2025/6/18(三)川普喊話伊朗:無條件投降!台幣太強了日圓再探低?【早晨財經速解讀】
32:55 Share

投资变化收听早晨财经速解读现在是台北时间 2025 年 6 月 18 号礼拜三早上 8 点 31 分大家早上好我是有顶号每天早上开会前半小时我们在这边陪伴着各位一起解读国际财经新闻时事变化投资人持续飘消化昨天的相对疲软的

零售数据不过这一次大家更为关注的是油价在周二又上涨了 4%布兰特运油价格每桶已经收在 76.5 块美元上方希德州运油价格也来到 75 块左右那以一之间的冲突如果随着美军的直接介入是否会引起全面地区冲突引发的担忧值得大家来多多一些留意那事实上不管是从昨天零售销售数据还是在短期我们看到以一之间的冲突

后续大家更为关注的是台币的汇率其实已经陆续来到三年以来新高那么如果把台北股市转换成美元计价的话基本也要挑战历史新高了在这样的一个效果底下对于全球政经环境的影响为何今天来跟投资朋友多多一些留意事实上这一次 G7 峰会当中虽然已经落幕不过川普是提前离开

提前离开当时不管是彭博社还是华尔街日报所报道的原因主要来自于美国在以色列和伊朗之间是否要采取进一步的动作来进行显著制裁或者呢中东局势升温逼得本来川普跟日本跟英国本来也要进一步的会谈短短的可能 30 分钟就结束了后续我们要观察的几大重点是否代表着整个川普政府在

川普第二任任期当中第一次采取了对外的强制性或者显著性的干预要不然按照过去马卡派的逻辑通常不太愿意去迁入到他国的战争当中可是我们看到在昨天川普所发的贴文当中已经特别提到了要求伊朗无条件投降而且予待威胁表示美方已经掌握了伊朗最高领袖哈曼尼的长生处而且

不会除掉他但随时可以川普也宣称说美国已经跟以色列掌握了伊朗上空的完全制空权这也使得外界持续担忧美军是否即将要针对伊朗采取更进一步的军事行动虽然

这个这一次算是以色列去空袭可是越来越有那种是不是川普叫人家去空袭的那有没有可能也是伊朗准备要硬干因为最近又导弹又发射了川普要出来吓一下他后续我们要观察就是到底美方是否会真实介入那有两种角度一种是提供武器式的介入我们都很清楚这一次美国的大型的

贯穿炸弹 MOP 重达是三万磅那由于很多伊朗深埋在地底的核设施的武器它是位于山体下方的福尔多农缩右的工厂那这款炸弹呢它是算是高密度的钢所制成的能够穿透 200 英尺的岩石那过去以色列所射的飞弹呢其实都无法打到这么底部的

核设施或者说确保它完全毁灭现在市场上就在预估如果美方介入以色列的攻击是否是提供相关的大型贯穿炸弹现在一个设施大概就要投六枚 MOP 左右才能够彻底的摧毁

虽然原子能机构也认为说如果直接这样攻击可能会有一些核辐射外泄的疑虑但是呢如果一次性攻击够准确的话而且做好疏散也不会有太大问题目前以色列虽然没有攻击福尔多但是已经针对纳坦兹地下的离心机的厂房来发动攻击就是之前阿汤哥演的那一部嘛

其实地心看起来也蛮像的但是要持续性的扩大伊朗的核打击后续我们就要观察重点了解到底美方是否提供了相关性的武器要不然美方不提供那么

以色列对于伊朗的行动可能就会无疾而终或者说呢至少在短期内他没办法完全的彻底清除伊朗的核实力事实上如果要打一场持久战我们当然要知道除了有坚强的军事实力以外还得会有稳固的后勤体系就好像乌克兰能够撑到今天

是因为过去有美国那现在也有欧盟在背后来做支撑嘛那国内的民心也算团结那你说伊朗有没有能力打一个长期的持久战在俄罗斯看起来现在是自身难保那中国看起来也不太愿意介入周边很多国家对伊朗也是有敌视的包括逊尼派跟什叶派的争执这样的一个条件底下其实很难有持久战的优势

