算赔啊可是这种账上的获利被吃掉还是有非常大的几率会造成奖金或者配息受到影响不太可能发不出来啦发不出来的过去来看只有星光金嘛国售和富邦人售影响

至少还是配得出一点息但是肯定会受到一些影响在这样的一个情况底下我们过去提过从资本配置错位的角度而言就必须要了解到这个发的配息殖利率也许殖利率好看因为股价跌但是总体配息金额相对于银行股肯定会稍微难看一点我们过去跟投资朋友提过这个是

受险业的资产负债比在资产端有 30%左右都是属于本土货币那 60%到 70%大概都是外币资产所以受险端的资产基本都是美元资产或者美债那么负债端的部分有 80%都是台币计价也就是我们的保单保单就是他欠我们的钱所以是他的负债只有 20%是属于

外币资产来做计价所以 80%的负债对上 60%的资产美元计价这样的一个情况底下就让美元在贬值的同时换回来的配息它可能要付你很多储蓄钱的配息这个时候就遭受到相当大的汇率损失那如果我们细看那这个损失有什么样的方式可以予以冲销呢第一就是保单多收一点哦

虽然我投资上亏了就比如说呢投资绩效总有高有低嘛那我只要进来的钱速度过快这个基金它赚的钱到底是赚绩效的钱还是赚申购金额的钱这个很难说嘛 00940 它赚的其实并不是它操作绩效的高或低嘛它赚的是

手续费嘛你申购费嘛你买多少我们家的 ETF 所以如果受险业的保单收入能够继续进来也许受到影响就没那么大我们看国售 24 年到 25 年的保单的销售情况特别是新卖出的保单价值和种类可以看得到除序型和传统受险的保费收入在 25 年第一季仍然是主力占比超过 7 成那就代表消费者还是比较保守的那新契约价值我们看到的 VNB 虽然小幅增长但报酬率是大幅下滑

好这说明了新企业的利率也正在缩减这可能就跟避险成本的上升和市场利率变化有关好代表着那个保单也没有增长多少不过呢这个冲击已经先停下来到了那第二件事情我们看到的是国售的资金分别分布在哪里看得很清楚国售主要投资的方向一个是国外债券一个是国内债券这比较稳定那股票不动产这几年比例有提高但总体比例没这么高

像 25 年第一季整体投资报酬率大概是 4%比去年低尤其是股票报酬有非常明显的下滑这代表着这个大家赚的钱其实已经变少了那再加上贿赠的因素冲击就来得更大我们如果细看到底这些受援公司是如何利用避险工具来减少升值风险的损失这张图表我们看整体比重是维持在 100%

但避险效果却下滑比如说二五年一季度的避险成本还是高达 0.8%那你更不用再讲二季度了外汇价格的准备金提列了 386 亿还是无法抵消 110 亿元的显著费损这也就显示了这个其实受醒业已经做了很多很多避险

可是那个贿赠金额还是蛮大的这也给投资朋友多做些思考这是第一轮的冲击这也是形成市场上显著卖压的原因那第二件事情观察的是整个科技股所造成的影响一方面当然是贿赠在五月六月的财报表现另外一方面这市场上虽然知道各国跟美国的谈判协议正在推进当中但是始终有一个

大便数对于这些东亚国家来说那就是半导体关税到底有没有要克啊还是这件事情就让他算了当时本来说好要 5 月 7 号宣布半导体的课程关税结果商务部就一直拖一直拖到现在也不公布了我们看到最近美国半导体四巨头当时英特尔高通美光德意当时跟台积电一样都发布了意见书希望能够免除半导体进口税负否则会冲击美国的半导体产能当时台积电还在意见书里面也写

如果你真的执意要克下去那我只能放缓赴美设厂的进度了不过呢到底是不是由于这些原因导致了商务部不愿意公布半导体关税已经取消了吗还是只是调查时间还要拉得更长啊

可是不管怎么说这个都是长期因子了毕竟整个关税它会有宣示期和实施期可能都是下半年的事情短期内科技公司压力最大的主要还是来自于汇存的问题汇存大概分为三个方向一方面是属于品牌厂面临的压力

