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邱
邱廷浩
邱廷浩：台币近期大幅升值，创下两年新高，对台股市场造成复杂影响。虽然以美元计价的台股ETF进入牛市，但对台股整体提振效果有限，成交量放大但仍有距离。金融股，特别是寿险业受冲击最大，跌幅显著。然而，从美国人的角度来看，台币升值意味着台币资产增值，薪资也相对增加。近期的台币升值幅度远超其他亚洲货币，对市场利润造成冲击。我们需要关注台币强升对资产减损和金融股的影响。央行澄清台币升值是市场预期过强导致，并非央行参与台美谈判的结果，央行进行了适度干预。行政院也声明台美关税谈判未涉及汇率问题。台币快速升值，更像是心理情绪的传导，而非被狙击。台湾经常账户顺差大幅增加，可能导致出口商抛售美元，加剧台币升值。出口商大量抛售美元换台币，可能是导致台币快速升值的原因之一。央行可能出于避免被美国指控操纵汇率的考虑，而未积极干预台币升值。台币升值会对上市柜公司税前盈余造成负面影响，预估幅度为5%到8%。台币升值对进口产业有利，但对出口产业不利，对部分产业有利，例如食品、观光和航空业。台币升值对不同类型的公司影响不同，取决于其营收和支出货币，即使高毛利率公司，如果同时有大量美元收入和台币支出，也可能面临汇兑损失压力。寿险业是台币升值冲击较大的行业，台湾寿险业持有大量美元资产，面临汇兑损失风险，资产端以美元资产为主，负债端以台币为主，面临货币错配风险。台币升值将导致寿险业产生巨额潜在损失，影响未来配息。台湾人均GDP持续提升，台币升值是其体现之一。台币升值幅度何时会停止，需要观察其他大型经济体的汇率走势，需要观察日本汇率走势，以判断台币升值空间。台币升值过快，但并非不能升值。美股市场震荡，对等关税谈判持续进行，川普政府可能在90天内结束对等关税，川普的决策受金钱影响很大。川普可能对电影产业征收关税。美国经济仍然保持扩张态势，美国经济衰退可能推迟到2026年。国际原油价格下跌，降低了通胀压力。需要理性看待台币汇率，并关注川普的对等关税政策走向。
杨金荣：央行一直以来都强调汇率由市场供需决定，但此次台币升值预期过强，央行进行了适度干预，但升值预期太强烈。央行在新闻稿和立法院质询中都澄清，没有参与台美谈判，也没有要求台币升值，海湖庄园协议不存在，央行不会操纵汇率，但也不会放任不管。
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