所以很多人呢会认为以色列这一次算是一种外科手术趁机把伊朗的高层都给清理掉把这颗老是搞革命输出的脑袋给换掉那这个国家呢就可以换上一个亲西方就好像当时叙利亚内战以后形成一个新的格局不会直接介入但是呢就是你换一个新的人上来我就打掉一个新的人用这样的一个方式慢慢的改变内部的政体那以色列那台雅湖其实也宣称了

目前伊朗已经跨越了 12 年它在联合国所划下的红线正在发展核武所以至少以色列当前的态度是让目前我们看到伊朗安装离心机的数量回到 2016 年的时候那后续我们就要观察因为的确在 19 年 20 年以后整个伊朗安装离心机的数量就是指数型的上升在 2025 年已经突破了 15000 台这也是以色列

被迫采取行动的原因这是他们的说法第二张图是我们看到伊朗在浓缩钥库存结构的变化在 25 年的上半年低浓度的钥的库存急增到 5508 公斤中高浓度也就是武器级门槛的浓缩钥是 20%到 60%左右

变动比较小但是你可以看得很明显现在伊朗的确在过去几年当中是花了大量的资源在其中后续我们就要更进一步去观察现在的地缘政治的紧张最后伊朗的杀手键肯定也不是多设计免费战看起来大多数都能够被拦截就是荷姆治海峡是否要采取海运

出口的禁令如果它一出口禁令那原油价格就有更显著的拉升要不然现在仍然处于市场担心地缘政治的提前反应而已事实上如果我们仔细观察目前如果观察布兰特原油在近月的价外选择前的隐含波动率在 25 年的 5 月其实已经有开始显著的

到 6 月整个直线上升特别是价外的买权就是深蓝线隐含波动率已经突破了三年来的新高这也显示着市场上对于油价大幅上行的避险需求急剧的增高相对的价外卖权我们看浅蓝色线波动率虽然也上升不过涨幅就比较温和这也说明了市场的情绪是从防跌变成防涨投资人更害怕的是油价的暴冲而并不是短期内突然又下跌了

所以投资人可能预估油价会在这样一段时间盘一阵子那最好要做好避险那长期随着地缘政治的消耗当然还是会回到供给和需求的平衡当然我们也要了解因为川普当前的核心逻辑是伊朗是绝对不能够有核武的随着伊朗核协议多数条款在 25 年的 10 月份到期本来是有新一轮的谈判迫在眉睫

不过呢看起来现在也没有谈判的问题哦如果美军真的要顺势介入的话就是要改变整个伊朗内部的政治环境那么后续我们要观察的重点第一是否是提供更多的军事武器并不是出动地面部队那第二点呢是目前的油价的上行哦其实已经突破了过去我们看到显著的下行趋势哦油价已经占上了所有军线了

那这样的一个趋势就算要打底照来讲应该也要适度回调所以油价短期内仍然可能会有涨过头的疑虑那我们根据凯基的报告来做预测大概就分为基本情境和最差情境基本情境就是冲突缓和伊朗妥协接受川普所提出的零浓缩诱的核协议那川普向以色列施压停止针对伊朗的攻击那么油价呢短期现在是七八十嘛长期就要重新回到 60 到 65 的关卡

那最差的情境就是谈判破裂然后封锁荷姆兹海峡那如果谈判破裂但是没有封锁荷姆兹海峡油价也不会进一步的攀高那么基本上也是盘在 70 到 80 左右所以基本上就是观察接下来短期内的供给需求变化可是我们过去提过美国的原油供应已经有很大一部分不来自于中东大家是反映这个风险估值的变动而并不是反映真的美国的

油价会大幅的受到中东影响毕竟美国已经是全球最大产油国了事实上美国所主导的联合海事情报中心在最近也证实伊朗最近阿巴斯港附近也出现了一些极端干扰英国海事贸易行动处也收到了多起电子干扰的通报这是好事也坏事好事就是看起来他就是没有打算真的要封锁伊姆斯海峡

不过呢看起来就是搞一堆有的没的电子干扰那后续我们要观察郵轮业者是否会暂停这条中东的航线如果暂停的话当然油价就有进一步的提振效果可是现在美方就处于一个比较尴尬的位置我们已经有知道这个 MAGA 派内部一直都不希望美方去掺和

