2025/6/9(一)美中和談 白宮內戰!美股卻挑戰史高?【早晨財經速解讀】
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投资品欢迎收听早晨财经速解读现在是台北时间 2025 年 6 月 9 号礼拜一早上 8 点 30 分大家好我是廷浩每天早上开完节半小时我们在这边陪伴着各位一起解读国际财经新闻时事变化这一次在周五美国五月份的非农就业数据是远远高于市场预期加上就在今天美中的贸易谈判代表就要展开新一轮的谈判

那看一下是否有利于接下来针对中国市场的科技监管的开放标普牌指数在周五是突破了 6000 点的心理关卡道琼呢也成功抹平了 2025 年的跌幅特斯拉反弹助攻科技股的强势拉抬不过呢我们后续要观察因为三大指数涨到现在第一

没有任何的怪力回调第二 尽管三大指数在上礼拜有不错的表现标普周涨了 1.5%道琼周涨 1.2%纳指周涨 2.2%可是从 4 月初以来反弹大多数指数都已经涨到接近两成进入牛市了都没有一个正常的休息肺瓣甚至上涨幅度已经高达四成

所以不管是从日均线还是从周均线来看乖离都有点过大的疑虑那这个时候就使得市场上处于一个相对尴尬的窘境就是想追不敢追但是现在不追好像随着市场不确定性的缓步消失好像也有点不划算

在这样的一个效果底下美国股市就处于一个进退两难的状态大家都在等第二只脚大家都在等下一波的避险情绪上升的时候再决定要进行进场事实上如果我们细看这张图表叫做 Head Rally 就是很讨厌的时刻这个讨厌的时刻它是一个典型的市场心理现象就是价格和情绪常常会在现在这个状态出现背离也就是说 2019 年以来的走势我们特别标注了三次最讨厌的反弹

这段时间呢股票市场会非常非常强劲的反弹反弹到快要创下历史新高了可是呢又卡在历史新高之前可是这段涨幅已经很多啦现在再不追以后会不会又有新一波的大行情到时候追不到呢在这样的一个情况底下大家把它称之为最讨厌的反弹就是你不确定是否能够一次过去但这也足以说明着

我们在两个月之前才让美国股市标普白指数进入到熊市结果在一个月之前没有股市正式进入到牛市行情来得太快就像龙卷风事实上我们在过去一年是看到了台股的最大涨点最大跌点

次大涨点次大跌点台纸第一次跌停板第一次涨停板那很多人投资这么多年啊也没有看过这种波动但是就像爱情来得太快就像龙卷风嘛周杰伦不是把爱情比喻成龙卷风吗那行情也是因为很多人一辈子也没有见过龙卷风很多人一辈子也没见过这种行情也没见过爱情嘛

所以最终就导致了市场上在这样的一个氛围底下大多数人其实是越来越乐观的可是在乐观的同时又不敢大举的 all in 大幅的加仓我们从避险情绪来看至少已经退却蛮多的从 VIC 指数恐慌情绪来看过去 9 周已经跌了 63%这个算是史上最大的波动率的崩跌我们把它跟历次历年的

VIX 指数恐慌情绪的回调来做对比前几次像 2020 年的 5 月 29 号 2020 年的 5 月 22 号或者 19 年 2 月 22 号 1991 年 3 月 15 号当时恐慌指数 VIX 从高点这样跌下来这个九州顶多跌个四成跌五成已经跌很多了结果现在恐慌指数居然跌了六成三了

这就代表着在短期内的行情拉抬速度有多快市场上几乎已经完全没有任何避险情绪可是你也很明显感觉到你要说所有人都已经进场了正在对赌美国股市创新高好像又不是这么一回事所以现在就变成一种犹豫的状态但是至少投行开始落后的开始松动自己的步调了摩根大通在过去相对标普白指数来看算是比较悲观的投行可是最近大幅上修了针对美国股市的展望

成为最新一间转向看多的华尔街机构目前小摩的看法是从标普牌指数本来预估只有 5200 点开始大幅上调到今年预估点位是 6000 点比原先的乐观情绪还要更乐观许多他指出在 AI 浪潮波动性回稳系统性买盘以及主动性买盘的支撑底下市场价会持续走高很有可能今年的最低点我们已经看到了

