2025/6/12(四)通膨降溫 可以降息了?美國商會:供電問題成挑戰!【早晨財經速解讀】
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投资朋友欢迎收听早晨财经速解读现在是台北时间 2025 年 6 月 12 号礼拜四早上 8 点 30 分大家早上好我是邮听号每天早上开门前半小时我们在这边陪伴着各位一起解读国际财经新闻时事变化美欧股市在连续多天的上涨之后暂时降温那这一次投资人

持续的消化美中贸易的初步协议和最新的通膨数据事实上标普白指数在过去 7 个交易日是有 6 个交易日都在收高所以稍微休息一下也是很正常的现在距离当时 2 月份所创下的历史新高点仍然不到 1.8%

之前一度比高点跌了超过两成进入到熊市根据最新数据这一次 5 月份的消费者物价指数 CPI 月增幅仅仅只有 0.1%年增幅 2.4%都比市场预期还要来得低另外一方面这一次美国和中国的贸易框架逐步完成之后

当然中方已经开始开放了稀土的管制那美方最终的科技尽力的监管放松到底是哪一些呢稍晚要等待川普的公布那这一次美国整体对中国商品加上之前在 18 年美中贸易战就克取的 25%的关税现在加上芬太尼再加上退等关税总共是 55%基本上跟上一次日内瓦协议所谈成的

位阶基本上是一模一样的所以接下来反而要观察的重点在于市场有没有一个新的叙事方式还是说我们可以把目前美国和中国所谈成的协议搭配着五月份的消费者物价指数低于市场预期来把接下来的股市投射

到联准会身上也就是降息是否能够开始提前推动了标普牌指数上方其实已经没有什么太多的量能套牢买压了下方反而买盘还蛮坚硬的所以事实上最后就观察市场要如何解读当前的物价到底是通膨还没有反应当时五月份已经客取的

对于中国的高关税和全球课真的 10%的关税还是说现在其实物价就不会上涨呢今天来跟投资朋友多多些关注首先看的是这次消费者物价指数刚才跟投资朋友提到因为月增幅只有 0.1%但是市场预期是 0.2 等于只增长了接近预期的一半

年增幅从 4 月的 2.3 稍微上升到 2.4 不过是积极效果的原因也比市场预期的 2.5%还来得低重点在于核心 CPI 的部分这次核心 CPI 的部分仅仅只有上升 0.1%就到标准

僵固性这么高的通膨现在增长幅度也比市场预期的 0.3%减少了三分之二其实整体新资对于核心通膨的拉抬速度也在缓慢淡化当中事实上本轮我们看到

使得美国的通膨有大幅下行的原因主要还是来自于能源资产价格虽然昨天原油是大涨不过在 5 月份原油价格还是受到非常显著的抑制效果所以汽油价格是导致目前美国通膨持续走弱的原因不过将固性通膨比较高的核心通膨看起来也没有因此的失控

事实上刚才跟投资朋友提到 5 月的核心通膨年增幅是 2.8%跟 4 月份持平月增幅 0.1%代表着现在随着汽油价格的下跌之后已经大部分影响到一些商品核心通膨

像汽车价格在美国也在下跌服装价格也在下跌你说不对啊那不是有很多的领土建和很多的服饰都是从中国进口进来没错那就说明一方面产能可以达到良好的替代效果也就是借由东南亚或者墨西哥现在科学的关税就不像中国这么高嘛那另外一方面那就代表着美国的消费的确正在缓慢

的降温当中尤其在核心通膨当中大家最为关注的其实就是过去我们提到的房屋类价格指数房屋类价格指数分为两种一种是单纯的那种什么外出费用或者存租金费用但是最关注的过去通膨将过性最高的我们叫做业主等权租金

也就是你住在你自己的房子里面可是你如果设算自己给自己租金你会给自己多少租金用这样的一个方式来看一下房地产市场的平均增值效果那现在月增率仅仅剩下 0.3%其实下行力度已经算是蛮快的其他像是医疗指数月增幅 0.3%也低于市场预期