他国的战事即便是以色列但是呢川普这次可能也是硬着头皮可能也是背后他主导的也有可能是和协议谈不成他被迫所采取的行为可是按照马卡派过去的逻辑跟大多数有冲突的地区最终都是避免美军人员伤亡作为最重要的宗旨只要没有涉及到国土安全的话那基本上都不会采取太多数的强硬表态

举例来说上个月川普签署了一条行政命令川普为什么这几周不断在推美制的无人机就是因为美军在中东地区一直遭受到无人机的干扰当时从 23 年起胡塞武装不是就在红海发动了数百次的无人机攻击吗那美国动员没有任何损伤但是要动员大量的旁

这些导致

军方士气和后勤也承受了相当大的压力所以最后是怎么样最后上个月月底川普是授权中东司令部第一做大规模空袭空袭完之后谈判 53 天的强攻以后美军和胡塞以互不攻击的基本停火协议来收场我知道我也无法灭掉你可是我先飞几个飞弹给你看我们来谈

好談了之後我們雙方不要互相攻擊這是美方過去看到 Megabyte 的策略那是否有必要介入到伊朗的戰士呢後續我們再來多做一些觀察當然很多人的說法不一樣尤其在川普在昨天的貼文當中也表示他離開 G7 峰會

根本就跟以色列和伊朗的停火问题无关虽然所有的媒体报道都是如此可是川普在社交媒体上也表示他说爱出风头的法国总统马克宏错误的宣称说我离开加拿大举办的 G7 峰会是因为要推动以色列和伊朗的停火错他根本不知道我前往华府的真正原因那有两种解释吗第一个是他要处理其他内政问题

包括现在在参议院已经正式卡关的大而没法案那另外一个就是他回去不是为了停火他回去是为了要重新交战那就后续给投资朋友多做一些观察了不过回到国内市场为什么川普在国内市场或者在内政议题当中要特别留意因为参议院的版本在修法不改变整体框架的情况底下第一尝试要强化对于企业的永久性减税第二加大对于 Medicaid 的削减力道

第三放慢对于清洁能源税负优惠的缩减节奏对比众议院而言还是有非常多的措施

没有受到显著的共识所以反而重新修正以后反而要求众议院重新提交新版本这个压力就很大了所以我们看到共和党内部温和派和保守派的摩擦其实也很大最近有很多新闻报道其实已经陆续出来了这有时候在右派的思维当中冲突比左派还多这左派有点多元性嘛照来讲好像会有比较多的纷争可是左派就某种程度会有一种

这大家有共识的政治正确嘛所以反而你不太敢提意见但是右派你发现党内的温和派和保守派最近就不断的纷争了像 MAGA 派跟目前传统建制派纷争就很多那更不用讲马斯克所代表的科技派看起来就是大家都有各自的立场有些人是要求监管的放松有些人呢是要求不要掺和他国事务但是现在看得出来在内政议题层面参议院已经开始卡关了

不过至少目前对外政治和对内政策都没有大幅影响到川普整体的民调我们根据 NBC 最新的民调美国总统川普在第二任任期的执政表现基本上还是获得过半数民众的肯定 55%的受访者表示不认可川普的施政 45%表示支持

不算过半数可是跟他刚当选的总体民调其实差不多没有差太远就基本上跟三月四月都差不多就即便我们经历了四个月有关税战有伊朗的冲突有纷纷扰扰那到现在为止川普整体民调在内政问题上大多数都还是 50%以上比如说移民政策还是有 51%的同意那在总体政策 45 到 47 其实跟之前民调也没有差太远

在这样的一个状况底下市场上其实蛮聚焦的那就是好像对外问题不会大幅的影响到川普的民调内政问题尤其是非法移民的问题才是川普民调能够稳固的原因那回过头来看那内政问题跟经济问题当然也不可区分事实上如果我们仔细观察这一波大家更为关注的是美国五月份的零售销售数据的大幅下滑