美银的 Michael Hornet 则是警告全球市场还是有点过热最好还是不要追高一方面技术性的卖出讯号正在涌现乖梨拉这么高总会有休息的时候第二件事情是短期内如果股市的估值再度膨胀现在本益比又重新回到 22 倍了

前阵子回到 18 倍可能有买入的条件可是回到 22 倍以后就代表美国股市再度形成高级期在这样的一个效果底下如果联总会并没有予以进行我们讲的降息或者适度的采取一些宽松政策那么估值就不应该持续性的往上提升这是他的看法所以至少就投行面来看大家还是属于分歧的情况并没有一方面的全面看多或者

全面看空用这样的一个情绪来看那看起来市场上现在是有一点乐观中带着一点犹豫不过以今年来看各大资产其实已经陆续回到了正报酬我们以今年表现最亮丽的资产仍然是避险资产的黄金资产涨幅高达 26%可是第二名就是欧亚股市涨幅 18%比特币今年涨了 11%也创下了一些新高新市场指数的部分涨了 9.6%

可转债涨了 5%其他像是新债券或者美国纳斯达克指数美国价值股高收益在短期国库券大型股或者投资整机在瑞兹等等都是真报酬大概 2%到 3%那今年唯一收跌的资产只剩下 4 个一个就是长电机国债不过跌幅也不大 0.5%特别股的部分跌了 1%中型股跌 1.7%美国小型股跌 3.9%所以基本上

今年大多数资产整体绩效还算是不错那这时候我们就要向下延伸这个在短期内乖离已经这么高了要如何让它更高要如何让它乖离高档顿化呢那就看一下川普到底能够释放多大的利多让股价迟迟不进行回调第一个观察的方向

就是美中这一次在伦敦的贸易会谈当时美国和中国在 5 月初的日内瓦协议当中其实有非常多的条件后续并没有实施比如说路透社当时就有提到说中国针对稀土的出口基本上出口证一直都没有发出不过在这一次会谈之前在昨天中国已经核发了临时的出口证给美国三大车厂的稀土供应商

那川普呢也表示中国现在如果恢复稀土和稀铁磁土的出口那么基本上很有可能会舒缓美中关系也会释放一些回应在这样的一个下位底下大家就会揣测因为中方已经适度的释放一些利多了那就看一下川普会采取什么样的一个行动不过我们还是要清楚知道啊

即便在日内瓦达成关税休兵以后美中的双方仍然保留历史高点的加征关税 25 年 4 月当时最高是 150 后来下调美国对中国的加权平均关税还是高达 49%中国则是对美国 31%这个关税税率还是非常高所以照理来讲我们应该要在 5 月 6 月看到是否有关税通膨传道如果没有那就两个方向一个就是大部分的中国产品的确可以达到其他东亚国家

或者墨西哥的产能替代那么就没有引起停滞性通膨或者关税通膨穿道进去那第二件事情就是那美国内部的通缩行为已经大于通膨了吗那所以物价就涨不起你物价一涨我就不买东西了那就不会有通膨了吗这是比较悲观的解释可是我们可以观察到在 3 月 4 月当时其实中国针对美国的出口都大幅下滑显著低于市场预期

也就代表 5 月份出口额必定会暴增那这个出口暴增会不会反映在 CPI 消费者民间身上我们等到到时候 5、6 月份 CPIPC 数据出来之后就看一下整体观察的景气走向不过只要川普还在永远有方式克你关税很多人之前看到川普政府因为 IEPA 国际经济紧急权利法所加征的关税可能会一路闹到最高法院它的合法性会一直吵来吵去

对于钢铝而言我们要清楚知道它不只是只有从 IEEPA 国际紧急经济权利法来做法源课针你像这一次针对钢铝产品汽车和零组件它课针的其实是针对贸易扩张法的第 232 条基本上是不受到任何判决影响的它仍然可以继续实施这一凸显着川普政府在不同法律的授权底下基本上有很多的替代空间未来在法庭的攻防战当中大家也不要觉得说就算最高法院

