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周
周全
郭
郭泓辰
郭泓辰：2024年量化投资面临机遇与挑战并存的局面，规范化发展为行业带来新的机遇。量化投资的本质是对价值的更好判断，通过梳理相似特征股票，总结价格向价值回归的规律来获取超额收益。投资者选择量化产品时，不能只看纸面风险，更要考虑自身承受能力。量化投资并非完全数据驱动，其根基是人的认知，算力和AI是辅助工具。面对市场风格风险，需回归本源，综合考虑风险和收益。程序化交易的本质是为了减少市场冲击，维护市场流动性。优秀的量化管理人并非从未经历挫折，而是能够有效应对挫折。
九坤投资的策略是长期视角，不追逐短期热点，而是运用严谨的数学模型处理小概率事件。规模增长导致超额收益下降是投资领域的铁律，但可以通过策略质量、分散化和持续迭代来减缓下降速度。九坤投资通过策略先行、分散化和持续迭代来平衡容量和超额收益稳定性。在AI领域的布局：专设AI团队、专注金融数据、规范化工作流程。
周全：探讨了2024年量化市场面临的诸多困难，以及反思、迭代和改变。学习欧美成熟市场应对危机的经验，对中国量化机构具有借鉴意义。选择长期值得信赖的量化管理人，不能只看过去业绩，更要看其应对回撤时的能力。投资者应进行资产配置，分散投资风险，并考虑自身风险承受能力。量化策略开发是否需针对小概率事件进行优化，以及优化的方向。如何平衡量化策略的收益、回撤和容量之间的关系。量化机构如何夯实自身护城河，应对激烈的市场竞争。大语言模型等新兴AI技术在量化策略中的应用。
Deep Dive
回顾2024年量化市场经历的挑战，探讨量化投资在特殊行情中面临的问题以及九坤投资的应对方法和反思。
- 量化投资的根基是人的认知，算力、AI只是工具。
- 2024年市场风格分化超出历史极值，对量化投资构成挑战。
- 九坤投资秉持科学角度看待市场和数据，对市场保持敬畏。
Shownotes Transcript
📈【本期主题】
- 当下新的环境
- 对量化管理人来说
- 是机遇还是挑战？
❤️【本期嘉宾】
郭泓辰 九坤投资市场研究负责人 执业编号：F3840000000045
🔻【主持人】
周全 中金财富产品与解决方案部落 量化产品研究员 执业编号：A20220318001631
📍【时间轴】
00:03:50 当下环境对量化管理人是机遇还是挑战？
00:08:35 从本质上讲，量化的根基还是人的认知。算力、AI都是在人的认知基础上发挥作用的工具
00:22:27 量化投资的本质是什么？
00:31:27 普通投资者如何参与量化投资？如何选择量化管理人？
00:38:39 量化回归科学本质
00:55:06 如何来平衡容量和超额收益稳定性的关系？
01:04:14 当前AI技术在量化策略中的应用
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