Deep Dive
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我是变化说听早晨财经速解读现在是台北时间 2025 年 5 月 9 号礼拜五早上 8 点 31 分大家早上我是有听号明天早上开盘前半小时我们在这边陪伴着各位一起解读国际财经新闻时事变化那这一次美国和英国达成了新的贸易协议加上美国总统川普在贴文上喊话要大家买股市场的风险情绪又开始显著的拉伸在昨天是债券小跌
股票市场全面上涨比特币作为风险资产的领头羊甚至已经提前突破了 10 万美元的大关道琼指数收涨 254 点纳指收涨 1%标普白指数为升 0.58%那这一次美国和英国所达成的全面协议有几个角度来做思维第一是 10%的全球基准关税的税率看起来川普已经很明显达到
他的政策方向就是关税这件事情既是谈判目的也是谈判的目标就是我一定要拿到部分的关税来为接下来的减税政策来进行减免但是另外一方面我克取高关税的目的是为了获取更多的利益其实我们仔细来观察这一次美国和英国所达成的首份贸易协议看起来好像很严谨其实从细节来看还是有很多要进一步探讨的方向如果我们仔细观察
从川普所释放的图表当中可以快速的显现这一次按照卢特尼克的说法 10%的基准关税是一定保留的但是呢英国汽车制造商可以在 10%的关税下向美国出口 10 万辆汽车也就是进口配额的打开
远低于过去川普可能之前针对欧洲车祭出 27.5%的惩罚性关税那在英国的争取底下这一次像是一些高阶制造商的发动机或者飞机的零组件也可以免税进口到美国而且呢现在英国航空公司也下订了接近有 100 亿美元的波音飞机所以上一次我们观察到的这种谈判团的代表也许真的就是以
采购团作为主要方针因为美国这一次也开放了 1.3 万公顿的英国牛肉零关税那英方也强调也不会因此降低食品安全和标准但双方在钢铝在各种议题上各种产品上陆续都有开始进行进一步的释放途中我们看到像乙醇
像纺织像化工像机械非高端科技或者服务业的交流其实都有所以接下来我们可以观察到整体的谈判方式可能真的就是如过去我们所提到的以采购团对采购团的方式来进行会晤之前美日第一波的谈判协议之所以几乎一谈就告吹主要原因就在于日本派出的权势政务官
那现在看起来从美英之间的谈判已经很明显了那就是美方一定是把几个州的代表尤其是共和党州红州的代表拉出来聊你可以出多少货这边有多少小麦这边有多少玉米这边有多少牛肉那么英方你也要派出你的采购团
你可以买多少东西那你们的国防需求有多大能不能借由政府的帮助帮助我们多采购一点这看起来就是美英新一波的谈判方式不过如果我们仔细观察其实英国作为美国的贸易伙伴对美国长期是属于货品的贸易逆差所以它其实已经是逆差国了也就是它进口美国的货物比出口到美国还要来得多
那其实某种意义上应该是从 10%的基准关税往下修不过呢看起来最低就是 10%这里就说明着 10%已经是全球的低销在整个 2022 年到 2024 年我们看到的商品贸易的部分英国长期都是保持逆差
但是在 20 年对美国的服务顺差还是高达 75 亿不过服务贸易这个部分看起来并不在本轮的谈判行列之内所以在这样的一个效果底下我们最终就得出几种方向第一
川普想要的其实是税收那只是说这个税收不可能无条件的让美国引起停滞性通膨只是呢拿到部分的税收加上他国的浪利这是他的目标那其实你这样一想那个契额倒不是也是整收 10%吗所以契额反而也算是最高待遇了所以既是目标也是目的那如果从 10%按照美国的贸易总额来看的话一年大概就是接近 4000 亿到 5000 亿左右的关税收入虽然距离
一两兆美元那种利息支出有一段距离可是其他国家可能课程比较高也许还是能够填补的回来给投资朋友多多一些思考其实我们可以观察到英国本身长期在出口的货物好像是汽车化学材料或者一些机动车的零组件或者一些飞机的零件那进口呢其实也差不多在这样的一个效果底下英国这一次的谈判协议的达成是不是有利于其他协议
