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游
游庭皓
我观察到美英达成了新的贸易协议，川普也发文鼓励大家买股，导致市场风险情绪上升。股市上涨，比特币突破10万美元，道琼斯指数涨254点，纳斯达克涨1%，标普500涨0.58%。美英协议表面上看很严谨，但细节仍需进一步探讨。协议中，10%的基准关税得以保留，英国汽车可在此关税下出口10万辆车到美国；部分高阶制造产品可免税进口；美国开放1.3万吨英国牛肉零关税。协议涵盖乙醇、纺织、化工、机械等领域，谈判方式可能类似采购团对采购团。英国长期对美贸易逆差，10%关税可能是最低关税。川普的目标是获得部分关税收入，并利用其他国家的利益。美英协议能否产生破窗效应，以及其他国家是否跟进，有待观察。美中会晤即将在瑞士举行，美国考虑将中国商品关税从145%降至50%，市场反应乐观，但下调幅度仍是关键。对美贸易顺差国家，关税税率可能高于10%。印度可能成为继英国之后第二个与美国达成贸易协议的国家，它将争取高科技和投资机会，可能降低关税壁垒。川普贬低鲍威尔，但对市场释放乐观情绪，提振市场信心。美英协议可能带来破窗效应，短期利多情绪回暖，股市上涨速度加快。CNN恐惧与贪婪指数上升，市场情绪乐观，但上涨幅度过快，建议看多不追多。比特币突破10万美元，欧洲股市上涨，主要受美元贬值和欧元升值影响。美国去杠杆可能导致其他国家承担更多债务增长。英国首相提到二战以来最广阔的国防复苏时代即将到来，并计划增加国防预算，可能与美方进行大量军事采购，对欧盟造成冲击。美国四大股指上涨，波音股票表现最佳。五月到十月股市平均回报率较低，投资意愿不高。股市上涨缓慢，交易量能不足，建议看多不追多。市场情绪偏高，建议谨慎乐观，关注景气位阶。不要对市场抱有太高期待。台湾股市量能低迷，台积电卖压较大，证券股配息可能减少。台币汇率稳定，短期做多空间有限。美元部位投资者可能面临汇兑损失，但应从不同角度看待。汇兑损失并非真正损失，应关注其对出口的影响。四月份台湾出口值486亿美元，创历史次高，厂商备货至圣诞节。如果关税协议达成，出口可能转化为库存压力。台湾一到四月份出口表现，通讯产品、电子零组件和积体电路增长较快。台湾景气扩张两年，股市扩张近三年，景气信号灯高档运行12个月。台湾中小企业面临关税战和汇率波动压力。台湾出口值创历史新高，但中小企业感受程度不同。美国进口量减少，台湾厂商备货量可能减少。台湾进出口表现良好，但资本市场提振幅度不大。应关注企业界对未来关税战的看法。企业界对赖政府的对美政策较为满意，但对两岸政策不满。企业界支持强化国防，但对赖政府的经济和劳工政策不满。企业界最关心的问题是缺工和人工成本高。赖政府可能考虑新式核能作为能源政策选项。台币升值对房价影响有限，主要受AI生产力周期影响。台币升贬值对股市影响有限，主要受外资影响。台湾房地产市场面临大量交屋和投资客下车潮。换屋族和投资客可能抛售房产，导致房价下跌。台币升贬值对房地产市场影响有限，主要关注供给量和投资客行为。大台北地区房价僵固，淡科区和非核心区域房价波动较大。
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