一方面是代工厂另外一方面是我们看到的零组件我们举例来说品牌厂当中的营收以美元计价的比重大概是接近四成但成本端大概是两成到三成就是我们正常的逻辑是这个台湾的科技大厂啊

那个赚美元嘛可是我们买的设备大部分都用美元付啊所以不影响啦我们赚的钱变少了啊我们成本变便宜啦可是如果仔细观察品牌商的美元计价的比重其实只有四成但成本端更少两到三成这说明汇率对于毛利率的影响还是有的哦

当新台币现在升值 10%平均会拉低毛利率大概 1.3 个百分点我们从图表来做观察像品牌商像宏基像华硕预估会分别从 21 年的 2.6%骤降到 22 年应该讲说从 21 年当时 22 年整体台币的升值幅度其实在短期内都遭受到了相当大的冲击当时更是一个缓升格局另外一个是 ODM 厂的部分 ODM 厂的部分美元的对冲能力反而比较好

由于有八成以上的营收和成本是美元计价所以现在看起来他做了蛮多的避险过往来看就是因为美元太多了所以做的避险程度也相对高尤其是这些大厂商比如说我们看到好像是广达鸿海等等哦

这种高度汇率的对冲能力这个什么样的汇率他们都已经见过了而且太庞大的美元资产的计价导致本来避险的措施就做得比较多可能对于毛利率的影响顶多就 1.1 到 1.2%左右哦

那零组件的部分产品组合的差异相对比较大零组件的美元营收占比大概是七成那成本的话是有四成到五成以美元计价所以这个毛利率冲击还是至少有 1.3%左右的压力所以不管怎么看这个从台湾的科技厂商来看这个五月六月很快就要面临汇率的损失但如果接下来是一个缓升格局影响就不大

那就可以做好充分的汇率避险但是五六月就要熬过这一关给投资朋友多做一些思考那另外一个我们讲说升值所造成的利多当然就是属于资产股所拉动的提振效果过去我们提过这个升值有好有坏对于出口虽然有伤害可是对于资产股 营建股 食品股 航空股 观光股都有进一步的提振效果那现在问题在于这个资产股的部分

虽然有适度提振效果可是大家也知道房地产市场陆续都在收缩当中我们举例来说根据这一次房仲全联会最新所公布的 25 年的房地产市场走势民调我们看到有接近八成民众认为关税战会影响购物意愿 31 岁到 40 岁的购物主力当中有 32.1%认为明显的影响到了购物意愿现在从 24 年 7 月当时在第七波信用管制左右一路到现在为止

认为接下来的购物意愿不会有购物意愿的上升到 43%会和可能会下降到 38.5%就代表着现在这个时间点即便你有钱不买房比买房的意愿还要来得更高购物的意愿就算现在有现在有 55%都是自用换屋 29.5%是自用首购只有 11%是投资资产 4.1%是投资收租所以市场上到底有没有投资客

可能以前的还在可是现在去买房的肯定没有任何投资客了那虽然北市科这一波掀起新一波的行情但大家也知道这北市科啊只是少数个案所引起的行情推升啊你看最近还推了很多有趣的广告啊

告诉你说不要等黄仁勋来买隔壁你才后悔没有早点下手可是可以看得出来这个市场的真正带动效果也是有限的就是少数几个个案而已那现在问题就在于到底这些投资客未来有没有可能选择下车因为过去我们来做观察

这一波虽然房地产市场有稍微松动可是绝对不到大跌蛋白终究熬成蛋黄正由于涨幅过高投资客反而不会想要在这个时机点所造成显著的市场卖压因为赚太多了我们逻辑大概是这样你说我只赚一成只赚 5%房地产市场未来乌云笼罩我可能就算了算了算了随便认赔卖一卖过去几年买的预售可能无缘到齐了我也不用等房地合一了

我交物以后我就差不多能够下车我就下车了这个是那种

短期内市场心理情绪的交战可是如果你的涨幅已经拉到两成三成了你的报酬从你的本金的投入来看你已经翻了一整倍了那这个时候你可能就不会特别急了所以如果我们细看蛋白中就熬成蛋黄全台的重化区到底这几年涨多高如果我们看几个重要的过去的不管是台积房还是我们看到重化区的显著资金买盘今年相对于去年还是有一成到两成多的涨幅其中高雄桥头是涨最多的