产生破窗效益东亚国家会不会跟着跟进呢看起来我觉得还好只是说英国呢相对于欧盟现在至少在 90 天以后有一个优势那关税税率的确比较低嘛那第二个观察重点呢在于接下来
美中之间的会晤也即将在瑞士持续登场释放讯息那这一次根据纽约邮报最新的说法美国现在是考虑把中国的商品关税从 145%削减到 50%哇那这削减幅度也算是蛮大的当然了尤其财政部长贝森特坦承目前的税率不可持续后各大零售商像是沃尔玛 Target 或者加德堡都对于
谈判感到显出的振奋不管是市场的买盘还是目前我们看到所释出的乐观情绪都认为只要针对中国商品有进一步关税的条件那美国的通膨等同于解决了但是重点还在于到底
下滑幅度有多大看起来并不会达成第一阶段的谈判协议可是有没有可能把过去的行政命令试图淡化一点呢这是值得大家所观察的重点所以现在看起来就是你只要对于美国至少在商品部门有适度的这种贸易逆差可能性的话大概就是 10%加上适度的采购但是相反的像东亚国家台日韩对于美国市场有庞大的顺差
那我们大概就可以了解到这个税率基本上也不太可能是 10%至少是 10%到 20%之间而且对美方的采购力度肯定会比英国还要来得大毕竟人家是贸易逆差在这样的一个情况底下就值得我们特别来多做一些留意了事实上大家也会观察有很多国家本国可能采取的是高关税的壁垒可是它并不是一个长期的顺差大国或者出口大国像印度的部分大家也在持续讨论有没有可能是继
英国之后第二个跟美国所谈成协议的国家事实上这次印度跟美国的贸易谈判进展也是相当的迅速我们观察在东南亚国协的研究中心当中有指出美印双方其实早在川普任内初期的时候就已经开始接触了以 19 个高保护产业领域作为谈判依准现在看起来印度呢只要争取高阶技术和投资机会你只要
美方愿意有适度的科技厂在印度来进行设厂印度就会陆续的取消过去的高关税壁垒政策像是大型摩托车购买波音飞机然后各类型的美国的原物料那有些人开玩笑说可不可以让印度人多吃点牛肉其实印度人不是每个人都信印度教所以这件事情也不是不无可能我记得印度人好像有八千万人他也是不信印度教的
那就可以吃牛肉嘛对不对照说这种阿拉伯人吃猪肉印度人吃牛肉美方希望就是打开全球的市场让自己的产品更容易的销到外面那印度目前所面临的关税税率大概是 26%左右那预估大概有下调 10%到 15%左右的可能性不过我们也要观察啦因为印度大家也知道这两天局势比较混乱一点这个大家以前看过那个印度阅兵都知道啊
有点耍特技嘛那跟印巴冲突之间所造成的效果还是值得我们观察的这个后续我们再来跟投资朋友观察一下对于地缘政治对于资本市场的影响其实还好啦那另外一方面我们看到在昨天川普在出搜索发了一条贴文啊某种程度虽然在贬低鲍尔可是也算是对于市场的小利多那就是呢川普在贴文上显示鲍尔是一个慢半拍的笨蛋
不過我還是很喜歡它的現在油價和能源價格都在大跌幾乎所有成本包括雞蛋價格都在下滑現在根本就沒有通膨而且美國的關稅收入正大把的進入到美國的口袋裡所以大家好好享受吧這某種程度也對於鮑威爾的態度相對和緩一點雖然叫人家笨蛋最終所導致的效果就是英美協議讓大家有新一股
谈判协议的破窗效益其他国家会不会赶着要跟进那第二个方向是短期内川普所释放的这种乐观情绪利多情绪让大家情绪稍微回暖那第三件事情是美国股市本来在经历过情绪极为低基期的区间以后本来上升幅度就会稍微快一点所以如果我们仔细观察现在根据 CNN 恐惧灿烂指数已经持续从 57%
上行到 62 那如果我们细看当时在整个 2025 年 4 月 3 号 4 月 4 号当时的恐慌指数最低曾经到 3