汽车保险费用 0.7%有点高不过也是低于市场预期相比之下如果是纯核心商品的部分那跌幅就重了像机票价格是重跌了 2.7%二手车新车和服饰价格都非常明显的松动所以市场上就会开始关注那如果良好的通膨数据 5 月份其实关税已经扣下去了照来讲应该要有一点拉货或者说价格的上涨情况

但是有两个重点第一重点就是产能替代还是可以冲销部分的关税冲击另外一个效果就是因为 3 月份囤很多货所以 5 月份可以勉强借由过去所买的货来稳住当前价格我还不预先进行价格调涨但是如果达到 6 月 7 月 8 月关税都没有一个所以然那很抱歉货销光了势必得适度的去调涨价格但是我们也知道 3 月 4 月 5 月你看台湾的出口订单有多少

就说明着美国人也很聪明就先囤了很多货我先不涨价我就稳定我的获利其他如果厂商涨价了他就会失去他的市占用这样的一个方式来度过 5 月到 6 月的水准所以最后的关税协议是否能够在 7 月谈成就特别重要了我们从 FedWatch 来做看

看法其实 9 月份 10 月份现在降息预期也就降息一码然后到 12 月份又降息一码所以今年整体降息幅度即便这一次通膨数据出来之后没有太多的降息预期的变化就是两码所以这就蛮吊诡的代表的其实市场上还是有一点担心有没有可能关税只是延后进行传导那如果只是延后进行传导那

关税本质的解决这件事情就很重要了事实上我们可以观察到这一次美中的贸易框架已经正式完成就准备等川普和习近平同意之后进行公布可是呢我们也清楚知道

这一次美中协议的框架总体而言关税税率还是跟上一次的 30%比 10%一样没有太大改变重点在于稀土管制的出口变化甚至加上 2018 年当时的美洲贸易战所克服的 25%关税现在总体对于中国的关税是 55%那么对于美国的部分是 10%那假设我们把 18 年的拿掉就等于是现在最高的天花板就是 30%嘛

那地板就是英国的 10%嘛那大多数的国家就会有一个比较好的一个预估值就是那大部分国家应该都是 10%到 30%之间那会看你的贸易利差的幅度那会有点担心啊因为

台湾这两个月突然贸易顺差有点变太大了不小心赚太多钱了如果人家统计方式改用三四五月份来做统计的话那你会发现台湾对于美国的经常帐顺差突然要变大很多这个反而是比较要担心的可是后续我们要观察的几大重点一方面就是如果美中的局势能够持续和缓的话那就是看一下其他各国的推进速度为何要不然你说美中之间的博弈你要说七月份双方的关税彻底降到

一定的位阶只降到 10%跟英国一样有一点难度可是对于川普来说目前不管是在民调上还是在通膨的数据上还是在美中的谈判进度上本身都是掌握了主动权甚至在昨天美国联邦的上述法院已经正式裁定暂停维持川普政府推动的高额关税的措施继续生效之前他不是采取 IEPA 的国际紧急经济权利法来向外来克取关税结果呢

后来被联邦法院给采取了禁制令嘛说你不能够引用这样的一个法院结果上述法院又拨回来了那法院就一直炒嘛最后就炒到最高法院但不管如何至少就目前来看川普的关税政策是生效的所以任何去对赌川普的关税政策有可能会失效而不愿意跟川普进行谈判的话那很有可能到时候所遭受的后果来得更大更何况他还可以采用 301 条款或者 232 条款来采取其他的方式来克你关税嘛

所以尽管在初审对于川普的判决是不利不过上述法院目前已经延长了这项判决的命令就代表着他会持续的进行口头辩论在 7 月底以前川普还是可以对外来直接引用 IEPA 对外来克取关税所以在这样的一个效果底下就变成了

