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EP80 对话中金公司研究部分析师：AI狂飙、人形机器人持续进化，哪些机会值得关注？

2025/2/20
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话中有金
AI Deep Dive Transcript
People
罗
罗俊杰
郭
郭威秀
Topics
郭威秀：我观察到AI与人形机器人产业发展有三个关键方向：首先，数据量的提升至关重要，目前高质量数据稀缺，未来需要探索新的数据采集和训练方法。其次，世界物理模型是赋予机器人泛化能力的关键，未来可能出现更多的大模型平台，类似于NLP领域的百模大战。最后，人形机器人的泛化能力有待提升，未来五年内可能才能看到显著改进。 关于投资，我认为未来三到五年，要优先关注有望参与高价值量、具备平台化能力，且主营业务具备稳健盈利能力的企业。一级市场投资更偏向本体企业或高价值传感器等硬件方向，而海外一级市场则更关注软件类公司。 罗俊杰：我认为AI与人形机器人的应用场景将经历从B端到C端，从专用到通用的过渡。B端应用，特别是汽车制造业，将是近几年人形机器人重要的试验田。随着大模型的成熟，多模态交互能力提升，C端市场将逐步打开。 投资方面，应关注大厂的示范带动效应，以及产业链中技术方案、商务关系、量产进展和下游应用等四个维度。国内产业链中，华为生态的建设值得关注，而其他厂商则应关注技术方案差异、量产进度和下游应用场景验证。

Deep Dive

Shownotes Transcript

📈【本期主题】

  • 从英伟达的Cosmos模型，到特斯拉量产计划
  • 从春晚《秧BOT》出圈，到四足机器人暗战
  • AI+机器人如何改写产业格局？
  • 中国产业链有哪些变化和突破？
  • 技术层面与应用层面，投资前景怎么看？

❤️【本期嘉宾】

郭威秀 中金公司研究部机械军工行业分析师 

执业编号：S0080521120004 SFC CE Ref：BSI157

罗俊杰 中金公司研究部机械军工行业分析师 

执业编号：S0080523060015 SFC CE Ref：BTM349

🔻【主持人】

林非 中金财富天津五大道营业部负责人、副总经理、投资顾问

执业编号：S0080611040009

📍【时间轴】

00:01:23 放眼全球新鲜事：英伟达推出Cosmos模型、特斯拉近三年规划

00:08:40 CES展黑马：国产“灵巧手”如何破局？

00:11:18 春晚节目《秧BOT》刷屏背后：人形机器人从实验室到大众视野

00:13:22 DeepSeek出圈对于人形机器人性能方面有哪些提升？

00:24:27 回头看过去三年，全球在AI+机器人有哪些标志性的技术进步？是否会成为产业趋势？

00:34:55 AI和人形机器人之间是什么关系？首先理解一个词“具身智能”

00:39:46 人形机器人的产业链各环节发展情况如何？

00:52:17 从2024年至今，观察到国内人形机器人产业链有哪些变化？

00:59:15 全球四足机器人的发展经历哪些阶段？

01:17:22 从技术方面和应用场景两个角度看，机器人发展趋势如何？

01:23:53 从投资的角度看，有哪些值得关注的投资机会？

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