现在一路攀升到 62 也是从本轮的股价的绝对低点一路上涨到现在所以如果光是从情绪角度来做推导那现在情绪是弹得很高而且弹得非常快过往其实从 24 年下半年以后基本上就是市场的情绪几乎没有什么再乐观了那今年 4 月以后虽然市场上量还是缩的可是短期的乖离已经弹幅算是蛮高的
包括罗素 2000 长期的底部和测试其实都已经陆续见到所以这种情况底下按照周期逻辑我们也很清楚现在情绪有一点乐观了所以在这样的情况底下那对周期投资者来说那就变成看多不追多了我们竟然在 4 月份你采取好了在恐慌期间所采取的策略那
看你做短还是做长嘛做短做长都有不同当情绪乖离进入到高位以后所采取的变化可是这段时间呢适不适合追高就不太适合了尤其厉多如果持续释放谈判协议陆续出笼啊终有一天你会发现厉多不涨那厉多不涨通常啊从乖离角度从情绪角度而言应该就来到极致了
而是过往的股票市场的惯性包括我们刚才跟投资朋友提到现在的风险领头羊比特币目前已经占上了 10 万美元的大关上涨速度非常快当然我们也要细看就目前来看整个市场的资本挪移欧洲股市仍然是涨幅相对亮丽的它主要还是受到美元走贬欧元走升所造成的提振效果如果要让欧洲经济不只反映欧元的强势那就必须要让过往我们看到美国的加杠杆行为
反映到其他地方这过去从 2000 年以来的格局大家也很清楚就是美国的消费支撑了全球的经济成长可是美国的消费从何而来呢来自于长期的取债长期的加杠杆扩大刺激这样的一个效果就变成美国的债务累堆速度来得越来越快终有一天
有一个总统决定要来进行改革那如果美国要去杠杆去杠杆借的钱就会变少啊或者说资本投入的速度就会变慢啊或者取债的速度会变慢啊那就必须由其他国家来担任这种债务增长的角色所以我们细看这一次在昨天不只是美英谈成协议的问题在昨天英国首相斯塔默其实也提到了因为最近大家都在发表二战谈话嘛那这一次二战以来最广阔的
国防复苏时代即将来临他的看法是这样子因为英国在过往相对于北约整体
军事支出占 GDP 的比例算是偏低大概 2.33%比芬兰丹麦都低所以英国虽然我们以前讲日不落帝国可是这几年的军事支出真的是越来越少这一次斯塔默已经特别强调目前工党政府预估未来十年把国防预算提升至少到 3%左右目前会开始采取进一步的举债他在昨天还宣布了一份活动
5.63 亿英镑的合同目前会跟美方来进行大量的军事采购计划当然这样的一个效果加上美英之间已经优先谈成协议欧盟短期内所遭受到尤其空巴的冲击压力相对来就会比较大一点所以接下来我们要反而观察一下欧盟的态度为何英国脱欧你说从当时脱欧到现在
快 10 年了有没有得到什么好处感觉好像没有什么金融中心也弱化法国股市市值一度超过英国股市脱欧之后也是这几年也是混得不是很好手上都不知道换几个了可是好处就在于至少它可以比欧盟这么多国家集体利益比较起来可以优先跟美国谈优先取得到相对的低税率给投资朋友多做一些思考
好看一下美国股市四大指数表现道琼供应指数上涨 254.0.62%所在 41368 点标普上涨 32.0.58%所在 5663 点纳指上涨 189.1.07%所在 17928 点费办上涨 44.1%所在 4430 点那昨天由于波音成为道琼指数当中表现最好的股票作为美英协议当中的一部分波音已经获得了英国航空公司 100%
过去我们常讲的一句俗语叫 Sale in May
这个华尔街的老俗语有一定的依据就从 5 月到 10 月的平均报酬大概是 1.8%仅仅有 65.3%的几率为正报酬是所有区间当中表现最差的就 5 月遇到的股灾压力可能没这么大单月月份通常 8、9 月跌最重
可是从 5 月到 10 月的平均报酬是美国历史上相对比较差劲一点的那么这是不是显示着投资人到目前为止整个追买意愿不是很高的确现在的情绪指标我认为比较脱节的现象是这股价从乖离从情绪指标慢慢在累堆可是那个量不管怎么样就是起不来那你也可以非常明显感觉到这样的一个量能就导致了