那可能法院禁止川普采用这样的法院依据他就没办法克关税了他有一堆法条可以克你关税了包括大家最关注的半导体关税他也不是用 IEPA 他是用 232 法 232 条来做决定所以具体来说他永远都可以使用这项手段只是说他能不能使用这项手段谈成一个好的协议之后再不要任意的改动协议这是大家可以观察的极大方向与此同时我们都知道整个

美国想要把制造业拉回国内的趋势的看法仍然没有改变至少他仍然没有松口或者给予库克任何具体的保证来减免即将遭受的关税所以大家还是看得出来苹果这两个月还是急着进行产能的转移虽然并不是回到美国本土但是至少尽可能离开中国

移到印度是一个市场趋势全球制造的出口能力其实早在 24 年 23 年就已经形成黄金交叉了东亚出口的产值已经正式超过了西欧和美国不过呢大家也知道东亚其实并没有足够的消费能力来消耗自身的产能如果你不靠欧美来支撑的话那大家就会

面临跟中国一样的问题就是产能过剩所以大多数的经济体最终还是得听客户的至少就目前为止在这样的一个效果底下整个美中的对峙情况这一次只能说是一个和缓局势但是中长期而言等到对等关税时间限一到以后再达的可能性还是非常高的事实上如果仔细观察这次纽约时报就做了一个专题

来特别去观察因为纽约时报揭露了一份来自俄罗斯 FSB 也就是联邦安全局的机密文件那这个机密文件基本上大大的透露了市场上各国针对中国市场的防范那这个是由一个骇客组织所泄露然后被纽约时报所掌握那从八页的文件当中显示里面就提到了俄罗斯早在入侵乌克兰之前就已经

为了提防中国的渗透采取非常多的显著手段俄罗斯的疑虑主要有两个第一个是针对远东领土的历史争议和潜在主权的威胁中国官方在近几年都在地图上恢复了很多那种中文名称的俄国城市而且还派了很多学者到俄国去挖掘古代中国人的活动证据这些人很紧张想说到时候如果中国宣称远东的领土趁

乌鲁之间陷入到战局的时候来把你要回来怎么办那第二个是军事间谍行动中国透过科技设备和情报网络密切的去观察乌克兰战场上的西方的武器表现一试就是为了在未来的冲突当中战得先机啊所以这个就可以了解说为什么川普过去有一段时间那么急着要乌鲁之间停火大家也知道他的目的是防中国嘛那么急干嘛呢而且愿意开出那种对俄罗斯解除制裁的条件啊

因为与其让他让中国夺取远东或者掌握俄罗斯资源和出海口成为横跨欧亚大陆的霸主不如保住一个有点虚弱但是还是有主权的俄罗斯你只要中俄之间能够互相猜忌竞争就好美国才有空间嘛那过去很长一段时间大国博弈都是这样子玩的嘛

所以大家就会关注你像这一次乌克兰战事开启以后无人机几乎已经确定就是未来的战争形态了这一次很多照片后续的释出像乌克兰这次袭击俄军的基地他靠的就是乌克兰的军人操作无人机进行侦察画面大家如果有使用 DJI 因为现在不是有很多摄像机或者手持的

小小的一根嘛那叫什么 pocket 其实很多的画面显示这一看就知道大疆的嘛从这个图片里面的大型萤幕来看它就是无人机的高倍率的实时的影像让乌军对于战场有资讯的把握嘛

那你看乌克兰现在用的都是大疆的,你就知道中国的无人机进步到什么样的一个区间也正由于这个原因,我们看到在过去一周川普其实发布了非常多的行政命令大概有三项全面松绑美国无人机产业的限制目的在于扶植本土的制造机,对抗中国主导的市场垄断其中一个核心改革就是指示联邦航空总署 FAA

加快制定新規允許無人機的超視距飛行突破過去限制應用的場景他也鼓勵聯邦機構和地方執法部門優先採購美國的無人機事實上美國的無人機現在市占率也不高中國大疆至少在全球占了至少 70% 80%甚至在農業工業用的戰爭當中基本上都是主導五角大廈是不允許購買中國製的機種可能有利於台廠