高雄新市镇从去年三字头到现在一口气涨破 40 万比去年大涨了 26%多贯颈椎再后的有像台中西屯还有临口的十二级从化区临口新市镇这个单价都已经达到六字头了年涨幅分别是 21%和 17%所以我们看这些地区你像这个 A7 台中西齐板桥

这个江翠北策还是清普高雄大学特区就是说对投资客来讲你涨幅你能够拉到一成两成在一年两年内你似乎都没有那个急着趁势获利了结的意愿因为赚太多你就不想卖了

赚很少你就会担心未来会不会有问题所以现在房地产市场其实更大的问题还不是说投资客是不是集体下车的问题现在大家比较担心是流动性问题我是不是需要担心再过半年再过一年到时候完全没流动性我卖也卖不掉大家是在考虑

以后的资金套现的可能性所以现在最大的问题就是流动性问题也曝露了市场现在运作的本质不在于说你买买得起你卖卖得掉而是说你卖掉时间拿回来的钱到底要等多久那之前不是网上就有个段子吗他讲说一个男的接到房仲电话问他买不买房子那说不买房现在房价还会涨那男的就回他说我已经有三套房了手头没有闲钱

对方沉默了几秒又问他那你房子卖不卖现在房价这么高再不卖以后就卖不到这个价了男的觉得再装下去也不是办法只好实话实说其实我很穷我没有房我也买不起对方又沉默几秒然后又问那你周末有没有空我们建案附近缺一个举牌子的一天一千做不做

有时候房仲他求的也不是房价涨或跌他求的就是流动性你说现在房地产市场这么冷却大家为什么那么痛苦绝对不是因为房价涨或跌因为真的没有人在交易这是第一个观察重点央行要做什么事情呢把尽可能的资金都往股票市场或者往实业来做推进可是现在问题来了我们如果细看 ETF 今年曾经在 4 月份有相当大的买盘出现

可是随着行情又涨回 22000 大家兴趣缺缺为什么因为那个盘从 24 年到现在为止这个盘的位阶在 21000 点 22000 点这个位阶实在是盘太久了导致台北股市散户没有重叠现在买盘的意愿也是兴趣缺缺我们以近五年台湾境内基金的规模来做观察

过去五年台币股市几乎是档数和规模持续创下新高可是到 25 年今年 5 月份虽然档数成长到 1051 档而且出口收入还在创新高可是基金规模没有创高了就一直在 9.5 兆左右这说明了这个买盘动能开始出现停滞那肯定不是说经济突然出现恶化那肯定跟川普有点关系就川普的确造成了很多人停止了扣款的意愿在台湾市场

到处都是如此啊买车的你问一个很惨每个人都在等降关税降破五税那买房的每个人都在想说这个接下来房地产市场啊有没有可能有进一步放宽的可能性或者说呢等到房地产市场啊出现一个显著的房价松动我再来做买入啊那 ETF 呢

再发生一次四月股灾我就买大家的想法全部都一样这个资金瞬间就激动那我个人的看法是你还是不要让自己进退两难不管是买房买股投资路上最怕的不是选错而是让自己进退两难你想买房投资那

你本来是自助的你硬要他有量力的绩效报酬难度就很高嘛那你买股票一样啊你买股票你追踪的可能是三年的景气周期但是你要求的是三年内要翻倍这个时候压力就很大所以在做投资的时候啊还是要建立一套理性评估的系统而并不是用自己的直觉或者市场情绪来下判断当市场处于热潮的时候投资人往往就会被短期涨幅给吸引嘛那现在股票市场房地产市场啊

不能讲低潮了因为价格也不低可是至少是量说市场情绪比较稍微低迷一点的时候这个时候要回过头来看你原本投资本质是什么你是因为现在市场情绪没这么高叫投资吗还是你要等待景气极其滑落的时候给投资朋友多做一些思考了之前网络上才看到他说有一个孩子问妈妈当年你为什么嫁给爸爸妈妈说妈妈眼睛瞎了才嫁给你老爸孩子又问爸爸