市场上你要短期内能够快速冲高的几率也不是特别高更处于那种每天涨一点涨一点的晶晶涨但是很难有那种爆拉一根的那种大力多事的增长因为看起来真的很多人在四月份以后真的完全不买股票了所以我个人的看法是我们对于整个股票市场当中既然在一个右侧的反弹格局最好还是抱持着刚才我们的说法就看多不做多了既然你已经
你已经在四月份不管你有建仓还是四月份你没有建仓你都必须知道现在是一个在情绪指标快速上升的格局只是缺了一点量能而已那给投资朋友做一些思考不要抱有太高期待
其实目前的市场情绪如果从绝对定义来看真的算是过去几个月以来的偏高了虽然觉得可能还在反弹格局可是怪力指标也拉得算蛮高的在这样的一个效果底下你至少要留意一下整个景气的位阶来做更长远的规划可能比较适合简单来讲就是你不要短期内涨到这样的位阶你突然又有一股对于股票市场过高的期待
之前忘记是看了哪一部陆剧的片段还是韩剧就是那种戏剧解说它里面就讲说算是一对贫困夫妻妻子好像是做按摩的
丈夫是送外卖的两个人虽然很穷但是丈夫就一直希望能够给妻子一个安稳的生活很努力赚钱有一天一对夫妻就在夜市逛街老婆一看突然发现老公就不见了马上拨电话给她你跑去哪里了老公说你还记得我们年轻时我们看过的那家珠宝店吗结婚前
你看到一个很大的钻石当时我钱不够我还跟你说这颗漂亮的钻石早晚会属于你的你还记得那家店吗老婆很激动我知道我还记得老公说我在他隔壁买鸡排你赶快来所以不要有太高期待不要有太高期待这是我的看法你要尊重周琦我们买股票当然在情绪相对比较悲观的时候现在情绪
明显不太爱被关但也没有到极度乐观从量能看得出来好我们回过头来看一下台北股市的表现台北股市一模一样昨天量能才多少也不高 2400 亿左右量能已经低蛮久了重点在于昨天最后一盘大家也观察到台积电的卖压算蛮凶狠的应该是作弊险应该没有什么特定的操作可是可以值得观察的方向是量再这么缩下去
那明年证券股的配息就不是很好了我们可以仔细观察尤其在经历过四月的对等关税以后多数中时户大概都已经被抬出场融资余额现在也起不来根本没人在借钱玩再这样下去一季度目前的整体证交税的税收增长是-8.4%那二季度跟一季度看起来量能根本没有提升所以如果二三四季度都是这种量那明年证券股
可能也要发环保杯了好处在于短期内至少台币的汇市有开始表现稳定不过这一次我们看到央行的这种在两根
大长黑以后才进行进场进行护盘基本上某种程度也算是一次性的升值到位所以现在看起来突阴的做多空间也没有了市场的心理预期的确已经淡化很多在昨天大概是收在 30.295 块左右那值得观察的重点在于
你现在对于短期而言很多人的看法都是觉得不管是有美元部位的还是在运行 ETF 难免觉得有点受伤可是汇兑损失是这样的你如果不是出口商其实资产而言长期经历过一两轮的不管美元周期还是台币周期的循环你大概就可以比较淡然的处置就是说有时候问题是这样子你有美元部位当然会有汇兑损失但有时候
你把自己想成美元本位你把自己当成美国人那就变成你的台币升值了嘛所以永远都是这样子你经历过一两轮的货币循环这种有台币强势 2728 30 3132 你都曾经经历过压力就没这么大了所以有些投资朋友总希望我们节目要再严肃一点点那少聊一些有的没的其实你要先预设我们其实是一个健康节目就是有点类似那个直播版的
健康 2.0 五期健康同学会这样那只是我们偶尔聊一点财经这个时候你就换位思考就过了听到算你赚到啊
那你觉得不行啊这个涛哥越来越不好笑啊那你要知道其实我们一直都是全台湾最震惊的财经节目啊这偶尔聊聊开玩笑的话换位思考就没问题了就有时候心态调整一下也许事情就过了汇兑损失并不是一个真正的损失本来作为台湾投资者啊难免都会遇到这种汇率上的波动只是波动幅度真的是稍微有点大