4 月份原本小幅上修的月增幅 0.1 甚至都变成下修月减 0.1%那 5 月呢零售销售更是月减 0.9%那市场很担心啊是否有显著的消费的疲惑不过呢仔细观察造成这一波零售销售下跌的主因其实是加油站的销售额的下滑那这其实不难理解因为油价是到 6 月

以一冲突之后才开始上涨因为汽油价格从今年上半年到五月其实一直以来都在下跌那更大的拖累来自于汽车销售的重挫过去几个月的关税消息已经导致市场上其实台湾车市跟美国车市都差不多没有人在买车每个人都在想说会不会等到关税协议谈成以后有更进一步的市场的

買氣重新歸來當然對美國來講好像是應該要搶購潮應該要先發生才對因為可能關稅課了以後會更貴可是你看到美國市場似乎也沒有因為這個原因

在 2 月 3 月 4 月大量的去买车子也没有发生那台湾更是如此台湾现在所有人都在等降关税我们就后续再来观察实体的动态不过呢现在看起来零售销售数据的短期内的下滑的确让大家反映了更进一步的降息预期比如说呢最近我们看到华尔街日报过去我们讲的华尔街的传声筒那个

Tim Ross 也提到说尽管三个月的通膨数据温和联准会仍然会选择按兵不动明天就要靠 AFONC 列举决策会议了主因还是来自于通膨预期的不确定性尤其这一次 3 月起川普政府推出一系列的关税政策以后部分的消费者和企业对于未来的价格走势心理预期开始改变联准会也担心这种预期如果失控

企业就会提前涨薪劳工会要求加速的加薪那进而推高实际的通膨那这种心理性通膨很难量化但是风险非常非常的高在这样的一个效果底下如果我们看密西根大学纽约联准会银行以及亚特兰大银行目前根据接下来 25 年的通膨预期基本上大概都在 2%到 3%那有些更沉密西根大学是认为到 5% 6%不过它主要是反映政党的属性分布

看得出来市场上还是认为关税战会引起通膨那么联合总会认为这件事情是非常重要的实在这样的一个效果底下就变成了我们其实从经济数据来看消费已经有开始疲化的现象那么如果撇开这一次的乙烟冲突油价的下跌已经造成了 3 月 4 月 5 月的通膨下滑联合总会本来就该降息了可是很抱歉第一

不确定性还没有消失联准会至少会等到 7 月份这是看起来是第一个观察重点第二个是地缘政治的问题的确比较棘手可能油价要有适度的高峰见到以后联准会才会放宽心要不然油价如果就一路这样子往上跑那联准会肯定就没有太多降息的理由了不过至少现在来看美国常在的压力就没这么大了毕竟美国财政部在

本周宣布拍卖了 130 亿美元的 20 年期国债殖利率得标利率是 4.9%至少其实也很高了但至少比上个月的 5.047%来的低显示着市场的需求还算是蛮稳健的拍卖的投标倍数是 2.68 倍也是三个月以来的新高间接认购比例是 66.7%所以说明着海外的市场需求还是有一定程度的韧性啊

这也就说明了这个川普的政策似乎对于整体债券市场的冲击算是告了一段落除非他又采取更进一步因为税改法案最多就这样他也不可能短期内再推出其他法案市场已经逐步的 pricing 和反应了

反倒是我们观察到整体市场的趋向可以借由美元适度的贬值来消耗美债对于海外债权人所产生的压力这是一种还债的方式毕竟我还的钱就相对而言不用这么多了第二种观察重点来自于那就代表着海外市场的升值压力已经逐步产生最近其实全亚币都在升

可是台币又升得比其他国家还要来得快举例来说台币在昨天又升到 29.46 了那如果这是一个新常态的话就代表着台币在过去一个季度的升值幅度已经成为亚洲的领头羊这也导致了明明日元也在升值可是新台币对日元的汇率却又再度出现了甜甜价这一次

台银日元现钞的卖出价最低已经触及到 0.208 如果是一块钱台币的话现在大概是换 4.8 块日元又快要创高了那这其实也隐含着整个日本央行在短期内所采取的政策啊

它在亚洲货币当中其实升值幅度是有点稍微慢一点的日本央行在最新所公布的利率决策会议当中维持利率在 0.5%但这次重点并不在于利率本身而是针对缩减购债步伐的重新调整从 26 年 4 月份开始央行目前预估会放缓缩表的速度从每季减少 4000 亿日元降为 2000 亿日元整体方向还是缩减债券部位但是节奏更为温和就是