部分零组件但最终我们可以观察到市场上都在更谨慎的在看待接下来 25 年 26 年 27 年像 26 年还有 28 年一个是美国世界杯一个是美国奥运加州奥运

都会关注这个空中威胁的情况所以市场针对无人机的发展以及针对中国的围堵仍然在持续当中所以我们就看一下短期的利多可以放的有多大不过也要清楚知道过了 90 天以后那个结局大概也是如此那是一个长期国策再来往下看看的是

短期内的非农就业数据能不能进一步的带动市场上有更多的景气强劲的预期对于再次是不利但对于股票市场是否有更进一步的推升呢非农就业人口这一次增加了 13.9 万人高于市场预期的 12.6 万人

也避开市场恐慌期的 10 万以下的暴雷区失业率维持在 4.2%所以总体数据而言表现还算是不错数据基本上都过关了不过如果我们细看非农就业数据不管是从总提供的就业岗位还是失业率表现都一个平稳的情况底下第一个观察重点是薪资没有降薪资又上升到 3.9%这是好事也是坏事好事就是美国的实质购买力肯定在放大

每小时薪是 3.9%美国通膨也不过才 2%多所以实质薪资翻证那坏处就是如果薪资都在涨那通膨怎么可能下得去呢这薪资大家也知道是所有通膨指标当中将固性来得最高的更何况这次非农就业数据比市场预期来得高而且也比均值来得高重点是它还是在裁员的效果底下都已经裁了这么多的联邦政府的雇员

居然非农业数据还可以提供这么多足以彰显的服务业仍然处于相当缺工的情况如果细看联邦政府在马斯克离开之前 5 月份是减少了 2.2 万个职位工缺 4 月份应该讲从 2 月一路到 4 月 5 月这样子一共也削减了接近有 6 万人左右这说明着川普的缩减政策或者缩减

政府单位的这种政策其实真的在实施当中而且这个柱状体大家也看得出来这个裁员是裁得非常凶的在这样的一个下落底下非农就业数据其实表现还算是不错那基本上就说明了现在美国市场还是处于两极的局面非农就业数据你当然可以说因为兼职还在增加但是全职已经没有增加这么多大家又于通膨高涨还是在寻找很多的工作这是过去我们看到的失职迹象可是至少就说明了

美国的就业需求还算是蛮多的所以能够开出这么多的就业岗位如果细看这一次贡献最多的是医疗保健业增加了 6.2 万人餐饮业增加了 4.8 万人基本都跟服务业有干那联邦政府的部分是减少了 2.2 万人

所以基本上除了联邦政府在裁员没有一个产业正在大规模裁员当中在这样的一个效果底下最终呢我们看到美国的非法移民的驱逐行动有望可以让美国下半年的就业市场能够持续的维稳那

最终导致的结果就是那很抱歉那降息的机率又开始下滑了事实上非农就业数据公布以后这个 FedWatch 的预估连准会可能今年也有可能降息次数只有一次这个压力就大了就说明经济好到不能降息那另外一方面非法移民的驱逐会让缺工的情况更为显著我们都很清楚这两天大家看到的新闻是洛杉矶因为移民的突袭行动爆发了大规模的抗议

川普政府在禮拜六的時候宣布部署了 2000 名的國民警衛隊進駐當地也簽署備忘錄準備要進行維安行動甚至國防部長赫格塞斯也表示如果暴力升級他就考慮直接動用海軍陸戰隊州長紐森當然就批評這是一種政治挑釁警告川普不要製造對立不過看起來人已經進去了大家也看到很多那種暴力的畫面雖然沒有造成人員死傷

不过后续还要观察一下那最终所导致的结果如果川普能够有效的进行非法移民的抓捕那是不是代表着美国的缺工情况只会来得更危险住啊事实上如果我们细看因为美国的移民海关执法局 ICE 它的总部其实都在东北部啊