川普在各项进度层面都拥有推进美国副总统范斯他也在 X 上贴文说联总会现在拒绝降息是货币政策非常显著失当的行为基本上他的意见

意思就是通膨数据从关税战开打以来从来没有年征服大幅拉升过月征服甚至都在收敛当中那甚至呢川普政策采取的各种关税战都在有利于美国本土的财政更为健康那你为什么不赶快降息呢为什么不降呢联准会事实上我们这一次遇到最大的挑战在于川普的关税的政策不确定性导致了联准会这几个月按兵不动嘛

要不然如果没有川普你觉得现在是不是早就已经进入到降息格局了应该是如此因为如果撇开通膨预期通膨是在缓步降温的但是如果联准会真的有意要走出困境现在最大的问题在于要不要把那个 2%作为通膨目标为原心的那套指引做一个新一轮的预期因为市场上就一直在问什么时候降息什么时候降息那其实真正的问题不在于时间线而在于联准会陷入一个逻辑上的自我矛盾就是

他既无法坦诚他的工具的效果有限他知道他不可能说等到关税战等到川普的不确定性消失我再来决定降息川普的不确定性有可能在四年内消失吗他永远都有新的不确定性可是联总会又无法提出一个新的叙事来安抚市场事实上联总会

他不一定要真的采取降息他只要释出降息的氛围进行前瞻指引就可以让大家有一个适度的利率的预期但联总现在就语焉不详反而激化了投资人的焦虑最后就变成你会发现这几个月有一点像是市场的投资人在带着联总会走该降息了该几成说了该降息了

用 10 年其功在资利率的变化来导引联总会被迫所采取的政策方向所以最好的做法其实是 6 月份开始采取一些鸽派的谈话但是在鸽派谈话当中又隐瞒了一些市场的不确定性让大家知道方向已经确定但是降息的步调由川普关税的进程来做掌握这个可能是联总会不得已所采取的一个困境

事实上联准会也是受到比较大的一个川普的压力川普一直都是希望赶快做降息的原因就在于美国国债现在的市场的暴增必须要在接下来几个年度快速的解决最好的解决方式大幅降低美国财政负担的方式就是先降息让整体的利息支出至少减低一些 20 年来美国国债的总额从 4 兆美元攀升到 29 兆足足攀升的接近有 7 倍

这不只反映出政府的支出和赤字的长期失控就是因为过去几年大家已经习惯在低利率发行国债了那这几年利率变那么高那在接下来两年三年以后的美国国债压力就会来得越大这个是市场上大家比较关注的几个方向好但不管怎么说川普其实在各大进度当中你会发现你说股市他真的有让市场上的受伤有多大卖掉股票的人受伤很大了

那对于整个内政非法移民问题他的确也达到了当时的条件对于治安问题那对于过去的 D.I 政策不论好或坏至少他当时承诺的政见目前都在履行当中事实上我们看到这一次在内政层面川普联邦政府跟地方政府的角力仍然在持续当中美国加州洛杉矶最近因为移民海关执法局 ICE

大规模的进行扫荡无证移民的拘捕也引发了多日的抗争到现在为止都还没有结束甚至在昨天联邦 FBI 联邦调查局开始列出部分的头号通缉犯大量的悬赏大概是悬赏 5 万美元来呼吁民众提供线索来抓人因为目前 FBI 的看法是这一波是有非常显著的持武器且具高度性的危险性人物

尝试的要把这一次的抗议行动演变成暴力事件然后开始大量的丢出通缉犯的照片要求大家一起来检举或者一起来找到这些人那的确这一场的反正的抗议的确后续演变成一些紧急状态在昨天晚上我们看到市场上其实有比较显著的一些冲突和一些偷窃强盗的行为开始有所发现我们看一下影片

我

所以大家看到这一次联邦政府宣布加州进入紧急状态之后基本上国民警卫军正式进驻洛杉矶这也就以含着这个联邦政府目前态度跟加州政府还是有显著脱钩因为加州你看去年通过了庇护城市法规让非法移民可以在城市当中去获取住址开设银行账户甚至领取福利