还在紧缩但紧缩的步调会稍微有点放缓当然这并不代表 BOG 就放弃了正常化的利率政策通膨数据还是很高所以它还是有必要保持在一个相对紧缩的环境尤其最近日本米价也几乎是翻倍民间通膨预期也大幅上升从 CPI 来看日本现在是全亚洲通膨最高的经济体整体通膨率在整个 4 月份到 5 月份已经高达 3.8%

台湾通膨 5 月才多少才 1.5%所以我们可以观察到大多数日营的观察者认为基本上缩表的速度会稍微 slow down 放缓可是不能够停止至少要到明年三季度左右都不能停因为现在经济是没那么好了可是通膨的压力来得更大那事实上如果我们仔细观察现在根据

蓬勃的统计大多数的分析师都认为预估在明年二季度开始日央应该就会减少购债的速度会低于过去每个月 4000 亿日元的节奏那这项数据它就会一路延迟到 26 年年底再看定夺全球到时候会不会出现经济性的显著性冲击加上日央其实这次也提到了日本的压力这么大是因为他不确定通膨是肯定有的可是经济会不会变差

不单纯来自于全球经济好或坏而来自于关税谈判的结果大家也知道日本的出口产业非常大一部分依赖于海外的车市那如果到时候出口产业遭受巨大冲击它可能也没有必要缩标因为日本经济已经不行了到时候就没通膨了我们从图表中看得出来这是 25 年全美国当中最便宜的 10 款的新车你发现有 9 款来自于日本和韩国

像那个 Mitsubishi Mirage 售价大概是 18000 块美元而已这是全美最便宜的新车其他像 Nissan 的 Versa 售价也不过 18330 块那 G4 的部分是 19000 块 Nissan 的 Centra22000 块美元你其实都五六十万对不对 KIA 的 K4 售价 23000 块

现代的 Eventra 售价 23,320 块美元然后 ArtisArtis 都还比这些车贵 23,460 块这在美国也很便宜台湾买可能到 80 万了所以可以看得出来日本和韩国车企在美国具有重要的低价市场的市占一旦关税谈判没有谈成或者说

汽车关税不纳入在对等关税的谈判过程当中那日本的出口会遭受到重大打击那如果遭受到重大打击日本经济不好了联准会还有必要持续性的不是讲联准会日本央行还有持续性的必要维持在紧缩格局吗可能就没有太大的必要了

其实在这样的一个效果底下日本央行的处境其实比台湾央行还要来得更为挑战台湾央行按照通膨率你都快要可以降息了 1.5%照你公布的数据现在台湾就根本没通膨了但是日本央行是同时维持在高通膨而且极大的经济隐忧从 4 月份日本的 CPI 来做观察相对于去年同期是上涨了 3.5%高于 3 月份的 3.2%正在直线上弯尤其在东京都的部分如果你不

把生鲜食品给剔除年增率更是高达 3.6%事实上如果把食品加进去那通膨就爆表了因为现在日本米价还在涨日本现在整体而言一方面当然是稻米品质下滑所以导致的市场恐慌和抢购那另外一方面

多数农民你会发现整体食用米的产量过去几年都在收缩所以短期内的抢购加上整体产量的长期下滑就变成米价一直涨可是到现在为止日本农民也不敢去多种米因为害怕过去的事件重新燃起在这样的一个效果底下市场的压力就越来越大各大企业都一方面尝试着要进行成本的准结要压低人力成本压低

劳动力成本另外一方面要隐含着日本经济前景可能引发的不确定性像最近我们看很多日本的实业都开始做了一些结构性的调整一个最直观的最近日本的风俗业因为从 6 月份开始日本法规重新修正了

把风俗营业法修正为不仅营业规定变严格而且到时候像是交通费照片的指名费和入场费等这些明目的费用啊都必须要同步进行调整而且呢必须要多缴税税务那东京很多的酒店啊

他统一就要调涨交通费到 2000 日元左右全国连锁的那种高级订阅方案甚至涨幅高达 5000 日元所以在物价全面上涨的同时啊这种夜晚的娱乐可能也无法幸免这样的一个效果就变成全民性的价格调升可是我们也清楚知道啊这种价格调升呢