那 ICE 这一次不是出动了很多装甲车吗然后一大堆的执法人员然后路上一堆人在丢石头啊还上次撞到人可是 ICE 的居留中心啊东北部的像新泽西州的麻州和水牛城三个州的居留中心全都满了这导致 ICE 没有地方可以关人啊只好跟警察局啊跟各地政府单位啊还协调一下资源啊看能不能借关一下这说明了这一次的抓捕人数

其实比想象中大很多那最后这些人如果真的被遣返了那对于就业市场会造成什么样的冲击呢也很清楚嘛薪资只会继续涨给投资朋友多多些思考了好我们看美欧股市市大指数的表现道尊规指数上涨 443.1.05%缩在 42762 点标普上涨 61.1.03%缩在 6000 点纳斯达克指数上涨 231.1.2%缩在 19529 点

肺胖上涨 27 点 0.50%收在 5038 点四大指数基本上在礼拜五都有非常显著的带动那本周我们会关注的几个话题第一个就是今天苹果 WWDC 就即将要揭开 AI 和软体的整合成果了那

大家也清楚知道苹果最近过得不是很好一方面库克好像得罪川普了因为没有去参加他中东型的 party 第二个部分是美国法院这一次是正式驳回了苹果针对 App Store 外部支付抽成的政策的暂缓执行申请也就是确定了苹果不能够在开发者透过外部连结的付款交易收取高达 27%的手续费你用苹果手机或者苹果电脑去订阅

你要负责钱比 Android 手机还来得贵了那现在不能做这样的一个事情在这样的一个效果底下对于苹果的软体收入会产生进一步的打击不过也比较公平了那另外一方面我们也要清楚知道虽然大家会觉得苹果好像遭受到的压力比较大可是按照过往的经验通常第一个推出 AI 产品也不一定能够赢到最后面我举例来说过去我们就跟投资朋友提过先出场的也不一定会最后胜利当时 Amazon 的 Alex 叫 Amazon

15 年推出的时候也是非常惊艳啊就那个智慧语音音箱嘛但是领先并没有转化为市场的主导力你看 10 年来它的市占率它的本质基本上没有太大变化结果确定 GBT 一崛起以后原本它的优势就反而显得过时了大部分的使用者都把它当成一个计时器或者天气预报的机器嘛所以我们就讲说这是一个科技悖论啊

光有硬体的渗透力也不代表使用的黏着度也不代表着商业模式的可行性你可以把 Alex 绑进每一个家具每一个家电但是这种万物皆语音的策略无法掩盖它在 AI 核心上的技术落后

所以苹果虽然现在短期内是有点落后了但也许能够在这些 WWDC 整合出一个 AI 软体整合的成果毕竟终端市场大家还是垄断的你不管要怎么用 AI 你始终要有一个硬体方式来进行使用苹果至少在这一块有不错的表现第二个观察就是 6 月 12 号

特斯拉在奥斯丁小规模的展示 Robotexy 那当然这两个活动当中大家更为关注当然是特斯拉因为特斯拉一方面这是有政治上的纷扰那另外一方面是数据如果无人驾驶在无监管的情境底下安全性达高就可以往 L4 的规模化来做迈进所以很多信仰者相信这就是时间问题你技术一到那到时候 VMW 就完了所以后续我们就要观察一下这两项

重点的时间线对于科技股的拉抬力度有多大当然了市场上其实可能短期更聚焦的是那到底谁是下一位的川普亲密盟友呢这几天这几个月好像只要跟川普走得近一点的股价表现就不错啊好像祖克博释出了很多善意嘛那另外一方面黄仁勋跟着他去中东开了 party 也拿了很多订单回来啊

到底谁才是下一位的川普的亲密的密友呢第一个观察重点当然就是 OpenAI 的执行长奥特曼奥特曼曾经被马斯克视为潜在的接班人现在他跟川普共同宣布了新技艺之门计划这个举动激怒了马斯克可是至少奥特曼至少已经成功取得了川普 AI 盟友的地位