我们真正观察其实还是汇兑损失对于出口的通缉有多大而已所以就看你用什么样的本位币来做思考那现在回过头来看那出口上压力大吗先从 4 月份的台湾出口值最新公布的出口值是 486 亿美元那因为我们计算是美元所以你可能感觉不出差别可是到 5 月 6 月到时候汇兑换回来大概就可以从月营收感觉到了年征服这一次还是高达 29.9%
那厂商很多原本只打算备货备到端午节那现在很多一路备到圣诞节啊所以就造成了三四月对等关税的情况底下那出口值突然暴增啊三月是历史最高嘛四月是历史次高当然了我们要清楚知道啊如果关税协议真的能够在未来两个月谈定的话那这些出口很有可能就会变成下半年的库存压力了那压力就会有点大所以如果川普真的是有心要帮助台湾出口的话那最好就等七月
再宣布一次关税延后那台湾出口就必定会创下历史新高啊事实上我们可以细节观察台湾这一次元月份到四月份啊大多数产品啊像矿产啦塑像胶制品运输工具纺织品表现仍然不是特别好我已经衰退两三年了表现相对亮丽的还是自通讯产品成长 47%电子零组件成长 18%机体电路成长 19%啊所以从这件事情我们大概就看得出来虽然景气扩张啊
股市牛市是从 22 年 10 月开始的那景气的扩张大概是一直到 2023 年中旬左右才全面开启所以景气大概是已经扩张两年那股市快要扩张三年可是景气信号灯现在已经高档动画 12 个月了我们细看多数的传产出口有没有起色其实还是没有像矿产业过去四个季度有三个季度还在衰退光学精密仪器增长幅度好不容易在今年一季度才开始爆
那是因为去年一季度太惨导致的其他像基本金属机械塑化制品压力其实都很大那这些中小型企业的传产一方面他们没有能力在关税战的背景底下做产能转移因为现在看起来笃定就是要克 10%所以现在比的是一个相对税率你知道吗克 10%也没什么问题你最好不要克得比
韩国日本来得高那真的会有压力那如果大家一起克 10%那就摸摸鼻子算了吧那看下美国转嫁的通膨有多少那另外一方面台币这一次强升那 80%的中小型企业没有人在做汇兑避险的啦那多赚少赚的问题嘛那只是说呢
还没有复苏又要衰退了看起来中小型企业是如此所以本轮的景气扩张格局的确有满那种企业的激化现象所以大家有体感温度觉得好像没有赚那么多的确从总体来看你那个出口值是创立的新高了
可是从个体来看大家感受程度不太一样那现在看起来因为 4 月份的进口值还在暴增有 414 亿也是历史次高所以看起来这个很多台湾的厂商是打算持续备货备货到 5 月 6 月可是我们已经跟投资朋友提过因为 5 月份美国的进口量已经大减了说明美国品牌市场大概已经预料得到谈判协议有可能陆续谈成所以不敢备那么多货因为如果备太多到时候 2022 年的航海王事件重演到时候
货又太多又销不掉一销又要销两年那压力更大所以要备但是不能备太多如果我们细看在各大国家的区域当中整体出口值成长幅度最大的当然还是墨西哥成长 252%中国市场成长 11%东协成长 27%美国成长 32%反而欧洲市场有小幅衰退衰退了 10%
如果把台湾拿来跟各大国家来进行进出口的比对那台湾真的是表现很不错很不错进出口一到四月份大概都是两成左右的成长南韩是衰退香港大概是 9%到 10%中国市场是出口成长进口衰退内需消费
那美国进口暴增两成五那很明显是关税战的图货潮那至于日本新加坡或者德国市场台湾经济真的算是很不错了只是由于受到市场情绪的影响加上我们看到整体资本市场融资于而清洗以后那股票市场
市场的提振幅度不是特别大但是光是从经济体质来看看起来表现还算是不错的那我们更进一步要观察的几个方向就是来自于在短期内到底企业界对于未来一年到两年的关税战的演变为何呢基本上我们可以从财讯这一次大家看到财讯这一次封面主题那就是专访赖总统嘛
里头其实有非常多的细节来了解赖总统在接下来两年可能采取的新一轮的政策那我们主要还是观察企业界的态度为何基本上这一次大家比较关注的其实还是属于在美中贸易战的情况底下市场在国防外交经济产业政策对于政府的满意度为何如果我们细看是否满意赖政府过去一年以来的对美政策对于企业界而言