虽然新资是有上涨但新资上涨并没有跑赢通膨我们以明目新资来看日本现在明目新资平均是 2.3%可是你看实资新资居然负 2%这说明通膨是远远跑赢当前的新资涨幅所以日本整体实资购买力也并没有放大多少我们讲说最惨的这一代人叫冰河时期

叫 1980 年出生然后你发现一出生之后经济就一直很低迷然后到老了现在社会福利又被压缩而且你发现你原本以为都不需要做任何的理财因为通缩时代钱会越来越值钱莫名其妙疫情以后你的钱都不值钱了大幅的跑输给资产的征服所以就变成你的退休金在通缩可是物价都在上涨那从 1980 年代出生以来的人我们叫做日本的冰河起时代就从他出生以来

这个市场就根本就没有好过形成更大的压力刚才我们聊到风俗业所面临的难关风俗业其实近期为了要瓦解或者说为了要冲销这种人力成本的大幅上行它也改变了产业的规则很多在疫情以后一方面是线上化的趋势另外一方面要规避那种人力仲介抽太多钱

以日本风俗业来说像白仙女这种日本的老牌的风俗店集团它就不太去依赖过往街头搭讪的模式以前那不是片子里面都有演吗一个摄影机就跟着一个人然后到处街头搭讪现在都是透过社交平台到 IG 去收集女性的资料建立层层的转介的制度导入奖金分论和自动化网站而且直接用直营店的方式来进行

要不然以前他会养活非常多的仲介人员现在是直接借由网路来做资料的整合来贩售从中来抽取仲介费整个集团内部现在有业务部门有资讯部门有客服部门短短 5 年内大概已经有跟 1800 家的风俗店铺建立了合作关系累积营收接近有 71 日元甚至最近还被日本警方给盯上了怕有洗钱的问题变成准黑道主

在这样的一个双重压力底下我们看到市场的压力就越来越大事实上我们过去跟投资朋友稍微提过这种冰河期时代所造成的实质薪资的冲击就变成了明明好不容易结束了通缩环境但是通膨并没有带给市场更进一步的经济扩增反而都是有利于这些大企业或者能够做整合的企业那对于非常多人来说我们也清楚知道整个日本的就业环境并没有因此

大幅拉升多少我们举例来做观察为什么这几年你看到风俗店的工作人数是越来越多过去我们跟投资朋友稍微提过张图表是白鲜女集团所统计的这个平均每个月的收入在日本风俗店的女性她的每月收入和实际的工作天数你看日本的总体薪资每年年薪稍微高一点也不过就四五百万日元而已可是你可以观察到如果你是 18 到 22 岁平均

每个月的工作天数 16 天你就可以平均月收入 81 万这个在年龄层当中其实还蛮高的一个月大概有接近 20 万左右的台币 23 到 27 岁工作天数大概变 12 天那 43 岁以上其实也不少每个月可以赚 18 万日元等于是你有 4 万块但是你只要工作 7 天就好了因为案子没有这么多

所以在这样的一个效果底下就让市场上有更多的这种兼职需求陆续的产生大家就想说要不没什么事情就去赚一点外快用这样的一个方式来度过我们看到高通膨增长的格局所以有时候我们要这样讲有时候通缩结束以后通膨也没有说对于日本的经济有多大的拉伸举例来说我们看到日本五大商社占日本名目 GDP 的比例从 14 年的 5.8%到现在已经翻倍了这说明

基本上能够享受这种通膨资产价格的上涨真的就是这些大企业比较有关我们再来看这张图表是日本企业破产的数量在 2024 年已经突破了 1 万件日本从疫情以后就在高通膨

那怎么会 24 年破产企业越来越多了呢这是 2013 年以来首次重返到五位数甚至超越了新冠疫情期间的水准其中九成的破产企业都是中小型企业从倒闭的负债金额来看大概是接近 4 兆日元那很多企业是怎么样它本来还可以靠着过去通缩环境的稳定的成本来撑着