我们家为什么这么穷爸爸说我们家的钱都给你妈去置眼睛了婚姻跟投资是一样的初期的时候我们常常会充满着想象和承诺但是真正决定成败的你会发现最终还是你能否看清现实和理性每个人都要为自己的投资做负责有时候

10 年前 20 年前所做的决定就影响到了你最后的投资绩效好那回过头来说现在大家更为关注的是那现在到底这些买盘真的是

短期内情绪的上市因应川普的关税战还是我们真的没钱了呢我跟投资朋友分享啊按照目前的外销订单和整体出口值哦照理来讲这个出口值所贿赂的资金应该在不断的放大顶多贿赂的问题啦但是如果从总体薪资来看今年我们过去跟投资朋友提过因为实质薪资已经正式翻证了台湾总体平均薪资已经突破了 6 万元的水准了

那当然了这跟我跟郭台铭一样嘛这个平均财富也是上百亿起跳的但是呢我们讲的是总体财富的上升你也不用管个体怎么样总体财富多了这么多一定会有资金跑入到金融资产当中那之所以不跑入很明显就是受到这种市场关税战术引发的担忧让大家愿意更持有

更多的现金在短短几年内我们看到 22 年到 24 年为什么市场上 ETF 规模膨胀这么快因为实质薪资翻覆薪资怎么涨都涨不赢通膨可是今年开始我们看到实质薪资已经正式翻证了台湾薪资今年增幅是高达 4.39%跑得比通膨 2%还要来得高那过去我们也提过为什么这么高强度的薪资增长一方面当然是实质经济带动的

另外一方面就是台湾正在进入大缺工加上我们长期推波助澜要换工作就要趁现在最近几年都大缺工前几年都没发生过你要换工作当然要趁这段时间去敲诈自己的老板上司看有没有加薪的可能性我过去讲过离婚跟离职只有两个原因要么钱不到位要么干得不爽所以

这个时候我们看到引起了新一波的薪资拉抬总体趋势拉得越长越有利于实质的薪资传导那当然了如果我们细看现在整体而言整体薪资涨幅加班比例越来越高比如说呢如果我们细看

住宿餐饮院有加班比例已经高达 40%运输仓储加班比例是 51%医疗保健加班比例是 50%制造业是 42%营建业是 41%台湾很少有加班比例这么高的时机薪水不一定高可是我们可以看得很清楚加班比例越来越高就代表着市场的缺工情形来得越来越显著这更有利于我们讲的失职薪资的拉抬或者总收入的拉升你像是运输仓储业平均薪资目前是 61957 块

当然平均啊平均就代表吧老板的薪资也加进去哦医疗的部分甚至来到七万六千块制造业六万两千块营业业四万九千块所以平均啊平均来看就非常显著拉升它造成的后果是哦本来台湾对于老年龄劳动力是相当不友善的可是六十五岁以上的劳动参与率啊

在疫情以后就快速的提升从原本的 8.3 到 8.7 到 9.1 到 9.6 到 9.9 预估去年应该会破接近 9.95 左右所以在这样的一个效果底下就造成了市场上正在全面性的缺工这是好事台湾实质薪资至少翻证可是我们看日本当前的明目薪资虽然终于突破了 3%可是实质薪资因为今年日本是全球通膨最高的地区今年通膨高达 3.6%

所以今年日本的实质性这居然还翻覆所以如果硬要比较的话台湾的基础状况还是稍微好了一点它最终导致的效果第一是台湾在人均 GDP 当中正式超越了日本和南韩最近大家也看到新闻波兰的人均 GDP 甚至都已经超过日本了

第二件事情就是台湾人由于受惠于本轮的升值效果整体不管是西瓜卡在 iPhone 的除值量还是出国旅游量预估在今年下半年即将爆发可是由于短期内过去我们提到的这个

我们讲的这个地震传说所以就变成了现在的机票都不是在订端午节都不是在订这个礼拜或下礼拜现在我们看到的机票订量几乎都集中在中秋节为什么会这样子呢举例来说我们看到这张图表是海啸谣言而过去我们看这是彭博社的数据台湾中国韩国日复日人数在五月份