有没有可能有进一步的拉抬那另外一个呢就是祖克伯那祖克伯的部分他的身价跟马斯克是有点拉近的不过还是有一段距离可是他的好处是他年纪比马斯克小了大概有一两轮他才 41 岁嘛所以短期内我们看到 Meta 采取了非常多的动作包括在元月份的时候就职典礼他向川普捐赠了数百万元而且在 Meta 的财报会议上还公开赞扬川普政府对于美国科技产业的推动都差点忘了

四年前的选举好像是他主动 ban 掉了川普的脸书账号所以川普后续才自己创了一个自己的社交媒体但是川普似乎也不记仇亚马逊的创办人贝佐斯这一次曾经因为华盛顿邮报批评川普而交恶但是如今他用这项关系让华盛顿邮报回到一个中立的角色

开始不要大力的批评川普而且也曾经去海湖庄园去访问川普过那另外一个就是大家比较关注的可能是库克不过库克的感觉短期内好像不太受欢迎那个就算了但不管怎么说我们当然很清楚知道这些都是很厉害的人我读书时我也以为自己可以做这些 CEO 后来工作以后我们只会做 PPT 但是如果细看今年以来其实七大巨头的绩效表现真的就跟市场上的这种

政策模板有非常高度的联系涨幅最高就 Meta 涨幅高达 1 成 6 那微软你不要看涨幅 1 成 2 不多微软已经创下历史新高价了辉达的部分涨了 2.47 那至于 Amazon 跌了 3%Google 跌了 8.2 苹果跌了 16%特斯拉跌了 2 成 2 那你也知道这感觉好像跌特别重的都跟川普关系短期不是特别好的所以后续我们就要观察实质的

拉抬效果带动到底有多高因为美国是涨到这样的一个区间刚才跟投资朋友提到第一是各大股东大股东

公司派都在大幅度的实施互偿股所以造成本轮散户加上公司派双嘎了机构和对冲基金那第二件事情是其实如果不看七巨头的话因为七巨头到目前为止平均跌幅还是有跌 5%主要是被苹果和特斯拉给拖累可是标普白指数已经开始回到今年以来正报酬而剩下的 493 只企业剔除这 7 只以后其实已经涨幅高达 4%所以今年其实已经陆续回到了显著的正报酬

所以市场上现在担心的是什么其实大家担心的你以为自己害怕的是风险其实大家害怕的是风险结束了就市场动荡的时候我们可以心安理得的按兵不动嘛把一切都归咎于这个不确定性太高了但当风险消退股市一路上涨的时候你反而就更焦虑了错过低点错过买点现在还能不能追啊有时候我们怕的不是风险哦

而是怕没有风险的时候你要面对自己当时的迟疑错判这也买不下手了所以很多时候我们害怕的是风险其实害怕的是风险结束了之前网络上看到一个影片讲一个男的到酒吧里面沮丧的坐下酒保就问他兄弟一切还好吗男的说不好我和我的妻子吵架了他说一整个月都不会跟我说话

酒保说这也许是一件好事安静一点也没有什么不好男的说是啊后来他就看着酒杯的底部讲了一句可是今天是最后一天所以有时候我们

以为你自己害怕的是风险其实你害怕的是风险要结束了在市场动荡资金退潮的时候大家就会讲行情不好没机会观望一下但是股票是涨一路一路慢慢的涨这个时候你就开始平移的时候减不够平移的时候没有减到现在要涨了吗

现在要追嘛有时候大家更害怕的是买不到一个便宜的价位结果要买的时候股价已经涨高了但是我们一向建议投资朋友我们永远都是在左侧的时候稍微比较乐观一点但在右侧没有太多乐观的理由好最后我们再往下看一下特斯拉具体的表现为何以及马斯克当前所面临的处境特斯拉其实在周五是有尝试的上弹 3.67%不过相对于当时的政治原因的重挫还是没有太显著的拉弹

畢竟兩人最後也沒有會面而且白宮在周五也表示川普針對於馬斯克的通話現在是不感興趣的馬斯克一度說要讓當時的 SPECX 的叫龍飛船退役

几个小时之后他好像把闻给删了所以双方各退一步可是感觉也没有进一步的衍生所以最终最终你会发现市场上能够唯一让特斯拉有新一步聚焦的真的就剩下 6 月 12 号发表的 Robotaxi