还算满意当然不太满意还非常不满意也有一定比例不过基本上还勉强可以认为跟美方亲近是目前台场的主要策略现在主要的观察方向主要在外交领域我们也看到在企业界大多数超过一半是
不太满意目前赖政府的两岸政策大概加起来已经超过到快要接近有 60%大概是接近 55%到 56%左右那是否支持赖政府宣誓强化国防大家都是支持的可是虽然大家支持但是对他目前的政策的满意程度并不高那我们主要观察的是内部企业的问题第一个是目前企业界是否满意赖政府一年以来的经济
政策的成效 55%左右的企业主其实表现是不太满意或者非常不满意至于在赖政府所推出的劳工政策 45.4%都非常
不太满意那应该讲不太满意那非常不满意有 18%所以加起来快要七成了所以我们大概知道企业主目前面临的难关就觉得台湾人工实在太贵了这赖政府是有必要持续扩大移工政策的用路这个是企业界看起来非常在乎的项目这个
不满意程度是远远大于其他不管是能源问题其他不管是我们讲的经济政策问题那看得出来这个现在企业界最大的问题在台湾市场当中还不一定是美洲贸易战感觉企业界现在在台湾当中最大的问题就缺人
那缺人其实也不是真的缺人缺便宜的工所以给赖政府持续施加扩大移工进入到台湾市场的这样的一个压力这是我们看到比较显著的状态那另外一方面当然对于能源政策大家是颇有维持但是至少就短期内而言并没有立即缺电的风险
目前企業界是這樣看到當然在這次專訪當中大家也觀察到了賴總統在財訊的專訪當中是提到了台灣這一次其實並不排除接受新式核能也就是賴政府正式的開始把核能重新考慮到接下來有可能台灣能源政策的環節當中那現在不只是使用太陽能風力也會積極發展地熱和小水力可是我們也清楚知道在過去的能源政策的推行當中大家的進度其實沒有想像中來得快嘛
所以如果新式能源能够获得不管是 RE100 还是我们看到过去能够加入到相对接近能源供应链的话那么台湾是不排除接受新式核能的这是赖政府新一轮的看法给投资朋友多多一些思考
好 最后几分钟我们再聊一下台湾房市变化的问题这个大家会最关注的其实是对于升值之后所产生的房地产市场的效果稍微做了一些研究其实大家会发现从 2021 年以后新台币表现
曾经有段时间就很强当时到 27 28 可是你会发现到底是不是台币升值房价就一定要上涨呢并不是如此我们举例来说从 21 年到 22 年 23 24 是不是过去四年来是越贬越凶从 27 一路贬到 3132 可是台湾的房价有因此而下跌吗
没有啊而且涨幅越来越快 21 年涨 9%22 年涨 13%23 年涨 8%24 年又涨了 12%啊涨幅远远高于 17 年到 20 年左右的增长水准啊那当时 17 年到 20 年当时的汇率幅度也没有比这两年来的高啊所以在这样的一个情况底下基本上就可以呃呈现一件事情哦那就是
基本上本轮台湾房地产价格的上涨你不能把它怪给升值它是本轮 AI 生产力周期带动所造成的出口外汇大增工程师疯狂的买房子学长买给学弟所造成的所以到底升值对于房价是否有直接影响我认为短期内已经是真
那第二件事情台币的贬值是不是代表台北股市一定要跌过去五年来看也已经失真了因为看起来只要 ETF 愿意买基本上就会导致台北股市撑在一定程度的高位台币升贬值更类似于外资短期内的动作和变化
那现在对于房地产市场当中最大的冲击是什么最大的冲击其实来自于过去大家也知道从 2020 年以后全台湾的房价暴涨那建案就狂推而且建商就狂推建案所以过去几年盖的预设屋现在都陆续要交屋了那根据住商数据今年 Q1 的全台住宅的始造量是 31616 宅创下历史新高了在这样的一个效果底下