那这些政策看起来当然是出于慈善但是实质上它是有它的设计的巧思的就是等同于你为这些非法人口非法移民来取得居留和投票权来做普路进而强化民主党在加州的选举优势全美最多的无证移民非法移民的群体在哪里就在加州 180 万人了

所以这样的一个状态底下又变成了市场上的博弈持续发酵大家会去观察整体民意的走向为何可是刚才跟投资朋友提到川普在各项政策的实施当中我们虽然看到有非常明显的中央政府跟地方政府之间的冲突但是目前针对盖洛普所公布的美洲民调仍然没有太显著的变化好 这就代表着

大家是蛮欣赏或者多数人愿意接受川普履行自己的政见他要做的事情似乎早在他选前就已经讲清楚了事实上我们根据日经最新所公布的深度调查它是统计 25 年川普重返白宫以来美国的政府网站有超过 1000 页的内容被删除哦

当然不是什么机密资讯而是说有很多公开的资讯开始陆续的下架比如说像气候变迁像 DEI 像性少数族群的权益以及国会袭击事件这一些都显示出川普政权有系统性的清理

拜登政府所倡导的自由派的政策内容那另外一方面我们也观察到这一次的删除比例无法再被阅览的内容当中的确整体成长的倍数大概从 1 月 20 号到现在 5 月底为止已经被删了 1 万件左右的页面那拜登时期有没有删拜登时期也有删删了 3900 件这就足以彰显的这个川普的政策其实效果和速度以及效率都非常快

所以你也知道美国当前所面临的社会撕裂和价值的混乱也反映出在过去十年当中民主党当政追求多元和进步之际对于某种国家稳定和道德根基的传统价值开始回归了这美国的一些传统根基像责任嘛

诚信家庭对于上帝的信仰很多人认为这是原本支撑美国立国精神和社会契约的核心但如今就变成了文化相对主义的盛行或者身份政治泛滥的背景底下这些价值就被边缘化甚至变成妖魔化导致社会就失去了这些道德的指南针川普的利润就是很简单我要把这些指南针给拉回来我要让大家有一个心中的标准所以

人类虽然有理性但是你会发现川普的看法就是无法逃脱本性的驱动因为我们向往自由也渴望平等追求平等但是内心认同还是优胜劣汰我们鼓吹多元但是本能还是会保护自己的族群或者文化的延续这就是为什么美国无法靠政策硬去推一套与人性违背的价值观那这就是川普的一个立论之前我才跟几个同学在聊

我们小时候大家知道小学不是都会有一只笑狗吗那我们小学那只笑狗就是一只公狗那有时候那狗发情的时候你会发现那公狗不是会去抓母的吗那抓到之后就啪啪啪嘛有时候我们远远的在那边看那时候很小嘛还不确定在干什么就感觉好像那公狗在欺负母狗

于是呢每一次我们学校的公狗跑出去追母狗我们就会大喊小旺吧我忘记他叫什么名字把他喊回来还感觉自己做了正确的事情结果呢就隔三差五就有母狗校外的母狗跑到我们学校的院子里面操场里面来去撩我们学校的公狗看着一点就好像也不像是被欺负的样子就好像也蛮喜欢我们学校的公狗的后来呢

我们有一次就偷偷的就趁警卫不在把公狗放开母狗就杀手就跑公狗就开始去追追追追追后来也难得管了跑个十几分钟母狗就累了公狗就上去啪啪啪后来我长大学了生物课我才知道原因其实很有可能

那只母狗早就已经看上了我们学校的公狗了那母狗跑是为了要去检查一下这公狗的身体好不好就只有能够跑赢母狗的才有资格跟它繁殖这样子呢就可以让后代有更强壮的基因更能够去适应环境所以不只是狗很多的动物都有类似的行为哦

但我要讲的是什么我要讲的是不论是人还是动物就某些根本性的本能和价值观是无法透过外力的压制或者一个新的思想所抛弃的小时候我们觉得组织正义其实是误解了自然的运作逻辑当你拉住公狗那母狗就一直回来撩你反应的其实并不是谁欺负谁而是一种