市场上就会开始聚焦能否去重振 AI 和自动驾驶的叙事这大家也很清楚知道在过去几年当中大家最为关注的几个方向其实就是整个特斯拉能够放大多大的这种叙事毕竟马斯克过去打造的叙事就是自驾火星 AI 能源革命然后再加上这几个月他跟华府的连接那现在没有华府连接了

然后川普当时又呛声说马斯克的政府补贴合约有可能会取消他压力很大那 SpeedX 大部分的营收来源都来自于跟政府的营收如果合约取消电动车你说税收没有抵免就算了反正大家都没有抵免

那公平竞争嘛那你说如果 SpaceX 被取消真的得罪川普其实大多数人还是会有点担心的尤其马斯克当初押宝川普希望换来的是监管松绑结果 AI 没有落地自驾车速度不够快嘛电动车现在整体销量并不是好于 2024 年现在选在这个时机点跟白公司破脸了大家觉得有点自断后路啊事实上大家想想看上一次测试他推出新车款已经是什么时候了

其实就是以 Cybertruck 的时候了可是我们也清楚知道 Cybertruck 在近期有大规模的召回马斯克当时曾经夸口说这是史上最佳的产品要打开高利润的皮卡市场结果短期内最近几个月大量的瑕疵被迫大量召回

24 年美国销量是不到 4 万辆今年能不能超越去年应该是可以但是能不能达到马斯克当年喊出的 25 万台的目标有点难度那目前这款车型其实问题蛮多的第一个就是电子问题包括雨刷马达可能失效导致视线受损后来又有

这个它的镜头延迟或者加速踏板脱落导致的爆冲问题之前还有像什么车体黏着剂在极端气候下会失效当然我们也清楚知道成功本来就不是一蹴可及

就跟马斯克的火箭一样总样不断的做调整特斯拉为了止血这一次其实 Cybertruck 今年开始降价了而且还推出 0%的融资和免费升级方案甚至像部分比较严重的部分车主直接把整车给回购了这款车型会持续的推出可是你大概知道短期内它所面临的阻力其实相对来得大的更重要的事情是 Starlink 现在在天上有 8000 多颗很多是融资借来的

很多甚至是马斯克自己抵押特斯拉的股票去做财务杠杆来做操作的那现在共和党一方面对于电动车的兴趣开始不大了那民主党人你怎么不可能回去接近民主党人嘛所以特斯拉在政治上某种程度就有点变成边缘人的感觉左右并不是人

所有都不是人那这对马斯克的个人财务也是影响他抵押大量的特斯拉股票来借钱搞 X 来借钱搞 SpendX 那股价一跌整个资金结构可能就会因此晃动所以有时候我们讲说当一家公司的未来靠的如果单纯是关系红利的话那可能就会受到蛮大的冲击那你要稳住局面稳住什么从这个礼拜的 Robotics 开始给大家更多的 AI 的叙事空间让大家不要跟你有太多的政治联想

就想说怎么更进一步的迭代你的产品这个才可能获得更高的一个关注当然也有可能过几个月以后双方又和好了中期选举多给一点补助多一点赞助也许也不错之前有一首歌词是怎么唱的分手应该体面谁都不要说再见

喝来亏钱我干就干薪水什么的 OK 所以有时候我们这样讲了也许过五年过十年也许不用过这么久过两年以后你会发现就没事了人生很多事情都是延迟许久才感受到疼但是也是很久之后才感受到释怀也许当你四十多岁某个夜晚开车回家经过某个路口等红绿灯的时候你才反应过来哦

原来 18 岁的时候那个人说的话原来是这个意思这个时候你已经过了半辈子这很常发生最近我才看了一支影片我们做一个结尾它是使用确 GPT 来去想象马斯克和川普决裂之后逃亡火星重新开始的故事也许再过一段时间双方又和好了那我们也祝他们能够和好这样子我们才会让生产力周期的迭代持续的延进我们看一下影片

we're just two lost souls swimming in a fishbowlwe're out hererunning over the same old groundand have we found the same old fears

i wish you were here