这个很明显是同步转落香港赴日机票的预定甚至年减幅是减了超过 50%那很多人说是不是黄金周还是什么疫情反扑经济压力并不是很明显这是彭博士做的专题之前不是有一个日本的漫画家出版了一本书在 1999 年叫做《我所看见的未来》他曾经预言 2011 年的日本 311 大地震

在网络上被神化他在书中也提到了 25 年的 7 月份会有大地震所以华人真的很迷信也不能这样讲搞不好是真的所以他就警告人们不要前往日本旅游有很多 YouTuber 就把这个论述传达给广大的华人观众华人什么都不怕就最怕死所以大家戒慎恐惧现在日本观光业如果接下来 5 月 6 月业绩很惨那

看起來就是這本書給害的可是看起來非常有趣的情況是這個生死是沒有影響到赴日旅遊的意願但是短期內地震反而嚇到了所以你只要一直灌輸這個概念日本那個觀光業造成的氾濫的問題也許就可以抵消每年都釋放這樣的消息那這段時間就讓日本人來旅遊要不然造成的這種日本內部衝擊是很大的

我们过去跟投资朋友提过这张图表是日经去统计整个 24 年在秋季京都各地的日本游客整体减少人数你像是在金格斯的部分减少了 19%但是外国旅客增加了 29%北野天蛮公减少了 42%的日本人但是呢

整体外国旅客增加了 42%其他像是三科福建道河神社高雄高雄就以前高雄是什么地方高雄好像是那个叫什么忘记有一个河之前我去过然后很漂亮忘记什么地方了反正

这些地区基本上都出现了日本观光客的大幅减弱但是海外观光客的大幅增高另外一个产生的效果就是我们过去跟投资朋友提告的就是这种海外货币相对于日元升值所带动的效果不是爱河忘记那叫什么了就是要坐一个小小的火车然后坐到很远然后一个山边然后那边有河那个就是渡月桥在西边一点点

一时忘记了一时忘记了不是压川啊一时忘记了就遇到很多樱花妹啊然后会穿着和服啊然后走到那边很漂亮啊然后有一道河啊有些人在那边划小船啊那什么地方啊上次我才去恒河不是恒河啊左水溪溪子湾

好算了算了算了好那我们就往下聊所以它最后所造成的效果是随着台币升值或者海外货币相对日元升值所造成的最终效果就是大量的日本资产被海外民众所收购据来说日本民宿这几年是越来越多的中国资本来做涌入张图表是北海道富良野的住宅地价在 24 年上涨幅度是高达 27.9%

其他像是白马、冲绳、香根也上涨不少那这些地方都是由华人资本所收购另外一方面我们也清楚知道中国在购买土地层面它是无法购买土地所有权但是在日本可以所以中国这些

在海外的资产速度就大量的进行显著的旅游设施的买入已经落入到中国资本所中大概在去年就已经买了 67 个地方不管是富良野、日光、香根、伊豆到处都有所以过去我们也跟投资朋友提过根据三菱银行的最新调查东京都的都心三区就千代田、港区和涉谷区

当中所建的新公寓当中外国人居然购买的比例在去年中旬已经来到了 16%到今年中旬已经来到了 21.5%等于每五间房子就有一个房子在日本的都心山区是被外国人给买走了这个对于日本国土看是一个很大的压力但是也几乎彰显的这个日币的贬值对于海外投资人来讲有极大的诱因今天我们聊的稍微有点久了

都是在想那个地点到现在我还想不起来蓝山对认真一点好不好我看了那么多留言没有一个讲对的

终于有一个讲对的太好了觉得您有分我们今天聊的范围稍微比较广因为昨天美欧股市没开盘我们从整个台币生存的概况来聊说对于受险业对于科技业以及我们看到这种购买力提升所造成的效果也给投资朋友做一个新的角度来做思维如果喜欢我们的节目记得帮我们订阅按赞加分享我们就明天早上半一半早晨财经速写之路再相见祝各位投资朋友开门顺利 操盘愉快