生命本能那有时候我们讲的是说 DAI 政策和川普的反 DAI 政策它某种僵持就是你如何在原本的

美国的利股核心的价值观当中跟新思潮来做结合这就是我们看到的冲突 OK 这是我们看到的整体概况不过川普看起来民调都没有受到太大的改变我们细看一下美股市道琼公约指数下跌 1.1 点波动并不大标普下跌 16 点 0.27%所在 6022 点纳指下跌 99 点 0.5%所以 19615 点费办下跌 9.9 点 0.19%所以 5232 点美股市就目前状态

整体而言因为也没有做任何的休息所以市场上的确还是处于比较两极的情况比如说像小摩的部分认为现在必须要有一个适度的回调

至少打第二只脚稍微乖离回调休息一下才有机会持续的上攻但是另外一方认为如果这个时机点筹码已经这么干净那一回调就完了你打第二只脚每个人都在打第二只脚等第二只脚真的发生以后你发现就是 V 转向下了所以又很危险当然是两种市场的博弈但短期情绪不用续想太多至少现在大家更为关注的事情是在 7 月份的对等关税的谈判协议出来的同时市场还能够释出多少的利多

马川和解是其中一个特斯拉的股价已经回到当时马川争吵之前甚至呢在昨天我们看到马斯克甚至还发了贴文他说我的确非常后悔上周我那些贴文实在是太过分了他后悔啊所以他把那些文章全部都删了这种状态真的是难以言喻啊这跟情侣吵架真的没什么分点因为上次吵架他们才六天前啊那不是六个月之前啊

那情侣都分手了还一直放闪所以你知道一个直男遇到一个渣男很多人不是被渣男所骗吗然后是撕心裂肺但是其实你回过头来看可能渣男因为甘蔗被吃成渣之前本身也是很甜的所以变渣之前的甜你也尝过了所以两个人算是互相利用我真的是有点怀疑到底有没有操纵股价的嫌疑要不然

男生吵架也沒有那麼快和好的對不對要嘛就絕交要嘛就是兩個小時就和好然後隔六天不太一樣隔六天比較像是情侶吵架好最後我們來做一些觀察針對整個台灣市場的概況大家更為關注到就是接下來整個資本 AI 資本支出的顯著拉伸黃仁勳在昨天在歐洲做演講

也计划在欧洲要盖 20 座的人工智慧 AI 工厂全球第一个工业的 AI 云也会在欧洲来落脚所以量子运算的技术已经走到了转捩点黄仁勋会加大针对整个欧洲市场的投资那当然针对欧洲市场的投资它背后一定是客户的显著支持所带动的

我们看到 MetaGoogleMicrosoft 和 Amazon 美国四大 CSP 业者在 20 年以来的资本支出是一度的飙升在 24 年四家的公司已经突破了 10 兆日元主因就是 AI 伺服器和数据中心的建设所以带动的显著拉动事实上如果我们仔细观察因为整个辉达索

以为中心的 AI 的半导体的生态系基本上是透过台积电的代工然后供货给四大科技公司同时和博通或者 Marvel 等半导体厂都互动联密在这样的一个效果底下市场上就会预估全球都会有新一波的 AI 建制潮你像这一次在亚湾然后日本也建了很多韩国也建了很多现在连欧洲都要大量的建 AI 中心那最大的考量是什么呢

最大的考量其实就是电力问题了那川普现在内部抑制通膨的一个很大原因来自于能源资产的抑制可是美国的平均电价并没有因此抑制多少因为能力成本和其他费用仍然在增高举例来说张图表是美国的平均电价从 22 年乌二战事以后就持续飙升而且持续处于高位而且也没有随着天然气价格回落而下跌就代表着美国的电力通膨电力压力还是很大的

所以川普的监管法规的放松他的要求就是各家公司要处理自己的能源发电问题你不要跟民众抢电要不然民用电厂到时候价格又调升了所以我们看到各家电厂或者说各家 AI 巨头为什么后续都开始支持核能呢