你就要了解到第一我们也清楚知道这一波的量缩的方式其实是阴霾笼罩一方面由于去年央行第二户房贷限说从七成变五成所以很多换屋主当时五年前买的房子他以为可以贷七成现在可能没有足够的能力来负担五成的支配款他可能会选择是否要下车的问题
或者把之前的房子给卖掉那另外一方面那大量交屋也会引发投资客的下车潮虽然从房地合一 2.0 的角度来做思维通常你要等个 5 年等税率降下来因为税率要从交屋开始算你可能要等到 5 年 2030 年卖降到 20%比较划算可是你也要清楚知道这些投资客过去 5 年就算他现在要缴 40%50%的重税
它的价差过去五年也赚很多了吐一半的获利给政府我都暴赚所以也有可能产生这种投资客的抛售加上因为很多建商过去两年很坏不是卖四栋两栋封盘两栋卖光现在投资客要下车了投资客出的价格可能就回来杀建商那就要具体观察一下市场上有没有可能产生进一波的轮动这是给投资品有做的一些思维所以升值贬值我认为对于房地产市场周期的影响已经没怎么
当然如果是从淡黄地区来看目前房价的僵固性还是非常高的我们从大台北房价指数来看台北新北台北市是月减 1.32 新北市月增 0.25 如果是从年增幅来看的话台北市是小跌 1.54 新北市还大增 8.23 所以基本上双北地区尤其淡黄区僵固性很高现在看起来松动的主要是属于淡科区或者以前我们看到炒作的假台积电房你说在竹北的那
是标准台积电房那根本跌不下去但是那种穷零的糊口那就有点假台积电房有点距离所以我们才跟投资朋友分享现在的房地产市场的概况所以第一波就是投资客是否下车的问题以及换屋族是否要选择在这个时机点选择不继续我们讲
买第二间房或者说把第一间房适度出清那第二个观察重点在于市场上的供给量是否有持续增加因为如果我们细看根据内政部最新所公布的继承移转动数这一次又持续创下历史新高了来到 1.79 万栋这算是历史次高也不算历史新高了但是未来的房价很明显会由这群
不管是中年人还是年轻人的继承者来做决定你到底是要帮孙子多买个几间作为资产布局还是就顺势出脱实现资金的整换我们过去常讲人生最大的分水岭在羊水人生最大的基本盘是胎盘所以
有时候我们虽然无法一出生就是那个含金汤匙的人但是我们可以借由后天努力先把父母培养成金匠或者含住含金汤匙的人进行财富跃升台湾房地产市场的逻辑也是如此你就要看一下这些人他到底是选择持续进行资产的持有让房地产市场持续增值还是决定他就不玩了我以前跟大家讲
开玩笑嘛我们做人一定要懂得慎全父母有时候培养父母让自己成为富二代其实才是财富自由的最佳方法有时候我们要靠后天培养你知道吗培养自己小孩那你自己得多老从小我们就要先培养父母让他们进行更多财富的跃升让他们有更多的工作省思等他们赚了大钱我们就可以成为富二代了所以这也是要努力的好 但既成一转
动数看得出来市场上这种第一波资产阶级的一转已经开始陆续的发酵那很多人说可是如果股市表现不是特别好那房地产市场当中如果持续量缩到时候新金安满期以后不会有那种断头潮出现吗其实如果我们细看新金安的确是很多人上车了从近五年 35 岁以下的房贷的身贷情况从 5.2 万件飙到 7.6 万件
五年征服是 4 成 7 年轻房贷主从 29%上升到 34%所以很多年轻人是真的买房了那新金安的政策就是这样子嘛
就是人人有公链人人有房买每个人都可以炒房但是每个人现炒一套因为第二户就开始有贷款限制了所以我们现在的问题就在于这些人有没有可能宽限期到之后就受不了了我认为也不会因为如果大家细看一些数据就会发现这很多年轻人尤其在 22 岁以下的买房年轻人也暴增根本原因是什么父母赞助些投期款
那父母能够看到自己的小孩房贷付不出来吗不太可能事实上如果我们细看就算很多小孩子有了房他也不是住在自己买的房子里面也是跟父母住现在如果根据台湾社会边线调查我们以前做收视认闻常用的资料住在父母屋子里面的