现在成本失控能力也缺乏又无法像很多台湾的小企业主面开发票所以最后就发现那我还不如去当打工仔呢谁要去当企业主所以在重重效果底下

我们会发现这个美国的通膨有它通膨的好处就稳定通膨因为日本通膨现在比美国还要来得高但日本从通收环境大幅的走向通膨环境以后你看得很清楚好像从民间消费体感来看也没有太多的提升给投资品有多多的思考好我们看看美国股市市大指数的表现道琼规指数昨天下跌 299 点 0.7%摔 42215 点标普下跌 50 点 0.84%收在 5982 点

纳指下跌 180 点 0.91%说在 19521 点肺瘢下跌 43 点 0.83%说在 5223 点其实以全球发达成熟国家股市市场来看其实今年大部分国家报酬都还是正报酬英国富时指数涨了 8.6%标普应该讲这是近一年了

如果是从今年以来英国是涨 8.3 标普涨 1.6 纳指 0.5 道琼小蝶法国股市涨 4.1 欧洲 STOCK600 涨了 7.4 德国股市是表现最强劲的今年涨了一成八所以其实从发达市场来看除了台北股市真的稍微弱一点以外基本上全球股市表现其实

并不差所以从乖离回调幅度本来就在高位震荡事实上如果台北股市来做观察台北股市现在卡在 22,000 点上不去下不来就年线上向徘徊可是如果我们把它跟 EWT 也就是追踪台北股市以美元计价的 MSCI 台湾指数这个价格就准备要创历史新高了所以

如果你是美国人你的台股市部位快要创历史新高了你可以这样解释台湾人就没差嘛但你对于对你应该这样讲你现在台湾人嘛你的美股部位快要创历史新高了

那你像是美国人你的台股部位也快要创历史新高了那只有你只有是台湾人你也只持有台股你才会觉得自己的部位好像没有扩大多快这个是给投资朋友做的一些观察但从台币的升值幅度而言你已经有非常明显的感受到整个台北股市对于海外投资人的资产膨胀会有多大当然盘式盘在这样的一个区间好像也下不太来那就有时候就静下心来其实每次股票市场来到震荡期

大家都应该要花一点时间沉下心来重新的审视和梳理自己的投资框架现在的盘做多做空好像赚不到多少钱但是反而是非常好自我总结和反思的时期你看我们入股市以来我对股票市场的研究大概两个阶段第一个阶段是大额整系统性思维讲究宏观的趋势指标的精准就好像李小龙刚进 50 的时候每一派武学都想学学完永春学泰拳道学完泰拳学柔术然后

把所有派系学位以后好像就能够打遍天下无敌手可是到第二个阶段你才会慢慢懂取舍随着对于市场的认识的深入你就了解自己的局限没有一门武功他能够打天下任何框架都有他的优点和缺点关键是找一个适合自己的框架

而且很多投资人他没有自己的哲学每一本书每一个投资的派别都好像厌恶都想要用都想要学但其实真正的投资哲学一个就够了这也是我们坚持到现在的原因昨天看到一个网友传给我他说有一个男的出差一个星期

回到家门的时候想说先跟公寓的管理员先打听一下我出差期间有没有人来找过我太太特别是那种陌生的男子那管理员说没有只有一个送报纸的前两天来过那男的松了一口气看来是我多虑了那管理员又说可是他到现在都还没有下来

所以投资招数不用多一个就够了一个真正有效的投资哲学投资策略就足够让你走得长远关键不在于懂得多少指标看得多准而是你能否持之以恒的执行自己的那套策略所以盘是就盘在这样的一个区间可是大家如果有周期的哲学概念你已经清楚知道该做什么样的一个事情就您是分如果喜欢我们节目记得帮我们订阅按赞加分享

台北股市平盘震荡了就卡在 22,200 点左右后续我们再来跟投资朋友观察联准会的 FOMC 立地决策会议以及台湾央行的李坚石会议如果喜欢我们节目记得帮我们订阅按赞加分享我们就明天早上 8:30 早晨财经速解读再相见祝各位投资朋友开盘顺利 操盘愉快