希望你可以盖在我旁边稳定的供我 AI 伺服器厂的作用用这样的一个方式来产生进一步的拉抬效果 AI 数据中心事实上不只缺电现在也缺水我们随着资料中心建设的快速扩张水资源的压力越来越大我们看到一方面资料中心大部分都是选在那些水资源本来就比较吃紧的区域像 Arizona 另外一方面 CircGBT 这些 AI 模型推出以后

运算的需求大幅飙升也加剧了对于水资源的竞争在这样的一个效果底下美国的电网就产生新一波的更新效果那川普的做法并不想要采取大规模的财政刺激法案而是要求各家 AI 巨头们陆续的自己解决自己

找到相關的發電廠或者跟發電廠來進行合作來找出那些專門供電 AI 伺服器的這些廠商用這樣的一個方式來做度過那川普能夠做的就是盡量進行監管能源的放鬆比如說呢在上禮拜川普就簽署了一系列的行政命令正式啟動全球核能政策的轉向

大家知道自从三厘岛事件以后美国基本上已经没有什么核能电厂在兴建了但这一次是预估在 25 年把核电产业的产能直接预估要扩张 4 倍那时间很赶就说不是 25 年 25 年以内扩张 4 倍那这个速度其实也是很快的因为新政策包括第一是重整核能的监管机构第二把审批程序大幅简化第三推动国产的核燃料的供应了

第四允许联邦用地可以在军事或者 AI 资料中心直接新建核反应炉等于进行全面放宽了你如果要建 AI 资料中心你就自己去找核电厂来生产专属于你的供电这样的一个效果也陆续衍生到台湾市场当中

比如说最近我们看到美国在台商会公布了 2025 年的台湾白皮书里头其实就特别提到了 AI 关键产业面临供电不足的风险美国在台商会它是一个非盈利算是无党派的商业组织

主要是由 570 家韩美资的跨国企业所组成会关心很多的各种台湾的产业问题这一次的白皮书当中其实就特别建议台湾透过行政效率和电价的机制来支持台湾的再生能源并且为了要维持工业电价的竞争力你不太可能靠天然气价格来保持长期低廉的电价嘛

适度的进行核能环境以及能源需求的开放是有必要的对于核能的部分基本上美方也不反对希望可以尽可能的保持持续廉价的电力状况才有利于台湾有持续性的 AI 资料中心的兴建过去我们也跟投资朋友提过我们按照日经所统计的图表目前台湾因为在今年已经正式达到非核家园了那

台湾其实本来以前是亚洲第二个导入核能的国家但是也是看起来现在是最早退出的现在重点在于在整个 2030 年的目标希望把天然气的发电量提升到 50%那么再生能源的部分是提升到 27%到 30%我们也知道现在再生能源是稍微有点落后了大概只达到一半左右的目标所以基本上天然气反而不用担心美方到时候会供应重点在于再生能源所拉抬的比例到底会有多高

而现在最大的问题在于我们无法预知 5 年到 10 年之后的天然气的价格因为到时候占比高达 50%我们不确定到时候的成本会多高这是一个相对极大的不确定性它跟全球的供给状况其实都是有关系的那我们细看一下其他各国目前所采取的态势由于 AI 资料中心的大幅的用电需求日本的部分开始重启了核电

大概整体反应炉的延运年限开始也进行延长 2030 年预估会核电的占比从 8%上升到 20%到 22%韩国的部分是从 25%上升到 32%那中国的部分会大幅的扩增不过因为它现在建设的反应炉有 28 座了所以其实也已经很多了应该是全球建设最多核子反应炉的

国家了那美国和法国的部分现在主要是采取新的 EPR 就是新的小型的模组化那大概会预估美国希望维持在 20%法国的部分反而下滑了法国本来是 70%预估会降到 50%所以接下来观察重点在于那为什么现在全球第一这些 AI 大厂这么喜欢核能呢那另外一方面这些核能的作用除了供给