年轻人现在是 43.2%租屋是 20%自购宅只有 25%所以这个比例其实甚至比买房比例还要来得更低 31 岁到 40 岁的自购屋的比例从原本的 65%下滑到 25%所以这件事情其实某种程度也就彰显着不只要你破产付不出利息本金本息
你要连你的父母也付不出来才有可能产生大规模的新金安的断头烧要不然要我相信宽限其一道叫大规模违约我觉得难度有点高这大家都知道那背后的资金的运作到底为何给投资朋友多做一些思考但是当然这不代表台湾房价不贵只是说这个有它的背后的结构性因此我们根据整个第四季的房贷负担率台湾已经上升到 46.62%新北市是 61 台北市是 71 这
一个家庭年薪 100 万有 71 万都要去付房贷那压力是真的蛮大的那属于说明台北市新北市根本就不是年轻人在买房这一定是资产阶级的资产做法就是他就算把 70%的钱拿去付了房贷 30 还是很庞大的一笔钱才可以这样子玩全台湾按照内政部地域只有 30%以下的才是合理的负担范围现在全台湾只有基隆
所以全台湾最幸福的基本上就是基隆人的问题了给投资朋友多些思维好 最后几分钟不好意思我们稍微聊得有点久今天我们聊得比较广一点今天我们从整个关税的贸易协议一路聊到整个台湾短期内升值所产生的变化最后再看一下台币升值对于房地产市场的影响简单来讲就没印象最终还是看一下央行的结构变化如果央行赶着在第七波信用管制
放鬆提前在第八波信用管制之前的話那房地產市場週期轉捩點就有可能發酵那如果央行還希望房地產市場再沉積久一點的話那最後我們就要看一下市場的量縮情形會不會讓一些中小型建商產生進一步的壓力可是現在就目前基期來看的確從房貸負擔率房價相對於所得還是偏高的壓力還是很大的最後幾分鐘我們今天一次跟投資朋友推薦兩本書每個禮拜五我們都會
推荐两本书送给我们投资朋友那两本书都是贴合时事一本书叫做巴菲特的财报学这个就不用我们多讲了吧巴菲特的财报学讲的就是巴菲特的实质的方法论既然巴菲特在年底前要退休了我们一定要好好了解一下过去他所提的本益比和股价净值比对于股价是否被低估是否仍然有参考意义包括内在价值的计算方式安全编辑的重要性以及现金估值的计算器
这些内容我觉得写的相当具体所以过去我们看巴菲特书写大部分都是一种不能讲成功学就一种那种类似心灵成长的书籍这本书是标准的工具书他就把巴菲特所有的指标进行裁剪包括里头巴菲特指标也会了到那第二本书推荐的是这本叫做一本书读懂汇率汇率是悄悄版利率是斜立车汇率是你升我就相对降了利率是你升我也要跟着升你降我也要跟着降
才可以保持一定程度的汇率稳定嘛那这本书一本书读懂汇率哦基本上它里头来解析的其实就是对于汇率到底是由谁来进行供需和决定的正常来讲一个国家如果人口越来越稀少照来讲货币要升值啊为什么因为消费力正在减弱市场会有通缩问题啊但是呢一个国家如果长期的走贬那又是好事吗也不一定所以我们就会从不同的结构层面来看待一个国家真正的汇率是由谁取决的最后你会发现哦
长期来看能够有国家能够让自己的汇率想升的时候升想贬的时候贬就代表它是一个强势货币能够决定自己汇率的央行或者
我们讲的中央银行那本质上它就是一种强货币所以这两本书也推荐给我们投资朋友都是商周出版的那我们也会各抽出两本书送给我们的投资朋友增加大家的中奖几率如果大家有兴趣的话欢迎可以在我们的平台底下来留言留下你对于本书的想法留下你对于本节目的想法台北股市上涨 175 点摔 20718 点就这样斤斤涨嘛量缩嘛倒是觉得
可不可以用这样的一个情绪和这样的量能一路的慢慢的往上攻毕竟台北股市相对美国股市积极现在偏低嘛这个很多股票市场都已经收复 4 月 2 号对等关税以来的所有跌幅了台北股市还在慢慢的收复之路就足以彰显这次 4 月份大家受得上有多重给投资朋友多多一些思考如果喜欢我们节目记得帮我们订阅按赞加分享我们就明天早上礼拜一早上 8 点半早晨财经数据读再相见祝各位投资朋友看完顺利操盘愉快