给自己以外有其他优势吗事实上如果我们仔细观察赞浦表上周所做的基本上它统计了在过去的核能的成本以及蓝气成本以及再生能源成本如果我们细看整个 2024 年核能成本一度电大概是 1.57 块左右那蓝煤成本的部分大概是 2.64 块所以蓝煤是真的比较贵所以为什么要去煤化这个是市场的主流趋势那蓝气成本也不便宜有 3.15 块

所以蓝煤往蓝气就是我们适度的去调涨电价来换取更为干净的空气环境嘛但是再生能源是 2.33 块所以再生能源其实也不是特别贵啊它主要可能有点污染的问题但是受到法规和在地方政府推动的影响哦整体推升效率还不是特别好但是最便宜的大家还是看得出来啊基本上就是核能成本啊

但核能成本啊台湾因为纵深的问题啊也许也是要取得新一波的民意之后才能够有显著的支持啊可是它几乎也就彰显的啊台湾就是卡在再生能源比例上升的问题啊其实如果再生能源比例如果能够升上来的话其实就不一定需要核能了嘛所以重点在于如何快速的提升再生能源啊

事实上最近报道者也做了一篇专题来探讨目前能源政策目标所造成的冲击为何其实从 16 年能源转型以来台湾政府是接连推出太阳能光电和再生能源的占比其实发电量算是成长蛮多的但重点在于经济成长更快

所以比例并没有因此增长多少上一次的目标是要 2025 年要达成 20%的占比到 20 年平均额言占比大概是 11.6%所以进度其实算是蛮落后的后来我们看到政府机构陆续的去松绑当前再生能源的目标预估已经延长到 2026 年的 11 月

不过现在才涨 11%等于是再过一年我们就可以达到目标再升能源就要翻倍了这其实更有难度所以有很高的几率明年又要再度延后了那我们看到不管是在光电还是在太阳能板我们看到从数据上来看距离当时的目标值其实都有点距离其实我觉得最好的做法应该就不要把目标定得这么高目标定低一点不就更容易达到

这也是另外一种方式但不管如何我们看到全球的 AI 发展的同时也对于电力需求产生了新一轮的改革台湾有台湾自己的问题我们当然也不能让境外势力也不是不能让美国人来评断我们的能源计划嘛

但是我们可以大概知道全球的潮流全球的思潮是如何一步一步的改变到现在因为现在不只是亚洲地区美国都在大量的去新建这些 AI 资料中心欧洲也在盖那市场对于电力的需求就来得越来越大所以为什么中东型大家这么乐观的原因就是哎

好像是一个全球唯一不缺能源的地区用这样的一个角度来做思维就连接通了好台北股市我们来看一下市场的变化台北股市小跌 168 点摔 22301 点稍微休息一下我们今天聊的范围一样比较广从一开始我们看到 CPI 和美中的和谈来看待联准会是否有更多降息预期的空间以来了解联准会的困境其实在于其实不在于过去几个月通膨数据会不会上升或者下滑

在于通膨预期没有消失他就不敢采取更多的行为他甚至连释放那种前瞻指引都变得越来越保守了那另外一方面撇开联准会不降息这件事情川普几乎在各项政策当中都取得了非常有效的推进啊

不管是在内政的非法移民问题层面还是在未在的关税战的问题层面甚至在美中层面都达到了一定程度的进度最后我们看到随着川普大量签发行政命令以后全球的能源结构的变化产生了新一轮的改革也影响了美方对于台湾发电的重视我们后续再来跟投资朋友观察整体市场上正在 7 月份的对等关税谈判过程当中是不是会有更多的质疑题慢慢的浮现要不然在台湾找不到

台美谈判的新闻你知道看日经看话接日报吗所以后续我们再来跟投资朋友具体来追踪一下台美目前谈判的进度如果喜欢我们的节目记得帮我们订阅按赞加分享我们就明天早上 8 点半早晨财经速解读再相见祝各位投资朋友看盘顺利 操盘愉快